❗️Не забывайте про бенефициаров ослабления рубля.
Как-то уж подозрительно очень тихо вокруг привилегированных акций Сургутнефтегаза (возможно, кто-то набирает позицию).😉
За многие годы компания хорошо зарекомендовала себя в качестве защиты от девальвации рубля.
Компания чувствует себя хорошо.👍
Мы понимаем, что за прошлый год дивиденды будут небольшие. Скажется фактор укрепления рубля.
📍Основная идея: в случае падения рубля, дивиденды по итогам 2023 года будут высокими (переоценка валюты, которая находится на счетах компании) плюс рост стоимости самих акций на этом факторе. 👌
Текущие цены считаю хорошими, долю в портфеле под неё можно выделить.
У меня по этой бумаге позиция уже сформирована.
Удачных инвестиций!

👆Замечательная таблица доходности от инвестиций по классам активов.
Позволяет посмотреть, как вели себя активы за последние 20 лет.
Например, в прошлом году положительную динамику показал сектор наличные и их эквиваленты, что не удивительно.😉
Все остальные - в минусе, включая высокодоходные облигации и облигации с фиксированным доходом (из-за роста процентных ставок).
После таких падений рынок обычно демонстрирует неплохой рост на следующий год. Надеюсь, этот год не станет исключением.
Ну что ж, посмотрим.😎

📍Какая доля наличных должна быть в портфеле инвестора?
Это, конечно, очень индивидуально 😄

Кто-то предпочитает вложиться "на все 100". Это не самый разумный подход, так как может не оказаться свободных средств на покупку дешёвых активов во время падения рынков.
Ну а кто-то 👆"не парится", даже если доля наличных превышает 30-35% и готов ждать годами интересных цен.
Все очень индивидуально.
Мне, например, комфортно, когда доля наличных не превышает 10-15% от стоимости портфеля.
Если больше, мне очень не по себе, так как возникает ощущение, что деньги работают слабо.🤷‍♂

❗️Покупки за прошедшую неделю:
1. JNJ (Johnson and Johnson).
Стоимость акций пришла к уровню, который меня устраивает. Докупил немного.
2. SCHD (ETF растущих дивидендных акций).
Планирую регулярно покупать в свои долгосрочные портфели.
❗️Акции "на карандаше":
1. WTRG. Коммунальный сектор (водо- и газоснабжение потребителей). Стоимость близка к целевой цене в 45$. О бумаге уже писал.
2. ABT (Abbott). Сектор здравоохранения.
Прибыль и продажи растут. Долг под контролем. Дивиденды растут темпом более 10% в год. Текущая доходность около 2%.
Повышает дивиденды уже 50 лет подряд!
Целевая цена - 100$.
3. PG (Procter and Gamble). Сектор потребительских товаров первой необходимости. Защитная бумага. Хорошо себя чувствует во время кризисов.
Прибыль и выручка уверенно растут. Долг невысокий. Рентабельность бизнеса прекрасная. Див. доходность 2,66%. Темп роста выплат за последние 5 лет - около 6%.
Дивидендный король! (увеличивает выплаты более 60 лет подряд!).
Целевая цена - 130$.
Удачных инвестиций!😉

Почему важно следить за балансом ФРС?👆
Этот индикатор показывает, вливаются деньги в экономику или изымаются.
📍Пока мы видим, что наряду с ростом процентной ставки деньги из экономики последний месяц изымаются, риторика ужесточается. Денег на рынке становится меньше.
Это свидетельствует о неустойчивости роста рынка и высокой вероятности коррекции в ближайшее время.🤔
Входить "на всю котлету" рано!
Можно пока временно
"припарковать" свободные средства в краткосрочных облигациях, чтобы деньги работали.😉
❗️Важно: смотрим на ситуацию с точки зрения рационального, а не эмоционального инвестора (гоним страх упущенной выгоды) и держим эмоции под контролем!👌
📍Я сейчас докупаю пока те бумаги, цена на которые меня уже! устраивает.
Если рынок пойдет сильно ниже, использую для покупок часть свободных средств.💎

