💫쉬인, '폰드그룹' 운영 브랜드 입점 추진…“韓 시장 공략 본격화”

쉬인과 글로벌 판권을 가진 브랜드를 통해 해외 진출을 본격화하려던 폰드그룹과 입장이 맞아떨어졌다는 평가다. 폰드그룹은 아시아·태평양 지역 판권을 가진 슈퍼드라이를 포함해 스파이더 등 다수 브랜드의 해외 진출을 최근 추진 중이었기 때문이다.

https://m.etnews.com/20240630000051

⚾️Orlando's Comment⚾️

최종 확정은 아님

다만, 중저가 브랜드 제품을 다수 보유한 폰드그룹이 쉬인과 협업할 여지는 있어보임

홈쇼핑을 넘어 유통채널 다변화 및 해외진출을 노리는 동사에겐 기회가 될 수도 있음

아마존, 알리, 쉬인 등 플랫폼 간 경쟁심화로 수수료가 인하되는 과정에서 중저가 브랜드를 보유한 업체들은 수혜를 받을 것으로 예상

[신한 조선/방산/기계 이동헌]

2Q24 프리뷰
현대로템; 2Q24 Pre 좋은 시절 다 왔다

▶️ 신한생각: 실적 상승 구간 진입, 수주 기대감도 여전
- 2Q24부터 폴란드 K2전차 매출인식 본격화, 연간 납품 물량 56대에 ‘25년 물량 96대도 일부 공정이 하반기 진행 예상. 연내 추가 수주를 기대하며 수주 시 중장기 성장 확정

▶️ 2Q24 Preview 폴란드 수출 물량의 매출 반영 본격화
- [2Q24 Pre] 실적은 매출액 9,637억원(-2%, 이하 YoY), 영업이익 941억원(+40%)으로 추정
- 1Q24 폴란드 갭필러 물량(28대)의 제작이 대부분 완료되고 2Q24부터 수출 매출 인식이 본격화. 2Q24 디펜스 매출액을 5,093억원(+5%)으로 추정
- [레일 수주/실적] 레일은 과거 저가수주 물량 및 수주 정체 구간의 반영으로 2Q24도 부진 예상. 그러나 수주잔고 12.7조원(+54%, 1Q24)으로 급증. 2Q24도 1.3조원(LOI 포함, 5건) 가량의 수주를 공시. 하반기도 과거 수주 부진 기간 물량 반영으로 정체, ‘25년부터 외형 확대, 수익성 개선

▶️ Valuation & Risk
- 매수 투자의견과 목표주가 5.7만원을 유지. ‘25년 추정 BPS 21,239원에 수출 확대 국면을 반영해 과거 비교기업의 성장기 멀티플 2.7배를 적용. 전쟁이 종식되면 군비가 다시 감소할 수 있으나 현재는 여전히 확장 국면

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326969
위 내용은 2024년 7월 3일 07시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

신한 조선/방산/기계 채널: https://bit.ly/3pMTnTY
신한 리서치 채널: https://bit.ly/3AqbpSm

💫 방산업체 Global Peer valuation 요약 비교

🎾 Orlando' Comment 🎾

여전히 상대적으로 제일 싼 방산주

9월 2차 계약 기대감이 유효한 상황

#현대로템

💫 현대로템, 방산주인가?

주식시장에 몸담고 있던 기간에 따라 현대로템에 대한 시각이 다름
[전철 만드는 회사 < - > 전차 만드는 회사] 이 중간 어딘가에 위치

시총 4.5조 / 매출 4.0조 / 영업이익 3천억
매출 구조
2023 기준, 레일솔루션 45% / 디펜스 45% / 플랜트 10%
2024 기준, 레일솔루션 35% / 디펜스 55% / 플랜트 10%

1) 좋은 기업인가?
레일 솔루션 = 과거 저가수주로 낮은 영업이익에 대한 교훈을 얻어 현재는 3~5% 수준의 마진사업만 수주, 25년부터 반영 예정
디펜스 = K2 전차 1000대 중 약속한 1차 계약물량에 대해 문제없이 납기중이며 2차 계약 예정. 이 외 루마니아 등 신규지역 수주작업 지속(K2전차 자체가 경쟁력이 있으나 외적 요인으로 외교력의 한계가 있음)

2) 좋은 주식인가?
2024 실적 기준으로는 제값을 받고 있다고 보임 (순이익 3천억 x PER 15배 = 4.5조)
2025 실적 기준으로는 상대적으로 여전히 싼 주식, 이유는 2차계약에 대한 기대감만 존재
해당 기대감은 연초부터 존재하여 현재 피로도로 작용하는 상황이나 현지 언론에 의하면 9월 유력 (https://t.me/eugene2team/2196)
IR이 적극적이지 못한 것은 아쉬운 상황

3) 시장에서 어떤 평가를 받고있는가?
시장에서는 2차 계약에 대한 기대감이 거의 유일한 주가의 변수로 작용하는 중
최근 나온 레일 추가수주, K1 추가정비사업 등의 공시로 한번씩 조명되었으나 2차 계약이 전부인 상황으로 보임
2차 계약 이후 지속적인 관심이 계속된다면 향후 레일솔루션과 디펜스 사업부 모두의 매출증대와 영업이익률 개선이 시장에 받아들여질 것으로 예상

감사합니다.

