🏁Итоги дня: 17 февраля
🔹 Акции «ВУШ Холдинга» во вторник показали впечатляющий рост – целых 9%, превысив отметку в 103! 🚀 Причины такого скачка пока неясны, но, возможно, это начало отскока от дна в преддверии сезона. Наша цель по акциям «ВУШ Холдинга» на ближайшие 12 месяцев – ₽129.
🔹 Появились новости из мира политики: делегация Ирана на переговорах с США заявила о готовности приостановить обогащение урана до трех лет, передать часть запасов другой стране, включая Россию, и начать сотрудничество с американской стороной. 🤝 В связи с этим цена нефти Brent снизилась на 2,2%, опустившись ниже $67. Мы по-прежнему считаем, что стабилизация ситуации вокруг Ирана может привести к снижению цены нефти ниже $60.
🔹 Нефть подешевела, но курс CNY/RUB во вторник снизился на 1,21%, достигнув отметки в 10,99. 📉 Индекс Мосбиржи оказался под давлением и закрылся на уровне 2765, снизившись на 0,62%. В лидерах дня среди акций индекса: «Юнипро» (+2,3%), «ФосАгро» (+2,1%), МКБ (+1,5%), АФК «Система» (+1,4%), «Эн+ Груп» (+1,0%).
$WUSH
#СольДня
🔹 Акции «ВУШ Холдинга» во вторник показали впечатляющий рост – целых 9%, превысив отметку в 103! 🚀 Причины такого скачка пока неясны, но, возможно, это начало отскока от дна в преддверии сезона. Наша цель по акциям «ВУШ Холдинга» на ближайшие 12 месяцев – ₽129.
🔹 Появились новости из мира политики: делегация Ирана на переговорах с США заявила о готовности приостановить обогащение урана до трех лет, передать часть запасов другой стране, включая Россию, и начать сотрудничество с американской стороной. 🤝 В связи с этим цена нефти Brent снизилась на 2,2%, опустившись ниже $67. Мы по-прежнему считаем, что стабилизация ситуации вокруг Ирана может привести к снижению цены нефти ниже $60.
🔹 Нефть подешевела, но курс CNY/RUB во вторник снизился на 1,21%, достигнув отметки в 10,99. 📉 Индекс Мосбиржи оказался под давлением и закрылся на уровне 2765, снизившись на 0,62%. В лидерах дня среди акций индекса: «Юнипро» (+2,3%), «ФосАгро» (+2,1%), МКБ (+1,5%), АФК «Система» (+1,4%), «Эн+ Груп» (+1,0%).
$WUSH
#СольДня
«ФосАгро» выходит на рынок юаневых облигаций! 🚀
«ФосАгро» – один из лидеров мирового рынка фосфорных удобрений и безусловный лидер в производстве высококачественного фосфатного сырья. Компания обладает высокими кредитными рейтингами: AАA(RU) от АКРА и ruААA от Эксперт РА.
Инвесторам предлагаются облигации со следующими характеристиками:
🔵 Номинал: ¥1000
🔵 Объём выпуска: от ¥2 млрд
🔵 Срок обращения: 3,2 года
🔵 Купон: фиксированный (окончательная ставка будет объявлена позже)
🔵 Купонный период: 91 день
Расчёты по облигациям можно будет производить как в юанях, так и в рублях по курсу ЦБ РФ:
➡️ при первичном размещении – в день сделки,
➡️ при выплате купона и погашении – в рабочий день, предшествующий дате выплаты,
➡️ при вторичном обращении – в режиме основных торгов Т+, РПС и РПС с ЦК.
Не пропустите старт размещения! Книга заявок будет открыта 26 февраля с 11:00 до 15:00 мск. Предварительная дата размещения – 3 марта 📅 Следите за новостями, чтобы не упустить выгодную возможность!
«ФосАгро» – один из лидеров мирового рынка фосфорных удобрений и безусловный лидер в производстве высококачественного фосфатного сырья. Компания обладает высокими кредитными рейтингами: AАA(RU) от АКРА и ruААA от Эксперт РА.
Инвесторам предлагаются облигации со следующими характеристиками:
🔵 Номинал: ¥1000
🔵 Объём выпуска: от ¥2 млрд
🔵 Срок обращения: 3,2 года
🔵 Купон: фиксированный (окончательная ставка будет объявлена позже)
🔵 Купонный период: 91 день
Расчёты по облигациям можно будет производить как в юанях, так и в рублях по курсу ЦБ РФ:
➡️ при первичном размещении – в день сделки,
➡️ при выплате купона и погашении – в рабочий день, предшествующий дате выплаты,
➡️ при вторичном обращении – в режиме основных торгов Т+, РПС и РПС с ЦК.
Не пропустите старт размещения! Книга заявок будет открыта 26 февраля с 11:00 до 15:00 мск. Предварительная дата размещения – 3 марта 📅 Следите за новостями, чтобы не упустить выгодную возможность!
💡 Кто станет бенефициаром снижения ключевой ставки?
Решение Банка России снизить ключевую ставку на 50 б.п. — до 15,5% — стало неожиданностью для многих инвесторов. Однако рынок отреагировал сдержанно: индекс Мосбиржи остался ниже 2800.
Похоже, рынок недооценивает и прошедшее снижение, и возможность его повторения. Сигнал последнего заседания ЦБ был намекающим: можно ожидать снижений ставки в марте и апреле. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции прогнозируют, что к концу 2026 года ключевая ставка достигнет 12% или даже ниже.
На этом фоне ожидается рост индекса Мосбиржи до уровня 3200 в первом полугодии. Но некоторые компании, особенно те, у кого большая долговая нагрузка и кто чувствителен к изменениям процентных ставок, могут показать более значительный рост, чем рынок в целом.
Начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин считает, что потенциальными бенефициарами снижения ключевой ставки станут «Ростелеком», МТС, АФК «Система», Совкомбанк, «Мечел», ТМК и «Самолет».
#ТорговаяИдея
Решение Банка России снизить ключевую ставку на 50 б.п. — до 15,5% — стало неожиданностью для многих инвесторов. Однако рынок отреагировал сдержанно: индекс Мосбиржи остался ниже 2800.
Похоже, рынок недооценивает и прошедшее снижение, и возможность его повторения. Сигнал последнего заседания ЦБ был намекающим: можно ожидать снижений ставки в марте и апреле. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции прогнозируют, что к концу 2026 года ключевая ставка достигнет 12% или даже ниже.
На этом фоне ожидается рост индекса Мосбиржи до уровня 3200 в первом полугодии. Но некоторые компании, особенно те, у кого большая долговая нагрузка и кто чувствителен к изменениям процентных ставок, могут показать более значительный рост, чем рынок в целом.
Начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин считает, что потенциальными бенефициарами снижения ключевой ставки станут «Ростелеком», МТС, АФК «Система», Совкомбанк, «Мечел», ТМК и «Самолет».
#ТорговаяИдея
🏁Итоги дня и недели: 16-20 февраля
🔹 ВТБ планирует конвертацию привилегированных акций в обыкновенные по средневзвешенной цене за 2025 год — ₽82,67 за акцию. Это связано с принятием соответствующего закона. В результате доля государства в обыкновенных акциях ВТБ вырастет с 50,1% до 74,45%. Общая сумма капитала банка не изменится — изменится лишь его форма.
Доля миноритариев в дивидендном потоке останется прежней, хотя их доля в обыкновенных акциях уменьшится: дивиденды продолжат распределяться на обыкновенные акции, включая те, что получены в результате конвертации.
