👆 Отличная схема принятия решений от коллег.
Помогает ответить себе на простые вопросы про инвестиции:
📍 Когда начинать?
📍 Почему я покупаю акции?
📍 Какой риск я готов принять?
Честно ответив на эти вопросы, можно начать формировать свой долгосрочный портфель в зависимости от срока инвестиций и готовности к риску.😉
Идеальная последовательность:
1. Погасить долги (особенно те, по которым начисляются высокие проценты).
2. Сформировать подушку безопасности.
3. Инвестировать ежемесячно, покупая акции и облигации (в зависимости от Вашей терпимости к риску) в свой портфель.
Дисциплина и постоянство усилий на длительном промежутке времени обязательно даст результат!💪

https://www.kommersant.ru/doc/5839469?from=top_main_7
❗️Отличная новость для акционеров Алросы. Власти РФ и Якутии собираются продлить акционерное соглашение в 2023 году еще на 5 лет на прежних условиях.
📍Напомню, что компания обеспечивает поступление значительной доли доходов в бюджет региона. Власти Якутии рассчитывают на продолжение этих поступлений.
📍Это значит, что у владельцев небольших пакетов акций есть долгосрочный союзник, который заинтересован в регулярных выплатах дивидендов.
Шансы на возобновление выплат уже в этом году значительно повысились.👌

❗️Послание "случилось"! Важное для инвесторов:
1. Не прозвучали фразы вроде "всеобщей мобилизации", "военное положение", "закрытие границ". Это однозначный позитив для инвесторов!👌
2. Озвучено большое количество новых мер социальной и экономической поддержки. Если воплотится в жизнь хотя бы половина - огромный плюс для экономики. Осилит ли бюджет дополнительные расходы - огромный вопрос. Но новость хорошая!👍
3. Президент призвал стимулировать долгосрочные инвестиции внутри страны (развивать инфраструктуру, фондовый рынок, стимулировать пенсионные накопления, налоговые льготы для некоторых отраслей). Пока звучит красиво, ждем конкретных решений.🙏
4. Россия приостанавливает участие в договорах по СНВ. Новость ожидаемая. Надеюсь, это не приведет к мощной гонке вооружений на истощение.

Какой вывод? Пока рынок успокоился. Никаких "страшилок" озвучено не было. Это хорошо.
Индекс «Мосбиржи» растет.

Ждем новых санкций и конкретный план Китая по деэскалации конфликта, а также реакцию нашего рынка на эти события.
Только после этого можно будет сделать какие-либо выводы.🤔

❗️А вы следите за своим брокером?

Недавно проводился опрос — что не нравится у российских брокеров? И ответы в некоторых случаях шокировали. Оказывается, за своим брокером еще надо пристально следить и проверять.😡

📍БКС обманывает. Брокер был пойман с поличным несколькими клиентами. Например, в сентябре прошлого года брокер обновил условия по своему тарифу «Инвестор»: 0% комиссии за покупку. Но по факту какие-то комиссии все равно иногда списываются при покупке.

В службе поддержки не спешат признавать, что что-то не так. Но если проявить упорство и начать доказывать все «на цифрах», то излишне уплаченные комиссии возвращают. Видимо, логика такая: «не прокатило здесь — получится с кем-нибудь еще».

Действительно, при больших оборотах сложно отследить все приходы и расходы. Для этого нужно заказывать отчет по сделкам. Недавно его «реформировали», так что движения по счету проследить стало совсем сложно.

Не исключено, что если не бить тревогу, брокер так и будет списывать по чуть-чуть с каждого.

📍Тинькофф снимает стопы. Он принимает заявку «стоп-маркет», но затем не исполняет ее, ссылаясь на превышение какого-то лимита. Но неисполнение стоп-заявок — это вообще типичная для брокеров история.

Еще люди жалуются, что Тинькофф делает неверный расчет доходности по купонам, допускает ошибки в информации по офертам и дивидендам. Свежа в памяти людей история с блокировкой швейцарских франков, которая разрешилась лишь под Новый год. Другие же брокеры ее решили почти моментально — летом.