🎾 Orlando' Comment 🎾

군비확장이라는 글로벌 트렌드는 여전히 진행중

그 안에서 좋은 기업 좋은 주식을 선별하고 기다리는 중

작성: 올란도 리서치💫
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💫LGD와 아이들 Best case 조건 정리

(1) SDC와의 경쟁 우위
(2) 아이패드, 맥북의 OLED 전환
(3) 투스택 탠덤 적용 확대
(4) 하이브리드 OLED 적용 확대

LGD: (1)+(2)+(3)+(4)
아바텍: (1)+(2)+(4)
피엔에이치테크: (1)+(2)+(3)

작성: 올란도 리서치💫
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💫여드름패치 제품의 침투율이 가속화될 수밖에 없는 이유

2016년에 출시한 프로바이오틱스 락토핏을 떠올려보면 됨

락토핏이 출시 직후부터 큰 인기를 얻을 수 있었던 이유는 그 효과가 많은 사람들에게서 하루 이내에 나타났기 때문임

여드름패치도 마찬가지임. 패치를 붙이고 몇시간 정도 지나면 하얀 진물이 묻어나오는데, 소비자들은 이를 육안으로 확인하면서 개선되고 있다고 여김

미국시장 외 유럽 등에서 통할 거냐 아니냐를 고민하는데, 개선여부를 하루만에 육안으로 확인할 수 있는 제품을 과연 싫어할까라는 고민을 해보면 답이 명확해짐

이뿐만 아니라 지난 3월 다수의 여드름크림 제품에서 발암물질 '벤젠'이 검출되어 미국 FDA가 조사에 착수함

#티앤엘

작성: 올란도 리서치💫
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💫 한화오션 美조선소 인수에 허 찔린 HD현대重?…MRO 놓고 또 충돌

HD현대중과 MOU 체결한 조선소를 한화가 인수
...
이번 인수로 한화가 미국 상선 및 방산 시장 진출의 교두보를 마련했다는 분석이다. 특히 미 함정 산업 생태계 쇠퇴로 유지·보수·정비(MRO) 사업 문턱이 낮아지고 있는 상황에서 필리조선소가 MRO 수주에 큰 역할을 할 것으로 한
화는 기대하고 있다. 미 함정 MRO 규모는 연간 20조원 수준이다.

🎾 Orlando' Comment 🎾

K-방산 : 한화에어로스페이스(자주포), LIG넥스원(미사일), 현대로템(전차), 한국항공우주(전투기) + 한화오션/HD현대마린솔루션(군함)

군함 자체를 수출하기에는 매우 초기의 단계, 미국 군함을 유지보수하는 MRO(Maintenance, Repair and Operation·유지보수) 시장부터 진입하고자 하는 중

글로벌 군비 증강 트렌드는 여전히 유효함.
우-러, 중동 이슈의 다음은 대만/남중국해에서 발생할 가능성이 높음

작성: 올란도 리서치💫
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💫 메리츠금융지주 기업가치 제고 계획 요약

최근 다시 벨류업 섹터(증권, 금융 등)가 정부 발표와 함께 신고가에 접근한 상황

메리츠금융지주에서 발간하는 기업가치 제고 자료에 벨류업에 대한 재무적인 방식을 깔끔하게 정리하여 요약함

요약

1. 물론 돈잘버는게 가장 중요함 !
2. 주주환원 구체화( 자본배치, 투명한 공시, 주주평등 )

이 중 주주환원 내 자본배치 내용을 정리
자본배치는 결국 회사가 번 돈을 어떻게 써야 주주들의 수익(자본차익 + 배당)이 극대화 될지에 대한 논의

회사가 번 돈 = 연결기준 순이익

1) 내부에 유보하여 영업활동에 재투자 할 것인지
ROE = 자본재투자 수익률

2) 주주환원 - 자사주 매입소각
= 1/PER = 내가 내 회사 주식이 싸서 내가 투자하는 개념

3) 주주환원 - 현금배당
= COE = 주주돈 빌려썼으니 내는 비용 개념

이론적으로 해당 1번 2번 3번 방식 중 수익률이 제일 높은 방식에 번 돈을 재투자 하는것이 기업가치에 가장 좋아야함
그래서 성장주는 계속 1번의 방식을 쓰게 되고 가치주는 2번, 3번 방식을 많이 쓰게 됨