🔹 Акционеры «Мосэнерго» снова проголосовали против выплаты дивидендов за 2024 год. Акции отреагировали снижением более чем на 7% до ₽2,275. 📉
🔹 В пятницу были опубликованы данные по ВВП США в 4-м квартале. Рост составил 1,4% годовых против прогноза в 2,8% годовых и 4,4% годовых в 3-м квартале 2025 года. Данные, вероятно, отражают последствия шатдауна в экономике США, но могут быть пересмотрены вверх. Дефлятор ВВП составил 3,7% против прогноза в 2,8%, что говорит о росте инфляционного давления.
Одновременно вышли данные по ценам на расходы на личное потребление (PCE) в США в декабре. Базовый PCE — главный индикатор инфляции, на который опирается ФРС при принятии решений — показал рост на 0,4% м/м, с 2,8% г/г до 3,0% г/г (прогноз — 2,9% г/г). Инфляция в США все дальше отодвигается от цели в 2%. 📈
После выхода данных вероятность понижения ставки ФРС в июне упала до 55%. Мы по-прежнему полагаем, что статистика не позволит ФРС проводить снижение ставки на ближайших заседаниях и, возможно, весь 2026 год, даже несмотря на предстоящую смену главы ФРС.
🔹 Верховный суд США признал пошлины Дональда Трампа незаконными. Это событие позитивно для глобальных аппетитов к риску. С другой стороны, именно объявленная Дональдом Трампом в апреле 2025 года торговая война всему миру привела к значительному ослаблению курса американской валюты — от 1,10 до 1,20 против евро. Мы по-прежнему ожидаем, что курс EUR/USD упадет до 1,10 в ближайшие месяцы. 💰
🔹 Индекс Мосбиржи по итогам недели вырос на 0,1% и закрылся на отметке в 2780. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции «Группы Позитив» (+6,1%), банка «Санкт-Петербург» (+5,0%), «ФосАгро» (+4,3%), «Т-Технологий» (+3,8%), «Ренессанс Страхования» (+3,6%). Индекс RGBI показал за неделю рост на 0,9%, закрывшись на отметке в 118,45. 🚀
$VTBR $MSNG
#СольДня
🔹 ВТБ планирует конвертацию привилегированных акций в обыкновенные по средневзвешенной цене за 2025 год — ₽82,67 за акцию. Это связано с принятием соответствующего закона. В результате доля государства в обыкновенных акциях ВТБ вырастет с 50,1% до 74,45%. Общая сумма капитала банка не изменится — изменится лишь его форма.
Доля миноритариев в дивидендном потоке останется прежней, хотя их доля в обыкновенных акциях уменьшится: дивиденды продолжат распределяться на обыкновенные акции, включая те, что получены в результате конвертации.
🔹 Акционеры «Мосэнерго» снова проголосовали против выплаты дивидендов за 2024 год. Акции отреагировали снижением более чем на 7% до ₽2,275. 📉
🔹 В пятницу были опубликованы данные по ВВП США в 4-м квартале. Рост составил 1,4% годовых против прогноза в 2,8% годовых и 4,4% годовых в 3-м квартале 2025 года. Данные, вероятно, отражают последствия шатдауна в экономике США, но могут быть пересмотрены вверх. Дефлятор ВВП составил 3,7% против прогноза в 2,8%, что говорит о росте инфляционного давления.
Одновременно вышли данные по ценам на расходы на личное потребление (PCE) в США в декабре. Базовый PCE — главный индикатор инфляции, на который опирается ФРС при принятии решений — показал рост на 0,4% м/м, с 2,8% г/г до 3,0% г/г (прогноз — 2,9% г/г). Инфляция в США все дальше отодвигается от цели в 2%. 📈
После выхода данных вероятность понижения ставки ФРС в июне упала до 55%. Мы по-прежнему полагаем, что статистика не позволит ФРС проводить снижение ставки на ближайших заседаниях и, возможно, весь 2026 год, даже несмотря на предстоящую смену главы ФРС.
🔹 Верховный суд США признал пошлины Дональда Трампа незаконными. Это событие позитивно для глобальных аппетитов к риску. С другой стороны, именно объявленная Дональдом Трампом в апреле 2025 года торговая война всему миру привела к значительному ослаблению курса американской валюты — от 1,10 до 1,20 против евро. Мы по-прежнему ожидаем, что курс EUR/USD упадет до 1,10 в ближайшие месяцы. 💰
🔹 Индекс Мосбиржи по итогам недели вырос на 0,1% и закрылся на отметке в 2780. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции «Группы Позитив» (+6,1%), банка «Санкт-Петербург» (+5,0%), «ФосАгро» (+4,3%), «Т-Технологий» (+3,8%), «Ренессанс Страхования» (+3,6%). Индекс RGBI показал за неделю рост на 0,9%, закрывшись на отметке в 118,45. 🚀
$VTBR $MSNG
#СольДня
📅 #Календарь недели: 23-27 февраля
🔹 Понедельник, 23 февраля
— День защитника Отечества! День защитника Отечества – отличный повод поздравить близких.
🔹 Вторник, 24 февраля
— «Газпром» проведет заседание совета директоров. Совет директоров обсудит развитие минерально-сырьевой базы и перспективы добычи газа в РФ.
🔹 Среда, 25 февраля
— ГК «Базис» опубликует финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2025 год.
— Группа ВТБ опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Следите за важными финансовыми отчетами!
🔹 Четверг, 26 февраля
— Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Ростелеком» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— МКПАО «Озон» опубликует финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал 2025 года.
— ММК опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал 2025 года. Финансовые результаты – важный индикатор!
🔹 Пятница, 27 февраля
— «Интер РАО» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Европлан» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «ТГК-1» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 2025 год.
— «Алроса» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие 2025 года.
— США: индекс цен производителей за январь. Индекс цен – важный экономический показатель.
🔹 Понедельник, 23 февраля
— День защитника Отечества! День защитника Отечества – отличный повод поздравить близких.
🔹 Вторник, 24 февраля
— «Газпром» проведет заседание совета директоров. Совет директоров обсудит развитие минерально-сырьевой базы и перспективы добычи газа в РФ.
🔹 Среда, 25 февраля
— ГК «Базис» опубликует финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2025 год.
— Группа ВТБ опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Следите за важными финансовыми отчетами!
🔹 Четверг, 26 февраля
— Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Ростелеком» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— МКПАО «Озон» опубликует финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал 2025 года.
— ММК опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал 2025 года. Финансовые результаты – важный индикатор!
🔹 Пятница, 27 февраля
— «Интер РАО» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Европлан» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «ТГК-1» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 2025 год.
— «Алроса» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие 2025 года.
— США: индекс цен производителей за январь. Индекс цен – важный экономический показатель.
🪙 Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев:
🔹 В понедельник цена нефти Brent открылась около $80, показав рост примерно на 8%. Это связано с геополитическими событиями на Ближнем Востоке.
🔹 Пока что стороны воздерживаются от атак на нефтяную инфраструктуру в регионе. Если конфликт завершится при текущих условиях, мировой баланс на рынке нефти не пострадает существенно.
В этом случае вся 20-долларовая премия в цене нефти быстро исчезнет, как это было летом 2023 года, когда цена Brent упала с $80 до $65 всего за два дня.
🔹 Через Ормузский пролив проходит 20% мировой нефти, и сейчас трафик через него снизился. Если он уменьшится в два раза, возникнет краткосрочный дефицит поставок в 10 млн барр./сутки. Важно помнить, что мировой рынок нефти сейчас в профиците – добыча превышает спрос на 2 млн барр., и есть значительные запасы нефти на море. К тому же, страны ОПЕК+ решили увеличить добычу нефти на 206 тыс. барр./сутки, начиная с апреля. Поэтому нефтяной шок в ближайшее время маловероятен.
