📍 Как реагировать на снижение рубля?
Если коротко - спокойно!!!
Посмотрим на это под разным углом:
👉 Как предприниматель. Для многих лучше девальвация.
Есть вероятность, что таким образом правительство пополнит бюджет и не будет дополнительно повышать налоги.
👉 Как потребитель. Тоже спокойно, так как знаю, что девальвация на 1% не равна повышению стоимости товаров на 1% (гораздо меньше).
👉 Как инвестор. С интересом! Однозначно на российском рынке есть целый ряд компаний, которые выигрывают от ослабления рубля.
А многие из них ещё и делятся прибылью с акционерами.
📍Список на "карандаше":
Сургутнефтегаз пр.
Русагро
Полиметалл/Полюс/АЛРОСА
НЛМК/Северсталь
Новатэк
Татнефть/ГазпромНефть/Лукойл
ФосАгро
У каждого эмитента есть свои плюсы/минусы. Но падение рубля для них, при прочих равных условиях, означает рост выручки и прибыли. Это даёт нам возможность тоже на этом заработать (либо через рост стоимости бумаг, либо через дивиденды). 😉

👆"Колесо фортуны" на российском рынке.
Каждый год в первом квартале начинается игра в "угадайку": кто сколько дивидендов заплатит?
Сейчас очередная серия.🙈
❗️Очень опасно покупать акции, ориентируясь только на подобные предсказания.
Надо брать те компании, бизнес которых чувствует себя хорошо, имеет перспективы развития и грамотное управление.
Дивиденды - это, конечно, хорошо, но покупать бумаги только по причине высоких выплат очень рискованно.😎

❗️Верю - не верю.
Опять нарастает паника в ожидании событий следующей недели.
Чтобы не принимать необдуманных решений, важно ответить себе честно:
"Верю ли я, что российский рынок выживет и всё на нем будет хорошо?"🤔
Если Ваш ответ положительный, цены на активы в РФ сейчас прекрасны. Можно докупить интересующие акции.
Ну а если ответ отрицательный, закрывайте позиции и покупайте другие активы.🤷‍♂
Т.е. вариантов то всего два!
Выбрав для себя подходящий, мы сможем спокойно смотреть на такие падения (нам либо без разницы, так как нет российских акций, либо мы радуемся, что сможем купить дешевле)👌
Взглянув на ситуацию по таким углом, инвестор сэкономит себе кучу нервов и денег.😉
Берегите себя!

❗️Не забывайте про бенефициаров ослабления рубля.
Как-то уж подозрительно очень тихо вокруг привилегированных акций Сургутнефтегаза (возможно, кто-то набирает позицию).😉
За многие годы компания хорошо зарекомендовала себя в качестве защиты от девальвации рубля.
Компания чувствует себя хорошо.👍
Мы понимаем, что за прошлый год дивиденды будут небольшие. Скажется фактор укрепления рубля.
📍Основная идея: в случае падения рубля, дивиденды по итогам 2023 года будут высокими (переоценка валюты, которая находится на счетах компании) плюс рост стоимости самих акций на этом факторе. 👌
Текущие цены считаю хорошими, долю в портфеле под неё можно выделить.
У меня по этой бумаге позиция уже сформирована.
Удачных инвестиций!

👆Замечательная таблица доходности от инвестиций по классам активов.
Позволяет посмотреть, как вели себя активы за последние 20 лет.
Например, в прошлом году положительную динамику показал сектор наличные и их эквиваленты, что не удивительно.😉
Все остальные - в минусе, включая высокодоходные облигации и облигации с фиксированным доходом (из-за роста процентных ставок).
После таких падений рынок обычно демонстрирует неплохой рост на следующий год. Надеюсь, этот год не станет исключением.
Ну что ж, посмотрим.😎

📍Какая доля наличных должна быть в портфеле инвестора?
Это, конечно, очень индивидуально 😄

Кто-то предпочитает вложиться "на все 100". Это не самый разумный подход, так как может не оказаться свободных средств на покупку дешёвых активов во время падения рынков.
Ну а кто-то 👆"не парится", даже если доля наличных превышает 30-35% и готов ждать годами интересных цен.
Все очень индивидуально.
Мне, например, комфортно, когда доля наличных не превышает 10-15% от стоимости портфеля.
Если больше, мне очень не по себе, так как возникает ощущение, что деньги работают слабо.🤷‍♂