메리츠는 2025 회계연도까지 순이익의 50%를 주주환원에 사용한다고 제시
이론적인 로직만 보면 메리츠는 내부투자에만 지속해야 함
(ROE = 30% , 1/PER = 1/8 = 12.5% , CoE = 10% 메리츠 내부추정)

한국 시장 특성상 주주환원이 전혀 없으면 주가가 부진하니 주주가치제고를 위해 주주환원을 병행하는 실질적인 방식으로 생각됨

메리츠금융지주 간단 해석
현재 메리츠의 PER은 8배 수준, CoE = 10%인 점을 생각하면
PER이 10배 수준이 될때까지는 자사주 매입방식을 선호할 것
물론 기본적인 가정은 순이익이 낮아지지는 않는 것

지금 거론되는 벨류업 주식들을 이러한 자본배분 관점에서 바라보면 도움이 될듯하여 작성

원문 PDF 다운로드 : https://www.meritzgroup.com/web/ko/ir/ir1.do

감사합니다.

작성: 올란도 리서치💫
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💫 K-궁사 vs 양궁로봇 승자는?…올림픽 앞두고 '극한실험'

양궁협회의 의뢰로 1년간 연구해 제작된 양궁 로봇인데 오늘 처음으로 남자팀 김우진, 여자팀 임시현과 대결의 장을 만들었습니다.

김우진조차 웃음을 터뜨렸을 만큼 정확한 슛을 자랑한 로봇은 초반 두 발을 제외하고는 모두 10점에 꽂아 넣었습니다.
...

처음 선보인 양궁 로봇은 다음 주부터 우리 대표팀 훈련에 본격적으로 투입됩니다.

대결영상: https://www.youtube.com/watch?v=a8XfJKHZC6k
기사원문: https://m.news.nate.com/view/20240704n38853&mid=s04

🎾 Orlando' Comment 🎾

1) 전문직에게 로봇은 보완재이며
2) 일잘하는 조직은 다르다

작성: 올란도 리서치💫
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💫메가 브랜드의 추락 원인

인플루언서와 다양한 마케팅 채널 활용이 가능해지면서 마케팅 비용 하락

-> 니치마켓 공략 가능해짐

과거에 비해 제조 측면에서의 경쟁우위 감소

-> 어디에서 만드는지 보다 누구에게 파는 지가 더 중요해짐

https://youtu.be/McS7W7UN_Nc?si=98UQwx96-_LIQbrc

작성: 올란도 리서치💫 
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💫AI 데이터센터에는 광섬유 필수...코닝 주가 12% 급등

코닝은 전망치 상향 조정 배경에 대해 “생성형AI에 광섬유 수요가 강력하기 때문”이라고 설명했다.

코닝이 생산하는 광섬유는 AI 데이터 센터에서 프로세서를 서로 연결해주는 케이블에 쓰인다. 광섬유는 가느다란 유리를 통해 빛을 이동시키는데, 구리선보다 더 많은 양의 데이터를 더 멀리까지 보낼 수 있다. 데이터 손실이 적어 데이터 이동량이 많은 AI 데이터센터에 적합하다. 실제로 AI 가속기인 엔비디아의 GPU H100에는 기존보다 10배 더 많은 광섬유가 필요한 것으로 알려져있다.

AI 시장 확대에 따라 향후 3년간 실적 전망도 긍정적으로 내다봤다. 엔델 윅스 코닝 CEO는 “지금은 전례없는 기회”라며 “향후 3년동안 연간 매출이 30억 달러 이상 늘어나고 이익도 크게 증가할 것”이라고 밝혔다.

https://www.chosun.com/economy/tech_it/2024/07/09/ZPMZL4BMBBHGJD2VPTJL5OACOY/

💫 LG디스플레이 3년 만에 하반기 흑자 전망, 비수기 공장 가동률 최대

김동원 KB증권 연구원은 11일 “올해 하반기 LG디스플레이 영업이익은 4148억 원으로, 2021년 하반기 이후 3년 만에 유의미한 흑자전환이 기대된다”며 “2분기 중소형 올레드(OLED), 대형 OLED와 액정표시장치(LCD) TV 패널 가동률이 비수기 기준으로는 2021년 이후 최대치를 기록한 것으로 추정되기 때문”이라고 분석했다.

올해 2분기 대형 OLED와 중소형 OLED 패널 출하량은 전년 대비 각각 55%, 53% 증가하며 OLED 가동률이 70%를 웃돌았을 것으로 추정됐다. 2021년 이후 비수기 가동률 기준으로는 3년 만에 역대 최고치다.

