IT 대형주 4Q21 실적발표 예상 일정

[신한 IT팀 최도연, 박형우, 김찬우, 고영민]

▶️ 삼성전기
1/26 (수) 15:00 컨콜
URL: http://pin.teletogether.com
031-810-3107 / 회의비밀번호: 493362

▶️ LG디스플레이
1/26 (수) 16:00 컨콜
URL: http://irsvc.teletogether.com/lgdisplay/lgdisplay2021Q4_kor.php

▶️ LG이노텍
1/26 (수) 공시

▶️ 삼성전자
1/27 (목) 10:00 컨콜
URL: http://selfreg.teletogether.com
031-936-7007 / 회의비밀번호: 6157

▶️ LG전자
1/27 (목) 16:00 컨콜
URL: http://pin.teletogether.com
031-810-3129 / 회의비밀번호: 002089

▶️ SK하이닉스
1/28 (금) 09:00 컨콜
URL: http://pin.teletogether.com
031-936-7003 / 회의비밀번호: 5796

▶️ 삼성SDI (예상)
1월 마지막주


향후 변동사항이 있을 경우 다시 말씀 드리겠습니다.

[IT는 신한]

▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG

국내 반도체 기판 업계가 고부가 제품 FC-BGA 투자에 나서고 있지만 해외 선도업체와 격차를 좁히긴 어려울 것이란 전망이 나왔다. 코로나19 확산 이후 일본 이비덴 등은 업체별로 수조원씩 FC-BGA에 투자 중인데, 국내 업계 투자는 추정치까지 더해도 모두 3조원 내외에 그친다는 점에서다. 코로나19 지속으로 원자재·장비 수급이 원활치 않아 후발주자는 불리하다.10일 복수 업계 관계자에 따르면 플립칩(FC)-볼그리드어레이(BGA) 분야에서 국내와 해외 선도업체 사이 기술격차를 좁히는 것은 쉽지 않을 전망이다. FC-BGA는 PC나

via 전자부품 전문 미디어 디일렉 - 전체기사 https://ift.tt/3zFSHUL

○BOE, 아직 LCD 라인 OLED로 전환할 계획 없어- 8일 BOE 투자자가 ‘OLED 기술은 LCD의 차원 축소에 영향을 미칠 것인지’와 ‘BOE는 LCD 라인을 OLED로 전환할 계획이 있는지’ 두 가지 질문을 던졌음. - BOE는 “현재까지 LCD가 OLED로 완전히 대체된다는 확정적 경향은 없으며, 두 기술은 서로 다른 제품에 쓰여 고객사 수요를 충족시킬 수 있다”고 답변했음. - BOE는 “LCD는 꾸준한 기술 발전으로 제품 성능은 계속 올라가고 가격은 내렸다. 뛰어난 가성비로 인해 LCD 제품은 앞으로 오랫동안 소비전

via 전자부품 전문 미디어 디일렉 - 전체기사 https://ift.tt/3tcrt6X

[유안타증권 디스플레이/이차전지 김광진(02-3770-5594)]

★ LX세미콘 : '22년 높아진 이익체력 유지 가능
- 자료링크 : https://bit.ly/32XI3Nh

▶ 4Q21 Preview : 일회성 비용 반영에도 우수한 실적 전망
- 매출액 5,305억원(+46.1% YoY), 영업이익 1,020억원(+311.6%) 전망
- 전방수요 감소로 LCD TV용 대형 DDI 매출 감소 예상되나, 북미 고객사향 소형 DDI 공급 증가분이 이를 상쇄
- 다만 전분기 대비 수익성은 하락 전망. 1) Mobile 비중 증가(3Q21 29% → 4Q21 35%), 2) 일회성 비용(직원 성과급) 반영에 기인

▶ ‘22년 높아진 이익 체력 유지 가능
- 매출액 2.17조원(+14.5%), 영업이익 3,900억원(+1.1% YoY) 전망
- LCD TV용 대형 DDI의 경우 높은 기저로 인해 다소 부진할 것으로 예상되나, OLED TV, IT제품/Mobile에서의 Q 증가가 매출 성장을 견인
- 북미 고객사향 공급 증가에 기인한 IT제품/Mobile용 DDI 비중 증가 두드러질 전망(‘21년 매출비중 58% → ‘22년 61%)
- 또한 우려했던 마진 스퀴즈는 제한적일 것. 전사 영업이익률 하락폭은 -2.4%p 수준으로 미미할 것
- 8’’ 파운드리 부족 지속되며, 일부 12’’ 파운드리 가격도 1Q22부터 상향조정 예상되나, 판가 하락 시그널은 확인되지 않는 상황
- 올해부터 일부 IT제품에서는 복합제품(T-Con+DDI) 판매 비중 증가함에 따라 한자리 수 중반% 정도의 판가 상승 반영될 전망

▶ 목표주가 18만원으로 상향
- ‘22년 예상 EPS에 Target P/E 9.X 적용. Target P/E는 최대 경쟁사 Novatek(대만)의 P/E Multiple 수준
- 높아진 이익체력과 시장에서 관심도 높아진 신규 고객사향 공급 가능성 등을 감안하면 무리한 Valuation 수준은 아니라 판단


상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함. 본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본 게시물을 열람하시는 이용자에게 있습니다

[신한금융투자 반도체 최도연, 남궁현]

* DB하이텍, 제품 믹스 개선에 주목

▶️ 4Q21 영업이익 1,377억원 추정
- 기존 추정치(1,131억원) 대폭 상회 예상
- 판가 인상 효과 + 제품 믹스 개선 효과

▶️ 제품 믹스 개선 본격화
- Low-end에서 Mid-end로 상향 중
- 전력 반도체 생산 확대 예상
- 구조적인 성장 구간

▶️ 목표주가를 11만원으로 22% 상향
- 22년 영업이익 5,936억원(+49% YoY) 전망
- 현재 주가는 22F PER 7.7배
- 8인치 Peer 평균 15.9배

