#Макро #Commodities
Для любителей попить доступного кофейку: робуста на 47-летнем максимуме [опт: $5000/тонна, +60% за год]
Плохой урожай у Вьетнама, основного производителя, из-за экстремальной погоды + рост спроса на дешёвые сорта из-за глобального кризиса стоимости жизни.
@MarketHeart
Для любителей попить доступного кофейку: робуста на 47-летнем максимуме [опт: $5000/тонна, +60% за год]
Плохой урожай у Вьетнама, основного производителя, из-за экстремальной погоды + рост спроса на дешёвые сорта из-за глобального кризиса стоимости жизни.
@MarketHeart
🔥20👍9😢7
#Нефть #МакроОбзор
Ответим более развернуто на запрос от подписчиков канала про сланцевую историю в Штатах. Есть и хороший повод — 64-я годовщина картеля ОПЕК.
1. В настоящее время добыча в 3 из 4 крупнейших сланцевых бассейнов США находится на уровне ниже 2019 года и стагнирует в пермском регионе:
2. Подписчик нарыл ещё очень интересную информацию:
3. Что сейчас?
Видимо, мы уже увидели пик по сланцу летом 2024.
Rystad прогнозирует, что добыча в регионе L48 [EIA] останется неизменным в течение следующих 9 месяцев:
4. Скоро эпохальный шорт-сквиз, говорите?
Чистая длинная позиция на нефть со стороны финансовых спекулянтов сейчас на историческом минимуме [минимальный финансовый спрос на бумажном рынке].
Более того, впервые по Brent сформировалась чистая шорт позиция. Аналогичная история по газойлю: там хедж-фонды сделали рекордную короткую ставку.
Сюда же добавляется крайние низкие физические мировые запасы нефти и геополитические риски.
Энергетическое доминирование США – нефть по $40 – и потеря доли ОПЕК+ в пользу сланца — всего лишь влажные мечты. Достаточно взглянуть на точки безубыточности (break-even) сланцевиков: им просто не выжить при таких ценах.
___________
За правильный ответ по поводу будущего нефтяного рынка большинство читателей канала уже проголосовало в опросе:
Вопрос на засыпку. А кто капитан ОПЕК?
@MarketHeart
Ответим более развернуто на запрос от подписчиков канала про сланцевую историю в Штатах. Есть и хороший повод — 64-я годовщина картеля ОПЕК.
А нет случайно в заначке, данных по запасам сланцевой нефти [на её долю приходится около 90% мирового роста добычи нефти за последние 10 лет], некоторые говорят что в 27 году могут начаться проблемы.
1. В настоящее время добыча в 3 из 4 крупнейших сланцевых бассейнов США находится на уровне ниже 2019 года и стагнирует в пермском регионе:
Производство во всех 4 бассейнах падает примерно на 600 тыс. барр./месяц [FFTT Tree Rings, август 2024].
2. Подписчик нарыл ещё очень интересную информацию:
Есть такая точка зрения, автор утверждает что добыто уже 41% запасов из Перми и когда отметка дойдет до 50-55% начнется спад. Ориентируется на такие месторождения как Игл форд и Баккен.
Пермский бассейн истощается быстрее, чем мы думали [Goehring & Rozencwajg, 30.06.2023]
<...> Самым важным событием на мировых рынках нефти является истощение запасов в Пермском бассейне. Впервые мы предупреждали об этом в 2018 году, предсказывая, что пик добычи в Пермском бассейне наступит в 2025 году. Оглядываясь назад, наш анализ был слишком консервативным. Теперь мы считаем, что пик добычи в бассейне может наступить в течение следующих двенадцати месяцев. Последствия будут такими же серьезными, как и в случае с пиком добычи нефти в США в 1970 году, что положило начало цепочке событий, в результате которых цены выросли в 5 раз за десять лет. Если мы правы, то худшего времени для нефтяных рынков не может быть: запасы ограничены, добыча в остальном мире снижается, а инвесторы невероятно самоуспокоены. <...>
3. Что сейчас?
