بایدن پیروز میشیگان شد/ تنها ۶ الکترال نیاز دارد

در حالی همه توجه ها به سایر ایالت ها است که در جورجیا (۱۶ رای الکترال) از دیشب تا آخرین اطلاعات به روز شده، برتری ترامپ به پایین ترین سطح رسیده است. در سال ۲۰۱۶ آقای ترامپ این ایالت را با اختلاف بیش از ۲۰۰ هزار رای از کلنیتون برده بوده و حالا این اختلاف به زیر ۲۰ هزار رای در سال ۲۰۲۰ رسیده است.
نکته جالب توجه، افزایش درصد مشارکت در این ایالت است.

با انتخابات / کاهش قابل توجه اختلاف بایدن از ترامپ / از هر ۱۰ رای حدود ۷ رای سهم بایدن بوده است.

آنچه در پنسیلوانیا در حال رخدادن است خبر از پیروزی با اختلاف ۲٪ الی ۳٪ بایدن می دهد / چیزی که باعث آشوب گسترده در آمریکا خواهد شد.

(پست های موقت تا پیش از اعلام نتیجه نهایی)

با انتخابات/
بایدن این امکان را خواهد داشت که با اختلاف کمتر از ۱٪ پیروز جورجیا شود. توجه کنید اصل این پیش بینی بر پایه اعتماد به پایگاه داده Associated Press در خصوص آرا باقی مانده است.

با انتخابات / به روز رسانی / بایدن نیازی به نوادا ندارد

تا یکی دو ساعت دیگر بایدن به عنوان برنده انتخاب اعلام خواهد شد

اگر داده های Associated Press از آرا باقی مانده صحیح باشد می توان انتظار پیروزی قاطع بایدن را داشت. نتیجه اکنون ۲۶۴ به ۲۱۴ به نفع بایدن است. انتظار است بایدن در ایالت پنسیلوانیا با اختلاف قابل توجه و همچنین در جورجیا با اختلاف ناچیز پیروز باشد. در نوادا نیز چون آرا شمارش نمی شود (اکنون) امکان آنالیز دقیق نیست و فقط می توان گفت بایدن پیروز است.

ما ۱۱ رای الکترال آریزونا را برای بایدن حساب کرده ایم. اما این ایالت بسیار حساس است. پیش بینی می کنیم برد بایدن با درصد ناچیزی باشد و حتی ترامپ هم به اندازه بایدن شانش پیروزی داشته باشد. پس ۱۱ رای الکترال در پیش بینی ما امکان جابجایی دارد که در کل در نتیجه اصلی انتخابات تفاوتی نخواهد داشت.

با انتخابات / هرچند پیش بینی ها حکایت از این دارد که بایدن به عنوان رییس جمهور آینده آمریکا است، اما احتمال بازشماری آرا در ایالت هایی که درصد پیروزی یک کاندید بسیار کم است وجود دارد.

پست های زیادی را در دنیای مجازی مورد بررسی قرار دادم و بیشتر نظرات زیر پست ها را مطالعه کردم. بعضی طرفدار ترامپ هستند و دلایل خاصی دارند و بعضی طرفدار بایدن هستند به این خاطر که شعارهایی قبلا داده و تصور این را دارند حداقل مردم ایران کمی فرصت نفس کشیدن داشته باشند.

نه آمریکا و نه ایران به هیچ عنوان در سیاست اصلی خود تغییری را ایجاد نخواهند کرد چرا انتخاب یک شخص و حضور آن در یک ساختار سیاسی که تنها یک بخش آن ریاست جمهوری است نمی تواند عامل ایجاد تغییرات بنیادی باشد. آقای بایدن از تمایلات خودش برای بازگشت به برجام گفته است اما از واژه توافق بهتر نیز استفاده کرده. ضمن اینکه اگر همانند آنچه میان آمریکای ترامپ و ایران گذشت در دوران بایدن بگذرد، دموکرات ها بیشتر توان ایجاد اجماع جهانی علیه ایران را خواهند داشت پس به این سادگی نباید به قضایا نگاه کرد.

