Наглядное, на графике, последствие старения населения в Японии.
Депопуляция порождает рост доли свободного жилья.
Это, конечно, ещё и особенность богатых обществ – в бедных обществах с депопуляцией, вроде Китая, народу ещё долго предстоит улучшать жилищные условия, особенно первому поколению выходцев из деревень.

Ещё одна особенность Японии – очень низкое присутствие мигрантов из других стран, всего около 1,5% от общей численности населения страны. Высокие темпы прироста мигрантов, как, к примеру, в Канаде и Австралии (прирост около 1% от общего населения стран – ежегодно) заполнили бы это пустующее жильё.

Япония сейчас служит первой экспериментальной базой для всего мира – как старение население отражается на экономике.
Учиться придётся и многим регионам России, в которых тоже уменьшается население и идёт резкое старение местного населения (т.к. уезжает преимущественно молодёжь).

В апреле 2024 года средний размер выданных автокредитов (на новые автомобили и автомобили с пробегом) составил 1,40 млн руб., сократившись по сравнению с предыдущим месяцем на 3,1%, по данным НБКИ.
Размер автокредита падает уже полгода от пика в октябре 2023 года. И это происходит на фоне высокой автомобильной инфляции на уровне 20-25%.

Доллар опустится до 88 рублей уже в июне, считает финансист Вячеслав Мищенко.

На укрепление рубля повлияет ЦБ, который в мае будет продавать валюту в ежедневном объёме 6,3 млрд рублей. Это в 10 раз выше текущего уровня, пояснил он.

А вот вторичный рынок жилья в Москве в апреле, как ни странно, оживился: число сделок неуклонно растёт с февраля, и это при том, что коммерческие ставки ипотеки сейчас составляют 17-18%.
Вероятно, главная причина – это разница между стоимостью первичного и вторичного жилья (по схожим лотам), достигающая в Москве +20-25% для новостроек.
Более дорогая ипотека для «вторички» нивелируется меньшей стоимостью аналогичного (с новостройками) жилья.

Более весомым аргументом в пользу «вторички» стало и наличие хорошего ремонта во многих квартирах: на рынке новостроек всё больше появляется квартир без отделки, а также стоимость стройматериалов и рабочих-ремонтников выросла за последний год на 20-25% (а материалы из «недружественных стран» подорожали ещё больше).

Tinkoff Data: В 2023 году розничный рынок стройматериалов и товаров для дома продолжил снижаться. За год его объём сократился на 10,1%.

И такое снижение в течение двух лет происходит на фоне роста объёмов нового строительства МКД и ИЖС, роста вторичного рынка жилья.
Единственное объяснение – россияне сократили ремонты в том жилье, где они уже проживают.

Проблемы в Германии начали нарастать не от отключения российского газа.
Так, с уже 2005 года в стране перестала расти производительность труда.
И это при том, что в Германии в среднем трудящийся ещё и работает меньше всех среди развитых стран ОЭСР – около 1400 часов в год против 1700 часов в США, а в среднем по странам ОЭСР – около 1650 часов.
(В России в среднем трудятся более 2000 часов в год, т.е. в полтора раза больше по времени, чем в Германии)

История строительства мирового флота. Хорошо видны два пика в 1970-х, которые предвосхитили резкий рост торговой глобализации. Мировая океанская торговля после 1980-х базировалась на этом фундаменте.
Но даже беглый взгляд в историю 1970-х позволяет увидеть, что именно тогда начинала резко расти торговля нефтью и другим сырьём. К примеру, один только СССР в 1970-е начинал покупать до 30-40 млн тонн зерна ежегодно, которые доставлялись морем из США. Канады и Аргентины.

Азия по-прежнему является центром роста потребления нефти, отвечая за 37% мирового спроса (103 мбс в 2023 г.), пишет в своём канале «Технологии против геологии» приглашённый профессор РЭШ Александр Маланичев.

Азия засиделась на старте пост-ковидного восстановления в 2022 г., когда в лидеры потребления вырвались Ближний Восток и Северная Америка (9% и 24% мирового потребления).

Но уже в 2023 г. потребление в Азии выросло на беспрецедентные 1.3 мбс, в то время как в остальных регионах пост-ковидное восстановление спроса замедлилось.

В текущем году рост спроса в Азии таже замедлился, до 0.6 мбс. Вместе с тем, в следующем году рост может ускорится. Лидером роста будут Китай и Индия, чей прирост ожидается на уровне 0.3 и 0.2 мбс.

Мониторинг Института ВЭБ: годовой рост потребительских расходов резко ускорился в середине мая.
На 19 мая темп прироста номинальных расходов был 19% год к году. Как мы видим, это существенно выше уровня декларируемой инфляции в 7-8%. Для сравнения: на 28 апреля этот уровень был 17,3%.
Одними из лидеров по росту расходов были развлечения +61,8% и покупка компьютеров +33,6%.
Растёт потребление и услуг, и товаров.
В таких условиях ЦБ вообще должен был устанавливать ключевую ставку 20% или выше – пока ставка в 16% не может предотвратить рост расходов и как следствие – инфляции.

