Добро пожаловать в клуб "долгосрочных инвесторов"

26 марта розничные инвесторы купили ценных бумаг США на $772 млн.

Это 60% падение по сравнению с пиковым значением от 29 января (Reddit пузырь), когда были совершены покупки почти на $2 млрд.

⚠️ PS ratio (цена / выручка) основного 🇺🇸 фондового индекса S&P 500 достигает новых высот

Коэффициент показывает отношение рыночной капитализации компании к её годовой выручке.

Малые значения P/S сигнализируют о недооценённости рассматриваемых компаний, большие — о переоценённости.

​​Владимир Путин поставил задачу восстановить рынок труда к концу текущего года до показателей 2019 года. Это означает, что уровень безработицы по итогам 2021 года должен опуститься до 4,6% с нынешних 5,7% (таким был уровень безработицы в феврале).

Для содействия занятости планируется субсидировать наем работников, испытывающих трудности с самостоятельным трудоустройством. Работодатель, трудоустроивший безработного из центра занятости, сможет получить за это в общей сложности 50-60 тыс. рублей в три этапа в течение полугода. Ожидается, что это позволит трудоустроить 200 тыс. человек, тогда как всего на учете в центрах занятости по состоянию на февраль находилось 2,2 млн человек.

Кроме того, силами РАНХиГС, Томского госуниверситета и «Ворлдскиллс Россия» предлагается активизировать программы переобучения и допобразования, в том числе для наиболее уязвимых групп населения на рынке труда (люди без профобразования, женщины с маленькими детьми, лица предпенсионного возраста, инвалиды и т.п.) с возможностью дальнейшего трудоустройства. Этими программами планируется охватить 168 тыс. человек в 2021 году. Ожидается, что из них 126 тыс. человек смогут найти работу.

Вроде бы, правильные шаги делает правительство, и денег на эти меры выделяет немало. На субсидирование найма из федерального бюджета – 12 млрд рублей, на обучение – еще 10 млрд рублей. Но без роста экономики эффект от новых мер по поддержке рынка труда будет носить временный характер, и тому уже есть пример.

Не так давно, выступая в Госдуме, министр Решетников предупредил, что в марте текущего года пройдет очередная волна увольнений. Она будет вызвана окончанием периода действия программы кредитования ФОТ 2.0, условием которой было сохранение рабочих мест. Есть, конечно, программа ФОТ 3.0, но в ней предусмотрены менее выгодные условия для заемщиков.

Есть опасения, что деньги на субсидирование найма и переобучение, конечно же, освоят и какую-то часть безработных трудоустроят. Но вопрос в том, насколько долгосрочным будет это трудоустройство и на какую зарплату смогут рассчитывать вчерашние безработные.

Что движет рынком?
Фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones обновляют исторические рекорды на волне "хороших" эконом. данных. А капитализация рынка криптовалют впервые достигла $2,01 трлн: #Bitcoin - $1,1 трлн, Ethereum - $245 млрд, Binance Coin - $58 млрд

🎈 В США было создано 916 тыс новых рабочих мест, а уровень безработицы упал до 6% с 6,2%. Основной прирост за счет сектора услуг (e.g. рестораны) и строительства (улучшение погодных условий).

Что в реальности ждет работяг?
▫️ Мартовские налоги на заработную плату выше, чем прогнозировали
▫️ Малый и средний бизнес не может закрыть более 40% открытых вакансий
▫️ Уровень эконом. активности населения - 61,4% остается рекордно низким (доковидный 62-63%)
▫️ С начала пандемии средняя цена домов подскочила на $50 тыс. до рекордных $370 тыс.
▫️ За год ежемеc. платеж по ипотечному кредиту в среднем вырос на $100

Долгосрочная перспектива?
Недостаток инвестиций в создание постоянных рабочих мест поддержит текущий дефицит на уровне не ниже 2,5 млн (график).

#Macro

К слову о криптовалютах и заботе о гражданах.