❗️Покупки за прошедшую неделю:
1. JNJ (Johnson and Johnson).
Стоимость акций пришла к уровню, который меня устраивает. Докупил немного.
2. SCHD (ETF растущих дивидендных акций).
Планирую регулярно покупать в свои долгосрочные портфели.
❗️Акции "на карандаше":
1. WTRG. Коммунальный сектор (водо- и газоснабжение потребителей). Стоимость близка к целевой цене в 45$. О бумаге уже писал.
2. ABT (Abbott). Сектор здравоохранения.
Прибыль и продажи растут. Долг под контролем. Дивиденды растут темпом более 10% в год. Текущая доходность около 2%.
Повышает дивиденды уже 50 лет подряд!
Целевая цена - 100$.
3. PG (Procter and Gamble). Сектор потребительских товаров первой необходимости. Защитная бумага. Хорошо себя чувствует во время кризисов.
Прибыль и выручка уверенно растут. Долг невысокий. Рентабельность бизнеса прекрасная. Див. доходность 2,66%. Темп роста выплат за последние 5 лет - около 6%.
Дивидендный король! (увеличивает выплаты более 60 лет подряд!).
Целевая цена - 130$.
Удачных инвестиций!😉

Почему важно следить за балансом ФРС?👆
Этот индикатор показывает, вливаются деньги в экономику или изымаются.
📍Пока мы видим, что наряду с ростом процентной ставки деньги из экономики последний месяц изымаются, риторика ужесточается. Денег на рынке становится меньше.
Это свидетельствует о неустойчивости роста рынка и высокой вероятности коррекции в ближайшее время.🤔
Входить "на всю котлету" рано!
Можно пока временно
"припарковать" свободные средства в краткосрочных облигациях, чтобы деньги работали.😉
❗️Важно: смотрим на ситуацию с точки зрения рационального, а не эмоционального инвестора (гоним страх упущенной выгоды) и держим эмоции под контролем!👌
📍Я сейчас докупаю пока те бумаги, цена на которые меня уже! устраивает.
Если рынок пойдет сильно ниже, использую для покупок часть свободных средств.💎

👆 Отличная схема принятия решений от коллег.
Помогает ответить себе на простые вопросы про инвестиции:
📍 Когда начинать?
📍 Почему я покупаю акции?
📍 Какой риск я готов принять?
Честно ответив на эти вопросы, можно начать формировать свой долгосрочный портфель в зависимости от срока инвестиций и готовности к риску.😉
Идеальная последовательность:
1. Погасить долги (особенно те, по которым начисляются высокие проценты).
2. Сформировать подушку безопасности.
3. Инвестировать ежемесячно, покупая акции и облигации (в зависимости от Вашей терпимости к риску) в свой портфель.
Дисциплина и постоянство усилий на длительном промежутке времени обязательно даст результат!💪

https://www.kommersant.ru/doc/5839469?from=top_main_7
❗️Отличная новость для акционеров Алросы. Власти РФ и Якутии собираются продлить акционерное соглашение в 2023 году еще на 5 лет на прежних условиях.
📍Напомню, что компания обеспечивает поступление значительной доли доходов в бюджет региона. Власти Якутии рассчитывают на продолжение этих поступлений.
📍Это значит, что у владельцев небольших пакетов акций есть долгосрочный союзник, который заинтересован в регулярных выплатах дивидендов.
Шансы на возобновление выплат уже в этом году значительно повысились.👌

❗️Послание "случилось"! Важное для инвесторов:
1. Не прозвучали фразы вроде "всеобщей мобилизации", "военное положение", "закрытие границ". Это однозначный позитив для инвесторов!👌
2. Озвучено большое количество новых мер социальной и экономической поддержки. Если воплотится в жизнь хотя бы половина - огромный плюс для экономики. Осилит ли бюджет дополнительные расходы - огромный вопрос. Но новость хорошая!👍
3. Президент призвал стимулировать долгосрочные инвестиции внутри страны (развивать инфраструктуру, фондовый рынок, стимулировать пенсионные накопления, налоговые льготы для некоторых отраслей). Пока звучит красиво, ждем конкретных решений.🙏
4. Россия приостанавливает участие в договорах по СНВ. Новость ожидаемая. Надеюсь, это не приведет к мощной гонке вооружений на истощение.

Какой вывод? Пока рынок успокоился. Никаких "страшилок" озвучено не было. Это хорошо.
Индекс «Мосбиржи» растет.

Ждем новых санкций и конкретный план Китая по деэскалации конфликта, а также реакцию нашего рынка на эти события.
Только после этого можно будет сделать какие-либо выводы.🤔

❗️А вы следите за своим брокером?

