Forwarded from Департамент кринжа
Учитывая, что основной вид деятельности Big Four — это финразведка, то заявление весьма любопытное
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-22/china-urges-state-firms-to-drop-big-four-auditors-on-data-risk?sref=y3YMCJ4e
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-22/china-urges-state-firms-to-drop-big-four-auditors-on-data-risk?sref=y3YMCJ4e
Bloomberg.com
China Urges State Firms to Drop Big Four Auditors on Data Risk
Chinese authorities have urged state-owned firms to phase out using the four biggest international accounting firms, signaling continued concerns about data security even after Beijing reached a landmark deal to allow US audit inspections on hundreds of Chinese…
👍28👏2
Напоминаем, отложенные эффекты повышения процентных ставок за последние месяцы не проявятся в экономике в полной мере до конца этой весны и лета:
https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate
Поэтому нарратив о «мягкой посадке» в Штатах не выдерживает критики: https://t.me/MarketHeart/2101
Смотрим на протокол заседания #ФРС, опубликованный вечером 22 февраля. Как раз после публикации ралли на фондовых рынках и захлебнулось:
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20230201.htm
Про это кричали рынки гособлигаций. На днях доходность 12-месячных казначейских векселей выросла до самого высокого уровня с 2001 года:
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y [разница в доходности 10-летних и 2-летних казначейских бумаг].
Инверсия кривой доходности, которая началась летом 2022 года, исторически, сигнализирует о рецессии, но на практике/задним числом [сокращение экономики] фиксируется много позже: https://t.me/MarketHeart/2100
1) после возвращение кривой в нормальное состояние [ре-инверсия];
2) на фоне быстрого и резкого увеличения крутизны кривых [доходность по долгосрочным облигациям растет быстрее, чем растет/падает доходность по краткосрочным].
_____________
Возвращаемся к протоколу ФРС.
1. Почти все чиновники ФРС поддержали повышение ставки на 25 б.п. в феврале.
2. «Ограничительная политика» продолжится до тех пор, пока инфляция не достигнет 2%
3. ФРС видит повышенный риск рецессии
4. Несколько чиновников поддержали повышение на 50 б.п. в феврале.
Важное замечание, публикация произошла уже после пересмотра инфляции за декабрь/ноябрь в сторону повышения + данных по CPI и PPI за январь выше ожиданий.
Плохая-плохая инфляция: https://t.me/MarketHeart/2116, https://t.me/MarketHeart/2114
Чего нет в протоколе ФРС? Пересмотра базовой экономической модели ФРБ/США, опубликованной ФРС, но без шума, после заседания 1 февраля.
Графики обновленных прогнозов прикреплены ниже:
1. Модель пересмотрена в сторону уменьшения разрыва потенциального выпуска. Производство товаров и услуг перейдет в отрицательную зону в 3 квартале 2023 года. Где-то мы это уже видели, вспоминаем прогноз BlackRock: https://t.me/MarketHeart/1970
2. Модель предполагает, что базовая инфляция (PCE - личное потребление) возвращается к 2% даже при том, что заработная плата (employment cost) растет удвоенными темпами по сравнению с допандемийным трендом. Чудеса!
3. ФРС использует кейнсианскую кривую Филлипса, которая предполагает негибкость заработной платы. Как результат: люди будут еще просить больше денег, несмотря на фактический рост зарплат.
4. Как инфляция вернется к 2%, если спираль в заработных платах продолжится? Согласно модели, благодаря более быстрому снижению роста цен во всех остальных сферах.
Как это может произойти? Все просто -- бизнес (в теории) не будет переносить издержки [затраты на рабочую силу] на конечную продукцию/услуги, что подразумевает значительное падение прибыли = рецессия.
@MarketHeart
https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate
Поэтому нарратив о «мягкой посадке» в Штатах не выдерживает критики: https://t.me/MarketHeart/2101
Смотрим на протокол заседания #ФРС, опубликованный вечером 22 февраля. Как раз после публикации ралли на фондовых рынках и захлебнулось:
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20230201.htm
Про это кричали рынки гособлигаций. На днях доходность 12-месячных казначейских векселей выросла до самого высокого уровня с 2001 года:
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y [разница в доходности 10-летних и 2-летних казначейских бумаг].