🔹 Мы считаем, что если нефтяная инфраструктура в регионе останется неповрежденной, то цена нефти вернется к $60, когда геополитическая напряженность снизится. До этого момента стоит ожидать высокой волатильности и возможного дальнейшего роста. 📈
🔹 В понедельник цена нефти Brent открылась около $80, показав рост примерно на 8%. Это связано с геополитическими событиями на Ближнем Востоке.
🔹 Пока что стороны воздерживаются от атак на нефтяную инфраструктуру в регионе. Если конфликт завершится при текущих условиях, мировой баланс на рынке нефти не пострадает существенно.
В этом случае вся 20-долларовая премия в цене нефти быстро исчезнет, как это было летом 2023 года, когда цена Brent упала с $80 до $65 всего за два дня.
🔹 Через Ормузский пролив проходит 20% мировой нефти, и сейчас трафик через него снизился. Если он уменьшится в два раза, возникнет краткосрочный дефицит поставок в 10 млн барр./сутки. Важно помнить, что мировой рынок нефти сейчас в профиците – добыча превышает спрос на 2 млн барр., и есть значительные запасы нефти на море. К тому же, страны ОПЕК+ решили увеличить добычу нефти на 206 тыс. барр./сутки, начиная с апреля. Поэтому нефтяной шок в ближайшее время маловероятен.
🔹 Мы считаем, что если нефтяная инфраструктура в регионе останется неповрежденной, то цена нефти вернется к $60, когда геополитическая напряженность снизится. До этого момента стоит ожидать высокой волатильности и возможного дальнейшего роста. 📈
⏰ Доброе утро: 2 марта
🔹 «Мечел» и «Распадская» опубликуют отчётность за 2025 год по МСФО.
🔹 «Европлан» проведёт День инвестора.
🔹 Совет директоров «Хэдхантер» даст рекомендацию по дивидендам за 2025 год.
🔹 ОПЕК+ увеличит добычу нефти на 206 тыс. барр./сутки в апреле.
🔹 Цены на нефть подскочили на 7% к максимумам июня на фоне событий на Ближнем Востоке. Золото дорожает на 2%.
🔹 Рынок акций Саудовской Аравии в воскресенье упал на 2%. Биржи ОАЭ не будут проводить торги в понедельник и вторник.
☕ Мысли с утра
Риски перекрытия Ормузского пролива, через который проходит пятая часть мирового экспорта нефти, — главный фактор всплеска цен на нефть.
Но не стоит забывать, что через пролив идёт весь экспорт СПГ из Катара, а это 1/5 мировых поставок данного сырья. Ценовой шок на газовом рынке может быть даже более выраженным, чем на нефтяном.
«Новатэк» может оказаться главным бенефициаром на российском рынке в случае реализации такого сценария.
Кроме этого, рост цен на газ — прямо отразится на стоимости азотных удобрений. Это позитивно для «Акрона» и «Фосагро» (20% производства — азотные удобрения).
#МыслиСУтра
🔹 «Мечел» и «Распадская» опубликуют отчётность за 2025 год по МСФО.
🔹 «Европлан» проведёт День инвестора.
🔹 Совет директоров «Хэдхантер» даст рекомендацию по дивидендам за 2025 год.
🔹 ОПЕК+ увеличит добычу нефти на 206 тыс. барр./сутки в апреле.
🔹 Цены на нефть подскочили на 7% к максимумам июня на фоне событий на Ближнем Востоке. Золото дорожает на 2%.
🔹 Рынок акций Саудовской Аравии в воскресенье упал на 2%. Биржи ОАЭ не будут проводить торги в понедельник и вторник.
☕ Мысли с утра
Риски перекрытия Ормузского пролива, через который проходит пятая часть мирового экспорта нефти, — главный фактор всплеска цен на нефть.
Но не стоит забывать, что через пролив идёт весь экспорт СПГ из Катара, а это 1/5 мировых поставок данного сырья. Ценовой шок на газовом рынке может быть даже более выраженным, чем на нефтяном.
«Новатэк» может оказаться главным бенефициаром на российском рынке в случае реализации такого сценария.
Кроме этого, рост цен на газ — прямо отразится на стоимости азотных удобрений. Это позитивно для «Акрона» и «Фосагро» (20% производства — азотные удобрения).
#МыслиСУтра
🪙 Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев:
На фоне усиления геополитической напряжённости котировки золота и драгоценных металлов демонстрируют рост. Цены на золото выросли на 2,8%, превысив отметку 5400. 📈 По мнению экспертов, текущий рост носит скорее спекулятивный характер. Цены на золото в целом перегреты и пока не имеют фундаментальных оснований для дальнейшего роста.
Рост цен на нефть, безусловно, благоприятен для курса рубля, однако позитивной динамики пока не наблюдается. Ключевым фактором давления на российскую валюту остаются высокие ставки на юаневом денежном рынке.
Повышение юаневой ставки и снижение процентных ставок в рублях могут привести к закрытию сделок carry trade на разнице процентных ставок. В прошлом году, благодаря низким ставкам в юанях, многие участники рынка открыли такие сделки, занимая в юанях и инвестируя в рублёвые активы. Это поддерживало курс рубля. Теперь эти сделки могут начать закрываться, оказывая давление на курс национальной валюты.
Кроме того, Минфин объявил о корректировке бюджетного правила, что может способствовать дальнейшему ослаблению рубля.
🪙 Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв:
Нефтегазовый сектор в Индексе Мосбиржи вырос на 5% по сравнению с ценами закрытия прошлой пятницы, отыгрывая рост мировых цен на нефть. Лучше всего показали себя акции Роснефти – бумаги компании выросли более чем на 8%. Лукойл, Новатэк и Татнефть прибавляют по 5-6%. Рост происходит очень быстро.
К середине дня объемы торгов уже в 4-5 раз превышают дневные показатели предыдущей недели.
"Текущая динамика цен во многом обусловлена спекулятивными факторами, поэтому говорить о формировании устойчивого тренда на рынке нефти преждевременно."
Ситуация требует подтверждения, что будет влиять на настроения инвесторов в отношении бумаг нефтегазового сектора.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на перспективы акций нефтяных компаний. Отдаём предпочтение компаниям финансового и технологического секторов.
На фоне усиления геополитической напряжённости котировки золота и драгоценных металлов демонстрируют рост. Цены на золото выросли на 2,8%, превысив отметку 5400. 📈 По мнению экспертов, текущий рост носит скорее спекулятивный характер. Цены на золото в целом перегреты и пока не имеют фундаментальных оснований для дальнейшего роста.
Рост цен на нефть, безусловно, благоприятен для курса рубля, однако позитивной динамики пока не наблюдается. Ключевым фактором давления на российскую валюту остаются высокие ставки на юаневом денежном рынке.
Повышение юаневой ставки и снижение процентных ставок в рублях могут привести к закрытию сделок carry trade на разнице процентных ставок. В прошлом году, благодаря низким ставкам в юанях, многие участники рынка открыли такие сделки, занимая в юанях и инвестируя в рублёвые активы. Это поддерживало курс рубля. Теперь эти сделки могут начать закрываться, оказывая давление на курс национальной валюты.
Кроме того, Минфин объявил о корректировке бюджетного правила, что может способствовать дальнейшему ослаблению рубля.
🪙 Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв:
Нефтегазовый сектор в Индексе Мосбиржи вырос на 5% по сравнению с ценами закрытия прошлой пятницы, отыгрывая рост мировых цен на нефть. Лучше всего показали себя акции Роснефти – бумаги компании выросли более чем на 8%. Лукойл, Новатэк и Татнефть прибавляют по 5-6%. Рост происходит очень быстро.