👆 Отличная схема принятия решений от коллег.
Помогает ответить себе на простые вопросы про инвестиции:
📍 Когда начинать?
📍 Почему я покупаю акции?
📍 Какой риск я готов принять?
Честно ответив на эти вопросы, можно начать формировать свой долгосрочный портфель в зависимости от срока инвестиций и готовности к риску.😉
Идеальная последовательность:
1. Погасить долги (особенно те, по которым начисляются высокие проценты).
2. Сформировать подушку безопасности.
3. Инвестировать ежемесячно, покупая акции и облигации (в зависимости от Вашей терпимости к риску) в свой портфель.
Дисциплина и постоянство усилий на длительном промежутке времени обязательно даст результат!💪

https://www.kommersant.ru/doc/5839469?from=top_main_7
❗️Отличная новость для акционеров Алросы. Власти РФ и Якутии собираются продлить акционерное соглашение в 2023 году еще на 5 лет на прежних условиях.
📍Напомню, что компания обеспечивает поступление значительной доли доходов в бюджет региона. Власти Якутии рассчитывают на продолжение этих поступлений.
📍Это значит, что у владельцев небольших пакетов акций есть долгосрочный союзник, который заинтересован в регулярных выплатах дивидендов.
Шансы на возобновление выплат уже в этом году значительно повысились.👌

❗️Послание "случилось"! Важное для инвесторов:
1. Не прозвучали фразы вроде "всеобщей мобилизации", "военное положение", "закрытие границ". Это однозначный позитив для инвесторов!👌
2. Озвучено большое количество новых мер социальной и экономической поддержки. Если воплотится в жизнь хотя бы половина - огромный плюс для экономики. Осилит ли бюджет дополнительные расходы - огромный вопрос. Но новость хорошая!👍
3. Президент призвал стимулировать долгосрочные инвестиции внутри страны (развивать инфраструктуру, фондовый рынок, стимулировать пенсионные накопления, налоговые льготы для некоторых отраслей). Пока звучит красиво, ждем конкретных решений.🙏
4. Россия приостанавливает участие в договорах по СНВ. Новость ожидаемая. Надеюсь, это не приведет к мощной гонке вооружений на истощение.

Какой вывод? Пока рынок успокоился. Никаких "страшилок" озвучено не было. Это хорошо.
Индекс «Мосбиржи» растет.

Ждем новых санкций и конкретный план Китая по деэскалации конфликта, а также реакцию нашего рынка на эти события.
Только после этого можно будет сделать какие-либо выводы.🤔

❗️А вы следите за своим брокером?

Недавно проводился опрос — что не нравится у российских брокеров? И ответы в некоторых случаях шокировали. Оказывается, за своим брокером еще надо пристально следить и проверять.😡

📍БКС обманывает. Брокер был пойман с поличным несколькими клиентами. Например, в сентябре прошлого года брокер обновил условия по своему тарифу «Инвестор»: 0% комиссии за покупку. Но по факту какие-то комиссии все равно иногда списываются при покупке.

В службе поддержки не спешат признавать, что что-то не так. Но если проявить упорство и начать доказывать все «на цифрах», то излишне уплаченные комиссии возвращают. Видимо, логика такая: «не прокатило здесь — получится с кем-нибудь еще».

Действительно, при больших оборотах сложно отследить все приходы и расходы. Для этого нужно заказывать отчет по сделкам. Недавно его «реформировали», так что движения по счету проследить стало совсем сложно.

Не исключено, что если не бить тревогу, брокер так и будет списывать по чуть-чуть с каждого.

📍Тинькофф снимает стопы. Он принимает заявку «стоп-маркет», но затем не исполняет ее, ссылаясь на превышение какого-то лимита. Но неисполнение стоп-заявок — это вообще типичная для брокеров история.

Еще люди жалуются, что Тинькофф делает неверный расчет доходности по купонам, допускает ошибки в информации по офертам и дивидендам. Свежа в памяти людей история с блокировкой швейцарских франков, которая разрешилась лишь под Новый год. Другие же брокеры ее решили почти моментально — летом.

