■ 천보 DB 콥데이 Q&A(22.06.13)
Q. F전해질, 매출기여 시점, 하반기 영업환경
A. LiFSI 280톤 추가증설, 전체적으로 580톤 공장 하반기 기여 될 것으로 봄. 하반기에는 큰 변동 없이 LiFSI 매출이 나오지 않을까 함. 1분기에는 4분기 대비 판가변화가 -1%. 현재 PF6가 급락하고 있는 상황, 4월에는 LiFSi가 변동은 없었으나, 3분기와 4분기에 더 내려간다고 하면, LiFSi 판가 변동이 좀 더 있지 않을까 함. 당사, 23년 5000톤 증설이 되면 현재 판가대비 더 낮춰서 판매를 할 계획이 있었음. 그 부분에 있어서는 크게 우려하진 않음. LiFSi, 당사 외 중국에서 크게 증설을 한다고 발표한 상황. 영업 환경은 경쟁상황 쉽지 않지만 기존 공정하고 전혀 다른 공정으로 생산할 계획. 큰 우려를 하고 있진 않음. LiFSi나 다른 소재도 마찬가지지만, 최근에 소재 가격들이 급락 하고 있는 상황, 이런 부분에서 예의주시를 하고 있는 상황
Q. 추후 5000톤 대규모 증설, 판가인하 예정하고 있는데, 현재의 마진을 방어가 가능한지 or 적정 타겟 마진이 있는지
A. 5000톤 가량 들어와서 판가가 현재 대비해서 30~50% 낮춰진다고 하더라도 타겟 마진 목표25%
Q. P전해질, 추후 추가 설비가 들어왔을 때 저가 원재료 투입으로 인한 마진 개선이 얼마나 일어날 수 있는지
A. 현재 1천톤 가량 증설하는데 5~600억 투자될 예정. 기존 공정에 관련되어서 설계변경까지 가능하도록 투자 될 예정. 600억 정도 소요, 기간은 3개월 정도면 기존 공정 충분히 변경 가능. 대략적으로 P 소재가 영업이익률이 예를들어 20%, PoF2 현재 영업이익률 대비해서 50% 오른 30% 영업이익률을 타겟으로 하고 있음. PoF2 기존 공정이 아닌 신규공정 하게되면 굉장히 높은 영업이익률 달성하지 않을까 보고 있음. 30% 보고 있는 부분은 판가 부분은 좀 더 slow할 것으로 예상. 판가 부분이 현재하고 비슷하게 유지된다 하면 PoF2 마진율은 꽤 높지 않을까 예상함
Q. 2천톤 전환 시기
P. 2천톤 전환 시기는 내년도 1~2분기에 같이 진행이 될 것으로 보고 있음. 기존 1천톤 가량 증설되는 부분이 좀 더 빠르게 선행되면 기존 2천톤 Capa 설계 변경도 빠르게 될 예정.
Q. 2분기 중국 영업 현황
A. 2분기, 굉장히 많이 slow 할 것으로 보고 있음. 가이던스 대비 slow 전망. PoF2 뿐 아니라 2차전지 전체 소재 전체적으로. 1분기, 중국향 매출이 53%, PoF2 중국향 매출이 60%가 넘는 상황. 그에 따라 동사 여파가 있을 것으로 전망.
Q. P전해질, 범용전해질, 급락하고 있는 상황, 이 부분 2분기 ~ 3분기에도 마진에 지속적으로 영향을 주는 영향 있을지. LipF6 떨어지는 속도보다 빠른것 같은데
A. 마진 부분은, slow 할 것으로 봄. 2분기 예상했던 것 보다 많이 슬로우. 1분기보다 더 slow 할 것으로 봄. 3분기, 더 지켜봐야 겠지만, 이 부분이 3분기까지 진행된 다 하면 4분기 정도에는 좀 개선되지 않을까 봄. 2~3분기, 투자자 예상보다는 더 많이 slow.
Q. 연간 가이던스 대비 해서도 변경될 부분 있을지
A. 2분기 매출액이 나오고 나면, 연간 가이던스는 수정이 되어야 하지 않을까 함.
Q. 전해액 첨가제, 증설 진행중인 FEC, VC 완공시점, 실적 기여 시점, 타겟마진
A. FEC, VC, 내년도 상반기에 완공을 해서 빠르면 내년도 2분기 정도에 소폭 매출이 발생할 것으로 보고 있음. 보수적으로 보면 3분기 정도 매출 기여가 적정. FEC와 VC, 타겟 영업이익률은 15%.
Q. FEC, VC 가격도 전해액 원재료 하락하듯이 내려가고 있는데, 이러한 점 감안하였을 때도 타겟 마진인지
A. 5만원대 중후반에서 판매한 게 있었고, FEC를 6000톤, VC 4000톤 완공, kg 당 30000원으로 보고있기 때문에 충분히 가능할 것으로 봄.
Q. LiPF6 가격 급락에 대한 배경. 락다운 수요위축? 전반적인 증설물량에 따른 공급과잉?
A. 전체적으로 여러가지 이유가 있지만, 중국에서 인플레이션으로 인해 가격이 낮아진 점도 중 하나. PF6 중국 증설이 1분기에 반영, 2월부터 해서 가격 부분이 많이 낮아진 부분이 있음. 4월이나 5월, 굉장히 큰 폭으로 낮아지고 있는데, 이 부분은 공급부분이 많아지는 부분이 잇고, 전해액이나 셀 업체들이 가동률이 꽤 낮은 상황. 이 부분에 대한 것도 접목되어 있는 것으로 추정.