Недавно проводился опрос — что не нравится у российских брокеров? И ответы в некоторых случаях шокировали. Оказывается, за своим брокером еще надо пристально следить и проверять.😡

📍БКС обманывает. Брокер был пойман с поличным несколькими клиентами. Например, в сентябре прошлого года брокер обновил условия по своему тарифу «Инвестор»: 0% комиссии за покупку. Но по факту какие-то комиссии все равно иногда списываются при покупке.

В службе поддержки не спешат признавать, что что-то не так. Но если проявить упорство и начать доказывать все «на цифрах», то излишне уплаченные комиссии возвращают. Видимо, логика такая: «не прокатило здесь — получится с кем-нибудь еще».

Действительно, при больших оборотах сложно отследить все приходы и расходы. Для этого нужно заказывать отчет по сделкам. Недавно его «реформировали», так что движения по счету проследить стало совсем сложно.

Не исключено, что если не бить тревогу, брокер так и будет списывать по чуть-чуть с каждого.

📍Тинькофф снимает стопы. Он принимает заявку «стоп-маркет», но затем не исполняет ее, ссылаясь на превышение какого-то лимита. Но неисполнение стоп-заявок — это вообще типичная для брокеров история.

Еще люди жалуются, что Тинькофф делает неверный расчет доходности по купонам, допускает ошибки в информации по офертам и дивидендам. Свежа в памяти людей история с блокировкой швейцарских франков, которая разрешилась лишь под Новый год. Другие же брокеры ее решили почти моментально — летом.

📍ВТБ мытарит владельцев акций. Ситуация с заблокированными иностранными активами не решена до сих пор. Зачем ВТБ переводил акции клиентов к другим брокерам, если они все равно заблокированы, до сих пор не понятно. Брокер пытался вроде бы спасти своих клиентов, а «получилось как всегда». А может быть всё и не просто так.🤷‍♂
❗️Не все брокеры "мухлюют", но следить за отчётами надо обязательно!
Берегите свои деньги!

❗️Покупки за прошедшую неделю:
1. WTRG. Коммунальный сектор. Спокойная растущая бумага. Цена пришла к целевому уровню 45$.
Докупил немного.
2. UNP (Union Pacific Corporation). Железные дороги. Причины:
👉 Выручка плавно растёт.
👉 Прибыль последние 5 лет растёт двузначными темпами
👉 Рентабельность собственного капитала выше 50%!
👉 Средний рост дивидендов за последние 5 лет - 15%!
👉 Долг под контролем.
👉 Защитная бумага (есть возможность индексировать тарифы на величину инфляции).
Долго была дорогой. Стоимость акций снизилась с пика на 30% и пришла к уровню, который меня устраивает. Не смог устоять. Докупил немного.😊
📍В ближайшее время планирую докупить ещё бумаги из сектора недвижимости.
📍По российскому рынку думаю так: если инвестор живёт в России и не ожидает полного хаоса, в портфель включить бумаги целесообразно, так как рынок дешёвый. Если нет - можно акции других развивающихся рынков (например, Китая либо фонд на акции развивающихся стран).
В ближайшее время напишу, что планирую купить.😉

Минторг и Минфин США объявили о новых санкциях против России - Новости – Мир – Коммерсантъ
https://www.kommersant.ru/doc/5841922

Банки, которые попали под санкции:

🔻Московский кредитный банк;
🔻Банк «Урасиб»;
🔻МТС Банк;
🔻Банк «Санкт-Петербург»;
🔻Банк «Зенит»;
🔻Ланта Банк;
🔻Металлинвестбанк;
🔻Банк «Приморье»;
🔻СДМ-Банк;
🔻Уральский банк реконструкции и развития;
🔻Банк «Левобережный».
Клиенты Тинькофф банка пока могут выдохнуть!👌

❗️Разберём результаты Полюс золота.
Общие результаты за 1П (в рублях):

👉Выручка: 146 млрд ₽ (-13% г/г)
👉EBITDA: 97 млрд ₽ (-19%)
👉Чистая прибыль (скор.): 57,5 млрд ₽ (-29% г/г)
👉AISC: 825$ за тр. унцию (+26% г/г)
👉Net debt/EBITDA: 0,8
👉P/E fwd 2022: 15
👉Fwd дивиденд 2022: 3,5%.

📍По итогам года продажа золота снизилась на 11%, а производство - на 6% г/г.

