✅ Как применить льготу?
Если вы являетесь клиентом российского брокера или УК, вы сможете (через поддержку, персонального менеджера, иным способом) обратиться к профучастнику с запросом на то, что вы, как частный инвестор, хотите воспользоваться своим правом на ЛДВ. В таком случае вы сможете получить этот вычет, не подавая налоговую декларацию. Просто ваш брокер или УК, выполняя функцию налогового агента, рассчитает ваши налоговые обязательства уже с учётом ЛДВ.
Насколько я знаю, сегодня многие профучастники по собственной инициативе напоминают своим клиентам о том, что такой вычет есть и он может быть применён в данном конкретном случае, если клиент выразит на это своё пожелание. В частности, так поступает наша компания.
Если же вы торгуете на иностранном счёте, то ситуация меняется. Вам придётся заполнить декларацию по форме 3-НДФЛ, приложить к ней подтверждающие документы и направить её в вашу налоговую инспекцию.
✅ Что нужно учитывать?
📋 Многие инвесторы обращаются к операциям РЕПО. То есть, не просто покупают ценные бумаги и держат их в своих портфелях, но и «отдают» их в РЕПО. Для целей применения ЛДВ передача бумаг в РЕПО не прерывает срок владения бумагами. Поэтому, даже если по результатам сделки РЕПО вы временно перестали владеть бумагой, это не является основанием для отказа в применении ЛДВ.
📋 Иногда бывают случаи, когда в рамках одной УК происходит реорганизация фондов. Иначе говоря, вы купили фонд А, владели им, а через какое-то время произошла конвертация и теперь в вашем портфеле «числятся» паи фонда Б. Такие случаи также не влияют на исчисление сроков для применения ЛДВ. В данном случае вы продадите паи фонда Б, но срок владения ими будет считаться с момента приобретения вами паёв фонда А.
На этом пока всё. В следующей главе подробнее поговорим об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС).
❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста. Скоро вернусь с продолжением.
Если вы являетесь клиентом российского брокера или УК, вы сможете (через поддержку, персонального менеджера, иным способом) обратиться к профучастнику с запросом на то, что вы, как частный инвестор, хотите воспользоваться своим правом на ЛДВ. В таком случае вы сможете получить этот вычет, не подавая налоговую декларацию. Просто ваш брокер или УК, выполняя функцию налогового агента, рассчитает ваши налоговые обязательства уже с учётом ЛДВ.
Насколько я знаю, сегодня многие профучастники по собственной инициативе напоминают своим клиентам о том, что такой вычет есть и он может быть применён в данном конкретном случае, если клиент выразит на это своё пожелание. В частности, так поступает наша компания.
Если же вы торгуете на иностранном счёте, то ситуация меняется. Вам придётся заполнить декларацию по форме 3-НДФЛ, приложить к ней подтверждающие документы и направить её в вашу налоговую инспекцию.
✅ Что нужно учитывать?
📋 Многие инвесторы обращаются к операциям РЕПО. То есть, не просто покупают ценные бумаги и держат их в своих портфелях, но и «отдают» их в РЕПО. Для целей применения ЛДВ передача бумаг в РЕПО не прерывает срок владения бумагами. Поэтому, даже если по результатам сделки РЕПО вы временно перестали владеть бумагой, это не является основанием для отказа в применении ЛДВ.
📋 Иногда бывают случаи, когда в рамках одной УК происходит реорганизация фондов. Иначе говоря, вы купили фонд А, владели им, а через какое-то время произошла конвертация и теперь в вашем портфеле «числятся» паи фонда Б. Такие случаи также не влияют на исчисление сроков для применения ЛДВ. В данном случае вы продадите паи фонда Б, но срок владения ими будет считаться с момента приобретения вами паёв фонда А.
На этом пока всё. В следующей главе подробнее поговорим об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС).
❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста. Скоро вернусь с продолжением.
⛽️ Сургутнефтегаз (преф)
Сургутнефтегаз входит в четверку крупнейших компаний РФ по добыче жидких углеводородов. Особенностью является наличие у компании огромной «подушки» кэша, находящейся на балансе в форме долларовых депозитов. Поэтому финансовые результаты Сургута сильно зависят от изменения курса рубля к доллару и переоценки долларовых депозитов. Разумеется, в текущем году на фоне значительного ослабления рубля данная переоценка должна быть сильно в пользу инвесторов.
В ближайшие дни ждём отчёт Сургутнефтегаза. Наше мнение: ожидаем дивидендную доходность на уровне 20%. Считаем, что после коррекции на прошлой неделе привилегированные акции Сургутнефтегаза привлекательны к покупке.
Сургутнефтегаз входит в четверку крупнейших компаний РФ по добыче жидких углеводородов. Особенностью является наличие у компании огромной «подушки» кэша, находящейся на балансе в форме долларовых депозитов. Поэтому финансовые результаты Сургута сильно зависят от изменения курса рубля к доллару и переоценки долларовых депозитов. Разумеется, в текущем году на фоне значительного ослабления рубля данная переоценка должна быть сильно в пользу инвесторов.
В ближайшие дни ждём отчёт Сургутнефтегаза. Наше мнение: ожидаем дивидендную доходность на уровне 20%. Считаем, что после коррекции на прошлой неделе привилегированные акции Сургутнефтегаза привлекательны к покупке.
Подоспела отличная новость для всех тех, кто владеет бондами Минфина с ISIN XS... через российские депозитарии:
"Для Минфина проект по размещению замещающих облигаций продолжает оставаться одним из приоритетных, но мы видим колоссальную нагрузку как на организаторов размещений, так и на инфраструктуру со стороны корпоративного сегмента. Каждый день видим анонсы новых сделок. Поэтому решили, что, наверное, для нас было бы более правильным реализовать этот проект в следующем году", – директор департамента госдолга и государственных финактивов Минфин РФ Денис Мамонов в ходе выступления на Российском облигационном конгрессе, организованном Cbonds.
Ждём.
#еврооблигации
"Для Минфина проект по размещению замещающих облигаций продолжает оставаться одним из приоритетных, но мы видим колоссальную нагрузку как на организаторов размещений, так и на инфраструктуру со стороны корпоративного сегмента. Каждый день видим анонсы новых сделок. Поэтому решили, что, наверное, для нас было бы более правильным реализовать этот проект в следующем году", – директор департамента госдолга и государственных финактивов Минфин РФ Денис Мамонов в ходе выступления на Российском облигационном конгрессе, организованном Cbonds.
Ждём.
#еврооблигации
Выше подборка рублёвых облигаций. Думаю, инфа полезная и кому-то пригодится. Но полагаю также, что будет небезынтересно моё мнение и опыт по этому вопросу. Оно есть, держите.
В посте выше названо 15 бумаг, предлагающих относительно высокую рублёвую доходность, от девяти эмитентов с адекватным кредитным качеством. Что получилось в итоге? Доходность к погашению по такому портфелю ± 15,46% (бумаг 15 штук, вес каждой в портфеле равный 1/15, так что считаю просто среднюю арифметическую доходность).
Нюанс в том, что 15,46% — это плюс минус ставка по депозиту в крупнейших банках РФ. И это ещё грязная доходность, отсюда комиссии отнять нужно.
Да, эту доходность можно немного увеличить. Есть несколько подходов:
Можно купить фонд, который инвестирует в корпоративные рублёвые облигации, и ждать что управляющий сможет за счёт активной торговли заработать лишние несколько процентов плюсом к тому, что даёт сама облигация (у нас есть такие фонды, назову их ниже).
Можно брать меньше бумаг в портфель. В частности из той же подборки можно выбрать только самые доходные. Но как-то, мне кажется, 15% в депозите без риска дефолта разумнее, чем 16% с ненулевым риском дефолта.
Можно подойти к решению ещё более радикально и накупить ноунейм-эмитентов с доходностью ±20% годовых (и заработать тремор, читая корпоративные новости).
Вообще, у российских корп. облигаций для нашей задачи (заработать адекватные деньги с как можно меньшим риском) сейчас три проблемы. Загибаю пальцы:
Первая — на этих бумагах не заработаешь много, если ключевую будут снижать (просто они все короткие, длинных с погашением через 10+ лет нет).
Вторая — их замучаешься продавать, ликвидности нет (так что только до погашения сидеть). Конечно, можно попробовать продать до погашения, и иногда это удаётся с минимальным спредом, но гарантий тут нет, так что базовый сценарий – ждать погашения. Здесь оговорка, я говорю про объёмы хайнетов, не про 10 тыс. рублей.
Третья — эмитентов полно, но кто они и будут ли живы уже завтра, поэтому лично я беру имена с более-менее кредитным качеством и понятной стратегией, подразумевающей желание акционеров и менеджмента продолжать обслуживать свои долги. Банально если в портфеле из 20 эмитентов хоть один даст дуба, то это –5% от портфеля, и уже не 20% годовых получается, а 15%. Ну и конечно же при ключевой в 15% многим эмитентам нелегко живётся, и не всем хватит «жирка», чтобы пережить этап жёсткой ДКП, которая кто его знает, сколько продлится.
И при всех вышесказанных нюансах доходность у нас будет 15,46%. То есть, плюс-минус депозит.
Поэтому лично я предпочитаю самые длинные ОФЗ (уже если брать риск сейчас, то только рыночный, а не кредитный), фонд AKMB и фонд на денежный рынок AKMM, чтобы постепенно эти ОФЗ и AKMB закупать в портфель. И, конечно, бОльшая часть кэша у меня в акциях. Но об этом как-нибудь потом.
#личное
В посте выше названо 15 бумаг, предлагающих относительно высокую рублёвую доходность, от девяти эмитентов с адекватным кредитным качеством. Что получилось в итоге? Доходность к погашению по такому портфелю ± 15,46% (бумаг 15 штук, вес каждой в портфеле равный 1/15, так что считаю просто среднюю арифметическую доходность).
Нюанс в том, что 15,46% — это плюс минус ставка по депозиту в крупнейших банках РФ. И это ещё грязная доходность, отсюда комиссии отнять нужно.
Да, эту доходность можно немного увеличить. Есть несколько подходов:
Можно купить фонд, который инвестирует в корпоративные рублёвые облигации, и ждать что управляющий сможет за счёт активной торговли заработать лишние несколько процентов плюсом к тому, что даёт сама облигация (у нас есть такие фонды, назову их ниже).
Можно брать меньше бумаг в портфель. В частности из той же подборки можно выбрать только самые доходные. Но как-то, мне кажется, 15% в депозите без риска дефолта разумнее, чем 16% с ненулевым риском дефолта.
Можно подойти к решению ещё более радикально и накупить ноунейм-эмитентов с доходностью ±20% годовых (и заработать тремор, читая корпоративные новости).
Вообще, у российских корп. облигаций для нашей задачи (заработать адекватные деньги с как можно меньшим риском) сейчас три проблемы. Загибаю пальцы:
Первая — на этих бумагах не заработаешь много, если ключевую будут снижать (просто они все короткие, длинных с погашением через 10+ лет нет).
Вторая — их замучаешься продавать, ликвидности нет (так что только до погашения сидеть). Конечно, можно попробовать продать до погашения, и иногда это удаётся с минимальным спредом, но гарантий тут нет, так что базовый сценарий – ждать погашения. Здесь оговорка, я говорю про объёмы хайнетов, не про 10 тыс. рублей.
Третья — эмитентов полно, но кто они и будут ли живы уже завтра, поэтому лично я беру имена с более-менее кредитным качеством и понятной стратегией, подразумевающей желание акционеров и менеджмента продолжать обслуживать свои долги. Банально если в портфеле из 20 эмитентов хоть один даст дуба, то это –5% от портфеля, и уже не 20% годовых получается, а 15%. Ну и конечно же при ключевой в 15% многим эмитентам нелегко живётся, и не всем хватит «жирка», чтобы пережить этап жёсткой ДКП, которая кто его знает, сколько продлится.
И при всех вышесказанных нюансах доходность у нас будет 15,46%. То есть, плюс-минус депозит.
Поэтому лично я предпочитаю самые длинные ОФЗ (уже если брать риск сейчас, то только рыночный, а не кредитный), фонд AKMB и фонд на денежный рынок AKMM, чтобы постепенно эти ОФЗ и AKMB закупать в портфель. И, конечно, бОльшая часть кэша у меня в акциях. Но об этом как-нибудь потом.