📍ВТБ мытарит владельцев акций. Ситуация с заблокированными иностранными активами не решена до сих пор. Зачем ВТБ переводил акции клиентов к другим брокерам, если они все равно заблокированы, до сих пор не понятно. Брокер пытался вроде бы спасти своих клиентов, а «получилось как всегда». А может быть всё и не просто так.🤷‍♂
❗️Не все брокеры "мухлюют", но следить за отчётами надо обязательно!
Берегите свои деньги!

❗️Покупки за прошедшую неделю:
1. WTRG. Коммунальный сектор. Спокойная растущая бумага. Цена пришла к целевому уровню 45$.
Докупил немного.
2. UNP (Union Pacific Corporation). Железные дороги. Причины:
👉 Выручка плавно растёт.
👉 Прибыль последние 5 лет растёт двузначными темпами
👉 Рентабельность собственного капитала выше 50%!
👉 Средний рост дивидендов за последние 5 лет - 15%!
👉 Долг под контролем.
👉 Защитная бумага (есть возможность индексировать тарифы на величину инфляции).
Долго была дорогой. Стоимость акций снизилась с пика на 30% и пришла к уровню, который меня устраивает. Не смог устоять. Докупил немного.😊
📍В ближайшее время планирую докупить ещё бумаги из сектора недвижимости.
📍По российскому рынку думаю так: если инвестор живёт в России и не ожидает полного хаоса, в портфель включить бумаги целесообразно, так как рынок дешёвый. Если нет - можно акции других развивающихся рынков (например, Китая либо фонд на акции развивающихся стран).
В ближайшее время напишу, что планирую купить.😉

Минторг и Минфин США объявили о новых санкциях против России - Новости – Мир – Коммерсантъ
https://www.kommersant.ru/doc/5841922

Банки, которые попали под санкции:

🔻Московский кредитный банк;
🔻Банк «Урасиб»;
🔻МТС Банк;
🔻Банк «Санкт-Петербург»;
🔻Банк «Зенит»;
🔻Ланта Банк;
🔻Металлинвестбанк;
🔻Банк «Приморье»;
🔻СДМ-Банк;
🔻Уральский банк реконструкции и развития;
🔻Банк «Левобережный».
Клиенты Тинькофф банка пока могут выдохнуть!👌

❗️Разберём результаты Полюс золота.
Общие результаты за 1П (в рублях):

👉Выручка: 146 млрд ₽ (-13% г/г)
👉EBITDA: 97 млрд ₽ (-19%)
👉Чистая прибыль (скор.): 57,5 млрд ₽ (-29% г/г)
👉AISC: 825$ за тр. унцию (+26% г/г)
👉Net debt/EBITDA: 0,8
👉P/E fwd 2022: 15
👉Fwd дивиденд 2022: 3,5%.

📍По итогам года продажа золота снизилась на 11%, а производство - на 6% г/г.

📍 В 2023г Полюс планирует добыть 2800 - 2900 тыс. унций (+10-14% г/г).

📍 Разработка проекта "Сухой Лог" отстаёт от плана из-за проблем с доставкой оборудования. Сроки и стоимость реализации проекта будут увеличены.

Вывод:
Проблемы у компании вполне существенные (падение добычи и продаж золота, новые сроки реализации основных проектов роста). По итогам года мы точно получим сокращение выручки и чистой прибыли. По мультипликаторам компания оценена дорого, дисконта к иностранным представителям сектора больше нет.

📍Учитывая это, полагаю, что акции компании уже торгуются не дёшево. Причиной для повышения оценки может быть только сильная девальвация рубля.

❗️ Тинькофф всё-таки попал под санкции!😔
Вчера ЕС ввел очередной пакет санкций, в который включили Тинькофф банк.
📍Ограничения предполагают заморозку активов на территории стран ЕС, запрет на сделки с банком, отключение от SWIFT.
📍Скорее всего, скоро и США последуют примеру ЕС.
В Тинькофф заявили, что выведут активы клиентов в другую компанию в течение 1-3 недель. Все привычные инструменты и сервисы будут доступны в приложении Тинькофф Инвестиции.
Думаю, на следующей неделе расписки компании поштормит.
Будьте хладнокровны, не поддавайтесь панике!🤔

📍Долги. А есть ли проблемы?