Расчёт ЦМАКП – в каких регионах произошёл «перегрев» рынка жилья. Составлен по трём параметрам:
- Рост цен на жилье ежегодно как минимум на 5% превышал рост зарплат на протяжении четырех лет.
- Разбалансировка динамики цен на первичном и вторичном рынке: суммарно за четыре года прирост цен на новостройки более чем на 15% превзошел прирост цен на вторичное жильё.
- Вклад программ льготной ипотеки в формировании спроса на строящееся жильё существенно превысил половину (в качестве порога было взято значение не менее 60%).

Три самых «перегретых» региона: Краснодарский край, Севастополь, Забайкалье.
(в принципе – все регионы в красном круге в какой-то мере «перегреты»).
Это – и главные кандидаты на падение цен в новостройках.

Корабли избегают Суэцкого канала из-за атак хуситов и предпочитают идти длинным путём вокруг Африки через мыс Доброй Надежды. Крупнейшие риски для цепочек поставок и инфляции носят геополитический характер.
Но ещё эта история больно ударит по Египту, для которого плата за проход кораблей по Суэцкому каналу критично важна для платёжного баланса.

Так, в 2023 году Египет получил от Суэца $9,4 млрд. Через него прошли более 23 тыс. судов с 1,4 млрд тонн грузов. На 2024 год Египет как раз планировал ещё и поднять плату за проход на 12%.
Экспорт товаров и услуг Египта в 2023-м составил $42 млрд, а дефицит платёжного баланса – более $20 млрд Т.е. плата за проход Суэцкого канала составляет почти 25% поступлений валюты страны.

Дорогие деньги (высокие ставки по кредитам) бьют в первую очередь по жилищным рынкам, какая бы страна не была, снижая доступность ипотеки.
Вот и во Франции цены на жильё (и особенно в Париже) продолжили падать в первом квартале.
При отсутствии любой льготной ипотеки и при рыночных ставках ипотеки в 17% сейчас резво падал бы и рынок новостроек России.

В США корпоративная прибыль после уплаты налогов немного ниже пика пандемии, но всё ещё высока – выше среднего значения за последние двадцать лет.
Это дополнительный аргумент для сторонников повышения налогов в Америке – бизнес недоплачивает их (и это правда: по сравнению с 1990-ми администрация США собирает налогов меньше на 1,5-1,8% ВВП, т.е. на $350-400 млрд в год; сюда относится и слишком щадящие корпоративные налоги).

Рубль может продолжать умеренно дешеветь из-за вероятного дисбаланса между спросом на зарубежную валюту и ее предложением, который вызван количественным сокращением экспорта из-за санкций и геополитики. Негативно на курсе могут сказаться и существенно возросшие расходы госбюджета.

В мае в Москве на вторичном рынке жилья цены продолжили снижаться. Но – на статистически мало значимую величину, на 0,1%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». В апреле цены упали на 0,2%.
Цены снижаются прежде всего за счёт дешевых сегментов: старая и типовая советская панель, а также одно- и двухкомнатные квартиры подешевели за месяц на 0,4%, тогда как дорогие сталинки и многокомнатные квартиры подорожали на 0,3%.
Т.е. с опережающими темпами дешевеет то жильё, в сделках с которым была наибольшая доля ипотеки. На вторичном рынке ставка по ипотеке составляет около 17%.

Судя по снижению Минсельхозом прогнозных величин по базовым видам продовольствия, сильные заморозки в начале мая прошлись больше, чем на заявленной площади около 1 млн га.
С 1 млн га в среднем в России собирают 2,5-3 млн тонн зерна, а глядя на новый прогноз, можно оценить повреждения только по зерну на 3-5 млн га.

В прошлом году на фондовом рынке США акции 10 крупнейших компаний составили 27% рыночной капитализации, но 69% совокупной экономической прибыли.
Последний раз такое соотношение было в первой половине 1960-х – период, который считается «золотым временем Америки», и к которому постоянно апеллируют американские консерваторы.
Так, в 1965-1966 годах прирост ВВП США составил 6,6%, а прирост государственных расходов – 8,7%. Для сравнения: в 2010-е прирост государственных расходов был лишь 0,5%.

В этих цифрах госрасходов и кроется отгадка причин «золотого времени» США, что в 1960-е, что при Байдене – в последнем случае за счёт роста бюджетного дефицита.
Период 1942-1967 ещё называют в США «кейнсианским», и это тоже повод задуматься, что обеспечивает сильный рост экономики.

Мексика всё больше становится производственным цехом США и перевалочным узлом для товаров, идущих в США. Профицит двусторонней торговли Мексики с США значительно вырос (синий), но общий торговый баланс остается неизменным (чёрный).

В США начался рост банкротств бизнеса.