نمی توان فعلا حکم بر موضوعی داد، چون موضوع مذکور «سیاست» است. اما می توان گفت تا زمانی که امید به بهتر شدن روابط وجود داشته باشد بازارها آرام خواهند گرفت و نوسانات منفی مخصوصا در ارز و طلا و خودرو وجود خواهد داشت و چنین آرامشی بعد از یک اصلاح تا زمانی دوام خواهد داشت که امید به بهبود شرایط سیاسی از بین نرفته باشد. در بازار سرمایه نیز عمده تحلیل ها از سال جاری و آتی بر پایه دلار ۲۴ هزار تومان بوده است، بنابراین با این نرخ دلار تغییرات قابل توجهی در برآورد از عملکرد شرکت ها ایجاد نخواهد شد(مگر دلار تغییرات زیادی نسبت به نرخ ۲۴۰۰۰ تومان داشته باشد) اما با فرض ثبات در سایر شرایط، فرصت های رشد و جهش سودآوری گرفته خواهد شد و همین عاملی بر کاهش سطح پی بر ای بازار می شود. (یکی از فاکتورهای مهم اثر گذار بر پی بر ای نرخ رشد سودآوری شرکت ها است).

با پیروزی در پنسیلوانیا بایدن از سوی Associated Press به عنوان رییس جمهور جدید آمریکا اعلام شد

#بایدن #سوخت_پاک #مس #آلومینیوم

با حضور بایدن صنعت #مس #آلومینیوم و... احیا خواهند شد. بایدن پایبند به تلاش جهت بهبود شرایط اقلیمی است. روز چهارشنبه ترامپ رسما از معاهده پاریس خارج شد و بایدن قول داد که به آن بر خواهد گشت. تلاش بایدن در جهت سرمایه گذاری بیشتری بر روی سوخت های پاک خواهد بود و شاید بخشی از حله های نفت آمریکا نیز از کار بیافتند. بر اساس مطالعات مؤسسه وود مکنزی، برای پاسخگویی به تقاضای انرژی‌های پاک و حمل‌ونقل برقی در جهان باید در افق 2035 حدود یک تریلیون دلار سرمایه‌گذاری به‌منظور افزایش تولید لیتیوم، نیکل، کبالت، مس و آلومینیوم انجام شود.

نکته جالب این است که چندی پیش در برنامه پایش یک مقام ایرانی اعلام می کند پیشنهاد ساخت ۲۰ پالایشگاه را داده ام ! چنین تفکراتی بدون توجه به آنچه در جهان پیرامون می گذرد واقعا نشانه چه چیزی جز نبود دانش کافی نزد این عزیزان است. تحریم واردات و صادرات را تحت تاثیر قرار داده است نه دسترسی به سایت های خبری و گزارشات جهانی را.

#بازار۱

مطلب را مطالعه کنید، پیش از قضاوت کلید واژه های آن را در گوگل، کتاب ها و... سرچ کنید و بعد اگر دیدید درست است پس منطقی رفتار کنید نه تهاجمی. بازار مسیر خودش را خواهد رفت و اگر در مقابل دانستن مقاومت کنیم این بازار نیست که آسیب می بیند خود ما هستیم که نابود می شویم.

یک شرکت :
سود هر سهم پاییز ۹۸ : ۱۳ تومان
سود هر سهم زمستان ۹۸ : ۱۹ تومان
سود هر سهم بهار ۹۹ : ۱۹ تومان
سود هر سهم تابستان ۹۹ : ۲۹ تومان