К середине дня объемы торгов уже в 4-5 раз превышают дневные показатели предыдущей недели.
"Текущая динамика цен во многом обусловлена спекулятивными факторами, поэтому говорить о формировании устойчивого тренда на рынке нефти преждевременно."
Ситуация требует подтверждения, что будет влиять на настроения инвесторов в отношении бумаг нефтегазового сектора.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на перспективы акций нефтяных компаний. Отдаём предпочтение компаниям финансового и технологического секторов.
📅 #Календарь недели: 2-6 марта
Впереди насыщенная неделя! Давайте посмотрим, что нас ждет с точки зрения финансовых отчетов и важных событий.
🔹 Понедельник, 2 марта
— «Европлан» проведет День Инвестора. Отличная возможность узнать больше о компании!
— «Распадская» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Хэдхантер» проведет заседание совета директоров, посвященное дивидендам за 2025 год.
— Московская Биржа представит данные по объему торгов за февраль 2026 года.
— США: будут опубликованы индекс деловой активности в производственном секторе (ISM) и индекс цен производителей (ISM) за февраль 2026 года.
🔹Вторник, 3 марта
— ДОМ.РФ поделится финансовыми результатами по МСФО за январь 2026 года.
🔹 Среда, 4 марта
— «Аэрофлот» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
🔹 Четверг, 5 марта
— МТС представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Фикс Прайс» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год и за IV квартал 2025 года.
— «Полюс» поделится результатами по МСФО за 2-е полугодие 2025 года.
🔹 Пятница, 6 марта
— «Юнипро» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 2025 год.
— «ТГК-1» представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «ВУШ Холдинг» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Хэдхантер» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— Банк «Санкт-Петербург» поделится финансовыми результатами по МСФО за 2025 год.
Впереди насыщенная неделя! Давайте посмотрим, что нас ждет с точки зрения финансовых отчетов и важных событий.
🔹 Понедельник, 2 марта
— «Европлан» проведет День Инвестора. Отличная возможность узнать больше о компании!
— «Распадская» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Хэдхантер» проведет заседание совета директоров, посвященное дивидендам за 2025 год.
— Московская Биржа представит данные по объему торгов за февраль 2026 года.
— США: будут опубликованы индекс деловой активности в производственном секторе (ISM) и индекс цен производителей (ISM) за февраль 2026 года.
🔹Вторник, 3 марта
— ДОМ.РФ поделится финансовыми результатами по МСФО за январь 2026 года.
🔹 Среда, 4 марта
— «Аэрофлот» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
🔹 Четверг, 5 марта
— МТС представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Фикс Прайс» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год и за IV квартал 2025 года.
— «Полюс» поделится результатами по МСФО за 2-е полугодие 2025 года.
🔹 Пятница, 6 марта
— «Юнипро» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 2025 год.
— «ТГК-1» представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «ВУШ Холдинг» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Хэдхантер» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— Банк «Санкт-Петербург» поделится финансовыми результатами по МСФО за 2025 год.
🏁Итоги дня: 2 марта
🔹 Ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, но, к счастью, пока не переросла в полномасштабную войну против энергетической инфраструктуры. ✈️ Сообщается о восстановлении авиасообщения в регионе. Рынок, похоже, не ожидает эскалации конфликта, во многом благодаря позиции стран региона, которые, несмотря на негативное влияние на них, выступают за скорейшее разрешение ситуации.
На этом фоне золото потеряло значительную часть дневного роста, а серебро упало на 6%. Цена нефти Brent снизилась с $82 до ниже $78. 📉 В приложении ВТБ Мои инвестиции сегодня была открыта торговая идея на продажу нефти Brent через фьючерс BR-4.26.
🔹 На валютном рынке наблюдается укрепление доллара. 💰 Пара EUR/USD опустилась ниже 1,17 впервые с 20 января. Доллар выступает как "защитный актив", а также из-за опасений, что ФРС будет сложно снижать процентные ставки на фоне роста цен на нефть. Рост цен на газ в Европе на 50% за день также негативно сказывается на экономике ЕС. Мы ожидаем дальнейшее снижение пары EUR/USD до отметки 1,10 в ближайшие месяцы.
🔹 Индекс Мосбиржи вырос на 1,3% и закрылся на уровне 2835. 🚀 Лидерами роста стали акции «Татнефти» (+9,7%), «Роснефти» (+8,5%), «Татнефти» прив. (+8,0%), «Лукойла» (+5,2%) и «Новатэка» (+4,8%). Однако, стоит помнить, что котировки нефтегазовых компаний РФ, получившие поддержку из-за геополитической обстановки, могут скорректироваться, если дестабилизация энергетических рынков окажется временной, и цена нефти вернется к прежним значениям.
Важно помнить о потенциальных рисках и колебаниях рынка.
#СольДня
🔹 Ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, но, к счастью, пока не переросла в полномасштабную войну против энергетической инфраструктуры. ✈️ Сообщается о восстановлении авиасообщения в регионе. Рынок, похоже, не ожидает эскалации конфликта, во многом благодаря позиции стран региона, которые, несмотря на негативное влияние на них, выступают за скорейшее разрешение ситуации.
На этом фоне золото потеряло значительную часть дневного роста, а серебро упало на 6%. Цена нефти Brent снизилась с $82 до ниже $78. 📉 В приложении ВТБ Мои инвестиции сегодня была открыта торговая идея на продажу нефти Brent через фьючерс BR-4.26.
🔹 На валютном рынке наблюдается укрепление доллара. 💰 Пара EUR/USD опустилась ниже 1,17 впервые с 20 января. Доллар выступает как "защитный актив", а также из-за опасений, что ФРС будет сложно снижать процентные ставки на фоне роста цен на нефть. Рост цен на газ в Европе на 50% за день также негативно сказывается на экономике ЕС. Мы ожидаем дальнейшее снижение пары EUR/USD до отметки 1,10 в ближайшие месяцы.
🔹 Индекс Мосбиржи вырос на 1,3% и закрылся на уровне 2835. 🚀 Лидерами роста стали акции «Татнефти» (+9,7%), «Роснефти» (+8,5%), «Татнефти» прив. (+8,0%), «Лукойла» (+5,2%) и «Новатэка» (+4,8%). Однако, стоит помнить, что котировки нефтегазовых компаний РФ, получившие поддержку из-за геополитической обстановки, могут скорректироваться, если дестабилизация энергетических рынков окажется временной, и цена нефти вернется к прежним значениям.
Важно помнить о потенциальных рисках и колебаниях рынка.
#СольДня
🪙 Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев:
На фоне событий на Ближнем Востоке цена нефти Brent поднялась до $85. 📈 Трафик через Ормузский пролив значительно сократился. Это означает, что на мировые рынки поступает на 20% меньше нефти и нефтепродуктов – около 20 млн б/с.
К счастью, несмотря на отдельные инциденты, нефтяной инфраструктуре пока не нанесен существенный ущерб.
США не заинтересованы в росте цен на нефть. 🇺🇸 Администрация США планирует предпринять шаги для снижения стоимости нефти, и после этой новости цена уже снизилась на $2 от максимума. Возможно, США и другие страны начнут продавать нефть из стратегических запасов для стабилизации рынка. Саудовская Аравия, в свою очередь, рассматривает возможность экспорта нефти через Красное море.
Если геополитическая напряженность снизится, цена нефти, вероятно, вернется к уровням конца прошлого года – около $60.