* 원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=298158

위 내용은 2022년 1월 11일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한 자동차/2차전지 정용진로부터 전달받음]
*기아; 잘 팔릴 차가 가득
[신한 자동차/2차전지 정용진]

▶️ 4Q21 영업이익 1.32조원(+2.8%)으로 소폭 부진할 전망
- 4분기 실적 매출 17.9조원(+6.0%, 이하 YoY), 영업이익 1.32조원(+2.8%) 전망, 시장 기대치(OP 1.50조원)를 12% 하회
- 9월 차량용 반도체 숏티지의 정점을 지난 후 예상보다 더딘 정상화
- 4분기 글로벌 도매 판매 64.9만대(-12.3% YoY, -5.0% QoQ)로 예상치 하회

▶️ 스포티지, EV6, 니로가 본격화되는 2022년
- 신형 스포티지(NQ5)와 EV6(CV)는 긍정적 시장 반응 유지, 출시 후 누적 미출고대수 8만대 이상, 22년까지 흥행 담보
- 2차종의 글로벌 판매량은 50만대를 상회할 전망, 21년 판매량인 7만대 내외에서 볼륨 급증하며 수익성 개선 견인
- 신차 니로와 페이스리프트 출시로 ASP 상승 기여 기대

▶️ 목표주가 115,000원, 투자의견 매수 유지
- 2021년 완성차 생산 차질 장기화에도 불구하고 지역 포트폴리오(미국/유럽)와 제품 포트폴리오(세단 신차 및 중대형 SUV)에 집중하면서 높은 수익성 기록
- 22년에도 같은 전략 유효, 전기차/PBV 등 신규산업에 대한 전망 추가시 성장 모멘텀 기대

*원문 링크: https://bit.ly/3K1owMg

위 내용은 2022년 1월 11일 07시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다

요즘 신차나오는거 보면 정말 매일 매일이 틀리게 좋아지고 있고..점점 경쟁이 치열해지고 있음. 소비자 입장에서 좀더 기다리면 더 좋은차가 더 저렴히 나올거라는 기대감이 생김..

*현대차; 21년 하프스윙, 22년 풀스윙
[신한 자동차/2차전지 정용진]

▶️ 4Q21 영업이익 1.76조원(+40.3%)으로 소폭 부진할 전망
- 4분기 실적 매출 30.2조원(+3.1%, 이하 YoY), 영업이익 1.76조원(+40.3%) 전망, 시장 기대치(OP 1.95조원) 10% 하회
- 4분기 글로벌 도매 판매 96.1만대(-15.6% YoY, +7.0% QoQ), 중국을 제외한 도매 판매는 86.3만대(-13.5% YoY, +3.7% QoQ)로 예상보다 부진
- 1) 더딘 생산 정상화, 2) 한파 등 대외변수에 따른 물류 차질 심화, 3) 코로나19 재확산 여파 등으로 4분기 생산 정상화 예상보다 느려 판매 물량 기대치 하회, 마진은 5%대를 유지

▶️ 이제는 정말 중요해진 생산 정상화의 시점과 근거 있는 자신감
- 신차 수요가 폭증하는 가운데, 생산량 감소는 고정비 부담보다는 차량 가격 상승과 재고 소진으로 이어져
- 최근 딜러망의 재고가 극단적으로 부족한 수준, 2022년은 가격/재고 정책보다 실제 생산확대가 중요
- 현대차는 2022년 판매 목표로 글로벌 432.3만대(+11.1%)를 제시, 생산 유연성을 토대로한 생산 정상화 기대가 반영된 수치

▶️ 목표주가 27만원, 투자의견 매수 유지
- 2021년은 코로나19 재확산, 물류 대란 등 비정상적인 환경에서도 6%대의 수익성을 기록
- 2022년은 생산 정상화와 초과 수요 흡수를 통해 추가적인 성장이 가능할 전망

*원문 링크: https://bit.ly/3HPPEfs

위 내용은 2022년 1월 11일 07시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다

#반도체 #공급차질 #현황 #전망

레거시 공정에 대한 경우 공급차질이 심각, 전반적인 상황은 출하에 지속적으로 영향을 미칠 전망. 1Q의 경우 PC만 완화될 전망.

서버의 경우 FPGA 리드타임 최대 50주 이상, Lan Chip 기존 50주 이상에서 40주로 크게 개선, 그러나 누적된 수요로 인해 드라마틱한 공급차질은 어려움. 전체 서버 출하량은 QoQ -8% 전망.

핸드셋의 경우 2021년 하반기부터 소재 부족이 점차 해소, 세트유저들의 유연한 제품 사양 조정에 따른 결과. 4개 부품 공급이 타이트 한 상황. 4G SoC(30~40주), OLED DDIC/Touch IC(20~22주). PMIC의 경우, 대체품이나 사양 조정을 통해 완화 가능성 존재.

2021년 말 실망스러운 수요로 인해 세트업체들의 완제품 유통 재고 수준을 적시에 조정해야 함. 1분기 생산실적이 약 13% 하락할 전망.

PC와 노트북, 2021년 11월부터 자재 부족 일부 완화. 4Q21 PC ODM 출하량이 상향 조정. 핸드셋과 전체 서버에 비해 최종 PC와 노트북에 대한 공급차질 영향은 상대적으로 미미.

SSD Pcle 3.0 컨트롤러를 제외하고는 Intel의 플랫폼 전환 지연이 공급에 영향. 공급망 안정성이 회복되면서 1Q22 ODM 브랜드 노트북 출하량 QoQ -5.1% 전망.

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20220110-11085.html