#поменяйте_керенки
Рост цен производителей в Германии до 45+% означает только одно - формируется очередная инфляционная волна, причём по всему миру. Ничего не закончено, всё идёт по плану. А следующая "планка" должна быть через 2-3 квартала примерно на 15%. Где опять сделаем перерыв вселим в инвесторов надежды на снижение и ... как обычно "внезапно" окажется что эти надежды не сбудутся.

«Правительство РФ должно незамедлительно решить задачи по финансовому обеспечению ОПК для наращивания выпуска вооружений», — Президент РФ

Объявление о переходе России к мобилизационной экономике сильно испортило настроение врагам с утра.

Следим за #ФРС с попкорном

Будет очень весело, если паника начнётся прямо сейчас и ставку рванут вверх на 100 б.п.

У Даймона натуральная истерика, чего он знает такого интересного?

WSJ топчется на трупике ЕС — пропаганда уровня сброса листовок с воздуха на фронте:

«Пострадавшие от стремительного роста цен на газ, компании в Европе, которые производят сталь, удобрения и другое сырье для экономической деятельности, переносят операции в США, привлеченные более стабильными ценами на энергоносители и мощной государственной поддержкой [экологически чистой энергии]».

Ставочку #ФРС поднял на 75 б.п., а что под капотом?

1. Где громкие крики? Прогноз роста реального ВВП на 2022 год пересмотрен в разы до 0.2% с июньских 1.7%.

2. Год назад ФРС заявила, что к настоящему моменту инфляция составит 2%, сегодня прогнозирует что она достигнет 2% к 2025 году.

3. Обновление Dot Plot (траектория шагов роста ставки) очень масштабное: 12 из 19 членов комитета ФРС ожидают, что федеральные фонды достигнут диапазона 4.25%—4,5% к декабрю и 4.5%—5% к концу 2023 года (сейчас 3%—3.25%).

Разворотом в риторике пока и не пахнет.

Результаты решений Верховного главнокомандующего от 21.09.22
1. Референдумы состоятся, а донбасские республики и другие территории будут приняты в Россию.
2. Защита всех присоединившихся территорий будет существенно усилена Вооружёнными силами России.
3. Россия объявила, что для такой защиты могут быть использованы не только мобилизационные возможности, но и любое российское оружие, включая стратегическое ядерное и оружие на новых принципах.

Поэтому разным отставным идиотам с генеральскими лампасами не надо пугать нас разговорами про удар НАТО по Крыму. Гиперзвук гарантированно способен достигнуть целей в Европе и США гораздо быстрее.

А вот западному истеблишменту, вообще всем гражданам натовских стран нужно понять, что Россия выбрала свой путь. Обратной дороги нет.

Страх и ненависть в долларовой системе.

Японцы таки расхечлили валютные резервы — Правительство и Банк Японии проводят первую валютную интервенцию с июня 1998 года на уровне почти 146 USD/JPY. Если история нас чему-нибудь учит, так это тому, что несистемные валютные вмешательства ничем хорошим обычно не заканчиваются. Ждем курс 150+ в перспективе.

Еще у японцев есть $1.2 трлн в казначейских облигация, больше, чем в любой другой стране, которые сливаются на дорожающем баксе. Может ли и дальше ФРС идти на ужесточение ДКП в условиях надвигающейся неликвидности долгового рынка трежерей (Японцы тут помогут)? Вот в чем вопрос.

#ВалютныеВойны

Судя по уже третьему подъёму ставки ФРС США, американцы окончательно смирились с неизбежной рецессией. Прогнозы по росту ВВП и безработице ухудшились, федеральные фонды достигнут диапазона 4.25% — 4,5% к декабрю, а значит, будут еще минимум 2 повышения по 0,75 и 0,5 п.п. А это очень существенные изменения...

Картина не самая радужная, учитывая, что ФРС продолжит курс на подавление инфляции. Но сейчас для них любая стратегия проигрышная, ведь повышение ставки хоть и может обуздать рост цен, но не скажется позитивно ни на американских акциях, ни на облигациях.

Интереснее тут влияние роста ставки ФРС США на внешку. Курс доллара к основным валютам (йена, фунт, евро, франк, юань) уже обновил 20-летний максимум и продолжит расти, вместе со ставкой.

Советуем всем следить за Японией. Это мировой лидер по соотношению "внешний долг/ВВП" и по объему займов в гособлигациях США, в т.ч. казначейских трежерис. Йена потеряла с начала года 22%, и правительство Японии начало таргетировать курс, продавая доллары. А валюту им для этого как раз придётся брать из продаваемых трежерис, поскольку аналога ФНБ у них нет, а бюджет дефицитный.

Параллельно из-за роста ставки ФРС фонды начнут скидывать гособлигации других стран, включая Японию. Эти займы просто становятся убыточными. Зачем занимать у стран с дешевеющей валютой, если можно прикупить американских облигаций. Следите за руками — это может запустить коллапс уже в экономике США.

Когда начнется распродажа долговых обязательств условной Японии, японцам опять-таки придется продавать еще больше купленных до того американских трежерис, чтобы обеспечить себя ликвидностью для выплат по своим долгам. Этот хаос неминуемо переместится в мировую экономику.

Иронично, что России этот процесс не коснется из-за ответки нашего ЦБ на санкции в виде ограничений на движение капитала. Как вы можете понять по падению бакса до 58,84 руб. (вместо роста), у нас тут своя атмосфера.

@russianeconomism

Привет из 2008 года — 5-летние кредитно-дефолтные свопы #CDS Credit Suisse в настоящее время находятся на самом высоком уровне со времен финансового кризиса.