В 2020-21 году был крайне благоприятный период для большинства экономик. Низкие ставки, бесплатные деньги. Инфляция положила этому конец: мировые ЦБ перешли к росту ставок, долг стал очень дорогим.

👉 Для примера:
В начале 2021 года средняя процентная ставка в 58 странах, генерирующих более 90% глобального ВВП, составляла 2,6%. Сейчас она превышает 7%. Новый долг стал в 3 раза! дороже.

📍Стоит учитывать, что это не сразу вызывает кратный рост процентных расходов, ведь государства берут в долг на много лет. Но постепенно это проявляется. Так, расходы этих 58 стран на проценты с 10,4 t$ в 2021 увеличились до 13 t$ в 2022 году, или с 12 до 14,5% от совокупного ВВП (расчёты от The Economist). С учётом текущих прогнозов по росту ставок, к 2027 на процентные платежи может уходить уже 17% от ВВП.

Ключевым параметром устойчивости здесь будет выступать соотношение долга к ВВП, динамика роста ставок и рыночная премия к облигациям государства. Если коротко, то самая непростая ситуация у:

🔻Развивающихся стран, которые брали кредиты не в своих валютах. Яркий пример – Аргентина, которая уже объявляла дефолт по долгу. Сейчас грязнет в огромной инфляции. Кроме того, есть проблемы у Турции, Египта, Ливана, Шри-Ланки.

🔻 Чрезмерно закредитованные страны ЕС, где сейчас более жёсткая ДКП. Пример – Франция, Великобритания, Италия, Греция.
В S&P Global уже отмечали, что уровень дефолтов по мусорным облигациям в Европе вырос в 2 раза в 2022 году: с 1% до 2%.

📍Что ещё угрожает стабильности на рынке долга?
Сокращение баланса ФРС и ЕЦБ. Это означает, что объём покупок облигаций сильно снизится, что может сказаться на росте процента по ним. Своего рода замкнутый круг.

❗️Это значит, что облигации будут оставаться под давлением еще как минимум первую половину 2023 года, а доходности по ним вырастут. Также и США, и ЕС не смогут удерживать ставку на высоком уровне больше 2-3  лет. Позже им придётся ставку снижать во избежание массовых банкротств.
❗️А еще нас может ждать уже в этом году волна банкротств в зомби-компаниях и некоторых развивающихся экономиках.
❗️Поэтому, при инвестировании в компании, особое внимание в ближайшие годы уделяем ситуации с долгами. Перекредитоваться в текущей ситуации будет сложнее и дороже.

https://quote.rbc.ru/news/article/63fdaad49a7947ccd3f9e640
❗️Хорошая новость для владельцев депозитарных расписок "Русагро":
Бумаги включили в индекс Московской биржи.💪
👉 При прочих равных, это повысит привлекательность компании для инвесторов.
Коротко о положительных факторах:
📍Компания развивается, демонстрирует хорошие операционные результаты, несмотря на падение выручки в 4 квартале 2022г. Сама компания объяснила это необходимостью переноса значительного объёма продаж на первое полугодие 2023г., так как ожидает улучшения рыночной конъюнктуры.
📍Не находится под санкциями.
📍При условии успешного решения вопросов по редомициляции (перерегистрации компании в России), у акций возможен значительный потенциал роста.👌

❗️ Российские акции на перспективу.

Какие бумаги взял бы, если отбросить геополитику?
▪️Сбербанк - до сих пор дешёвый. Показывает отличную прибыль. Пытается выйти на рынки Индии и Китая. В случае успеха может быть кратный! рост.
▪️Новатэк - хорошо справляется с ограничениями. Продолжает модернизацию производства. Успешно покоряет новые рынки сбыта. Дружелюбен к акционерам.
▪️ ГазпромНефть - одна из крупнейших нефтяных компаний в России. Имеет весьма диверсифицированный бизнес. Санкции окажут ограниченный эффект.
В этом году, возможно, одна из лучших дивидендных идей (но только если государство не заберёт прибыль через налоги или разовый взнос).
▪️Северсталь - неплохой отчёт показал, что у них всё в порядке. Компания планирует увеличить производство в этом году. Девальвация же должна помочь при конкуренции на зарубежных рынках.
▪️ МТС - наша дивидендная "корова". Хорошо делится прибылью с акционерами. Кроме основного бизнеса, развивает свою экосистему и ищет новые направления: своя метавселенная и создание ЦОДов (центров обработки данных).