#личное
🔺Начало поста
📋 Тип Б
Это очень простая льгота. Её суть сводится к том, что ваша прибыль, полученная на ИИС, освобождается от налога. То есть весь доход, который вы сможете заработать, торгуя ценными бумагами, не будет облагаться НДФЛ по ставке в 13% или 15%, как было если бы вы осуществляли сделки на обычном брокерском счёте.
Прелесть в том, что размер вычета не ограничен: вы можете заработать ₽10 млн или ₽1 тыс. прибыли — налог с этого дохода платить не придётся. Исключения — дивиденды. Они облагаются в обычном порядке. Прочие же доходы и, прежде всего – доходы от операций купли/продажи ценных бумаг налогом не облагаются.
Вычет типа Б может быть интересен тем, для кого возможность вернуть ₽60 тыс. в год по вычету типа А – незначительная опция или российским налоговым резидентам, которые не платят НДФЛ вообще (например, самозанятые). С другой стороны, в отличии от вычета типа А, не получится просто положить деньги на счёт и уже в силу этого претендовать на льготу. Вычет типа Б подразумевает, что вы будете совершать сделки с ценными бумагами и стремиться к максимизации прибыли.
📋Как это работает?
Тут всё просто. Открывайте ИИС, пополняйте (хотите один раз при открытии, хотите ежегодно, хотите с любой другой периодичностью, но помните, что вы не можете пополнять счёт на сумму более ₽1 млн в календарный год) и начинайте торговать. «Держать» счёт потребуется минимум 3 года. При этом в плане доходов у вас как бы поменяется периодизация налоговых периодов. Ваш налоговый агент (брокер или УК) не будет каждый год рассчитывать и удерживать налог по данному счёту. Вся ваша налоговая база будет определена один раз при закрытии счёта. Иначе говоря, вы открыли ИИС и торговали на нём бумагами 4 года, а потом решили ИИС закрыть. Вот при закрытии счёта и будет подсчитан ваш совокупный финансовый результат за 4 года и по этому результату будут определены ваши налоговые обязательства.
При этом, если вы ни разу не воспользовались вычетом типа А, у вас появится возможность освободить весь положительный финансовый результат от уплаты налога. Иначе говоря, вы не заплатите налог вне зависимости от того, какую именно прибыль получили за эти 4 года.
📋 Что следует учесть?
✔️Минимальный срок жизни любого ИИС – 3 года. Инвестор, в принципе, может закрыть его раньше этого срока, но тогда он лишается всех вышеуказанных налоговых преференций (а если он уже успел получить вычет типа А за какой-то год, то сумму возврата НДФЛ придётся вернуть в бюджет с уплатой пени).
✔️С ИИС нельзя снимать деньги. Некоторые брокеры позволяют получать купоны облигаций и дивиденды по акциям не на ИИС, а на брокерский или банковский счет. Но в целом сумму «заведённых» на ИИС средств и прибыли, полученной в результате сделок с ценными бумагами на этом счёте, вы не сможете вывести, пока не закроете сам ИИС.
✔️Разумеется, налоговые нерезиденты (например, граждане РФ, уехавшие на ПМЖ в другую страну) не могут воспользоваться возможностями ИИС.
✔️В данном посте отражено текущее регулирование ИИС. Но скоро это регулирование изменится. Сейчас разрабатываются и принимаются нормативно-правовые акты, которые существенно изменят действующие правила. Предполагается, что в результате у нас появится новый вид ИИС (так называемый ИИС-3), а привычные нам льготы типа А и типа Б уйдут. Когда это произойдёт я, разумеется, выложу новую редакцию данной главы. Но пока те положения, о которых я рассказываю в текущем посте действуют и могут быть реализованы на практике.
На этом пока всё. В следующей главе подробнее поговорим о пятилетней льготе по владению акциями.
❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста. Скоро вернусь с продолжением.
📋 Тип Б
Это очень простая льгота. Её суть сводится к том, что ваша прибыль, полученная на ИИС, освобождается от налога. То есть весь доход, который вы сможете заработать, торгуя ценными бумагами, не будет облагаться НДФЛ по ставке в 13% или 15%, как было если бы вы осуществляли сделки на обычном брокерском счёте.
Прелесть в том, что размер вычета не ограничен: вы можете заработать ₽10 млн или ₽1 тыс. прибыли — налог с этого дохода платить не придётся. Исключения — дивиденды. Они облагаются в обычном порядке. Прочие же доходы и, прежде всего – доходы от операций купли/продажи ценных бумаг налогом не облагаются.
Вычет типа Б может быть интересен тем, для кого возможность вернуть ₽60 тыс. в год по вычету типа А – незначительная опция или российским налоговым резидентам, которые не платят НДФЛ вообще (например, самозанятые). С другой стороны, в отличии от вычета типа А, не получится просто положить деньги на счёт и уже в силу этого претендовать на льготу. Вычет типа Б подразумевает, что вы будете совершать сделки с ценными бумагами и стремиться к максимизации прибыли.
📋Как это работает?
Тут всё просто. Открывайте ИИС, пополняйте (хотите один раз при открытии, хотите ежегодно, хотите с любой другой периодичностью, но помните, что вы не можете пополнять счёт на сумму более ₽1 млн в календарный год) и начинайте торговать. «Держать» счёт потребуется минимум 3 года. При этом в плане доходов у вас как бы поменяется периодизация налоговых периодов. Ваш налоговый агент (брокер или УК) не будет каждый год рассчитывать и удерживать налог по данному счёту. Вся ваша налоговая база будет определена один раз при закрытии счёта. Иначе говоря, вы открыли ИИС и торговали на нём бумагами 4 года, а потом решили ИИС закрыть. Вот при закрытии счёта и будет подсчитан ваш совокупный финансовый результат за 4 года и по этому результату будут определены ваши налоговые обязательства.
При этом, если вы ни разу не воспользовались вычетом типа А, у вас появится возможность освободить весь положительный финансовый результат от уплаты налога. Иначе говоря, вы не заплатите налог вне зависимости от того, какую именно прибыль получили за эти 4 года.
📋 Что следует учесть?
✔️Минимальный срок жизни любого ИИС – 3 года. Инвестор, в принципе, может закрыть его раньше этого срока, но тогда он лишается всех вышеуказанных налоговых преференций (а если он уже успел получить вычет типа А за какой-то год, то сумму возврата НДФЛ придётся вернуть в бюджет с уплатой пени).
✔️С ИИС нельзя снимать деньги. Некоторые брокеры позволяют получать купоны облигаций и дивиденды по акциям не на ИИС, а на брокерский или банковский счет. Но в целом сумму «заведённых» на ИИС средств и прибыли, полученной в результате сделок с ценными бумагами на этом счёте, вы не сможете вывести, пока не закроете сам ИИС.
✔️Разумеется, налоговые нерезиденты (например, граждане РФ, уехавшие на ПМЖ в другую страну) не могут воспользоваться возможностями ИИС.
✔️В данном посте отражено текущее регулирование ИИС. Но скоро это регулирование изменится. Сейчас разрабатываются и принимаются нормативно-правовые акты, которые существенно изменят действующие правила. Предполагается, что в результате у нас появится новый вид ИИС (так называемый ИИС-3), а привычные нам льготы типа А и типа Б уйдут. Когда это произойдёт я, разумеется, выложу новую редакцию данной главы. Но пока те положения, о которых я рассказываю в текущем посте действуют и могут быть реализованы на практике.
На этом пока всё. В следующей главе подробнее поговорим о пятилетней льготе по владению акциями.
❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста. Скоро вернусь с продолжением.
📁 Куда движется экономика Европы?
Листая ленты деловых новостей, можно заметить, что у многих экспертов сложились негативные ожидания по европейской экономике. Одни ожидают в ближайшее время техническую рецессию (эпизодический спад ВВП в реальном выражении), а некоторые – не техническую, а самую настоящую (системное падение экономики и финансовый кризис).
По мнению Владимира Брагина, в таких настроениях ничего странного нет. Европа, наряду с Россией, приняла на себя основные издержки текущего геополитического обострения (хотя характер этих издержек и эффективность противодействия им носила для Европы и России различный характер). Поэтому поводов для оптимизма там действительно мало. Но так ли много поводов для крайнего пессимизма?
Ожидается, что в условиях складывающейся низкой инфляции ЕЦБ может пойти на смягчение монетарной политики. На этом фоне наиболее вероятный сценарий для европейской экономики – «мягкая посадка». Иначе говоря, мы получаем макроэкономический негатив, но не какой-то серьёзный кризис.
У Европы в момент начала периода геополитических шоков был значительный профицит по счёту текущих операций (читай - запас прочности). В результате шока произошло увеличение стоимости импорта. Но это не вызвало финансовую дестабилизацию за счёт сохраняющегося профицита (того самого запаса прочности). Да, это серьёзно ухудшило конкурентные позиции европейской экономики, но цепную реакцию, когда проблемы в реальном секторе перекидываются на финансовый, а потом возвращаются в реальный в ещё большем масштабе, это не запустило.
Сейчас мы оцениваем перспективы европейской экономики на ближайшее время как умеренно-негативные. Это означает, что мы не ждём позитива, но и предпосылок для развития серьёзного кризиса не видим. По крайней мере в данный конкретный момент.
Листая ленты деловых новостей, можно заметить, что у многих экспертов сложились негативные ожидания по европейской экономике. Одни ожидают в ближайшее время техническую рецессию (эпизодический спад ВВП в реальном выражении), а некоторые – не техническую, а самую настоящую (системное падение экономики и финансовый кризис).
По мнению Владимира Брагина, в таких настроениях ничего странного нет. Европа, наряду с Россией, приняла на себя основные издержки текущего геополитического обострения (хотя характер этих издержек и эффективность противодействия им носила для Европы и России различный характер). Поэтому поводов для оптимизма там действительно мало. Но так ли много поводов для крайнего пессимизма?
Ожидается, что в условиях складывающейся низкой инфляции ЕЦБ может пойти на смягчение монетарной политики. На этом фоне наиболее вероятный сценарий для европейской экономики – «мягкая посадка». Иначе говоря, мы получаем макроэкономический негатив, но не какой-то серьёзный кризис.
У Европы в момент начала периода геополитических шоков был значительный профицит по счёту текущих операций (читай - запас прочности). В результате шока произошло увеличение стоимости импорта. Но это не вызвало финансовую дестабилизацию за счёт сохраняющегося профицита (того самого запаса прочности). Да, это серьёзно ухудшило конкурентные позиции европейской экономики, но цепную реакцию, когда проблемы в реальном секторе перекидываются на финансовый, а потом возвращаются в реальный в ещё большем масштабе, это не запустило.
Сейчас мы оцениваем перспективы европейской экономики на ближайшее время как умеренно-негативные. Это означает, что мы не ждём позитива, но и предпосылок для развития серьёзного кризиса не видим. По крайней мере в данный конкретный момент.
На прошлой неделе был Cbonds Congress, это ежегодная встреча участников отрасли управления активов. Принимал в ней участие и наш портфельный управляющий Евгений Жорнист. Он поделился со мной настроениями участников форума и своими умозаключениями.
Любопытно вот что. Там была секция портфельных управляющих и секция макроэкономистов, — и у тех, и у других плюс-минус одинаковое мнение по тому, какой будет ставка в конце следующего года. И по вопросу, каким будет курс usd/rub в конце следующего года, тоже.
Ставку ждут от 10 до 13% в декабре 2024 г. Да, все ждут, что в эту пятницу ставку или оставят неизменной, или на 0,5-1-2% повысят, но главное другое — большинство экспертов ждут, что во II квартале 2024 г. ставку начнут снижать и снижать её будут до уровня 10 – 13% (конкретное число у всех своё). Так считают и макроэкономисты, и портфельные управляющие.
Прогнозы по курсу рубля к доллару – это примерно 90 – 100 рублей за доллар на конец 2024 г. (сейчас 91 рубль за доллар). Никто особо не ждёт 120-150 рублей за доллар. При этом они допускают 120 рублей где-нибудь в моменте (например, в середине года), но год (2024) закроем на отметке 90-100 рублей. Даже те, кого принято считать медведями, не ждут сильной девальвации.