Q. LiPF6 가격 전망
A. PF6 가격 전망, 굉장히 빠르게 낮아지고 있다 보니, 전망하는게 어려운 부분.
Q. LipF6 가격이 톤당 10만위안에서 6배 상승했었는데, 이 부분이 다시 10만위안까지 떨어진다면 동사 매출영향은?
A. 기존 톤당 PoF2 판가가 8만원. PF6 고점 60만원 까지였을 때 PoF2 가격이 16만원 정도. 가격이 좀 더 떨어진다 하더라도 기존 판매하던 가격에서 크게 벗어나지는 않지 않을까 봄. 이익률, 그 때 당시에도 나쁘지 않았기 때문에, 장기적으로 이익률이 큰 폭으로 훼손되지는 않을 전망.
Q. 국가별 2차전지 소재 매출 비중
A. 1분기, 소재별로, LiFSI 중국 43%, 미국 35%, 나머지 21% 내수. PoF2 중국 67%, 미국 9%, 14% 내수, 북유럽 6%, 나머지 일본과 동남아시아 4% / 다른 소재들 거의 내수. 2차전지 쪽 전체 매출은 중국 53%, 내수 26%, 미국 11%, 유럽 2%, 나머지 일본과 동남아시아 3%
Q. 국가 비중 목표가 있는지
A. 타겟하고 있는 비중은 없고, 작년에 온기같은 경우 내수가 32%에서 올 해 1분기에는 16%로 많이 줄어들었고, 대부분이 수출로 나간 부분. 이 부분은 향후 내수부문이 줄지않을까 싶고 해외수출이 더 늘어날 전망
Q. 23년 이후 증설 스케쥴
A. 2.3만톤 증설, 26년도에 증설이 완료된다고 보수적으로 보면 됨. 내년까지 해서 증설이 완료되고 나서, 시장 상황 자체가 예상했던 것 보다 좀 더 빠르게 성장한다고 하면 이 부분 증설은 빨리 되지 않을까 보고 있음.
Q. 연초에 자금조달 내용 공유, 26년까지의 총 Capex, 자금조달 계획
A. 연초에 CB 2500억, BW 500억 자금조달. 기존에 전환가액 10% 높은 32.8만원에 발행. 리픽싱 조건은 없음. 토지 매입부터 진행을 해서 투자가 이뤄지고 있음. VC, FEC, LiFSI 5000톤 가량해서 총 9000톤 증설할 때 3천억 이상이 투자 될 예정. 26년까지 추가 투자될 금액이 4천억. 23년부터 매출이 나오면 내부 영업현금흐름과 은행차금을 통해 투자를 할 계획. PoF2 약 600억, 총 7600억 수준.
Q. 스팟계약 식으로 많이 나가고 있는 것으로 알고 있는데, 이런 부분들이 추후 장기공급계약이나 좀 더 안정적 매출 구조 계획이 있는지
A. VC, FEC같은 경우 바인딩 된 계약을 하려고 노력 중. 다른 부분은 여러 고객사와 협의 필요. 당분간은 스팟으로 납품하지 않을까 생각하고 있음.
Q. F전해질, 매출기여 시점, 하반기 영업환경
A. LiFSI 280톤 추가증설, 전체적으로 580톤 공장 하반기 기여 될 것으로 봄. 하반기에는 큰 변동 없이 LiFSI 매출이 나오지 않을까 함. 1분기에는 4분기 대비 판가변화가 -1%. 현재 PF6가 급락하고 있는 상황, 4월에는 LiFSi가 변동은 없었으나, 3분기와 4분기에 더 내려간다고 하면, LiFSi 판가 변동이 좀 더 있지 않을까 함. 당사, 23년 5000톤 증설이 되면 현재 판가대비 더 낮춰서 판매를 할 계획이 있었음. 그 부분에 있어서는 크게 우려하진 않음. LiFSi, 당사 외 중국에서 크게 증설을 한다고 발표한 상황. 영업 환경은 경쟁상황 쉽지 않지만 기존 공정하고 전혀 다른 공정으로 생산할 계획. 큰 우려를 하고 있진 않음. LiFSi나 다른 소재도 마찬가지지만, 최근에 소재 가격들이 급락 하고 있는 상황, 이런 부분에서 예의주시를 하고 있는 상황
Q. 추후 5000톤 대규모 증설, 판가인하 예정하고 있는데, 현재의 마진을 방어가 가능한지 or 적정 타겟 마진이 있는지
A. 5000톤 가량 들어와서 판가가 현재 대비해서 30~50% 낮춰진다고 하더라도 타겟 마진 목표25%
Q. P전해질, 추후 추가 설비가 들어왔을 때 저가 원재료 투입으로 인한 마진 개선이 얼마나 일어날 수 있는지
A. 현재 1천톤 가량 증설하는데 5~600억 투자될 예정. 기존 공정에 관련되어서 설계변경까지 가능하도록 투자 될 예정. 600억 정도 소요, 기간은 3개월 정도면 기존 공정 충분히 변경 가능. 대략적으로 P 소재가 영업이익률이 예를들어 20%, PoF2 현재 영업이익률 대비해서 50% 오른 30% 영업이익률을 타겟으로 하고 있음. PoF2 기존 공정이 아닌 신규공정 하게되면 굉장히 높은 영업이익률 달성하지 않을까 보고 있음. 30% 보고 있는 부분은 판가 부분은 좀 더 slow할 것으로 예상. 판가 부분이 현재하고 비슷하게 유지된다 하면 PoF2 마진율은 꽤 높지 않을까 예상함
Q. 2천톤 전환 시기
P. 2천톤 전환 시기는 내년도 1~2분기에 같이 진행이 될 것으로 보고 있음. 기존 1천톤 가량 증설되는 부분이 좀 더 빠르게 선행되면 기존 2천톤 Capa 설계 변경도 빠르게 될 예정.
Q. 2분기 중국 영업 현황
A. 2분기, 굉장히 많이 slow 할 것으로 보고 있음. 가이던스 대비 slow 전망. PoF2 뿐 아니라 2차전지 전체 소재 전체적으로. 1분기, 중국향 매출이 53%, PoF2 중국향 매출이 60%가 넘는 상황. 그에 따라 동사 여파가 있을 것으로 전망.
