Собачье сердце
5.48K subscribers
2.93K photos
209 videos
26 files
2.44K links
@MarketHeart канал о реальном положении дел в глобальной экономике:

Ключевые макро-тренды, механика мировых рынков, инфраструктура, технологии, недвижимость и вся подноготная спекулянтов.

Чат: https://t.me/MarketHeartChatMain
Связь: @Heart_Of_A_Dog
Download Telegram
Настроения инвесторов в мире улучшились в сентябре впервые с июня на фоне оптимизма по поводу «мягкой посадки» экономики США и снижения ставки ФРС — сентябрьский опрос BofA

Зачем тогда ставку снижать?)

ФРС снизила ставку сразу на 0,5 процентного пункта, до 4,75-5%. Снижение ставки ФРС стало первым за 4 года. До этого она находилась на максимальном за 22 года уровне 5,25-5,5%.

Что характерно, это ровно то же самое, что и происходит всегда при снижении ставки. ФРС снижает ставку, потому что что-то начинает ломаться. Рынок не понимает и радуется этому. Потом что-то ломается еще сильнее, громко и с треском, безработица растет, спрос падает. Рынок начинает это осознавать. Паникует. Происходит "что-то" - кто-нибудь большой заваливается или случается какое-то иное громкое событие. Рынок начинает нервничать вслух и высвобождать ликвидность из активов. Все начинают осторожничать и затягивать пояса.

В общем, как будто смотрим римейк какого-то старого фильма. Общий сюжет и ход фильма уже понятен, но детали отличаются.

@moi_misli_vslukh
👍314
#Макро #ДКП

Два интересных момента из выступления председателя #ФРС:

💬 Новая крылатая фраза

Вместо «инфляция временная» — теперь у нас «рекалибровка политики».

🚫 Прирост рабочих мест с начала года, внезапно, оказался «искусственным», признал Пауэлл

Именно эти данные [тут Джером в очередной раз сослался на двойной мандат регулятора] и стали мотивацией для шага -50 б.п., Карл!

В остальной части речи была только вода и нервные покашливания. Неудивительно — на бедного Пауэлла наехали очень серьезные дяди.

Так, а что там с рынками то? Оба варианты [-25/50] были для них изначально плохими. Основная схема не изменилась: начать распродажу [обновление хая #золото на уровне $2600, за которым последовал слив, намекает], попутно перекладывая ликвидность в госдолг. Им еще векселя продавать и продавать: cтруктурный дефицит бюджета сам себя не прокормит.

@MarketHeart
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
6👍16😁543
Forwarded from angry bonds
Ну что, разворот ДКП свершился. ФРС понизила. Если моя гипотеза о том, что ЦБ РФ следует за ФРС, а не за инфляцией верна, то на следующем заседании должны либо ставку оставить неизменной,, либо тоже понизить. Посмотрим.
👍23👏8🔥7💊7
#ShadowBanking #Макро #JunkDebt

Слоупоки-управляющие фондами начали что-то подозревать [глобальный опрос BofA].

На вопрос — Что станет наиболее вероятной причиной системного кредитного события на рынках? — самый популярный ответ: частный кредит [#ShadowBanking] остается в топе уже три месяца подряд.

Далее по убывающей: обвал недвижки в Китае, обвал #CRE в США, проблемки с гоcдолгом Штатов. В самом конце появились грустные самураи.

Но у #BoJ, кстати, в эту пятницу тоже заседание на котором можно неплохо зажечь [#CarryTrade], так что все еще впереди.

@MarketHeart
😁15👍7👏41
Собачье сердце
#Золото [к слову, стандартный слиток впервые в истории стоит больше $1 млн] Актуальное и красивое: золотые резервы Центробанков на май + потоки в западные золотые ETF фонды [объем физического металла достиг 859 тонн]. @MarketHeart
#Золото

Красивое: глобальные золотые запасы на 2023 в страновом разрезе. Всего 59 000 тонн в мире [данные геолог.службы США].

Большая часть запасов сосредоточена в трех ключевых странах: Австралия, Россия и ЮAР.

Подробнее:
Австралия располагает одними из крупнейших запасов золота в недрах земли, оцениваемыми в 12 000 метрических тонн. Эти запасы в основном сосредоточены в штатах Западная Австралия и Южная Австралия, где такие крупные рудники, как Boddington и Super Pit, вносят значительный вклад в добычу золота.

Россия занимает второе место с 11 100 тоннами запасов. Ее добыча в основном сосредоточена в Сибири, где обильные ресурсы помогли России последовательно наращивать свои запасы золота, даже несмотря на геополитические вызовы.

Южная Африка остается заметным игроком в запасах золота, хотя ее производство пошло на убыль из-за растущей сложности добычи на более глубоких месторождениях. Несмотря на это, она по-прежнему обладает значительными подземными запасами.