Как ещё это можно интерпретировать? Если все ждут, что будет что-то конкретное, то вообще не факт, что так оно и будет. Прогнозы участников прошлогоднего CBonds не сбылись. Никто не ждал такой мощной девальвации. Никто не ждал, что ставка будет 15%.
Понятно, что будущего никто не знает, но ожидания у рынка сейчас такие, и именно они представляют интерес.
И ещё все понимают, что отличная сделка — это переложиться из коротких облигаций / флоатеров в длинные, но здесь тоже вопрос — а когда надо это делать и вообще, если все будут перекладываться, то кто купит все эти короткие бонды и флоутеры? А на первичном рынке мы видим, что эмитенты не выходят с длинными бондами. На первичке сейчас не найдёшь интересного размещения с длиной 3 – 5 лет. Сейчас эмитенты выходят на 1 – 1,5 года. Потому что они не хотят по таким ставкам занимать. Они ждут, что ставки будут ниже, и лучше занять потом. Это говорит о том, что у эмитентов тоже консенсус, что ставка будет снижаться.
Любопытно вот что. Там была секция портфельных управляющих и секция макроэкономистов, — и у тех, и у других плюс-минус одинаковое мнение по тому, какой будет ставка в конце следующего года. И по вопросу, каким будет курс usd/rub в конце следующего года, тоже.
Ставку ждут от 10 до 13% в декабре 2024 г. Да, все ждут, что в эту пятницу ставку или оставят неизменной, или на 0,5-1-2% повысят, но главное другое — большинство экспертов ждут, что во II квартале 2024 г. ставку начнут снижать и снижать её будут до уровня 10 – 13% (конкретное число у всех своё). Так считают и макроэкономисты, и портфельные управляющие.
Прогнозы по курсу рубля к доллару – это примерно 90 – 100 рублей за доллар на конец 2024 г. (сейчас 91 рубль за доллар). Никто особо не ждёт 120-150 рублей за доллар. При этом они допускают 120 рублей где-нибудь в моменте (например, в середине года), но год (2024) закроем на отметке 90-100 рублей. Даже те, кого принято считать медведями, не ждут сильной девальвации.
Как ещё это можно интерпретировать? Если все ждут, что будет что-то конкретное, то вообще не факт, что так оно и будет. Прогнозы участников прошлогоднего CBonds не сбылись. Никто не ждал такой мощной девальвации. Никто не ждал, что ставка будет 15%.
Понятно, что будущего никто не знает, но ожидания у рынка сейчас такие, и именно они представляют интерес.
И ещё все понимают, что отличная сделка — это переложиться из коротких облигаций / флоатеров в длинные, но здесь тоже вопрос — а когда надо это делать и вообще, если все будут перекладываться, то кто купит все эти короткие бонды и флоутеры? А на первичном рынке мы видим, что эмитенты не выходят с длинными бондами. На первичке сейчас не найдёшь интересного размещения с длиной 3 – 5 лет. Сейчас эмитенты выходят на 1 – 1,5 года. Потому что они не хотят по таким ставкам занимать. Они ждут, что ставки будут ниже, и лучше занять потом. Это говорит о том, что у эмитентов тоже консенсус, что ставка будет снижаться.
🔺Начало поста
🔴 Выплаты нераспределённых средств со счетов типа «И» российским инвесторам
Итак, у НРД после каждой выплаты по государственным еврооблигациям будет оставаться часть средств, которые тот будет аккумулировать на счетах типа «И». Что будет с этими деньгами дальше?
Согласно указу, НРД сможет использовать их для компенсации российским инвесторам выплат по иностранным ценным бумагам, которые должны были быть начислены с 01.02.2022 г. по 08.09.2023 г., но не были исполнены в связи с блокировкой счетов НРД иностранными депозитариями (Euroclear/Clearstream). Иначе говоря, за счёт указанных денег будут гаситься долги перед российскими инвесторами по заблокированным у них на счетах иностранным ценным бумагам.
Согласно указу, эти выплаты будут происходить в определенном порядке. Порядок следующий:
✅в первую очередь исполняются обязательства по передаче выплат по иностранным акциям, депозитарным распискам на иностранные акции, паям (акциям) ETF перед физическими лицами и УК ОПИФ/БПИФ/ЗПИФ на заблокированные активы.
✅ во вторую очередь — обязательства по передаче выплат по иностранным облигациям и еврооблигациям РФ перед физическими лицами.
✅ в третью очередь — обязательства по передаче выплат по иностранным акциям, депозитарным распискам на иностранные акции, паям (акциям) ETF перед иными лицами (то есть всеми, кроме физических лиц и УК ОПИФ/БПИФ/ЗПИФ) на заблокированные активы.
✅ в четвертую очередь — иные обязательства НРД перед его клиентами, за исключением обязательств пятой очереди.
✅ в пятую очередь — обязательства по передаче выплат по иностранным облигациям и еврооблигациям РФ перед иными лицами (т.е. кроме физлиц).
Обязательства одной очереди исполняются в хронологическом порядке по дате их возникновения, а переход к следующей очереди будет происходить после полного исполнения предыдущей. Сейчас нужно ждать начала процесса исполнения обязательств первой очереди. О последующих очередях речь пойдёт позднее.
Понимаю, что указанная очерёдность и конкретный порядок доведения выплат до получателей вызывает множество вопросов. Ответа на это множество у нас пока нет. Буду следить за тем, как складывается практика, какие возникают сложности и постараюсь оперативно апдейдить инфу.
Продолжение🔻
🔴 Выплаты нераспределённых средств со счетов типа «И» российским инвесторам
Итак, у НРД после каждой выплаты по государственным еврооблигациям будет оставаться часть средств, которые тот будет аккумулировать на счетах типа «И». Что будет с этими деньгами дальше?
Согласно указу, НРД сможет использовать их для компенсации российским инвесторам выплат по иностранным ценным бумагам, которые должны были быть начислены с 01.02.2022 г. по 08.09.2023 г., но не были исполнены в связи с блокировкой счетов НРД иностранными депозитариями (Euroclear/Clearstream). Иначе говоря, за счёт указанных денег будут гаситься долги перед российскими инвесторами по заблокированным у них на счетах иностранным ценным бумагам.
Согласно указу, эти выплаты будут происходить в определенном порядке. Порядок следующий:
✅в первую очередь исполняются обязательства по передаче выплат по иностранным акциям, депозитарным распискам на иностранные акции, паям (акциям) ETF перед физическими лицами и УК ОПИФ/БПИФ/ЗПИФ на заблокированные активы.
✅ во вторую очередь — обязательства по передаче выплат по иностранным облигациям и еврооблигациям РФ перед физическими лицами.
✅ в третью очередь — обязательства по передаче выплат по иностранным акциям, депозитарным распискам на иностранные акции, паям (акциям) ETF перед иными лицами (то есть всеми, кроме физических лиц и УК ОПИФ/БПИФ/ЗПИФ) на заблокированные активы.
✅ в четвертую очередь — иные обязательства НРД перед его клиентами, за исключением обязательств пятой очереди.
✅ в пятую очередь — обязательства по передаче выплат по иностранным облигациям и еврооблигациям РФ перед иными лицами (т.е. кроме физлиц).
Обязательства одной очереди исполняются в хронологическом порядке по дате их возникновения, а переход к следующей очереди будет происходить после полного исполнения предыдущей. Сейчас нужно ждать начала процесса исполнения обязательств первой очереди. О последующих очередях речь пойдёт позднее.
Понимаю, что указанная очерёдность и конкретный порядок доведения выплат до получателей вызывает множество вопросов. Ответа на это множество у нас пока нет. Буду следить за тем, как складывается практика, какие возникают сложности и постараюсь оперативно апдейдить инфу.
Продолжение🔻
🔺Начало поста
📈 Что следует учесть?
☑️ Так как льгота «работает» с 01.01.2021 г., то продажа вами акций, которыми вы владели более пяти лет, должна произойти в указанную дату или позднее. При этом, разумеется, дата приобретения акций значения не имеет (важно только, чтобы вы владели ими более пяти лет).
☑️ Доп. условие льготы – в капитале эмитента доля российской недвижимости должна быть менее 50%. Именно российской. По иностранной никаких требований нет. Если мы говорим об акциях, которые обращаются на нашем фондовом рынке, то у большинства эмитентов этот критерий соблюдается.
☑️ Разумеется, прерывание владения акциями прерывает и ваше право на эту льготу. Например, вы решили в конце года «зафиксировать убытки» против какой-то ранее полученной прибыли (чтобы меньше заплатить налогов). В итоге вы продали акции и тут же откупили их обратно. Убытки вы, конечно, «зафиксировали», но возможность применить пятилетнюю льготу «обнулили» (т.е. теперь ваши пять лет будут начисляться не с даты первоначального приобретения, а с даты покупки после «фиксации убытков»). Ровно так же этот вопрос разрешается и при применении ЛДВ.
Призываю вас помнить об этой льготе и всегда применять её (когда к тому есть соответствующие основания). Ещё раз напоминаю, что льгота эта может быть применена и налоговыми нерезидентами РФ.
На этом пока всё. В следующей главе подробнее поговорим о зачёте прибыли по одному счёту против убытков по другому счёту, а также о «фиксации убытков».
❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста. Скоро вернусь с продолжением.
📈 Что следует учесть?
☑️ Так как льгота «работает» с 01.01.2021 г., то продажа вами акций, которыми вы владели более пяти лет, должна произойти в указанную дату или позднее. При этом, разумеется, дата приобретения акций значения не имеет (важно только, чтобы вы владели ими более пяти лет).
☑️ Доп. условие льготы – в капитале эмитента доля российской недвижимости должна быть менее 50%. Именно российской. По иностранной никаких требований нет. Если мы говорим об акциях, которые обращаются на нашем фондовом рынке, то у большинства эмитентов этот критерий соблюдается.
☑️ Разумеется, прерывание владения акциями прерывает и ваше право на эту льготу. Например, вы решили в конце года «зафиксировать убытки» против какой-то ранее полученной прибыли (чтобы меньше заплатить налогов). В итоге вы продали акции и тут же откупили их обратно. Убытки вы, конечно, «зафиксировали», но возможность применить пятилетнюю льготу «обнулили» (т.е. теперь ваши пять лет будут начисляться не с даты первоначального приобретения, а с даты покупки после «фиксации убытков»). Ровно так же этот вопрос разрешается и при применении ЛДВ.
Призываю вас помнить об этой льготе и всегда применять её (когда к тому есть соответствующие основания). Ещё раз напоминаю, что льгота эта может быть применена и налоговыми нерезидентами РФ.
На этом пока всё. В следующей главе подробнее поговорим о зачёте прибыли по одному счёту против убытков по другому счёту, а также о «фиксации убытков».
❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста. Скоро вернусь с продолжением.
🔺Начало поста
📈 Как работает фиксация убытков
По сути, это процесс, когда инвестор свои бумажные убытки превращает в реальные, чтобы заплатить меньше НДФЛ. Простой пример: в течение года вы купили акции двух компаний. Акции одной вы продали, заработав ₽200 тыс. прибыли. Акции второй упали в цене, но вы держите позицию, надеясь на рост. Положим, ваш незафиксированный убыток (который вы видите в приложении брокера или УК) составляет ₽200 тыс. Это означает, что вы тактически можете продать убыточную позицию, зафиксировать ₽200 тыс. убытка и тут же откупить эту позицию обратно (если заинтересованы в её удержании).
В данном примере вы «закроете» свою прибыль по одной позиции убытками по другой и обнулите (или уменьшите – в зависимости от размера убытков) свои обязательства по НДФЛ за текущий период.
Зафиксировать убытки можно и с прицелом на будущие периоды. Например, в конце года у вас есть крупная убыточная позиция, которую вы хотите держать дальше (например, чтобы получать дивиденды). Вы можете зафиксировать убыток по позиции, продав бумаги и тут же откупив их обратно. Так вы получите убыток, который сможете использовать как налоговый актив для снижения своих обязательств по НДФЛ в будущем.
Кроме убытков можно фиксировать и прибыль. Положим, у вас есть убыток по закрытой позиции, а также есть открытая позиция, которая показывает бумажную прибыль. По каким-то причинам вы не хотите «замарачиваться» с переносом убытков на будущие налоговые периоды. Тогда вы можете использовать убыток уже сейчас, если продадите прибыльную позицию и тут же откупите её обратно (если заинтересованы в дальнейшем удержании бумаг в портфеле). В таком случае ваши текущие убытки «освободят» всю или часть прибыли от НДФЛ уже в данном конкретном налоговом периоде, а откупленная по более высокой цене прибыльная позиция (в сравнении с ценой её первоначального приобретения) сократит размер вашей возможной прибыли в будущем, а значит и размер возможного будущего НДФЛ, приходящегося на данную позицию.
