​​💥Инфляция и АнтиТоп-8

🧐В этой статьей напомним, как считают инфляцию и остановимся на восьми странах с самой большой инфляцией на начало 2022 года.

✏️Как считают инфляцию
Инфляцию считают многие независимые аналитические компании, но мы возьмем для примера наш Росстат.

Используют различные потребительские корзины. Состав корзин меняется, как правило, ежегодно. В основную корзину включены продукты питания, различные услуги, цены на технику и автомобили (более семисот позиций). Каждый месяц статистики по всей стране и во всех регионах следят за ценами на товары и услуги из этой корзины, а потом выводят среднее значение по стране.

Исследуются реальные потребности населения и категорируются. Если в цифрах, то в 2021 году 38,15% расходов приходилось на продукты питания, 34,97% — на непродовольственные товары, 26,8% — на услуги. Каждая категория детализируются до товара. Например, можно было наблюдать следующее соотношение расходов: 8,9% — мясо, 6,2% — коммунальные услуги, 1,2% — услуги парикмахера.

Помимо вышеупомянутой корзины, есть ещё базовая потребительская корзина, которая насчитывает 83 позиции. Это те товары, цена которых практически не зависит от внезапных изменений экономической ситуации или сезонности (мясо, хлеб, ЖКУ, транспорт). Стоимость этой корзины используют для расчета еженедельной инфляции.

И ещё одна корзина (33 позиции) — минимальный необходимый набор продуктов питания. Изменение цен этой корзины используют для расчета прожиточного минимума.

❓Знаете ли вы кто ещё занимается подсчетом инфляции и как? Например, есть "индекс Пятерочки", но он фактически совпадает с официальным расчетом минимальной корзины.

➡️Далее пойдёт список из стран с Гиперинфляцией

Гиперинфляция — обесценивание денег на десятки и сотни процентов. Яркий пример — Зимбабве в ноябре 2008 года. Тогда месячная инфляция достигла 79 600 000 000%, т.е. цены удваивались каждые 25 часов.

🇻🇪 Венесуэла
Страна с огромными нефтяными запасами, но уже несколько десятилетий в экономическом упадке. Санкции США усугубили ситуацию. За последние 9 лет национальная валюта потеряла 99% стоимости.
Валюта: венесуэльский боливар
Годовая инфляция: 686%

🇸🇩 Судан
Затяжной кризис из-за гражданских войн и переворотов. Санкции США и тут успели наследить.
Валюта: суданский фунт
Годовая инфляция: 318%

🇱🇧 Ливан
Экономика в 2021 году сократилась на 60%. Глубокий финансовый кризис и Центробанк страны истратил все ресурсы.
Валюта: ливанский фунт
Годовая инфляция: 224%

🇸🇾 Сирия
Многолетние военные конфликты с участием иностранных армий. Терроризм, наркотики, раздробленность страны.
Валюта: сирийский фунт
Годовая инфляция: 139%

🇸🇷 Суринам
В 2014 году цены на сырьевые товары значительно упали и это повлекло серию экономических кризисов.
Валюта: суринамский доллар
Годовая инфляция: 61%

🇿🇼 Зимбабве
С 2000-х годов экономика переживает стагнацию и периоды гиперинфляции.И санкции США с 2002 года, которые усложняют ситуацию.
Валюта: доллар США
Годовая инфляция: 61%

🇦🇷 Аргентина
Страна постоянно находится на грани дефолта, ее ВВП снижается, а цены стремительно растут.
Валюта: аргентинский песо
Годовая инфляция: 51%

🇹🇷 Турция
Деньги обесценились, кроме всего прочего, из-за нестандартных действий ЦБ: в 2021 году он снизил ключевую ставку с 19 до 14%, тогда как в условиях растущей инфляции ставку обычно повышают🤷‍♀️
Валюта: турецкая лира
Годовая инфляция: 36% (на начало 2022 года)

💬❓ Было ли интересно? Что добавите про инфляцию и про другие страны?