پیش بینی می شود که در سال ۱۳۹۹ این شرکت با دلار ۲۱ الی ۲۲ تومان حدود ۱۵۰ الی ۱۷۰ تومان سود به ازای هر سهم محقق کند ( معادل رشد ۱۱۲٪ الی ۱۴۳٪). تا اینجای داستان همه چیز خوش هست. حالا به تابلو سهم نگاهی می کنیم‌. سود هر سهم ttm شرکت (جمع سود چهار فصل گذشته) ۸۰ تومان است و قیمت سهم ۱۲۵۰ تومان. یعنی Pe.ttm این شرکت ۱۵.۶ واحد هست. Pe شرکت براساس کل سود سال جاری ۸.۳ الی ۷.۳ واحد است. وقتی سری به جزئیات سودآوری این شرکت می زنیم متوجه یک نکته اساسی می شویم و آن این است که بیش از ۹۰٪ دلیل رشد سودآوری رشد نرخ ارز بوده است ولاغیر.
حال سوال اساسی این است:
« شرکتی که هرچه تا به امروز ساخته را مدیون ارز بوده باید چگونه مورد بررسی قرار داد ؟» پاسخ بسیار ساده است. نرخ ارز چه رفتاری را خواهد داشت ؟ دلیل رشد سود از ۷۰ تومان به ۱۵۰ الی ۱۷۰ تومان رشد نرخ دلار از ۱۱-۱۲ تومان به ۲۱-۲۲ تومان است. پس مدیران این شرکت دقیقا کجای داستان هستند ؟ عوامل درون زای این شرکت کجا است ؟ فعلا هیچ جا !
حالا این شرکت با یکسری هزینه های ریالی روبرو است که سالیانه کمی بیش از تورم و حتی خیلی بیشتر از تورم رشد می کنند و در مقابل، بخش عمده داشته های این شرکت از نرخ دلار بوده است. پس اینکه امسال سود شرکت رشد ۱۱۲٪ الی ۱۴۲٪ دارد یک روی قضیه است و اینکه سال آینده چند درصد رشد سودآوری خواهد داشت روی مهمتر قضیه است.
قیمت سهام متناسب با تغییر در عملکرد آنها تغییر می کند، پس این منطقی است که یک شرکت سود آور اما بدون قابلیت جهش سودآوری مورد عرضه قرار گیرد یا اینکه در یک دامنه خاص مدام بالا و پایین شود.

توجه کنید Pe منطقی بازار در شرایط نیمه رکود حدود ۸.۵ الی ۹ واحد است، در شرایط رکود ۶.۵ الی ۷.۵ واحد (که خود این اعداد در شرایط خاص داستان های خاصی دارند) بنابراین عدد ۷.۳ الی ۸.۳ Pe تحلیلی در این شرکت در حالی که Pe.ttm آن ۱۵.۶ واحد است نباید شما را به اشتباه بیاندازد. چون قبل از تصمیم گیری باید از خودتان بپرسید به سمت حذف محرک اصلی بازار (جهش ارزی) حرکت می کنیم یا همچنان جهش ارزی ادامه دارد ؟ اگر پاسخ این باشد که جهش ارزی خاصی نخواهیم داشت پس این شرکت نیز جهش سودآوری خاصی ندارد و جذابیت سرمایه گذاری برای پول های خرد و البته بعضی پول های درشت ایجاد نمی کند.

همیشه این طور است که هنگام وجود یک محرک برای رشد سودآوری Pe ها رشد می کنند ( مثلا شرکت های دارای طرح توسعه Pe بالاتری می گیرند) چرا که رشد سودآوری در آینده عامل شکست Pe به سطح منطقی می شود و در صورت نبود این محرک اگر Pe منطقی نباشد به سمت منطقی کاهش می یابد که عمدتا توام با کاهش قیمت است. حالا انتخابات آمریکا و دلخوش کردن به آینده سیاسی کشور و سپس آینده اقتصادی عاملی شده است که در شرایط حاضر ترمز رشد نرخ ارز کشیده شود و این به معنای کشیده شده شدن ترمز رشد سودآوری شرکت هایی است که تا به امروز به مدد این محرک عملکرد مثبت از خودشان به نمایش گذاشته اند.

فلسفه خیلی از شرکت های حاضر در بورس همین است و متاسفانه عدم توجه به چنین موضوعاتی که کاملا قابل اثبات است عاملی شده است که قضایای دیگری بدون قابلیت اثبات توسط مدرک محکمه پسند ارائه گردد. دلیل اینکه بازار به دلار ۳۲ هزار تومان واکنش نشان نداد نیز همین بود، چون بازار بسیار باهوش است و منتظر ماند ببینید انتخابات آمریکا چه خواهد شد. حال در آینده اگر بازار در خصوص گشایش سیاسی دچار بیش نمایی و خوش خیالی شده باشد بدان معنی است که قرار نیست شرایط درست شود و در این صورت، درست نشدن شرایط یعنی رشد مجدد نرخ ارز، رشد سودآوری شرکت ها، ایجاد انتظارات رشد سودآوری و جذاب شدن سهام و حرکت صعودی بازار و اگر غیر این باشد سهام ابتدا تا سطح Pe منطقی کاهش خواهند یافت (اول حرکت به سمت Pe نیمه رکودی و سپس حرکت به سمت Pe رکودی) و همانجا در جا خواهند زد.