Швейцарский банк потерпел крах фондов финансирования связанных с Greensill на $10 млрд и убытки на $4.7 млрд от коллапса Archegos Capital в 2021 году. Credit Suisse также оказался под давлением регуляторов из-за проблем с отмыванием денег и запланированного сокращения штата.

В настоящее время банк сообщил о трех ежеквартальных убытках подряд. Совсем недавно он объявил о продаже своего трастового бизнеса в Сингапуре, а также о ликвидации своих юридических лиц и «остаточного бизнеса» в ближайшие годы.

Горите в аду.

#нефть
Кстати, вопрос правомерный. Еще конечно свежи воспоминания про запасы "Обуви России", но с нефтью-то вопрос в разы серьезнее. Если коллеги правы в своих догадках, то интервенции закончатся очень скоро. Ну то есть через неделю или две.

UPD: ссылка на научные исследования по данному вопросу
————————————-
"новые данные показали, что каменная соль не представляет собой сплошной изотропный непроницаемый для жидкостей и газов упруго пластичный материал, способный полностью самозалечивать микро- и макротрещины под действием внешнего давления. Согласно новым представлениям, каменная соль в естественном залегании « это ансамбль структурно неоднородных элементов, то есть сложный, неоднородный, поликристаллический, слабопроницаемый материал, обладающий выраженными пластическими свойствами. Весьма низкая проницаемость каменной соли (порядка 10-21-10-22 м2) при определенных нагрузках и (или) термодинамических условиях может возрастать в тысячи и более раз без возникновения макротрещин гидроразрыва, видимых признаков разрушения структуры и потери сплошности.
———————————

Прошедшая неделя ознаменовала собой качественный переход долларовой системы на новый этап саморазрушения (первым стал слом сырьевых рынков). Фактически американский доллар превратился в каннибала, который не гнушается валютами вассалов и «союзников», чтобы поддержать ликвидность собственных рынков.

Петля мертвеца — резкий рост ставок #ФРС приводит к росту курса доллара #DXY и высасыванию капиталов с других рынков. ФРС сдувает пузырь на рынке недвижимости США и открыто заявляет, что стремится к рецессии для снижения инфляции, не обращая внимания на последствия.

Мировые финансовые рынки держатся на вере в бакс и доверии к проводимой денежно-кредитной политике ФРС. Массовое помешательство, если хотите — это идея о том, что власти будут способны вернуться к более нормальной кредитной среде на стабильной основе в недалеком будущем.

Как популярно объяснили в Bank of America, — «Cash Is King, поскольку пессимизм инвесторов достиг пика финансового кризиса 2008 года». Разберемся, что произошло, почему на рынках паника, а инвесторы и спекулянты массово выходят в долларовый кэш.

Залив кризисов 2008 и 2020 годов печатанием бабла и эра сверхнизких ставок в долларе привели к драматическому росту глобального долга. Глобальные обязательства ($300 трлн) в основном номинированы в долларах США. Когда вы вынуждены отказаться от кредитов, потому что глобальный рост замедляется, а доступ к финансированию в долларах становится очень дорогим — активы обесцениваются на фоне растущего знаменателя ($).

Экономика США составляет ~25% мирового ВВП, но статус мировой резервной валюты (имперская привилегия) обеспечивает до 85% глобальных торговых расчетов в долларах. Рост доллара оказывает огромное давление на мировую торговлю и стимулирует #ВалютныеВойны, поскольку укрепление резервной валюты приводит резкому удорожанию импортных ресурсов и к девальвации национальных валют.

Миллиарды казначейских облигаций США продаются странами, которые годами накапливали валютные резервы в долларах. Теперь они должны продать долларовые активы, чтобы поддержать нацвалюту. Если иностранные центральные банки начинают продавать казначейские облигации США — растут долларовые ставки, что приводит к новому витку укрепления курса доллара.

Именно поэтому следующая глобальная рецессия / #метадепрессия сейчас начинает проявлять себя через валютные и долговые рынки, а не через традиционные макропоказатели безработицы и ВВП, который завышают нарисованной инфляцией. Скорость, с которой они ломаются, захватывает дух. [1/2]

Пузырь гособлигаций «вжух и пропал» — зафиксирован худший результат с 1949 года. 10-летние казначейские облигации США демонстрируют худший год в истории. «Облигации развитых стран торгуются как облигации развивающихся рынков, и самый большой финансовый пузырь в истории пузырей, пузырь суверенных облигаций, продолжает сдуваться».

Что может заставить ФРС развернуться в какой-то момент, несмотря на показную ястребиную позу? Ликвидность рынка казначейский облигаций.

ЕС, Великобритания и Япония также потерпят экономический крах, заодно прихватив с собой США, если только они не начнут покупать энергию в нацвалютах, то есть проведут дедолларизацию импорта энергоресурсов.

Великобритания — прекрасный пример происходящего.

В пятницу фунт обвалился к баксу на 3.37% и потерял с начала года 18.29%, успешно двигаясь к паритету (1.09 сейчас), как уже было с евро. Был зафиксирован самый большой скачок ставок в 10-летних гособлигациях. Никто больше не желает финансировать внешний дефицит острова при текущей конфигурации реальной доходности, обменного курса фунта и кризиса в экономике.

Валютные резервы Англичанки составляют смешные $108 млрд (исключая золото) и повлиять на рынок не способны — для сравнения, в последний раз, когда Япония проводила валютные интервенции они обошлись в $171 млрд (в ценах 2011 года!). [2/2]