제이지의 투자이야기
두산에너빌리티
#3Q22 #두산에너빌리티
■ 2022년 3분기 두산에너빌리티 실적발표 요약
[실적]
- 매출액 3.9조원(QoQ +3.3%)
- 영업이익 3,146억원(QoQ -4.2%)
- 당기순이익 1,445억원(QoQ +2,690억원)
[에너빌리티 부문 실적]
- 매출액 1.5조원(QoQ +1.8%)
- 영업이익 387억원(QoQ +3.5%)
- 당기순이익 546억원(QoQ +2,935억원)
- 수주 1.5조원(QoQ -36.6%)
- 수주잔고 14.6조원(QoQ -0.3%)
- 수주, 사우디 주단조공장/Shaubah 3 담수, 괌 Ukudu 복합화력 등 누적 YoY 62% 증가한 4.8조원 달성
- 매출, 대형 EPC 매출 증가 및 21년 수주 프로젝트 반영 증가, 누적 YoY 34% 증가
- 영업이익, 글로벌 원자재 가격 인상 등 영향으로 YoY 감소
- 재무구조 개선 지속, 순차입금 YoY 1.4조원 감소
- 부채비율 YoY 57%p 개선
[3분기 누계 수주 실적 및 연간 전망]
- 3분기 누계, 사우디 Aramco 주단조공장, 괌 Ukudu 복합화력, Shuaibah 3 IWP(담수) 등 약 4.8조원 기록
- 연간 수주 7.9조 계획 유지
- 잔여 On-hand PJTs 수주 및 Target PJTs 집중 관리 목표
(On-hand, 수주 인식 가능성 높은 프로젝트)
- On-hand 1.9조원
- 신재생/Target 0.4조원(국내 대형가스터빈 실증, SMR/ESS 등 신재생)
- Service/기자재 0.8조원
국내외원전 변경계약/원자력 서비스/ 단품 등 0.2조원
국내외 Recurring 서비스/단품 개보수 등 0.3조원
해외자회사 및 일반건설 등 0.3조원
[주요 사업 추진 현황]
1) 무탄소 발전 시장 환경 및 추진
- 열볍항 발전소 가스터빈 설치 및 시운전 계획 진행 중
- 수소 터빈 연소기 개발 국책 과제 수행 중
- 암모니아 혼소 기술 개발, 전력연구원과 협업과제 수행 중
2) 리튬 회수 사업
- 배터리 소재 및 제조 과정에서 발생한 스크랩, 불량품에서 금속 추출 사업
- 양극재사 엘앤에프와 폐양극재 리사이클링 사업 협력(10/31)
- 동사, 폐파우더로부터 리튬을 추출해 탄산리튬 생산
3) 3D프린팅 사업
- 기존 기계 가공으로 제조가 어려운 복합 형상 구현 가능
- 국내 유일 양산 단계 진입한 금속 3D프린팅 서비스 업체
- 세게 1위 금속 3D 프린터 기업 독일 EOS와 기술개발 및 마케팅 협력(10/25)
■ 2022년 3분기 두산에너빌리티 실적발표 요약
[실적]
- 매출액 3.9조원(QoQ +3.3%)
- 영업이익 3,146억원(QoQ -4.2%)
- 당기순이익 1,445억원(QoQ +2,690억원)
[에너빌리티 부문 실적]
- 매출액 1.5조원(QoQ +1.8%)
- 영업이익 387억원(QoQ +3.5%)
- 당기순이익 546억원(QoQ +2,935억원)
- 수주 1.5조원(QoQ -36.6%)
- 수주잔고 14.6조원(QoQ -0.3%)
- 수주, 사우디 주단조공장/Shaubah 3 담수, 괌 Ukudu 복합화력 등 누적 YoY 62% 증가한 4.8조원 달성
- 매출, 대형 EPC 매출 증가 및 21년 수주 프로젝트 반영 증가, 누적 YoY 34% 증가
- 영업이익, 글로벌 원자재 가격 인상 등 영향으로 YoY 감소
- 재무구조 개선 지속, 순차입금 YoY 1.4조원 감소
- 부채비율 YoY 57%p 개선
[3분기 누계 수주 실적 및 연간 전망]
- 3분기 누계, 사우디 Aramco 주단조공장, 괌 Ukudu 복합화력, Shuaibah 3 IWP(담수) 등 약 4.8조원 기록
- 연간 수주 7.9조 계획 유지
- 잔여 On-hand PJTs 수주 및 Target PJTs 집중 관리 목표
(On-hand, 수주 인식 가능성 높은 프로젝트)
- On-hand 1.9조원
- 신재생/Target 0.4조원(국내 대형가스터빈 실증, SMR/ESS 등 신재생)
- Service/기자재 0.8조원