Инверсия кривой доходности, которая началась летом 2022 года, исторически, сигнализирует о рецессии, но на практике/задним числом [сокращение экономики] фиксируется много позже: https://t.me/MarketHeart/2100
1) после возвращение кривой в нормальное состояние [ре-инверсия];
2) на фоне быстрого и резкого увеличения крутизны кривых [доходность по долгосрочным облигациям растет быстрее, чем растет/падает доходность по краткосрочным].
_____________
Возвращаемся к протоколу ФРС.
1. Почти все чиновники ФРС поддержали повышение ставки на 25 б.п. в феврале.
2. «Ограничительная политика» продолжится до тех пор, пока инфляция не достигнет 2%
3. ФРС видит повышенный риск рецессии
4. Несколько чиновников поддержали повышение на 50 б.п. в феврале.
Важное замечание, публикация произошла уже после пересмотра инфляции за декабрь/ноябрь в сторону повышения + данных по CPI и PPI за январь выше ожиданий.
Плохая-плохая инфляция: https://t.me/MarketHeart/2116, https://t.me/MarketHeart/2114
Чего нет в протоколе ФРС? Пересмотра базовой экономической модели ФРБ/США, опубликованной ФРС, но без шума, после заседания 1 февраля.
Графики обновленных прогнозов прикреплены ниже:
1. Модель пересмотрена в сторону уменьшения разрыва потенциального выпуска. Производство товаров и услуг перейдет в отрицательную зону в 3 квартале 2023 года. Где-то мы это уже видели, вспоминаем прогноз BlackRock: https://t.me/MarketHeart/1970
2. Модель предполагает, что базовая инфляция (PCE - личное потребление) возвращается к 2% даже при том, что заработная плата (employment cost) растет удвоенными темпами по сравнению с допандемийным трендом. Чудеса!
3. ФРС использует кейнсианскую кривую Филлипса, которая предполагает негибкость заработной платы. Как результат: люди будут еще просить больше денег, несмотря на фактический рост зарплат.
4. Как инфляция вернется к 2%, если спираль в заработных платах продолжится? Согласно модели, благодаря более быстрому снижению роста цен во всех остальных сферах.
Как это может произойти? Все просто -- бизнес (в теории) не будет переносить издержки [затраты на рабочую силу] на конечную продукцию/услуги, что подразумевает значительное падение прибыли = рецессия.
@MarketHeart
👍33😁3
В WSJ только сейчас все поняли.
«Си Цзиньпин готовится перетряхнуть руководство финансовой системы страны, чтобы ужесточить политический контроль над финансами. Чжу Хексинь и Хэ Лифэн, два близких соратника китайского лидера, стали ведущими кандидатами на высшие посты в Народном банке Китая — источники, знакомые с ходом обсуждения».
https://www.wsj.com/articles/china-to-shake-up-financial-system-as-xi-jinping-installs-key-associates-1b962796
@MarketHeart
«Си Цзиньпин готовится перетряхнуть руководство финансовой системы страны, чтобы ужесточить политический контроль над финансами. Чжу Хексинь и Хэ Лифэн, два близких соратника китайского лидера, стали ведущими кандидатами на высшие посты в Народном банке Китая — источники, знакомые с ходом обсуждения».
https://www.wsj.com/articles/china-to-shake-up-financial-system-as-xi-jinping-installs-key-associates-1b962796
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
Китай столкнулся с крупнейшей за последние десять лет перестройкой своего экономического элитного состава — поколение настроенных на либеральные реформы политиков уйдет в отставку из-за ухудшения перспектив экономического роста.
В Пекине все больше сходятся…
В Пекине все больше сходятся…
👍26
Собачье сердце
Напоминаем, отложенные эффекты повышения процентных ставок за последние месяцы не проявятся в экономике в полной мере до конца этой весны и лета: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate Поэтому нарратив о «мягкой посадке» в Штатах не…
Тренды гугл: поиски по запросу «Мягкая посадка» достигли уровней 2008 года.