📍ВТБ мытарит владельцев акций. Ситуация с заблокированными иностранными активами не решена до сих пор. Зачем ВТБ переводил акции клиентов к другим брокерам, если они все равно заблокированы, до сих пор не понятно. Брокер пытался вроде бы спасти своих клиентов, а «получилось как всегда». А может быть всё и не просто так.🤷‍♂
❗️Не все брокеры "мухлюют", но следить за отчётами надо обязательно!
Берегите свои деньги!

❗️Покупки за прошедшую неделю:
1. WTRG. Коммунальный сектор. Спокойная растущая бумага. Цена пришла к целевому уровню 45$.
Докупил немного.
2. UNP (Union Pacific Corporation). Железные дороги. Причины:
👉 Выручка плавно растёт.
👉 Прибыль последние 5 лет растёт двузначными темпами
👉 Рентабельность собственного капитала выше 50%!
👉 Средний рост дивидендов за последние 5 лет - 15%!
👉 Долг под контролем.
👉 Защитная бумага (есть возможность индексировать тарифы на величину инфляции).
Долго была дорогой. Стоимость акций снизилась с пика на 30% и пришла к уровню, который меня устраивает. Не смог устоять. Докупил немного.😊
📍В ближайшее время планирую докупить ещё бумаги из сектора недвижимости.
📍По российскому рынку думаю так: если инвестор живёт в России и не ожидает полного хаоса, в портфель включить бумаги целесообразно, так как рынок дешёвый. Если нет - можно акции других развивающихся рынков (например, Китая либо фонд на акции развивающихся стран).
В ближайшее время напишу, что планирую купить.😉

Минторг и Минфин США объявили о новых санкциях против России - Новости – Мир – Коммерсантъ
https://www.kommersant.ru/doc/5841922

Банки, которые попали под санкции:

🔻Московский кредитный банк;
🔻Банк «Урасиб»;
🔻МТС Банк;
🔻Банк «Санкт-Петербург»;
🔻Банк «Зенит»;
🔻Ланта Банк;
🔻Металлинвестбанк;
🔻Банк «Приморье»;
🔻СДМ-Банк;
🔻Уральский банк реконструкции и развития;
🔻Банк «Левобережный».
Клиенты Тинькофф банка пока могут выдохнуть!👌

❗️Разберём результаты Полюс золота.
Общие результаты за 1П (в рублях):

👉Выручка: 146 млрд ₽ (-13% г/г)
👉EBITDA: 97 млрд ₽ (-19%)
👉Чистая прибыль (скор.): 57,5 млрд ₽ (-29% г/г)
👉AISC: 825$ за тр. унцию (+26% г/г)
👉Net debt/EBITDA: 0,8
👉P/E fwd 2022: 15
👉Fwd дивиденд 2022: 3,5%.

📍По итогам года продажа золота снизилась на 11%, а производство - на 6% г/г.

📍 В 2023г Полюс планирует добыть 2800 - 2900 тыс. унций (+10-14% г/г).

📍 Разработка проекта "Сухой Лог" отстаёт от плана из-за проблем с доставкой оборудования. Сроки и стоимость реализации проекта будут увеличены.

Вывод:
Проблемы у компании вполне существенные (падение добычи и продаж золота, новые сроки реализации основных проектов роста). По итогам года мы точно получим сокращение выручки и чистой прибыли. По мультипликаторам компания оценена дорого, дисконта к иностранным представителям сектора больше нет.

📍Учитывая это, полагаю, что акции компании уже торгуются не дёшево. Причиной для повышения оценки может быть только сильная девальвация рубля.

❗️ Тинькофф всё-таки попал под санкции!😔
Вчера ЕС ввел очередной пакет санкций, в который включили Тинькофф банк.
📍Ограничения предполагают заморозку активов на территории стран ЕС, запрет на сделки с банком, отключение от SWIFT.
📍Скорее всего, скоро и США последуют примеру ЕС.
В Тинькофф заявили, что выведут активы клиентов в другую компанию в течение 1-3 недель. Все привычные инструменты и сервисы будут доступны в приложении Тинькофф Инвестиции.
Думаю, на следующей неделе расписки компании поштормит.
Будьте хладнокровны, не поддавайтесь панике!🤔

📍Долги. А есть ли проблемы?