#ликбез #инфляция

​​⁉️Ключевая ставка и рынок акций. В чём корреляция?

Ключевая ставка — это один из основных инструментов и рычагов Центробанка. С помощью ключевой ставки Центробанк влияет на экономику, контролирует курс рубля и инфляцию (больше информации по тегу #инфляция).

Ключевая ставка — минимальный процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам. А коммерческие банки выдают кредиты с повышением этого процента всем остальным (бизнесу, физ.лицам и т.д.)

📌Корреляция ставки и облигаций
При повышении процентных ставок доходность к погашению текущих облигаций будет ниже, чем у новых выпусков. Следовательно цена, по которой сегодня торгуются облигации, снизится — цена на старые выпуски «урегулирует» будущую доходность с учетом увеличения ставки ЦБ.

📌Корреляция рынка акций и ключевой ставки

📉Ситуация снижения ключевой ставки 

🔸️Деньги стоят дёшево.
🔸️Растёт спрос на кредиты.
🔸️Развивается бизнес и экономика.
🔸️Вновь становятся интересны инвестиционные проекты.
🔸️Растёт спрос на покупку акций.
🔸️Охотнее принимаются риски и охотнее покупаются активы с большей доходностью, чем банковские вклады и облигации.
🔸️Котировки акций повышаются за счет возвращения капитала инвесторов с рынка облигаций.
🔸️Повышается уровень инфляции.

☀️Особенно хорошо эта ситуация влияет на компании с высокой долговой нагрузкой. Иногда, можно наблюдать прирост прибыли на 10 и более процентов.  

⛅Не очень хорошо себя чувствуют финансовые организации. Снижение ставки ведёт к падению процентных доходов. Прибыль этих компаний уменьшается и соответственно падает стоимость их акций. 

📈Ситуация повышения ключевой ставки 

Как правило, Центробанк повышает ключевую ставку, чтобы взять под контроль и сдержать рост инфляции.

🔸️Потребительская способность населения падает.
🔸️Темпы роста и развития экономики снижаются.
🔸️Котировки производственных компаний начинают падать. Происходит это из-за того, что кредиты дорожают, организации вынуждены тратить больше средств на покрытие долга.
🔸️Инвесторы больше интересуются облигациями и более стабильными инструментами.

☀️Для финансовых организаций ситуация хорошая. Котировки этих компаний, как правило, растут.
Прибыль таких эмитентов напрямую зависит от процентного дохода. Вместе с повышением ставки растет и процент по кредиту, а также комиссионный доход. 

#ликбез #цб #ключеваяставка

​​🧐Инсайдерская торговля. Ликбез

В тему "сигналов" и кнопки "бабло" поговорим про инсайдеров😊

📌Инсайдеры - это физические или юридические лица, у которых есть внутренняя закрытая информация о ценных бумагах. Яркие представители инсайдеров — члены совета директоров, топ-менеджеры, представители эмитентов... Если интересно, то вот здесь находится полный список лиц, которые относятся к инсайдерам на территории РФ.

Действия инсайдеров регулируются законом. Например, инсайдер обязан отчитываться о сделках с ценными бумагами своей компании, а ещё он не имеет права совершать сделки в некоторые дни, к таким дням относится канун выхода финансового отчета компании. Естественно, что эти ограничения не распространяются на другие активы инсайдера и сделки с финансовыми инструментами других компаний.

📌Инсайдерская информация
Закрытая информация с грифом "конфиденциально". Эти данные могут влиять на стоимость ценных бумаг компании. Наше законодательство установило перечень таких сведений.

❗️Прогнозы, рекомендации и другая открытая публичная информация не относится к инсайдерской.

