Саммит ШОС прошёл на 5 из 5, результаты не заставляют себя ждать.

Звучит как план

Небольшое обновление прогресса «эпохи растущих ставок» в двух графиках — 2022 год войдет в историю как момент одного из самых резких разворотов в макро/геоэкономике.
___________________
В течение 24 часов на этой неделе будет принято 16 решений центральных банков по ставкам — в США, Великобритании, Бразилии, Турции, Индонезии, на Филиппинах, Японии, Швейцарии, Норвегии, Южной Африки, Египте и на Тайване.

С пылу с жару — Еврокомиссия запрашивает чрезвычайные полномочия, чтобы заставлять компании производить ключевые товары и формировать запасы в условиях кризиса (проект документа).

«Сегодня Комиссия представляет новый чрезвычайный инструмент единого рынка (SMEI) — система антикризисного управления направленная на сохранение свободного перемещения товаров, услуг и людей, а также наличия основных товаров и услуг в случае будущих чрезвычайных ситуаций.

Пандемия COVID-19 выявила структурные недостатки, препятствующие способности ЕС эффективно реагировать на чрезвычайные ситуации скоординированным образом.

В чрезвычайных обстоятельствах Комиссия может выдавать целевые информационные запросы экономическим операторам, которые могут иметь обязательную силу. Она также может попросить их принять приоритетные заказы на продукты, имеющие отношение к кризису, в ответ на что фирмы должны либо подчиниться, либо предоставить серьезные причины, оправдывающие отказ».

Неужто зря страт резервы нефти сливали?

«Американцы сталкиваются самыми высокими счетами за электроэнергию за последние годы, что более чем компенсирует падение цен на бензин, произошедшее в последние месяцы».

#поменяйте_керенки
Рост цен производителей в Германии до 45+% означает только одно - формируется очередная инфляционная волна, причём по всему миру. Ничего не закончено, всё идёт по плану. А следующая "планка" должна быть через 2-3 квартала примерно на 15%. Где опять сделаем перерыв вселим в инвесторов надежды на снижение и ... как обычно "внезапно" окажется что эти надежды не сбудутся.

«Правительство РФ должно незамедлительно решить задачи по финансовому обеспечению ОПК для наращивания выпуска вооружений», — Президент РФ

Объявление о переходе России к мобилизационной экономике сильно испортило настроение врагам с утра.

Следим за #ФРС с попкорном

Будет очень весело, если паника начнётся прямо сейчас и ставку рванут вверх на 100 б.п.

У Даймона натуральная истерика, чего он знает такого интересного?

WSJ топчется на трупике ЕС — пропаганда уровня сброса листовок с воздуха на фронте:

«Пострадавшие от стремительного роста цен на газ, компании в Европе, которые производят сталь, удобрения и другое сырье для экономической деятельности, переносят операции в США, привлеченные более стабильными ценами на энергоносители и мощной государственной поддержкой [экологически чистой энергии]».

Ставочку #ФРС поднял на 75 б.п., а что под капотом?

1. Где громкие крики? Прогноз роста реального ВВП на 2022 год пересмотрен в разы до 0.2% с июньских 1.7%.

2. Год назад ФРС заявила, что к настоящему моменту инфляция составит 2%, сегодня прогнозирует что она достигнет 2% к 2025 году.

3. Обновление Dot Plot (траектория шагов роста ставки) очень масштабное: 12 из 19 членов комитета ФРС ожидают, что федеральные фонды достигнут диапазона 4.25%—4,5% к декабрю и 4.5%—5% к концу 2023 года (сейчас 3%—3.25%).

Разворотом в риторике пока и не пахнет.

Результаты решений Верховного главнокомандующего от 21.09.22
1. Референдумы состоятся, а донбасские республики и другие территории будут приняты в Россию.
2. Защита всех присоединившихся территорий будет существенно усилена Вооружёнными силами России.
3. Россия объявила, что для такой защиты могут быть использованы не только мобилизационные возможности, но и любое российское оружие, включая стратегическое ядерное и оружие на новых принципах.

Поэтому разным отставным идиотам с генеральскими лампасами не надо пугать нас разговорами про удар НАТО по Крыму. Гиперзвук гарантированно способен достигнуть целей в Европе и США гораздо быстрее.

А вот западному истеблишменту, вообще всем гражданам натовских стран нужно понять, что Россия выбрала свой путь. Обратной дороги нет.

Страх и ненависть в долларовой системе.

Японцы таки расхечлили валютные резервы — Правительство и Банк Японии проводят первую валютную интервенцию с июня 1998 года на уровне почти 146 USD/JPY. Если история нас чему-нибудь учит, так это тому, что несистемные валютные вмешательства ничем хорошим обычно не заканчиваются. Ждем курс 150+ в перспективе.

Еще у японцев есть $1.2 трлн в казначейских облигация, больше, чем в любой другой стране, которые сливаются на дорожающем баксе. Может ли и дальше ФРС идти на ужесточение ДКП в условиях надвигающейся неликвидности долгового рынка трежерей (Японцы тут помогут)? Вот в чем вопрос.

#ВалютныеВойны

Судя по уже третьему подъёму ставки ФРС США, американцы окончательно смирились с неизбежной рецессией. Прогнозы по росту ВВП и безработице ухудшились, федеральные фонды достигнут диапазона 4.25% — 4,5% к декабрю, а значит, будут еще минимум 2 повышения по 0,75 и 0,5 п.п. А это очень существенные изменения...

Картина не самая радужная, учитывая, что ФРС продолжит курс на подавление инфляции. Но сейчас для них любая стратегия проигрышная, ведь повышение ставки хоть и может обуздать рост цен, но не скажется позитивно ни на американских акциях, ни на облигациях.