Q. P전해질, 범용전해질, 급락하고 있는 상황, 이 부분 2분기 ~ 3분기에도 마진에 지속적으로 영향을 주는 영향 있을지. LipF6 떨어지는 속도보다 빠른것 같은데
A. 마진 부분은, slow 할 것으로 봄. 2분기 예상했던 것 보다 많이 슬로우. 1분기보다 더 slow 할 것으로 봄. 3분기, 더 지켜봐야 겠지만, 이 부분이 3분기까지 진행된 다 하면 4분기 정도에는 좀 개선되지 않을까 봄. 2~3분기, 투자자 예상보다는 더 많이 slow.
Q. 연간 가이던스 대비 해서도 변경될 부분 있을지
A. 2분기 매출액이 나오고 나면, 연간 가이던스는 수정이 되어야 하지 않을까 함.
Q. 전해액 첨가제, 증설 진행중인 FEC, VC 완공시점, 실적 기여 시점, 타겟마진
A. FEC, VC, 내년도 상반기에 완공을 해서 빠르면 내년도 2분기 정도에 소폭 매출이 발생할 것으로 보고 있음. 보수적으로 보면 3분기 정도 매출 기여가 적정. FEC와 VC, 타겟 영업이익률은 15%.
Q. FEC, VC 가격도 전해액 원재료 하락하듯이 내려가고 있는데, 이러한 점 감안하였을 때도 타겟 마진인지
A. 5만원대 중후반에서 판매한 게 있었고, FEC를 6000톤, VC 4000톤 완공, kg 당 30000원으로 보고있기 때문에 충분히 가능할 것으로 봄.
Q. LiPF6 가격 급락에 대한 배경. 락다운 수요위축? 전반적인 증설물량에 따른 공급과잉?
A. 전체적으로 여러가지 이유가 있지만, 중국에서 인플레이션으로 인해 가격이 낮아진 점도 중 하나. PF6 중국 증설이 1분기에 반영, 2월부터 해서 가격 부분이 많이 낮아진 부분이 있음. 4월이나 5월, 굉장히 큰 폭으로 낮아지고 있는데, 이 부분은 공급부분이 많아지는 부분이 잇고, 전해액이나 셀 업체들이 가동률이 꽤 낮은 상황. 이 부분에 대한 것도 접목되어 있는 것으로 추정.
Q. LiPF6 가격 전망
A. PF6 가격 전망, 굉장히 빠르게 낮아지고 있다 보니, 전망하는게 어려운 부분.
Q. LipF6 가격이 톤당 10만위안에서 6배 상승했었는데, 이 부분이 다시 10만위안까지 떨어진다면 동사 매출영향은?
A. 기존 톤당 PoF2 판가가 8만원. PF6 고점 60만원 까지였을 때 PoF2 가격이 16만원 정도. 가격이 좀 더 떨어진다 하더라도 기존 판매하던 가격에서 크게 벗어나지는 않지 않을까 봄. 이익률, 그 때 당시에도 나쁘지 않았기 때문에, 장기적으로 이익률이 큰 폭으로 훼손되지는 않을 전망.
Q. 국가별 2차전지 소재 매출 비중
A. 1분기, 소재별로, LiFSI 중국 43%, 미국 35%, 나머지 21% 내수. PoF2 중국 67%, 미국 9%, 14% 내수, 북유럽 6%, 나머지 일본과 동남아시아 4% / 다른 소재들 거의 내수. 2차전지 쪽 전체 매출은 중국 53%, 내수 26%, 미국 11%, 유럽 2%, 나머지 일본과 동남아시아 3%
Q. 국가 비중 목표가 있는지
A. 타겟하고 있는 비중은 없고, 작년에 온기같은 경우 내수가 32%에서 올 해 1분기에는 16%로 많이 줄어들었고, 대부분이 수출로 나간 부분. 이 부분은 향후 내수부문이 줄지않을까 싶고 해외수출이 더 늘어날 전망
Q. 23년 이후 증설 스케쥴
A. 2.3만톤 증설, 26년도에 증설이 완료된다고 보수적으로 보면 됨. 내년까지 해서 증설이 완료되고 나서, 시장 상황 자체가 예상했던 것 보다 좀 더 빠르게 성장한다고 하면 이 부분 증설은 빨리 되지 않을까 보고 있음.
Q. 연초에 자금조달 내용 공유, 26년까지의 총 Capex, 자금조달 계획
A. 연초에 CB 2500억, BW 500억 자금조달. 기존에 전환가액 10% 높은 32.8만원에 발행. 리픽싱 조건은 없음. 토지 매입부터 진행을 해서 투자가 이뤄지고 있음. VC, FEC, LiFSI 5000톤 가량해서 총 9000톤 증설할 때 3천억 이상이 투자 될 예정. 26년까지 추가 투자될 금액이 4천억. 23년부터 매출이 나오면 내부 영업현금흐름과 은행차금을 통해 투자를 할 계획. PoF2 약 600억, 총 7600억 수준.