Ранее: физики загружаются в акции
https://t.me/MarketHeart/2124
@MarketHeart
Ранее: физики загружаются в акции
https://t.me/MarketHeart/2124
@MarketHeart
👍13🤔6👏3😁3
Если оставить в стороне все технические детали, тренд на лицо:
«Индонезия и ОАЭ проявляют интерес к использованию рупии в качестве торговой единицы, что потенциально снижает зависимость от доллара».
https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/foreign-trade/more-asian-countries-interested-in-rupee-trade-central-bank-executive/articleshow/98189304.cms
«Центральный банк Ирака планирует впервые разрешить торговлю с Китаем напрямую в юанях в попытке улучшить доступ к иностранной валюте. ЦБ предпринимает срочные шаги, чтобы компенсировать нехватку доллара на местных рынках, исключение нефти упростило этот шаг».
https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3211288/iraqs-trade-china-may-be-settled-yuan-oil-exclusion-seen-trivialising-move
«Россия ускоряет переход на рубль и юань из-за санкций: по данным ЦБ, на доллар и евро приходилось 34% и 19% соответственно экспортных платежей России по состоянию на сентябрь, по сравнению с 52% и 35% в январе 2022, до вступления санкций в силу. 47% платежей осуществляется в юанях и рублях».
https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Currencies/Russia-speeds-shift-to-ruble-and-yuan-as-sanctions-bite
@MarketHeart
«Индонезия и ОАЭ проявляют интерес к использованию рупии в качестве торговой единицы, что потенциально снижает зависимость от доллара».
https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/foreign-trade/more-asian-countries-interested-in-rupee-trade-central-bank-executive/articleshow/98189304.cms
«Центральный банк Ирака планирует впервые разрешить торговлю с Китаем напрямую в юанях в попытке улучшить доступ к иностранной валюте. ЦБ предпринимает срочные шаги, чтобы компенсировать нехватку доллара на местных рынках, исключение нефти упростило этот шаг».
https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3211288/iraqs-trade-china-may-be-settled-yuan-oil-exclusion-seen-trivialising-move
«Россия ускоряет переход на рубль и юань из-за санкций: по данным ЦБ, на доллар и евро приходилось 34% и 19% соответственно экспортных платежей России по состоянию на сентябрь, по сравнению с 52% и 35% в январе 2022, до вступления санкций в силу. 47% платежей осуществляется в юанях и рублях».
https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Currencies/Russia-speeds-shift-to-ruble-and-yuan-as-sanctions-bite
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
Си Цзиньпин по итогам саммита в Эр-Рияде заявил, что Китай и страны Персидского залива должны в полной мере использовать Шанхайскую национальную нефтяную и газовую биржу в качестве платформы для осуществления расчетов в юанях по торговле нефтью и природным…
🔥25👍19
Базовый индекс личных потребительских расходов [PCE за январь] в Штатах показал повторное ускорение в месячном и годовом исчислении. Две проблемки для #ФРС:
1. Повышение ставок приводит к ужесточению кредитной среды: https://t.me/MarketHeart/1905 / падению заимствований: https://fred.stlouisfed.org/series/DRTSCILM.
Последствия шока, в свою очередь, сокращают эффективную эмиссию денег за счет кредитования и приводит к дезинфляционному разрушению спроса: https://t.me/MarketHeart/2131.
2. При высоком уровне госдолга повышение ставок также увеличивает процентные расходы на его обслуживание: https://t.me/MarketHeart/2128.
Это приводит к увеличению бюджетного дефицита, который является источником продолжающегося инфляционного стимулирования экономики: https://t.me/MarketHeart/2110.
В 1940-х годах инфляция была вызвана факторами стимулирования экономики (госрасходами), а государственный долг был высоким. В 1970-х годах инфляция была в основном обусловлена фактором кредитования экономики банками, а государственный долг был низким. В настоящее время ФРС использует сценарий 1970-х годов для борьбы с инфляцией-мутантом 2023 года: https://t.me/MarketHeart/2114 + обещает мягкую посадку экономики: https://t.me/MarketHeart/1963.
@MarketHeart
1. Повышение ставок приводит к ужесточению кредитной среды: https://t.me/MarketHeart/1905 / падению заимствований: https://fred.stlouisfed.org/series/DRTSCILM.
Последствия шока, в свою очередь, сокращают эффективную эмиссию денег за счет кредитования и приводит к дезинфляционному разрушению спроса: https://t.me/MarketHeart/2131.
2. При высоком уровне госдолга повышение ставок также увеличивает процентные расходы на его обслуживание: https://t.me/MarketHeart/2128.
Это приводит к увеличению бюджетного дефицита, который является источником продолжающегося инфляционного стимулирования экономики: https://t.me/MarketHeart/2110.