Эти огромные резервы имеют решающее значение для будущего золотодобычи, позиционируя эти страны как ключевых поставщиков в удовлетворении растущего мирового спроса на золото.

Другими значительными держателями золотых резервов являются США, Китай, Индонезия, Бразилия, Перу и Канада:

Штаты располагают приблизительно 3000 метрическими тоннами запасов золота в недрах земли. США являются важным игроком в мировой добыче золота, основные месторождения находятся в Неваде, которая обеспечивает наибольшую долю внутреннего производства, за ней следует Аляска. Карлин Тренд в Неваде остается одним из самых продуктивных регионов добычи золота в мире, где находятся такие ключевые рудники, как Голдстрайк и Кортес.

Китай обладает одним из крупнейших в мире запасов золота в недрах земли, оцениваемых в 3000 метрических тонн. Китай также остается крупнейшим в мире производителем золота, с объемом добычи около 370 метрических тонн в год, несмотря на снижение содержания руды в некоторых районах. Крупнейшие горнодобывающие компании, такие как China Gold International Resources, Shandong Gold и Zijin Mining, играют ключевую роль в разработке и расширении этих запасов.

Индонезия располагает значительными запасами золота, в основном благодаря огромному руднику Грасберг в Папуа, одному из крупнейших в мире месторождений золота. Несмотря на переход к подземным работам, Грасберг остается критически важным для добычи золота в стране. Кроме того, такие геологоразведочные проекты, как месторождение Онто в Западной Нуса-Тенгаре, демонстрируют большой потенциал.

Бразилия держит около 2400 тонн в земле, их крупнейшие месторождения золота в основном расположены в Минас-Жерайс. Рудник Paracatu (Kinross Gold) является крупнейшим, производя более 549 000 унций в год. Другие ключевые объекты включают рудник Salobo компании Vale (380 000 унций), а также рудники Cuiabá, Jacobina и Aurizona, которые вносят в общей сложности более 1,4 миллиона унций в год.

Общие запасы золота в Перу оцениваются примерно в 2300 тонн, что отражает активную разведку и новые открытия. Крупные горнодобывающие компании, такие как Barrick Gold и Newmont, активно изучают и расширяют свою деятельность в регионе. Barrick, например, пополняет свои запасы и работает над несколькими проектами, включая проект Tres Marias в районе Пуно

Канада располагает приблизительно 2300 тоннами запасов золота в недрах земли. Крупнейшие месторождения золота включают рудники Detour Lake и Canadian Malartic, которые произведут более 600 000 унций каждый в 2023 году. Другие ключевые объекты включают комплексы Meadowbank и Meliadine в Нунавуте.


@MarketHeart
👍20105🔥1
У рептилоидов задача ясна: надо добивать #ИИ.

«Два года спустя после того, как ChatGPT покорил мир, генеративный ИИ, похоже, натолкнулся на препятствие. Энергозатраты на создание и использование более крупных моделей стремительно растут, а прорывы становятся все сложнее»
По одной из оценок, обучение самых больших современных моделей обходится в $100 млн; следующее поколение может стоить $1 млрд, а следующее — $10 млрд.

Вдобавок к этому, запрос модели для ответа на запрос сопряжен с вычислительными затратами — например, от $2400 до $223 тыс. для обобщения финансовых отчетов 58 тыс. публичных компаний мира. Со временем такие затраты на «вывод» при сложении могут превысить стоимость обучения. Если это так, то трудно понять, как генеративный ИИ может когда-либо стать экономически жизнеспособным.

Не нужно паниковать. Множество других технологий столкнулись с ограничениями и процветали благодаря человеческой изобретательности.


@MarketHeart
😁15👌83
#ОкноОвертона

Занимательные инфоповоды вбросили после заседания #ФРС. К чему бы это?

БАЙДЕН:
Экономике будет нанесен огромный ущерб, если «Федрезерв потеряет свою независимость».

Я «ни разу» не разговаривал с председателем ФРС с момента вступления в должность.

Работа по борьбе с инфляцией «не завершена». Ожидается, что ставки и «дальше будут снижаться и это хорошо».


ЙЕЛЛЕН:
Действия ФРС являются очень позитивным сигналом для экономики США. [да-да, тоже самое от бабули слышали в 2008].


ТРАМП:
Снижение ставки на полпункта свидетельствует о том, что экономика США находится «в очень плохом состоянии или они [Пауэлл] играли в политику [помогли демам]. Одно из двух». [FT]


ХАРРИС:
Снижение ставки — станет «приятной новостью для американцев, которые приняли на себя основную тяжесть высоких цен». [😏]


@MarketHeart
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁351385
Forwarded from DOFA
Лучшая тройка каналов об экономике и финансах в России.
Честно, экспертно, с огоньком.