📌Действия инсайдера
Есть специальные сервисы, которые отображают действия инсайдеров, более того, у многих инсайдеров есть личные блоги и они делятся своими сделками. Однако, вся эта информация далеко не 100% правда и истина, не стоит всецело полагаться на такие данные. Но быть в курсе и иметь представление о подобных сделках полезно. Например, такие данные стоит учитывать при проведении фундаментального анализа компании.

🔴А что если...
Информация — современное золото. Ресурс, который ценится не меньше, а то и больше любых драг.металлов. Что если инсайдер захочет чутка разбогатеть?

Т.к. действия инсайдеров и инсайдерская информация регулируются законодательством, то и наказания предусмотрены на законодательном уровне. Конечно, если поймают и докажут вину.

❗️Распространение слухов, ложных данных и использование конфиденциальной информации о компании с целью получения личной выгоды незаконно.❗️

👮🏻‍♂️ В зависимости от степени тяжести и последствий, можно получить штраф от 1 млн.рублей, запрет на биржевую торговлю, исправительные работы на срок до 4-х лет, а в некоторых случаях — тюремное заключение на срок до 6 лет.

❓Было полезно или интересно? Можете припомнить какой-нибудь скандал вокруг инсайдерской информации?

#инсайдеры #ликбез #финансы

​​📌Санкции и прогнозы на 5-10 лет

Ранее, мы писали о том, что текущая ситуация не нова и есть исторические примеры развития событий. В этом посте как раз про опыт других стран и период экономического восстановления.

Сегодня поговорим про сходства и различия между Россией и другими странами. Большинство данных собрано аналитической компанией АКРА.

Итак, сравнение будет со странами, у которых:
🔸схожие внешнеторговые специализации;
🔸сталкивались с эмбарго;
🔸находились под длительными санкциями.

Причем, мы будем рассматривать не просто страны, но и исторические периоды⬇️

🇿🇦ЮАР (1962–1971 годы)
Ограничения импорта нефти и оружия; частичные преграды для международного сотрудничества в сфере культуры, спорта и образования.

🇿🇦ЮАР (1986–1994 годы)
Значительные ограничения импорта из ЕС, США, Японии и других стран; средние ограничения экспорта в крупнейших товарных категориях; международные компании прекращают сотрудничество и сворачивают деятельность.

🇮🇷Иран (1979–1989 годы)
Заморозка международных резервов и частных иностранных активов; вторичные санкции со стороны США; продолжение действия ограничений на экспорт нефтепродуктов; ирано-иракская война.

🇮🇷Иран (2010–2022 годы)
Запрет на импорт технологий нефтедобычи и производства нефтепродуктов и оружия из ЕС; запрет на инвестиции и кредитование правительства; отключение банков от SWIFT; нефтяное эмбарго (ЕС + США); заморозка международных резервов.

🇻🇪Венесуэла (2014–2022 годы)
Заморозка активов ЦБ и банков; ограничения экспорта в основных товарных категориях (США); ограничения импорта оружия из ЕС; уже существующий глубокий экономический и политический кризис.

🟢Сходства
— Эмбарго со стороны как минимум одного ключевого торгового партнера.
— Среднее ВВП (40–80 места по ВВП на душу населения по ППС в соответствующем году).
— Относительно слабо открыты для внешней торговли (внешнеторговый оборот - 30–40% ВВП).
— Доля стран, де-юре присоединившихся к основным санкциям, в мировом ВВП была во всех случаях сопоставима на пике жесткости ограничений (>50%).

🔴Отличия России
— Россия на момент ввода санкций имела более диверсифицированную промышленность.
— У России более крупная экономика (в 2-7 раз).
— В разы больше природных ресурсов и продовольствия.
— Экономика России перед введением ограничений не имела перспектив реализации демографического дивиденда для поддержки экономического роста, а скорость введения большинства жестких санкций в нашем случае была существенно выше (заняла несколько месяцев, а не лет).

⤵️Ниже приведена таблица основных характеристик санкционных режимов в рассматриваемых странах.

#ликбез #история #санкции #прогнозы

​​📉 Что нам нужно знать о рецессии?