Спекулянты, которые уже десятилетие ими живут, должны призадуматься.
_______
🔥 Законопроект по внесению изменений в Налоговый кодекс готовится ко второму чтению. В частности, в текущем виде он предполагает обязанность граждан информировать о владении криптовалютой, а не право, как это написано в уже действующем законе о цифровых финансовых активах (ЦФА). Ожидалось, что после многочисленных отрицательных отзывов законопроект претерпит существенные изменения. Судя по ответу ФНС одному из авторов замечаний, позиция службы остается неизменной.

В случае утверждения такой позиции это станет началом жесткого ограничения криптовалюты в России.

В понедельник в ряде Telegram-каналов появился скан письма Федеральной налоговой службы (ФНС) в адрес АНО «Цифровая экономика» с ответами на вопросы, касающиеся внесения изменений в Налоговый кодекс в части налогообложения цифровой валюты. В ФНС не стали подтверждать подлинность письма, оставив его без комментариев, однако в АНО «Цифровая экономика» подлинность документа “Ъ” подтвердили.
https://www.kommersant.ru/doc/4760977

#Bitcoin

Цифровая валюта ≠ крипта, никакой анононимности

Китай, первая из крупнейших мировых экономик, создает свою собственную Цифровую валюту. Оцифрованные деньги – инструмент макроэкономической мечты.

Государство эмитент может в реальном времени отслеживать все расходы граждан, пресекать незаконную деятельность и оказывать адресную финансовую поддержку.

Пекин также позиционирует кибер-юань, как платёжную альтернативу, независимую от мировой долларовой системы - WSJ

Более 1000 лет назад китайцы изобрели бумажные деньги.

В Еврозоне, на фоне продолжающихся локдаунов, ситуация деградирует явно быстрее.

🔺 8.3% уровень безработицы за февраль, против 8.1% месяцем ранее.

​​⛽ Цены на бензин в США обречены на повышение: $4 за галлон уже этим летом?
 
Розничные цены на бензин в марте составили в среднем $2,85 за галлон (~3,8 л.) по данным EIA.

Был зафиксирован самый продолжительный рост цен с 1994 года - 17 недель подряд.
__________
США, возможно, уже прошли пик наивысшего уровня энергетической безопасности за последние полвека. Он был достигнут благодаря значительному увеличению сланцевой добычи по всей стране, в течение первых трех лет президентства Трампа.

Но пандемия и связанный с этим обвал внутренней добычи нанесли серьезный удар по этой динамике, а новая политика нынешней администрацией, будет сдерживать любое возможное восстановление.
 
▫️ В первый день на посту президента Байден отменил строительство нефтепровода Keystone XL и ввел временный запрет на федеральную программу лизинга нефтегазовых участков
▫️ Были озвучены планы по повышению «углеводородных соц. расходов» более чем на 700%, под благим предлогом развития отрасли электромобилей и #ВИЭ
▫️ Озвучена инициатива предоставить Агентству по охране окружающей среды (EPA) возможность регулировать выбросы CO2
 
Экономический план Байдена / Харрис безусловно увеличит импорт нефти и нефтепродуктов, повысит стоимость не только бензина, но и всех видов невозобновляемых источников энергии для потребителей.

#Macro на утро: не потерялись, а децентрализировались

Гражданин Кайл Гарник в недоумении - куда делись заработанные кровью и потом биткоины?

#Bitcoin VS. #Золото

Силуанов призывает побыстрее «нормализовать» бюджетную и денежно-кредитную политику в России. В переводе на общечеловеческий язык это значит – ужесточить. Все равно же потом придется это делать, говорит он.

Интересно, а что же такого «ненормализованного», или излишне мягкого видит Силуанов в проводимой политике? Может быть, у нас ставки по кредитам нулевые? Или налоги резко снизились? Или из бюджета хотя бы сумели израсходовать все то, что планировалось? Похоже, что он хочет выйти оттуда, куда вовсе не заходил.