📈 Что нужно учесть?
☑️ Фиксация убытков (и прибыли), совершённая в тактических целях через продажу бумаг и откупа их обратно прервёт срок владения, необходимый для применения льготы на долгосрочное владение и пятилетней льготы. Имейте это в виду, если планируете в будущем воспользоваться данными типами льгот.
☑️ В фиксации убытков только ради налога есть проблемы математического плана. Вкратце – в январе вы купили акцию за ₽100. К декабрю её цена упала до ₽80. Ваш бумажный убыток по позиции - ₽20. У вас есть ₽20 прибыли по другой позиции. Вы решаете продать убыточную позицию, чтобы «обнулить» свой НДФЛ и тут же откупить её обратно (т.к. хотите продолжать удерживать данную позицию). Иначе говоря, вы фиксируетесь только ради налога.
Что происходит в этом случае? Вы продаёте акцию, за которую ранее заплатили ₽100 и покупаете её же за ₽80. То есть теперь ваша «расходная часть» – не ₽100, а ₽80. Соответственно, если через три месяца стоимость бумаги «отрастёт» до ₽150, и вы продадите её, то ваша база по НДФЛ с данной сделки будет не разница между ₽150 и ₽100, а разница между ₽150 и ₽80. То есть фактически через «фиксацию убытков» вы вычли ₽20 из базы прошлого года, но «добавили» их в базу последующего. При этом вы потеряли на комиссиях, когда продавали и тут же откупали бумаги обратно.
Это не означает, что «фиксацией убытков» нельзя пользоваться ни при каких условиях. Это означает, что всегда нужно считать. Например, в сценарии, когда мы закрываем убыточную позицию, используем убыток для сокращения налоговой базы текущего периода, переводим деньги на ИИС и откупаем эту позицию уже на ИИС – это может быть оправдано (если цель состоит в том, чтобы держать бумаги на ИИС).
На этом пока всё. В следующей – последней главе цикла расскажу об изменениях в законодательстве, которые вступают в силу со следующего года и являются важными для инвесторов.
❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста. Скоро вернусь с продолжением.
📈 Как работает фиксация убытков
По сути, это процесс, когда инвестор свои бумажные убытки превращает в реальные, чтобы заплатить меньше НДФЛ. Простой пример: в течение года вы купили акции двух компаний. Акции одной вы продали, заработав ₽200 тыс. прибыли. Акции второй упали в цене, но вы держите позицию, надеясь на рост. Положим, ваш незафиксированный убыток (который вы видите в приложении брокера или УК) составляет ₽200 тыс. Это означает, что вы тактически можете продать убыточную позицию, зафиксировать ₽200 тыс. убытка и тут же откупить эту позицию обратно (если заинтересованы в её удержании).
В данном примере вы «закроете» свою прибыль по одной позиции убытками по другой и обнулите (или уменьшите – в зависимости от размера убытков) свои обязательства по НДФЛ за текущий период.
Зафиксировать убытки можно и с прицелом на будущие периоды. Например, в конце года у вас есть крупная убыточная позиция, которую вы хотите держать дальше (например, чтобы получать дивиденды). Вы можете зафиксировать убыток по позиции, продав бумаги и тут же откупив их обратно. Так вы получите убыток, который сможете использовать как налоговый актив для снижения своих обязательств по НДФЛ в будущем.
Кроме убытков можно фиксировать и прибыль. Положим, у вас есть убыток по закрытой позиции, а также есть открытая позиция, которая показывает бумажную прибыль. По каким-то причинам вы не хотите «замарачиваться» с переносом убытков на будущие налоговые периоды. Тогда вы можете использовать убыток уже сейчас, если продадите прибыльную позицию и тут же откупите её обратно (если заинтересованы в дальнейшем удержании бумаг в портфеле). В таком случае ваши текущие убытки «освободят» всю или часть прибыли от НДФЛ уже в данном конкретном налоговом периоде, а откупленная по более высокой цене прибыльная позиция (в сравнении с ценой её первоначального приобретения) сократит размер вашей возможной прибыли в будущем, а значит и размер возможного будущего НДФЛ, приходящегося на данную позицию.
📈 Что нужно учесть?
☑️ Фиксация убытков (и прибыли), совершённая в тактических целях через продажу бумаг и откупа их обратно прервёт срок владения, необходимый для применения льготы на долгосрочное владение и пятилетней льготы. Имейте это в виду, если планируете в будущем воспользоваться данными типами льгот.
☑️ В фиксации убытков только ради налога есть проблемы математического плана. Вкратце – в январе вы купили акцию за ₽100. К декабрю её цена упала до ₽80. Ваш бумажный убыток по позиции - ₽20. У вас есть ₽20 прибыли по другой позиции. Вы решаете продать убыточную позицию, чтобы «обнулить» свой НДФЛ и тут же откупить её обратно (т.к. хотите продолжать удерживать данную позицию). Иначе говоря, вы фиксируетесь только ради налога.
Что происходит в этом случае? Вы продаёте акцию, за которую ранее заплатили ₽100 и покупаете её же за ₽80. То есть теперь ваша «расходная часть» – не ₽100, а ₽80. Соответственно, если через три месяца стоимость бумаги «отрастёт» до ₽150, и вы продадите её, то ваша база по НДФЛ с данной сделки будет не разница между ₽150 и ₽100, а разница между ₽150 и ₽80. То есть фактически через «фиксацию убытков» вы вычли ₽20 из базы прошлого года, но «добавили» их в базу последующего. При этом вы потеряли на комиссиях, когда продавали и тут же откупали бумаги обратно.
Это не означает, что «фиксацией убытков» нельзя пользоваться ни при каких условиях. Это означает, что всегда нужно считать. Например, в сценарии, когда мы закрываем убыточную позицию, используем убыток для сокращения налоговой базы текущего периода, переводим деньги на ИИС и откупаем эту позицию уже на ИИС – это может быть оправдано (если цель состоит в том, чтобы держать бумаги на ИИС).
На этом пока всё. В следующей – последней главе цикла расскажу об изменениях в законодательстве, которые вступают в силу со следующего года и являются важными для инвесторов.
❤️ Спасибо Константину Асабину за помощь в подготовке поста. Скоро вернусь с продолжением.
Год грядущий: перспективы российского рынка акций
Продолжаю серию про ожидания 2024-го. От макроэкономической повестки переходим к более «приземлённым», но крайне важным для инвесторов темам. Российский рынок акций: что ждём в следующем году?
Ожидаем новой волны роста
Индекс Мосбиржи в текущем году стартовал с отметки 2150 п. и завершает год (по крайней мере на дату подготовки поста) в районе 3100 пунктов. В моменте по году индекс достигал 3250 п.
Основной рост пришёлся на 1п2023 г. Тогда рынок двигали вверх высокие дивидендные выплаты, возврат к раскрытиям и улучшение прозрачности. Основная доля покупок пришлась на розничных инвесторов. Во второй половине года драйверы себя исчерпали и интерес к акциям сменился вниманием к ухудшению макроэкономической конъюнктуры (снижению цен на нефть, изменению курса рубля, росту ключевой ставки).
В 2024 г. мы ожидаем новой волны роста (в базовом и оптимистическом сценариях). Почему?
- Если смотреть на средние исторические оценки Р/Е, то потенциал роста рынка достигает 50%. Но нужно учитывать, что это потенциал на ближайшие годы, а не только на 2024 г.
- Основной драйвер роста 2024 г. – существующий консенсус в том, что ставку будут снижать. Это приведёт к падению доходностей ОФЗ и др. инструментов и перетоку денег в акции.
- Причина этого перетока будет в основном в том, что ряд компаний предложат в следующем году дивдоходность ощутимо выше доходностей денежного рынка/депозитов/облигаций.
- Проще говоря – текущая высокая дивдоходность вновь станет основной причиной роста рынка.
Причины, по которым инвесторы будут выбирать акции
- Консенсус рынка в том, что период высоких ставок не будет долгим. Если ставки начнут снижать, то это сделает «конкурирующие» инструменты (денежных рынок, депозиты, облигации) менее привлекательными.
- При этом, на чуть более отдалённое будущее, рынок акций более устойчив к ужесточению ДКП. Более того, в моменте (на просадках, которых, вероятно, мы не избежим) будет присутствовать возможность зафиксировать высокую доходность в дивидендных историях.
- К слову о высокой дивидендной доходности. По нашим расчётам не менее 14 российских ТОП-имён предложат в 2024 г. дивидендную доходность выше 10% по отношению к текущей цене бумаг.
- Показатель P/E оценивается в 4,3х по против среднего исторического 6х. Это наглядный и понятный показатель. Большинство инвесторов ставит на то, что в обозримой перспективе рынок отыграет эту разницу.
Дополнительные факторы роста
- Высокие дивиденды = повышенные показатели реинвестирования полученных средств в рынок.
- Конвертация расписок в локальные бумаги после редомициляции компаний. Это важный психологический фактор роста (а кому-то это поможет вернуться к выплатам дивидендов).
- Трудности с инвестированием в ранее популярные иностранные активы (прежде всего покупка акций США на СПб-Бирже) «развернут» интерес многих розничных инвесторов в сторону российского рынка.
- Возможное ослабление рубля и непростая история с инфляцией заставит инвесторов искать защиту в реальных активах (к которым относятся акции компании, генерирующих устойчивый положительный денежный поток).
Лидеры «дивидендной гонки» 2024 г.
Наш ТОП-5.
- Татнефть
- Сургут (префы)
- НЛМК (полагаем, вернётся к выплатам в 2024 г.)
- Транснефть (разумеется, префы)
- ММК (полагаем, вернётся к выплатам в 2024 г.).
Прогнозы
- В пессимистичном сценарии (геополитические и социальные шоки, просчёты в экономической политике) по итогам 2024 г. полагаем возможной просадку индекса на 10% от текущих уровней.
- В базовом сценарии индекс полной доходности вырастит на 25% (меньше роста текущего года).
- В оптимистическом сценарии индекс вырастит на 40% (примерно на уровне роста текущего года).
За предоставленные данные и аналитику спасибо Владимиру Брагину, Эдуарду Харину и Дмитрию Скрябину.
Продолжаю серию про ожидания 2024-го. От макроэкономической повестки переходим к более «приземлённым», но крайне важным для инвесторов темам. Российский рынок акций: что ждём в следующем году?
Ожидаем новой волны роста
Индекс Мосбиржи в текущем году стартовал с отметки 2150 п. и завершает год (по крайней мере на дату подготовки поста) в районе 3100 пунктов. В моменте по году индекс достигал 3250 п.
Основной рост пришёлся на 1п2023 г. Тогда рынок двигали вверх высокие дивидендные выплаты, возврат к раскрытиям и улучшение прозрачности. Основная доля покупок пришлась на розничных инвесторов. Во второй половине года драйверы себя исчерпали и интерес к акциям сменился вниманием к ухудшению макроэкономической конъюнктуры (снижению цен на нефть, изменению курса рубля, росту ключевой ставки).
В 2024 г. мы ожидаем новой волны роста (в базовом и оптимистическом сценариях). Почему?
- Если смотреть на средние исторические оценки Р/Е, то потенциал роста рынка достигает 50%. Но нужно учитывать, что это потенциал на ближайшие годы, а не только на 2024 г.
- Основной драйвер роста 2024 г. – существующий консенсус в том, что ставку будут снижать. Это приведёт к падению доходностей ОФЗ и др. инструментов и перетоку денег в акции.
- Причина этого перетока будет в основном в том, что ряд компаний предложат в следующем году дивдоходность ощутимо выше доходностей денежного рынка/депозитов/облигаций.
- Проще говоря – текущая высокая дивдоходность вновь станет основной причиной роста рынка.
Причины, по которым инвесторы будут выбирать акции
- Консенсус рынка в том, что период высоких ставок не будет долгим. Если ставки начнут снижать, то это сделает «конкурирующие» инструменты (денежных рынок, депозиты, облигации) менее привлекательными.