В 2020-21 году был крайне благоприятный период для большинства экономик. Низкие ставки, бесплатные деньги. Инфляция положила этому конец: мировые ЦБ перешли к росту ставок, долг стал очень дорогим.

👉 Для примера:
В начале 2021 года средняя процентная ставка в 58 странах, генерирующих более 90% глобального ВВП, составляла 2,6%. Сейчас она превышает 7%. Новый долг стал в 3 раза! дороже.

📍Стоит учитывать, что это не сразу вызывает кратный рост процентных расходов, ведь государства берут в долг на много лет. Но постепенно это проявляется. Так, расходы этих 58 стран на проценты с 10,4 t$ в 2021 увеличились до 13 t$ в 2022 году, или с 12 до 14,5% от совокупного ВВП (расчёты от The Economist). С учётом текущих прогнозов по росту ставок, к 2027 на процентные платежи может уходить уже 17% от ВВП.

Ключевым параметром устойчивости здесь будет выступать соотношение долга к ВВП, динамика роста ставок и рыночная премия к облигациям государства. Если коротко, то самая непростая ситуация у:

🔻Развивающихся стран, которые брали кредиты не в своих валютах. Яркий пример – Аргентина, которая уже объявляла дефолт по долгу. Сейчас грязнет в огромной инфляции. Кроме того, есть проблемы у Турции, Египта, Ливана, Шри-Ланки.

🔻 Чрезмерно закредитованные страны ЕС, где сейчас более жёсткая ДКП. Пример – Франция, Великобритания, Италия, Греция.
В S&P Global уже отмечали, что уровень дефолтов по мусорным облигациям в Европе вырос в 2 раза в 2022 году: с 1% до 2%.

📍Что ещё угрожает стабильности на рынке долга?
Сокращение баланса ФРС и ЕЦБ. Это означает, что объём покупок облигаций сильно снизится, что может сказаться на росте процента по ним. Своего рода замкнутый круг.

❗️Это значит, что облигации будут оставаться под давлением еще как минимум первую половину 2023 года, а доходности по ним вырастут. Также и США, и ЕС не смогут удерживать ставку на высоком уровне больше 2-3  лет. Позже им придётся ставку снижать во избежание массовых банкротств.
❗️А еще нас может ждать уже в этом году волна банкротств в зомби-компаниях и некоторых развивающихся экономиках.
❗️Поэтому, при инвестировании в компании, особое внимание в ближайшие годы уделяем ситуации с долгами. Перекредитоваться в текущей ситуации будет сложнее и дороже.

https://quote.rbc.ru/news/article/63fdaad49a7947ccd3f9e640
❗️Хорошая новость для владельцев депозитарных расписок "Русагро":
Бумаги включили в индекс Московской биржи.💪
👉 При прочих равных, это повысит привлекательность компании для инвесторов.
Коротко о положительных факторах:
📍Компания развивается, демонстрирует хорошие операционные результаты, несмотря на падение выручки в 4 квартале 2022г. Сама компания объяснила это необходимостью переноса значительного объёма продаж на первое полугодие 2023г., так как ожидает улучшения рыночной конъюнктуры.
📍Не находится под санкциями.
📍При условии успешного решения вопросов по редомициляции (перерегистрации компании в России), у акций возможен значительный потенциал роста.👌

❗️ Российские акции на перспективу.

Какие бумаги взял бы, если отбросить геополитику?
▪️Сбербанк - до сих пор дешёвый. Показывает отличную прибыль. Пытается выйти на рынки Индии и Китая. В случае успеха может быть кратный! рост.
▪️Новатэк - хорошо справляется с ограничениями. Продолжает модернизацию производства. Успешно покоряет новые рынки сбыта. Дружелюбен к акционерам.
▪️ ГазпромНефть - одна из крупнейших нефтяных компаний в России. Имеет весьма диверсифицированный бизнес. Санкции окажут ограниченный эффект.
В этом году, возможно, одна из лучших дивидендных идей (но только если государство не заберёт прибыль через налоги или разовый взнос).
▪️Северсталь - неплохой отчёт показал, что у них всё в порядке. Компания планирует увеличить производство в этом году. Девальвация же должна помочь при конкуренции на зарубежных рынках.
▪️ МТС - наша дивидендная "корова". Хорошо делится прибылью с акционерами. Кроме основного бизнеса, развивает свою экосистему и ищет новые направления: своя метавселенная и создание ЦОДов (центров обработки данных).