국내외원전 변경계약/원자력 서비스/ 단품 등 0.2조원
국내외 Recurring 서비스/단품 개보수 등 0.3조원
해외자회사 및 일반건설 등 0.3조원
[주요 사업 추진 현황]
1) 무탄소 발전 시장 환경 및 추진
- 열볍항 발전소 가스터빈 설치 및 시운전 계획 진행 중
- 수소 터빈 연소기 개발 국책 과제 수행 중
- 암모니아 혼소 기술 개발, 전력연구원과 협업과제 수행 중
2) 리튬 회수 사업
- 배터리 소재 및 제조 과정에서 발생한 스크랩, 불량품에서 금속 추출 사업
- 양극재사 엘앤에프와 폐양극재 리사이클링 사업 협력(10/31)
- 동사, 폐파우더로부터 리튬을 추출해 탄산리튬 생산
3) 3D프린팅 사업
- 기존 기계 가공으로 제조가 어려운 복합 형상 구현 가능
- 국내 유일 양산 단계 진입한 금속 3D프린팅 서비스 업체
- 세게 1위 금속 3D 프린터 기업 독일 EOS와 기술개발 및 마케팅 협력(10/25)
Forwarded from [Global Tech 류영호]
인텔 Sapphire Rapids, 수율 이슈로 4Q22보다는 23년 상반기부터 대량생산 가능 전망 -TrendForce
https://www.techpowerup.com/300533/yields-of-intel-sapphire-rapids-processors-are-low-mass-production-to-start-in-1h2023
https://www.techpowerup.com/300533/yields-of-intel-sapphire-rapids-processors-are-low-mass-production-to-start-in-1h2023
TechPowerUp
Yields of Intel Sapphire Rapids Processors Are Low, Mass Production to Start in 1H2023
Intel's upcoming Sapphire Rapids processors have faced multiple delays over the past few years. Built on Intel 7 manufacturing process, the CPU is supposed to bring new advances for Intel's clients and significant performance uplifts. However, TrendForce…
제이지의 투자이야기
시진핑_3기_집권_후_중국의_경제발전_방향과_우리_기업의_대응전략_최종.pdf
출처는 한국무역협회, 가독성이 좋은 자료입니다
■ 미국시장 기업 3분기 실적발표 요약
1) 에어비앤비(+2.0%, 시간외 -6%)
- 매출액 $2.88B vs $2.83B
- 조정EPS $1.79 vs $1.53
- 예약건수 9970만 vs 9990만
- 3분기, 역대 가장 수익성 높은 분기
- 그럼에도 불구, 4분기, $1.8B~1.88B 정도의 매출 가이던스 제시
- 컨센서스 하단 $1.86B
2)필립스66(+2.96%)
- EPS $6.46 vs $4.7
- 유럽, 앞으로 러시아산 원유 수입 금지 조치, 잠재적으로 제품 수입 금지 조치 예상
- 전 세계 시장 정제유에 대해 타이트한 상황
- 전 세계의 정유회사, 현재 휘발유보다 디젤을 더 많이 생산
- 시장에 대한 스트레스를 해소하고 완화시킬 수 있는 많은 것들이 존재
- 중국, 수출쿼터를 늘렸기 때문에 아시아에서 더 많은 휘발유와 디젤 생산량이 나올 것
3)우버테크놀로지(+11.97%)
- 매출액 $8.3B vs $8.12B
- EPS $-0.61 vs $-0.18
- 총 예약, 전년 대비 YoY +26%, Mobility 예약 YoY +32%
- EIBTDA 마진율, 21년 3분기 0% -> 22년 3분기 1.8% 증가
- 4분기 가이던스, YoY +23% ~ 27% 전망
- EBITDA $600M -> $630M 상향
- CEO, 도시 리오프닝, 여행 붐, 소매에서 서비스로의 소비자 지출 전환에 따른 수혜 지속
1) 에어비앤비(+2.0%, 시간외 -6%)
