안녕하세요. 2021년 06월에 설립된 제이그로스투자자문의 대표이사 김재범, 연구원 위진욱 입니다.

동사의 운용 및 투자철학은 '좋은 기업을 싸게 사기' 입니다. '좋은 기업'에 대한 정의는 다양할 수 있지만, 기본적으로 펀더멘탈이 튼튼한 기업과 거기에 머무르지 않는, 성장스토리를 보유한 기업을 선호합니다.

상수에서 변수로, 다시 변수에서 상수로 변화하는 기업들을 팔로우업하며 단순한 변화인지, 혹은 실질적으로 가치창출을 할 수 있는 기업인지에 대해 판단하고자 합니다.

시장 변화에 대한 공부, 기업탐방, 컨퍼런스콜 등 다양한 방법론들을 활용할 것이며 이를 통해 얻은 인사이트들을 이 채널을 통해 공유하고자 합니다.

이러한 활동을 통해 제이그로스투자자문의 성장뿐만 아니라 투자자들의 성장에 도움이 되었으면 합니다.

감사합니다.
제이그로스투자자문 김재범 대표이사 및 위진욱 연구원 드림.

장전 시장 정리

미국시장 정리
Dow 35,544.77(-0.30%)
S&P500 4,634.11(-0.75%)
Nasdaq 15.237.64(-1.14%)
Russell2000 2,164.34(-0.74%)
필라델피아 반도체 3,794.41(-0.52%)
VIX 21.73(+6.99%)
WTI $70.73(-0.8%)
금 선물 $1,771.20(-0.96%)
EUR/USD 1.1256(-0.25%)
10-Yr Bond 1.4380(+0.98%)
US Dollar Index 96.58(+0.27%)
ishare MSCI South korea ETF (-0.45%)


11월 생산지물가지수(PPI)는 전년 동기대비 9.6% 상승 시장 전망치(다우존스 기준) 9.2%를 상회 전달 대비로는 0.8% 상승 전망치(0.5%)를 상회
마이크로소프트가 (-3.26%)
알파벳과(-1.32%)
넷플릭스는 (-1.09%)
메타 플랫폼은 (–0.23%)
애플(-0.81%)
테슬라는 (-0.82%)
시장은 연준이 내년 3월까지 테이퍼링을 마치고 5~6월부터 금리인상에 나설 가능성
FOMC 내일 성명 발표에 대한 견제심리 존재

현재 시장은 12월 양도세 회피물량, 패시브자금 유출입에 따른 시장 변동성, 뚜렷한 주도주의 부재에 따라 뚜렷한 방향성을 나타내지 못하는 상황입니다. 시장방어주 또는 YTD 기준으로 여전히 마이너스 상황에서 가격부담이 없는 제약주 섹터에서 매수세가 그나마 뚜렷한 상황입니다.
올해보다는 내년을 바라보며 포트폴리오를 조정하며 인내심을 발휘해야 할 시기라고 판단입니다.

[속보]사적모임 규모 축소 등 강력한 사회적 거리두기 시행…이른 시일 발표” http://biz.heraldcorp.com/view.php?ud=20211215000044

장중 시황)
지수가 보합권에서 등락이 어이짐
외국인은 코스피, 코스닥 시장에서 지속적인 매도세 시현하고 있습니다.
기관은 바이오업종을 지속적으로 매수하며 상승세를 이끌고 있습니다. 기관은 일부 반도체 업종 및 2차전지 업종도 동시 매수세를 이어가고 있습니다. 외국인들의 선물시장에서 매도포지션을 취하고 있으나, 그리 적극적이지 않아 프로그램은 소폭 순매수 중입니다. 옵션시장에서는 콜옵션 매도, 풋옵션 매수로 하방 포지션을 구축하고 있지만, 이 역시도 아직 금액이 크지 않습니다.

전체적으로 큰 특이사항 없이 FOMC를 앞두고 눈치보기 장세가 이어지고 있는 것으로 보여집니다.