Интереснее тут влияние роста ставки ФРС США на внешку. Курс доллара к основным валютам (йена, фунт, евро, франк, юань) уже обновил 20-летний максимум и продолжит расти, вместе со ставкой.

Советуем всем следить за Японией. Это мировой лидер по соотношению "внешний долг/ВВП" и по объему займов в гособлигациях США, в т.ч. казначейских трежерис. Йена потеряла с начала года 22%, и правительство Японии начало таргетировать курс, продавая доллары. А валюту им для этого как раз придётся брать из продаваемых трежерис, поскольку аналога ФНБ у них нет, а бюджет дефицитный.

Параллельно из-за роста ставки ФРС фонды начнут скидывать гособлигации других стран, включая Японию. Эти займы просто становятся убыточными. Зачем занимать у стран с дешевеющей валютой, если можно прикупить американских облигаций. Следите за руками — это может запустить коллапс уже в экономике США.

Когда начнется распродажа долговых обязательств условной Японии, японцам опять-таки придется продавать еще больше купленных до того американских трежерис, чтобы обеспечить себя ликвидностью для выплат по своим долгам. Этот хаос неминуемо переместится в мировую экономику.

Иронично, что России этот процесс не коснется из-за ответки нашего ЦБ на санкции в виде ограничений на движение капитала. Как вы можете понять по падению бакса до 58,84 руб. (вместо роста), у нас тут своя атмосфера.

@russianeconomism

Привет из 2008 года — 5-летние кредитно-дефолтные свопы #CDS Credit Suisse в настоящее время находятся на самом высоком уровне со времен финансового кризиса.

Швейцарский банк потерпел крах фондов финансирования связанных с Greensill на $10 млрд и убытки на $4.7 млрд от коллапса Archegos Capital в 2021 году. Credit Suisse также оказался под давлением регуляторов из-за проблем с отмыванием денег и запланированного сокращения штата.

В настоящее время банк сообщил о трех ежеквартальных убытках подряд. Совсем недавно он объявил о продаже своего трастового бизнеса в Сингапуре, а также о ликвидации своих юридических лиц и «остаточного бизнеса» в ближайшие годы.

Горите в аду.

#нефть
Кстати, вопрос правомерный. Еще конечно свежи воспоминания про запасы "Обуви России", но с нефтью-то вопрос в разы серьезнее. Если коллеги правы в своих догадках, то интервенции закончатся очень скоро. Ну то есть через неделю или две.

UPD: ссылка на научные исследования по данному вопросу
————————————-
"новые данные показали, что каменная соль не представляет собой сплошной изотропный непроницаемый для жидкостей и газов упруго пластичный материал, способный полностью самозалечивать микро- и макротрещины под действием внешнего давления. Согласно новым представлениям, каменная соль в естественном залегании « это ансамбль структурно неоднородных элементов, то есть сложный, неоднородный, поликристаллический, слабопроницаемый материал, обладающий выраженными пластическими свойствами. Весьма низкая проницаемость каменной соли (порядка 10-21-10-22 м2) при определенных нагрузках и (или) термодинамических условиях может возрастать в тысячи и более раз без возникновения макротрещин гидроразрыва, видимых признаков разрушения структуры и потери сплошности.
———————————

Прошедшая неделя ознаменовала собой качественный переход долларовой системы на новый этап саморазрушения (первым стал слом сырьевых рынков). Фактически американский доллар превратился в каннибала, который не гнушается валютами вассалов и «союзников», чтобы поддержать ликвидность собственных рынков.

Петля мертвеца — резкий рост ставок #ФРС приводит к росту курса доллара #DXY и высасыванию капиталов с других рынков. ФРС сдувает пузырь на рынке недвижимости США и открыто заявляет, что стремится к рецессии для снижения инфляции, не обращая внимания на последствия.

Мировые финансовые рынки держатся на вере в бакс и доверии к проводимой денежно-кредитной политике ФРС. Массовое помешательство, если хотите — это идея о том, что власти будут способны вернуться к более нормальной кредитной среде на стабильной основе в недалеком будущем.

Как популярно объяснили в Bank of America, — «Cash Is King, поскольку пессимизм инвесторов достиг пика финансового кризиса 2008 года». Разберемся, что произошло, почему на рынках паника, а инвесторы и спекулянты массово выходят в долларовый кэш.

Залив кризисов 2008 и 2020 годов печатанием бабла и эра сверхнизких ставок в долларе привели к драматическому росту глобального долга. Глобальные обязательства ($300 трлн) в основном номинированы в долларах США. Когда вы вынуждены отказаться от кредитов, потому что глобальный рост замедляется, а доступ к финансированию в долларах становится очень дорогим — активы обесцениваются на фоне растущего знаменателя ($).

Экономика США составляет ~25% мирового ВВП, но статус мировой резервной валюты (имперская привилегия) обеспечивает до 85% глобальных торговых расчетов в долларах. Рост доллара оказывает огромное давление на мировую торговлю и стимулирует #ВалютныеВойны, поскольку укрепление резервной валюты приводит резкому удорожанию импортных ресурсов и к девальвации национальных валют.

Миллиарды казначейских облигаций США продаются странами, которые годами накапливали валютные резервы в долларах. Теперь они должны продать долларовые активы, чтобы поддержать нацвалюту. Если иностранные центральные банки начинают продавать казначейские облигации США — растут долларовые ставки, что приводит к новому витку укрепления курса доллара.

Именно поэтому следующая глобальная рецессия / #метадепрессия сейчас начинает проявлять себя через валютные и долговые рынки, а не через традиционные макропоказатели безработицы и ВВП, который завышают нарисованной инфляцией. Скорость, с которой они ломаются, захватывает дух. [1/2]