Все чаще мы слышим о том, что мы на пороге глобальной рецессии. И вот несколько фактов, которые могут быть полезны любому инвестору.

📍Рецессия это надолго?
Средняя продолжительность рецессий, начиная с 1857 года, составляет менее 17,5 месяцев. Великая депрессия длилась около 43 месяцев. Самой продолжительной рецессией после Второй мировой войны была рецессия, которая началась в декабре 2007 г. и закончилась в июне 2009 г., в общей сложности 18 месяцев. Так что, можно нацеливаться на 1.5 года.

📍Как часто случаются рецессии?
С 1857 года рецессия происходила в среднем примерно каждые три с четвертью года. Со времен Второй мировой войны между рецессиями прошло в среднем 58,4 месяца, или почти пять лет. Уже пора. Не считая пандемическую рецессию, которая длилась всего два месяца.

📍Каковы худшие последствия рецессии?
Старая экономистская шутка гласит, что рецессия — это когда кто-то теряет работу, а депрессия — это когда вы теряете работу. Помимо падения фондовых рынков и сокращения ВВП, большинство людей столкнется с падением доходов и, возможно, безработицей. Стоит позаботиться о подушке финансовой безопасности. Во время рецессии найти новую работу становится труднее.

📍Когда лучше всего покупать акции в период рецессии?
Исторически сложилось так, что лучшее время для покупки акций — это когда NBER (нац. бюро экономических исследований) объявляет о начале рецессии. Бюро требуется не менее шести месяцев, чтобы определить, началась ли рецессия; иногда это занимает больше времени. Средняя послевоенная рецессия длится 11,1 месяца. Часто к тому времени, когда бюро декларирует начало рецессии, она уже близка к концу. Часто инвесторы ожидают начала восстановления задолго до того, как это сделает NBER, и акции начинают расти примерно во время фактического экономического подъема.

⚠️ Помните! Рынки всегда опережают экономические показатели. Сначала восстанавливается рынок, потом экономика. Рынки начинают рост еще до того, как экономика начнет расти.

Например, о Великой рецессии было официально объявлено 1 декабря 2008 г. — через год после ее начала. Рецессия закончилась в июне 2009 года; медвежий рынок закончился тремя месяцами ранее, 6 марта 2009 г. Последовавший за этим бычий рынок длился более десяти лет.

В самом последнем случае NBER объявил об окончании пандемической рецессии 19 июля 2021 года, или через 15 месяцев после ее окончания. Между тем, S&P 500 вырос на 50% с 30 апреля 2020 года по 14 июля 2021 года.

📍Что лучше всего делать со своими деньгами во время рецессии?
В первую очередь - погасить долги. Во вторую очередь - создать финансовую подушку.

Кстати, обычно, цены на облигации растут во время рецессии — при условии, что рецессия не вызвана повышением процентных ставок. Как сейчас.
Поскольку ФРС повышала процентные ставки самыми быстрыми темпами за более чем четыре десятилетия, облигации в 2022 году столкнулись с серьезными трудностями.

📍Что является лучшим ранним признаком рецессии?
Самый надежный знак - это инверсия кривой доходности. Это когда краткосрочные государственные ценные бумаги, такие как трехмесячные казначейские векселя, дают больше, чем 10-летние казначейские облигации. Далее идут доверие потребителей или индекс опережающих экономических индикаторов.

