记得当年 China–United States trade war 的时候，很多公司都在讲 China +1 strategy。
马来西亚其实就是其中一个受益者。
例如当时不少 美国 AI chips 和半导体产品，会先运到马来西亚做 repackaging / testing / re-export，
再转运到中国市场。
很多时候，只要通过第三地物流和重新报关，就能在贸易结构上完成转运。
某种程度上可能又会看到 类似的贸易路径。全球供应链通常不会消失，
只是换一条路走。
马来西亚其实就是其中一个受益者。
例如当时不少 美国 AI chips 和半导体产品，会先运到马来西亚做 repackaging / testing / re-export，
再转运到中国市场。
很多时候，只要通过第三地物流和重新报关，就能在贸易结构上完成转运。
某种程度上可能又会看到 类似的贸易路径。全球供应链通常不会消失，
只是换一条路走。
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Strait of Hormuz
目前出现了一个非常特殊的现象：
一艘散货船 Iron Maiden（铁娘子号）
在 AIS 信号广播 “China Owner”
成功通过海峡，之后另一艘船 Sino Ocean 也使用类似策略。
目前出现了一个非常特殊的现象：
一艘散货船 Iron Maiden（铁娘子号）
在 AIS 信号广播 “China Owner”
成功通过海峡，之后另一艘船 Sino Ocean 也使用类似策略。
根据航运数据公司 Kpler 的统计：
至少 10艘船只 已经修改 AIS 信号，例如：
“China Owner”
“All crew Chinese”
“Chinese crew onboard”
至少 10艘船只 已经修改 AIS 信号，例如：
“China Owner”
“All crew Chinese”
“Chinese crew onboard”
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️Macro Alpha Analytics
https://www.reuters.com/world/middle-east/trump-says-ending-iran-war-will-be-mutual-decision-with-netanyahu-2026-03-09/
"I think it’s mutual ... a little bit. We’ve been talking. I’ll make a decision at the right time, but everything’s going to be taken into account," said Trump.
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尽管欧盟宣布停止进口俄罗斯原油，但现实是，一部分俄罗斯石油通过第三国加工与转运，最终仍回流欧洲市场。
这其实和之前美国芯片限制的情况类似。部分芯片通过新加坡或马来西亚等第三地转运后，再进入中国市场，本质上只是改变了贸易路径。
这其实和之前美国芯片限制的情况类似。部分芯片通过新加坡或马来西亚等第三地转运后，再进入中国市场，本质上只是改变了贸易路径。
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️Macro Alpha Analytics
我的判断： Trump 最终 有可能 TACO， 但他通常会先把筹码打到最大。 他的谈判模式一直很清晰： Trump = Escalation → Negotiation 先极限施压，再进入谈判。 历史其实已经发生过很多次。 2017 北韩危机 Trump 曾公开放话 “fire and fury”。 市场当时一度担心战争爆发。 但最后的结果是： 🌎 与 Kim Jong Un 举行历史性会面 2020 伊朗事件 美国击杀 Qasem Soleimani。 当时全球市场认为： 中东大战可能爆发。…
BBC News
Trump says Iran war will be over 'pretty quickly' but US hasn't 'won enough' yet
Oil prices fall as Trump threatens Iran with 'fire and fury' over Strait of Hormuz
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