حالا بازار یعنی تمام شده است؟ به هیچ عنوان. در چنین شرایطی فعالین حرفه ای بازار به دنبال گزینه های خاص خواهند رفت. آنها سهامی خاص با خبرهای خاصی که در آینده عملکرد آنها را تحت تاثیر می گذارند را دنبال خواهند کرد. این خبرها می تواند از جنس سرمایه گذاری برای رشد تولید، کاهش هزینه باشد، یا از نوع ادغام و خرید یک شرکت دیگر، یا رشد نرخ جهانی و یا ... . به هرحال هرچه که است در شرایط ثبات ارزی خبرها دیگر از جنس جهش ارزی نیستند و بیشتر تخصصی تر می شوند.

#بازار۲
شاید بعضی بگویند اگر هم اینچنین است به زبان نیاورید چون سهامداران در زیان هستند، اما من مخالف چنین اعتقادی هستم، چرا که اثرات مخرب به زبان نیاوردن آن بیشتر از حالتی است که به زبان آید. بعضی قبل از اینکه تکه های پازل را کنار هم قرار دهند صرفا با گوشه ای از اطلاعات و البته نیم نگاهی به از دست رفتن سودهایی که کرده بودند یا زیان از اصل سرمایه موقعیت تهاجمی میگیرند. چنین حالاتی همانطور که گفتم به هیچ شخصی جز خود فرد آسیب نخواهد زد و بازار مسیری را طی می کند که باید طی کند. پس بهتر است که هر چه بیشتر به سمت درک آن پیش رویم تا بتوانیم از دل آن به سود برسیم. نسبت دادن شرایط امروز بازار به هرچیزی غیر از عوامل اصلی آن تنها ما را دانستن، پیشرفت کردن و کسب سود از فرصت های آتی باز خواهد داشت.
دیشب با یکی از مدیران موفق سرمایه گذاری که در خارج از کشور فعالیت می کند صحبتی را داشتم. گفتم فلانی می ترسم بعضی وقت ها پستی در خصوص بازار درج کنم و متهم می شوم به نقد بودن و انتظار برای مفت خریدن ! گفت حمید جان من مطالب شما را پیگیری می کنم. هم تو میدانی و هم من که تخلف همیشه در بازار بوده است اما چون مهمان زیاد داریم (منظورم سهامداران تازه وارد) کمی پیاز داغش زیاد شده است خب شما هم بگو آنهایی که فریاد دستکاری سر می دهند قصد دارند تصویری بد از بازار نشان دهند که بازار بریزد و مفت بخرند !!! دیدم چه پاسخ دندان شکنی. می پذیرم تخلف هایی صورت گرفته است و همین امشب محتوایی را در اختیار عزیزان نظارت قرار دادم و اشاره کردم در مقابل برخی حرکات تصمیمات قاطعانه بگیرند (مخصوصا برداشته شدن حجم مبنا در روزهای منفی. هرچند به خودی خود این تخلف نیست اما در شرایط حاضر بهتر است که با آن برخورد شود). عزیزانی یک بازی بیشتر سیاسی راه انداختن که مثلا به فکر سهامدار خرد هستیم، اما بدانید بیشتر آنها بازی است تا واقعیت و این بازار به دست اهالی خودش است که اگر عیبی داشته باشد اصلاح می شود. در میان این بازار سهامی هم در حالی قربانی شدن به خاطر شرایط کلی بازار هستند ( ارزندگی خوبی دارند) اما مطمین باشید بعد از فروکش کردن احساس این نوع سهام اگر تحلیل ها منطقی بوده باشد جایگاه خودشان را پس خواهند گرفت.