В 1940-х годах инфляция была вызвана факторами стимулирования экономики (госрасходами), а государственный долг был высоким. В 1970-х годах инфляция была в основном обусловлена фактором кредитования экономики банками, а государственный долг был низким. В настоящее время ФРС использует сценарий 1970-х годов для борьбы с инфляцией-мутантом 2023 года: https://t.me/MarketHeart/2114 + обещает мягкую посадку экономики: https://t.me/MarketHeart/1963.
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце
Инвесторам и спекулянтам нравится мусолить темы QE и QT, потому что количество денег (долларов) оказывает непосредственное влияние на стоимость рисковых активов. Точно так же всем нравится фокусироваться и обсуждать процентную ставку ФРС, поскольку цена…
🔥13👍6🤔6🤯3
#МВФ тут свои пять копеек вставил:
«Мы должны различать цифровые валюты центрального банка, поддерживаемые государством, и стейблкоины, и криптоактивы, выпущенные в частном порядке», — Кристалина Георгиева.
«Должен быть очень сильный толчок к регулированию. Если регулирование не сработает, если вы будете медлить с этим, то мы не должны отказываться от запрета этих активов, потому что они могут создать риск для финансовой стабильности». Речь не прямом запрете криптовалютной деятельности, но важно создать сильную нормативно-правовую базу».
https://www.reuters.com/world/imf-flags-debt-disagreements-says-banning-crypto-should-not-be-off-table-2023-02-25/
@MarketHeart
«Мы должны различать цифровые валюты центрального банка, поддерживаемые государством, и стейблкоины, и криптоактивы, выпущенные в частном порядке», — Кристалина Георгиева.
«Должен быть очень сильный толчок к регулированию. Если регулирование не сработает, если вы будете медлить с этим, то мы не должны отказываться от запрета этих активов, потому что они могут создать риск для финансовой стабильности». Речь не прямом запрете криптовалютной деятельности, но важно создать сильную нормативно-правовую базу».
https://www.reuters.com/world/imf-flags-debt-disagreements-says-banning-crypto-should-not-be-off-table-2023-02-25/
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
«И тебя вылечат, и меня вылечат». Обязательно вылечат и криптовалюты: https://t.me/angrybonds/8454
На неделе поднялась шумиха по поводу Гонконга, мол всё, разрешаем всем, включая физикам, торговать криптой уже летом. Даже блумберг выдавил из себя прекрасное:…
На неделе поднялась шумиха по поводу Гонконга, мол всё, разрешаем всем, включая физикам, торговать криптой уже летом. Даже блумберг выдавил из себя прекрасное:…
👍16
Номинальный ВВП (без поправки на инфляцию) и госдолги крупнейших экономик Европы. Все нормально: https://t.me/MarketHeart/2118
#Инфляция — самый лучший друг ЦБ, но это временно.
@MarketHeart
#Инфляция — самый лучший друг ЦБ, но это временно.
@MarketHeart
👍30
Китай, долг и «развод» с Западом, который может быстро перерасти в очередную перепалку.
Попалось тут на глаза:
1. «Хедж-фонды США увеличили продажи китайских акций в феврале — настроения инвесторов к активам остыли после стремительного трехмесячного ралли, вызванного открытием экономики: Morgan Stanley сообщил о продаже китайский АДР на $5.7 млрд в феврале по сравнению с $300 млн в январе».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-28/us-hedge-funds-selling-of-chinese-stocks-picks-up-in-february
2. «Всего через два месяца после начала 2023 года ралли китайских активов застопорилось после быстрого легкого роста. Хедж-фонды, которые влились в ралли в конце прошлого года, быстро снижают риски».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-26/mistrust-of-xi-endangers-one-of-wall-street-s-favorite-trades
3. «JPMorgan предлагает новый кредитный индекс Азии с более низким весом Китая на фоне растущей геополитической напряженности и снижения аппетита к активам. Для нового индекса банк предложил сократить вес Китая почти до 30% по сравнению с уровнем около 43% в его существующем кредитном индексе JPMorgan Asia — источники Reuters».