- 매출액 $2.88B vs $2.83B
- 조정EPS $1.79 vs $1.53
- 예약건수 9970만 vs 9990만
- 3분기, 역대 가장 수익성 높은 분기
- 그럼에도 불구, 4분기, $1.8B~1.88B 정도의 매출 가이던스 제시
- 컨센서스 하단 $1.86B
2)필립스66(+2.96%)
- EPS $6.46 vs $4.7
- 유럽, 앞으로 러시아산 원유 수입 금지 조치, 잠재적으로 제품 수입 금지 조치 예상
- 전 세계 시장 정제유에 대해 타이트한 상황
- 전 세계의 정유회사, 현재 휘발유보다 디젤을 더 많이 생산
- 시장에 대한 스트레스를 해소하고 완화시킬 수 있는 많은 것들이 존재
- 중국, 수출쿼터를 늘렸기 때문에 아시아에서 더 많은 휘발유와 디젤 생산량이 나올 것
3)우버테크놀로지(+11.97%)
- 매출액 $8.3B vs $8.12B
- EPS $-0.61 vs $-0.18
- 총 예약, 전년 대비 YoY +26%, Mobility 예약 YoY +32%
- EIBTDA 마진율, 21년 3분기 0% -> 22년 3분기 1.8% 증가
- 4분기 가이던스, YoY +23% ~ 27% 전망
- EBITDA $600M -> $630M 상향
- CEO, 도시 리오프닝, 여행 붐, 소매에서 서비스로의 소비자 지출 전환에 따른 수혜 지속
■ 11월 2일 수요일 3분기 실적발표 관련 IR일정
- 09:00 카카오게임즈(https://www.kakaogamescorp.com)
- 10:00 에코프로, 에코프로비엠, 에코프로에이치엔(www.ecoprobm.co.kr)
- 15:30 한국타이어앤테크놀로지(https://www.hankooktire.com/global/ko)
- 16:00 (주)두산(https://www.doosan.com/kr/ir/ir-report/)
- 09:00 카카오게임즈(https://www.kakaogamescorp.com)
- 10:00 에코프로, 에코프로비엠, 에코프로에이치엔(www.ecoprobm.co.kr)
- 15:30 한국타이어앤테크놀로지(https://www.hankooktire.com/global/ko)
- 16:00 (주)두산(https://www.doosan.com/kr/ir/ir-report/)
Kakaogamescorp
카카오게임즈 컴퍼니
웰메이드 게임 콘텐츠를 국내외 유력 파트너사들과 협력해 아시아, 유럽, 북미 등 여러 지역에 선보이며 글로벌 멀티플랫폼 기업으로 성장하고 있습니다.
Forwarded from [미래에셋 배터리/디스플레이 김철중] 디배저
[미래에셋 김철중] 에코프로비엠 3Q22 컨콜 요약
t.me/cjdbj
3Q22 리뷰
매출액 1.6조원(+31.7% QoQ, +283.1% YoY), 영업이익 1,415억원(+37.5% QoQ, +247.7% YoY)
- EV용 NCM 양극재 판매량이 큰 폭으로 증가하여 매출액 및 영업이익 컨센서스 상회
- 환율 및 리튬 시황이 손익에 긍정적으로 작용하여 매출 및 수익성 확대
- EV 양극재 중심으로 북미향 매출 증가폭 확대
- 매출액 제품별 브렉다운: EV 8,815억원(+50% QoQ), Non-IT 5,967억원(+11% QoQ), ESS 699억원(+33% QoQ)
국내외 투자 현황 및 계획
국내
- CAM4N 보수공사 개시. 1Q23 시양산 목표
- CAM5N 초기가동 개시 (연간 3만톤)
- 헝가리 양극재 공장 증설 투자
해외
- 헝가리 양극재 공장 증설 투자 (환경 인허가 완료, 4분기 1공장 착공 예정)
- BM-SK온-포드 북미 공동투자 협의 진행 중 (하반기 착공 예정, 25년 하반기 양산 목표)
4Q22 및 연간 프리뷰
- Non-IT 시장의 계절적 비수기 예상 되나, EV 양극재 판매의 매출 성장세가 이를 상회할 것으로 예상
- 메탈 및 환율 효과 등으로 매출 상승세 지속 전망 (NCA 64.5% ➡️ 61.5%, NCM 33.8% ➡️ 37.9%)
Q&A
Q) CAM5 및 CAM7 양산 연내로 잡혔는데, 내년 1분기도 미뤄진 이유?
