장재훈 현대자동차 사장은 "제네시스 수소차 개발을 포기한 것은 아니다. 제네시스 전동화 전략은 배터리 부문과 수소 부문이 함께 간다"고 밝혔다.

장 사장은 지난 11일 제네시스 수지에서 개최된 G90 미디어 이벤트 행사에서 "제네시스가 가야할 길은 당연히 친환경이다. 이미 전 라인업의 세그먼트를 하나씩 전동화 모델로 바꿔나가고 있다"며 "결국 순수전기차(BEV)냐 수소전기차(FECV)냐의 문제인데 제네시스 럭셔리 전동화의 전략은 양 쪽이 같이 가는 것"이라고 말했다.

http://m.newspim.com/news/view/20220112001086

현대자동차가 고급 브랜드 제네시스의 신형 대형 세단 'G90'을 올해 세계 시장에서 2만대가량 판매한다는 목표를 내걸었다. 특히 4분기에는 교통신호까지 감지해 운전대를 잡을 필요가 없는 자율주행 3단계(레벨3) G90도 새로 나올 전망이다.

현재 주행보조 수준인 자율주행 2단계 형태 G90은 올 4분기 3단계로 더 올라선다. 3단계는 차가 앞차와의 간격 조절뿐 아니라 교통신호까지 파악해 알아서 정차·출발하기 때문에 운전자는 사실상 운전대를 잡을 필요가 없게 된다. 다만 장 사장은 "시속 60㎞ 이하에서 자율주행 3단계를 구현해야 하는 조건에 맞춰 진행할 것"이라고 전했다.

https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LS2D&mid=shm&sid1=103&sid2=239&oid=009&aid=0004908653

2022-01-04 미국증시
Dow 36,113.62 -0.49%
S&P 500 4,659.03 -1.42%
Nasdaq 14,806.81 -2.51%
Russell 2000 2,159.44 -0.76%
필라델피아 반도체 지수 3811.84 -2.29%
VIX 20.31 15.27%
iShares Nasdaq Biotechnology 4350.91 -2.26%
iShares MSCI South Korea ETF (EWY) 78.37 -1.76%

[매크로]
3월 FOMC에서의 금리인상 이야기와 올해 3~4번의 금리인상을 해야한다는 목소리가 나오며 빅테크 중심의 나스닥 급락
미국의 12월 생산자물가지수 PPI는 전월 대비 0.2% 상승(예상치 0.4%), 전년 대비 0.7% 증가, 2010년 이후 최고
원자재 상품 트레이더 Doug King는 유가가 곧 배럴당 100달러 -> 향후 5년에 걸쳐 200달러까지 갈 수도 있다고 전망
골드만, 장기물 금리가 추가로 상승하기엔 한계가 있다며, 성장주의 벨류에이션 리스크 역시 제한적이라고 주장
델타, 오미크론 확산은 점차 줄어들 것으로 전망하며 여행객 수요 회복 전망

[종목]
-Tech
마이크로소프트 -4.23%
애플 -1.9%
엔비디아 -5.09%
인텔 -1.44%
퀄컴 -1.36%
AMD -3.44%
아마존 -2.42%
메타 -2.03%
알파벳 -1.78%

-Semi
마이크론 +0.54%
TSMC +5.26%

-Software
유니티소프트웨어 -9.73%
로블록스 -9.97%

-Auto
테슬라 -6.75%
리비안 -7.13%
GM +1.27%
Ford +2.27%

#LGES #혼다

LGES의 행보가 인상적입니다. 폭스바겐, 테슬라 등 기존의 고객사 외에 전략적 협력사로는 GM(미국 얼티엄셀즈), 현대자동차(인도네시아), 스텔란티스(미국)에 혼다(미국) 추가가 될 전망입니다. 과거 2차전지 소재주들의 경우 이러한 뉴스에 즉각 반응하였는데, 올 해는 잘 모르겠습니다. 원자재에 대한 인플레이션이 글로벌리하게 화두이기 때문입니다.

이러한 인플레이션은, 전기차 서플라이체인도 피하기 어려울 것 같습니다. 테슬라와 같이 자율주행 옵션을 활용해서 ASP올리는 기업의 경우에는 배터리셀 업체에 판가를 인상해주면서 보전해줄 수 있겠지만, ASP를 올리기 어려운 완성차 업체들을 고객사로 두고 있는 배터리셀 업체의 경우 판가보전이 힘들지 않을까 생각됩니다. 이러한 리스크로 인해 상대적으로 인플레이션에 자유로운 배터리장비주들이 각광을 받고 있습니다.

#배터리장비서플라이체인

투자에 참고하시기 바랍니다.

