📁 Макроэкономический понедельник
Поговорим о перспективах курса рубля. Для многих это важная тема. Более того, она может существенным образом влиять на всю экономику страны. Поэтому решил вкратце рассказать, чего мы всё-таки ждём от нашей национальной валюты в обозримой перспективе.
✅Итак, в последние недели мы наблюдали, как курс рубля сходил на ₽100 за $, пробил эту отметку, а чуть позже откатился вниз и находится в данный момент на уровне ≈ ₽94 за $. С точки зрения стороннего наблюдателя это было довольно занятное зрелище, но, по понятным причинам, нервы инвесторам это всё подпортило очень сильно.
Вообще, валютный рынок традиционно считается (и не только в России) наименее предсказуемым и наиболее спекулятивным сегментом фондового рынка. На курс валюты влияет всё, и сам этот курс на всё влияет. В подтверждение тому приведу простой факт для размышлений: ещё в конце апреля сценарий, при котором курс доходит до ₽100 за $ выглядел практически невероятным. А сейчас, спустя всего три месяца, сценарий, что курс вернётся на ₽100 за $ выглядит вполне себе представимо. Поэтому строить прогнозы по поводу дальнейшего изменения курса – занятие весьма неблагодарное, т.к. существует такое количество переменных, что учесть их все невозможно.
✅ Тем не менее, по мнению Владимира Брагина, если смотреть на паритет покупательной способности, состояние платёжного баланса, другие основные показатели нашей экономики, текущий курс не является устойчивым, и мы находимся в состоянии неоправданно слабого рубля. Поэтому, скорее всего, долгосрочно рубль постепенно будет укрепляться и двигаться примерно к отметке ₽80 за $.
✅ При этом следует учесть, что укрепляющийся рубль может вызвать всплеск инфляции. Мы по-прежнему не находимся в состоянии мира, поэтому в экономике растёт госзаказ и доля оборонного производства, что естественным образом снижает возможности производства гражданской продукции. А если в этом случае у вас наблюдается серьёзный потребительский спрос, то это создаёт серьёзные инфляционные риски. Во многом именно поэтому ЦБ сейчас ужесточает денежно-кредитную политику, а среди экономистов всё больше возникает разговоров, что было бы не плохо охладить потребительский спрос и не допустить перегрева экономики.
Мы полагаем, что ЦБ и правительство будут внимательно наблюдать за изменением потребительского спроса, чтобы при разгоне инфляции принять действенные меры по его ограничению. Одной из таких мер теоретически может быть ослабление рубля, что приведёт к росту цен и замедлению спроса.
✅В целом, что касается перспектив нашей экономики, то те данные, которые по ней выходят, с точки зрения цифр выглядят хорошо. В данный момент мы полагаем, что рост ВВП на текущий год может составить до +2,5%.
Продолжаю держать руку на пульсе макроэкономической повестки и, как только будет что-то интересное, обязательно вернусь с новой аналитикой.
😉 Всем удачной рабочей недели!
Поговорим о перспективах курса рубля. Для многих это важная тема. Более того, она может существенным образом влиять на всю экономику страны. Поэтому решил вкратце рассказать, чего мы всё-таки ждём от нашей национальной валюты в обозримой перспективе.
✅Итак, в последние недели мы наблюдали, как курс рубля сходил на ₽100 за $, пробил эту отметку, а чуть позже откатился вниз и находится в данный момент на уровне ≈ ₽94 за $. С точки зрения стороннего наблюдателя это было довольно занятное зрелище, но, по понятным причинам, нервы инвесторам это всё подпортило очень сильно.
Вообще, валютный рынок традиционно считается (и не только в России) наименее предсказуемым и наиболее спекулятивным сегментом фондового рынка. На курс валюты влияет всё, и сам этот курс на всё влияет. В подтверждение тому приведу простой факт для размышлений: ещё в конце апреля сценарий, при котором курс доходит до ₽100 за $ выглядел практически невероятным. А сейчас, спустя всего три месяца, сценарий, что курс вернётся на ₽100 за $ выглядит вполне себе представимо. Поэтому строить прогнозы по поводу дальнейшего изменения курса – занятие весьма неблагодарное, т.к. существует такое количество переменных, что учесть их все невозможно.
✅ Тем не менее, по мнению Владимира Брагина, если смотреть на паритет покупательной способности, состояние платёжного баланса, другие основные показатели нашей экономики, текущий курс не является устойчивым, и мы находимся в состоянии неоправданно слабого рубля. Поэтому, скорее всего, долгосрочно рубль постепенно будет укрепляться и двигаться примерно к отметке ₽80 за $.
✅ При этом следует учесть, что укрепляющийся рубль может вызвать всплеск инфляции. Мы по-прежнему не находимся в состоянии мира, поэтому в экономике растёт госзаказ и доля оборонного производства, что естественным образом снижает возможности производства гражданской продукции. А если в этом случае у вас наблюдается серьёзный потребительский спрос, то это создаёт серьёзные инфляционные риски. Во многом именно поэтому ЦБ сейчас ужесточает денежно-кредитную политику, а среди экономистов всё больше возникает разговоров, что было бы не плохо охладить потребительский спрос и не допустить перегрева экономики.
Мы полагаем, что ЦБ и правительство будут внимательно наблюдать за изменением потребительского спроса, чтобы при разгоне инфляции принять действенные меры по его ограничению. Одной из таких мер теоретически может быть ослабление рубля, что приведёт к росту цен и замедлению спроса.
✅В целом, что касается перспектив нашей экономики, то те данные, которые по ней выходят, с точки зрения цифр выглядят хорошо. В данный момент мы полагаем, что рост ВВП на текущий год может составить до +2,5%.
Продолжаю держать руку на пульсе макроэкономической повестки и, как только будет что-то интересное, обязательно вернусь с новой аналитикой.
😉 Всем удачной рабочей недели!
⚡️Иномарки: идеи в иностранных акциях для розничных инвесторов
Сегодняшние идеи на покупку. Как обычно, коротко и по сути.
Kellogg Company (K). Market Cap $21,19 млрд. P/E 25,56.
Известный производитель готовой еды и полуфабрикатов: чипсов Pringles, протеиновых батончиков RXBAR, разных хлопьев, замороженной еды и лапши.
Текущая цена бумаги $61,83. Результат за последний месяц -7,19%. За год -18,13%.
Бизнес развивается. По последнему отчёту (опубликован в начале августа), компания увеличила чистую прибыль во втором квартале на 9,5%. Растут продажи на основных рынках: в Северной Америке на 8%, в Латинской Америке - на 17%, в Европе - на 12%.
+
Хорошая дивидендная история.
+
Значительная коррекция в бумагах за последний месяц.
Caesars Entertainment Corporation (CZR). Market Cap $11,21 млрд. P/E – «в минусе» (убытки).
Американская компания, управляющая игорно-развлекательными курортами, а также предоставляющая услуги онлайн-казино.
Текущая цена бумаги $51,75. Результат за последний месяц -8,16%. За год +5,22%.
Улучшаются показатели бизнеса. Согласно последнему отчёту (опубликован в начале августа), выручка растёт, а во втором квартале компания зафиксировала чистую прибыль. Несколько отчётов подряд улучшаются показатели Caesars Digital, которая предлагает пользователям различные формы онлайн-развлечений. В частности, на прошлой неделе компания запустила новое мобильное приложение онлайн-казино Caesars Palace.
Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH). Market Cap $7,07 млрд. P/E – «в минусе» (убытки).
Компания-оператор трансатлантических и круизных маршрутов, владеющая собственным флотом круизных судов.
Текущая цена бумаги $16,77. Результат за последний месяц -19,54%. За год +28,41%.
Бизнес развивается. Компания представила свой уже второй лайнер новаторского класса Prima, который этим летом начнёт выполнять круизные рейсы по четырем европейским направлениям. Спрос на круизы на подобных судах очень высокий. Кроме того, компания повышает уровень комфорта для своих клиентов, намереваясь запустить на всех своих судах высокоскоростной интернет Starlink от SpaceX.
Дисклеймер. Принимать решение самому – это важно! Помните: все, что изложено в этом посте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые в нём, могут не соответствовать вашим принципам и инвестиционным ожиданиям. Изложенные здесь идеи не являются советами к покупке или продаже конкретного актива. Надеюсь, этот пост поможет вам проанализировать информацию и сделать самостоятельный вывод относительно предмета рассуждений.
Удачных инвестиций!
Сегодняшние идеи на покупку. Как обычно, коротко и по сути.
Kellogg Company (K). Market Cap $21,19 млрд. P/E 25,56.
Известный производитель готовой еды и полуфабрикатов: чипсов Pringles, протеиновых батончиков RXBAR, разных хлопьев, замороженной еды и лапши.
Текущая цена бумаги $61,83. Результат за последний месяц -7,19%. За год -18,13%.
Бизнес развивается. По последнему отчёту (опубликован в начале августа), компания увеличила чистую прибыль во втором квартале на 9,5%. Растут продажи на основных рынках: в Северной Америке на 8%, в Латинской Америке - на 17%, в Европе - на 12%.
+
Хорошая дивидендная история.
+
Значительная коррекция в бумагах за последний месяц.
Caesars Entertainment Corporation (CZR). Market Cap $11,21 млрд. P/E – «в минусе» (убытки).
Американская компания, управляющая игорно-развлекательными курортами, а также предоставляющая услуги онлайн-казино.
Текущая цена бумаги $51,75. Результат за последний месяц -8,16%. За год +5,22%.
Улучшаются показатели бизнеса. Согласно последнему отчёту (опубликован в начале августа), выручка растёт, а во втором квартале компания зафиксировала чистую прибыль. Несколько отчётов подряд улучшаются показатели Caesars Digital, которая предлагает пользователям различные формы онлайн-развлечений. В частности, на прошлой неделе компания запустила новое мобильное приложение онлайн-казино Caesars Palace.
Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH). Market Cap $7,07 млрд. P/E – «в минусе» (убытки).
Компания-оператор трансатлантических и круизных маршрутов, владеющая собственным флотом круизных судов.
Текущая цена бумаги $16,77. Результат за последний месяц -19,54%. За год +28,41%.
Бизнес развивается. Компания представила свой уже второй лайнер новаторского класса Prima, который этим летом начнёт выполнять круизные рейсы по четырем европейским направлениям. Спрос на круизы на подобных судах очень высокий. Кроме того, компания повышает уровень комфорта для своих клиентов, намереваясь запустить на всех своих судах высокоскоростной интернет Starlink от SpaceX.
Дисклеймер. Принимать решение самому – это важно! Помните: все, что изложено в этом посте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые в нём, могут не соответствовать вашим принципам и инвестиционным ожиданиям. Изложенные здесь идеи не являются советами к покупке или продаже конкретного актива. Надеюсь, этот пост поможет вам проанализировать информацию и сделать самостоятельный вывод относительно предмета рассуждений.
Удачных инвестиций!
Власти готовят обмен заблокированных иностранных активов на замороженные активы россиян
Вчера министр финансов Антон Силуанов в ходе совещания с президентом заявил, что правительство и Банк России подготовили проект указа о разблокировке части иностранных активов с целью обмена их на российские активы.
Чуть позже появились некоторые подробности:
✅ Иностранным инвесторам предложат приобрести у российских инвесторов заблокированные иностранные ценные бумаги за счёт денежных средств, находящихся на счетах типа «С».
✅ Пока объём подлежащих разблокировке активов будет ограниченным. При это в первую очередь возможность «разморозить» активы предоставят розничным инвесторам. По объёму, на текущем этапе, планируется разблокировка счетов иностранных инвесторов на сумму ₽100 млрд. Соответственно, именно на эту сумму у российских инвесторов будут выкупаться их заблокированные активы. Напомню, что по данным правительства сегодня заблокированные активы есть в портфелях более 3,5 млн российских граждан на общую сумму ≈ ₽1,5 трлн.
✅ Процедура будет добровольной. В ней примут участие только те российские и иностранные инвесторы, которые выразят соответствующее согласие. Форма, в которой будет выражаться согласие, пока неизвестна.
Подробный порядок высвобождения активов и связанных с этим операций будет отражен в указе президента и правовых актах, принятых в соответствие с ним. Пока текста указа нет. Ждём.
В целом, данную новость оцениваю как позитивную. Полагаю, что это будет способствовать восстановлению доверия россиян к финансовому рынку. Вместе с тем о планируемой процедуре известно пока не много. Вероятно, некоторые важные вопросы прояснятся, когда соответствующий указ президента будет опубликован.
Соответственно, продолжаю держать руку на пульсе и, как только появится новая важная информация, вернусь с подробностями.
🐳 Всем удачи
Вчера министр финансов Антон Силуанов в ходе совещания с президентом заявил, что правительство и Банк России подготовили проект указа о разблокировке части иностранных активов с целью обмена их на российские активы.
Чуть позже появились некоторые подробности:
✅ Иностранным инвесторам предложат приобрести у российских инвесторов заблокированные иностранные ценные бумаги за счёт денежных средств, находящихся на счетах типа «С».
✅ Пока объём подлежащих разблокировке активов будет ограниченным. При это в первую очередь возможность «разморозить» активы предоставят розничным инвесторам. По объёму, на текущем этапе, планируется разблокировка счетов иностранных инвесторов на сумму ₽100 млрд. Соответственно, именно на эту сумму у российских инвесторов будут выкупаться их заблокированные активы. Напомню, что по данным правительства сегодня заблокированные активы есть в портфелях более 3,5 млн российских граждан на общую сумму ≈ ₽1,5 трлн.
✅ Процедура будет добровольной. В ней примут участие только те российские и иностранные инвесторы, которые выразят соответствующее согласие. Форма, в которой будет выражаться согласие, пока неизвестна.
Подробный порядок высвобождения активов и связанных с этим операций будет отражен в указе президента и правовых актах, принятых в соответствие с ним. Пока текста указа нет. Ждём.
В целом, данную новость оцениваю как позитивную. Полагаю, что это будет способствовать восстановлению доверия россиян к финансовому рынку. Вместе с тем о планируемой процедуре известно пока не много. Вероятно, некоторые важные вопросы прояснятся, когда соответствующий указ президента будет опубликован.
Соответственно, продолжаю держать руку на пульсе и, как только появится новая важная информация, вернусь с подробностями.