❗️Важно: не является инвестиционной рекомендацией.

📍Поговорим об иностранных ценных бумагах.
Почему мне нравится их покупать?
Все просто, достаточно назвать несколько причин:
1. Возможность выбора (можно купить бумаги секторов, которые в России либо не представлены, либо представлены слабо. Например, акции из секторов: IT, медицина, фармацевтика, коммунальные услуги, промышленность, недвижимость).
2. Большая предсказуемость (есть статистика более, чем за 100 лет и поведения компаний во время кризисов - только не путаем с надёжностью компаний. На 100% надёжных компаний не бывает!).
3. Защищённость (в США брокерские счета застрахованы на сумму 500 тысяч долларов. В России вообще не застрахованы.).
Этих причин достаточно, чтобы подумать о формировании долгосрочного портфеля в иностранных ценных бумагах, используя зарубежную инфраструктуру.👌
❗️Как это сделать?
Несколько вариантов (по степени сложности открытия счетов, хотя всё это возможно даже сейчас):
1. Покупка акций на СПБ бирже. Самый простой способ, если вы всё ещё доверяете российской инфраструктуре.
2. Покупка акций через биржи дружественных стран (ОАЭ, Гонконг, Казахстан и т.д.). Открыть можно за несколько дней с помощью российских брокеров, имеющих филиалы в других странах (Фридом, Финам, БКС).
3. Самостоятельно открыть счёт у зарубежного брокера (Точно счета до сих пор открывают некоторые американские брокеры, в том числе самый популярный у россиян - Интерактив Брокерс (IB).). Открыть можно за несколько дней. Пополнения проходят через ряд банков (самый популярный - Райффайзен).
👉При рассмотрении этих вариантов важно учитывать, что российских инвесторов могут попросить: "На выход". В этом случае иностранные брокеры обычно дают время (до месяца), чтобы продать бумаги и вывести активы либо остаться в акциях и ждать, пока всё успокоится.
Мы с вами помним, что год назад в России нам этого времени не дали вообще!
Так что движемся вперёд и продолжаем формировать капитал, несмотря на некоторые сложности.😉

❗️Покупки в портфель!
Вчера сделал плановые покупки в свой долгосрочный портфель из 4 ETF:
1. SCHD (фонд на акции компаний с растущими дивидендными выплатами). 4 шт. по 74.22.
2. QQQ (растущие компании). 1 шт. по 291.27.
3. VTIP (короткие облигации, индексируемые на уровень инфляции).
7 шт. по 46.85.
4. IAU (золото).
9 шт. по 34.88.
Общая сумма покупок 1230$.
Месяц назад делал такой же закуп.
📍Размер доли каждого фонда - 25%.
Конечно, в течение года будут отклонения от этого показателя. Поэтому раз в год буду делать ребалансировку портфеля для восстановления долей.😎
В следующем месяце посмотрим на первые результаты.
📍Это экспериментальный портфель. Создан на длительный срок - 10 лет.
Учитывает разные варианты развития событий:
👉 Инфляцию.
👉 Падение/рост рынка.
👉 Панику.
👉 Рост/снижение ставок Центральных Банков.

Удачных инвестиций!😉

❗️К чему приведёт рост ставки ФРС США?
Почему инвестору важно следить за ставкой, но не впадать в уныние?