Пока ситуация в регионе остается нестабильной, цены на нефть могут быть волатильными. Мы не исключаем дальнейшего роста. Длительная блокировка Ормузского пролива может привести к росту цен до $100 и выше. 🚀
На фоне событий на Ближнем Востоке цена нефти Brent поднялась до $85. 📈 Трафик через Ормузский пролив значительно сократился. Это означает, что на мировые рынки поступает на 20% меньше нефти и нефтепродуктов – около 20 млн б/с.
К счастью, несмотря на отдельные инциденты, нефтяной инфраструктуре пока не нанесен существенный ущерб.
США не заинтересованы в росте цен на нефть. 🇺🇸 Администрация США планирует предпринять шаги для снижения стоимости нефти, и после этой новости цена уже снизилась на $2 от максимума. Возможно, США и другие страны начнут продавать нефть из стратегических запасов для стабилизации рынка. Саудовская Аравия, в свою очередь, рассматривает возможность экспорта нефти через Красное море.
Если геополитическая напряженность снизится, цена нефти, вероятно, вернется к уровням конца прошлого года – около $60.
Пока ситуация в регионе остается нестабильной, цены на нефть могут быть волатильными. Мы не исключаем дальнейшего роста. Длительная блокировка Ормузского пролива может привести к росту цен до $100 и выше. 🚀
💡 Выбор точки на кривой доходности
🔹 Для консервативных инвесторов ОФЗ по-прежнему остаются надёжным инструментом. Интересно, что в последнее время их доходность даже превышала более рискованные активы! Об особенностях текущей ситуации на рынке ОФЗ рассказал Сергей Селютин, начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции.
🔹 Сейчас максимальный уровень кривой доходности государственных облигаций приходится на 5-летний срок. Этот сегмент предлагает привлекательную премию к коротким и длинным выпускам и при этом имеет умеренный процентный риск. Поэтому 5-летний срок может стать оптимальным для инвесторов, стремящихся зафиксировать доходность около 14,7%.
🔹
Возможная смена бюджетного правила способна привести к навесу предложения длинных облигаций. Это может стать дополнительным тактическим плюсом для облигаций со средним сроком.
🔹 Учитывая текущую конъюнктуру, интересными выпусками для консервативных инвесторов могут стать ОФЗ 26218 или ОФЗ 26249 сроком на 5,8 и 6,3 года. 📈
🔹 Для консервативных инвесторов ОФЗ по-прежнему остаются надёжным инструментом. Интересно, что в последнее время их доходность даже превышала более рискованные активы! Об особенностях текущей ситуации на рынке ОФЗ рассказал Сергей Селютин, начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции.
🔹 Сейчас максимальный уровень кривой доходности государственных облигаций приходится на 5-летний срок. Этот сегмент предлагает привлекательную премию к коротким и длинным выпускам и при этом имеет умеренный процентный риск. Поэтому 5-летний срок может стать оптимальным для инвесторов, стремящихся зафиксировать доходность около 14,7%.
🔹
Возможная смена бюджетного правила способна привести к навесу предложения длинных облигаций. Это может стать дополнительным тактическим плюсом для облигаций со средним сроком.
🔹 Учитывая текущую конъюнктуру, интересными выпусками для консервативных инвесторов могут стать ОФЗ 26218 или ОФЗ 26249 сроком на 5,8 и 6,3 года. 📈
🪙 Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев:
Юань-рубль продолжает укрепляться! 📈 На этой неделе курс вырос и достиг 11,49 утром в пятницу – это максимум за год. Что стало причиной ослабления рубля? Основная причина – прекращение ЦБ РФ продаж валюты в рамках бюджетного правила.
С сегодняшнего дня продажи валюты снизятся на 72% и составят всего ₽4,6 млрд в день. Остались только продажи в рамках нерегулярных операций.
Еще один фактор – рост ставок на юаневом денежном рынке. Индикатор RUSFARCNY, который большую часть прошлого года был отрицательным, в этом году значительно вырос. В последние дни он стабилизировался на уровне 5-6%, и, вероятно, останется примерно на этом уровне до конца года.
Рост ставок по юаням и снижение ставок по рублям (из-за снижения ключевой ставки) могут привести к закрытию сделок carry trade – стратегии, основанной на разнице процентных ставок. 🔄 Это означает, что игроки будут продавать рублёвые активы и покупать юани.
Цены на нефть немного выросли в последние недели, но это, к сожалению, не окажет значительного влияния на курс рубля в ближайшее время. 📉 Новые цены будут отражаться на валютной выручке экспортеров только через два месяца. К тому же, рост цен, связанный с геополитической напряженностью, может быть временным.
"Мы продолжаем придерживаться прогноза: в 1 квартале 2026 года курс CNY/RUB может достичь 12,0, а курс USD/RUB – 82,8."
Юань-рубль продолжает укрепляться! 📈 На этой неделе курс вырос и достиг 11,49 утром в пятницу – это максимум за год. Что стало причиной ослабления рубля? Основная причина – прекращение ЦБ РФ продаж валюты в рамках бюджетного правила.
С сегодняшнего дня продажи валюты снизятся на 72% и составят всего ₽4,6 млрд в день. Остались только продажи в рамках нерегулярных операций.
Еще один фактор – рост ставок на юаневом денежном рынке. Индикатор RUSFARCNY, который большую часть прошлого года был отрицательным, в этом году значительно вырос. В последние дни он стабилизировался на уровне 5-6%, и, вероятно, останется примерно на этом уровне до конца года.
Рост ставок по юаням и снижение ставок по рублям (из-за снижения ключевой ставки) могут привести к закрытию сделок carry trade – стратегии, основанной на разнице процентных ставок. 🔄 Это означает, что игроки будут продавать рублёвые активы и покупать юани.
Цены на нефть немного выросли в последние недели, но это, к сожалению, не окажет значительного влияния на курс рубля в ближайшее время. 📉 Новые цены будут отражаться на валютной выручке экспортеров только через два месяца. К тому же, рост цен, связанный с геополитической напряженностью, может быть временным.
"Мы продолжаем придерживаться прогноза: в 1 квартале 2026 года курс CNY/RUB может достичь 12,0, а курс USD/RUB – 82,8."
⏰ Доброе утро: 10 марта
🔹 Владимир Путин отметил, что российским энергетическим компаниям необходимо направлять дополнительную экспортную выручку на погашение долга перед банками.
🔹 После значительного роста котировок до $120 в понедельник, цены на нефть сегодня утром снизились ниже $95 — примерно на уровне закрытия прошлой пятницы. Новости о готовности развитых стран высвободить стратегические резервы оказали охлаждающее воздействие на спекулянтов.
«Большая семерка» готова принять меры для стабилизации ситуации на энергетических рынках, включая высвобождение нефти из стратегических резервов. Ранее в СМИ обсуждались оценки о продаже 300-400 млн баррелей из этих резервов. Это позволит компенсировать возможные перебои в поставках нефти из Персидского залива в течение месяца.
☕ Мысли с утра
Несмотря на стремительный рост цен на нефть, в исторической перспективе «чёрное золото» всё ещё существенно недооценено по отношению к реальному золоту.
Если после Второй мировой войны соотношение мировых цен золота и нефти находилось в диапазоне 10-30х, то в последние два года оно заметно превысило этот показатель.
Даже после мартовского всплеска котировок Брент, это соотношение остаётся выше 50х.
Подобный подъём наблюдался ранее только в 2020 году на фоне пандемии. Тогда нормализация произошла в течение года. В этот раз соотношение остаётся повышенным уже 11 месяцев и лишь месяц назад отошло от максимума.
Потенциал опережающего роста цен на нефть относительно золота сохраняется в среднесрочной перспективе.
Означает ли это необходимость тактической перекладки инвестиций из акций золотодобытчиков в нефтяные бумаги? Отчасти да. Но важно помнить, что чувствительность финансовых результатов нефтяных компаний к изменению цен на нефть снижена из-за высокой налоговой составляющей.