فعالیت ما بازار سرمایه است، هم اکنون که این پست را می نویسم و در انتهای آن هستم شاید بسیاری از دوستان تازه از خواب بیدار شده باشند و شاید بعضی ها چند ساعت بعد تازه از خواب بیدار شوند اما هنوز ما نخوابیده ایم که بیدار شویم. کار ما از ساعت ۸:۳۰ تا ۱۲:۳۰ نیست و شب های زیادی را تا صبح بیدار ماندیم و به بررسی پرداختیم. پس بدانید که شاید بعضی مهمان چند ماهه بازار باشند، اما ما همیشه در این بازار هستیم و هیچ کس حاضر به تخریب آنجایی که عمرش در حال سپری شدن است نخواهد بود و قطعا اگر به چنین سطحی از عشق به بازار برسید زیاد حرف مردم برایتان مهم می شود، زیاد دلگیر و ناراحت می شوید و این به روحیات آن شخص بستگی دارد چیزی که در سایر بازارها حتی سایه ای از آن نیست.

#بازار۳

در خصوص ترامپ و بایدن نیز باید عرض کنم تفاوت زیادی بین این دو شخصیت است که نکته مهم این است که سیاست کلی آمریکا در مقابل ایران قرار نیست از شخصی به شخص دیگر تغییر کند، بلکه شیوه اجرای سیاست ها متفاوت می شود و تنها امید ما این است که بایدن سیاست نرم تری داشته باشد (در ابتدا) و ریسک بزرگ این خواهد بود که بایدن علیرغم چهره آرام و دوست داشتنی اگر نتواند با ایران به توافقی دست یابد برای اینکه نشان دهد در این زمینه از ترامپ برتر است به سادگی این امکان را دارد که اجماع جهانی را علیه ایران تشکیل دهد (کاری که ترامپ به خاطر دیوانه بازی های خودش نتوانست در قالب یک قطعنامه جهانی انجام دهد) بنابراین همانطور که در بخش #بازار۱ گفتیم فعلا دلخوش به شعارهای اولیه بایدن هستیم و اگر این دلخوشی تنها یک رویا پردازی باشد ماجرا کاملا متفاوت خواهد بود و مجدد همه چیز گاردی صعودی تر از حالت قبل خواهند داشت و حتی ممکن است دعواهای سیاسی به جای باریک کشیده شود.

روزگار سختی است
🖤🖤🖤

با تامین شدن بخش زیادی از کسری بودجه، وزارت اقتصاد با حراج اوراق در هر نرخی موافقت نمی کند. روند انتشار اوراق در حالی با ۱۵٪ سود استارت خورد که از اواخر تیر با رسیدن نرخ سود به بالاتر از ۱۹٪ حجم عرضه کاهش یافت. کاهش سطح عرضه با امید به بهبود وضعیت تراز بودجه ای کشور عامل اثر گذار منفی بر نرخ ارز نیز می باشد.

بازار سرمایه کاملا تخصصی شده است، اگر منتظر باشیم دیگران به ما بگویند چه کنیم سخت در اشتباه هستیم. روند قبلی بازار شما اول اسم نماد را اگر به زبان می آوردید چند مدت قفل در صف خرید بود !
با دلار زیر ۳۰ هزار تومان وقت دیدن سایر عوامل است، بازار جهانی، بررسی اقتصادهای بزرگ جهانی، گزارشات انجمن های داخلی و خارجی، طرح های توسعه، اثرات احتمالی کاهش هزینه های تحریم و...

آرامکو در ۹ ماهه ۲۰۲۰

درآمد عملیاتی ۳۴٪ کاهش داشته است اما هزینه عملیاتی تنها ۱۷٪ کاهش یافته و همین عاملی بر سقوط ۴۶٪ سود عملیاتی آرامکو در ۹ ماهه ۲۰۲۰ نسبت به مدت مشابه سال قبل شده است. چنین وضعیتی در صورت تدام نفت زیر ۵۰ دلار و هزینه های سنگین خانواده های سلطنتی، جنگ و... این کشور را در تنگنا قرار خواهد داد. از یک سو نمی تواند ظرفیت تولید را بالا ببرد (عامل کاهش قیمت نفت) و از یک طرف نمی تواند با قیمت های فعلی نفت دخل و خرج را بالانس کند. پس شاید هزینه ها را کاهش دهد (یک مورد پایان دادن به جنگ)، سرمایه گذاری ها را بفروشد، اوراق منتشر کند و البته در مقابل ورود نفت ایران به بازار جهانی هم سنگ اندازی خواهد کرد.
در ادامه اقتصاد نفتی، در چشم انداز ۲۰۳۰ الی ۲۰۵۰ عربستان با مشکلات عظیمی رو برو خواهد شد مگر اینکه ساختار درآمدی دولت به طور کامل تغییر کند و البته چنین مشکلی برای سایر کشورهای نفتی بروز خواهد کرد و لازمه مقابله با چنین بحرانی تغییر ساختار درآمدی خواهد بود.

