그럼에도 여전히 UW 상태 유지

흔들림 속에서 증명되는 것들: 시장의 복원력과 주도주의 조건 by Jay

최근 지정학적 위기로 시장이 요동치며 불안한 마음이 드는 시기였지만, 지나고 보면 전쟁으로 인한 변동성은 결국 좋은 기회였다는 것을 우리는 과거의 경험을 통해 이미 알고 있습니다. 이번 사태 역시 예외는 아니었습니다.

이란과의 협상 과정이 마냥 순탄치만은 않겠지만, 서로 '강대강'으로 치닫던 지난 긴박한 상황과는 분명 결이 다릅니다. 지금은 불확실성을 해소하고 해결을 향해 나아가는 과정에 있다고 보는 것이 합리적일 것 같습니다.

1. 시장의 반등, 그리고 '차별화'의 시작

코스피 지수가 저점을 찍고 약 15%가량 반등하는 동안 시장은 우리에게 중요한 힌트를 주었습니다.

지수가 회복될 때 모두가 함께 오르는 것 같지만, 자세히 들여다보면 종목별 움직임은 확연히 갈립니다.

• 지수보다 강한 종목: 역사적 신고가를 경신하며 시장의 주도권을 쥔 종목

• 지수보다 부진한 종목: 박스권에 갇혀 제자리를 맴도는 종목

결국 앞으로의 흐름도 이와 크게 다르지 않을 것입니다. 이제는 단순히 '반등'을 기다리는 것을 넘어, '어떤 종목이 시장보다 강한가'를 냉정하게 구분해야 할 때입니다.

2. 이유 있는 흐름에 주목해야 하는 이유

이제 시장은 본격적인 실적 시즌으로 진입하고 있습니다. 유가가 100달러를 넘어서는 압박 속에서도 좋은 흐름을 유지하는 종목이나 업종이 있다면, 거기에는 분명 확실한 이유가 있습니다.

그리고 그 강점은 향후 시장 환경이 변하더라도 쉽게 꺾이지 않을 가능성이 높습니다.

특히 과거의 전쟁 초기와 달리, 외국인 투자자들이 매도가 아닌 매수로 대응하고 있다는 점은 매우 긍정적인 신호입니다.

이는 시장의 펀더멘탈을 바라보는 시각이 이전보다 견고해졌음을 의미합니다.

3. 변동성을 기회로, '진짜'를 찾는 시간

협상 과정에서 발생하는 일시적인 주가 변동은 결국 매수 기회가 될 것입니다.

이제 고민의 핵심은 '살 것인가 말 것인가'가 아니라 ‘무엇을 더 살 것인가'에 있습니다.

이번 전쟁의 파고를 유연하게 이겨내고 견조한 모습을 보여준 종목과 업종은, 단순히 실적 시즌을 넘어서는 것에 그치지 않고 올해 전체를 이끌어갈 주도주로 인정받게 될 것입니다.

시장의 소음보다는 그 너머의 본질에 집중하며, 단단한 종목과 함께 순항할수 있길 바랍니다..

✅ 에이피알(+1.15%)

❗️ 52주 신고가 돌파를 이어가는 중

거래대금 : 101억
시가총액 : 147,132억
- 현재가 : 397,500원
(2026-04-13 09:04기준)

외국인 지분율 36% 도달

LS일렉트릭, 아마존에 1700억 배전반 공급

美 AI데이터센터 건설 폭증하자
배전반 등 전력기기 공급 태부족

하반기 텍사스공장서 생산 시작
북미지역 빅테크 수요 공략 속도

https://naver.me/FFqvC6ve

미국 경제의 석유 충격 민감도 감소 및 1970년대식 스태그플레이션 재발 가능성 희박 (Bofa)

1. 에너지 의존도 변화

• 동일 GDP 생산당 석유 필요량 1970년대 대비 3분의 1 수준으로 감소

• 글로벌 경제의 전반적인 에너지 효율성 및 회복력 강화

2. 유가 충격 영향력 약화

• 10% 유가 상승 시 인플레이션 영향 과거 90bp에서 현재 25bp로 축소

• 10% 유가 상승 시 GDP 성장률 타격 과거 70bp에서 현재 5bp로 급감

3. 미국 경제의 구조적 이점

• 2010년대 셰일 붐 이후 미국은 에너지 순수출국으로 전환

• 지정학적 갈등 에스컬레이션 상황에서도 과거 대비 높은 저항력 보유

4. 결론 및 시사점

• 과거와 같은 심각한 경기 침체와 고물가 동시 발생 확률 낮음

• 석유 가격 변동에 대한 경제성장 및 물가 민감도 현저히 감소 확인

GE Vernova 1Q26 실적 Preview 및 TP 상향 (Bofa)

1. 실적 전망 및 목표주가 

• 목표주가 916달러에서 1,095달러로 상향조정 (2027년 예상 조정 EBITDA의 34배 적용)