A) 4분기 양상 목표였지만, CAM7 양산 준비 마치고 승인이 연내에 완료 예정. 전방 고객사들의 4사분기 재고조정이 있어 보수적 관점으로 내년 1분기로 예상
Q) Non-IT 비중이 EV 비중보다 적게 나오는데, EV용 매출 중 NCA Series가 어느정도 차지하는지?
A) EV용 2분기,3분기 매출 변동 비중은 24%로 변동 없음
Q) IRA 관련, 여러 산업에서 논의가 진행 중인데 양극재 북미 배터리에 채용이 될 때, 세액공제가 되는데 당사에서 북미향 판매 물량 가정? 광물 단에서 어느정도 준비되어있는지?
A) 공급망 중국 의존도가 높아서 IRA가 의존도 낮춘다는 측면에서는 배터리 기업 측면에서 좋은 기업. 전기차 리튬 사이클 전체를 커버하는 closed-loop 체계 구축해서 더 큰 혜택. 중국 공급망 배제가 가능하냐는 의문도 있음. 미국산이라는게 모호하지 않아서 중간선거 후 구체적 실행안 나오면 상황에 따라서 대응 예정. 다만, 리튬은 자체 탄산리튬, 수산화리튬은 직접 구매해서 다양한 소싱 원료 체계 구축. 미국 리사이클 업체로부터 수입 생각하고 있어서 상황 변화에 따라서 유연하게 변화 대응할 수 있음.
Q) 비엠 EM 말고 이노베이션 머티리얼즈 CnG AP 이익률 변동 심해보이는데, BM에 어떤 영향을 줄지?
A) 전체적으로 방향은 이노베이션 머티리얼즈 중심으로 수익성 높음. 머티리얼즈가 3분기 수익성 떨어졌는데, 머티리얼즈가 3분기 공장 가동 및 연초 원재료 수급 타이트해서 고가로 구매한 부분있어 3분기 일시적으로 반영. BM에 영향은 원가절감 압박 심해지면 여러가지 방안 통해서 원가절감 여지 꽤 많이 있음.
Q) 미국 생산 보조금 10% 크레딧으로 준다고 하는데, 순매출로 인식하는지? 아님 세액공제 개념으로 이해하는지?
A) IRA 조항 해석에 대해서는 Clear하지 않은 부분 있지만, 10% 혜택은 세액공제 방식으로 파악.
Q) 국내 여러 양극재 관련 업체 수주 경쟁 가능성 언급되고 있는데, 경쟁환경 어떻게 생각하는지? 차별성 포인트 초점 및 전략?
A) 투자비가 다른 경쟁사 대비 상당히 낮음. 원가적인 측면에서의 경쟁력. 제품적인 측면에서는 신규로 배터리에서 요구하고 있는 gas 절감 등 새로운 제품으로 경쟁 중.
Q) 4분기 고객사들의 재고조정의 이유가 운전자본 관리? 매년 4분기에 재고조정 예정?
A) 고객사로부터 운전자본에 대한 운영 때문에 수요 늘음. 계절적으로 non-it 수요 줄고 있기 때문에 판매부진 있음. 다만, ev쪽 수요 견조로 커버.
Q) 비엠-sk온 공동투자 시 혜택 쉐어하는지?
A) 아직 확실하지 않음. 내부적으로 시나리오 짜고 대응 중이나 시기상조.
Q) 향후 양극재 캐파 가이던스?