دبیر انجمن سیمان اعلام کرد که درخواست افزایش نرخ سیمان را مجدد ارائه خواهیم کرد.

هزینه حمل در صنعت سیمان تنها طی آبان ماه حدود ۳۲٪ رشد کرده است و گاز ۴۵ کارخانه قطع شده است که آنها مجبور به استفاده از مازوت هستند. قیمت هر لیتر مازوت یارانه ای ۳۰۰ تومان است و هزینه حمل آن ۱۲۰ تومان. تولید کنندگان صنعت سیمان مبلغ گاز دریافتی را با یک ماه تاخیر پرداخت می کردند اما هزینه تامین مازوت را باید نقدا پرداخت کنند و هزینه حمل را نیز به صورت پیش پرداخت ارائه کنند. در شرایطی که تولید کنندگان مشکل سرمایه در گردش دارند موارد مذکور عامل رشد هزینه ها شده است.

ساختار هزینه تولید در صنعت سیمان بیشتر سربار محور است (سربار نقش پر رنگی دارد) و در دل سربار نیز هزینه انرژی نقش پر رنگی دارد. از این رو تغییر در بخش انرژی (نرخ خرید، حمل و...) عامل تغییر در بهای تولید می شود.

https://instagram.com/stories/hamid_mortazakoushki/2448104358366206226?utm_source=ig_story_item_share&igshid=pm0xz1p35ggk

لایو با ولید هلالات پیرامون گروه های پر پتانسیل

تجارت خارجی ماهیانه
به خودی خود این روند بازگو کننده مورد خاصی نیست و حتما باید توام با تراز تجاری تفسیر شود، چرا که روند مذکور جمع واردات و صادرات است، بنابراین روند صعودی آن ممکن است به خاطر افزایش واردات باشد. اما تراز تجاری مثبت مهر و آبان و روند کاهشی تراز منفی از تیر ماه نشان می دهد که روند رو به رشد نمودار تجارت خارجی به دلیل رشد صادرات بوده است.
.

نتیجه انتشار اوراق در هفته اول آذر ماه توسط بانک مرکزی

در هفته اول آذر 5470 میلیارد تومان اوراق با نرخ 21.1% به فروش رفته است. چنین انتشاری به مدد جبران کسری بودجه خواهد آمد اما نرخ آن با توجه به وضعیت اقتصاد توجیه پذیر نیست

#فلزات_اساسی

شاخص (سال پایه ۹۶) مقدار فروش صنعت در آبان ماه به ۹۰٪ کاهش یافته است.
عقب نشینی تقاضا در بورس کالا به واسطه کاهش تورم انتظاری یکی از عمده دلایل کاهش شاخص می باشد. در میان شرکت های صنعت تنها فولاد کاوه جنوب کیش عملکرد مطلوبی را در آبان ماه ثبت کرده است.

« با تحلیلگر» گزارشات را متفاوت ببینید.
@Batahlilgar

#بازار
دلیلی برای رشد کلیت بازار وجود ندارد. همانطور که چندین بار تاکید شده بود، بازار خبر محور و عملکرد محور خواهد شد. نه خبرهای بی اهمیت، بلکه خبرهای اثرگذار بر ارزش شرکت ها. بنابراین بهتر است در انتخاب گزینه های سرمایه گذاری خود موارد مهمی را به دقت مورد بررسی قرار دهید. این نگرش نسبت به بازار تنها زمانی معتبر است که امید به گشایش سیاسی باشد. در چنین سناریویی، سودهای از این به بعد بازار بسیار شیرین تر و البته سختر خواهد بود.
لطفا به گزارشات مالی شرکت ها توجه اساسی داشته باشید، مخصوصا گزارشات شرکت هایی که طی یکی دو هفته اخیر رشد عجیبی را داشته اند.

تازه واردان توجه داشته باشند، گرفتار نام نمادها نشوند. منچستر یونایتد هم خیلی وقت است قهرمان نمی شود. درگیر رنج زنی به سمت بالای حقوقی ها نشوید.