- При этом, на чуть более отдалённое будущее, рынок акций более устойчив к ужесточению ДКП. Более того, в моменте (на просадках, которых, вероятно, мы не избежим) будет присутствовать возможность зафиксировать высокую доходность в дивидендных историях.
- К слову о высокой дивидендной доходности. По нашим расчётам не менее 14 российских ТОП-имён предложат в 2024 г. дивидендную доходность выше 10% по отношению к текущей цене бумаг.
- Показатель P/E оценивается в 4,3х по против среднего исторического 6х. Это наглядный и понятный показатель. Большинство инвесторов ставит на то, что в обозримой перспективе рынок отыграет эту разницу.
Дополнительные факторы роста
- Высокие дивиденды = повышенные показатели реинвестирования полученных средств в рынок.
- Конвертация расписок в локальные бумаги после редомициляции компаний. Это важный психологический фактор роста (а кому-то это поможет вернуться к выплатам дивидендов).
- Трудности с инвестированием в ранее популярные иностранные активы (прежде всего покупка акций США на СПб-Бирже) «развернут» интерес многих розничных инвесторов в сторону российского рынка.
- Возможное ослабление рубля и непростая история с инфляцией заставит инвесторов искать защиту в реальных активах (к которым относятся акции компании, генерирующих устойчивый положительный денежный поток).
Лидеры «дивидендной гонки» 2024 г.
Наш ТОП-5.
- Татнефть
- Сургут (префы)
- НЛМК (полагаем, вернётся к выплатам в 2024 г.)
- Транснефть (разумеется, префы)
- ММК (полагаем, вернётся к выплатам в 2024 г.).
Прогнозы
- В пессимистичном сценарии (геополитические и социальные шоки, просчёты в экономической политике) по итогам 2024 г. полагаем возможной просадку индекса на 10% от текущих уровней.
- В базовом сценарии индекс полной доходности вырастит на 25% (меньше роста текущего года).
- В оптимистическом сценарии индекс вырастит на 40% (примерно на уровне роста текущего года).
За предоставленные данные и аналитику спасибо Владимиру Брагину, Эдуарду Харину и Дмитрию Скрябину.
Первый пост 2024-го. Всех поздравляю и с 🎄Новым годом, и со старым, но тоже Новым, и со всеми другими замечательными праздниками.
Начинаю писать об инвестициях и, прежде всего о том, как и на чём можно заработать в наступившем 2024 г. Начну с общих перспектив. Для начала – перспективы зарубежных рынков: к чему готовиться инвесторам в текущем году.
Принципиально ситуация с мировой экономикой за новогодние праздники не поменялась. Индексы PMI и другие опережающие индикаторы указывают на некоторое охлаждение деловой активности (или, как минимум, на не столь активное оживление, если говорить про Китай).
При этом положение с инфляцией в целом остаётся спокойной. Единственное, в Еврозоне инфляция в декабре ускорила темпы роста по сравнению с ноябрём, но пока это больше напоминает статистическую аберрацию.
По мнению Владимира Брагина, после довольно сильного инфляционного замедления, которое мы наблюдали ближе к концу прошлого года, центральные банки будут всерьёз размышлять насчёт смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). Поэтому инвесторам стоит рассчитывать на то, что в 2024 г. ДКП основных центробанков мира будет достаточно мягкой.
Само по себе, это не новость. На рынке уже есть консенсус, что ФРС снизит свою ставку в 2024 г. на 1,5 процентных пункта. Но здесь нужно учитывать, что если в экономике будут какие-то серьёзные проблемы (рост безработицы, ухудшение макроэкономической ситуации и пр.), то ФРС может пойти на ещё более серьёзное снижение ставок. Тем более, если смотреть в исторической ретроспективе, то ФРС почти всегда довольно быстро снижал ставки. Поэтому основная мысль, которую я хочу донести, состоит в том, что в текущем году ставки могут снижаться быстрее, чем сейчас на это рассчитывает рынок.
Напомню, что снижение ставок – это позитив для всего рынка акций: компаниям становится дешевле привлекать финансирование, а снижение ставок по кредитам (которое следует за пересмотром ключевой ставки вниз) дополнительно подстёгивает потребительский спрос. У рынка есть консенсус (а значит этот консенсус уже "в цене"), но он пока довольно консервативен. Таким образом, не исключено, что здесь заложен дополнительный потенциал для роста рынка. Конечно, если ФРС действительно начнёт снижать ставку быстрее, чем это сейчас ожидается.
Начинаю писать об инвестициях и, прежде всего о том, как и на чём можно заработать в наступившем 2024 г. Начну с общих перспектив. Для начала – перспективы зарубежных рынков: к чему готовиться инвесторам в текущем году.
Принципиально ситуация с мировой экономикой за новогодние праздники не поменялась. Индексы PMI и другие опережающие индикаторы указывают на некоторое охлаждение деловой активности (или, как минимум, на не столь активное оживление, если говорить про Китай).
При этом положение с инфляцией в целом остаётся спокойной. Единственное, в Еврозоне инфляция в декабре ускорила темпы роста по сравнению с ноябрём, но пока это больше напоминает статистическую аберрацию.
По мнению Владимира Брагина, после довольно сильного инфляционного замедления, которое мы наблюдали ближе к концу прошлого года, центральные банки будут всерьёз размышлять насчёт смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). Поэтому инвесторам стоит рассчитывать на то, что в 2024 г. ДКП основных центробанков мира будет достаточно мягкой.
Само по себе, это не новость. На рынке уже есть консенсус, что ФРС снизит свою ставку в 2024 г. на 1,5 процентных пункта. Но здесь нужно учитывать, что если в экономике будут какие-то серьёзные проблемы (рост безработицы, ухудшение макроэкономической ситуации и пр.), то ФРС может пойти на ещё более серьёзное снижение ставок. Тем более, если смотреть в исторической ретроспективе, то ФРС почти всегда довольно быстро снижал ставки. Поэтому основная мысль, которую я хочу донести, состоит в том, что в текущем году ставки могут снижаться быстрее, чем сейчас на это рассчитывает рынок.
Напомню, что снижение ставок – это позитив для всего рынка акций: компаниям становится дешевле привлекать финансирование, а снижение ставок по кредитам (которое следует за пересмотром ключевой ставки вниз) дополнительно подстёгивает потребительский спрос. У рынка есть консенсус (а значит этот консенсус уже "в цене"), но он пока довольно консервативен. Таким образом, не исключено, что здесь заложен дополнительный потенциал для роста рынка. Конечно, если ФРС действительно начнёт снижать ставку быстрее, чем это сейчас ожидается.
💼 Новая подборка облигаций
Сегодня новая подборка корпоративных и одной государственной облигации с погашением до 2 лет:
Корпоративные: Уралкалий ПАО ПБО-06-P
ISIN: RU000A101GZ6
Кредитный рейтинг: AA-
Уровень листинга: 2
Размер купона: 34,16 руб.
Цена, % от номинала: 92,2%
Дата погашения облигации: 25.02.2025
Годовая доходность: 15,2%
Корпоративные: Автодор ГК БО-003Р-03
ISIN: RU000A105V82
Кредитный рейтинг: АА
Уровень листинга: 2
Размер купона: 51,26 руб.
Цена, % от номинала: 93,8%
Дата погашения облигации: 12.02.2026
Годовая доходность: 14,3%
Государственные: ОФЗ 26234
ISIN: RU000A101QE0 / SU26234RMFS3
Уровень листинга: 1
Размер купона: 22,44 руб.
Цена, % от номинала: 88,3%
Дата погашения облигации: 16.07.2025
Годовая доходность: 13,8%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#подборка_облигаций
Сегодня новая подборка корпоративных и одной государственной облигации с погашением до 2 лет:
Корпоративные: Уралкалий ПАО ПБО-06-P
ISIN: RU000A101GZ6
Кредитный рейтинг: AA-
Уровень листинга: 2
Размер купона: 34,16 руб.
Цена, % от номинала: 92,2%
Дата погашения облигации: 25.02.2025
Годовая доходность: 15,2%
Корпоративные: Автодор ГК БО-003Р-03
ISIN: RU000A105V82
Кредитный рейтинг: АА
Уровень листинга: 2
Размер купона: 51,26 руб.
Цена, % от номинала: 93,8%
Дата погашения облигации: 12.02.2026
Годовая доходность: 14,3%
Государственные: ОФЗ 26234
ISIN: RU000A101QE0 / SU26234RMFS3
Уровень листинга: 1
Размер купона: 22,44 руб.
Цена, % от номинала: 88,3%
Дата погашения облигации: 16.07.2025
Годовая доходность: 13,8%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#подборка_облигаций
🏗 Обзор строительного сектора на фондовом рынке РФ и его перспективы на 2024 год
Индекс строительных компаний отстал от широкого рынка акций по динамике в 2023 году – рост составил около 41,3%. Подобный результат связан со слабой динамикой акций 🏠 ПИК (#PIKK), вес которого в индексе превышает 40%.
На российском рынке помимо ПИК представлено еще 3 публичных компании из отрасли: 🏠 Самолет (#SMLT), 🏠 Эталон (#ETLN) и 🏠 ЛСР (#LSRG).
Каково текущее состояние строительного сектора?
Последние годы можно наблюдать высокий уровень строительной активности, и несмотря на сложности в экономике, рост продолжается — по итогам первых 3 кварталов 2023 года объем строительных работ вырос на 8,8% г/г.
Большую роль на это сыграли отложенный спрос покупателей и масштабная государственная поддержка (льготные программы ипотеки). А рост цен жильё на первичном и вторичном рынках сохранялось благодаря первому фактору (с января по ноябрь цены выросли на 7% и 9% соответственно).
Почему 2024 год может быть слабым для застройщиков?
Все из-за нарастающих проблем на российском рынке недвижимости. Во-первых, высокая ставка ЦБ приводит к охлаждению ипотечного кредитования – уже два месяца подряд (октябрь и ноябрь) наблюдалось падение объема выдач ипотек. И вероятнее всего, снижение будет продолжаться, поскольку высокая ставка ЦБ ожидается в течение всего 2024 года.
Во-вторых, это меры правительства по охлаждению рынка недвижимости (например, недавнее повышение первоначального взноса по льготной ипотеке и пр). Более того, в июле 2024 года заканчивается программа льготной ипотеки, и ее продление под большим вопросом, поскольку регуляторы отмечают перегретость рынка и нехватку бюджетных средств.
Важно понимать, что 90% ипотечного рынка покрывается различными льготными программами — поэтому их ограничение вкупе с падением доступности ипотеки (на фоне высокой ставки ЦБ) может привести к снижению спроса на жилье. По различным прогнозам, на этом фоне рынок первичной недвижимости может упасть на 20-30% по итогам 2024 года.
Стоит ли инвестировать в акции девелоперов?
С одной стороны, тренд на рост рынка недвижимости уже идет на спад, и есть ряд существенных рисков, которые способны привести к его серьезному падению, что негативно для доходов компаний из отрасли.
С другой стороны, строительный сектор – один из ключевых драйверов роста ВВП России, и его состояние напрямую влияет на другие отрасли (от добычи сырья до банковского сектора). Поэтому правительство, вероятно, будет стремиться найти баланс между сохранением поддержки отрасли и некоторым «охлаждением» рынка. Вопрос – удастся ли.
Тем не менее, несмотря на ряд рисков, в строительном секторе есть несколько интересных компаний. Давайте соберём на этот пост побольше 👍, и я выпущу обзоры компаний из этого сектора в следующем посте.
#Аналитика
Индекс строительных компаний отстал от широкого рынка акций по динамике в 2023 году – рост составил около 41,3%. Подобный результат связан со слабой динамикой акций 🏠 ПИК (#PIKK), вес которого в индексе превышает 40%.
На российском рынке помимо ПИК представлено еще 3 публичных компании из отрасли: 🏠 Самолет (#SMLT), 🏠 Эталон (#ETLN) и 🏠 ЛСР (#LSRG).
Каково текущее состояние строительного сектора?
Последние годы можно наблюдать высокий уровень строительной активности, и несмотря на сложности в экономике, рост продолжается — по итогам первых 3 кварталов 2023 года объем строительных работ вырос на 8,8% г/г.