Видимо, мы уже увидели пик по сланцу летом 2024.
Rystad прогнозирует, что добыча в регионе L48 [EIA] останется неизменным в течение следующих 9 месяцев:
Почти 75% добычи сырой нефти в США в 2023 году было получено из сланцевых месторождений в регионе Lower 48 [L48]. Permian Basin, DJ Basin, Eagle Ford и Bakken являются основными месторождениями сланцевой нефти, в то время как Haynesville, Marcellus, Utica и Scoop Stack — сланцевого газа.
4. Скоро эпохальный шорт-сквиз, говорите?
Чистая длинная позиция на нефть со стороны финансовых спекулянтов сейчас на историческом минимуме [минимальный финансовый спрос на бумажном рынке].
Более того, впервые по Brent сформировалась чистая шорт позиция. Аналогичная история по газойлю: там хедж-фонды сделали рекордную короткую ставку.
Сюда же добавляется крайние низкие физические мировые запасы нефти и геополитические риски.
Энергетическое доминирование США – нефть по $40 – и потеря доли ОПЕК+ в пользу сланца — всего лишь влажные мечты. Достаточно взглянуть на точки безубыточности (break-even) сланцевиков: им просто не выжить при таких ценах.
___________
За правильный ответ по поводу будущего нефтяного рынка большинство читателей канала уже проголосовало в опросе:
ОПЕК+ теперь капитан этого корабля. Структурный дефицит предложения и конец эры сланца на пороге.
Вопрос на засыпку. А кто капитан ОПЕК?
@MarketHeart
8❤25👏18
Forwarded from Мятежный капитализм
А по-моему страшно (в практическом смысле) то, что ЦБ похоже считает, что в его зону ответственности и, соответственно, KPI (предлагаю рассуждать в бизнесовом смысле) входит теперь не только управление инфляцией и финансовой стабильностью, но и вообще все аспекты, которые на инфляцию влияют. Иначе с чего вдруг она решила, что имеет, так сказать, полномочия рассуждать о том, должна расти оплата труда выше роста производительности труда или нет?
Хотя конечно никаких установленных KPI и критериев оценки нет, иначе все руководство ЦБ бы уже к чертям вылетело со своих мест за рост инфляции с прошлого года, если бы они за нее действительно отвечали. Потому что "отвечать" - это достигать KPI, а не исправлять ранее самостоятельно самозабвенно продолбанный KPI.
Но будем считать, что в государственной системе управления KPI все-таки существуют. В принципе, верхнеуровневые KPI должны были бы (если бы они были) устанавливаться только у тех, кто управляет в широком смысле, а не конкрентными функциями. Например, в смысле государственного управления, у премьер-министра или президента, потому что они агрегируют на себе все функции государственного управления.
Глава ЦБ, как и министры, управляют отдельными функциями, хотя KPI, судя по всему, поставлены верхнеуровнево (потому что, по-хорошему, хрен поставишь конкретные KPI). У одних - экономический рост, у других - инфляция. Поэтому и управлять достижением своих KPI они должны путем реализации СВОИХ функций. Не подменой чужих, не влезанием в чужие зоны ответственности, а реализацией своих функций.
Но тут мы, как мне кажется, вполне можем видеть именно влезание в чужие зоны ответственности за счет проявления власти, благодаря имеющемуся ресурсу управления ДКП. По большому счету, руководителей остальных функций это должно очень сильно напрягать.
Тем более, что под давлением льготную ипотеку уже отменили, льготные программы поддержки промышленности на очереди, а потом и до льготных программ для ИТ доберутся. То есть, у них отняли ресурсы. Так что, по большому счету, инструмент-то огого, раз так накрячить позволяет. Но тут либо начальник карт-бланш дал, либо он в какой-то момент все это поправит.
