https://t.me/markettwits/373975

Всего 4 часа прошло с поста выше 😱

😱 "Мрачные перспективы" или почему я переобуваюсь и ставлю стопы.

Сейчас рынок пытается продать нам новую сказку, на которую купился рынок акций, но кажется начинает трезветь.
— Остывающая инфляция
— PMI оживает
— потребитель не доедает хер с солью

А теперь окунаемся а цифры.

😨😨1. Инфляция — это поводок на шее ФРС

Главный момент — инфляция, которая снова начала расти
И картина там неприятная.

Headline CPI снова выше 4%.

Основная причина — нефть и прочие виды топлива. Как я уже писал ранее — ставка не будет снижать инфляцию, если инфляция увеличивается из-за внешних источников, а не экономики. Это мы сейчас и видим
Я думаю, что ФРС начнет снижать ставку позже. Сейчас же актуальным решением для нее будет удержание, чтобы люди на повышающейся инфляции не сделали гиперспрос, тем самым еще сильнее увеличив инфляцию.

✅ Многие технические и макроэкономические факторы показывают, что разворот риторики и рынков может быть в ближайшие 6-12 месяцев.



❓ 2. Какая будет траектория у инфляции. Почему не будет резкого обвала к таргету?
Вот здесь важный нюанс.
Я не думаю, что инфляция будет просто лететь вертикально вверх или вниз.

Часть текущего скачка — это энергия, как я и писал выше.
Если нефть и бензин успокоятся, CPI может откатиться вниз.

В моменте рынок может схватить эйфорию за яйца, но такое уже было, когда я прогнозировал рост до 98 с последующим падением на 60к.
Основная проблема не в одном месяце CPI, проблема в ее шаткой траектории на фоне Рыжебородой алкогольной Виа Долороза


Моё базовое ожидание:
инфляция не рухнет к 2%, она будет волатильной на фоне внешнеполитических факторов.

Примерно так:

+0.2 → -0.1 → -0.3 → +0.1 и т.п.

То есть формально тренд вниз может быть. Но не тот, который даёт ФРС право включать станок с бабками.
Потому что core-инфляция липкая и мерзкая. Услуги обычно не дешевеют, страховки закладывают в себя "неустойки за неопределенность", аренда и медицина снижается быстрее, но в последнюю очередь.


📈3. PMI выглядит устойчиво, но есть нюанс

На бумаге PMI сейчас выглядит неплохо, если не углубляться в это все...

Производство выше 55.
Композиты выше 52.
Услуги выше 50.

И это как раз то, что может запутать рынок на текущем этапе.
Многие "макровики" видят выше 50 и пляшут с живой экономикой.
Основная часть роста это "Прозапасники". Фабрики и корпы закупаются в долгую, ожидая нестабильности на рынках. Так часто происходит на растущей экономике, но боюсь, что не в этот раз...
Экономика держится за счет повышающихся цен, а не за счет спроса. Если все будут покупать нефть по 4$ —> дефакто выручка будет расти. Но не на спросе, а не высокой цене. Так и происходит сейчас.


💸 4. Потребитель. Скорее мертв, чем жив
Американский потребитель — это главный двигатель экономики США. Не заводы, не красивые презентации про AI, не отчёты банков.
А обычный человек, который каждый месяц платит за еду, бензин, аренду, страховку, кредитку и жизнь, скупает как дурачок акции SPCX и путает их c SPCE

И вот тут я не вижу эйфории.

Расходы плавают, доходы замедлились, экономика подвешенная. Основное на чем все держится — кредиты. И на высокой ставке далеко не уехать.


🚫 5. Что это значит для крипты
Рано или поздно ФРС вынудят стать мягче на фоне слабости экономики и закредитованности покупателей. Да и госдолг душит под 4-5% выдавать кредиты... Но пока инфляция может стать еще большей угрозой для гегемона. И если рынок слишком рано начнёт праздновать снижение ставок, его могут быстро вернуть лицом в говно реальность.

Для крипты это значит:
— Хороший CPI может дать локальную эйфорию
— Выступление ФРС буквально руководит балом.
— Не стоит подлетать на одно-два позитивных слова от Уорша. Нужно следить за трендом


Мысли о развороте и мои действия в одном из следующих постов...

🎰 20% снова в активах


Напомню, что у меня имеется вот такой долгосрочный портфель: https://t.me/Kintsugiway/861. На днях его обновлю, внесу покупки в рамках портфеля