Большую роль на это сыграли отложенный спрос покупателей и масштабная государственная поддержка (льготные программы ипотеки). А рост цен жильё на первичном и вторичном рынках сохранялось благодаря первому фактору (с января по ноябрь цены выросли на 7% и 9% соответственно).
Почему 2024 год может быть слабым для застройщиков?
Все из-за нарастающих проблем на российском рынке недвижимости. Во-первых, высокая ставка ЦБ приводит к охлаждению ипотечного кредитования – уже два месяца подряд (октябрь и ноябрь) наблюдалось падение объема выдач ипотек. И вероятнее всего, снижение будет продолжаться, поскольку высокая ставка ЦБ ожидается в течение всего 2024 года.
Во-вторых, это меры правительства по охлаждению рынка недвижимости (например, недавнее повышение первоначального взноса по льготной ипотеке и пр). Более того, в июле 2024 года заканчивается программа льготной ипотеки, и ее продление под большим вопросом, поскольку регуляторы отмечают перегретость рынка и нехватку бюджетных средств.
Важно понимать, что 90% ипотечного рынка покрывается различными льготными программами — поэтому их ограничение вкупе с падением доступности ипотеки (на фоне высокой ставки ЦБ) может привести к снижению спроса на жилье. По различным прогнозам, на этом фоне рынок первичной недвижимости может упасть на 20-30% по итогам 2024 года.
Стоит ли инвестировать в акции девелоперов?
С одной стороны, тренд на рост рынка недвижимости уже идет на спад, и есть ряд существенных рисков, которые способны привести к его серьезному падению, что негативно для доходов компаний из отрасли.
С другой стороны, строительный сектор – один из ключевых драйверов роста ВВП России, и его состояние напрямую влияет на другие отрасли (от добычи сырья до банковского сектора). Поэтому правительство, вероятно, будет стремиться найти баланс между сохранением поддержки отрасли и некоторым «охлаждением» рынка. Вопрос – удастся ли.
Тем не менее, несмотря на ряд рисков, в строительном секторе есть несколько интересных компаний. Давайте соберём на этот пост побольше 👍, и я выпущу обзоры компаний из этого сектора в следующем посте.
#Аналитика
⚡ Наиболее интересные компании для инвестиций из строительного сектора
🏠 Самолет (#SMLT). Ведущая российская строительная компания, только недавно Самолет впервые стал лидером по объемам текущего строительства, обогнав ПИК. Компания выделяется внушительными темпами роста бизнеса и активной экспансией (расширением), а также регулярными байбеками (обратный выкуп акций самой компанией), которые поддерживают котировки.
Ключевой риск (помимо рыночной конъюнктуры) — значительный объем долга, который к тому же достаточно дорогой. В долгосрочной перспективе Самолет является хорошим активом в портфель за счет высоких темпов роста и эффективной бизнес-модели, однако оптимальная точка входа с учетом рисков находится ближе к уровню в 3500 рублей за акцию.
🏠 Эталон (#ETLN). Одна из крупнейших российских компаний в сфере девелопмента и строительства. Эталон проводит активную региональную экспансию, а также выделяется низкой долговой нагрузкой и дешевой оценкой среди всех отечественных застройщиков. Более того, один из ключевых драйверов роста в среднесрочной перспективе — переезд в РФ (редомициляция) и возврат к дивидендам (в том числе выплата за прошлые периоды). По различным оценкам, дивидендная доходность может составить 15-20%.
Комбинация вышеописанных факторов (региональная экспансия, сильный баланс, низкая оценка + редомициляция) делает Эталон наиболее предпочтительным вариантом среди застройщиков в текущий момент. Можно начинать формировать позицию вблизи отметок в 80 рублей за акцию.
🏠 ПИК (#PIKK). Один из лидеров российского рынка жилой недвижимости с долей около 6%. В 2023 году котировки отстали от конкурентов, что связано с отсутствием дивидендов и более медленными темпами роста. Также вызывает опасение высокая долговая нагрузка компании. В последнее время ПИК стал уступать конкурентам по многим показателям и даже потерял лидирующую позицию на рынке, поэтому отставание котировок является скорее оправданным. С учетом всех факторов (в том числе обще-рыночных рисков) акции #PIKK не выглядят привлекательно в текущий момент.
🏠 ЛСР (#LSRG). Крупный российский застройщик и производитель строительных материалов. У компании заметно ухудшение операционной составляющей бизнеса (рост расходов быстрее доходов), а также вызывает опасения странные практики корпоративного управления (передачи пакетов акций и пр). Все эти факторы, плюс высокая оценка относительно отрасли, не делают ЛСР интересным активом среди отечественных девелоперов.
Давайте подведём итог. В строительной отрасли есть пара интересных компаний, которые сохраняют значительные долгосрочные драйверы роста. Однако 2024 год несет в себе значительные риски в отношении всего сектора, и добавлять акции в портфель следует по более низким уровням.
👍 — если было полезно.
#Аналитика
🏠 Самолет (#SMLT). Ведущая российская строительная компания, только недавно Самолет впервые стал лидером по объемам текущего строительства, обогнав ПИК. Компания выделяется внушительными темпами роста бизнеса и активной экспансией (расширением), а также регулярными байбеками (обратный выкуп акций самой компанией), которые поддерживают котировки.
Ключевой риск (помимо рыночной конъюнктуры) — значительный объем долга, который к тому же достаточно дорогой. В долгосрочной перспективе Самолет является хорошим активом в портфель за счет высоких темпов роста и эффективной бизнес-модели, однако оптимальная точка входа с учетом рисков находится ближе к уровню в 3500 рублей за акцию.
🏠 Эталон (#ETLN). Одна из крупнейших российских компаний в сфере девелопмента и строительства. Эталон проводит активную региональную экспансию, а также выделяется низкой долговой нагрузкой и дешевой оценкой среди всех отечественных застройщиков. Более того, один из ключевых драйверов роста в среднесрочной перспективе — переезд в РФ (редомициляция) и возврат к дивидендам (в том числе выплата за прошлые периоды). По различным оценкам, дивидендная доходность может составить 15-20%.
Комбинация вышеописанных факторов (региональная экспансия, сильный баланс, низкая оценка + редомициляция) делает Эталон наиболее предпочтительным вариантом среди застройщиков в текущий момент. Можно начинать формировать позицию вблизи отметок в 80 рублей за акцию.
🏠 ПИК (#PIKK). Один из лидеров российского рынка жилой недвижимости с долей около 6%. В 2023 году котировки отстали от конкурентов, что связано с отсутствием дивидендов и более медленными темпами роста. Также вызывает опасение высокая долговая нагрузка компании. В последнее время ПИК стал уступать конкурентам по многим показателям и даже потерял лидирующую позицию на рынке, поэтому отставание котировок является скорее оправданным. С учетом всех факторов (в том числе обще-рыночных рисков) акции #PIKK не выглядят привлекательно в текущий момент.
🏠 ЛСР (#LSRG). Крупный российский застройщик и производитель строительных материалов. У компании заметно ухудшение операционной составляющей бизнеса (рост расходов быстрее доходов), а также вызывает опасения странные практики корпоративного управления (передачи пакетов акций и пр). Все эти факторы, плюс высокая оценка относительно отрасли, не делают ЛСР интересным активом среди отечественных девелоперов.
Давайте подведём итог. В строительной отрасли есть пара интересных компаний, которые сохраняют значительные долгосрочные драйверы роста. Однако 2024 год несет в себе значительные риски в отношении всего сектора, и добавлять акции в портфель следует по более низким уровням.
👍 — если было полезно.
#Аналитика
⚡️Январь, как начало конца. Что рушит наши планы и мечты на весь год?
С начала года пролетел почти месяц. Не успел я отойти от новогоднего стола, как уже нужно морально готовиться к 23 февраля и 8 марта. А там и до майских праздников рукой подать.
И конечно, я снова почти забуду про мои планы и цели, написанные в новогоднюю ночь, если дополнительно их не зафиксирую и не пропишу дедлайны.
Год за годом моя вера в себя, в чудо и какие-то грандиозные успехи угасает. Все меньше энтузиазма для релизации больших планов, все больше усталости. С этим надо что-то делать и поскорее, пока этот год не пролетел также быстро, как и предыдущий.
Чем старше мы становимся, тем быстрее летит время. За все годы проведения тренингов и общения с участниками, я пытюсь понять, что отличает людей, которые уверенно решают свои финансовые проблемы, строят свой капитал и выходят на хороший пассивный доход от тех, кто постоянно хочет «по-настоящему начать инвестировать», но в очередной раз откладывает.
У многих цели «двухэтажный дом для всей семьи» меняются на «закрыть ипотеку до конца жизни». На смену «похудеть на 5 кг» приходит «не набрать еще 5 кг». А вместо «купить тур на море» появляется «вскопать грядки на даче».
Почему мы меняем наши планы даже не приступив к их реализации? Что рушит веру хоть в малейший успех?
Я думаю, что знаю ответ на этот сложный вопрос.
1) Это отсутствие цели, а как следствие мотивации для изменений;
2) Ограничивающие убеждения, которые мешают даже думать о чем-то большем;
3) Плохие привычки, которые как паразиты живут в нас и эволюцинируют днем за днем, месяц за месяцем и год за годом.
Сколько раз я читал подобные комментарии под постами:
– У меня зарплата 30-50к, все уходит на жизнь. С таких сумм невозможно начать что-то делать;
– Долги и кредиты сначала надо закрыть, какие тут инвестиции;
– Двое детей и дом. Время найти невозможно.
Наша вера в эти и другие убеждения лишь усиливается с годами и в результате приводит к смирению с ситуацией. Да, мы можем проснуться после этого многолетнегно сна, но это может произойти слишком поздо, когда пенсия в 14.500 руб. станет слишком близко и мы начнем следить за ценником на яица в магазине.
Не доводите до этого, пока есть возможность. Не закрывайтесь от новой информации и не убеждайте себя, как все плохо, а ищите способы измениться самому и менять внешние обстоятельства.
Если Вы готовы к изменениям, то ставьте 👍 и мы обязательно продолжим эту тему.
С начала года пролетел почти месяц. Не успел я отойти от новогоднего стола, как уже нужно морально готовиться к 23 февраля и 8 марта. А там и до майских праздников рукой подать.
И конечно, я снова почти забуду про мои планы и цели, написанные в новогоднюю ночь, если дополнительно их не зафиксирую и не пропишу дедлайны.
Год за годом моя вера в себя, в чудо и какие-то грандиозные успехи угасает. Все меньше энтузиазма для релизации больших планов, все больше усталости. С этим надо что-то делать и поскорее, пока этот год не пролетел также быстро, как и предыдущий.
Чем старше мы становимся, тем быстрее летит время. За все годы проведения тренингов и общения с участниками, я пытюсь понять, что отличает людей, которые уверенно решают свои финансовые проблемы, строят свой капитал и выходят на хороший пассивный доход от тех, кто постоянно хочет «по-настоящему начать инвестировать», но в очередной раз откладывает.
У многих цели «двухэтажный дом для всей семьи» меняются на «закрыть ипотеку до конца жизни». На смену «похудеть на 5 кг» приходит «не набрать еще 5 кг». А вместо «купить тур на море» появляется «вскопать грядки на даче».
Почему мы меняем наши планы даже не приступив к их реализации? Что рушит веру хоть в малейший успех?
Я думаю, что знаю ответ на этот сложный вопрос.
1) Это отсутствие цели, а как следствие мотивации для изменений;
2) Ограничивающие убеждения, которые мешают даже думать о чем-то большем;
3) Плохие привычки, которые как паразиты живут в нас и эволюцинируют днем за днем, месяц за месяцем и год за годом.
Сколько раз я читал подобные комментарии под постами:
– У меня зарплата 30-50к, все уходит на жизнь. С таких сумм невозможно начать что-то делать;
– Долги и кредиты сначала надо закрыть, какие тут инвестиции;
– Двое детей и дом. Время найти невозможно.
Наша вера в эти и другие убеждения лишь усиливается с годами и в результате приводит к смирению с ситуацией. Да, мы можем проснуться после этого многолетнегно сна, но это может произойти слишком поздо, когда пенсия в 14.500 руб. станет слишком близко и мы начнем следить за ценником на яица в магазине.
Не доводите до этого, пока есть возможность. Не закрывайтесь от новой информации и не убеждайте себя, как все плохо, а ищите способы измениться самому и менять внешние обстоятельства.