#전기전자 #IT부품 #전장카메라

IT부품/전기전자
자율주행으로 카메라 업황이 달라진다
출처: 신한금융투자 박형우, 고영민

카메라: 자율주행 최대수혜 부품, LG이노텍을 포함한 전체 전장 카메라 산업에 주목, 반자율주행/자율주행 시장의 개화로 전장 카메라의 본격적인 성장 감지.

시장규모: 스마트폰 카메라 45조원 vs 전장 카메라 27조원(추정)

전장 카메라 옥석가리기: 절대액, 매출비중, 성장률 / 지금까지는 단순 IT부품으로의 멀티플(PER 10배 내외)를 부여 받음. 향후에는 성장부품으로의 재평가 요구.

국내 전장용 카메라 기업으로는 LG이노텍, 세코닉스, 엠씨넥스, 삼성전기, 파트론, 옵트론텍 등.

LG이노텍, 테슬라에 전장 카메라 대량 공급 추진
출처 : 전자신문 | 네이버

http://naver.me/xcuxztQz

공급 추진이 맞는 말 같습니다. 아직 확정은 아니고 1분기 중에 결정날 것으로 보입니다.

그런데 지금도 테슬라에 잘 공급하고 있는 상황입니다. 점유율은 가장 높다고 합니다.

갑자기 왜 이런 얘기가 들리나 싶은데 사이버 트럭 출시가 머지 않아서 그런것 같습니다.

그리고 계약 금액에 대해서 한 번 더 짚고 넘어갈 부분은 1년 규모가 아니고 평균 5년 규모의 계약입니다. 그러다 보니 1조원 운운하는 것입니다.

2022년부터 큰 폭으로 성장. 이런 건 아닌 것 같습니다.

그렇다 하더라도 장기 계약 확보는 성장에 중요한 변수입니다.

최근 LG이노텍의 전장부품 사업부의 수익성이 좋지 않습니다. 반도체 부품 수급에 따른 매출 부진이 원인으로 보입니다.

과거에 비해서 확실히 개선된 제품믹스와 외형 성장으로 흑자를 위한 내부 여건은 충분히 마련된 것으로 보입니다.

전장부품은 LG이노텍 도약의 마지막 단추가 될 것으로 생각합니다.

LG이노텍의 카메라 모듈은 iPhone, 자동차, XR 등 다양한데 적용되고 있습니다. 향후에 개발될 신제품에도 공급할 가능성이 높아 보입니다.

좋은 일이지만 화들짝 놀랄 정도는 아닌 걸로 생각합니다.

-. 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.

-. 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

켐트로닉스 또한 자회사 비욘드아이를 통해 완성차업체에 전장카메라를 납품하고 있습니다.

#자율주행 #꿈의영역 #카메라모듈 #ToF #LiDAR #이미지센서 #ADAS #V2X

연초부터 자율주행 관련된 기업들의 주가가 들썩이고 있습니다.

LG이노텍은 미-중 갈등으로 인한 반사수혜로 테슬라의 전장용 카메라모듈 수주를 앞두고 있다는 소식과 애플카 진입에 총력전이라는 두가지 이야기로 오늘의 대장주가 되어가는 느낌입니다.

Peer로는 삼성전기가 언급이 되는데, 삼성전기의 경우 22년 기준 P/E 11.5배, LG이노텍의 경우 어제 종가 기준 22년 P/E 9.2배 수준입니다. 앞으로 지속적인 벨류에이션 축소가 전망됩니다.

#삼성전자 #폴더블 #노트북

이런 형태는 기존 노트북에 비해 부피가 줄어 휴대성이 크게 높아진다는 장점이 있다. 디스플레이와 키보드를 모두 접으면 완전한 형태에 비해 면적이 25%에 불과하다. 키보드가 필요할 때는 연결해 쓰고, 화면만 필요하다면 태블릿으로 쓸 수 있다.

삼성전자가 특허를 실제 제품으로 연결할지는 미지수다. 다만 최근 삼성전자가 ‘소비자 경험’을 강조하고 있다는 점에서 다양한 형태의 제품을 실제로 고민하고 있다는 건 특허를 통해 유추해 볼 수 있다. 삼성전자는 지난해 말 소비자가전(CE)과 IT·모바일(IM) 부문을 DX(디바이스경험)부문으로 통합하면서 소비자 경험을 강조했고, 기존 무선사업부도 이런 전략에 따라 MX(모바일경험)사업부로 이름을 변경했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000787224?sid=105