#МыслиСУтра
🔹 Владимир Путин отметил, что российским энергетическим компаниям необходимо направлять дополнительную экспортную выручку на погашение долга перед банками.
🔹 После значительного роста котировок до $120 в понедельник, цены на нефть сегодня утром снизились ниже $95 — примерно на уровне закрытия прошлой пятницы. Новости о готовности развитых стран высвободить стратегические резервы оказали охлаждающее воздействие на спекулянтов.
«Большая семерка» готова принять меры для стабилизации ситуации на энергетических рынках, включая высвобождение нефти из стратегических резервов. Ранее в СМИ обсуждались оценки о продаже 300-400 млн баррелей из этих резервов. Это позволит компенсировать возможные перебои в поставках нефти из Персидского залива в течение месяца.
☕ Мысли с утра
Несмотря на стремительный рост цен на нефть, в исторической перспективе «чёрное золото» всё ещё существенно недооценено по отношению к реальному золоту.
Если после Второй мировой войны соотношение мировых цен золота и нефти находилось в диапазоне 10-30х, то в последние два года оно заметно превысило этот показатель.
Даже после мартовского всплеска котировок Брент, это соотношение остаётся выше 50х.
Подобный подъём наблюдался ранее только в 2020 году на фоне пандемии. Тогда нормализация произошла в течение года. В этот раз соотношение остаётся повышенным уже 11 месяцев и лишь месяц назад отошло от максимума.
Потенциал опережающего роста цен на нефть относительно золота сохраняется в среднесрочной перспективе.
Означает ли это необходимость тактической перекладки инвестиций из акций золотодобытчиков в нефтяные бумаги? Отчасти да. Но важно помнить, что чувствительность финансовых результатов нефтяных компаний к изменению цен на нефть снижена из-за высокой налоговой составляющей.
#МыслиСУтра
💡 Стратегия перед сплитом акций «Т-Технологий»
10 марта «Т-Технологии» проведут собрание акционеров, где будет одобрено дробление акций в соотношении 1:10. Это сделает акции более доступными и привлечет новых инвесторов. Как заработать на этом, рассказывает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин.
Идея проста: купить акции до сплита и продать их подороже. Но покупка в последний день торгов не гарантирует прибыль.
Анализ поведения акций «Полюса», ГМК «Норникель» и префов «Транснефти» после дробления показывает, что максимальная прибыль (~7% в абсолюте, +2-5% к динамике индекса Мосбиржи) достигалась при покупке бумаг за 25-40 торговых сессий до дробления и фиксации прибыли в первый день после сплита.
Максимальная прибыль достигалась при покупке бумаг за 25-40 торговых сессий до дробления и фиксации прибыли в первый день после сплита.
Если компания не затянет с процессом, оптимальный момент для покупки может появиться уже на следующей неделе.
#ТорговаяИдея
10 марта «Т-Технологии» проведут собрание акционеров, где будет одобрено дробление акций в соотношении 1:10. Это сделает акции более доступными и привлечет новых инвесторов. Как заработать на этом, рассказывает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин.
Идея проста: купить акции до сплита и продать их подороже. Но покупка в последний день торгов не гарантирует прибыль.
Анализ поведения акций «Полюса», ГМК «Норникель» и префов «Транснефти» после дробления показывает, что максимальная прибыль (~7% в абсолюте, +2-5% к динамике индекса Мосбиржи) достигалась при покупке бумаг за 25-40 торговых сессий до дробления и фиксации прибыли в первый день после сплита.
Максимальная прибыль достигалась при покупке бумаг за 25-40 торговых сессий до дробления и фиксации прибыли в первый день после сплита.
Если компания не затянет с процессом, оптимальный момент для покупки может появиться уже на следующей неделе.
#ТорговаяИдея
📅 #Календарь недели: 9-13 марта
Не пропустите важные события этой недели!
🔹 Понедельник, 9 марта
— Сегодня праздничный день! 🎉
🔹 Вторник, 10 марта
— «Т-Технологии» проведёт ВОСА, посвящённое сплиту акций 1:10.
— «Яндекс» соберётся на заседание совета директоров, чтобы обсудить дивиденды за 2025 год.
— Мосбиржа запускает торги мини-фьючерсами на платину и палладий. 📈
🔹 Среда, 11 марта
— «МГКЛ» (Мосгорломбард) представит операционные результаты за январь-февраль 2026 года.
— Сбербанк опубликует финансовые результаты по РСБУ за февраль 2026 года.
— «Промомед» рассмотрит новую редакцию положения о дивидендной политике.
— «Аэрофлот» поделится операционными результатами за февраль 2026 года.
— Ожидается публикация месячного отчёта ОПЕК по рынку нефти.
— США: публикация индекса потребительских цен за февраль.
🔹 Четверг, 12 марта
— «Диасофт» проведёт ВОСА по вопросу выплаты дивидендов за прошлые периоды.
— «Ренессанс Страхование» представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Делимобиль» опубликует финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал 2025 года.
— МЭА опубликует месячный отчёт по рынку нефти.
🔹 Пятница, 13 марта
— «Совкомбанк» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Совкомфлот» представит финансовые результаты по МСФО и РСБУ за 2025 год.
— Мосбиржа опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Газпромнефть» поделится финансовыми результатами по МСФО и РСБУ за 2025 год.
— «Татнефть» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год. 📊
Не пропустите важные события этой недели!
🔹 Понедельник, 9 марта
— Сегодня праздничный день! 🎉
🔹 Вторник, 10 марта
— «Т-Технологии» проведёт ВОСА, посвящённое сплиту акций 1:10.
— «Яндекс» соберётся на заседание совета директоров, чтобы обсудить дивиденды за 2025 год.
— Мосбиржа запускает торги мини-фьючерсами на платину и палладий. 📈
🔹 Среда, 11 марта
— «МГКЛ» (Мосгорломбард) представит операционные результаты за январь-февраль 2026 года.
— Сбербанк опубликует финансовые результаты по РСБУ за февраль 2026 года.
— «Промомед» рассмотрит новую редакцию положения о дивидендной политике.
— «Аэрофлот» поделится операционными результатами за февраль 2026 года.
— Ожидается публикация месячного отчёта ОПЕК по рынку нефти.
— США: публикация индекса потребительских цен за февраль.
🔹 Четверг, 12 марта
— «Диасофт» проведёт ВОСА по вопросу выплаты дивидендов за прошлые периоды.
— «Ренессанс Страхование» представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Делимобиль» опубликует финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал 2025 года.
— МЭА опубликует месячный отчёт по рынку нефти.
🔹 Пятница, 13 марта
— «Совкомбанк» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Совкомфлот» представит финансовые результаты по МСФО и РСБУ за 2025 год.
— Мосбиржа опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Газпромнефть» поделится финансовыми результатами по МСФО и РСБУ за 2025 год.
— «Татнефть» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год. 📊
🏁Итоги дня: 10 марта
Цены на нефть Brent резко упали! В понедельник они стартовали с отметки $120, но из-за заявлений администрации США опустились уже до $85 – это значительно ниже уровня закрытия в пятницу.
Пока что не видно ни завершения конфликта, ни разблокировки Ормузского пролива. Продажи нефти из резервов тоже не выглядят перспективными.
"Стратегический резерв США составляет 415 млн баррелей, этого хватит всего на 20 дней компенсации перекрытия Ормузского пролива."