LCD TV 패널 가동률도 90% 이상을 기록한 것으로 추산됐다.

https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=358560

💫홍대 올리브영 탐방

국내 판매되는 여드름패치들 중 70%가 티앤엘 원단을 사용

국내에서 판매되는 여드름패치 중 50%는 중국향

올리브영 PB제품인 케어플러스도 티앤엘 제품

결론: 인바운드 여행객 대상 판매 수요와 따이공 매출, 그리고 올리브영 해외진출은 티앤엘에게 수혜일 수밖에 없음

작성: 올란도 리서치💫 
https://t.me/Lightning4848

💫 LGD, 중국 광저우 LCD 공장매각 임박

CSOT는 중국 TV 업체 스카이워스가 보유하고 있는 광저우 공장 지분 10% 인수를 포함, 약 2조원을 인수가로 제시했다.

매각이 성사되면 LG디스플레이는 이 자금을 회사 운용과 유기발광다이오드(OLED) 투자 등에 활용할 전망이다. LG디스플레이는 연속된 적자에 비상경영을 실시하고 있다. 애플을 겨냥한 중소형 OLED 사업 강화에 힘을 쏟고 있어 6세대나 8.6세대 OLED 투자가 예상된다.

https://www.etnews.com/20240711000227

🎾 Orlando' Comment 🎾

현대로템 = 상대적으로 여전히 싼 방산주식

요약: https://t.me/Lightning4848/537

작성: 올란도 리서치💫
https://t.me/Lightning4848

『방위산업; 2Q24 Pre 방산 수출과 파이프라인 확대』
기업분석부 이동헌 ☎️02-3772-2675

- 신한생각: 2Q24 Pre 전반적 성장성장, 전세계 안보 불안 지속
- 2Q24 Preview 방산 5사 영업이익 전년비 96% 증가 예상
- 방산 비중확대 의견 유지, 수출 확대를 반영한 목표주가 상향

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=327292
위 내용은 2024년 7월 15일 8시 19분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

💫마이크로소프트 클라우드발 IT 대란 요약 및 전망

■ 개요
- MS의 협력사인 크라우드스트라이크가 배포한 보안 솔루션 업데이트가 윈도 운영체제와 충돌하면서 발생
- 전체의 1%인 약 850만 대의 기기가 영향을 받았으며, 은행과 병원, 공항까지 셧다운되는 사태가 벌어짐
- 국내 기업들 중 저가항공사와 게임사 10곳이 피해를 입었음

■ 문제 인식
- 이번 사태를 사이버 보안 등 소프트웨어 관점에서 볼 수도 있지만, 클라우드 시대로 전환하는 과도기에서 붉어진 문제이기도 함
- 각 회사별로 서버를 구축하는 On-premise 대신 일정 금액을 내고 아마존, MS, 구글 등의 클라우드 서비스를 사용하는 것은 거스를 수 없는 흐름
- 리스크가 자연스레 분산될 수밖에 없는 On-premise 환경과는 달리 소수의 업체에 집중되는 클라우드시대에는 그만큼 리스크의 규모가 커질 수밖에 없음
- 특히, 이번 사태는 단일 클라우드 서비스에 의존할 경우 발생할 수 있는 위험성을 명확히 보여준 것

■ 해결 방안
- 2개 이상의 클라우드를 사용하는 멀티클라우드 전략으로 서비스 중단 위험을 분산시키고 안정성을 높일 수 있어, 앞으로 멀티클라우드의 중요성이 부각될 것이라고 봄
- 다만, 현재 표준화가 미흡하고 아마존, MS, 구글 등 주요 클라우드 사업자들이 서로 완전하게 호환되는 것을 원하지 않아 완전한 멀티클라우드를 구현하는데 어렵고, 이에 비용이 늘어나는 한계도 있음

■ 수혜주
- 케이아이앤엑스는 클라우드허브 서비스를 통해 멀티클라우드 연결 솔루션을 제공함
- 구체적으로 아마존, MS, 구글, IBM, 오라클, 네이버 등 주요 클라우드 서비스들 간의 연결성을 제공하는 것
- 이러한 서비스를 통해 기업들이 좀 더 쉽게 클라우드로 전환하고 하이브리드 클라우드, 멀티클라우드로 확장하는 과정을 지원함
- 국내 최초로 멀티클라우드 플랫폼 사업을 시작했고 가장 많은 노하우를 보유함

작성: 올란도 리서치💫 
https://t.me/Lightning4848

https://www.tiktok.com/@cake.learnkorean/video/7330460773950459154

짜파구리 찾는 BTS 멤버들

#chapaguri #ramdon