🐳 Всем удачи
⛽️ ЛУКОЙЛ хочет выкупить до 25% от своего уставного капитала у нерезидентов, чьи акции сейчас заблокированы на счетах «С».
Напомню, что уставный капитал ЛУКОЙЛа состоит из 692 млн 865 тыс. 762 акций, то есть лимит обсуждаемой сделки ограничен примерно 173 млн акций. Рыночная цена такого пакета составляет ≈ ₽1,1 трлн.
При этом планируется, что бумаги будут выкупаться с дисконтом к рыночной стоимости не менее 50%. Для оплаты акций в компании хотят использовать средства, которые находятся на её зарубежных счетах. Таким образом предполагается, что для осуществления расчётов на российский валютный ЛУКОЙЛ выходить не будет, а значит соответствующие сделки не повлияют на курс рубля.
Ещё одна особенность: согласно озвученной в СМИ информации, 10% от итоговой суммы выкупа могут быть выплачены напрямую в бюджет РФ.
На данную новость бумаги компании отреагировали ростом более чем на 6%. Вчера в 16:32 мск их стоимость достигала ₽6 677, что является максимумом с 18.02.2022 г.
Ранее подобную сделку завершил Магнит. Изначально тендерное предложение ретейлера включало покупку до 10%, а позднее было расширено до почти 30% капитала. В итоге компания провела выкуп акций у инвесторов-нерезидентов на сумму ₽37,4 млрд — это бумаги, которые хранились в НРД. В общей сложности было приобретено около 16,6% от всех выпущенных и находящихся в обращении акций. С момента, когда Магнит объявил о выкупе, к моменту подведения итогов сделки его котировки выросли почти на 27%.
Напомню, что уставный капитал ЛУКОЙЛа состоит из 692 млн 865 тыс. 762 акций, то есть лимит обсуждаемой сделки ограничен примерно 173 млн акций. Рыночная цена такого пакета составляет ≈ ₽1,1 трлн.
При этом планируется, что бумаги будут выкупаться с дисконтом к рыночной стоимости не менее 50%. Для оплаты акций в компании хотят использовать средства, которые находятся на её зарубежных счетах. Таким образом предполагается, что для осуществления расчётов на российский валютный ЛУКОЙЛ выходить не будет, а значит соответствующие сделки не повлияют на курс рубля.
Ещё одна особенность: согласно озвученной в СМИ информации, 10% от итоговой суммы выкупа могут быть выплачены напрямую в бюджет РФ.
На данную новость бумаги компании отреагировали ростом более чем на 6%. Вчера в 16:32 мск их стоимость достигала ₽6 677, что является максимумом с 18.02.2022 г.
Ранее подобную сделку завершил Магнит. Изначально тендерное предложение ретейлера включало покупку до 10%, а позднее было расширено до почти 30% капитала. В итоге компания провела выкуп акций у инвесторов-нерезидентов на сумму ₽37,4 млрд — это бумаги, которые хранились в НРД. В общей сложности было приобретено около 16,6% от всех выпущенных и находящихся в обращении акций. С момента, когда Магнит объявил о выкупе, к моменту подведения итогов сделки его котировки выросли почти на 27%.
⚡️Иномарки: идеи в иностранных акциях для розничных инвесторов
Сегодняшние идеи на покупку. Как обычно, коротко и по сути.
American International Group, Inc (AIG). Market Cap $41,82 млрд. P/E 8,81.
Ведущая мировая страховая компания, одна из крупнейших в мире в своём секторе по величине акционерного капитала.
Текущая цена бумаги $57,06. Результат за последний месяц -4,28%. За год +2,52%.
Бумаги компании значительно скорректировались на новостях о снижении чистой прибыли. Между тем валовой объём страховых премий за минувший квартал увеличился на 9%, а чистый объём премий вырос на 10%. Всё это закладывает основу для будущего улучшения финансовых показателей.
W. R. Berkley (WRB). Market Cap $15,95 млрд. P/E 13,64.
Известная американская страховая холдинговая компания.
Текущая цена бумаги $60,74. Результат за последний месяц -1,35%. За год -10,13%.
Этим летом компания объявила о том, что увеличивает сумму регулярных дивидендов до годовой ставки 44 цента на акцию, что на 10% больше предыдущей ставки. Всё это делает данную компанию со стабильным прибыльным бизнесом ещё более интересной с точки зрения дивидендной доходности.
Johnson & Johnson (JNJ). Market Cap $434,93 млрд. P/E 33,88.
Широко известная американская корпорация, выпускающая медицинские товары и косметическую продукцию.
Текущая цена бумаги $165,86. Результат за последний месяц -2,48%. За год -0,9%.
У компании устойчиво растут продажи в сегменте товаров первой необходимости. Именно это направление Johnson & Johnson считает наиболее перспективным для развития бизнеса. В конце прошлого года компания объявила о покупке производителя медицинских имплантов Abiomed. Вероятно, в перспективе стоит ожидать ещё ряд M&A сделок в этом направлении. Денежных средств у компании для этого предостаточно.
Дисклеймер. Принимать решение самому – это важно! Помните: все, что изложено в этом посте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые в нём, могут не соответствовать вашим принципам и инвестиционным ожиданиям. Изложенные здесь идеи не являются советами к покупке или продаже конкретного актива. Надеюсь, этот пост поможет вам проанализировать информацию и сделать самостоятельный вывод относительно предмета рассуждений.
Удачных инвестиций!
Сегодняшние идеи на покупку. Как обычно, коротко и по сути.
American International Group, Inc (AIG). Market Cap $41,82 млрд. P/E 8,81.
Ведущая мировая страховая компания, одна из крупнейших в мире в своём секторе по величине акционерного капитала.
Текущая цена бумаги $57,06. Результат за последний месяц -4,28%. За год +2,52%.
Бумаги компании значительно скорректировались на новостях о снижении чистой прибыли. Между тем валовой объём страховых премий за минувший квартал увеличился на 9%, а чистый объём премий вырос на 10%. Всё это закладывает основу для будущего улучшения финансовых показателей.
W. R. Berkley (WRB). Market Cap $15,95 млрд. P/E 13,64.
Известная американская страховая холдинговая компания.
Текущая цена бумаги $60,74. Результат за последний месяц -1,35%. За год -10,13%.
Этим летом компания объявила о том, что увеличивает сумму регулярных дивидендов до годовой ставки 44 цента на акцию, что на 10% больше предыдущей ставки. Всё это делает данную компанию со стабильным прибыльным бизнесом ещё более интересной с точки зрения дивидендной доходности.
Johnson & Johnson (JNJ). Market Cap $434,93 млрд. P/E 33,88.
Широко известная американская корпорация, выпускающая медицинские товары и косметическую продукцию.
Текущая цена бумаги $165,86. Результат за последний месяц -2,48%. За год -0,9%.
У компании устойчиво растут продажи в сегменте товаров первой необходимости. Именно это направление Johnson & Johnson считает наиболее перспективным для развития бизнеса. В конце прошлого года компания объявила о покупке производителя медицинских имплантов Abiomed. Вероятно, в перспективе стоит ожидать ещё ряд M&A сделок в этом направлении. Денежных средств у компании для этого предостаточно.