📍Рассмотрим текущую ситуацию: сейчас ставка ФРС США - 4,5-4,75%. Рынок предполагает, что ставку поднимут ещё на 0,75 п.п. летом и на этом остановятся.
А что, если нет? Если ставка продолжит расти? Что это будет означать для инвесторов?
Мои мысли такие:
👉 Будет ещё больше переток средств в защитные облигации, доходность которых уже около 5% (в нашем долгосрочном портфеле для этих целей есть фонд облигаций VTIP). Вероятность падения на рынке акций увеличится.
👉 Сильно возрастёт стоимость заимствования. Компании с непомерно большими долгами будут испытывать огромные проблемы с выполнением обязательств. Поэтому, в данный момент, выбираем в портфель только компании с небольшими долгами, срок погашения которых истекает не ранее 2025 года. Думаю, в ближайшее время дёшево занять не получится.🤷‍♂
Стоит ли сейчас инвестировать в акции и недвижимость?🤔
Если коротко, да! Но очень осторожно.
Важно следить за качеством портфеля и соблюдением критериев отбора в него:
🔻 Низкий долг.
🔻 Выручка и прибыль за последние 5 лет растёт.
🔻 Мне нравятся компании, которые делятся прибылью с акционерами постоянно, поэтому у меня есть критерий - дивидендная доходность должна быть не менее 2% (зарубежные рынки).
🔻(Как следствие предыдущего пункта) Растущие выплаты как показатель развития бизнеса (но не за счёт увеличения долга).
🔻 Есть перспективы роста даже в текущей ситуации.
🔻 Компания может переложить повышение цен на потребителя (рост издержек не скажется на прибыли).
🔻 Рентабельность бизнеса выше среднеотраслевого значения (эффективность бизнеса).
🔻 Наличие сильного конкурентного преимущества.
Мы не знаем точно, когда удастся победить инфляцию и закончится повышение ставки, но у нас есть статистика за последние 100 лет, которая говорит, что периоды высокой инфляции лучше переживать в активах: акциях, недвижимости и золоте. Облигации лучше использовать как место для временной "парковки" денег в моменты неопределенности.
Поэтому в уныние не впадаем👌 и продолжаем покупать акции надёжных компаний со скидкой, так как история и статистика на нашей стороне.💪

❗️Покупки за прошедшую неделю:
1. WTRG (Essential Utilities). Бумага из сектора коммунальных услуг. Цена ушла к уровню 42,5$. Никаких проблем в бизнесе не наблюдаю. Отчёт вышел в рамках ожиданий. Ещё немного докупил.
2. Сделал плановые покупки в портфель "на все времена". Напоминаю, что в начале каждого месяца закупаюсь на 1200$ в равных долях 4 ETF: QQQ, SCHD, VTIP, IAU.
3. PFE (Pfeizer). Докупил на коррекции. Несмотря на падение продаж вакцин от COVID-19, у компании хороший диверсифицированный портфель лекарств, она постоянно работает над выпуском новых продуктов. Pfeizer хорошо заработала на эпидемии, но не проедает, а реинвестирует эти деньги. Кроме того, регулярно участвует в сделках по поглощению. По мультипликаторам дешёвая. Долг низкий. Див. доходность около 4%.
4. ABT (Abbott). Сектор здравоохранения. Хорошо скорректировалась. Цена дошла до целевой - 100$. Купил.
📍UNP (Union Pacific Corporation) продал на новости о смене руководства. Мне показалась реакция чрезмерной. Уйдёт ниже уровня 200$, снова куплю.
Удачных инвестиций!

📍 Давайте поговорим о недвижимости.
Что мы сейчас наблюдаем на развитых рынках при росте процентных ставок?
Правильно - коррекцию.
И люди задают себе вопрос: "Зачем я буду вкладывать в недвижимость, если я могу купить безрисковые облигации с большим доходом?"🤷‍♂

📍Здесь нам поможет знание статистики. Недвижимость намного лучше в долгосрочном периоде сохраняет и преумножает капитал, чем те же облигации.
Однако, здесь есть нюанс: инвестировать нужно правильно!
Не стоит покупать 2-ю, 3-ю, 5-ю квартиру в ипотеку - это огромный риск! Как мы знаем, доходность от сдачи квартир невысокая, а регулярные платежи по кредитам могут сильно финансово подкосить.
📍 Намного проще регулярно покупать акции компаний из сектора недвижимости, получая при этом доходность 4-6% в валюте. При этом можно разделить свой капитал и покупать бумаги разных секторов недвижимости.
Речь идёт о REITs (Real Estate Investment Trusts) - это инвестиционные трасты недвижимости за рубежом. Они охватывают огромный сектор экономики.