Маловероятно, что США захотят обнулить резерв, который и так сильно сократился с допандемийного уровня в 700 млн баррелей. Если блокировка пролива продолжится, цена Brent, скорее всего, вернётся в диапазон $100-120. Но если пролив разблокируют, цена быстро опустится ниже $70. 📉
Курс CNY/RUB вырос на 1,94% и закрылся на отметке 11,49. Рубль ослабляется из-за отмены бюджетного правила в марте. Возвращение правила в прежнем виде привело бы к покупкам валюты в апреле, так как цена российской нефти уже превысила старую цену отсечения в $59. Если новая цена отсечения будет около $50, то покупки валюты станут еще более интенсивными.
Бюджетное правило работает так: в первую очередь влияют операции Банка России, а повышенные поступления валюты из-за роста цен на нефть скажутся на курсе рубля с заметной задержкой (до двух месяцев). Поэтому мы ожидаем ослабления рубля в ближайшие недели, что позитивно для котировок акций российских экспортеров. 📈
Индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2853, снижением на 1,21%. В лидерах дня: акции «Русала» (+3,1%), ЮГК (+2,75%), «Полюса» (+2,65%), «Эн+ Груп» (+2,42%), «ФосАгро» (+2,17%). Акции нефтегазовых компаний, которые сильно росли в понедельник, в целом снижаются.
#СольДня
Цены на нефть Brent резко упали! В понедельник они стартовали с отметки $120, но из-за заявлений администрации США опустились уже до $85 – это значительно ниже уровня закрытия в пятницу.
Пока что не видно ни завершения конфликта, ни разблокировки Ормузского пролива. Продажи нефти из резервов тоже не выглядят перспективными.
"Стратегический резерв США составляет 415 млн баррелей, этого хватит всего на 20 дней компенсации перекрытия Ормузского пролива."
Маловероятно, что США захотят обнулить резерв, который и так сильно сократился с допандемийного уровня в 700 млн баррелей. Если блокировка пролива продолжится, цена Brent, скорее всего, вернётся в диапазон $100-120. Но если пролив разблокируют, цена быстро опустится ниже $70. 📉
Курс CNY/RUB вырос на 1,94% и закрылся на отметке 11,49. Рубль ослабляется из-за отмены бюджетного правила в марте. Возвращение правила в прежнем виде привело бы к покупкам валюты в апреле, так как цена российской нефти уже превысила старую цену отсечения в $59. Если новая цена отсечения будет около $50, то покупки валюты станут еще более интенсивными.
Бюджетное правило работает так: в первую очередь влияют операции Банка России, а повышенные поступления валюты из-за роста цен на нефть скажутся на курсе рубля с заметной задержкой (до двух месяцев). Поэтому мы ожидаем ослабления рубля в ближайшие недели, что позитивно для котировок акций российских экспортеров. 📈
Индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2853, снижением на 1,21%. В лидерах дня: акции «Русала» (+3,1%), ЮГК (+2,75%), «Полюса» (+2,65%), «Эн+ Груп» (+2,42%), «ФосАгро» (+2,17%). Акции нефтегазовых компаний, которые сильно росли в понедельник, в целом снижаются.
#СольДня
🪙 Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев:
🔹 Запасы серебра в глобальных ETF выросли впечатляюще! В годовом выражении, в декабре они увеличились на 21%, достигнув 864 млн унций. 📈
Объем покупок серебра ETF-фондами за год вырос более чем в 9 раз по сравнению с прошлым годом – целых 148 млн унций! Это составляет 13% от всего мирового спроса на этот металл. 🌍
🔹 Эксперты прогнозируют, что структурный дефицит физического серебра в 2025-2026 годах может составить 15-18% мирового спроса. ⚡️ Высокий спрос на возобновляемые источники энергии в Китае будет этому способствовать.
🔹 По нашим прогнозам, к концу 2026 года стоимость серебра может снизиться до $60-70 за унцию. 📉 Причина возможной коррекции – перестройка промышленного спроса. За последние два года цены на серебро выросли более чем в три раза! 💰
"На фоне высоких цен производители начинают переориентироваться на технологии, которые в меньшей степени задействуют серебро в производственных процессах."
🔹 Запасы серебра в глобальных ETF выросли впечатляюще! В годовом выражении, в декабре они увеличились на 21%, достигнув 864 млн унций. 📈
Объем покупок серебра ETF-фондами за год вырос более чем в 9 раз по сравнению с прошлым годом – целых 148 млн унций! Это составляет 13% от всего мирового спроса на этот металл. 🌍
🔹 Эксперты прогнозируют, что структурный дефицит физического серебра в 2025-2026 годах может составить 15-18% мирового спроса. ⚡️ Высокий спрос на возобновляемые источники энергии в Китае будет этому способствовать.
🔹 По нашим прогнозам, к концу 2026 года стоимость серебра может снизиться до $60-70 за унцию. 📉 Причина возможной коррекции – перестройка промышленного спроса. За последние два года цены на серебро выросли более чем в три раза! 💰
"На фоне высоких цен производители начинают переориентироваться на технологии, которые в меньшей степени задействуют серебро в производственных процессах."
🏁Итоги дня: 11 марта
🔹 На первичном рынке сохраняется высокий спрос на ОФЗ! Сегодня разместили бумаги на ₽140 млрд по номиналу. Квартальный план заимствований выполнен уже на 88% (₽1,06 трлн из ₽1,20 трлн), и для его завершения осталось всего две недели, нужно привлекать ₽72 млрд еженедельно.
На утреннем аукционе разместили 14-летний ОФЗ-26254: при спросе в ₽93 млрд реализовали ₽75 млрд по номиналу (₽68,6 млрд в деньгах). Отсечка — ₽91,60 (YTM 14,90%, премия к рынку 4 б.п.). Затем прошёл аукцион по 8-летнему ОФЗ-26244: при спросе в ₽87 млрд разместили ₽65 млрд по номиналу (₽56 млрд в деньгах). Цена отсечения — ₽85,66 (YTM 14,82%, премия 2 б.п.).
🔹 ОПЕК опубликовал мартовский отчёт по рынку нефти. Страны ОПЕК+ нарастили добычу в феврале на 445 тыс. баррелей в сутки (б/с). Казахстан внес основной вклад — прирост добычи на 293 тыс. б/с. Это связано с тем, что в январе добыча Казахстана снижалась из-за выхода из строя причального устройства КТК в Новороссийске.
"Через выносные причалы КТК экспортируется около 1,6 млн б/с (примерно 1,5% мирового спроса на нефть)."
🔹 СМИ сообщают, что Минфин подтвердил сокращение расходов бюджета на 10%. Это связано с корректировкой бюджетного правила. Уменьшение объёма продаж валюты из ФНБ приведёт к снижению поступлений рублей в бюджет. Более жёсткий бюджет позволит занимать меньше долга и быстрее снижать ставку.
🔹 Цены на нефть снова превысили отметку в $90, несмотря на объявления о продаже нефти из резервов, так как Ормузский пролив остается заблокированным. Курс рубля закрылся на отметке в 11,52, ростом на 0,28%. Индекс Мосбиржи практически не изменился, оставшись на отметке в 2854. 📈
Мы сохраняем позитивный взгляд на индекс Мосбиржи и по-прежнему ждём выполнения нашей цели 3200 по индексу в 1-ом полугодии. Ближайшее заседание ЦБ РФ, на котором ключевая ставка может быть снова снижена, уже 20 марта! 🗓️
#СольДня
🔹 На первичном рынке сохраняется высокий спрос на ОФЗ! Сегодня разместили бумаги на ₽140 млрд по номиналу. Квартальный план заимствований выполнен уже на 88% (₽1,06 трлн из ₽1,20 трлн), и для его завершения осталось всего две недели, нужно привлекать ₽72 млрд еженедельно.