https://www.reuters.com/markets/asia/jpmorgan-proposes-new-asia-credit-index-with-lower-china-weighting-sources-2023-02-27/
4. Многие крупные управляющие капиталом избегают китайских активов, упуская ралли национального фондового рынка открытия страны. «Управляющие долгосрочным капиталом несколько не решаются использовать свежий капитал для работы», — Goldman Sachs, со ссылкой на «неопределенную геополитическую обстановку между США и Китаем».
https://www.reuters.com/world/china/investors-wary-chinese-assets-political-risk-ramps-up-2023-02-24
@MarketHeart
Попалось тут на глаза:
1. «Хедж-фонды США увеличили продажи китайских акций в феврале — настроения инвесторов к активам остыли после стремительного трехмесячного ралли, вызванного открытием экономики: Morgan Stanley сообщил о продаже китайский АДР на $5.7 млрд в феврале по сравнению с $300 млн в январе».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-28/us-hedge-funds-selling-of-chinese-stocks-picks-up-in-february
2. «Всего через два месяца после начала 2023 года ралли китайских активов застопорилось после быстрого легкого роста. Хедж-фонды, которые влились в ралли в конце прошлого года, быстро снижают риски».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-26/mistrust-of-xi-endangers-one-of-wall-street-s-favorite-trades
3. «JPMorgan предлагает новый кредитный индекс Азии с более низким весом Китая на фоне растущей геополитической напряженности и снижения аппетита к активам. Для нового индекса банк предложил сократить вес Китая почти до 30% по сравнению с уровнем около 43% в его существующем кредитном индексе JPMorgan Asia — источники Reuters».
https://www.reuters.com/markets/asia/jpmorgan-proposes-new-asia-credit-index-with-lower-china-weighting-sources-2023-02-27/
4. Многие крупные управляющие капиталом избегают китайских активов, упуская ралли национального фондового рынка открытия страны. «Управляющие долгосрочным капиталом несколько не решаются использовать свежий капитал для работы», — Goldman Sachs, со ссылкой на «неопределенную геополитическую обстановку между США и Китаем».
https://www.reuters.com/world/china/investors-wary-chinese-assets-political-risk-ramps-up-2023-02-24
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#долговой_коллапс
Свидетельств того, что мировой долговой рынок того гляди треснет и развалится становится все больше.
Про инверсию кривой трежерей и рост доходности двухлеток до 5% уже не написал только ленивый (уровень 2008 года не так и далёк)
Но ничуть…
Свидетельств того, что мировой долговой рынок того гляди треснет и развалится становится все больше.
Про инверсию кривой трежерей и рост доходности двухлеток до 5% уже не написал только ленивый (уровень 2008 года не так и далёк)
Но ничуть…
👍21🤔5🔥2👎1
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#вестисполейАрмагеддонщины
США тем временем переводят торговую войну с Китаем (в которой они мягко говоря, не преуспели) на рынок капитала:
⚡️во-первых, водятся ограничения на инвестиции в хайтек
⚡️во-вторых, реализуются провокации, как, например, с Тик-Током
Китай, кстати, в долгу не остается - Марк Мебиус намедни жаловался что не может вывести средства.
Так что и тут гибридная война на марше.
Кто тут первый начал - не суть важно, но похоже 2024-го, 2025-го и любого другого года мирного/немирного присоединения Тайваня уже ждать никто не будет.
США тем временем переводят торговую войну с Китаем (в которой они мягко говоря, не преуспели) на рынок капитала:
⚡️во-первых, водятся ограничения на инвестиции в хайтек
⚡️во-вторых, реализуются провокации, как, например, с Тик-Током
Китай, кстати, в долгу не остается - Марк Мебиус намедни жаловался что не может вывести средства.
Так что и тут гибридная война на марше.
Кто тут первый начал - не суть важно, но похоже 2024-го, 2025-го и любого другого года мирного/немирного присоединения Тайваня уже ждать никто не будет.
Telegram
Финансовый конструктор
WSJ сообщает, что Администрация Байдена готовит новую программу по запрету инвестиции США в определенные сектора Китая для охраны технологических преимуществ США на фоне растущей конкуренции между двумя крупнейшими экономиками мира. В отче, предоставленном…
🔥17👍5
На конец прошлого года работали еще японский и китайский печатные станки, но ситуация быстро меняется: самураи уже сдаются. Краники дешевых денег = т.н. ликвидности на которой растут рынки, перекрыли в середине 2022 на Западе: жалкие потуги QT от ФРС и позже ЕЦБ [в форме TLTRO]. В целом и Азия чувствует себя плохо, экспорт обваливается, дефициты растут.
