Быки, гляньте ещё на Alphabet

Бумажку сегодня втоптали в грязь, а почему?

Внезапно, появились новости, что ИИ угрожает поисковому бизнесу. В частности, Apple ищет вариант замены дефолтного поиска гугла.

Этим новостя уже год. Идёт целенаправленная распродажа после замечательного квартального отчета

@MarketHeart

У стремления к тотальной геймификации потребительского опыта — от приложений для изучения ин.языков до банковских сервисов, есть не только явная маркетинговая сторона (увеличение вовлеченности через развлечение), но и более тревожный, я бы даже сказал, криповый аспект.

«Пролонгация игривости [в смысле склонности к играм] во взрослую жизнь, по-видимому, является адаптивной чертой, сформированной в процессе одомашнивания, — она позволяет устанавливать эмоционально обусловленные связи между собакой и её хозяином» (Bradshaw et al., 2015).

Игры — это не только развлечение, метод социализации и обучения детей, но и важный аспект одомашнивания диких животных. Конечно, не любая игровая активность связана с одомашниванием, те же кошки, самостоятельно играя с объектами, имитируют охоту. А вот более социально-ориентированные игры, по правилам, установленным извне, и с противником, который эти правила задаёт — уже приучение к определённой модели поведения.

«И домашняя кошка, и домашняя собака играют значительно чаще, чем их дикие предки, что, возможно, является следствием поведенческой неотении, вызванной процессом одомашнивания» (Driscoll et al., 2009).

Неотения — сохранение инфантильных черт в зрелом возрасте, качество, которое объединяет и домашних животных, и современных потребителей. Добавим сюда сытость, скуку и зависимость от неподконтрольных сил.

В социологии техники под «одомашниванием» (доместикацией) обычно понимают процесс, в котором мы «одомашниваем» технологии, приспосабливая их под свои потребности. При этом неплохо бы взглянуть и на обратный процесс: как технологии (в данном случае маркетинговые) одомашнивают нас.

Геймифицированный маркетинг эксплуатирует дофаминовую систему вознаграждения, предоставляя потребителям постепенно возрастающие награды в виде баллов, левел-апов, значков и бонусов. Благодаря виртуальному поощрению пользователь чувствует, что достиг некоей социально одобряемой цели — это стимулирует выброс гормона. Так на основе цикла предвкушение-достижение-вознаграждение формируется петля положительной обратной связи.

Геймификация поощряет пользователя взаимодействовать с платформой чаще: не только повышает уровень вовлеченности, но и формирует долгосрочную привязанность к бренду, закрепляя определённые поведенческие паттерны. В её арсенале задействованы механизмы, нацеленные на различные реакции: баллы и очки обеспечивают немедленную обратную связь, турнирные таблицы задействуют конкурентный драйв и дофаминовый ответ, связанный с социальным статусом, система уровней и достижений предлагает долгосрочные вознаграждения, способствуя увеличению вовлечённости с течением времени.

Однако игра по понятным фиксированным правилам имеет меньший аддиктивный потенциал и может быстро наскучить инфантилизированному потребителю. Поэтому критическую роль в геймификации играет «переменное подкрепление». Этот эффект восходит к исследованиям бихевиориста Скиннера, который обнаружил, что поведение, поощряемое непредсказуемым образом или через случайные промежутки времени, лучше закрепляется и повторяется с большей вероятностью.

Случайные бонусы и неожиданные выигрыши усиливают приятное волнение и предвкушение, что также задействует дофаминовую систему, удерживая пользователя на крючке и мотивируя продолжать взаимодействие с платформой в надежде получить ещё больше приятных сюрпризов. Классическая фича азартных игр, пронизывающая современный маркетинг.

В итоге основная задача геймификации — формирование привычки, которая увеличивает «пожизненную ценность клиента». Чем дольше потребитель остаётся источником дохода, тем выше его ценность, поэтому «одомашненный» платформой потребитель — самый ценный. Та же логика лежит в основе всевозможных приложений для детей, где выкрученная до упора геймификация соседствует с гэмблинговыми механиками: платформы заинтересованы, чтобы дети по мере взросления плавно переходили на «взрослые» версии их продукта.

При этом через геймификацию происходит не только частное «одомашнивание» — приучение к конкретной платформе или бренду, но и научение определенному образу жизни в целом.