Если Вы готовы к изменениям, то ставьте 👍 и мы обязательно продолжим эту тему.
“Я открыл брокерский счёт, а что покупать дальше не знаю. Как выбрать что-то хорошее среди такого разнообразия активов?”
Если вы уже открывали приложения брокеров, то точно видели, какое множество предложений по акциям выходит на экране. А если нет, то поверьте – глаза точно разбегутся от этого))
В целом, инвестиции можно сравнить с тем же магазином, где надо четко понимать – зачем ты пришёл, что хочешь купить и в каком количестве. Только так удастся не потратить деньги на ерунду.
А конкретно на фондовом рынке: без четкой стратегии и понимания, какие инструменты нужно покупать, многие покупки будут совершаться вслепую и навряд ли принесут результат.
Что можно сделать новичку в таком случае?
Во-первых, понять, что такое разнообразие активов – это наоборот здорово. Мы можем выбирать среди того, что даст стремительный рост или защитит наши вложения. К тому же это помогает нам снизить риски при вложениях, если мы можем купить не одну-две акции, а 10 или 15, к примеру)
Во-вторых, необходимо определить для себя стратегию и план действий:
1. Какой необходим капитал, чтобы достичь своей цели
2. На какой горизонт инвестирования вы рассчитываете
3. В какой пропорции вы будете разделять активы в своём портфеле
4. Какая средняя доходность вам нужна и с помощью каких инструментов её добиться
5. Какую сумму денег доливать в портфель, чтобы прийти к своей цели к назначенному сроку
👌 В целом, это должна быть продуманная по шагам стратегия на ближайшие годы))
Только когда у вас будет полное понимание этих шагов, то каждая покупка будет осмысленной и вы четко будете знать, на что рассчитывать и что вам принесёт каждый вложенный рубль.
Если вы уже открывали приложения брокеров, то точно видели, какое множество предложений по акциям выходит на экране. А если нет, то поверьте – глаза точно разбегутся от этого))
В целом, инвестиции можно сравнить с тем же магазином, где надо четко понимать – зачем ты пришёл, что хочешь купить и в каком количестве. Только так удастся не потратить деньги на ерунду.
А конкретно на фондовом рынке: без четкой стратегии и понимания, какие инструменты нужно покупать, многие покупки будут совершаться вслепую и навряд ли принесут результат.
Что можно сделать новичку в таком случае?
Во-первых, понять, что такое разнообразие активов – это наоборот здорово. Мы можем выбирать среди того, что даст стремительный рост или защитит наши вложения. К тому же это помогает нам снизить риски при вложениях, если мы можем купить не одну-две акции, а 10 или 15, к примеру)
Во-вторых, необходимо определить для себя стратегию и план действий:
1. Какой необходим капитал, чтобы достичь своей цели
2. На какой горизонт инвестирования вы рассчитываете
3. В какой пропорции вы будете разделять активы в своём портфеле
4. Какая средняя доходность вам нужна и с помощью каких инструментов её добиться
5. Какую сумму денег доливать в портфель, чтобы прийти к своей цели к назначенному сроку
👌 В целом, это должна быть продуманная по шагам стратегия на ближайшие годы))
Только когда у вас будет полное понимание этих шагов, то каждая покупка будет осмысленной и вы четко будете знать, на что рассчитывать и что вам принесёт каждый вложенный рубль.
🧐 Что нужно сделать, чтобы исполнить любую финансовую цель?
Задача этого текста: показать вам, что нерешаемых задач нет, и в плане финансов можно кардинально всё изменить.
Конечно, не будем замахиваться на место Илона Маска, но купить домик в пригороде, получать стабильный доход в 100-200 тыс/мес и ходить в магазины без фокуса на цены — это вполне реальные и достижимые цели.
Что происходит в нашей точке А?
Давайте на своём примере. Когда я работал в метро с зарплатой в 27.000 руб, я бы никогда не замахнулся на такие цели, как постройка большого загороднго дома для всей семьи, хорошая машина и пассивный доход в несколько сотен тысяч рублей ежемесячно.
Просто для меня прежнего - это было за гранью реальности. Когда приходится жить на низкую зарплату и понимать отсутствие каких-либо перспектив и даже свободного времени на изменение жизни к лучшему.
Но у меня всегда был выбор, который я не осознавал: я бы мог и дальше мириться с такой жизнью и оправдывать свою низкую зарплату, комнату в коммунальной квартире, а мог бы посмотреть чуть шире и увидеть возможности — что я и сделал.
Например, вы знали, что компания с оборотом до 120 000 000 руб считается микро бизнесом? Не средним, не малым, а именно микро.
А что в России 250 000 долларовых миллионеров? Это больше населения Калининграда.
Глядя на эти цифры, уже не кажется чем-то невозможным поднять свой доход с 60 до 100 тысяч рублей. Разве не так?
Дальше — создание капитала в несколько миллионов для достижения своих целей.
Понятно, что тут не работает правило "Хочешь получить 12 миллионов через год — откладывай по миллиону в месяц" 😅 Работает, у кого есть такие доходы, но мы не об этом)
На тренинге «Активный Доход Х2» я давал гарантию, что мы вернем деньги, если не сделаете это за год. Вряд ли бы я стал такое обещать, если бы это было невозможно.
А кто был на нашем большом мероприятии в декабре, тот помнит, что мы ставили большие цели на год. Но было важное дополнение – разделить цель на маленькие подцели. Иначе большие цели так и останутся мечтами.
Год для нашего мозга слишком большой срок для эффективного планирования.
Возьмите меньший горизонт — например, 1 месяц. И сделайте любые первые шаги для достижения целей в этот период. Отложите 500 руб. Повысьте стоимость рабочего часа на 200 руб, если вы на удаленке. Попросите бонус за доп.задачи на работе, если в найме.
Кто бы что не говорил и какие бы статистики не делал, но у вас есть все шансы на победу. Я искренне верю и хочу, чтобы у вас получилось.
Поработать придется, конечно. Но всё познается в сравнении: вопрос лишь в том, с чем вы привыкли сравнивать.
И сделайте небольшую практику. Умножьте ваш доход на два в голове. Станет ли с этой суммой легче жить конкретно вам?
Задача этого текста: показать вам, что нерешаемых задач нет, и в плане финансов можно кардинально всё изменить.
Конечно, не будем замахиваться на место Илона Маска, но купить домик в пригороде, получать стабильный доход в 100-200 тыс/мес и ходить в магазины без фокуса на цены — это вполне реальные и достижимые цели.
Что происходит в нашей точке А?
Давайте на своём примере. Когда я работал в метро с зарплатой в 27.000 руб, я бы никогда не замахнулся на такие цели, как постройка большого загороднго дома для всей семьи, хорошая машина и пассивный доход в несколько сотен тысяч рублей ежемесячно.
Просто для меня прежнего - это было за гранью реальности. Когда приходится жить на низкую зарплату и понимать отсутствие каких-либо перспектив и даже свободного времени на изменение жизни к лучшему.
Но у меня всегда был выбор, который я не осознавал: я бы мог и дальше мириться с такой жизнью и оправдывать свою низкую зарплату, комнату в коммунальной квартире, а мог бы посмотреть чуть шире и увидеть возможности — что я и сделал.
Например, вы знали, что компания с оборотом до 120 000 000 руб считается микро бизнесом? Не средним, не малым, а именно микро.
А что в России 250 000 долларовых миллионеров? Это больше населения Калининграда.
Глядя на эти цифры, уже не кажется чем-то невозможным поднять свой доход с 60 до 100 тысяч рублей. Разве не так?
Дальше — создание капитала в несколько миллионов для достижения своих целей.
Понятно, что тут не работает правило "Хочешь получить 12 миллионов через год — откладывай по миллиону в месяц" 😅 Работает, у кого есть такие доходы, но мы не об этом)
На тренинге «Активный Доход Х2» я давал гарантию, что мы вернем деньги, если не сделаете это за год. Вряд ли бы я стал такое обещать, если бы это было невозможно.
А кто был на нашем большом мероприятии в декабре, тот помнит, что мы ставили большие цели на год. Но было важное дополнение – разделить цель на маленькие подцели. Иначе большие цели так и останутся мечтами.
Год для нашего мозга слишком большой срок для эффективного планирования.
Возьмите меньший горизонт — например, 1 месяц. И сделайте любые первые шаги для достижения целей в этот период. Отложите 500 руб. Повысьте стоимость рабочего часа на 200 руб, если вы на удаленке. Попросите бонус за доп.задачи на работе, если в найме.
Кто бы что не говорил и какие бы статистики не делал, но у вас есть все шансы на победу. Я искренне верю и хочу, чтобы у вас получилось.
Поработать придется, конечно. Но всё познается в сравнении: вопрос лишь в том, с чем вы привыкли сравнивать.
И сделайте небольшую практику. Умножьте ваш доход на два в голове. Станет ли с этой суммой легче жить конкретно вам?
Волшебство против математики. Или почему чудо бывает только у тех, кто его посчитал?
Сколько угодно можно говорить про результаты учеников, приводить доводы и показывать на очевидные возможности. Но наш менталитет таков, что...
Каждый второй хотел бы волшебную таблетку.
Ту самую, которая по щелчку пальцев делает из вчерашнего охранника магазина миллионера. За один вечер закрывает ипотеку и долги.
А за неделю выводит нас на такой уровень, что мы читаем книги просто дотрагиваясь до них, как в фильме «Области Тьмы».
Кажется, что это забавно и не про нас...
Я в образовании 10 лет. И самые большие деньги зарабатывают те, кто обещает быстрый результат.
⏳ Похудеть за 10 минут тренировки в день. Стать богаче, с помощью 5-ти минутной медитации. Открыть бизнес за 30 дней с нуля.
Люди отдают себе отчет, что такого не бывает. Все это выдумки, а кто предлагает нам золотые горы за минимальные усилия — очевидно, шарлатан.
Но… все равно идут, обжигаются и теряют деньги. Самое грустное после этого – мы перестаем верить в любой результат.
Представьте человека, который мечтал похудеть и перепробовал за несколько лет десятки не рабочих способов. У него просто опустятся руки. С деньгами, уровнем жизни, долгами – точно также.
В какой-то момент нас может перещелкнуть и мы окажемся в состоянии «да и так нормально». Не жили богато, нечего и начинать, как говорится.
Волшебной таблетки и правда не существует. И вряд ли когда-то появится.
Но есть фишки, накопленный опыт и алгоритм действий.
Все это формируется в базу знаний и пошаговую стратегию. А если точнее, в конкретную систему.
Например, наш финансовый аналитик занят анализом компаний по 8-9 часов в день. Он буквально живет этим. Я в инвестировании с 2012 года. Спикеры на тренингах имеют практический опыт больше 10-15 лет.
Есть твердая система, дающая результаты. В доходе не х5 за неделю, но х2 в течение года вполне реально. Капитал в 3-5 миллионов за несколько лет. Доходность в 15-30% годовых.
🔺 Главный чит-код достатка в любой сфере – перенять опыт реальных практиков. Не наступая в 10-й раз на одни и те же грабли. И сэкономить кучу времени, сил и денег.
В итоге получив конкретный результат, а не золотые горы в голове.
Об этой системе я и собираюсь вам рассказать в ближайшее время.
Например, в следующем посте расскажу главную причину бедности, не исправив которую выбраться из замкнутого круга жизни «от зп до зп» попросту невозможно.
Сколько угодно можно говорить про результаты учеников, приводить доводы и показывать на очевидные возможности. Но наш менталитет таков, что...
Каждый второй хотел бы волшебную таблетку.
Ту самую, которая по щелчку пальцев делает из вчерашнего охранника магазина миллионера. За один вечер закрывает ипотеку и долги.
А за неделю выводит нас на такой уровень, что мы читаем книги просто дотрагиваясь до них, как в фильме «Области Тьмы».
Кажется, что это забавно и не про нас...
Я в образовании 10 лет. И самые большие деньги зарабатывают те, кто обещает быстрый результат.
⏳ Похудеть за 10 минут тренировки в день. Стать богаче, с помощью 5-ти минутной медитации. Открыть бизнес за 30 дней с нуля.
Люди отдают себе отчет, что такого не бывает. Все это выдумки, а кто предлагает нам золотые горы за минимальные усилия — очевидно, шарлатан.
