Еще чуть-чуть и реализуется вторая часть вот этого прогноза по Газпрому (148 рублей), в который я уже и сама не очень верила в последнее время.
Сегодня Газпром показал 151,06.
https://t.me/Ladytradermoex/1806
Сегодня Газпром показал 151,06.
https://t.me/Ladytradermoex/1806
Газпром нефть: сегодня СД рассматривает вопрос о дивидендах
Стало известно, что компания сегодня проводит совет директоров, где на повестке значится вопрос о финальных дивидендах за 2023 г. За 9 мес.2023 г. Газпром нефть выплатила 82,94 руб./акцию. Считаем, что финальный дивиденд может составить ~22,5 руб./акцию, соответственно, годовой 105,4 руб., доходность 13,7%.
ПСБ
Стало известно, что компания сегодня проводит совет директоров, где на повестке значится вопрос о финальных дивидендах за 2023 г. За 9 мес.2023 г. Газпром нефть выплатила 82,94 руб./акцию. Считаем, что финальный дивиденд может составить ~22,5 руб./акцию, соответственно, годовой 105,4 руб., доходность 13,7%.
ПСБ
Аналитики SberCIB понизили целевую цену акций «Газпрома» с 180 до 95 руб и изменили рекомендацию с «держать» на «продавать».
«Акции Газпрома упали до минимума с 2018 года. Пора покупать?
После распродажи встает вопрос: достаточно ли сильно они упали? Стоит ли их покупать сейчас, и если нет - то когда?
Наше мнение по этому вопросу состоит в следующем:
⚡️Высокая долговая нагрузка, отрицательный денежный поток, необходимость в крупных инвестициях и отсутствие крупных изменений в выручке в текущем 2024 году не позволяет рассчитывать на возобновление дивидендов.
⚡️В 2025 году будут как положительные, так и отрицательные сюрпризы. Экспорт в Китай может вырасти до +20 млрд кубометров (Сила Сибири-1 и дальневосточный трубопровод), плюс увеличится мощности в Среднюю Азию. Но при этом может полностью прекратится транзит через Украину. Это значит, что общая экспортная выручка также принципиально не изменится, а индексация цен на газ будет скорее снова уходить в бюджет.
⚡️А вот 2026 год может принести положительные сюрпризы, о которых будет известно во второй половине 2025 года. А именно, если не будет продлен дополнительный НДПИ в размере 600 млрд рублей в год, то это даст дополнительно 480 млрд рублей чистого денежного потока Газпрому (600 - 120 млрд. налога на прибыль), что составляет больше 15% от текущей капитализации
Промежуточный вывод: Можно ожидать, что акции Газпрома потенциально могут стать интересными во второй половине 2025 года перед принятием решения о продлении или окончании дополнительного НДПИ.
Дополнительные соображения:
⚡️Можно попытаться посмотреть на Газпром как на "холдинг", у которого есть "затратная часть" в виде долга и газового бизнеса, и публичные и непубличные доли в прибыльных бизнесах - в первую очередь это Газпромнефть, доля в Новатэке, электроэнергетике и иных. В текущий момент дисконт холдинговых компаний к их публичным активам находится в диапазоне от 30% до 50%. Дисконт Газпрома сейчас можно оценить в 10%.
Соответственно, акции Газпрома могут стать привлекательными в случае снижения еще на 25-40%, т. е. в районе 100 рублей. Инвесторам, которым кажется, что Газпром дешевый уже сейчас, стоит вспомнить, как его акции "буксовали" в 2008-2018 гг. Целых 10 лет вместо роста инвесторы наблюдали боковой тренд в широком диапазоне 100-150 руб. за акцию, несмотря на то, что в отдельные годы компания генерировала более 1 трлн. руб. чистой прибыли.
Мы готовы будем пересмотреть оценку в случае резкого роста стоимости нефти и газа на иностранных рынках либо внеочередного изменения налогообложения Газпрома.
Но пока сохраняем мнение, что лучше избегать инвестиций в акции газового монополиста.»
Петр Салтыков/Алексей Третьяков
После распродажи встает вопрос: достаточно ли сильно они упали? Стоит ли их покупать сейчас, и если нет - то когда?
Наше мнение по этому вопросу состоит в следующем:
⚡️Высокая долговая нагрузка, отрицательный денежный поток, необходимость в крупных инвестициях и отсутствие крупных изменений в выручке в текущем 2024 году не позволяет рассчитывать на возобновление дивидендов.
⚡️В 2025 году будут как положительные, так и отрицательные сюрпризы. Экспорт в Китай может вырасти до +20 млрд кубометров (Сила Сибири-1 и дальневосточный трубопровод), плюс увеличится мощности в Среднюю Азию. Но при этом может полностью прекратится транзит через Украину. Это значит, что общая экспортная выручка также принципиально не изменится, а индексация цен на газ будет скорее снова уходить в бюджет.
⚡️А вот 2026 год может принести положительные сюрпризы, о которых будет известно во второй половине 2025 года. А именно, если не будет продлен дополнительный НДПИ в размере 600 млрд рублей в год, то это даст дополнительно 480 млрд рублей чистого денежного потока Газпрому (600 - 120 млрд. налога на прибыль), что составляет больше 15% от текущей капитализации
Промежуточный вывод: Можно ожидать, что акции Газпрома потенциально могут стать интересными во второй половине 2025 года перед принятием решения о продлении или окончании дополнительного НДПИ.
Дополнительные соображения:
⚡️Можно попытаться посмотреть на Газпром как на "холдинг", у которого есть "затратная часть" в виде долга и газового бизнеса, и публичные и непубличные доли в прибыльных бизнесах - в первую очередь это Газпромнефть, доля в Новатэке, электроэнергетике и иных. В текущий момент дисконт холдинговых компаний к их публичным активам находится в диапазоне от 30% до 50%. Дисконт Газпрома сейчас можно оценить в 10%.
Соответственно, акции Газпрома могут стать привлекательными в случае снижения еще на 25-40%, т. е. в районе 100 рублей. Инвесторам, которым кажется, что Газпром дешевый уже сейчас, стоит вспомнить, как его акции "буксовали" в 2008-2018 гг. Целых 10 лет вместо роста инвесторы наблюдали боковой тренд в широком диапазоне 100-150 руб. за акцию, несмотря на то, что в отдельные годы компания генерировала более 1 трлн. руб. чистой прибыли.
Мы готовы будем пересмотреть оценку в случае резкого роста стоимости нефти и газа на иностранных рынках либо внеочередного изменения налогообложения Газпрома.
Но пока сохраняем мнение, что лучше избегать инвестиций в акции газового монополиста.»
Петр Салтыков/Алексей Третьяков
Сантимент по Газпрому сменился на очень негативный: дно где-то близко)).
Будем на наблюдать.
И, кстати, коридор 100-150 не так уж и плохо для спекуляций)).
Будем на наблюдать.
И, кстати, коридор 100-150 не так уж и плохо для спекуляций)).
А если серьезно, то недельный график Индекса выглядит так себе.
У меня почему-то разные графики в Финамтрейд и в квике у другого брокера.
Честно говоря, не знаю, почему так и где правильный.
В квике есть поглощение на недельном графике и это очень негативный сигнал, а в финамтрейд его нет.
В общем, сейчас надо быть максимально осторожным и не брать повышенных рисков.
У меня почему-то разные графики в Финамтрейд и в квике у другого брокера.
Честно говоря, не знаю, почему так и где правильный.
В квике есть поглощение на недельном графике и это очень негативный сигнал, а в финамтрейд его нет.
В общем, сейчас надо быть максимально осторожным и не брать повышенных рисков.