• 1Q 총 수주액 146억 달러로 전년 대비 44% 성장 전망

• 매출액 91억 달러 및 조정 EBITDA 8억 달러로 컨센서스 부합 예상

2. 부문별 투자 포인트 

1) Power 부문

• 가스 전력 장비 및 슬롯 예약(SRA) 15GW 전망 

• 전력 서비스 주문 33억 달러 포함 총 86억 달러 수주 예상 

2) Electrification 부문

• Prolec 합작법인 인수로 인한 수주 및 매출 확대 기여 

• 데이터 센터 수요 및 전력망 장비 수요 증가 수혜 

3) 풍력(Wind) 부문

• 1분기 수주액 11억 달러로 전년 대비 유의미한 회복세 전망 

• 미국 내 육상 풍력 약세에도 불구하고 이탈리아 등 해외 프로젝트 수주 

3. 중장기 성장 동력 

1) 전력화 트렌드 가속

• 빌딩 및 차량의 전력화로 인한 전기 부하 성장 가속화 

• 전력망 및 가스 전력 서비스에 대한 수요 증가 지속 

2) 신규 프로젝트 기회

• 미-일 무역 협정에 따른 오하이오 발전 프로젝트 수혜 가능성 

• 소프트뱅크 등 주요 투자자의 대규모 터빈 주문 가능성

Vertiv 1Q26 실적 프리뷰 및 TP 상향 (Bofa)

1. 시장 환경 및 수요 전망

• 미국 데이터센터 건설 착공액 1~2월 369억 달러 기록 (전년 동기 14억 달러 대비 급증) 

• 6개월 내 착공 예정 프로젝트 규모 708억 달러로 강력한 파이프라인 형성 

• 미국 데이터센터 건설 지출 연간 470억 달러 속도로 전년 대비 31% 가속화 

2. 하이퍼스케일러 및 개발사 동향 

• 5대 클라우드 서비스 제공사(MS, 아마존, 구글, 메타, 오라클) 자본지출 2026년 60% 증가 전망 

• 데이터센터 개발사들의 1Q26 자금 조달 규모 최소 1,590억 달러 확보 

• 미국 내 240억 달러 이상의 신규 데이터센터 프로젝트 계획 단계 진입 

3. 기업 경쟁력 및 성장 전략 

• 오하이오, 멕시코 등 주요 공장 생산 능력 확대 및 이탈리아 써모키(Thermokey) 인수 계약 

• 4Q25 기준 기계 장치 자산 전년 대비 53% 증가하며 향후 매출 성장 기반 마련 

• AI 도입 확대로 인한 열 관리(Liquid Cooling) 제품군 추가 수요 발생 

• 투자 등급 획득에 따른 21억 달러 규모 부채 차환으로 재무 구조 개선 

4. 밸류에이션 및 투자 의견 

• 목표주가 277달러에서 330달러로 상향 조정 

• 2027년 예상 EBITDA 기준 30배 멀티플 적용 

• 동종 업계 평균 대비 높은 이익 성장성을 근거로 프리미엄 부여 

• S&P 500 지수 편입으로 인한 수급 긍정적 효과 기대

S&P500 1Q YoY 이익성장률은 +12.5%로 전망

테크가 +45.4%로 성장주도

엔비디아와 마이크론 두 기업이 인덱스 전체 성장의 약 절반 차지 전망

전쟁에도 불구하고 26~27년 이익 컨센서스는 상향조정 추세

결국 펀더멘털이 매크로를 이겨낼것으로 봅니다.

Vertiv, BMarko Structures 인수로 AI 데이터센터 인프라 생산 능력 확대

1. 인수 개요

• Vertiv, 미국 기반의 맞춤형 구조물 제조 기업 BMarko Structures 인수 발표

• 북미 지역 내 인프라 솔루션 사업의 수직 계열화 강화 목적

2. 전략적 투자 포인트

1) 제조 역량 및 리드타임 개선

• 복합 및 통합 인프라 솔루션의 설계 및 제조 공정 내재화

• 증가하는 AI 수요에 대응하기 위한 생산 속도 가속화 및 공급망 안정성 확보

2) AI 및 데이터센터 시장 선점

• 전력 및 냉각 장비가 포함된 조립식 모듈러(PFM) 데이터센터 솔루션 공급 능력 확대

• 하이퍼스케일 및 코로케이션 고객을 위한 맞춤형 고밀도 인프라 제공

3) 사업 효율성 극대화

• 구조적 프레임워크와 외부 하우징의 직접 생산을 통한 비용 절감 및 품질 관리 강화

• 버티브의 기존 전력·냉각 기술과 BMarko의 구조물 제조 기술 결합 시너지 창출

최근 SNDK 목표주가 변화

금일 Citi의 상향까지 최근 일주일간 5곳에서 상향조정

Bernstein에서는 가장 높은 $1,250 제시 (Bull case로는 $3,000)

4월 30일 실적발표를 앞두고 추정치가 상향조정되는중..