A) 55만톤 유지.
Q) 차세대 양극재 양산 시점 계획?
A) 중저가 적용할 수 있는 nmx 코발트 프리 제품은 24년말~25년 초 출시 목표. 이후 리튬 망간 오레로 제품(lmx)은 저가형 제품이고 25년~26년 출시 목표.
Q) 원통형 관련 양극재 개발 진행 중?
A) 고객사 4680 주력으로 하고 있는데, 신규로 새로운 물질을 개발 중이나 고객사에서 발표하지 않아 시기상조.
Q) 메탈 가격하락하면서 수익성에 미치는 영향? 내년 매출 가이던스?
A) 메탈 asp는 조금 떨어질 수 있음. 매출은 올해보다 상당한 폭으로 증가 예상. 4분기는 3분기 대비 플랫한 상황. 내년도 같은 형태로 움직임 예상. 내년 매출 가이던스는 확정되면 업데이트.
Q) 3분기 출하량,판가,환율 실적에 어느정도 영향이었는지?
A) 전분기 대비 매출액 30%정도 증가. 동기간 중 환율이 전분기 대비 80원 정도로 환율이 가장 큼. 판매량은 10% 내외.
Q) 4분기 고객사의 재고조정 영향 및 환율 상승 감안 시 4분기 출하량 및 asp 가이던스?
A) 가격변동은 크지 않을 것으로 예상. 다만, CAM5N 가동 본격화 시 물량 증가 예상해 20% 내 매출액 증가 예상. 가격보다는 물량 증가.
Q) 매출액 20% 전후이면 원화 절화 감안해 출하량을 10% 초중반 정도인지?
A) 물량 증가는 10~20% 내외 예상.
Q) CAM5N, CAM7 관련?
A) CAM7은 가동시기가 내년 1분기 양산 준비중이고, CAM5는 4분기 1개라인 가동 본격화되며 물량 증가분이 있음.
Q) 비엠 비유동자산이 다른 회계 항목에서 크지 않지만 비중이 있는데 재고에 관련된 변화가 있는건지?
A) CAM5N 가동 중이어서 비유동자산 증가.
Q) 주력 고객사에서 포드에 공급되는 물량 중 양극재 물량 변경 기사? 포드랑 3자 합작사 설립 관련 업데이트?
A) 포드와의 프로젝트는 진행 중. 포드는 물량이 커서 다른 벤더들도 찾는거는 당연.
Q) 해외 고객사에서 새로운 JV나 협력관계 구축 업데이트?
A) 진행 중이나 나중에 다시 업데이트.
Q) IRA 법안에서 전구체는 언급 안되어있는데 향후 개정 법안 나오면 준비 과정에서 전구체에도 배터리 구성 포함해 북미 내에서 조립인지 아님 critical minerals에서 분류돼서 FTA 협업국에서 되는 걸로 예상하는지?
A) 전구체는 부품으로 해석되는지 광물로 해석되는지에 대해서는 아직 모호. 다만, 전구체는 에코프로 머티리얼즈 통해 내재화 하고 있어서 상대적으로 중국 의존도 낮음. 필요하면 북미 진출 고려하고 있어 해석에 따라 유연하게 대응.
Q) CAM7 가동 시 23년 및 24년 캐파 변동 가능성?
A) 캐파 예상치 변동없음.