📍 В 2023г Полюс планирует добыть 2800 - 2900 тыс. унций (+10-14% г/г).

📍 Разработка проекта "Сухой Лог" отстаёт от плана из-за проблем с доставкой оборудования. Сроки и стоимость реализации проекта будут увеличены.

Вывод:
Проблемы у компании вполне существенные (падение добычи и продаж золота, новые сроки реализации основных проектов роста). По итогам года мы точно получим сокращение выручки и чистой прибыли. По мультипликаторам компания оценена дорого, дисконта к иностранным представителям сектора больше нет.

📍Учитывая это, полагаю, что акции компании уже торгуются не дёшево. Причиной для повышения оценки может быть только сильная девальвация рубля.

❗️ Тинькофф всё-таки попал под санкции!😔
Вчера ЕС ввел очередной пакет санкций, в который включили Тинькофф банк.
📍Ограничения предполагают заморозку активов на территории стран ЕС, запрет на сделки с банком, отключение от SWIFT.
📍Скорее всего, скоро и США последуют примеру ЕС.
В Тинькофф заявили, что выведут активы клиентов в другую компанию в течение 1-3 недель. Все привычные инструменты и сервисы будут доступны в приложении Тинькофф Инвестиции.
Думаю, на следующей неделе расписки компании поштормит.
Будьте хладнокровны, не поддавайтесь панике!🤔

📍Долги. А есть ли проблемы?

В 2020-21 году был крайне благоприятный период для большинства экономик. Низкие ставки, бесплатные деньги. Инфляция положила этому конец: мировые ЦБ перешли к росту ставок, долг стал очень дорогим.

👉 Для примера:
В начале 2021 года средняя процентная ставка в 58 странах, генерирующих более 90% глобального ВВП, составляла 2,6%. Сейчас она превышает 7%. Новый долг стал в 3 раза! дороже.

📍Стоит учитывать, что это не сразу вызывает кратный рост процентных расходов, ведь государства берут в долг на много лет. Но постепенно это проявляется. Так, расходы этих 58 стран на проценты с 10,4 t$ в 2021 увеличились до 13 t$ в 2022 году, или с 12 до 14,5% от совокупного ВВП (расчёты от The Economist). С учётом текущих прогнозов по росту ставок, к 2027 на процентные платежи может уходить уже 17% от ВВП.

Ключевым параметром устойчивости здесь будет выступать соотношение долга к ВВП, динамика роста ставок и рыночная премия к облигациям государства. Если коротко, то самая непростая ситуация у:

🔻Развивающихся стран, которые брали кредиты не в своих валютах. Яркий пример – Аргентина, которая уже объявляла дефолт по долгу. Сейчас грязнет в огромной инфляции. Кроме того, есть проблемы у Турции, Египта, Ливана, Шри-Ланки.

🔻 Чрезмерно закредитованные страны ЕС, где сейчас более жёсткая ДКП. Пример – Франция, Великобритания, Италия, Греция.
В S&P Global уже отмечали, что уровень дефолтов по мусорным облигациям в Европе вырос в 2 раза в 2022 году: с 1% до 2%.

📍Что ещё угрожает стабильности на рынке долга?
Сокращение баланса ФРС и ЕЦБ. Это означает, что объём покупок облигаций сильно снизится, что может сказаться на росте процента по ним. Своего рода замкнутый круг.

❗️Это значит, что облигации будут оставаться под давлением еще как минимум первую половину 2023 года, а доходности по ним вырастут. Также и США, и ЕС не смогут удерживать ставку на высоком уровне больше 2-3  лет. Позже им придётся ставку снижать во избежание массовых банкротств.
❗️А еще нас может ждать уже в этом году волна банкротств в зомби-компаниях и некоторых развивающихся экономиках.
❗️Поэтому, при инвестировании в компании, особое внимание в ближайшие годы уделяем ситуации с долгами. Перекредитоваться в текущей ситуации будет сложнее и дороже.

https://quote.rbc.ru/news/article/63fdaad49a7947ccd3f9e640
❗️Хорошая новость для владельцев депозитарных расписок "Русагро":
Бумаги включили в индекс Московской биржи.💪
👉 При прочих равных, это повысит привлекательность компании для инвесторов.
Коротко о положительных факторах:
📍Компания развивается, демонстрирует хорошие операционные результаты, несмотря на падение выручки в 4 квартале 2022г. Сама компания объяснила это необходимостью переноса значительного объёма продаж на первое полугодие 2023г., так как ожидает улучшения рыночной конъюнктуры.
📍Не находится под санкциями.
📍При условии успешного решения вопросов по редомициляции (перерегистрации компании в России), у акций возможен значительный потенциал роста.👌

❗️ Российские акции на перспективу.