@moi_misli_vslukh
Хотя конечно никаких установленных KPI и критериев оценки нет, иначе все руководство ЦБ бы уже к чертям вылетело со своих мест за рост инфляции с прошлого года, если бы они за нее действительно отвечали. Потому что "отвечать" - это достигать KPI, а не исправлять ранее самостоятельно самозабвенно продолбанный KPI.
Но будем считать, что в государственной системе управления KPI все-таки существуют. В принципе, верхнеуровневые KPI должны были бы (если бы они были) устанавливаться только у тех, кто управляет в широком смысле, а не конкрентными функциями. Например, в смысле государственного управления, у премьер-министра или президента, потому что они агрегируют на себе все функции государственного управления.
Глава ЦБ, как и министры, управляют отдельными функциями, хотя KPI, судя по всему, поставлены верхнеуровнево (потому что, по-хорошему, хрен поставишь конкретные KPI). У одних - экономический рост, у других - инфляция. Поэтому и управлять достижением своих KPI они должны путем реализации СВОИХ функций. Не подменой чужих, не влезанием в чужие зоны ответственности, а реализацией своих функций.
Но тут мы, как мне кажется, вполне можем видеть именно влезание в чужие зоны ответственности за счет проявления власти, благодаря имеющемуся ресурсу управления ДКП. По большому счету, руководителей остальных функций это должно очень сильно напрягать.
Тем более, что под давлением льготную ипотеку уже отменили, льготные программы поддержки промышленности на очереди, а потом и до льготных программ для ИТ доберутся. То есть, у них отняли ресурсы. Так что, по большому счету, инструмент-то огого, раз так накрячить позволяет. Но тут либо начальник карт-бланш дал, либо он в какой-то момент все это поправит.
@moi_misli_vslukh
Telegram
angry bonds
#политическая_экономия
(расчехляя говномёт и надевая костюм химзащиты)
Страшно не то, что кто-то в чем-то марксист, страшно что и Набиулина и Кричевский вольно или невольно занимаются теоретическим примитивизмом, а у Набиуллиной на это накладывается "…
(расчехляя говномёт и надевая костюм химзащиты)
Страшно не то, что кто-то в чем-то марксист, страшно что и Набиулина и Кричевский вольно или невольно занимаются теоретическим примитивизмом, а у Набиуллиной на это накладывается "…
👍26🔥10😱4🤝3
Производство опиума в Афганистане [провинция Гильменд] после завершения оккупации Штатов — минус 99%.
@MarketHeart
@MarketHeart
🔥47😁28👌13👍5
Ну, бывает. Гиперзвук на коленке просто собрали.
...
Геополитический напых [бритиши не оставляют надежд, вот им и щелкнули по носу] перед ключевой неделей Центробанков — плохие новости для рынков.
Среда: #ФРС, Бразилия, НБК
Четверг: Банк Англии, Турция, Норвегия, ЮАР
Пятница: самураи
@MarketHeart
...
Геополитический напых [бритиши не оставляют надежд, вот им и щелкнули по носу] перед ключевой неделей Центробанков — плохие новости для рынков.
Среда: #ФРС, Бразилия, НБК
Четверг: Банк Англии, Турция, Норвегия, ЮАР
Пятница: самураи
@MarketHeart
😁27👍14❤5🔥1
🍿 Шоу продолжается.
P.S. Теория того, что оба кандидата из шкуры вон лезут, лишь бы не сесть в президентское кресло, вероятно, всё же имеет право на жизнь.
@MarketHeart
P.S. Теория того, что оба кандидата из шкуры вон лезут, лишь бы не сесть в президентское кресло, вероятно, всё же имеет право на жизнь.
@MarketHeart
😁24👍7
Состояние немецкой промки: для тех кто в танке и удивляется новостям про закрытие местных заводов VW.