❗️Важно: не является инвестиционной рекомендацией.

📍Поговорим об иностранных ценных бумагах.
Почему мне нравится их покупать?
Все просто, достаточно назвать несколько причин:
1. Возможность выбора (можно купить бумаги секторов, которые в России либо не представлены, либо представлены слабо. Например, акции из секторов: IT, медицина, фармацевтика, коммунальные услуги, промышленность, недвижимость).
2. Большая предсказуемость (есть статистика более, чем за 100 лет и поведения компаний во время кризисов - только не путаем с надёжностью компаний. На 100% надёжных компаний не бывает!).
3. Защищённость (в США брокерские счета застрахованы на сумму 500 тысяч долларов. В России вообще не застрахованы.).
Этих причин достаточно, чтобы подумать о формировании долгосрочного портфеля в иностранных ценных бумагах, используя зарубежную инфраструктуру.👌
❗️Как это сделать?
Несколько вариантов (по степени сложности открытия счетов, хотя всё это возможно даже сейчас):
1. Покупка акций на СПБ бирже. Самый простой способ, если вы всё ещё доверяете российской инфраструктуре.
2. Покупка акций через биржи дружественных стран (ОАЭ, Гонконг, Казахстан и т.д.). Открыть можно за несколько дней с помощью российских брокеров, имеющих филиалы в других странах (Фридом, Финам, БКС).
3. Самостоятельно открыть счёт у зарубежного брокера (Точно счета до сих пор открывают некоторые американские брокеры, в том числе самый популярный у россиян - Интерактив Брокерс (IB).). Открыть можно за несколько дней. Пополнения проходят через ряд банков (самый популярный - Райффайзен).
👉При рассмотрении этих вариантов важно учитывать, что российских инвесторов могут попросить: "На выход". В этом случае иностранные брокеры обычно дают время (до месяца), чтобы продать бумаги и вывести активы либо остаться в акциях и ждать, пока всё успокоится.
Мы с вами помним, что год назад в России нам этого времени не дали вообще!
Так что движемся вперёд и продолжаем формировать капитал, несмотря на некоторые сложности.😉

❗️Покупки в портфель!
Вчера сделал плановые покупки в свой долгосрочный портфель из 4 ETF:
1. SCHD (фонд на акции компаний с растущими дивидендными выплатами). 4 шт. по 74.22.
2. QQQ (растущие компании). 1 шт. по 291.27.
3. VTIP (короткие облигации, индексируемые на уровень инфляции).
7 шт. по 46.85.
4. IAU (золото).
9 шт. по 34.88.
Общая сумма покупок 1230$.
Месяц назад делал такой же закуп.
📍Размер доли каждого фонда - 25%.
Конечно, в течение года будут отклонения от этого показателя. Поэтому раз в год буду делать ребалансировку портфеля для восстановления долей.😎
В следующем месяце посмотрим на первые результаты.
📍Это экспериментальный портфель. Создан на длительный срок - 10 лет.
Учитывает разные варианты развития событий:
👉 Инфляцию.
👉 Падение/рост рынка.
👉 Панику.
👉 Рост/снижение ставок Центральных Банков.

Удачных инвестиций!😉

❗️К чему приведёт рост ставки ФРС США?
Почему инвестору важно следить за ставкой, но не впадать в уныние?