Дисклеймер. Принимать решение самому – это важно! Помните: все, что изложено в этом посте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые в нём, могут не соответствовать вашим принципам и инвестиционным ожиданиям. Изложенные здесь идеи не являются советами к покупке или продаже конкретного актива. Надеюсь, этот пост поможет вам проанализировать информацию и сделать самостоятельный вывод относительно предмета рассуждений.
Удачных инвестиций!
⚡️Иномарки: идеи в иностранных акциях для розничных инвесторов
Всё как обычно. Коротко и по сути.
Warner Bros Discovery, Inc (WBD).
Данная компания была, по сути, «собрана» в прошлом году в результате слияния WarnerMedia, которая была ранее выделена из AT&T, с Discovery. В данный момент компании принадлежат такие известные медиа-бренды, как HBO, CNN, Warner Bros., DC Comics, Discovery Channel, Animal Planet, HGTV, Food Network, TLC, Investigation Discovery, Travel Channel, Turbo/Velocity и Science Channel.
Текущая цена бумаги $12,75. Результат за последний месяц +1,19%. За год -5,56%.
Компания готовит к скорому выпуску ряд давно ожидаемых фанатами проектов (фильм Дюна 2, новые проекты по вселенным DC, Властелин Колец и Mortal Kombat).
+
Основной актив компании – собственные стриминговые сервисы. По мнению аналитиков объём мирового рынка потокового видео по 2028 год будет расти в среднем на 21% ежегодно. Warner Bros Discovery обладает здесь уникальным портфелем контента и способна на равных конкурировать с Netflix и Disney+.
+
Warner Bros Discovery выглядит достаточно интересной компанией с неплохими среднесрочными и долгосрочными перспективами. Менеджмент неоднократно заявлял о планах сосредоточиться на снижении долговой нагрузки и реинвестировать больше средств в развитие бизнеса. В более отдалённой перспективе компания является вероятным кандидатом на поглощение более крупным бизнесом, нацеленным на развитие стриминговых сервисов.
Ball (BALL). Market Cap $22,22 млрд. P/E 20,36.
Американский производитель упаковки: в основном банок и бутылок для напитков.
Текущая цена бумаги $52,73. Результат за последний месяц -9,01%. За год -13,64%.
Аналитики прогнозируют рост продаж еды и напитков в предстоящий праздничный сезон в США. Разумеется, это касается таких напитков, как вино, пиво и газированная вода. На фоне инфляции в США растут зарплаты, наблюдается низкий уровень безработицы и высокая потребительская активность. Всё это будет способствовать увеличению доходов Ball, являющейся, к слову, хорошей дивидендной историей.
TMobile US (TMUS). Market Cap $157,39 млрд. P/E 26,76.
Американский оператор беспроводной связи. Один из основных бенефициаров развития 5G.
Текущая цена бумаги $133,34. Результат за последний месяц -5,69%. За год -7,71%.
Компания много инвестировала в 5G и в итоге стала лидером рынка именно в этом секторе: у неё большая площадь покрытия и высокие скорости. При этом за год P/E компании упал с 55 до 20,36, что может свидетельствовать о наличии перспективной точки входа.
+
Недавно компания сообщила о планах сократить тысячи рабочих мест в США и заменить их искусственным интеллектом. Для кого-то это новость является негативной, но с точки зрения инвесторов – это сокращение расходов и возможное увеличение эффективности.
Дисклеймер. Принимать решение самому – это важно! Помните: все, что изложено в этом посте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые в нём, могут не соответствовать вашим принципам и инвестиционным ожиданиям. Изложенные здесь идеи не являются советами к покупке или продаже конкретного актива. Надеюсь, этот пост поможет вам проанализировать информацию и сделать самостоятельный вывод относительно предмета рассуждений.
Удачных инвестиций!
Всё как обычно. Коротко и по сути.
Warner Bros Discovery, Inc (WBD).
Данная компания была, по сути, «собрана» в прошлом году в результате слияния WarnerMedia, которая была ранее выделена из AT&T, с Discovery. В данный момент компании принадлежат такие известные медиа-бренды, как HBO, CNN, Warner Bros., DC Comics, Discovery Channel, Animal Planet, HGTV, Food Network, TLC, Investigation Discovery, Travel Channel, Turbo/Velocity и Science Channel.
Текущая цена бумаги $12,75. Результат за последний месяц +1,19%. За год -5,56%.
Компания готовит к скорому выпуску ряд давно ожидаемых фанатами проектов (фильм Дюна 2, новые проекты по вселенным DC, Властелин Колец и Mortal Kombat).
+
Основной актив компании – собственные стриминговые сервисы. По мнению аналитиков объём мирового рынка потокового видео по 2028 год будет расти в среднем на 21% ежегодно. Warner Bros Discovery обладает здесь уникальным портфелем контента и способна на равных конкурировать с Netflix и Disney+.
+
Warner Bros Discovery выглядит достаточно интересной компанией с неплохими среднесрочными и долгосрочными перспективами. Менеджмент неоднократно заявлял о планах сосредоточиться на снижении долговой нагрузки и реинвестировать больше средств в развитие бизнеса. В более отдалённой перспективе компания является вероятным кандидатом на поглощение более крупным бизнесом, нацеленным на развитие стриминговых сервисов.
Ball (BALL). Market Cap $22,22 млрд. P/E 20,36.
Американский производитель упаковки: в основном банок и бутылок для напитков.
Текущая цена бумаги $52,73. Результат за последний месяц -9,01%. За год -13,64%.
Аналитики прогнозируют рост продаж еды и напитков в предстоящий праздничный сезон в США. Разумеется, это касается таких напитков, как вино, пиво и газированная вода. На фоне инфляции в США растут зарплаты, наблюдается низкий уровень безработицы и высокая потребительская активность. Всё это будет способствовать увеличению доходов Ball, являющейся, к слову, хорошей дивидендной историей.
TMobile US (TMUS). Market Cap $157,39 млрд. P/E 26,76.
Американский оператор беспроводной связи. Один из основных бенефициаров развития 5G.
Текущая цена бумаги $133,34. Результат за последний месяц -5,69%. За год -7,71%.
Компания много инвестировала в 5G и в итоге стала лидером рынка именно в этом секторе: у неё большая площадь покрытия и высокие скорости. При этом за год P/E компании упал с 55 до 20,36, что может свидетельствовать о наличии перспективной точки входа.
+
Недавно компания сообщила о планах сократить тысячи рабочих мест в США и заменить их искусственным интеллектом. Для кого-то это новость является негативной, но с точки зрения инвесторов – это сокращение расходов и возможное увеличение эффективности.
Дисклеймер. Принимать решение самому – это важно! Помните: все, что изложено в этом посте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые в нём, могут не соответствовать вашим принципам и инвестиционным ожиданиям. Изложенные здесь идеи не являются советами к покупке или продаже конкретного актива. Надеюсь, этот пост поможет вам проанализировать информацию и сделать самостоятельный вывод относительно предмета рассуждений.
Удачных инвестиций!
📁 Макроэкономический понедельник
Пройдёмся по основной экономической повестке. Обсудим рецессию в Европе, ситуацию с экономикой РФ и перспективы общей валюты БРИКС.