Q. 스팟계약 식으로 많이 나가고 있는 것으로 알고 있는데, 이런 부분들이 추후 장기공급계약이나 좀 더 안정적 매출 구조 계획이 있는지
A. VC, FEC같은 경우 바인딩 된 계약을 하려고 노력 중. 다른 부분은 여러 고객사와 협의 필요. 당분간은 스팟으로 납품하지 않을까 생각하고 있음.
* 단기간에 성사되긴 어렵겠죠. 그래도 좋은 소식 들렸으면 좋겠습니다.
인수후보: NXP, On-Semi, 인피니온, STmicro
https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=283697
인수후보: NXP, On-Semi, 인피니온, STmicro
https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=283697
LG에너지솔루션은 오창 2공장에 5800억원을 투자해 총 9GWh 규모의 원통형 배터리 신규 폼팩터(4680) 양산 설비를 구축한다고 13일 밝혔다. 오창 1공장에도 1500억원을 투자해 4GWh 규모의 원통형 배터리(2170) 라인을 증설하기로 했다. 신·증설 생산라인은 내년 하반기에 본격 양산을 시작할 예정이다.
https://n.news.naver.com/article/014/0004851035
https://n.news.naver.com/article/014/0004851035
Naver
LG에너지솔루션, 7300억 투자 원통형 배터리 신-증설
LG에너지솔루션이 한국 오창공장에 총 7300억원을 투자해 원통형 배터리 생산라인 신·증설에 나선다. LG에너지솔루션은 오창 2공장에 5800억원을 투자해 총 9GWh 규모의 원통형 배터리 신규 폼팩터(4680) 양
제이지의 투자이야기
LG에너지솔루션은 오창 2공장에 5800억원을 투자해 총 9GWh 규모의 원통형 배터리 신규 폼팩터(4680) 양산 설비를 구축한다고 13일 밝혔다. 오창 1공장에도 1500억원을 투자해 4GWh 규모의 원통형 배터리(2170) 라인을 증설하기로 했다. 신·증설 생산라인은 내년 하반기에 본격 양산을 시작할 예정이다. https://n.news.naver.com/article/014/0004851035
#테슬라
4680은 테슬라가 지향하는 차세대 배터리 셀 규격입니다.
단순한 Cell Design으로 개선점은 아래와 같습니다.
(사용자)주행거리 +16%, 비용절감 14%
(생산자)Capex 절감 7%
제조비용과 코스트 절감을 함과 동시에 주행거리 최적화가 목표입니다.
그러나 현재 기술단에서의 4680 적용 어려움은 supercharging중에 일어나는 overheat이 존재한다고 하네요. 테슬라는 이를 소재단에서 해결하려고 하는데 음극재와 양극재 기술트렌드라고 보면 되겠습니다.
1) Anode Material(음극재)
- 흑연보다 더 나은 음극물질 중 하나인 실리콘을 사용. 그러나 실리콘 자체도 팽창하는 문제와 가격 문제가 존재
- coating 기술을 통해 실리콘 팽창 문제를 해결할 것
(음극용 CNT 도전재가 각광받는 이유겠죠)
2) Cathode Material(양극재)
- 4680에 적용하기 위한 다양한 옵션들을 적용 중
- local sourcing에 집중, 운송비용 절감을 위해(LG화학-고려아연 JV가 생각나네요)
- 리튬 생산 수직계열화
출처:Tesla IR
4680은 테슬라가 지향하는 차세대 배터리 셀 규격입니다.
단순한 Cell Design으로 개선점은 아래와 같습니다.
(사용자)주행거리 +16%, 비용절감 14%
(생산자)Capex 절감 7%
제조비용과 코스트 절감을 함과 동시에 주행거리 최적화가 목표입니다.
그러나 현재 기술단에서의 4680 적용 어려움은 supercharging중에 일어나는 overheat이 존재한다고 하네요. 테슬라는 이를 소재단에서 해결하려고 하는데 음극재와 양극재 기술트렌드라고 보면 되겠습니다.
1) Anode Material(음극재)
- 흑연보다 더 나은 음극물질 중 하나인 실리콘을 사용. 그러나 실리콘 자체도 팽창하는 문제와 가격 문제가 존재
- coating 기술을 통해 실리콘 팽창 문제를 해결할 것
(음극용 CNT 도전재가 각광받는 이유겠죠)
2) Cathode Material(양극재)
- 4680에 적용하기 위한 다양한 옵션들을 적용 중
- local sourcing에 집중, 운송비용 절감을 위해(LG화학-고려아연 JV가 생각나네요)
- 리튬 생산 수직계열화
출처:Tesla IR
#일일자원뉴스
칠레 Codelco사 및 에콰도르 Enami사, Llurimagua 동 프로젝트 관련 협상 2022-06-14
수년간 교착 상태에 빠졌던 에콰도르 Enami사와 칠레 Codelco사의 합작 프로젝트인 Llurimagua 동-몰리브덴 프로젝트의 협상이 재개됨. 상기 프로젝트의 중재 절차 중단에 대한 Enami사의 요청에 Codelco사가 동의하면서 협상을 위한 긍정적 상황이 견인됨. Llurimagua 프로젝트는 에콰도르 Guillermo Lasso 대통령이 자국의 광물 개발을 가로막는 병목 현상과 갈등 관계 해소를 모색함에 따라 협상의 발판이 마련됨. 한편, 지난해 에콰도르의 광업 분야는 ‘20년 대비 2배 수준인 21억 불의 수출 수익을 창출했으며, ’30년까지 100억 불 수익을 달성할 것으로 관측됨. (Mining.com 6.12)
기니 정부, 보크사이트 업체들에 알루미나 정련소 시공 계획 제출 촉구 2022-06-14