Dow 35,927.56(+1.08%)
S&P500 4,709.84(+1.63%)
Nasdaq 15.565.58(+2.15%)
Russell2000 2,189.29(+1.37%)
필라델피아 반도체 3,934.46(+3.69%)
VIX 19.93(-8.95%)

테이퍼링은 월 150억$ → 월 300억$
테이퍼링은 내년 3월말 종료예상
금리는 2022년 3회 / 2023년 3회 / 2024년 2회
금리인상은 테이퍼링 종료 뒤 시행.
그리 오래 걸리지 않을 것
완전 고용에 도달하기 전 금리인상 가능
경제, 빠르게 완전 고용 수준으로 전진 중
'일시적 인플레이션' 표현 삭제
금리인상 시기를 4월이라고 생각하는 애널리스트들이 74%, 5월이라고 생각하는 사람들이 100%.
3번의 인상을 위해서는 무조건 5월에는 금리인상을 해야함
2024년에는 2.3~2.5%의 금리가 예상되고 2023년에는 1.5%의 금리가 예상됩니다.

연준은 인플레이션을 2021년말에 5.3% 예상 그리고 2022년에 2.6% 2023년에 2.3% 예상.

- WTI $70.87(+0.2%)
- 금 선물 $1,779.30(+0.39%)
- EUR/USD 1.1293(+0.27%)
- 10-Yr Bond 1.4630(+1.74%)
- US Dollar Index 96.36(-0.22%)
- 원달러환율 1,185.2원(+2.6원)
- iShares MSCI South Korea ETF (EWY) +1.31%
- iShares Nasdaq Biotechnology +2.21%


엔비디아 +7.49%
AMD +8.04% 상승
로블록스 -9.03% DAU 성장 둔화.
플랫폼내 유저 머문 시간 둔화로 급락.

미국 FOMC시장의 예상수준의 무난한 발언의 효과로 시장 반전상승
기술주의 상승이 크게 눈에 띄였으며, 최근 상승세를 이어가던 바이오 주식의 상승세도 이어지고 있음 대부분의 업종이 상승 마감
무엇보다 불확실성이 제거 되었다는 점에서 우리시장에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 보임
반도체 관련주, 메타버스 업종 관련주 등의 반등이 예상되며, 다른 업종들에게도 긍정적인 영향이 있을 것으로 판단. 관건은 장초반의 상승세가 이어지는 가가 관건
호흡을 크게보고 단기적인 수익에 집착하기보다는 내년을 위한 포트폴리오 구성에 집중해야 할 것으로 판단.

장중 정리)

시장이 오전의 상승세를 이어가지 못하는 모습. 코스피시장에서는 외국인의 매수세 제한(현물시장 매수세 감소, 선물시장 매도세 증가)되는 가운데, 기관 매도세 점증됨. 코스닥시장에서는 일부 메타버스주와 반도체 주식으로의 지엽적인 상승세 기록. 장이 제한적이다 보니 로봇등 일부 테마주로 자금쏠림 현상 지속. 여전히 시장은 연말 대주주 자격 회피에 따른 차익실현 물량과, 삼성의 블록딜 이슈, 홍콩 시장의 약세등에 영향을 받는 모습, 인내심을 가지고 단기간의 수익 상승을 노린 매매보다는 내년을 위한 포트폴리오 구성을 위한 분할 매수 전략 필요

최근 디램 현물가격의 상승세를 눈여겨 보고 있는데요, 한국투자증권 이원식 애널리스트께서 이와 관련된 코멘트를 남겨주었네요.

1) 4분기부터 반도체 칩 공급부족 강도가 완화 -> PC, 서버 업체들을 중심으로 세트 생산이 개선 -> 이에 따라 메모리에 대한 세트 업체 재고 감소, 재고 축적 수요 가능성 존재

2) 아이폰 특수효과, 10월 중국 스마트폰 출하량 MoM 57%, 11월 중국 스마트폰 출하량 MoM 7% 증가. 미디어텍 11월 월별 매출액 20% 증가 -> 공급 부족 완화 시그널로 추정. 10월 글로벌 스마트폰 판매량 1.13억대로 출하량 1.1억대 상회. -> 유통 시장 내 추가적인 스마트폰 재고 감소로 주요 부품 재고 축적 수요 증가 전망

삼성전자의 파운드리 성장 전략의 Key는 차량용반도체가 될 가능성이 있습니다.