삼성전자의 지난해 스마트폰 생산량이 3억대를 소폭 상회했다. 연간 스마트폰 출하량은 2억대 후반으로 추정된다. 플래그십 스마트폰 갤럭시S 시리즈 판매 부진과 코로나19 지속에 따른 불확실성 속에서 삼성전자가 중저가 제품 생산에 집중한 결과로 보인다.14일 업계에 따르면 삼성전자가 지난해 자체 생산한 스마트폰 물량은 2억3888만대로 파악됐다. 중국 윙텍·화친 등과의 합작생산(JDM) 물량은 6000만대를 살짝 웃돈 것으로 알려졌다. 자체 생산량과 JDM 물량을 모두 더하면 지난해 삼성전자의 스마트폰 생산량은 3억대를 소폭 상회한 것

via 전자부품 전문 미디어 디일렉 - 전체기사 https://ift.tt/33Blttq

코스피 신용잔고

코스닥 신용잔고

이대호 기자님의 와이스트릿에 나가서, 코리아 디스카운트에 대해서 두시간 동안 이야기 나눠보았습니다. 대선 후보 혹은 선대위가 보시고, 꼭 정책에 반영 해주셨으면 합니다. 아니 반영하셔야 합니다! 꼭.

https://youtu.be/Wjr8Y_6mql0

#반도체 #파운드리 #메모리 #비메모리 #Capex

탑다운 방식으로 반도체 산업을 잘 정리한 영상입니다.
포인트는 아래와 같습니다.

1) TSMC의 투자 확대 -> 관련 장비기업 및 부품기업 수혜 전망

2) 파운드리의 구조적 성장 -> 빅테크의 팹리스화, 삼성전자, 인텔 다시 주목

3) IT 부품 업체들의 Capex 컨트롤 -> 재고에 대한 파악이 되지 않은(진성수요인지 가수요인지) IT 부품 업체들의 보수적인 Capex 계획, 이로 인한 수익성 향상, IT 부품 관련주들의 영업이익 상향 조정 기대

4) 글로벌 레퍼런스를 보유하고 있는 종목에 투자

https://youtu.be/yh7XjmLSSFw

[TSMC의 공격적인 Capex 증가]

- 2022년 400~440억달러 Capex, 2021년 대비 40% 증가
- 2021년의 Capex는 2020년에 비해 70% 증가 수준
- 장비 쇼티지가 있음에도 공격적인 Capex는 관점의 변화 시점

- 칩 제조사들의 Capex 상향에 장비 업체 주가는 지난 1년간 좋았지만 최근에는 피크아웃 이유로 주가 부진.
- 그러나 TSMC의 Capex 가이던스는 장비업체에게도 분위기 반전

2021년 설비투자 컨센서스 변화(2021년 1월 1일 대비)
TSMC +69%
UMC +117%
SMIC +29%
삼성전자 +3%
SK하이닉스 +7%
마이크론 +8%
—> 메모리 업체들의 Capex 컨센서스 연초 대비 소폭 상향 조정

2022년 설비투자 컨센서스 변화(2021년 1월 1일 대비)
TSMC +123%
UMC +160%
SMIC +23%
삼성전자 +5%
SK하이닉스 +14%
마이크론 +25%
—> TSMC의 폭발적인 투자 계획, 반도체 업계에 투자 Boom이 불고 있는 상황

- TSMC는 투자 확대, 삼성전자는 투자 축소에 열광

[파운드리와 디램: 엇갈린 반응은 정당한가]
- TSMC 투자에 긍정적인 이유
1) 파운드리는 대체 불가능한 제품
2) 많은 투자는 높은 수요의 결과
3) 독점적 경쟁력 확보
4) 웨이퍼 가격 상승 지속

- 삼성전자 디램 투자에 투자자들의 걱정
1) 디램은 커머디티(대체 가능한 제품)
2) 많은 투자는 공급 과잉을 초래
3) 기술 격차가 점유율로 연결되지 않음
4) 디램 가격 하락 추세

- 반도체 서플라이체인에서의 독보적인 지위 = 파운드리, TSMC의 독보적 경쟁력
아마존, 애플, 마이크로소프트, 구글, 퀄컴, 엔비디아, 테슬라, AMD 등 다양한 반도체 업체들 파운드리 이용해야 하는 구조.

- TSMC의 선단공정의 기술이 매출과 이익 창출에 큰 기여(7nm, 5nm)

- 그러나 로직 성장도 메모리와 마찬가지로 사이클
- 메모리는 로직반도체 옆에 붙어서 쓰이기 때문에. 로직의 성장과 메모리의 성장은 궤를 같이 함.
- 지난 30년을 보면 같은 싸이클, 그러나 메모리가 싸이클의 깊이가 더 크며 주가 변동성도 큼.
- 최근 2년 기간이 특별함, 메모리의 성장은 평탄해지며 로직의 성장은 가파름. 이러한 격차가 TSMC와 삼성전자의 주가차이 설명.