Ну а логика «давайте не тянуть» в очередной раз указывает на прискорбный факт – абсолютное непонимание ни того, зачем экономике нужна поддержка, ни связи между ее состоянием и состоянием бюджета, о котором печется Силуанов. Вот и получился призыв в стиле «давайте добьем, чтобы не мучилась».

👌 НДФЛ по #ИСС можно будет получить онлайн – удобно

🔥 Новости от ЦБ: брокерский счет будет у каждого россиянина

Число частных инвесторов на фондовом рынке России по итогам 2020 года выросло в 2,3 раза и достигло 9,9 миллиона человек, сообщал ЦБ.

Из них большая часть имела счета на Мосбирже - 8,8 миллиона человек, причем в текущем году рост продолжился, и к концу марта число частных инвесторов на этой бирже уже превысило 11 миллионов.

Растет и число активных инвесторов - если в декабре 2019 года хотя бы одну сделку на Мосбирже совершили 392 тысячи человек, то в декабре 2020 года - уже 1,4 миллиона, а в марте 2021 года - 1,8 миллиона.

Черное золото: история только начинается

Сегодня аналитики Fitch разродились ворохом новостей. Сделка ОПЕК+ о сокращении добычи, по их мнению, оказала значительное влияние на восстановление мирового нефтегазового рынка:

▫️ РФ увеличила свои доходы на $30–40 млрд благодаря соглашению
▫️ Цены на бензин в России на АЗС сейчас одни из самых низких в мире 
▫️ Принятые стратегические решения помогли в стабилизации рубля, девальвация могла быть более ощутимой
▫️ Также сделка помогла нефтегазовым компаниям избежать значительного роста налоговой нагрузки
▫️ Мировой спрос на нефть почти восстановится до докризисного уровня к концу 2021
▫️ Комфортная стоимость нефти для стран ОПЕК+ начинается от $50 за баррель

💊 Напомним, что год назад происходило немыслимое: нефтедоллар погружался в бездну, а руководство РФ и, в частности, Сечина заклеймили проигравшими в ценовой войне с верблюжатниками. Далее события развивались своим чередом.

К лету / началу осени нефть торговалась на минимумах, что стало основанием для падения капитализации мирового нефтегазового сектора в разы. Например, покупка в октябре 2020 г. акций Occidental Petrolium по $10 за шт. (минимум достигал $8,53) и продажа в марте 2021 г. по $30 (максимум $33) = +200% прибыль за 5 мес.

В мае 2020 сделка ОПЕК+ была обновлена и страны соглашения беспрецедентно сократили объемы добычи. С мая по июль, они вывели с рынка порядка 20% (9,7 млн. б/с). С августа по декабрь, ограничения ослабли до 7,7 млн. б/с.

С января 2021 было принято решение замедлить смягчение квот и, внезапно, (привет Сечину) саудиты добровольно принимают решение о сокращение своей добычи на 1 млн. б/с. Цена за бочку Brent в феврале пробила $70, скорректировалась и продолжает движение в коридоре $60-65.

Что сейчас?

▫️ На последнем заседании ОПЕК+ решено увеличить добычу на 1,15 млн баррелей в сутки за три месяца - медленнее, чем ожидалось
▫️ РФ увеличила добычу нефти и газового конденсата с 1 по 6 апреля в 0,27 млн до 10,52 млн баррелей в сутки
▫️ Нефтехимическая продукция на мировых рынках подорожала с начала этого года на 40-70% - Polymerexchange
▫️ РФ заняла третье место среди стран по объему экспорта нефти и нефтепродуктов в США в январе, поставив 20,10 млн баррелей топлива
▫️ Добыча нефти в США за неделю по 2 апреля снизилась до 10,9 млн баррелей в сутки с 11,1 млн неделей ранее. Фундаментальные причины, почему это долгосрочный тренд, мы описали в посте про цены на бензин.

#Нефть