🇪🇺 Европа
В прессе появляется всё больше сообщений о том, что Германия переживает настоящий экономический кризис. Производство уже вошло в полосу длительной рецессии и едва ли из неё выберется в ближайшее время. Усугубил эту тему канцлер Шольц, который в конце прошлой недели признал, что Германии не хватает денег для субсидирования цен на электроэнергию для бизнеса в долгосрочной перспективе.
На этом фоне у некоторых инвесторов появились ожидания смягчения денежно-кредитной политики в Еврозоне. Но на прошлой неделе ЕЦБ подтвердил свою цель по инфляции в 2%. Лагард заявила, что процентные ставки в еврозоне должны оставаться высокими и продолжать повышаться.
Что здесь важно отметить. Монетарная политика работает через охлаждение экономической активности. Не бывает так, что условный ЕЦБ повышает ставку, чтобы замедлить инфляцию, но при этом данное повышение не оказывает влияния на экономический рост. Более того, замедление роста – это необходимая стадия нормально работающей денежно-кредитной политики, т.к. если рост ставок не приводит к замедлению роста в экономике, то в ней не возникает деинфляционного эффекта.
Но не всегда замедление роста является следствием ужесточения денежно-кредитной политики. В частности, судя по всему, именно с этим столкнулась Германия. Когда пришлось перестраивать свой энергетический сектор с одной стороны сокращая потребление энергоресурсов, а с другой стороны субсидируя цены на эти ресурсы, по итогам получилось падение экономики. Таким образом, у рецессии в Германии иные причины, не связанные с высокими ставками ЕЦБ. Поэтому посыл, что ЕЦБ следует замедлить ужесточение монетарной политики т.к. в ряде основных экономик Европы намечаются проблемы, может не сработать.
Таким образом, по нашему мнению, ожидания, что ЕЦБ в условиях выходящих негативных данных будет проводить более мягкую политику, могут не оправдаться.
По большому счёту, когда закончилось постковидное восстановление, развитые экономики уже находились в верхней части цикла. Поэтому вопрос циклического спада был во многом предрешён и оставалось неясным лишь когда именно этот спад начнёт проявляться. Судя по всему, это время подходит.
Что касается монетарной политики, то, по нашему мнению, она будет зависеть в первую очередь от данных по инфляции. Но наметившийся спад может способствовать тому, что инфляция замедлится. Например, у предприятий накапливаются проблемы, они начинают сокращения, поэтому доходы населения падают и потребительский спрос снижается, это позитивно сказывается на инфляции, что, в свою очередь, может привести к смягчению политики регулятора. Получается, как бы обратная ситуация, когда не ставки толкают куда-то экономику, а экономика, влияя на инфляцию, обеспечивает замедление роста или даже снижение ставок.
Но для этого надо, чтобы экономика серьёзно охладилась. Пока до этого далеко. Сейчас мы имеем отдельные сведения об относительно небольшом снижении ВВП в Германии. В то же время безработица в ЕС находится на уровне в 5,9%, что является рекордно низким уровнем за всю историю ЕС. Поэтому, если мы сейчас и наблюдаем какие-то системные проблемы в европейской экономике, то это только самое начало цикла падения и потребуется время, чтобы признаки этого падения проявились и начали оказывать серьёзное влияние на экономику в целом и политику ЕЦБ.
Продолжение🔻
Пройдёмся по основной экономической повестке. Обсудим рецессию в Европе, ситуацию с экономикой РФ и перспективы общей валюты БРИКС.
🇪🇺 Европа
В прессе появляется всё больше сообщений о том, что Германия переживает настоящий экономический кризис. Производство уже вошло в полосу длительной рецессии и едва ли из неё выберется в ближайшее время. Усугубил эту тему канцлер Шольц, который в конце прошлой недели признал, что Германии не хватает денег для субсидирования цен на электроэнергию для бизнеса в долгосрочной перспективе.
На этом фоне у некоторых инвесторов появились ожидания смягчения денежно-кредитной политики в Еврозоне. Но на прошлой неделе ЕЦБ подтвердил свою цель по инфляции в 2%. Лагард заявила, что процентные ставки в еврозоне должны оставаться высокими и продолжать повышаться.
Что здесь важно отметить. Монетарная политика работает через охлаждение экономической активности. Не бывает так, что условный ЕЦБ повышает ставку, чтобы замедлить инфляцию, но при этом данное повышение не оказывает влияния на экономический рост. Более того, замедление роста – это необходимая стадия нормально работающей денежно-кредитной политики, т.к. если рост ставок не приводит к замедлению роста в экономике, то в ней не возникает деинфляционного эффекта.
Но не всегда замедление роста является следствием ужесточения денежно-кредитной политики. В частности, судя по всему, именно с этим столкнулась Германия. Когда пришлось перестраивать свой энергетический сектор с одной стороны сокращая потребление энергоресурсов, а с другой стороны субсидируя цены на эти ресурсы, по итогам получилось падение экономики. Таким образом, у рецессии в Германии иные причины, не связанные с высокими ставками ЕЦБ. Поэтому посыл, что ЕЦБ следует замедлить ужесточение монетарной политики т.к. в ряде основных экономик Европы намечаются проблемы, может не сработать.
Таким образом, по нашему мнению, ожидания, что ЕЦБ в условиях выходящих негативных данных будет проводить более мягкую политику, могут не оправдаться.
По большому счёту, когда закончилось постковидное восстановление, развитые экономики уже находились в верхней части цикла. Поэтому вопрос циклического спада был во многом предрешён и оставалось неясным лишь когда именно этот спад начнёт проявляться. Судя по всему, это время подходит.
Что касается монетарной политики, то, по нашему мнению, она будет зависеть в первую очередь от данных по инфляции. Но наметившийся спад может способствовать тому, что инфляция замедлится. Например, у предприятий накапливаются проблемы, они начинают сокращения, поэтому доходы населения падают и потребительский спрос снижается, это позитивно сказывается на инфляции, что, в свою очередь, может привести к смягчению политики регулятора. Получается, как бы обратная ситуация, когда не ставки толкают куда-то экономику, а экономика, влияя на инфляцию, обеспечивает замедление роста или даже снижение ставок.
Но для этого надо, чтобы экономика серьёзно охладилась. Пока до этого далеко. Сейчас мы имеем отдельные сведения об относительно небольшом снижении ВВП в Германии. В то же время безработица в ЕС находится на уровне в 5,9%, что является рекордно низким уровнем за всю историю ЕС. Поэтому, если мы сейчас и наблюдаем какие-то системные проблемы в европейской экономике, то это только самое начало цикла падения и потребуется время, чтобы признаки этого падения проявились и начали оказывать серьёзное влияние на экономику в целом и политику ЕЦБ.
Продолжение🔻
📁 Макроэкономический понедельник – продолжение
🇷🇺 Россия
Силуанов заявил, что инфляция в России по итогам 2023 г. составит около 6%. Власти планируют принимать необходимые меры для её возвращения к таргету Банка России в 4% в следующем году.
В чём причины текущего ускорения инфляции? Корень проблемы – в геополитике. Увеличение производства продукции оборонного назначения и выплат военнослужащим, а также тем, кто работает на оборонных предприятиях, приводит к тому, что доходы людей, занятых в соответствующих секторах, увеличиваются и, соответственно, растёт потребительский спрос. Дополнительно это усугубляется тем, что т.к. «центр роста» находится в оборонном секторе, производство гражданской продукции если и растёт, то растёт сильно медленнее, чем нужно. В результате значительная часть спроса удовлетворяется за счёт более дорогого (в результате ослабления рубля) импорта, что и создаёт значительное инфляционное давление.