기니 정부는 보크사이트 업체들에 10일간의 알루미나 정련소 시공 일정 제출 기간을 부여함. 이는 아프리카 최대 알루미늄 생산국인 기니가 풍부한 광물자원을 경제 개발에 활용하기 위해 보크사이트를 고부가 가치의 알루미나로 정제하기 위한 계획의 일환임. 러시아 Rusal사가 보유한 Friguia 정련소가 기니 내 유일한 알루미나 정련소이며, 현재 6개 업체가 정련소 시공 계획을 세운 것으로 알려짐. 광산부 통계에 따르면 지난해 기니의 보크사이트 수출량은 8,110만 톤이며 중국은 보크사이트 수입량 중 50%를 기니에 의존함. (Miningweekly 6.10)
Fitch Solutions: ’22년 하반기 연 가격 하락 전망 2022-06-14
Fitch Solutions사는 에너지 가격 폭등 및 금리 인상에 따른 세계 성장 둔화로 자동차 산업 부진을 전망하며 ’22년 하반기 연 가격을 톤당 2,150불로 하향 조정함. ’23년 연 가격 전망은 톤당 2,100불~2,150불로 유지함. 러시아의 우크라이나 침공 지속에 따른 대러 제재에도, 러시아는 세계 연광 시장에서 차지하는 비중이 8.7%에 그침에 따라 연 시장에 대한 러시아의 영향은 크지 않으리라고 분석함. 정련 연의 경우, 세계 공급망 차질 완화 속 중국이 정련 연 수출을 확대함에 따라 세계 정련 연 공급이 늘어날 것으로 기대됨. 장기 정련 연 시황은 전기차의 리튬 배터리 사용 증가에도 불구, 리튬 공급 부족으로 인한 연 배터리 수요 견조로 점진적으로 상승할 것으로 기대됨. (Miningweekly 6.10)
동, 중국 코로나 봉쇄 재개 및 경기둔화 우려로 가격 하락 2022-06-14
6월 10일 런던금속거래소(LME)의 동 가격은 중국 정부의 코로나 봉쇄지침 재개 및 금리 인상에 따른 경기둔화 우려로 이틀 연속 하락하며 톤당 9,537불에 그침. 뉴욕거래소(COMEX)의 동 7월물 가격은 전일 대비 1.9% 하락한 톤당 9,457불을 기록했으며, 상하이거래소(SHFE)의 동 7월물 가격도 0.3% 하락하며 톤당 72,650위안으로 오전장을 마침. 주요 경제 도시인 상하이를 중심으로 코로나가 재확산되며 중국 경제가 타격을 입은 가운데, 미 연준의 금리 인상 속 세계 경기 부진에 대한 우려가 고조됨. (Mining.com 6.10)
칠레 Codelco사 및 에콰도르 Enami사, Llurimagua 동 프로젝트 관련 협상 2022-06-14
수년간 교착 상태에 빠졌던 에콰도르 Enami사와 칠레 Codelco사의 합작 프로젝트인 Llurimagua 동-몰리브덴 프로젝트의 협상이 재개됨. 상기 프로젝트의 중재 절차 중단에 대한 Enami사의 요청에 Codelco사가 동의하면서 협상을 위한 긍정적 상황이 견인됨. Llurimagua 프로젝트는 에콰도르 Guillermo Lasso 대통령이 자국의 광물 개발을 가로막는 병목 현상과 갈등 관계 해소를 모색함에 따라 협상의 발판이 마련됨. 한편, 지난해 에콰도르의 광업 분야는 ‘20년 대비 2배 수준인 21억 불의 수출 수익을 창출했으며, ’30년까지 100억 불 수익을 달성할 것으로 관측됨. (Mining.com 6.12)
기니 정부, 보크사이트 업체들에 알루미나 정련소 시공 계획 제출 촉구 2022-06-14
기니 정부는 보크사이트 업체들에 10일간의 알루미나 정련소 시공 일정 제출 기간을 부여함. 이는 아프리카 최대 알루미늄 생산국인 기니가 풍부한 광물자원을 경제 개발에 활용하기 위해 보크사이트를 고부가 가치의 알루미나로 정제하기 위한 계획의 일환임. 러시아 Rusal사가 보유한 Friguia 정련소가 기니 내 유일한 알루미나 정련소이며, 현재 6개 업체가 정련소 시공 계획을 세운 것으로 알려짐. 광산부 통계에 따르면 지난해 기니의 보크사이트 수출량은 8,110만 톤이며 중국은 보크사이트 수입량 중 50%를 기니에 의존함. (Miningweekly 6.10)
Fitch Solutions: ’22년 하반기 연 가격 하락 전망 2022-06-14
Fitch Solutions사는 에너지 가격 폭등 및 금리 인상에 따른 세계 성장 둔화로 자동차 산업 부진을 전망하며 ’22년 하반기 연 가격을 톤당 2,150불로 하향 조정함. ’23년 연 가격 전망은 톤당 2,100불~2,150불로 유지함. 러시아의 우크라이나 침공 지속에 따른 대러 제재에도, 러시아는 세계 연광 시장에서 차지하는 비중이 8.7%에 그침에 따라 연 시장에 대한 러시아의 영향은 크지 않으리라고 분석함. 정련 연의 경우, 세계 공급망 차질 완화 속 중국이 정련 연 수출을 확대함에 따라 세계 정련 연 공급이 늘어날 것으로 기대됨. 장기 정련 연 시황은 전기차의 리튬 배터리 사용 증가에도 불구, 리튬 공급 부족으로 인한 연 배터리 수요 견조로 점진적으로 상승할 것으로 기대됨. (Miningweekly 6.10)
동, 중국 코로나 봉쇄 재개 및 경기둔화 우려로 가격 하락 2022-06-14
6월 10일 런던금속거래소(LME)의 동 가격은 중국 정부의 코로나 봉쇄지침 재개 및 금리 인상에 따른 경기둔화 우려로 이틀 연속 하락하며 톤당 9,537불에 그침. 뉴욕거래소(COMEX)의 동 7월물 가격은 전일 대비 1.9% 하락한 톤당 9,457불을 기록했으며, 상하이거래소(SHFE)의 동 7월물 가격도 0.3% 하락하며 톤당 72,650위안으로 오전장을 마침. 주요 경제 도시인 상하이를 중심으로 코로나가 재확산되며 중국 경제가 타격을 입은 가운데, 미 연준의 금리 인상 속 세계 경기 부진에 대한 우려가 고조됨. (Mining.com 6.10)
* 골드만삭스, 6월, 7월 금리인상폭 75bp로 전망 수정. 9월 50bp, 10월, 11월 25bp 금리인상 전망.