"при слове Бобруйск собрание болезненно застонало" (с)

А чего тут скажешь?
Проблема в том, что все не могут перейти в верхнюю часть цепочки добавленной стоимости.
А даже если вдруг некоторые и смогли, то важно не оказаться в нынешнем положении Запада, когда он сорок лет сидел в верхней части цепочки, а потом выяснилось, что полимеры все про... Китай присвоил и прочие индусы с малайцами. Посему, цепочке желательно быть вертикально интегрированной как в нефтянке или у Росатома.
Как следствие, ситуация требует если не оголтелой конкуренции как в XIX веке, то как минимум осторожной и вдумчивой кооперации, в каждом конкретном случае индивидуальной. Но в свою очередь для этого лица принимающие решения должны в отрасли глубоко понимать и в то же время не страдать отраслевым эгоизмом.
Одним словом, нет у нас такого менеджмента пока даже близко (отдельные умные менеджеры есть, но осмысленной школы и философии- нет). И у китайцев нет. А у американцев и подавно.

Везде присутствуют трупные пятна MBA и "имплементации лучших практик" минуя осмысление и критический анализ.

Поэтому все импровизируют и блефуют со слабыми картами - кто во что горазд. Поэтому "не волнуйтесь дорогие друзья, все будет как попало"(с)

Верховный лидер рынков забыл про самый важный рыночек — долга

TRUMP: BETTER GO OUT AND BUY STOCKS NOW

TRUMP: STOCK MARKET WILL REALLY RALLY NOW

P.S. Вероятно, памп на ожидании прорыва в переговорах с коммунистами в субботу. А его не будет. Это второй сигнал BUY от президента США за месяц, что будет в третий раз?

P.P.S. Макро-трейдеры продолжают сокращать подверженность риску на каждом фейковом ралли.

@MarketHeart

Дорогие товарищи. По традиции, экономических постов сегодня писать не буду, поскольку писать об этом в День Победы - это как-то мелочно.

Поэтому поздравляю вас всех с Праздником и до завтра!

@moi_misli_vslukh

Тихонько Трамп назначил ответственного за провал торговой войны с Китаем - https://t.me/DonJTrump/625

Завышенные ожидания электората и элит созданы, пошла игра в царь хороший, а бояре плохие.

Чтож, это просто подтверждение моего недавнего поста, плюс подход Трампа в управлении, когда он стравливает две противоположные стороны внутри команды. Подход это разрушительный и совсем не к месту для уходящего гегемона.

Видимо, георгиевская ленточка у Си на груди уже заставила отступить на уровень пошлин в 80%.

Чтож будет, когда Трамп проснется и полностью посмотрит Парад Победы от начала до конца - первая мысль будет о том, что ему тоже такой нужен. Победу уже присваивает, теперь нужно пройтись геройским войскам, которые несколько лет назад бежали из Афганистана, сейчас от Хуситов, и попутно мрут в посадках украины.

Задачка для Бессента #2

@MarketHeart

Торговые переговоры идут плохо

@MarketHeart

Возобновление прямых переговоров — ловкий ход, чтобы перебить повестку навязываемого 30-дневного перемирия для пополнения запасов и резервов из ЕС

Последнее ралли на рынках?

К слову, коммунисты — единственные, кто принял ответные меры против Liberation Day тарифов и настояли на своем.

По итогам потрясающих переговоров Пекин временно сохраняет 10% пошлины, которые они ввели на товары США (аналогичную ставку США сохраняют на китайские товары). Китай также ввел дополнительные пошлины в начале года, чтобы компенсировать дополнительную 20% фентаниловую пошлину.

После экстремальных рыночных потрясений, теперь тарифы США временно составляют всего-то 30% (уже не так страшно, как 145%?), а Китая — 10%,. Чистая разница сохраняется на уровне 20%, Карл! Торговая война не закончилась: на руках рекордный торговый дефицит.

Вдогонку еще от Goldman [чуть ближе к реальности]:

«Значительное снижение ставки тарифа США для Китая должно оказать лишь ограниченное влияние на общую эффективную ставку тарифа США».

Ожидаем «лишь небольшое (менее 2 п.п.) снижение текущей эффективной тарифной ставки США в результате смягчения тарифов в Китае».

«После учета такого масштабного снижения полный набор тарифов США все равно будет значительно выше и шире, чем ожидалось рынками в начале года».

@MarketHeart

Кайф обламывает:

«Чиновник #ФРС все еще готовится к экономическому шоку, несмотря на приостановку тарифов в Китае»

Президент ФРБ Чикаго Остан Д. Гулсби заявил, что по-прежнему сохраняется риск повышения потребительских цен и замедления роста на фоне возросшей неопределенности относительно торговой политики Белого дома.

@MarketHeart

#SystemDollarCrash

FOMO накануне системного обвала

Рыночная конфигурация сейчас напоминает, в лучшем случае, сценарий медвежьего 2022 года. FOMO [синдром упущенной выгоды] был запущен на фоне «нормализации» торговой войны — «полного перезапуска», как утверждает команда Донни, торговых отношений с КНР.