Русский экономизм: А в Москве тем временем не утихают страсти вокруг WB и семьи Бакальчуков. Теперь с оружием и рейдерскими захватами.

Мятежный капиталист: Пошлины на китайские товары - это отдельный вид экономического искусства, сравнимый разве что с санкциями против России. Идеи импортозамещения еще живут в умах, но пока что каменный цветок не выходит. Да и как конкурировать со страной, в которой больше трети производственных компаний в убытках?

Собачье сердце: Распродажа Apple, говорите? Предзаказы на новую модель яблокофона почти минус 13% г/г.

Также читайте в DOFA: Райффайзен ищет, на каких условиях может покинуть Россию, но шлейф за банком, прямо скажем, тянется криминальный.
👍171
Далио тут набрасывает тоже.

Оказывается, долговую проблему Штатов не собирается решать ни один из кандидатов.

Далио даже осмелился нарисовать конкретное будущее для казначеек: это самурайский путь [ставку #BoJ сегодня трогать не стал, к слову]:
“I think as time goes on, the path will be increasingly toward monetizing that debt, following a path very similar to Japan”


А это значит обесценивание тела долга и разрушение покупательной способности нацвалюты.

Про монетизацию долга как самый простой вариант решения проблемы бремени мы говорим давно. Однако мало кто, в том числе и Далио, реально может обрисовать долгосрочные последствия.

@MarketHeart
👍23👌66🤝4
#МакроМем, который с легкостью объясняет тряску рынков.

@MarketHeart
1😁3594
#Золото с начала 2024 vs. Техи [Nasdaq]

Металл впервые в истории закрылся выше $2600.

Запасы даже в западных ETF фондах продолжают расти нон-стоп.

И тут ключевое — это неизбежное обесценивание бакса.

@MarketHeart
1🔥336🤝32
#Макро #Спекулянты

Реальная экономика ≠ фондовые рынки

Вот очередное напоминание: общая доходность коммунистов китайской фонды за 20 лет теперь отрицательная, в Индии — прозрачный и понятный рыночек дал 13 иксов.

Оставим тут за скобками пузырь Штатов — кому интересно, почитайте свежее от Павла. Он все ещё удивляется происходящему.
...
В Русском экономизме, кстати, подсчитали цели по рынку РФ и ужаснулись: как развивать фонду то при задранной ставке?

На самом деле для нас задача может быть относительно простой, при условии правильного регулирования.

В отличие от структурных инфляционных рисков на Западе, мы можем и дальше наращивать предложение на внутреннем рынке/бороться за место под солнцем на внешних [экономика расширяется - инфляция снижается - денежка течет в бизнес].

@MarketHeart
👍366😁5
#Макро #ShadowBanking

Апдейт по крупнейшим держателям казначеек гегемона на июль [TIC].

Обратите внимание: уже летом хедж-фонды начали перекладываться в гособлиги США, как указывают потоки в офшоры. Отличились, кстати, и немцы, но с ними все понятно. При этом французы и бритиши наоборот — немного разгрузились.

«Поскольку многие хедж-фонды зарегистрированы на Каймановых островах, еще одним приблизительным показателем торговли хедж-фондами могут служить транзакции резидентов офшора». [ФРС/Оценка деятельности хедж-фондов на рынке казначейских облигаций]


Можно предположить, что ребята компенсировали стабильные продажи, идущие от японцев и китайцев.

@MarketHeart
👍177🔥3🤯1
Занимательные макро-социальные статы по нашим самым близким и дорогим друзьям:

«В развитых странах доля молодых мужчин, которые не учатся, не работают и не ищут работу, неуклонно растет на протяжении десятилетий». [FT]

В таких странах, как Великобритания, Франция, Испания и Канада, впервые в истории фактически за пределами экономики находится больше молодых мужчин, чем женщин.

В отличие от молодых женщин, эти мужчины, как правило, не заняты заботой о других членах семьи.

Они плывут по течению и, скорее всего, сами нуждаются в уходе. Более 80% этой группы в Великобритании сообщают о долгосрочных проблемах со здоровьем.


Не будем им мешать. Посидим на берегу и посмотрим за развитием событий.

@MarketHeart
👍39😁16👌12🤯5
#MacroDoomPorn

Добавка к нарративу «мягкой посадки» экономики / звоночек для двойного мандата #ФРС.

Число занятых, работающих неполный рабочий день в США, которые предпочли бы работать полный рабочий день, резко подскочило:
Серым, как обычно, выделены периоды рецессий. Показатель частенько выступал опережающим сигналом перед спадом.


Добавляем в коллекцию к нестандартным индикаторам: стриптиз клубам и грузовому тоннажу.

@MarketHeart
🔥17👍116