Индустриальное производство во всех отраслях в пике. Минус 15% от уровня 2017 года, Карл!
@MarketHeart
Индустриальное производство во всех отраслях в пике. Минус 15% от уровня 2017 года, Карл!
@MarketHeart
👏35🔥14
Forwarded from DOFA
Наш ТОП лучших каналов об экономике и финансах в России.
Честно, экспертно, с огоньком.
Русский экономизм: «Росбанк» сдаст лицензию и станет частью Т-банка (экс-Тинькофф). Процедуру проведут в два этапа: сначала станет филиалом, а затем его «переварят». Топ-менеджмент Потанина решили слить в один два актива, однако изначально планировалось, что и лицензии, и бренды останутся отдельными.
Angry bonds: Физического перенасыщения нефтяного рынка давно уже нет и налицо предвыборные игры. А все разговоры о провале нефти из-за рецессии ... ну как обычно, «забыли» учесть сокращение добычи в случае падения цен на нефть, а «пипл хавает». Ну пусть хавает.
Мятежный капиталист: Судя по темпам слива Баффеттом акций Bank of America, целится он распродать всё как раз под выборы. Связана ли продажа конкретно с тем, что у банка дырка в половину капитала или с тем, что просрочки по банковской системе планомерно растут и в какой-то момент-таки зацепит всех - неизвестно.
Собачье сердце: Саудовская Аравия готова заменить нефтедоллар другими валютами.
Также читайте в DOFA: «Райффайзен «сдулся» Дерипаской: структуры близкие к олигарху подали иск»
Честно, экспертно, с огоньком.
Русский экономизм: «Росбанк» сдаст лицензию и станет частью Т-банка (экс-Тинькофф). Процедуру проведут в два этапа: сначала станет филиалом, а затем его «переварят». Топ-менеджмент Потанина решили слить в один два актива, однако изначально планировалось, что и лицензии, и бренды останутся отдельными.
Angry bonds: Физического перенасыщения нефтяного рынка давно уже нет и налицо предвыборные игры. А все разговоры о провале нефти из-за рецессии ... ну как обычно, «забыли» учесть сокращение добычи в случае падения цен на нефть, а «пипл хавает». Ну пусть хавает.
Мятежный капиталист: Судя по темпам слива Баффеттом акций Bank of America, целится он распродать всё как раз под выборы. Связана ли продажа конкретно с тем, что у банка дырка в половину капитала или с тем, что просрочки по банковской системе планомерно растут и в какой-то момент-таки зацепит всех - неизвестно.
Собачье сердце: Саудовская Аравия готова заменить нефтедоллар другими валютами.
Также читайте в DOFA: «Райффайзен «сдулся» Дерипаской: структуры близкие к олигарху подали иск»
👍11
Плохой звоночек. Очень.
Вероятность снижения ставки #ФРС до панических -50 б.п. всего за несколько дней подскочила чуть ли не с нуля до 60% [следили за этим процессом в чате].
Это ставки на фьючерс = сентимент кредитных рынков. Они кричат, что всё плохо. До фонды эти настроения обычно доходят с небольшим лагом.
Пауэлла прижимают к стенке?
И Дадли подключили, и демов [а куда деваться? им ещё по векселям Йеллен надо расплачиваться], которые начали истерику про необходимость резать сразу на -75 б.п
@MarketHeart
Вероятность снижения ставки #ФРС до панических -50 б.п. всего за несколько дней подскочила чуть ли не с нуля до 60% [следили за этим процессом в чате].
Это ставки на фьючерс = сентимент кредитных рынков. Они кричат, что всё плохо. До фонды эти настроения обычно доходят с небольшим лагом.
Пауэлла прижимают к стенке?
И Дадли подключили, и демов [а куда деваться? им ещё по векселям Йеллен надо расплачиваться], которые начали истерику про необходимость резать сразу на -75 б.п
@MarketHeart
🔥22👍10✍4🤝3