- 75bp hikes in June and July.This would quickly reset the level of the funds rate at 2.25-2.5%,the FOMC's median estimate of the neutral rate.
- 50bp hike in September
- 25bp hikes in November and December,for an unchanged terminal rate of 3.25-3.5%.
- We are also revising our forecast of the dot plot. We now expect the median dot to show 3.25-3.5%at end-2022, the same as our forecast. We expect the median dot to show two further hikes in 2023 to 3.75-4%, followed by one cut in 2024 to 3.5-3.75%.
https://www.forexlive.com/centralbank/goldman-sachs-now-forecasting-a-75bp-interest-rate-rise-from-the-fomc-this-week-20220613/
- 75bp hikes in June and July.This would quickly reset the level of the funds rate at 2.25-2.5%,the FOMC's median estimate of the neutral rate.
- 50bp hike in September
- 25bp hikes in November and December,for an unchanged terminal rate of 3.25-3.5%.
- We are also revising our forecast of the dot plot. We now expect the median dot to show 3.25-3.5%at end-2022, the same as our forecast. We expect the median dot to show two further hikes in 2023 to 3.75-4%, followed by one cut in 2024 to 3.5-3.75%.
https://www.forexlive.com/centralbank/goldman-sachs-now-forecasting-a-75bp-interest-rate-rise-from-the-fomc-this-week-20220613/
Forexlive | Forex News, Technical Analysis & Trading Tools
Goldman Sachs now forecasting a 75bp interest rate rise from the FOMC this week | Forexlive
민주노총 화물연대의 총파업으로 발생한 국내 산업계 피해 규모가 약 1조6천억원에 달한 것으로 집계됐다.
산업통상자원부는 지난 7∼12일 6일간 자동차, 철강, 석유화학, 시멘트 등 주요 업종에서 총 1조5천868억원 상당의 생산·출하·수출 차질이 발생한 것으로 파악됐다고 13일 밝혔다.
https://www.mk.co.kr/news/society/view/2022/06/515887/
산업통상자원부는 지난 7∼12일 6일간 자동차, 철강, 석유화학, 시멘트 등 주요 업종에서 총 1조5천868억원 상당의 생산·출하·수출 차질이 발생한 것으로 파악됐다고 13일 밝혔다.
https://www.mk.co.kr/news/society/view/2022/06/515887/
매일경제
화물연대 파업 피해규모 약 1조6천억원…산업부 "더 불어날 것" - 매일경제
철강 6천975억-석유화학 5천억-자동차 2천571억-시멘트 752억-타이어 570억원
#폴란드 #방산
13일 방산업계에 따르면 지난주 방한한 폴란드 군 지원단이 '천궁-Ⅱ'에 관심을 보이면서 생산업체인 LIG넥스원에 들린 것으로 전해졌다.
폴란드 국방부가 천궁에 관심을 갖는 이유는 도입하기로 결정했던 미국의 패트리어트 지대공 유도미사일 PAC-3 MSE의 납기가 지연되고 있기 때문이다. 폴란드는 2017년 미국으로부터 PAC-3 요격미사일 208기를 도입하고 2025년까지 8개 포대를 실전 배치할 계획이었지만 아직 미국으로부터 한 대도 받지 못한 상황이다.
https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2022061317160061728&type=2&sec=politics&pDepth2=Ptotal&MNE_T
13일 방산업계에 따르면 지난주 방한한 폴란드 군 지원단이 '천궁-Ⅱ'에 관심을 보이면서 생산업체인 LIG넥스원에 들린 것으로 전해졌다.
폴란드 국방부가 천궁에 관심을 갖는 이유는 도입하기로 결정했던 미국의 패트리어트 지대공 유도미사일 PAC-3 MSE의 납기가 지연되고 있기 때문이다. 폴란드는 2017년 미국으로부터 PAC-3 요격미사일 208기를 도입하고 2025년까지 8개 포대를 실전 배치할 계획이었지만 아직 미국으로부터 한 대도 받지 못한 상황이다.
https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2022061317160061728&type=2&sec=politics&pDepth2=Ptotal&MNE_T
머니투데이
K-천궁까지 탐내는 폴란드, 韓 사상 최대 방산 패키지 딜 터지나 - 머니투데이
한국 방산업계의 폴란드 무기 수출 규모가 커질 것으로 기대되는 가운데 폴란드에서 국산 중거리지대공 유도미사일 "천궁-Ⅱ(M-SAM2)"에도 관심을 ...
