По информации от персонального менеджера, ВТБ сделал единый брокерский счёт. И для ИИС тоже. Но радоваться нечему.

🧨Не забывайте про риски. Если раньше тебя могло отмаржинколлить по фьючерсу, когда заканчивалось кэшевое ГО на счёте срочного рынка, то теперь могут въебать прям по-взрослому.

Для примера:
Мы встали в шорт по нефти на много-много фьючерсов. Цена ушла на 150$. Маржинкол произойдёт, когда размер убытка по фьючам будет сопоставим со стоимостью ликвидных бумаг в депо. Так что можно будет легко остаться без половины портфеля! За позицией нужно будет пристально следить и ставить стопы!🧨

Итак, теперь можно покупать фьючерсы и гарантийным обеспечением как бы (далее поймëте почему) будут выступать ликвидные бумаги на основном счёте.

Опционов нет, когда будут и будут ли вообще - неизвестно. Так что стратегии бабочка и covered call из классических учебников пока придётся делать по старинке.

Ещё из неприятного, могу сообщить, что ГО под фьючи при нулевом балансе кэша будет маржируемым под КС+2%.

Теперь то же самое русским человеческим языком.
У тебя на счёте лежит одна ОФЗ и стоит она 1000 рублей. Кэша нет. Если ты купишь фьючерс, у которого ГО 500 рублей, то тебе его дадут, но при этом (по факту) обеспечением будет выступать не облигация, а деньги брокера, который даст их тебе в долг под КС+2%.
С учётом того, что сейчас конская ключевая ставка, то при длинной позиции трахать будут сразу с двух сторон - распад цены фьючерса и маржа.

Короче, в обёртку от конфеты завернули какашку. Вот будет снова ставка 4,25%, тогда и поговорим.

Из плюсов могу только написать, что у Финама в такой ситуации берут комиссию за маржу КС+8%.

Если вы ничего не поняли, то рекомендую перечитать:
Что такое фьючерс, на примере покупки автомобиля

Почему цена фьючерса на что-то выше, чем это что-то стоит прямо сейчас на рынке

Количество законодательных инициатив по запрещению и ограничению алкомаркетов превысило сегодня утром для меня некий порог и я снизил долю Белуги в портфеле до 2,5%.
Самое обидное, что "алкаши под окнами", из-за которых началось закручивание гаек и клиенты Винлаба - это непересекающиеся множества.
Алкаши, как покупали дешёвую водку в Пятерочке, Магните и Дикси, так и продолжат.

Странно, но среди подписчиков оказались те, кто не понял о чем вчерашний опрос.
Значит, ликбез.

Итак, у нас есть портфель, которым мы управляем. Если нам надо отчитываться за качество его управления перед инвесторами, женой, подписчиками или самим собой, то неплохо бы иметь какие-то критерии.
Вот показал портфель за год +5%. Это мало или много? Здравый смысл подсказывает, что за 2022 год это отличный результат, а вот за 2023 - очень плохой. Почему? Потому что, когда рынок акций за год вырос на 55% (а именно это было в 2023), а твой портфель только на 5%, то ты явно допустил грубейшие ошибки.
Поэтому сравниваем мы себя с рынком в целом.
Сравнивать с индексом IMOEX некорректно, потому что там учитываются только цены акций, а дивиденды - нет. Если мы в своём портфеле полученные дивы реинвестируем, то корректно будет себя сопоставлять с индексом IMOEX полной доходности, который называется MCFTRR.

Если ты захочешь повторить у себя в портфеле MCFTRR, то это довольно геморройная задача. Индекс изменил свой состав и сделал это мгновенно, виртуально и по определённым ценам, ты же пошёл в стакан за покупкой-продажей, а там уже другой прайс.
Для облегчения этой задачи появились ПИФы на индекс. Например у Сбера SBMX, у ВТБ EQMX, у Тинька TMOS. Они следуют за индексом гораздо ловчее, чем это может делать физик. Но тоже не без отклонений.
Например результаты с начала года до конца дня 05.08:
MCFTRR 1,91%
SBMX 2,02%
TMOS 2,38%
ПИФы не платят налоги с дивидендов и хотелось бы эту дельту объяснить этим, но с другой стороны фонды берут комиссию за управление. Так что, всё сложно.

Традиционно все сравнивают себя с теоретическим MCFTRR. Я с дивидендным ПИФом DIVD и MCFTRR.

Надеюсь стало понятнее.

PS кстати, когда кто-то (например, я) пишет, что опередил MCFTRR на 5% и называет это альфой, то это неверно. Альфа считается не так.
Хотя если управляющий несколько лет подряд обыгрывает индекс, то это уже точно альфа😁. Тут тоже, всё сложно.