Какие бумаги взял бы, если отбросить геополитику?
▪️Сбербанк - до сих пор дешёвый. Показывает отличную прибыль. Пытается выйти на рынки Индии и Китая. В случае успеха может быть кратный! рост.
▪️Новатэк - хорошо справляется с ограничениями. Продолжает модернизацию производства. Успешно покоряет новые рынки сбыта. Дружелюбен к акционерам.
▪️ ГазпромНефть - одна из крупнейших нефтяных компаний в России. Имеет весьма диверсифицированный бизнес. Санкции окажут ограниченный эффект.
В этом году, возможно, одна из лучших дивидендных идей (но только если государство не заберёт прибыль через налоги или разовый взнос).
▪️Северсталь - неплохой отчёт показал, что у них всё в порядке. Компания планирует увеличить производство в этом году. Девальвация же должна помочь при конкуренции на зарубежных рынках.
▪️ МТС - наша дивидендная "корова". Хорошо делится прибылью с акционерами. Кроме основного бизнеса, развивает свою экосистему и ищет новые направления: своя метавселенная и создание ЦОДов (центров обработки данных).

❗️Важно: не является инвестиционной рекомендацией.

📍Поговорим об иностранных ценных бумагах.
Почему мне нравится их покупать?
Все просто, достаточно назвать несколько причин:
1. Возможность выбора (можно купить бумаги секторов, которые в России либо не представлены, либо представлены слабо. Например, акции из секторов: IT, медицина, фармацевтика, коммунальные услуги, промышленность, недвижимость).
2. Большая предсказуемость (есть статистика более, чем за 100 лет и поведения компаний во время кризисов - только не путаем с надёжностью компаний. На 100% надёжных компаний не бывает!).
3. Защищённость (в США брокерские счета застрахованы на сумму 500 тысяч долларов. В России вообще не застрахованы.).
Этих причин достаточно, чтобы подумать о формировании долгосрочного портфеля в иностранных ценных бумагах, используя зарубежную инфраструктуру.👌
❗️Как это сделать?
Несколько вариантов (по степени сложности открытия счетов, хотя всё это возможно даже сейчас):
1. Покупка акций на СПБ бирже. Самый простой способ, если вы всё ещё доверяете российской инфраструктуре.
2. Покупка акций через биржи дружественных стран (ОАЭ, Гонконг, Казахстан и т.д.). Открыть можно за несколько дней с помощью российских брокеров, имеющих филиалы в других странах (Фридом, Финам, БКС).
3. Самостоятельно открыть счёт у зарубежного брокера (Точно счета до сих пор открывают некоторые американские брокеры, в том числе самый популярный у россиян - Интерактив Брокерс (IB).). Открыть можно за несколько дней. Пополнения проходят через ряд банков (самый популярный - Райффайзен).
👉При рассмотрении этих вариантов важно учитывать, что российских инвесторов могут попросить: "На выход". В этом случае иностранные брокеры обычно дают время (до месяца), чтобы продать бумаги и вывести активы либо остаться в акциях и ждать, пока всё успокоится.
Мы с вами помним, что год назад в России нам этого времени не дали вообще!
Так что движемся вперёд и продолжаем формировать капитал, несмотря на некоторые сложности.😉

❗️Покупки в портфель!
Вчера сделал плановые покупки в свой долгосрочный портфель из 4 ETF:
1. SCHD (фонд на акции компаний с растущими дивидендными выплатами). 4 шт. по 74.22.
2. QQQ (растущие компании). 1 шт. по 291.27.
3. VTIP (короткие облигации, индексируемые на уровень инфляции).
7 шт. по 46.85.
4. IAU (золото).
9 шт. по 34.88.
Общая сумма покупок 1230$.
Месяц назад делал такой же закуп.
📍Размер доли каждого фонда - 25%.
Конечно, в течение года будут отклонения от этого показателя. Поэтому раз в год буду делать ребалансировку портфеля для восстановления долей.😎
В следующем месяце посмотрим на первые результаты.
📍Это экспериментальный портфель. Создан на длительный срок - 10 лет.
Учитывает разные варианты развития событий:
👉 Инфляцию.
👉 Падение/рост рынка.
👉 Панику.
👉 Рост/снижение ставок Центральных Банков.

Удачных инвестиций!😉