Звоночки на рынке были уже в феврале:
https://t.me/MarketHeart/2124
Теперь на сцену выходят китайские товарищи:
«Китай установил скромную цель экономического роста в размере около 5% на год, при этом высшее руководство страны избегает каких-либо крупных стимулов для ускорения восстановления, все еще отягощенных слабым деловым доверием и неопределенностью на рынке недвижимости».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-05/china-sets-modest-growth-target-as-economic-risks-persist
#MarketHeart
Звоночки на рынке были уже в феврале:
https://t.me/MarketHeart/2124
Теперь на сцену выходят китайские товарищи:
«Китай установил скромную цель экономического роста в размере около 5% на год, при этом высшее руководство страны избегает каких-либо крупных стимулов для ускорения восстановления, все еще отягощенных слабым деловым доверием и неопределенностью на рынке недвижимости».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-05/china-sets-modest-growth-target-as-economic-risks-persist
#MarketHeart
👍21
Китай заявил в воскресенье, что расходы на оборону в этом году будут расти самыми быстрыми темпами с 2019 года на уровне 7.2%. В Азии готовятся:
«Последние семь-восемь десятилетий мирных дивидендов после Второй мировой войны закончились, и вы увидите увеличение расходов на оборону буквально во всем мире», — Министр иностранных дел Сингапура Вивиан Балакришнан заявил, что растущие расходы на оборону, в том числе со стороны Китая и всей Азии, свидетельствуют об изменении старого миропорядка.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-06/singapore-top-diplomat-says-peace-dividend-after-wwii-is-over
«Моя цель состоит в том, чтобы признать причины этого. Миропорядок, основанный на правилах, упор на экономическую интеграцию, либеральную экономику, свободную торговлю, все это было формулой мира и процветания, и теперь вера в эти столпы пошатнулась».
@MarketHeart
«Последние семь-восемь десятилетий мирных дивидендов после Второй мировой войны закончились, и вы увидите увеличение расходов на оборону буквально во всем мире», — Министр иностранных дел Сингапура Вивиан Балакришнан заявил, что растущие расходы на оборону, в том числе со стороны Китая и всей Азии, свидетельствуют об изменении старого миропорядка.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-06/singapore-top-diplomat-says-peace-dividend-after-wwii-is-over
«Моя цель состоит в том, чтобы признать причины этого. Миропорядок, основанный на правилах, упор на экономическую интеграцию, либеральную экономику, свободную торговлю, все это было формулой мира и процветания, и теперь вера в эти столпы пошатнулась».
@MarketHeart
👍19😁4😢1
Ребята из #ФРС нервничают и не хотят быть крайними — хорошо. Часики по потолку долга тикают.
Январь 22:
«Мы находимся на неустойчивом пути», — говорит председатель ФРС Джером Пауэлл. «Долг не находится на неустойчивом уровне, но путь является неустойчивым, что означает, что он растет быстрее, чем экономика. Мы решим это со временем».
https://twitter.com/YahooFinance/status/1480942313174089732
Март 23:
«Конгрессу действительно необходимо поднять потолок госдолга… если мы этого не сделаем, я думаю, что последствия трудно оценить, но они могут быть чрезвычайно неблагоприятными и могут причинить долговременный вред», — Пауэлл Банковскому комитету Сената в рамках полугодового отчета по экономике и денежно-кредитной политике.
https://www.youtube.com/live/5hrcZJTLfCE?feature=share&t=6127
_____________________
Пауэлл не тупой — повышение процентных ставок действуют с временным лагом на экономику: https://t.me/MarketHeart/2131
Его аргумент о том, что процентные ставки должны быть выше на основе «недавних показателей инфляции», — откровенная ложь, все уже понимают — обвала не избежать.
