제이지의 투자이야기

Forwarded from [미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] (명간 유)

[미래에셋증권 퀀트 유명간] 주간 이익동향 (2월 2주차)

★ Summary ★

[글로벌] 신흥국 실적 컨센서스↑(중국 하향조정 폭 축소)

[한국] 업종별 이익모멘텀 차별화(IT↑, 시클리컬↓)

■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)

* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.7%(DM: +0.7% < EM: +0.9%)

* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 대만(+5.4%), 유럽(+1.1%), 미국(+0.6%)

* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 중국(-1.1%), 홍콩(-0.7%)

* 컨센서스 상향 업종(1M)
: 에너지(+3.9%), 소재(+1.6%), 헬스케어(+1.2%), IT(+1.0%)

* 컨센서스 하향 업종(1M)
: 유틸리티(-0.2%)

■ 국내 이익동향 및 밸류에이션

* 4Q21 영업이익 컨센서스 변화
: -0.3%(1W), -3.5%(1M)

* 22년 영업이익 컨센서스 변화
: +0.4%(1W), +0.9%(1M)

* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 10.3배, 1.11배

■ 국내 업종별 이익동향(2022년)

▶️컨센서스 상향 업종: 보험, 반도체, 건강관리, 조선, 유통

① 보험(+3.1%, 22년 영업이익 변화, 1W)
*삼성생명(+7.8%), 동양생명(+4.5%)은 시장금리 상승에 따른 변액보험 보증준비금 환입이 기대. 4Q21 실적은 위험손해율 상승 및 일회성 비용 반영으로 부진할 전망

② 반도체(+2.6%)
*SK하이닉스(+12.7%)는 재고소진에 따른 메모리 업황 개선 기대로 이익전망치 상향 조정. 2분기 DRAM/NAND 가격 반등 전망

③ 건강관리(+0.4%)
*유한양행(+3.1%)은 22년 와이즈바이옴 출시에 따른 매출 성장 및 광고비 감소로 수익성 개선이 기대

* 조선(+24.8%, 한국조선해양), 유통(+0.3%, 신세계, 이마트) 상향 조정
(참고: 조선은 영업이익 규모가 작아(528억원) 변화율이 큼)

▶️컨센서스 하향 업종: 철강, 호텔/레저, 에너지, 화학, 디스플레이

① 철강(-4.9%, 22년 영업이익 변화, 1W)
*POSCO(-7.9%)는 원료비 상승, 부재료/에너지 비용 증가로 철강 부문 실적 둔화 전망(1/28 임시주총에서 물적분할을 통한 지주사 전환 안건 통과)
*세아베스틸(-3.8%)는 전방산업 자동차 생산 부진으로 4분기 부진한 실적 전망

② 호텔/레저(-4.8%)
*호텔신라(-12.8%)는 중국 당국의 방역 조치 강화에 따른 보따리상 활동 위축으로 면세점 매출이 감소. 영업환경 악화로 이익전망치 하향 조정 지속

③ 에너지(-3.7%)
*SK이노베이션(-12.3%)는 4Q21 일회성 비용, 화학 부문 부진 및 배터리 소재 가격 인상으로 영업적자 기록
*반면, S-Oil(+2.2%)는 정제마진 추가 개선 전망으로 22년 실적 증가가 기대

* 화학(-1.0%, LG화학, 대한유화), 디스플레이(-1.0%, LG디스플레이) 하향 조정

■ Earnings Revision(2월 2주차)
https://bit.ly/3sfzSV9

■Commentary
설 연휴가 있었기 때문에 실적발표를 한 기업들을 제외하면 이익 변화가 나타난 기업들이 많지 않았습니다.

위에서 언급해드린 기업들을 제외하고, 대한항공(+19.3%, 1W 변화율), SK네트웍스(+10.8%), 삼성엔지니어링(+8.8%), 현대건설기계(+8.1%), 인탑스(+6.9%), LG이노텍(+2.5%), SNT모티브(+1.6%), 에스엠(+1.5%)의 22년도 영업이익 컨센서스가 상향 조정됐습니다.

다음주 초 실적발표를 마친 기업들 기준으로 이익모멘텀이 긍정적인 기업들을 스크리닝해 공유드리겠습니다.

어제 올려드린(https://youtu.be/ONy9W5vTN_E) 절절티비 유튜브도 구독 좋아요 많이 부탁드립니다!

감사합니다.

*미래에셋증권 퀀트 텔레그램 채널
t.me/miraequant

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