Поэтому ситуация в нашей экономике ничуть не проще, чем в той же Германии. Просто у нас другой характер проблемы, а именно мы имеем дело с перегревом экономики, вызванным большими бюджетными тратами, что требует жёстких монетарных мер, которые мы недавно наблюдали в виде повышения ключевой ставки ЦБ. При этом мы ожидаем принятия дополнительных мер, направленных на сокращение спроса и стимулирование сбережений.
🇷🇺БРИКС
В преддверии и во время прошедшего на прошлой неделе в ЮАР саммита БРИКС очень много говорилось о создании некой единой валюты этого межгосударственного объединения.
Попыток создать наднациональную валюту в истории предпринималось много (самая известная из ныне живущих – SDR), но обычно ничего хорошего из данных затей не получалось т.к. приходится решать сложные вопросы с эмиссией и курсообразованием. Об этом нелегко договорится и ещё сложнее сделать так, чтобы договорённости потом выполнялись всеми странами-участниками соглашения.
По мнению Владимира Брагина, гораздо выгоднее смотрелась бы идея создания единой точки обмена, где любую валюту можно свободно поменять на любую другую валюту. Нечто вроде единого мультивалютного клирингового центра. Создание же именно единой валюты – инфраструктурно крайне тяжёлая задача.
PS. Попробую опередить ваши возражения. Евро не является в истинном смысле наднациональной валютой, т.к. это валюта единого экономического региона с одним контролирующим её регулятором. Кроме того, страны ЕС торгуют в евро и внутри себя, и «снаружи». Когда же речь заходит о наднациональных валютах (таких, как валюта стран БРИКС), то её назначение – расчёты при международной торговле, а использование её «внутри» стран-участниц БРИКС даже не предполагается. Ровно также доллар США не является наднациональной валютой, хотя, кроме США, его в качестве внутренней валюты используют ещё 11 государств.
😉 Всем удачи!
🇷🇺 Россия
Силуанов заявил, что инфляция в России по итогам 2023 г. составит около 6%. Власти планируют принимать необходимые меры для её возвращения к таргету Банка России в 4% в следующем году.
В чём причины текущего ускорения инфляции? Корень проблемы – в геополитике. Увеличение производства продукции оборонного назначения и выплат военнослужащим, а также тем, кто работает на оборонных предприятиях, приводит к тому, что доходы людей, занятых в соответствующих секторах, увеличиваются и, соответственно, растёт потребительский спрос. Дополнительно это усугубляется тем, что т.к. «центр роста» находится в оборонном секторе, производство гражданской продукции если и растёт, то растёт сильно медленнее, чем нужно. В результате значительная часть спроса удовлетворяется за счёт более дорогого (в результате ослабления рубля) импорта, что и создаёт значительное инфляционное давление.
Поэтому ситуация в нашей экономике ничуть не проще, чем в той же Германии. Просто у нас другой характер проблемы, а именно мы имеем дело с перегревом экономики, вызванным большими бюджетными тратами, что требует жёстких монетарных мер, которые мы недавно наблюдали в виде повышения ключевой ставки ЦБ. При этом мы ожидаем принятия дополнительных мер, направленных на сокращение спроса и стимулирование сбережений.
🇷🇺БРИКС
В преддверии и во время прошедшего на прошлой неделе в ЮАР саммита БРИКС очень много говорилось о создании некой единой валюты этого межгосударственного объединения.
Попыток создать наднациональную валюту в истории предпринималось много (самая известная из ныне живущих – SDR), но обычно ничего хорошего из данных затей не получалось т.к. приходится решать сложные вопросы с эмиссией и курсообразованием. Об этом нелегко договорится и ещё сложнее сделать так, чтобы договорённости потом выполнялись всеми странами-участниками соглашения.
По мнению Владимира Брагина, гораздо выгоднее смотрелась бы идея создания единой точки обмена, где любую валюту можно свободно поменять на любую другую валюту. Нечто вроде единого мультивалютного клирингового центра. Создание же именно единой валюты – инфраструктурно крайне тяжёлая задача.
PS. Попробую опередить ваши возражения. Евро не является в истинном смысле наднациональной валютой, т.к. это валюта единого экономического региона с одним контролирующим её регулятором. Кроме того, страны ЕС торгуют в евро и внутри себя, и «снаружи». Когда же речь заходит о наднациональных валютах (таких, как валюта стран БРИКС), то её назначение – расчёты при международной торговле, а использование её «внутри» стран-участниц БРИКС даже не предполагается. Ровно также доллар США не является наднациональной валютой, хотя, кроме США, его в качестве внутренней валюты используют ещё 11 государств.
😉 Всем удачи!
⚡️Иномарки: идеи в иностранных акциях для розничных инвесторов
Как обычно, коротко и по сути.
Trimble (TRMB). Market Cap $12,94 млрд. P/E 37,52.
Компания разрабатывает и продаёт системы для беспилотников, системы геопозиционирования, программное обеспечение для сельскохозяйственного производства и для сферы дорожного строительства, запчасти и системы контроля для экскаваторов.
Текущая цена бумаги $52. Результат за последний месяц -3,35%. За год -23,72%.
В августе компания представила перспективную интеллектуальную технологию планирования траекторий, которая помогает найти наилучший путь для сельхозтехники и беспилотных тракторов, чтобы свести к минимуму затраты на различные полевые операции.
+
Расширяет бизнес. Покупает известного немецкого разработчика программных решений для управления логистикой Transporeon.
+
У компании сбалансированный поток прибыли, т.к. её продукция востребована в самых разных отраслях.
The Boeing Company (BA). Market Cap $134,76 млрд. P/E отрицательный (убытки).
Одна из крупнейших авиастроительных компаний мира.
Текущая цена бумаги $224,2. Результат за последний месяц -4,68%. За год +36,7%.
Компания наращивает производство самолётов. После четырёхлетней паузы планируется возобновить поставки самолетов 737 Max в Китай. Авиаперевозчик Qantas решил почти вдвое увеличил парк Boeing 787 Dreamliner, заказав 12 новых самолетов.
+
Компания продолжает сохранять доминирующую долю на рынке пассажирских самолетов. Кризис доверия после истории с Max практически преодолён.
Polo Ralph Lauren Corporation (LR). Market Cap $7,42 млрд. P/E 14,3.
Компания разрабатывает, выпускает и продаёт одежду, аксессуары, парфюмерию, мебель и другие товары для дома премиум-класса.
Текущая цена бумаги $111,25. Результат за последний месяц -13,19%. За год +17,23%.
По последнему отчёту компания нарастила чистую прибыль. Растут продажи за пределами США: в Азии показатель увеличился на 13%, в Европе - на 8%.
+
Акции компании в последнее время значительно скорректировались на новостях о том, что ряд общественных организаций заявили, что Ralph Lauren имела выгоду от принудительного труда уйгуров, которые работали на поставках продукции и заводах по пошиву одежды в регионе Синьцзян в Китае. Менеджмент компании отрицает обвинения.