@MarketHeart
Январь 22:
«Мы находимся на неустойчивом пути», — говорит председатель ФРС Джером Пауэлл. «Долг не находится на неустойчивом уровне, но путь является неустойчивым, что означает, что он растет быстрее, чем экономика. Мы решим это со временем».
https://twitter.com/YahooFinance/status/1480942313174089732
Март 23:
«Конгрессу действительно необходимо поднять потолок госдолга… если мы этого не сделаем, я думаю, что последствия трудно оценить, но они могут быть чрезвычайно неблагоприятными и могут причинить долговременный вред», — Пауэлл Банковскому комитету Сената в рамках полугодового отчета по экономике и денежно-кредитной политике.
https://www.youtube.com/live/5hrcZJTLfCE?feature=share&t=6127
_____________________
Пауэлл не тупой — повышение процентных ставок действуют с временным лагом на экономику: https://t.me/MarketHeart/2131
Его аргумент о том, что процентные ставки должны быть выше на основе «недавних показателей инфляции», — откровенная ложь, все уже понимают — обвала не избежать.
@MarketHeart
👍31🤔8
Forwarded from Департамент кринжа
Красиво, кстати, ведь сегодня юбилей как раз — 10.03.2000
https://en.m.wikipedia.org/wiki/Dot-com_bubble
https://en.m.wikipedia.org/wiki/Dot-com_bubble
Wikipedia
Dot-com bubble
historic speculative bubble covering roughly 1997–2000
👍19🤔7
Бодро начали банковский кризис, но это всё цветочки: ягодки увидим, когда ФРС не выдержит и начнёт снижать ставку / лупить QE.
Можно, конечно, ставки и дальше поднимать, но тактика 1970-х не сработает сегодня: https://t.me/MarketHeart/2135
@MarketHeart
Можно, конечно, ставки и дальше поднимать, но тактика 1970-х не сработает сегодня: https://t.me/MarketHeart/2135
@MarketHeart
👍37🤔6🔥1
Вопрос от читателей по посту выше:
«А почему? ведь если опять начнут печатать то банки имею шанс выжить».
@MarketHeart: Не то пальто — в рецессию, которую усугубят монетарной инфляцией, всем будет хреново: экономическая депрессия, банкротства, безработица и т.д. Не зря они про консолидацию запели и судорожно начали фонды спасения искать, нагоняя больше страху:
https://www.reuters.com/markets/us-weighs-new-fund-backstop-deposits-if-more-banks-fail-bloomberg-news-says-2023-03-12/
Уже в понедельник мы будем с интересом наблюдать за развитием заражения: какой из региональных банков следующим столкнётся с бегством вкладчиков?
«А почему? ведь если опять начнут печатать то банки имею шанс выжить».
@MarketHeart: Не то пальто — в рецессию, которую усугубят монетарной инфляцией, всем будет хреново: экономическая депрессия, банкротства, безработица и т.д. Не зря они про консолидацию запели и судорожно начали фонды спасения искать, нагоняя больше страху:
https://www.reuters.com/markets/us-weighs-new-fund-backstop-deposits-if-more-banks-fail-bloomberg-news-says-2023-03-12/
Уже в понедельник мы будем с интересом наблюдать за развитием заражения: какой из региональных банков следующим столкнётся с бегством вкладчиков?
Reuters
US weighs new fund to backstop deposits if more banks fail, Bloomberg News says
The U.S. Federal Reserve and the Federal Deposit Insurance Corp are weighing the creation of a fund that would allow regulators to backstop more deposits at banks that run into trouble in the wake of Silicon Valley Bank's collapse, Bloomberg News reported…
👍25🔥5
#ПузырьВсехПузырей (aka The Everything Bubble) легким движением руки превращается в #СпасениеВсехСтанком
ФРС и Ко официально сдулись. После банкротства Signature Bank из топ-30 (связан с криптой) пошли по варианту «лупить QE» + вероятность тормоза процентной ставки резко подскочила. Разворот инверсии кривой доходности станет «триггером» для обвала рисковых активов: https://t.me/MarketHeart/2131
Ниже официальные пресс-релизы. Картина маслом: учитывая, что ЦБ торчит бабки Минфину и по каналу отрицательной процентной прибыли:
«Вкладчики получат доступ ко всем своим деньгам, начиная с понедельника, 13 марта. Никаких убытков, связанных с санацией Silicon Valley Bank и Signature Bank, налогоплательщики нести не будут».
https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1337
«Федеральная резервная система готова решить любые проблемы с ликвидностью, которые могут возникнуть. С одобрения министра финансов Казначейство предоставит до $25 млрд в качестве поддержки Программы банковского срочного финансирования (BTFP)».
