3521% маловато будет

@MarketHeart

А вы думали национальные команды — это шутка?

«Цель не в том, чтобы заработать деньги. Речь идет о том, чтобы внести вклад в мою страну», — сказал Цао. Он сказал, что открыл торговые счета после того, как высокие пошлины ударили по китайским акциям.

В этой торговой войне «каждый человек должен поддерживать страну до конца». [RTRS]

Как и Цао, многие розничные инвесторы присоединяются к поддерживаемой государством «национальной команде», чтобы защитить фондовый рынок — еще одно поле битвы в расширяющемся китайско-американском конфликте, говорят трейдеры и брокеры.

Покупки были сосредоточены на секторах, которые должны выиграть от национальной повестки дня Китая, таких как оборона, потребительские товары и полупроводники.

@MarketHeart

Пу-пу-пу

По предварительным данным Минфина Японии, частные учреждения, включая банки и пенсионные фонды, продали долгосрочные иностранные облигации на сумму $17.5 млрд за неделю, закончившуюся 4 апреля, и еще на $3.6 млрд долларов в течение следующих семи дней.

Томоаки Шишидо, старший стратег по ставкам в японском банке Nomura, сказал:

«Значительная доля продаж [Японии], вероятно, приходится либо на казначейские облигации США, либо на облигации американских агентств» [последнее относится к ипотечным ценным бумагам, гарантированным правительством США].

«Некоторая часть продаж иностранных облигаций могла быть связана с ребалансировкой японских пенсионных фондов... или это могли быть банки или страховщики жизни, снижающие свой процентный риск», — добавил он. [FT]

@MarketHeart

#MacroDoomPorn

Вопрос от читателя к посту выше:

подскажите, насколько это серьёзно для джапов, когда одних трежерей на триллион у них?

Утром наблюдался внезапный всплеск спреда казначеек [10Y/3M] и возвращение в инверсию — сигнал о стрессовом спросе на доллары.

Похоже, это часть более масштабного скоординированного спада на глобальных рынках краткосрочного долларового финансирования.

Сначала происходит ликвидация 3-месячных казначейских бумаг для привлечения кеша, а затем распродажа и рисковых активов.

Аналогии — конец 2018 и март 2020

Стресс формировался на азиатских рынках, которые используют краткосрочные казначейские облигации в качестве буферов обеспечения.

Зачем идут эти сбросы? Чтобы защитить валютную привязку, покрыть валютные свопы или ликвидированные рисковые позиции.

Это подразумевает накопление долларов перед предполагаемым системным обвалом.

#ФРС, вероятно, скоро придется вмешаться по линии долларовых свопов или #РЕПО

@MarketHeart

Анекдот дня: очередной пересмотр прогнозов роста от МВФ

В 2025 году США и Россия покажут плюс-минус одинаковое расширение ВВП

@MarketHeart

#SystemDollarCrash

Бумажное #Золото — последний класс активов в рамках текущей долларовой системы, который должен продемонстрировать пик перед системным обвалом

Прямо сейчас перекупленность этого актива [прокси = золотые ETF] достигла рекордных уровней, как и объем опционной торговли [сегодня увидели пик]

В него успешно засадили практически ВСЕХ игроков

@MarketHeart

Пруф, как говорится, выше. Это был исторический денёк.

@MarketHeart

Торговые переговоры идут плохо

К слову, Пауэлл ещё нужен Трампу, как козёл отпущения

@MarketHeart

What a time to be alive

https://www.vedomosti.ru/politics/news/2025/04/23/1106097-vef-zapodozril-shvaba

Может продолжать.. а может и не продолжать. Тут как карта ляжет

@MarketHeart

#MacroDoomPorn

Что имеем в сухом остатке:

Американский рынок [SPX] перекуплен, находясь на ключевом уровне поддержки

Уровни реализованной волатильности на пределе несмотря на формальное снижение VIX

Спекулянты и инвесторы самоуспокоены верой в мифический Trump Put

А у Верховного лидера рынков, между делом, уже есть козел отпущения [а значит и сделки теперь особо не нужны, ни на каких условиях], на которого можно будет повесить самый БОЛЬШОЙ финансовый крах в истории долларовой системы

Бычий сценарий во плоти

@MarketHeart

Затишье перед бурей.

Согласен с коллегой — на американском рынке пахнет бурей.

И совершенно неважно, что Трамп откатил несколько назад в торговой войне.
Всё намного хуже. Нервные метания американской администрации (наезд-откат с пошлинами, наезд-откат на ФРС) только обнажили всю слабость американской экономики. Продажи долгосрочных американских трежериз (неважно кем, кстати, японцами, китайцами или американскими пенсионными фондами) продемонстрировали всему миру, что король у нас голый.

И тут еще может вмешаться внутренняя политическая борьба между трампистами-изоляционистами и демократами-глобалистами. ФРС может совершенно сознательно не спешить с помощью рынку, пока он не обвалится вдвое от исторических вершин. Обвал неизбежен. Вопрос лишь в том, на кого этот крах повесить. Уверен, что есть желающие (и у них есть для этого возможности) всё повесить на Трампа.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги справедливо подмечают - 100500 ужасных маржин коллов через неделю и след простыл, все уже откупились и как будто бы ничего не было.
Хотя более бдительные коллеги призывают не расслабляться - беспокоит VIX и, прости господи, другие осцилляторы

Что это означает?
Что скорее всего и в будущем трясина QE быстро затянет любой пролив, хоть в золоте, хоть в нефти, хоть в акциях. несмотря на регулярное предвестие бури и прочие плохие знаки.