На утреннем аукционе разместили 14-летний ОФЗ-26254: при спросе в ₽93 млрд реализовали ₽75 млрд по номиналу (₽68,6 млрд в деньгах). Отсечка — ₽91,60 (YTM 14,90%, премия к рынку 4 б.п.). Затем прошёл аукцион по 8-летнему ОФЗ-26244: при спросе в ₽87 млрд разместили ₽65 млрд по номиналу (₽56 млрд в деньгах). Цена отсечения — ₽85,66 (YTM 14,82%, премия 2 б.п.).
🔹 ОПЕК опубликовал мартовский отчёт по рынку нефти. Страны ОПЕК+ нарастили добычу в феврале на 445 тыс. баррелей в сутки (б/с). Казахстан внес основной вклад — прирост добычи на 293 тыс. б/с. Это связано с тем, что в январе добыча Казахстана снижалась из-за выхода из строя причального устройства КТК в Новороссийске.
"Через выносные причалы КТК экспортируется около 1,6 млн б/с (примерно 1,5% мирового спроса на нефть)."
🔹 СМИ сообщают, что Минфин подтвердил сокращение расходов бюджета на 10%. Это связано с корректировкой бюджетного правила. Уменьшение объёма продаж валюты из ФНБ приведёт к снижению поступлений рублей в бюджет. Более жёсткий бюджет позволит занимать меньше долга и быстрее снижать ставку.
🔹 Цены на нефть снова превысили отметку в $90, несмотря на объявления о продаже нефти из резервов, так как Ормузский пролив остается заблокированным. Курс рубля закрылся на отметке в 11,52, ростом на 0,28%. Индекс Мосбиржи практически не изменился, оставшись на отметке в 2854. 📈
Мы сохраняем позитивный взгляд на индекс Мосбиржи и по-прежнему ждём выполнения нашей цели 3200 по индексу в 1-ом полугодии. Ближайшее заседание ЦБ РФ, на котором ключевая ставка может быть снова снижена, уже 20 марта! 🗓️
#СольДня
🪙 Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев поделился своим мнением о рынке золота:
Цены на золото демонстрируют высокую волатильность и зависят от аппетита к риску на мировых рынках. Сейчас, по мнению экспертов, цена значительно выросла из-за спекулятивного спроса и оторвалась от реальных значений. Даже менее прибыльные производители золота получают прибыль более 50%!
Рынок золота уже много лет находится в избытке. Высокие цены негативно влияют на спрос на ювелирные изделия. В 2025 году он составил 1638 тонн, что на 19% меньше, чем в прошлом году – худший показатель за 15 лет, если не считать год пандемии.
Спрос со стороны ювелирной промышленности – ключевой компонент мирового спроса, который обычно составляет около 5 тысяч тонн в год.
Спрос со стороны центробанков также снизился – в 2025 году он составил 863 тонны, что на 21% меньше, чем годом ранее, и является минимальным значением за последние три года.
Недавние скачки цен были связаны с активными покупками золота фондами ETF. В 2025 году приток в ETF составил 801 тонну, в отличие от оттока в 2024 году (2,9 тонны). Однако, стоит помнить, что спекулятивный спрос со стороны ETF может быть переменчивым.
Последние тенденции показывают, что поддержка роста цен на золото со стороны рынка золотых ETF ослабевает. Например, на неделе с 2 по 6 марта наблюдался рекордный отток – 20,3 тонны. Если в январе 2026 года приток в ETF составлял 43,4 тонны, то в феврале – 27,9 тонн. При такой динамике, данные по итогам марта могут оказаться не самыми сильными.
Цены на золото демонстрируют высокую волатильность и зависят от аппетита к риску на мировых рынках. Сейчас, по мнению экспертов, цена значительно выросла из-за спекулятивного спроса и оторвалась от реальных значений. Даже менее прибыльные производители золота получают прибыль более 50%!
Рынок золота уже много лет находится в избытке. Высокие цены негативно влияют на спрос на ювелирные изделия. В 2025 году он составил 1638 тонн, что на 19% меньше, чем в прошлом году – худший показатель за 15 лет, если не считать год пандемии.
Спрос со стороны ювелирной промышленности – ключевой компонент мирового спроса, который обычно составляет около 5 тысяч тонн в год.
Спрос со стороны центробанков также снизился – в 2025 году он составил 863 тонны, что на 21% меньше, чем годом ранее, и является минимальным значением за последние три года.
Недавние скачки цен были связаны с активными покупками золота фондами ETF. В 2025 году приток в ETF составил 801 тонну, в отличие от оттока в 2024 году (2,9 тонны). Однако, стоит помнить, что спекулятивный спрос со стороны ETF может быть переменчивым.
Последние тенденции показывают, что поддержка роста цен на золото со стороны рынка золотых ETF ослабевает. Например, на неделе с 2 по 6 марта наблюдался рекордный отток – 20,3 тонны. Если в январе 2026 года приток в ETF составлял 43,4 тонны, то в феврале – 27,9 тонн. При такой динамике, данные по итогам марта могут оказаться не самыми сильными.
📅 #Календарь недели: 16-20 марта
Узнайте, что ждет нас на этой неделе! 🗓️
🔹 Понедельник, 16 марта
— «Полюс» представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Газпром нефть» проведет заседание совета директоров, посвященное проектам добычи нефти и газа в Восточной Сибири.
🔹 Вторник, 17 марта
— «Европлан» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 2025 год.
— «Хэндесон» поделится данными о выручке за февраль 2026 года.
— Банк «Санкт-Петербург» представит финансовые результаты по РСБУ за февраль 2026 года.
🔹 Среда, 18 марта
— «Т-Технологии» проведет заседание совета директоров по вопросу дивидендов за 2025 год.
— «Россети» Северо-Запад опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— США: публикация индекса цен производителей за февраль 2026 года.
🔹 Четверг, 19 марта
— «Т-Технологии» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «ВК» представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Займер» проведет ВОСА по вопросу об утверждении и регистрации устава общества в новой редакции.
— «РусГидро» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Россети Ленэнерго» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
🔹 Пятница, 20 марта
— «КЦ ИКС 5» (X5) опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Башнефть» опубликует финансовые результаты по МСФО и РСБУ за 2025 год.
— «Роснефть» опубликует финансовые результаты по МСФО и РСБУ за 2025 год.
— «Диасофт»: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов. 📅
Узнайте, что ждет нас на этой неделе! 🗓️
🔹 Понедельник, 16 марта
— «Полюс» представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Газпром нефть» проведет заседание совета директоров, посвященное проектам добычи нефти и газа в Восточной Сибири.
🔹 Вторник, 17 марта
— «Европлан» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 2025 год.
— «Хэндесон» поделится данными о выручке за февраль 2026 года.
— Банк «Санкт-Петербург» представит финансовые результаты по РСБУ за февраль 2026 года.
🔹 Среда, 18 марта
— «Т-Технологии» проведет заседание совета директоров по вопросу дивидендов за 2025 год.
— «Россети» Северо-Запад опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— США: публикация индекса цен производителей за февраль 2026 года.
🔹 Четверг, 19 марта
— «Т-Технологии» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «ВК» представит финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Займер» проведет ВОСА по вопросу об утверждении и регистрации устава общества в новой редакции.
— «РусГидро» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Россети Ленэнерго» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
🔹 Пятница, 20 марта
— «КЦ ИКС 5» (X5) опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
— «Башнефть» опубликует финансовые результаты по МСФО и РСБУ за 2025 год.
— «Роснефть» опубликует финансовые результаты по МСФО и РСБУ за 2025 год.
— «Диасофт»: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов. 📅