📍Рассмотрим текущую ситуацию: сейчас ставка ФРС США - 4,5-4,75%. Рынок предполагает, что ставку поднимут ещё на 0,75 п.п. летом и на этом остановятся.
А что, если нет? Если ставка продолжит расти? Что это будет означать для инвесторов?
Мои мысли такие:
👉 Будет ещё больше переток средств в защитные облигации, доходность которых уже около 5% (в нашем долгосрочном портфеле для этих целей есть фонд облигаций VTIP). Вероятность падения на рынке акций увеличится.
👉 Сильно возрастёт стоимость заимствования. Компании с непомерно большими долгами будут испытывать огромные проблемы с выполнением обязательств. Поэтому, в данный момент, выбираем в портфель только компании с небольшими долгами, срок погашения которых истекает не ранее 2025 года. Думаю, в ближайшее время дёшево занять не получится.🤷‍♂
Стоит ли сейчас инвестировать в акции и недвижимость?🤔
Если коротко, да! Но очень осторожно.
Важно следить за качеством портфеля и соблюдением критериев отбора в него:
🔻 Низкий долг.
🔻 Выручка и прибыль за последние 5 лет растёт.
🔻 Мне нравятся компании, которые делятся прибылью с акционерами постоянно, поэтому у меня есть критерий - дивидендная доходность должна быть не менее 2% (зарубежные рынки).
🔻(Как следствие предыдущего пункта) Растущие выплаты как показатель развития бизнеса (но не за счёт увеличения долга).
🔻 Есть перспективы роста даже в текущей ситуации.
🔻 Компания может переложить повышение цен на потребителя (рост издержек не скажется на прибыли).
🔻 Рентабельность бизнеса выше среднеотраслевого значения (эффективность бизнеса).
🔻 Наличие сильного конкурентного преимущества.
Мы не знаем точно, когда удастся победить инфляцию и закончится повышение ставки, но у нас есть статистика за последние 100 лет, которая говорит, что периоды высокой инфляции лучше переживать в активах: акциях, недвижимости и золоте. Облигации лучше использовать как место для временной "парковки" денег в моменты неопределенности.
Поэтому в уныние не впадаем👌 и продолжаем покупать акции надёжных компаний со скидкой, так как история и статистика на нашей стороне.💪

❗️Покупки за прошедшую неделю:
1. WTRG (Essential Utilities). Бумага из сектора коммунальных услуг. Цена ушла к уровню 42,5$. Никаких проблем в бизнесе не наблюдаю. Отчёт вышел в рамках ожиданий. Ещё немного докупил.
2. Сделал плановые покупки в портфель "на все времена". Напоминаю, что в начале каждого месяца закупаюсь на 1200$ в равных долях 4 ETF: QQQ, SCHD, VTIP, IAU.
3. PFE (Pfeizer). Докупил на коррекции. Несмотря на падение продаж вакцин от COVID-19, у компании хороший диверсифицированный портфель лекарств, она постоянно работает над выпуском новых продуктов. Pfeizer хорошо заработала на эпидемии, но не проедает, а реинвестирует эти деньги. Кроме того, регулярно участвует в сделках по поглощению. По мультипликаторам дешёвая. Долг низкий. Див. доходность около 4%.
4. ABT (Abbott). Сектор здравоохранения. Хорошо скорректировалась. Цена дошла до целевой - 100$. Купил.
📍UNP (Union Pacific Corporation) продал на новости о смене руководства. Мне показалась реакция чрезмерной. Уйдёт ниже уровня 200$, снова куплю.
Удачных инвестиций!

📍 Давайте поговорим о недвижимости.
Что мы сейчас наблюдаем на развитых рынках при росте процентных ставок?
Правильно - коррекцию.
И люди задают себе вопрос: "Зачем я буду вкладывать в недвижимость, если я могу купить безрисковые облигации с большим доходом?"🤷‍♂

📍Здесь нам поможет знание статистики. Недвижимость намного лучше в долгосрочном периоде сохраняет и преумножает капитал, чем те же облигации.
Однако, здесь есть нюанс: инвестировать нужно правильно!
Не стоит покупать 2-ю, 3-ю, 5-ю квартиру в ипотеку - это огромный риск! Как мы знаем, доходность от сдачи квартир невысокая, а регулярные платежи по кредитам могут сильно финансово подкосить.
📍 Намного проще регулярно покупать акции компаний из сектора недвижимости, получая при этом доходность 4-6% в валюте. При этом можно разделить свой капитал и покупать бумаги разных секторов недвижимости.
Речь идёт о REITs (Real Estate Investment Trusts) - это инвестиционные трасты недвижимости за рубежом. Они охватывают огромный сектор экономики.