Дисклеймер. Принимать решение самому – это важно! Помните: все, что изложено в этом посте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые в нём, могут не соответствовать вашим принципам и инвестиционным ожиданиям. Изложенные здесь идеи не являются советами к покупке или продаже конкретного актива. Надеюсь, этот пост поможет вам проанализировать информацию и сделать самостоятельный вывод относительно предмета рассуждений.
Удачных инвестиций!
Как обычно, коротко и по сути.
Trimble (TRMB). Market Cap $12,94 млрд. P/E 37,52.
Компания разрабатывает и продаёт системы для беспилотников, системы геопозиционирования, программное обеспечение для сельскохозяйственного производства и для сферы дорожного строительства, запчасти и системы контроля для экскаваторов.
Текущая цена бумаги $52. Результат за последний месяц -3,35%. За год -23,72%.
В августе компания представила перспективную интеллектуальную технологию планирования траекторий, которая помогает найти наилучший путь для сельхозтехники и беспилотных тракторов, чтобы свести к минимуму затраты на различные полевые операции.
+
Расширяет бизнес. Покупает известного немецкого разработчика программных решений для управления логистикой Transporeon.
+
У компании сбалансированный поток прибыли, т.к. её продукция востребована в самых разных отраслях.
The Boeing Company (BA). Market Cap $134,76 млрд. P/E отрицательный (убытки).
Одна из крупнейших авиастроительных компаний мира.
Текущая цена бумаги $224,2. Результат за последний месяц -4,68%. За год +36,7%.
Компания наращивает производство самолётов. После четырёхлетней паузы планируется возобновить поставки самолетов 737 Max в Китай. Авиаперевозчик Qantas решил почти вдвое увеличил парк Boeing 787 Dreamliner, заказав 12 новых самолетов.
+
Компания продолжает сохранять доминирующую долю на рынке пассажирских самолетов. Кризис доверия после истории с Max практически преодолён.
Polo Ralph Lauren Corporation (LR). Market Cap $7,42 млрд. P/E 14,3.
Компания разрабатывает, выпускает и продаёт одежду, аксессуары, парфюмерию, мебель и другие товары для дома премиум-класса.
Текущая цена бумаги $111,25. Результат за последний месяц -13,19%. За год +17,23%.
По последнему отчёту компания нарастила чистую прибыль. Растут продажи за пределами США: в Азии показатель увеличился на 13%, в Европе - на 8%.
+
Акции компании в последнее время значительно скорректировались на новостях о том, что ряд общественных организаций заявили, что Ralph Lauren имела выгоду от принудительного труда уйгуров, которые работали на поставках продукции и заводах по пошиву одежды в регионе Синьцзян в Китае. Менеджмент компании отрицает обвинения.
Дисклеймер. Принимать решение самому – это важно! Помните: все, что изложено в этом посте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые в нём, могут не соответствовать вашим принципам и инвестиционным ожиданиям. Изложенные здесь идеи не являются советами к покупке или продаже конкретного актива. Надеюсь, этот пост поможет вам проанализировать информацию и сделать самостоятельный вывод относительно предмета рассуждений.
Удачных инвестиций!
🏦 Идеи на российском рынке: СПБ Биржа
СПБ Биржа после геополитических шоков прошлого года ожидаемо испытала целый ряд проблем. После блокировки активов из-за санкций и введения ограничений ЦБ на сделки с иностранными ценными бумагами для неквалифицированных инвесторов сильно сократились объёмы торгов ценными бумагами международных компаний. В итоге объём торгов иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже по итогам 2022 года упал в 3,2 раза по сравнению с 2021 годом — с $393,43 млрд до $122,19 млрд.
Вместе с тем в последние месяцы ситуация начала улучшаться. Объем сделок в режиме основных торгов по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» в июне 2023 г. составил $3,80 млрд, что на 21,6% больше, чем в мае ($3,13 млрд). В июле 2023 г. объём торгов составил $3,51 млрд, что на 7,62% ниже, чем в июне, но всё же больше, чем в «доотпускном» мае. К тому же июнь для СПБ биржи традиционно «более урожайный месяц», чем июль (в 2022 г. разница между этими месяцами составила $9,87 млрд и $7,20 млрд соответственно).
В данный момент мы полагаем, что есть признаки того, что объем торгов на бирже за август 2023г. может превысить любой месячный оборот с февраля 2022 года, либо, по крайне мере, быть на очень высоком уровне. Обычно биржа отчитывается об объёмах операций на площадке в начале нового месяца (в прошлом году сведения по августу были опубликованы 2 сентября), а это значит, что уже в начале следующей недели данные будут обнародованы.
В связи с этим полагаем, что покупка бумаг компании на краткосрочный горизонт может быть интересной идеей для розничных инвесторов. Разумеется, изложенное не является рекомендацией, но вполне может быть использовано как "пища для размышлений" и основание для самостоятельного принятия решения.
СПБ Биржа после геополитических шоков прошлого года ожидаемо испытала целый ряд проблем. После блокировки активов из-за санкций и введения ограничений ЦБ на сделки с иностранными ценными бумагами для неквалифицированных инвесторов сильно сократились объёмы торгов ценными бумагами международных компаний. В итоге объём торгов иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже по итогам 2022 года упал в 3,2 раза по сравнению с 2021 годом — с $393,43 млрд до $122,19 млрд.
Вместе с тем в последние месяцы ситуация начала улучшаться. Объем сделок в режиме основных торгов по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» в июне 2023 г. составил $3,80 млрд, что на 21,6% больше, чем в мае ($3,13 млрд). В июле 2023 г. объём торгов составил $3,51 млрд, что на 7,62% ниже, чем в июне, но всё же больше, чем в «доотпускном» мае. К тому же июнь для СПБ биржи традиционно «более урожайный месяц», чем июль (в 2022 г. разница между этими месяцами составила $9,87 млрд и $7,20 млрд соответственно).
В данный момент мы полагаем, что есть признаки того, что объем торгов на бирже за август 2023г. может превысить любой месячный оборот с февраля 2022 года, либо, по крайне мере, быть на очень высоком уровне. Обычно биржа отчитывается об объёмах операций на площадке в начале нового месяца (в прошлом году сведения по августу были опубликованы 2 сентября), а это значит, что уже в начале следующей недели данные будут обнародованы.
В связи с этим полагаем, что покупка бумаг компании на краткосрочный горизонт может быть интересной идеей для розничных инвесторов. Разумеется, изложенное не является рекомендацией, но вполне может быть использовано как "пища для размышлений" и основание для самостоятельного принятия решения.
Простые ответы: что делать с валютным кэшем?
Многие россияне предпочитают хранить свои накопления в долларах и евро дома в виде кэша. По данным ЦБ доля валютных депозитов россиян снизилась с 53,2% в 2018 г. до 17,6% в 2023 г. По оценке регулятора, наличных долларов и евро на руках у населения около $85 млрд. Тем временем рубль слабеет. Доллар делает очередной заход на ₽100, а евро уже торгуется выше ₽105. Возникает вопрос: не пора ли уже доставать свою валютную кубышку, переводить сбережения в рубли или дружественные валюты и инвестировать эти средства внутри РФ? А раз есть вопрос, значит найдётся и простой ответ на него. И по традиции, у меня их будет целых два.
❗️ Конечно, пора уже выйти из «сумрака».