Но… все равно идут, обжигаются и теряют деньги. Самое грустное после этого – мы перестаем верить в любой результат.
Представьте человека, который мечтал похудеть и перепробовал за несколько лет десятки не рабочих способов. У него просто опустятся руки. С деньгами, уровнем жизни, долгами – точно также.
В какой-то момент нас может перещелкнуть и мы окажемся в состоянии «да и так нормально». Не жили богато, нечего и начинать, как говорится.
Волшебной таблетки и правда не существует. И вряд ли когда-то появится.
Но есть фишки, накопленный опыт и алгоритм действий.
Все это формируется в базу знаний и пошаговую стратегию. А если точнее, в конкретную систему.
Например, наш финансовый аналитик занят анализом компаний по 8-9 часов в день. Он буквально живет этим. Я в инвестировании с 2012 года. Спикеры на тренингах имеют практический опыт больше 10-15 лет.
Есть твердая система, дающая результаты. В доходе не х5 за неделю, но х2 в течение года вполне реально. Капитал в 3-5 миллионов за несколько лет. Доходность в 15-30% годовых.
🔺 Главный чит-код достатка в любой сфере – перенять опыт реальных практиков. Не наступая в 10-й раз на одни и те же грабли. И сэкономить кучу времени, сил и денег.
В итоге получив конкретный результат, а не золотые горы в голове.
Об этой системе я и собираюсь вам рассказать в ближайшее время.
Например, в следующем посте расскажу главную причину бедности, не исправив которую выбраться из замкнутого круга жизни «от зп до зп» попросту невозможно.
ИИС-3 уже готов к открытию. Что изменилось?
Мы с вами уже обсуждали новый формат ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) и что он будет работать по новым правилам. Что уже сейчас утверждено и работает в полную силу:
1. Сочетание сразу двух видов налоговых льгот. Если до 2023 года мы могли открыть ИИС и выбирать льготу между вычетом на взнос или на доход со счета, то в новом формате выбирать не придётся. Учитывается сразу вычет до 52 тысяч рублей в год, если вы платите с дохода НДФЛ в 13% + возможность не платить налог с дохода от инвестиций до 3,9 млн рублей с суммы доходов 30 000 000 ₽. И это несомненный плюс 👍
2. Объем средств на ИИС-3 не ограничен. Вносите сколько пожелаете нужным.
3. На ИИС-3 можно будет покупать только бумаги российских эмитентов, при этом дивиденды и купоны будут зачисляться только напрямую на ИИС.
4. Минимальный срок до закрытия ИИС и вывода денег, как и обсуждалось ранее, будет от 5 лет и постепенно начнёт увеличиваться до 10. Открыв счёт в 2024-2026 годах, продержать его надо будет минимум 5 лет, в 2027 году – 6 и так до 10 лет с 2031 года. И это, конечно, минус — замораживать деньги на 10 лет 🤯
5. Возможность открыть сразу три ИИС — тоже действует (льготы будут рассчитываться суммарно по всем договорам).
6. Если у вас есть старый ИИС, то для нового счета нужно его закрыть, либо переоформить на новый формат (в этом случае срок жизни вашего ИИС засчитывается в срок нового ИИС-3 до трех лет).
Какие брокеры открывают ИИС-3 уже сейчас?
- БКС
- Финам
- ВТБ Мои Инвестиции
- Альфа-Капитал
- СберИнвестиции
- Цифра брокер
Пока на рассмотрении ещё есть часть налоговых изменений, поэтому как только будут введены новые правки, я об этом сообщу 😉
Мы с вами уже обсуждали новый формат ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) и что он будет работать по новым правилам. Что уже сейчас утверждено и работает в полную силу:
1. Сочетание сразу двух видов налоговых льгот. Если до 2023 года мы могли открыть ИИС и выбирать льготу между вычетом на взнос или на доход со счета, то в новом формате выбирать не придётся. Учитывается сразу вычет до 52 тысяч рублей в год, если вы платите с дохода НДФЛ в 13% + возможность не платить налог с дохода от инвестиций до 3,9 млн рублей с суммы доходов 30 000 000 ₽. И это несомненный плюс 👍
2. Объем средств на ИИС-3 не ограничен. Вносите сколько пожелаете нужным.
3. На ИИС-3 можно будет покупать только бумаги российских эмитентов, при этом дивиденды и купоны будут зачисляться только напрямую на ИИС.
4. Минимальный срок до закрытия ИИС и вывода денег, как и обсуждалось ранее, будет от 5 лет и постепенно начнёт увеличиваться до 10. Открыв счёт в 2024-2026 годах, продержать его надо будет минимум 5 лет, в 2027 году – 6 и так до 10 лет с 2031 года. И это, конечно, минус — замораживать деньги на 10 лет 🤯
5. Возможность открыть сразу три ИИС — тоже действует (льготы будут рассчитываться суммарно по всем договорам).
6. Если у вас есть старый ИИС, то для нового счета нужно его закрыть, либо переоформить на новый формат (в этом случае срок жизни вашего ИИС засчитывается в срок нового ИИС-3 до трех лет).
Какие брокеры открывают ИИС-3 уже сейчас?
- БКС
- Финам
- ВТБ Мои Инвестиции
- Альфа-Капитал
- СберИнвестиции
- Цифра брокер
Пока на рассмотрении ещё есть часть налоговых изменений, поэтому как только будут введены новые правки, я об этом сообщу 😉
Мне было 28 лет. Я остановился на проходной после работы в Питерском метрополитене и пару минут наблюдал за проходящими коллегами. На улице была слякоть, большинство спешило на ближайшую остановку метро, а начальники уезжали на стареньких машинах.
И в этот момент меня настигла мысль: «А что дальше…? Вот пройду я по карьерной лестнице, через несколько лет стану руководителем отдела. Буду ездить на старенькой машине, как мой текущий начальник, жить в небольшой квартире и это будет продолжаться годами и десятилетиями – но это ли жизнь мечты?»
Я хотел обычного человеческого счастья – любимую семью, большой дом для них, помочь родителям на пенсии, ездить на комфортной машине и летать в отпуск хотя бы раз в год. И еще не дергать детей за руку в магазине, говоря при этом «пойдем, нам это не по карману».
И как-то после рабочего дня мы шли с коллегой до метро, я рассказал ему о своих мечтах и долгосрочных планах. На что он мне ответил:
«Мечтать не вредно. Вряд ли ты этого сможешь добиться» – было сказано в ответ без злобы, но меня задело.
Появилось ощущение, что мне стало стыдно мечтать. Ну думаю, и правда – зачем мне этот дом. В тесноте, да не в обиде, как говорится.
Но огонек в глазах не потух. Я окончательно понял, что в метро перспектив нет. Решил уволиться и устроиться менеджером по продажам.
Знаете, что мне сказали при увольнении?
– «Вот молодежь пошла, кто-ж руками работать будет???»
🔔 И я тогда понял очень страшную вещь. Насколько мои мысли были пропитаны этими убеждениями, которые мне говорили все – от друзей, до родителей. Причем, они это делали не со зла. А потому что сами были воспитаны так.
Я почти им поверил, но все-таки решил идти своей дорогой. Мне повезло и хватило сил решиться, но многие завязают в этом надолго.
Мог ли я уволиться раньше? Конечно. Не потерял бы пару лет жизни. Но мои мечты о хорошем достатке рушили простые фразы в голове:
— «Деньги достаются только тяжелым трудом»
— «Богатыми людьми становятся только бандиты или чиновники»
— «Не жили богато и не стоит начинать»
— «Я не могу зарабатывать больше родителей/мужа/жены» и т.д.
Причина моей относительной бедности в первые 10 лет работы в найме проста – меня выкинули во взрослую жизнь, как слепого котенка. Не дав даже базу финансовой грамотности. Зато в придачу нагрузили чемодан ложных убеждений касательно денег.
Когда я работал в метро – я даже представить не мог, что мой ежемесячный пассивный доход будет как годовая зарплата инженера, уходящего позже всех.
👉 Если вам тяжело представить, что вы реализовали свою мечту, достигли большую цель или получаете пассивный доход хотя бы 50-100 тыс. в месяц и можете не работать, то дело, скорее всего, в ограничивающих убеждениях. И что же делать?
Первое, что вы можете сделать уже сегодня – это вспомнить фразы и убеждения, о деньгах, пассивном доходе, богатстве. Возьмите лист бумаги, выпишите их и подумайте: «Влияют ли они на мою жизнь сейчас?». На принятые решения, на мечты, на уровень энергии.
Есть ли у меня положительные примеры, что можно «по-другому»? Семьи, которые живут в большой квартире, но «не в обиде», богатые люди, которые не яляются бандитами или чиновниками и так далее.
Если да – то начните отслеживать свои мысли и попробуйте в моменте подменить свои убеждения, обращая внимание на противоположенные им жизненные примеры. На дистанции вы заметите, как ваш мозг начнет понемногу перестраиваться.
И вы на автомате станете мыслить, что «не жили богато – надо начинать» 🙃
И в этот момент меня настигла мысль: «А что дальше…? Вот пройду я по карьерной лестнице, через несколько лет стану руководителем отдела. Буду ездить на старенькой машине, как мой текущий начальник, жить в небольшой квартире и это будет продолжаться годами и десятилетиями – но это ли жизнь мечты?»
Я хотел обычного человеческого счастья – любимую семью, большой дом для них, помочь родителям на пенсии, ездить на комфортной машине и летать в отпуск хотя бы раз в год. И еще не дергать детей за руку в магазине, говоря при этом «пойдем, нам это не по карману».
И как-то после рабочего дня мы шли с коллегой до метро, я рассказал ему о своих мечтах и долгосрочных планах. На что он мне ответил:
«Мечтать не вредно. Вряд ли ты этого сможешь добиться» – было сказано в ответ без злобы, но меня задело.
Появилось ощущение, что мне стало стыдно мечтать. Ну думаю, и правда – зачем мне этот дом. В тесноте, да не в обиде, как говорится.
Но огонек в глазах не потух. Я окончательно понял, что в метро перспектив нет. Решил уволиться и устроиться менеджером по продажам.
Знаете, что мне сказали при увольнении?
– «Вот молодежь пошла, кто-ж руками работать будет???»
🔔 И я тогда понял очень страшную вещь. Насколько мои мысли были пропитаны этими убеждениями, которые мне говорили все – от друзей, до родителей. Причем, они это делали не со зла. А потому что сами были воспитаны так.
Я почти им поверил, но все-таки решил идти своей дорогой. Мне повезло и хватило сил решиться, но многие завязают в этом надолго.
Мог ли я уволиться раньше? Конечно. Не потерял бы пару лет жизни. Но мои мечты о хорошем достатке рушили простые фразы в голове:
— «Деньги достаются только тяжелым трудом»
— «Богатыми людьми становятся только бандиты или чиновники»
— «Не жили богато и не стоит начинать»
— «Я не могу зарабатывать больше родителей/мужа/жены» и т.д.
Причина моей относительной бедности в первые 10 лет работы в найме проста – меня выкинули во взрослую жизнь, как слепого котенка. Не дав даже базу финансовой грамотности. Зато в придачу нагрузили чемодан ложных убеждений касательно денег.
Когда я работал в метро – я даже представить не мог, что мой ежемесячный пассивный доход будет как годовая зарплата инженера, уходящего позже всех.
👉 Если вам тяжело представить, что вы реализовали свою мечту, достигли большую цель или получаете пассивный доход хотя бы 50-100 тыс. в месяц и можете не работать, то дело, скорее всего, в ограничивающих убеждениях. И что же делать?
Первое, что вы можете сделать уже сегодня – это вспомнить фразы и убеждения, о деньгах, пассивном доходе, богатстве. Возьмите лист бумаги, выпишите их и подумайте: «Влияют ли они на мою жизнь сейчас?». На принятые решения, на мечты, на уровень энергии.
Есть ли у меня положительные примеры, что можно «по-другому»? Семьи, которые живут в большой квартире, но «не в обиде», богатые люди, которые не яляются бандитами или чиновниками и так далее.
Если да – то начните отслеживать свои мысли и попробуйте в моменте подменить свои убеждения, обращая внимание на противоположенные им жизненные примеры. На дистанции вы заметите, как ваш мозг начнет понемногу перестраиваться.
И вы на автомате станете мыслить, что «не жили богато – надо начинать» 🙃