t.me/cjdbj
3Q22 리뷰
매출액 1.6조원(+31.7% QoQ, +283.1% YoY), 영업이익 1,415억원(+37.5% QoQ, +247.7% YoY)
- EV용 NCM 양극재 판매량이 큰 폭으로 증가하여 매출액 및 영업이익 컨센서스 상회
- 환율 및 리튬 시황이 손익에 긍정적으로 작용하여 매출 및 수익성 확대
- EV 양극재 중심으로 북미향 매출 증가폭 확대
- 매출액 제품별 브렉다운: EV 8,815억원(+50% QoQ), Non-IT 5,967억원(+11% QoQ), ESS 699억원(+33% QoQ)
국내외 투자 현황 및 계획
국내
- CAM4N 보수공사 개시. 1Q23 시양산 목표
- CAM5N 초기가동 개시 (연간 3만톤)
- 헝가리 양극재 공장 증설 투자
해외
- 헝가리 양극재 공장 증설 투자 (환경 인허가 완료, 4분기 1공장 착공 예정)
- BM-SK온-포드 북미 공동투자 협의 진행 중 (하반기 착공 예정, 25년 하반기 양산 목표)
4Q22 및 연간 프리뷰
- Non-IT 시장의 계절적 비수기 예상 되나, EV 양극재 판매의 매출 성장세가 이를 상회할 것으로 예상
- 메탈 및 환율 효과 등으로 매출 상승세 지속 전망 (NCA 64.5% ➡️ 61.5%, NCM 33.8% ➡️ 37.9%)
Q&A
Q) CAM5 및 CAM7 양산 연내로 잡혔는데, 내년 1분기도 미뤄진 이유?
A) 4분기 양상 목표였지만, CAM7 양산 준비 마치고 승인이 연내에 완료 예정. 전방 고객사들의 4사분기 재고조정이 있어 보수적 관점으로 내년 1분기로 예상
Q) Non-IT 비중이 EV 비중보다 적게 나오는데, EV용 매출 중 NCA Series가 어느정도 차지하는지?
A) EV용 2분기,3분기 매출 변동 비중은 24%로 변동 없음
Q) IRA 관련, 여러 산업에서 논의가 진행 중인데 양극재 북미 배터리에 채용이 될 때, 세액공제가 되는데 당사에서 북미향 판매 물량 가정? 광물 단에서 어느정도 준비되어있는지?
A) 공급망 중국 의존도가 높아서 IRA가 의존도 낮춘다는 측면에서는 배터리 기업 측면에서 좋은 기업. 전기차 리튬 사이클 전체를 커버하는 closed-loop 체계 구축해서 더 큰 혜택. 중국 공급망 배제가 가능하냐는 의문도 있음. 미국산이라는게 모호하지 않아서 중간선거 후 구체적 실행안 나오면 상황에 따라서 대응 예정. 다만, 리튬은 자체 탄산리튬, 수산화리튬은 직접 구매해서 다양한 소싱 원료 체계 구축. 미국 리사이클 업체로부터 수입 생각하고 있어서 상황 변화에 따라서 유연하게 변화 대응할 수 있음.
Q) 비엠 EM 말고 이노베이션 머티리얼즈 CnG AP 이익률 변동 심해보이는데, BM에 어떤 영향을 줄지?
A) 전체적으로 방향은 이노베이션 머티리얼즈 중심으로 수익성 높음. 머티리얼즈가 3분기 수익성 떨어졌는데, 머티리얼즈가 3분기 공장 가동 및 연초 원재료 수급 타이트해서 고가로 구매한 부분있어 3분기 일시적으로 반영. BM에 영향은 원가절감 압박 심해지면 여러가지 방안 통해서 원가절감 여지 꽤 많이 있음.
Q) 미국 생산 보조금 10% 크레딧으로 준다고 하는데, 순매출로 인식하는지? 아님 세액공제 개념으로 이해하는지?
A) IRA 조항 해석에 대해서는 Clear하지 않은 부분 있지만, 10% 혜택은 세액공제 방식으로 파악.
Q) 국내 여러 양극재 관련 업체 수주 경쟁 가능성 언급되고 있는데, 경쟁환경 어떻게 생각하는지? 차별성 포인트 초점 및 전략?
A) 투자비가 다른 경쟁사 대비 상당히 낮음. 원가적인 측면에서의 경쟁력. 제품적인 측면에서는 신규로 배터리에서 요구하고 있는 gas 절감 등 새로운 제품으로 경쟁 중.
Q) 4분기 고객사들의 재고조정의 이유가 운전자본 관리? 매년 4분기에 재고조정 예정?
A) 고객사로부터 운전자본에 대한 운영 때문에 수요 늘음. 계절적으로 non-it 수요 줄고 있기 때문에 판매부진 있음. 다만, ev쪽 수요 견조로 커버.
Q) 비엠-sk온 공동투자 시 혜택 쉐어하는지?