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230312a.htm
Что за зверь — экстренное кредитование от ФРС? Там интересное: льготные кредиты для финсектора до одного года в обмен на казначейские облигации, MBS и т.д. по номинальной стоимости. Это фактически лазейка для сокрытия нереализованных убытков банковской системы Штатов на $600 млрд (см. приложение).
_________________________
Еще веселых новостей? Сегодня в Японии акции банка Mizuho обвалились на 5%, несмотря на падение доходности госбондов.
Банковский кризис в США может показать легкой прогулкой по сравнению с проблемами банков с высокой долей заемных средств у самураев и ЕС.
@MarketHeart
ФРС и Ко официально сдулись. После банкротства Signature Bank из топ-30 (связан с криптой) пошли по варианту «лупить QE» + вероятность тормоза процентной ставки резко подскочила. Разворот инверсии кривой доходности станет «триггером» для обвала рисковых активов: https://t.me/MarketHeart/2131
Ниже официальные пресс-релизы. Картина маслом: учитывая, что ЦБ торчит бабки Минфину и по каналу отрицательной процентной прибыли:
«Вкладчики получат доступ ко всем своим деньгам, начиная с понедельника, 13 марта. Никаких убытков, связанных с санацией Silicon Valley Bank и Signature Bank, налогоплательщики нести не будут».
https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1337
«Федеральная резервная система готова решить любые проблемы с ликвидностью, которые могут возникнуть. С одобрения министра финансов Казначейство предоставит до $25 млрд в качестве поддержки Программы банковского срочного финансирования (BTFP)».
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230312a.htm
Что за зверь — экстренное кредитование от ФРС? Там интересное: льготные кредиты для финсектора до одного года в обмен на казначейские облигации, MBS и т.д. по номинальной стоимости. Это фактически лазейка для сокрытия нереализованных убытков банковской системы Штатов на $600 млрд (см. приложение).
_________________________
Еще веселых новостей? Сегодня в Японии акции банка Mizuho обвалились на 5%, несмотря на падение доходности госбондов.
Банковский кризис в США может показать легкой прогулкой по сравнению с проблемами банков с высокой долей заемных средств у самураев и ЕС.
@MarketHeart
👍29
Собачье сердце
#ПузырьВсехПузырей (aka The Everything Bubble) легким движением руки превращается в #СпасениеВсехСтанком ФРС и Ко официально сдулись. После банкротства Signature Bank из топ-30 (связан с криптой) пошли по варианту «лупить QE» + вероятность тормоза процентной…
Итальянскому UniCredit на бирже уже поплохело, надо срочно скорую помощь из #ЕЦБ вызывать.
В моменте:
Credit Suisse −8,8%
Deutsche Bank −4,7%
Société Générale −4%
@MarketHeart
В моменте:
Credit Suisse −8,8%
Deutsche Bank −4,7%
Société Générale −4%
@MarketHeart
👍26😁4👏3
Forwarded from Департамент кринжа
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Мощный финал с сегодняшнего обращения Байдена по банкам
😁58🔥6👍3
Печатный станок навсегда: QE от самураев, опять.
«В понедельник вечером Банк Японии сообщил, что впервые с начала декабря 2022 года вернулся к интервенциям на фондовом рынке Токио, купив биржевые фонды на $5.2 млрд. Фондовый индекс Topix Banks во вторник упал на 7.6%».
https://www.ft.com/content/8a26a0fa-59a9-4b7c-a86c-38bfa1bcc047
@MarketHeart
«В понедельник вечером Банк Японии сообщил, что впервые с начала декабря 2022 года вернулся к интервенциям на фондовом рынке Токио, купив биржевые фонды на $5.2 млрд. Фондовый индекс Topix Banks во вторник упал на 7.6%».
https://www.ft.com/content/8a26a0fa-59a9-4b7c-a86c-38bfa1bcc047
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце
Опции для самураев (в рамках долларовой системы):
1. Банк Японии продолжает печатать бесконечное количество иен, чтобы сохранить ограничения по доходности облигаций — неизбежно приведет к валютному кризису и бесконтрольной инфляции.
2. Отпустить доходность…
1. Банк Японии продолжает печатать бесконечное количество иен, чтобы сохранить ограничения по доходности облигаций — неизбежно приведет к валютному кризису и бесконтрольной инфляции.
2. Отпустить доходность…
🔥21👍5