- 파운드리 시장 비중과 메모리 시장 비중은 둘 다 지속적으로 확대. 반도체 시장에서 메모리와 파운드리의 비지니스는 그 중요도가 올라가고 있는 비지니스.
- 2010년대는 메모리>파운드리 / 2015년(스마트폰 시대) 메모리<파운드리(프로세서의 성장 [퀄컴,애플,엑시노스])
- 2017~2018년, 4차 산업혁명 트렌드 당시 빅데이터와 AI시대, 메모리의 성장이 더 큼.
- 2021년, 파운드리의 성장이 더 커진 상황. 삼성전자의 파운드리 비지니스의 가치에 따라 주가에 변동.
- AI의 시대, Big Tech 회사들의 반도체 설계 참여
[PC시대: 인텔, AMD, NVIDIA, 삼성], [모바일 시대: TSMC, 삼성, 애플, 퀄컴], [AI와 자율주행: TSMC, 삼성, 퀄컴, NVIDIA, INTEL, AMD, GOOGLE, TESLA, 마이크로소프트, 아마존, 애플, 브로드컴 등]

- 고가/미세화 반도체일수록 파운드리 위탁 비중이 높은 편
- SoC(로직) 90%, MCU 70%, CIS 60%, Driver IC 50%, PMIC 30%, Discrete 10%
- 그 동안 자체제작하던 IDM 또한 파운드리 이용률이 증가.
- 물류대란으로 인한 서플라이체인 관리는 '재고=낭비' -> '재고=보험'
- 유통상인단 에서의 가수요 또한 발생
- 이러한 상황에서 파운드리 Capex 상향, EUV, AI, APC, 일반PC 수요 확대 등.
- 2020~2022 Capex 2배 증가 싸이클. '재고=보험' 트렌드.
- TSMC나 삼성전자(반도체)의 영업이익률 유지하는게 중요.

[쇼티지가 수요를 제한 vs 수요가 쇼티지를 발생]

- 2021년 시나리오
1) 쇼티지가 수요를 제한, 세트 업체는 원가 부담과 마진 압박, 성장의 기회가 사라지는 중 -> 성장은 길게가지 않을 것 -> TSMC 까지 매도 트렌드 발생
2) 좋은 수요가 쇼티지를 만들고, 쇼티지 해소되며 대기 수요가 나타나며 수요가 좋아질 것.
3) 수요는 좋지만, 가수요가 훨씬 좋기 때문에 물류 문제만 풀리면 신기루처럼 풀릴 것

- 스마트폰, 교체주기가 늘어나는 것은 맞으며 대기수요가 급증(약 8000만대, 5% 수준). 많은 수요가 쌓여있는 수준
- ASP가 올라가고 있는 상황, 마진 압박과 원가 문제로 인한 수요 제한을 해소시키는 내용.
- 중국 스마트폰, 이중고 겪고 있음. 올해 초 까지만 해도 중저가 수요는 좋지 않은 상황 버티고 버티다 쇼티지가 아닌 제품을 9월부터 팔아치우기 시작함. 지금은 재고 조정의 막바지. 3월 이후에 풀리지 않을까 전망.

공급부족 속에서 PC와 서버 DRAM 수요 우호적. 수요 자체가 반도체 공급부족 속에서도 하이엔드 중심으로 공급이 되고 있음.

[삼성 파운드리의 경쟁력]
Capex를 많이 쏟고 있음에도 매출은 늘지만 점유율이 늘어나고 있지 않음. 점유율의 격차 35% 이상 나고 있는 상황.(삼성의 점유율 17~18%, TSMC의 점유율 51~53%)

UMC, DB하이텍 등 투자를 많이해서 매출과 이익이 꽂히면 주가는 반응, 삼성전자 매출 늘고 이익률 늘고 수익성 좋았지만 주가반영은 거꾸로. DB하이텍의 경우 투자 없이도 이익이 터져나와 주가가 떠밀려 올라간 Case. 실제로 최근들어서 인텔을 다시보자는 이야기. 인텔의 공정에 주목. 삼성전자의 파운드리, 너무 나쁘게 볼 것은 없다. 고정관념이 오히려 투자의 유연성을 해칠 수 있음.

올 해 삼성전자의 4나노 양산한지 채 2달, TSMC는 시작도 안함. TSMC가 3나노 생산하려는 것을 4나노로 이름을 바꿈. 기술이 어려움에도 불구하고 최종 2인에 선정될 정도로 삼성의 기술력은 인정받고 있음. 오랜 기간 병목 현상에 있어서 삼성과 TSMC, 인텔까지도 재주목.

