원문보기 | 저자 Dan Lim

"중요 온체인 데이터들이 보여주는 앞으로의 비트코인 움직임"

1. 6개월~5년 홀딩된 비트코인의 비율
중장기물량 홀딩비율이 60%~80%(노란박스)사이에서 항상 최저점이 나왔습니다. 이 비율은 비트코인이 2021년 최고점일 때부터 서서히 축적되기 시작하여 현재 약 70%까지 상승하였습니다. 적어도 저점 근처라고 해석 할 수 있습니다.

2. MVRV
비트코인의 현재가격이 고평가 되었는지 저평가 되었는지 나타내는 지표로 1.0미만이면 매우 저평가 되었다고 판단합니다. 2018년, 2020년 모두 1.0을 이탈하자마자 비트코인의 최저점이 나왔습니다. 17,600 도달 후 1.0아래로 내려갔으며 현재 매력적인 매집구간에 있음을 타나냅니다.

3. Hash Ribbon
해쉬리본은 채굴움직임에 기반한 모델이며 이 지표가 골든크로스가 나왔을 경우 모두 상승이 나왔음을 알 수 있습니다.
8월 초에 골든크로스가 나왔음을 알 수 있습니다.

4. 장기 홀더들의 손실
비트코인이 지속적으로 하락함에 따라 장기 홀더들도 손실을 보는 구간이 옵니다. 1.0미만(주황색)이면 손해보는 장기홀더들이 더 많다고 해석하며, 0.6(노란색)또는 조금 더 아래에서 항상 바닥이 나왔습니다. 17,600도달 후 지속적으로 0.6아래에서 머물렀음을 알 수 있습니다.

저자 코멘트
이렇듯 온체인데이터들은 바닥 또는 최소한 바닥 근처를 나타내고 있습니다. 사실 차트를 기반한 기술적 분석으로 봐도 이미 저점을 찍었음을 나타내고 있습니다.
그러나 경기침체가 온다면 추가하락이 올 수 있다는 것도 생각해야 합니다. 결론은 실제로 경기 침체가 오기전까지 비트코인이 단기적으로 어느정도는 반등 할 수 있는 가능성이 있다는 의미입니다.어짜피 "리스크 관리능력과 확률 싸움, 그리고 운" 이라고 생각합니다.

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"이더리움 - 파생상품거래소로 입금량 증가" - (출처: MAC.D)

1. 이더리움이 파생상품거래소로 9월 13일 00:00에 약 18만개(약 3억 달러, 원화:4,130억원)가 입금되었습니다.
파생상품 거래소 입금량 보기

2. 9월 이후 마이너스 펀딩비율이 급격히 증가하고 있습니다. 이는 이더리움 고래들이 머지업데이트에 따른 리스크를 줄이고자 고래들이 선물거래소에서 이더리움 매도포지션 으로 헷징 했기 때문입니다.
이더리움 펀딩비 차트 확인하기

3. 이더리움 도미넌스는 21년 이후 7번 20%이상 상승하였으며 21년 8월을 제외하고 6번 하락하였습니다. 이더리움의 과도한 오버슈팅은 크립토 시장에 거품을 만들었으며 늘 좋은 숏포지션 진입 타이밍을 제공했습니다.머지업데이트로 인한 과도한 알트코인 거품현상은 고래들에게 비싼가격에 현물을 매도하기 좋은 기회를 제공 할 것 입니다.

결국 고래들은 현물을 매도하여 현금화하고 이더리움 가격이 크게 하락하면 헷징했던 코인선물(Coin-M) 매도포지션을 청산하면서 이더리움의 수량을 늘릴 수 있습니다.

이럴 경우 고래들은 큰 리스크 없이 평단가가 낮아질 것이고 자산을 지킬 수 있습니다.

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