✅ Резон избавиться сейчас от недружественного нала есть. Государство приняло ряд мер, чтобы хранить валюту стало невыгодно. Зато текущие курсы оптимальны для продажи долларов и евро. Со временем рубль может перейти к укреплению и выгодный момент для фиксации прибыли будет упущен.
✅ Всё больше специалистов, да и обычных граждан, перестаёт считать доллар надежной валютой. Отказ от доллара на глобальном уровне объясняется фрагментацией мира как такового (эпоха глобализации, похоже, заканчивается). Что касается нашей страны, то недружественные валюты всё больше ассоциируются с рисками, чем с какими-либо выгодами. В силу регуляторного давления ЦБ и капитальных ограничений что-либо делать в РФ со средствами в долларах и евро стало действительно сложно. Разве что хранить под подушкой. Но это тупиковый путь. Такой кэш не только не работает, но и не может быть быстро использован, что не позволяет считать «подподушечные» баксы ни накоплениями, ни инвестициями.
✅ Если вы принципиально не хотите инвестировать в рублях, то в настоящее время на российском рынке есть множество инструментов с привязкой к валютным курсам. Можно инвестировать в дружественных валютах. Можно выбрать рублёвые инструменты с экспозицией на те же доллары или евро (доход по ним вы получаете в рублях, но количество этих рублей зависит в том числе от текущего курса валют), в частности, замещающие облигации, биржевые фонды на золото, другие российские биржевые фонды, в составе которых находятся активы, номинированные в $ или € и пр.
❗️ Конечно, нужно продолжать хранить наличную валюту.
✅ Кто бы что не говорил, доллар США — это валюта крупнейшей экономики мира, а также основная резервная валюта и валюта международной торговли. Если эти доллары лежат у вас в виде наличных денег, то это дополнительный плюс. Вы получаете меньшую зависимость от российской финансовой системы и решений властей. Можно ограничить снятие валюты со счетов, запретить перевод денег между ними и даже принудительно конвертировать средства на таких счетах в рубли. С наличными долларами такого не сделать. Ваши доллары всегда останутся не только вашими, но и долларами.
✅ Доллары и евро под подушкой не являются инвестиционным инструментом? Как бы не так! За последние 20 лет курс $ к ₽ по итогам года снижался более чем на 10% всего один раз в 2016 году (-16,7%), и еще четыре раза — на 5% с лишним. За тот же период по итогам года $ к ₽ шесть раз рос на 20% или больше, и пять подобных эпизодов пришлись на последние 10 лет (включая +38% в текущем году). Как видим, инвестиционный потенциал даже лежащего под подушкой доллара вполне себе высок. К тому же никаких комиссий за хранение.
✅ Геополитика остаётся ключевым риском для российского инвестора. Ставить в таких условиях на нашу нацвалюту, пусть даже и с «экспозицией на недружественные валюты», крайне рискованно. Лучше делать ставку на надёжные и общепризнанные мировые валюты. А если эти валюты у вас в виде нала, так это ещё лучше – они пригодятся вам в сценарии наступления существенных проблем в финансово-кредитной системе нашей страны.
Итак, у нас снова есть два простых ответа на важный для многих наших соотечественников вопрос. В прикреплённом голосовании можете помочь мне выбрать правильный. И помните, истина всегда где-то рядом.
Удачных инвестиций!
Многие россияне предпочитают хранить свои накопления в долларах и евро дома в виде кэша. По данным ЦБ доля валютных депозитов россиян снизилась с 53,2% в 2018 г. до 17,6% в 2023 г. По оценке регулятора, наличных долларов и евро на руках у населения около $85 млрд. Тем временем рубль слабеет. Доллар делает очередной заход на ₽100, а евро уже торгуется выше ₽105. Возникает вопрос: не пора ли уже доставать свою валютную кубышку, переводить сбережения в рубли или дружественные валюты и инвестировать эти средства внутри РФ? А раз есть вопрос, значит найдётся и простой ответ на него. И по традиции, у меня их будет целых два.
❗️ Конечно, пора уже выйти из «сумрака».
✅ Резон избавиться сейчас от недружественного нала есть. Государство приняло ряд мер, чтобы хранить валюту стало невыгодно. Зато текущие курсы оптимальны для продажи долларов и евро. Со временем рубль может перейти к укреплению и выгодный момент для фиксации прибыли будет упущен.
✅ Всё больше специалистов, да и обычных граждан, перестаёт считать доллар надежной валютой. Отказ от доллара на глобальном уровне объясняется фрагментацией мира как такового (эпоха глобализации, похоже, заканчивается). Что касается нашей страны, то недружественные валюты всё больше ассоциируются с рисками, чем с какими-либо выгодами. В силу регуляторного давления ЦБ и капитальных ограничений что-либо делать в РФ со средствами в долларах и евро стало действительно сложно. Разве что хранить под подушкой. Но это тупиковый путь. Такой кэш не только не работает, но и не может быть быстро использован, что не позволяет считать «подподушечные» баксы ни накоплениями, ни инвестициями.
✅ Если вы принципиально не хотите инвестировать в рублях, то в настоящее время на российском рынке есть множество инструментов с привязкой к валютным курсам. Можно инвестировать в дружественных валютах. Можно выбрать рублёвые инструменты с экспозицией на те же доллары или евро (доход по ним вы получаете в рублях, но количество этих рублей зависит в том числе от текущего курса валют), в частности, замещающие облигации, биржевые фонды на золото, другие российские биржевые фонды, в составе которых находятся активы, номинированные в $ или € и пр.
❗️ Конечно, нужно продолжать хранить наличную валюту.
✅ Кто бы что не говорил, доллар США — это валюта крупнейшей экономики мира, а также основная резервная валюта и валюта международной торговли. Если эти доллары лежат у вас в виде наличных денег, то это дополнительный плюс. Вы получаете меньшую зависимость от российской финансовой системы и решений властей. Можно ограничить снятие валюты со счетов, запретить перевод денег между ними и даже принудительно конвертировать средства на таких счетах в рубли. С наличными долларами такого не сделать. Ваши доллары всегда останутся не только вашими, но и долларами.
✅ Доллары и евро под подушкой не являются инвестиционным инструментом? Как бы не так! За последние 20 лет курс $ к ₽ по итогам года снижался более чем на 10% всего один раз в 2016 году (-16,7%), и еще четыре раза — на 5% с лишним. За тот же период по итогам года $ к ₽ шесть раз рос на 20% или больше, и пять подобных эпизодов пришлись на последние 10 лет (включая +38% в текущем году). Как видим, инвестиционный потенциал даже лежащего под подушкой доллара вполне себе высок. К тому же никаких комиссий за хранение.
✅ Геополитика остаётся ключевым риском для российского инвестора. Ставить в таких условиях на нашу нацвалюту, пусть даже и с «экспозицией на недружественные валюты», крайне рискованно. Лучше делать ставку на надёжные и общепризнанные мировые валюты. А если эти валюты у вас в виде нала, так это ещё лучше – они пригодятся вам в сценарии наступления существенных проблем в финансово-кредитной системе нашей страны.
Итак, у нас снова есть два простых ответа на важный для многих наших соотечественников вопрос. В прикреплённом голосовании можете помочь мне выбрать правильный. И помните, истина всегда где-то рядом.
Удачных инвестиций!