A) 아직 확실하지 않음. 내부적으로 시나리오 짜고 대응 중이나 시기상조.
Q) 향후 양극재 캐파 가이던스?
A) 55만톤 유지.
Q) 차세대 양극재 양산 시점 계획?
A) 중저가 적용할 수 있는 nmx 코발트 프리 제품은 24년말~25년 초 출시 목표. 이후 리튬 망간 오레로 제품(lmx)은 저가형 제품이고 25년~26년 출시 목표.
Q) 원통형 관련 양극재 개발 진행 중?
A) 고객사 4680 주력으로 하고 있는데, 신규로 새로운 물질을 개발 중이나 고객사에서 발표하지 않아 시기상조.
Q) 메탈 가격하락하면서 수익성에 미치는 영향? 내년 매출 가이던스?
A) 메탈 asp는 조금 떨어질 수 있음. 매출은 올해보다 상당한 폭으로 증가 예상. 4분기는 3분기 대비 플랫한 상황. 내년도 같은 형태로 움직임 예상. 내년 매출 가이던스는 확정되면 업데이트.
Q) 3분기 출하량,판가,환율 실적에 어느정도 영향이었는지?
A) 전분기 대비 매출액 30%정도 증가. 동기간 중 환율이 전분기 대비 80원 정도로 환율이 가장 큼. 판매량은 10% 내외.
Q) 4분기 고객사의 재고조정 영향 및 환율 상승 감안 시 4분기 출하량 및 asp 가이던스?
A) 가격변동은 크지 않을 것으로 예상. 다만, CAM5N 가동 본격화 시 물량 증가 예상해 20% 내 매출액 증가 예상. 가격보다는 물량 증가.
Q) 매출액 20% 전후이면 원화 절화 감안해 출하량을 10% 초중반 정도인지?
A) 물량 증가는 10~20% 내외 예상.
Q) CAM5N, CAM7 관련?
A) CAM7은 가동시기가 내년 1분기 양산 준비중이고, CAM5는 4분기 1개라인 가동 본격화되며 물량 증가분이 있음.
Q) 비엠 비유동자산이 다른 회계 항목에서 크지 않지만 비중이 있는데 재고에 관련된 변화가 있는건지?
A) CAM5N 가동 중이어서 비유동자산 증가.
Q) 주력 고객사에서 포드에 공급되는 물량 중 양극재 물량 변경 기사? 포드랑 3자 합작사 설립 관련 업데이트?
A) 포드와의 프로젝트는 진행 중. 포드는 물량이 커서 다른 벤더들도 찾는거는 당연.
Q) 해외 고객사에서 새로운 JV나 협력관계 구축 업데이트?
A) 진행 중이나 나중에 다시 업데이트.
Q) IRA 법안에서 전구체는 언급 안되어있는데 향후 개정 법안 나오면 준비 과정에서 전구체에도 배터리 구성 포함해 북미 내에서 조립인지 아님 critical minerals에서 분류돼서 FTA 협업국에서 되는 걸로 예상하는지?
A) 전구체는 부품으로 해석되는지 광물로 해석되는지에 대해서는 아직 모호. 다만, 전구체는 에코프로 머티리얼즈 통해 내재화 하고 있어서 상대적으로 중국 의존도 낮음. 필요하면 북미 진출 고려하고 있어 해석에 따라 유연하게 대응.
Q) CAM7 가동 시 23년 및 24년 캐파 변동 가능성?
A) 캐파 예상치 변동없음.
Telegram
[미래에셋 배터리/디스플레이 김철중] 디배저
미래에셋 배터리/디스플레이 담당 김철중 연구위원입니다.
산업 관련 데이터 공유 채널이며, 종목에 대한 투자 의견은 발간 완료된 보고서만을 통해서 제공하고 있습니다.
궁금하신 사항은 아래 이메일을 통해서 문의 부탁드립니다.
chuljoong.kim@miraeasset.com
산업 관련 데이터 공유 채널이며, 종목에 대한 투자 의견은 발간 완료된 보고서만을 통해서 제공하고 있습니다.
궁금하신 사항은 아래 이메일을 통해서 문의 부탁드립니다.
chuljoong.kim@miraeasset.com