Писать подробнее скорее всего не стану, так как про портфельную теорию и альфу-бету портфеля информации море.

Короткой строкой заметки на полях:
1) золото 3600$
2) купил дальние (в обоих смыслах) опционы на QQQ ( индекс NASDAQ). Логика следующая: a) пора снижать ставку b) one big beautiful bill act c) намечается очередная раздача денег населению. Со следующего поступления денег на брокерский счёт куплю ещё опционы на биткойн
3) подозрительно мало мемов про 3 сентября🧔🏻‍♂

Ну, такому деньку можно и итоги подвести.
1) поскольку чуть ли не консенсусом по ставке было 16%, а в понижение до 15% я не верил, то я решил снизить риски и к 13:30 убрал 5-процентное плечо и остался на 100% в акциях. Плечо скинул за счёт МТС-банка и не прогадал - сегодня сильнее упала только Роснефть;
2) опционы на QQQ за 9 дней налились прибылью в 50-55% и немного скрасили сегодняшние результаты. Продолжаю держать и верить в NASDAQ;
3) ГОСА Фосагро утвердило дивы 273 вместо рекомендованных СД 387₽. Когда такое произошло в первый раз два года назад, мне это не понравилось. Сейчас я вижу, что это стандартный процесс для акционеров - Литвиненко заряжает максимум дивов, а отвечающие за операционку Гурьевы обнижают его до комфортных для компании значений. Рутина🤷‍♂

Спокойной ночи!

А мы плотно зафиксированы в акциях Казатомпрома

1. Ха-ха, старперы со своим рыжьëм! Золотые навозные жуки!
2. Золото перекуплено! Щас упадёт этот реликт прошлых эпох.
3. Рэй Далио и директор по инвестициям Morgan Stanley: надо бы золота в портфели добавить.
4. Мемы в Х о золоте, перформящем лучше SP500 - мы здесь

Надпись на картинке:
Представьте, что вместо прогнозирования денежных потоков и изучения фундаментальных показателей бизнеса по 14 часов в сутки, можно было просто купить кусок камня.

Кстати, среднегодовой рост цен (CAGR) на золото всего лишь на 2,5% выше, чем у S&P500 полной доходности.
Это к вопросу, как даже небольшая, но стабильная альфа к индексу, сработает на долгом периоде.

Мы, конечно, сделаны из стали, но даже самый прочный металл может когда-нибудь не выдержать — Зеленский

Через год всем будет очевидно, что тарить российские акции за все щëки нужно было в ноябре 2025 (ну, как Сбер, по 100 в сен-окт 2022)

Часть 3. А что в итоге? Посчитал, что портфель существует уже достаточно долго, чтобы оценить результат за весь период с апр-2019 по конец 2025 года.
Портфель показал +292% (CAGR +22,7%) доходности.
У MCFTRR за это же время +68% (CAGR +8,0%).
У депозитов +98% (CAGR +10,7%).

Ну, считаю, что смысл в потугах по управлению портфелем есть. Уходить в индексное инвестирование пока не стану😁

Всех с наступающим новым годом! Совершайте поменьше ошибок, не забывайте радоваться и радовать близких!✌🏻

А, да! Еще нужно отметить, что из-за униженной нефтянки и Фосагро, который решил гасить дорогой долг, дивидендов за 2025 пришло столько же, сколько и в 2024. И это при том, что все дивы я реинвестировал, ничего не выводил, а еще не забывал пополнять счет.

Классно, когда у тебя неплохая экспозиция на добытчика урана😎

Жаль, только что его акции заблокированы😫

⚛️#уран
продолжается ралли у уране: цены выросли до максимума за полгода

даже Мерц вчера сказал, что отказ от атомной энергетики был ошибкой

mt в max

Можно предположить, что с целью снижения цен будет начата продажа фьючерсов. Но! Если к моменту их экспирации, цена на нефть не упадёт, то будет шорт-сквиз, что принесет просто адскую боль через потерю денег и повышение цен (а это плохо для рейтинга Трампа, который и так невысок). Значит шортить будут не ближний фьючерс, а подальше, фактически заявляя о своем прогнозном сроке завершения конфликта или открытии Ормуза. Но риски все равно велики, как мы все знаем, войну легко начать и очень сложно закончить.

Подобный подход, это как жрать испорченную еду, параллельно читая книгу о вкусной и здоровой пище. Один раз может и пронесет, но скорее всего физическая реальность заставит звонить ноль-три.

Либо это всё просто словесная интервенция и никто никакими деривативами торговать не станет.