Это как Йеллоустоун: оттуда в среднем раз в два года на всякий случай сваливают все животные, но суперземлетрясение так и не происходит. Его может 10 000 лет еще ждать, а может пару месяцев.

Разве что Теслу будут гасить целенаправленно, потому как мерзкий инфан трерибль должен поплатиться.
Но это у Уолл Стрит практически личное. А в остальном - разрастание стагфляционного болота детектед.

Ну а собственно что: раз фондовый рынок с помощью эмиссии давно оторвался от реальности, почему вдруг именно теперь он должен туда возвращаться? Ничуть не должен.
Инфляция будет расти, ФРС снизит ставки и начнёт выкупать трежеря, котировки бумаг будут болтаться в широком коридоре, постепенно обесцениваясь. В коммодитиз будет пила вверх, но с широкой амплитудой, дабы распугать слишком больших любителей наживы. В общем, плюс минус то же самое, что и сейчас. Нарушить эту, с позволения сказать, идиллию может только бюджетный кризис и настоящая, а не торговая война США и КНР. Ну и конечно: вышедший из берегов гражданский конфликт либо в США, либо в КНР либо и там, и там.

Наиболее вероятен из выше перечисленного всё-таки бюджетный кризис, поэтому никаких долларов до осени. Пусть сначала порешают что-то.

Как мило

@MarketHeart

В финтвиттере сегодня особенно весело:

Шон Рейн, основатель China Market Research Group [про-КПК аналитики], круто наваливает главе минфина США Бессенту [полный перевод твита в развороте, уровень напыха — максимальный]

Привет, Скотти Бессент, прошло 12 лет с тех пор, как мы в последний раз встречались, чтобы поговорить об инвестициях в Китай, когда ты еще был директором по информационным технологиям в компании Сороса (кстати, удивительно, как ты перешел с правой руки Сороса на сторону Трампа, несмотря на то, что MAGA ненавидит Сороса).

В то время мне было ясно, что вы недооценили экономический рост Китая и поддержку КПК среди простых китайцев. Вы были настроены крайне по-медвежьи по отношению к Китаю, потому что он принял коммунистическую политическую систему, и вы не считали, что темпы роста были устойчивыми. Вы придерживались идеологического, а не основанного на данных взгляда при анализе Китая. В вашем анализе также чувствовался запах американского превосходства (давайте будем реалистами и назовем это фанатизмом)

Парень, ты явно ошибался. Тебе следовало послушать меня тогда. Китай стал крупнейшим в мире розничным рынком, обеспечивая прибыль американских фирм от Boeing до Nike, Apple, Estee Lauder, Buick, KFC. Теперь он соперничает с нами в технологиях от DeepSeek до Huawei и BYD

Я просмотрел свои записи с нашей последней встречи. Вы сказали, что Louis Vuitton не будет иметь успеха в Китае. Ха. Бернар Арно соперничает с Илоном Маском, вашим конкурентом на пост консильери Трампа, за звание самого богатого человека, продавая сумки в Китай

Теперь ты министр финансов США. Поздравляю! Опять же, тебе придется рассказать, как ты перешел от Сороса к MAGA

Но теперь ваша недооценка Китая опасна — она не только вредит доходам ваших паевых инвестиционных фондов, но и наносит ущерб экономическому благосостоянию мне и моим соотечественникам-американцам из-за того, что вы так высокомерны и слепы в отношении Китая.

У Китая есть решимость жестко противостоять тарифам Трампа, даже если вы думаете, что у Китая нет карт. Си Цзиньпин не уступит. Китай рассматривает это как возможность, которая выпадает раз в столетие, навсегда изменить мировой порядок, в ущерб себе. И легитимность КПК исходит не из демократических выборов, а из того, что Китай снова стал сильным после столетия унижений со стороны американских и европейских империалистических держав. Другими словами, КПК готовилась к такому противостоянию с самого начала своего существования.

Китай снизил риски с Америки с 2017 года. Они хорошо продают в АСЕАН и Африку. Ваша стратегия «Америка прежде всего» оттолкнула Европу и Канаду, поэтому они снова поворачиваются к Китаю. Мы изолированы и лишены друзей, как и вы, Джей Ди Вэнс и Трамп намеревались

Си Цзиньпин, Ван И и Хэ Лифэн не примут ваш звонок, но я приму. Может быть, вы послушаете меня, чтобы понять, как вытащить Америку из экономической и геополитической неразберихи, в которую вы нас втянули

Объемы поставок упали до уровня эпохи ковид, фермеры требуют субсидий, а руководители Walmart и Apple говорят вам, что летом будет дефицит. Наши фондовые рынки, как казино, ждут от вас или Трампа, что ваша тарифная глупость не будет длиться вечно

Америка и Китай оба выигрывают от сотрудничества и взаимного уважения. Давайте вернемся к уважению эпохи Буша. Я даже возьму эпоху Обамы

Ты проигнорировал мой совет 12 лет назад, не игнорируй его снова.

https://x.com/shaunrein/status/1915183202819547246

@MarketHeart

Трамп о торговых переговорах с Китаем: у нас была встреча сегодня утром

Китай заявляет, что не ведет торговые переговоры с США [WSJ]

Сделки не будет

@MarketHeart

Ах, та самая легендарная прибыль от тарифов

@MarketHeart