제이지의 투자이야기
#폴란드 #방산 13일 방산업계에 따르면 지난주 방한한 폴란드 군 지원단이 '천궁-Ⅱ'에 관심을 보이면서 생산업체인 LIG넥스원에 들린 것으로 전해졌다. 폴란드 국방부가 천궁에 관심을 갖는 이유는 도입하기로 결정했던 미국의 패트리어트 지대공 유도미사일 PAC-3 MSE의 납기가 지연되고 있기 때문이다. 폴란드는 2017년 미국으로부터 PAC-3 요격미사일 208기를 도입하고 2025년까지 8개 포대를 실전 배치할 계획이었지만 아직 미국으로부터 한 대도…
- 폴란드는 현재 2월 말부터 우크라이나 난민 400만명을 수용 중
- 우크라이나는 현재 흑해를 통한 곡물 수출이 막히면서, 육로를 이용하여 곡물 수출을 계획
- 루마니아와 폴란드를 이용 할 계획이라고 언급
- 또한 서방이 지원하는 군사 물자가 폴란드를 통해 우크라이나로 들어가는 중
오는 6월 말 나토회의가 예정되고 있고 폴란드는 나토 회원국입니다. 폴란드를 활용하여 러시아vs서방국가들의 기세싸움이 지속될 수 있으니 군사장비를 더 도입할 수 밖에 없는 상황이겠죠.
- 우크라이나는 현재 흑해를 통한 곡물 수출이 막히면서, 육로를 이용하여 곡물 수출을 계획
- 루마니아와 폴란드를 이용 할 계획이라고 언급
- 또한 서방이 지원하는 군사 물자가 폴란드를 통해 우크라이나로 들어가는 중
오는 6월 말 나토회의가 예정되고 있고 폴란드는 나토 회원국입니다. 폴란드를 활용하여 러시아vs서방국가들의 기세싸움이 지속될 수 있으니 군사장비를 더 도입할 수 밖에 없는 상황이겠죠.
* 미국 11월 중간선거 vs 중국 하반기 시진핑 3연임 위한 20차 당대회
* 협상의 Key는 중국에게?
신화통신은 13일(현지시간) 양제츠 중국 공산당 외교 담당 정치국원과 제이크 설리번 미국 백악관 국가안보 보좌관이 룩셈부르크에서 만나 국제 및 지역 현안에 대해 논의했다고 밝혔다. 양 정치국원과 설리번 보좌관은 지난해 3월과 10월 미국(알래스카)과 스위스(취리히)에서 대면 회담을 했고, 올해 3월에는 이탈리아(로마)에서 만난 바 있다. 양측의 이번 회담은 사전 예고 없이 진행됐으며 5시간 정도 만난 것으로 알려지고 있다.
마라톤 회담임에도 불구하고 미ㆍ중이 이날 언론에 공개한 회담 내용은 그간 입장과 별 차이가 없는 원론적인 수준에 그쳤다. 이에 따라 공개되지 않은 회담 내용에 대한 다양한 추측이 나오고 있다.
https://news.v.daum.net/v/20220614111626887
* 협상의 Key는 중국에게?
신화통신은 13일(현지시간) 양제츠 중국 공산당 외교 담당 정치국원과 제이크 설리번 미국 백악관 국가안보 보좌관이 룩셈부르크에서 만나 국제 및 지역 현안에 대해 논의했다고 밝혔다. 양 정치국원과 설리번 보좌관은 지난해 3월과 10월 미국(알래스카)과 스위스(취리히)에서 대면 회담을 했고, 올해 3월에는 이탈리아(로마)에서 만난 바 있다. 양측의 이번 회담은 사전 예고 없이 진행됐으며 5시간 정도 만난 것으로 알려지고 있다.
마라톤 회담임에도 불구하고 미ㆍ중이 이날 언론에 공개한 회담 내용은 그간 입장과 별 차이가 없는 원론적인 수준에 그쳤다. 이에 따라 공개되지 않은 회담 내용에 대한 다양한 추측이 나오고 있다.
https://news.v.daum.net/v/20220614111626887
언론사 뷰
3개월 만에 마주 앉은 美·中..무슨 이야기 나눴나
[아시아경제 베이징=조영신 특파원]중국과 미국의 외교 최고위급 인사가 3개월 만에 마주 앉았다. 대면 만남이라는 점에서 회담 내용에 관심이 집중되고 있다. 러시아ㆍ우크라이나 문제로 촉발된 인플레이션(물가) 등 글로벌 경제 현안에 대해 양 측이 의견을 교환했을 것으로 추정된다. 신화통신은 13일(현지시간) 양제츠 중국 공산당 외교 담당 정치국원과 제이크 설리
Forwarded from 삼성 글로벌주식팀장 장효선
[김.소.설] 오라클 (ORCL US) - FY4Q22 실적발표: 세상이 멸망했지만, 나는 살아 남았다
안녕하세요, 삼성증권 김철민의 '소프트웨어 썰'입니다.
레거시 클라우드 업체, 오라클이 장 종료 후 실적을 발표했습니다.
예상보다 IaaS 사업이 호조를 보이면서 시간 외 주가는 폭발적으로 반응했는데요. 혼란스러운 매크로 환경 속에서도 시간외 거래 +14%를 기록했습니다.
■ 주요 실적
- 매출액: 118.4억 달러, YoY +5%, (환율영향 제외 시 +10%, 컨센서스 상회, 116.6억 달러)
- 조정 EPS: 1.54달러, (컨센서스 상회: 1.377달러)
- GP 마진: 76% (컨센서스: 80.4%)
- 클라우드 매출: 29억 달러, YoY +22%
- 4분기 배당금: 주당 0.32달러, YoY +18.5%
■ 성장을 떠받친 클라우드
동사는 연간 기준으로 지난 10년간 가장 높은 성장률을 기록했습니다.