(В продолжение предыдущего поста)
На фондовом рынке представлены сотни компаний из разных секторов недвижимости:
🔻 Медицинские учреждения.
🔻 Гостиничный бизнес.
🔻 Промышленные и складские помещения.
🔻 Офисы.
🔻 Жилая недвижимость.
🔻 Торговые центры и стрит-ритейл.
🔻 Ипотечные закладные.
🔻 Управление объектами.
🔻 Узкоспециализированные фонды (например, сотовые вышки).
🔻 Услуги по переоборудованию помещений.

На фондовом рынке много компаний присутствуют уже десятки лет. Некоторые из них уже даже являются дивидендными аристократами, т.е. повышают выплаты более 25 лет подряд.👌
У REITs есть налоговые льготы на доходы, но их они могут получить только при условии выплаты 90% прибыли своим акционерам. Это значит, что они делятся с нами практически всей прибылью (для инвесторов это позитив).

📍Развитие (покупка новых объектов) в основном идёт за счёт займов под более низкий процент, чем доход от приобретаемой недвижимости (здесь очень важен контроль долга и работа с арендаторами).
Ещё возможен вариант небольшой доп. эмиссии ценных бумаг для покупки объектов (не самый хороший для акционеров вариант, но рабочий, если все деньги идут на развитие бизнеса, а не решение старых проблем).
📍Почему мне нравятся REITs?
Ответ очень прост:
За те деньги, которые необходимо потратить на покупку 1 объекта, мы можем купить акции десятка компаний из этого сектора и сделать неплохую диверсификацию.
Кроме того, не забываем про ликвидность: акции можно продать в один клик и продать его по рыночной цене, а с объектом можно сидеть месяцами и не факт, что удастся продать без скидки.🤷‍♂
Сколько компаний должно быть в портфеле?
Тут каждый решает самостоятельно. Кому-то хватает двух, а кому-то и десяти мало))
📍Чрезмерно увлекаться диверсификацией не стоит, проще купить тогда фонд акций из этого сектора. Например, ETF VNQ.
Комиссия за управление - 0,12% в год. Фонд следует за индексом MSCI US Investable Market Real Estate и включает в себя более сотни компаний.

❗️Какие REITs я рассматриваю для включения в портфель?
Компании должны соответствовать нескольким моим критериям отбора:
1. Ликвидность (оборот от 100000 $ в день).
2. Понятная и масштабируемая бизнес-модель.
3. Капитализация более 300 млн. $ (чем больше компания, тем лучше устойчивость бизнеса в текущих условиях и ниже издержки).
4. Выручка и прибыль должна расти на длительных отрезках.
5. Компания не должна быть сильно закредитована.
6. Ожидаемый показатель P/FFO (цена/денежный поток от операционной деятельности) менее 20. Помогает оценить, дорогая ли компания.
7. Дивиденды не менее 4%.
8. Дивиденды не должны платиться в долг (а такое встречается довольно часто).
9. Выплаты растут.
📍Кроме того, в текущей ситуации я бы отдал приоритет компаниям, имеющим диверсифицированный портфель объектов из разных сфер недвижимости либо работающих в стабильных секторах экономики:
👉 Больницы.
👉 Услуги связи.
👉 Магазины "у дома".
👉 Хранение данных.
👉 Уход за пожилыми людьми.
❗️Скоро напишу свой топ-3 компаний из сектора.

❗️ Компании, которые соответствуют нашим требованиям и достойны внимания инвесторов:
1. WPC (W.P. Carey). Один из крупнейших REITs. В собственности - 1215 объектов в США и Европе и их количество растёт! Бизнес диверсифицирован как по секторам (производственные объекты, склады, офисы, магазины "у дома"), так и по географическому признаку. На рынке уже 50 лет!👌
2. STAG (STAG Industrial). Работает в секторе промышленной недвижимости. Бизнес растёт. Арендаторы стабильны. Очень активно ведёт себя в сфере поглощений - на этот год выделили 2.4 млрд. $. Учитывая стоимость компании в 6 млрд. $, очень амбициозный план.💪
3. CCI (Crown Castle). Сдаёт в аренду сотовые вышки (более 40000 в собственности) и линии оптоволоконной связи в США. Бизнес очень устойчивый (арендаторы - крупнейшие операторы сотовой связи). Постоянно развивается. Покупка инсайдерами акций компании свидетельствует об уверенности менеджеров CCI в завтрашнем дне.👍
У меня в портфеле эти компании есть. На просадках планирую докупать.😎
Удачных инвестиций!