Давайте покрутим. Полтора месяца назад Трамп с гордостью заявил, что 2 апреля — теперь «День освобождения» [от проклятых глобалистов?], введя заградительные пошлины на дешевый импорт. Понятно, что мега-цель — обернуть вспять деиндустриализацию, загнав американцев на заводы с оплатой около 4 бакса/час — оказалась трудно достижимой. Спустя полтора месяца потрясений мы имеем: 10% тариф на весь мир, секторальные пошлины и увеличение тарифа для Китая на 10% (с 20 до 30%) и серьезные дислокации на всех контурах финансовых рынков.

Фактически мы вернулись обратно в март 2025 и быки уверены, что дальше-то все обязательно будет хорошо. Сейчас администрация сфокусирована на потрясающем плане по снижению налогов и вряд-ли будет готова возвращаться к теме торговой эскалации в ближайшие месяцы. Но ущерб уже нанесен.

Во-первых, #ФРС оказалась в стагфляционном тупике — текущий уровень тарифов вполне достаточен, чтобы регулятор и дальше сидел на заборе. Инфляционные ожидания заякоренны на максимумах, при этом рыночек казначеек продолжает потряхивать на дальнем конце кривой. Снижение ставки многие теперь ждут не раньше декабря.

Во-вторых, мы уже фактически увидели прокол техов [ИИ-пузыря]. Торговая война показала, насколько этот скам неустойчив.

В-третьих, реальная распродажа в коммодах, в частности #нефть, которая шла фоном торговой войны, может свидетельствовать о глобальном и скоординированным уменьшении кредитного плеча на финрынках. Кроме того, вероятно, что мы увидели локальный пик в безопасных активах [золото] накануне масштабного делевериджа.

@MarketHeart

Вот и третий..

@MarketHeart

Лучшие торговые сделки века, но есть нюанс

@MarketHeart

#ВалютныеВойны

Анекдот дня после немцев, но вброс совсем не случайный:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-14/us-is-not-negotiating-for-weaker-dollar-as-part-of-tariff-talks

«Нет сомнений, что рынки нервничают», — сказал Грегори Фаранелло, глава отдела торговли ставками США и стратегии AmeriVet Securities. «Чрезвычайная волатильность является функцией текущей торговой неопределенности».

Бессент пытался развеять глобальные опасения по поводу того, что США активно стремятся к более слабому валютному курсу. С февраля он неоднократно заявлял, что политика сильного доллара остается «неизменной», в том числе после того, как объявление Трампа о тарифах 2 апреля вызвало широкую распродажу американских активов.

@MarketHeart

Какая стадия?

Есть ли в Costco еще хот-доги по $1,50?

В мае на квартальном отчете о прибылях финансовый директор Гэри Миллерчип заверил клиентов, что нет никаких планов повышать цену на комбо. «Я также хочу подтвердить, что цена на хот-доги по $1,50 безопасна», — заявил Миллерчип. Знаменитый комбо-обед сохраняет свою цену в $1,50 с 1980-х годов.

@MarketHeart

Уже могут не успеть:

«Лоббисты ожидают, что регуляторы представят предложения по реформе к лету. Обсуждаемое ослабление правил капитала #SLR происходит в то время, когда администрация Трампа сокращает регулирование во всем, от экологической политики до требований раскрытия финансовой информации.

Однако критики говорят, что сейчас тревожное время для снижения требований к банковскому капиталу, учитывая недавнюю волатильность рынка и политические потрясения при администрации президента.

«Учитывая положение дел в мире, а также всевозможные риски, включая роль доллара для банков США и направление экономики, сейчас, похоже, вообще не время ослаблять стандарты капитала», — сказал Николя Верон, старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона.

Аналитики утверждают, что снижение ставки SLR станет благом для рынка казначейских облигаций и потенциально поможет Трампу достичь своей цели по снижению стоимости заимствований, позволив банкам покупать больше государственных облигаций».

@MarketHeart

Deglobalization ETF — это просто красиво

@MarketHeart

#вестисполейАрмагеддонщины
Если говорить о разумных и по своему даже прагматичных шагах в финансоврй сфере, то вот они: перестать стесняться и начать пирамидить в полный рост.

Ну а что делать? Если есть религиозный запрет эмиссионного финансирования дефицита бюджета ФРС, то сделаем это через репо. Напоследок устроим истинно американский чад кутежа, все по 4 раза перезаложим. Попутно добавив в смету бонусы топам банков, советы директоров на Бермудах, тренинги по риск-менеджмерту в Лас-Вегасе, вип-эскорт, тёток с перьями на входе в ресторан и прочие накладные расходы. Естественно, это всё рано или поздно навернется, но зато будет весело.

Не хтонический набиуллинг с заунывным: вы все умрёте, но таргет по инфляции будет достигнут, а заводной, энергичный трампинг.

Погодите, это не та самая скам-бумага, которую с помпой включили в индекс SPX в начале недели? Неловко вышло

@MarketHeart