이를 견인한 것은 클라우드였는데요. IaaS와 SaaS를 합친 매출은 4분기 25억 달러로, 전년 대비 22% 증가해 전체 매출의 21%를 차지했습니다.
경영진은 클라우드 인프라 사업이 초고속 성장 단계에 진입했다고 평가했는데요.
올해도 추가적인 투자를 통해 6개 데이터센터를 확보, 총 44개 지역으로 확대할 예정입니다.
■ 대형 M&A, 하지만 주주환원은 계속된다
동사는 4분기 중 오라클은 의료정보업체 Cerner 인수를 마무리 했습니다. 이로 인해 부채가 158억 달러 증가했는데요.
대형 M&A 이후 투자자들은 자사주 매입과 배당이 줄어들 것을 우려했지만,
오라클은 전분기 6억 달러 수준의 자사주 매입을 지속할 것이며, 이번 분기 배당도 주당 0.32달러로 발표하면서 우려를 진화했습니다.
동사는 2012년 이래 배당을 꾸준히 증액해오고 있는데요.
불확실성이 높은 환경에서 안정적 주주환원은 동사에 대한 투자 매력을 높혀주는 요인입니다.
■ 멸망한 시장, 왜 오라클에 환호했나
혼란한 매크로 환경 속에서 220조 기업이 14% 이상 상승했습니다.
그 이유는 밸류에이션과 수익성에 있다고 보여지는데요.
사실 동사의 4분기 성적은 세밀하게 따져 봤을 때, 특징적인 부분은 없습니다.
클라우드가 아무리 성장했다해도, IaaS 사업이 포함된 사업부 매출 성장은 3.5%에 그쳤는데요. 오히려 낮은 시장점유율은 여전히 해결해야 할 과제로 보입니다.
그럼에도 불구하고 시장은 클라우드를 성장시킬 만한 확고한 캐시카우(데이터베이스, ERP 사업)가 여전히 견고했다는 점에 높은 점수를 준 것으로 생각되는데요.
더불어 동사의 Forward 12개월 P/E는 12배입니다. 나스닥(20배)에 비해서도 낮은 수준인데요. (Bloomberg)
저렴한 밸류에이션이 이제 투자매력으로 부각되는 시기라 판단됩니다.
(2022/6/14 공표자료)
안녕하세요, 삼성증권 김철민의 '소프트웨어 썰'입니다.
레거시 클라우드 업체, 오라클이 장 종료 후 실적을 발표했습니다.
예상보다 IaaS 사업이 호조를 보이면서 시간 외 주가는 폭발적으로 반응했는데요. 혼란스러운 매크로 환경 속에서도 시간외 거래 +14%를 기록했습니다.
■ 주요 실적
- 매출액: 118.4억 달러, YoY +5%, (환율영향 제외 시 +10%, 컨센서스 상회, 116.6억 달러)
- 조정 EPS: 1.54달러, (컨센서스 상회: 1.377달러)
- GP 마진: 76% (컨센서스: 80.4%)
- 클라우드 매출: 29억 달러, YoY +22%
- 4분기 배당금: 주당 0.32달러, YoY +18.5%
■ 성장을 떠받친 클라우드
동사는 연간 기준으로 지난 10년간 가장 높은 성장률을 기록했습니다.
이를 견인한 것은 클라우드였는데요. IaaS와 SaaS를 합친 매출은 4분기 25억 달러로, 전년 대비 22% 증가해 전체 매출의 21%를 차지했습니다.
경영진은 클라우드 인프라 사업이 초고속 성장 단계에 진입했다고 평가했는데요.
올해도 추가적인 투자를 통해 6개 데이터센터를 확보, 총 44개 지역으로 확대할 예정입니다.
■ 대형 M&A, 하지만 주주환원은 계속된다
동사는 4분기 중 오라클은 의료정보업체 Cerner 인수를 마무리 했습니다. 이로 인해 부채가 158억 달러 증가했는데요.
대형 M&A 이후 투자자들은 자사주 매입과 배당이 줄어들 것을 우려했지만,
오라클은 전분기 6억 달러 수준의 자사주 매입을 지속할 것이며, 이번 분기 배당도 주당 0.32달러로 발표하면서 우려를 진화했습니다.
동사는 2012년 이래 배당을 꾸준히 증액해오고 있는데요.
불확실성이 높은 환경에서 안정적 주주환원은 동사에 대한 투자 매력을 높혀주는 요인입니다.
■ 멸망한 시장, 왜 오라클에 환호했나
혼란한 매크로 환경 속에서 220조 기업이 14% 이상 상승했습니다.
그 이유는 밸류에이션과 수익성에 있다고 보여지는데요.
사실 동사의 4분기 성적은 세밀하게 따져 봤을 때, 특징적인 부분은 없습니다.
클라우드가 아무리 성장했다해도, IaaS 사업이 포함된 사업부 매출 성장은 3.5%에 그쳤는데요. 오히려 낮은 시장점유율은 여전히 해결해야 할 과제로 보입니다.
그럼에도 불구하고 시장은 클라우드를 성장시킬 만한 확고한 캐시카우(데이터베이스, ERP 사업)가 여전히 견고했다는 점에 높은 점수를 준 것으로 생각되는데요.
더불어 동사의 Forward 12개월 P/E는 12배입니다. 나스닥(20배)에 비해서도 낮은 수준인데요. (Bloomberg)
저렴한 밸류에이션이 이제 투자매력으로 부각되는 시기라 판단됩니다.
(2022/6/14 공표자료)