❗️Сбербанк. Какие перспективы?
Внимательно изучил отчёт Сбера за прошлый год и вот что понял:
🔻 Банк прошёл год очень хорошо, несмотря на падение чистой прибыли в 4 раза.
🔻 Списание убытков от европейской части бизнеса и создание резервов более, чем на 0.5 трлн. рублей, банк переварил всего за 3! квартала. Потрясающий результат.
🔻 Банк не проел прибыль 2021 года. Посмотрим, куда он её направит (может быть, нам чего-то подкинет😉).
🔻 Банк продолжает развиваться, несмотря на масштабы.
🔻 Балансовая стоимость на акцию - 257 руб. при текущей 173 на рынке говорит о потенциале роста акции.
Мы понимаем, что в прошлом году многое произошло. Поэтому очень важны текущие результаты.
Давайте посмотрим.👆
Появился отчёт банка за первые два месяца. Что мы видим:
📍 Рост объемов кредитов.
📍 Рост процентных и комиссионных доходов.
📍 Прибыль опять больше 100 млрд. руб./месяц.
Такими темпами банк побьёт рекорд по прибыли 2021 года, что однозначно приведет к росту акций и вероятной выплате неплохих дивидендов в следующем году.😊

📍Интересные мысли о поведенческой экономике и нерациональном поведении потребителей от нобелевского лауреата Ричарда Талера (из его книги «Новая поведенческая экономика»).

Сегодня в России на застойном рынке новостроек можно спокойно выторговать неплохую скидку, однако особой популярностью у покупателей пользуется субсидируемая девелопером ипотека. Если банк даже по льготной ипотеке выдаёт кредит под 6-7% годовых, то застройщик – под 1%, но, при этом не стоит рассчитывать на снижение цены, так как процентная ставка минимальна.

Талер пишет, что этот механизм (минимальная процентная ставка при отсутствии скидок) был придуман автомобильными компаниями США во второй половине 1970-х. Тогда после энергетического кризиса 1973-74 годов и высочайшей инфляции продажи машин в Америке резко упали. Автопроизводители прибегли к старому методу – скидкам на машины. Талер приводит пример, когда с машины стоимостью $14,8 тыс. давали скидку в $300. В прежних условиях это сработало бы, но не в конце 1970-х.

Вот тогда и появился субсидируемый производителем кредит, основанный на поведенческой экономике:
«В то время, когда средний процент по кредиту на автомобиль составлял 10% и выше, «Дженерал моторс» предложил процентную ставку всего в 2,9%. Покупатели могли выбирать между возвратом средств (скидкой) и пониженной процентной ставкой. Снижение процента дало беспрецедентные результаты для увеличения объёмов продаж. В новостях сообщали, что покупатели ложились на крыши автомобилей в салонах дилеров, чтобы никто другой не купил понравившуюся им модель.

При этом, экономическая ценность кредита с низкой процентной ставкой была меньше, чем возврат средств (скидка). Соглашаться на альтернативный вариант кредита с пониженной ставкой было неразумно! Тем не менее вторая стратегия позволяла продавать много автомобилей.
Этому можно было дать простое психологическое объяснение. Скидка составляла лишь маленький процент от стоимости автомобиля, но автомобильный займ, предлагавшийся в качестве альтернативы, был на треть меньше по процентной ставке, чем обычный займ. Поэтому второй вариант выглядел гораздо привлекательнее. Мало кто, кроме бухгалтеров и журналистов из «Уолл-стрит джорнэл», стал бы утруждаться математическими подсчётами, особенно потому, что всё это происходило в эпоху, которая не знала табличных процессоров и домашних компьютеров.
Поэтому обязательно считайте возможные расходы при таких крупных покупках!
Берегите свои деньги!😉