[공급 부족의 중심과 변두리]
중국 스마트폰 시장, 경쟁 심화로 변동성 극대화, 3Q21부터 재고조정 시작. 카메라 5~6월, MLCC, 수동소자 9월~ 모바일 DRAM 10월~ 재고조정 시작. 재고조정 기간은 최대 6개월을 넘지는 않음. 눈높이만 낮추게 되면 다시 재고 빌드업 싸이클로 가야되는 상황들이 나오고 있음. 대략 3월 ~ 2분기부터 반등 전망.

중국 업체들, 비메모리는 여건이 되는 한 지속적으로 구매하고 있음. 나머지 부품들에 대한 구매가 이어질 전망.

IT부품 업체들의 설비투자는 크지 않음.

2021년 IT부품 설비투자 컨센서스의 변화(2021년 1월 1일 대비)
삼성전기 -14%
Yageo +60%
무라타 -3%
LG이노텍 +38%
샤프 +5%
써니옵틱 +13%

2022년 IT부품 설비투자 컨센서스의 변화(2021년 1월 1일 대비)
삼성전기 -10%
Yageo +18%
무라타 -16%
LG이노텍 +30%
샤프 -25%
써니옵틱 +15%

IT부품 업체들, 2022년 Capex 투자 보수적. Capex 컨트롤이 제대로 되고 있는 상황.

2021년, MLCC의 경우 보수적인 증설 기조. 기판의 투자가 확대
2022년, 공급업체들의 증설에 대한 변화, 과거 시장 선점을 위해 선제적으로 증설했다면 이제는 모든 증설이 주문 베이스로 변화하고 있음.

[주식 시장 Idea]
1) TSMC 투자를 통해 장비 회사들의 호황에 다시 관심

2) 수요 차질에서 반도체 호황으로 관점의 변화

3) 쇼티지가 없는 부품들의 재고 조정 마무리 임박

4) Capex control을 통한 부품 업체들의 수익성 개선

반도체 싸이클을 넘어 글로벌 레퍼런스 보유 업체
1) 반도체 부품의 국산화 수혜주: 하나머티리얼즈, 티씨케이
2) 검사계측 공정의 중요도 상승과 국내 업체 등장: 넥스틴, 파크시스템스, 인텍플러스
3) 변화하는 후공정 수혜: 이오테크닉스, 한미반도체

#카메라모듈 #자율주행 #전장카메라 #시장규모


성장하는 시장규모를 단순하게라도 추정해보면 투자 판단에 도움이 된다고 생각합니다.

[가격(P)]
- 스마트폰용 카메라 구 당 약 5000~1만원
- 전장 카메라 카메라 구 당 약 3~5만원
—> 전장 카메라 가격이 비싼 이유는 과거 Viewing의 역할에서 벗어나 자율주행에 있어서 알고리즘을 작동시킬 수 있는 눈의 역할, 따라서 모든 것을 분석해야 하기 때문에 카메라의 스펙이 상향하며 가격 상향. 기존 Viewing 카메라 스펙 2M급, 완성차 및 전장부품 업계에서는 최근 6~7M, 추후 10~12M급의 스펙을 요구

[갯수(Q)]
- 2018년 이전 스마트폰 대 당 1개, 멀티카메라 트렌드에 따라 최근 평균 3~4개
- 현재 전장용 카메라 현대 G90 기준 8개 탑재, 자율주행 트렌드에 따라 평균 10~15개 전망

[시장 규모 추정, P*Q]
- 2021E 스마트폰 카메라모듈 시장 규모
2021년 전 세계 스마트폰 출하량 13.9억대, 대 당 3.5개 가정, 카메라모듈 약 48.65억개 소비
7500원(P) * 48.65억개(Q) = 36.4조원 시장(Marketsize)

- 2021E 전장용 카메라모듈 시장 규모 3.8조원(역추정)
3.8조원(Marketsize) / 35000원(P) = 1억개(Q)
2021년 자동차 출하량(E) 약 7800만대
2021년 전기차 침투율 약 5.2%, 약 400만대, 대 당 8개 탑재 가정 시 카메라모듈 약 3200만개 전기차 비중, 기존 차량 약 6800만개.

2025년 전기차 침투율 약 15%, 약 1200만대, 평균 탑재 12.5개 가정 = 약 1.5억개 시장 창출.
[(기존 차량 6800만개) + (전기차 1.5억개)] 2.18억개(Q) * 40000원(P) = 8.72조원(Marketsize)

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004008447?sid=101