#рецессия #экономика #macro #ликбез

​​Конец года и подарок самому себе🎁

Речь пойдёт про налоговые вычеты, а именно про то, какие деньги и за что вы можете вернуть просто заявив об этом 😏

Официально работающий гражданин РФ платит 13% с дохода государству. Обычно мы этих денег не видим, бухгалтерия сама отправляет средства и отчетность в налоговую, а нам выдают "чистую" з/п. Но как же приятно вернуть часть нашего невидимого состояния 😊🎉

📕Несколько очевидных фактов про вычеты⤵️
1. Вы не можете претендовать на сумму больше, чем вами было передано государству.
2. Существует несколько видов налогового вычета и у каждого вида есть свой лимит.
3. Без труда не выловишь и рыбку из пруда — нужно знать свои права и быть проактивным 🧐

Пройдёмся по основным видами налоговых вычетов⬇️

🔹Спорт
Новинка этого года, зато какая💪
Можно вернуть часть средств, которые были потрачены на тренировки в спортзалах и секциях, в т.ч. детских.
Этот вычет относится к числу социальных вычетов и максимальный размер составляет 15 600 руб./год
Детальная инструкция доступна здесь.

🔹Лечение
Медицинские услуги, лекарства, страховка ДМС. Сюда входят траты ваши, ваших родителей, супруга и детей.
Это тоже социальный вычет — 15 600 руб./год.

❗при дорогостоящем лечении лимита нет — вы можете получить даже весь уплаченный вами НДФЛ.
За подробностями в эту статью.

🔹Учёба
Практически любое образование. От ВУЗов до автошкол и детских садов. В вычет включены вы, ваши дети, братья и сестры. Вычет за обучение относится к социальным, но есть разница в сумме расходов, которая может быть учтена за обучение взрослых и детей. Нюансы есть и некоторые достаточно существенны, подробнее коллеги рассказали тут.

🔹️Покупка недвижимости
Вычет может выплачиваться несколько лет, но максимум 260 000 руб. Сюда входят средства потраченные на покупку, строительство и проценты ипотеки. Пример расчёта, как получить этот вычет супругам и другие особенности в статье.

🔹️Инвестиционный вычет
Особенно актуально для нас с вами. Этот вычет получается благодаря ИИС.
На данный момент существуют два типа вычета — А и Б. Тип А — льготы на взносы, тип Б — на доходы.

Оформить налоговый вычет по ИИС, как правило, можно через приложения, в которых вы управляете ИИС.

За деталями и примерами расчётов вам в эту публикацию.

🔥И вдогонку, ЛДВ
Льгота для долгосрочного владения ценными бумагами. Если вы владеете бумагами более трех лет, то при их продаже можете не платить НДФЛ.
Примеры расчётов и способы оформления прописаны здесь.

⁉️Будете оформлять вычеты? Что могли бы добавить к упомянутым вычетам?

#ликбез #фнс #налоги #вычеты

​​🧐Ликбез по замещающим облигациям

📌Замещающие облигации — это бумаги, выпущенные вместо облигаций компаний РФ, которые попали под санкции.

Детали по облигациям⤵️
🔹 Позволяют получить доходность в иностранной валюте, но сделки проводятся за рубли.
🔹 Выпускаются в рамках российской инфраструктуры, санкционных рисков нет.
🔹 Доступны для покупки на Мосбирже на сумму от 1000 долларов/евро/фунтов.
🔹 Число выпусков увеличивается и продолжит расти. Эмитентами — крупнейшие компании РФ.
🔹 Льготы за долгосрочное владение. Через 3 года непрерывного удержания можно претендовать на льготы. Например, если к дате продажи цена облигации вырастет, то налогооблагаемую базу можно снизить.

🔎Рассмотрим этот инструмент подробнее

🔵Для чего такие облигации нужны
Из-за санкций и ограничений возникла проблема — выплаты по еврооблигациям российских компаний не поступали на счета заемщиков из РФ. Более того, иностранные банки замораживали платежи компаний, если они или их руководители попали в санкционный список. Т.е. заемщики, которые готовы платить по евробондам этого сделать технически не могли.
Решением стал новый инструмент — замещающие облигации. Цель проста — помочь санкционным компаниям расплатиться с кредиторами. Эти облигации номинированы в иностранной валюте, а все операции, расчеты и выплаты производятся в российских рублях по курсу ЦБ.

🟢Преимущества
Доходность в иностранной валюте. Для примера: целевая инфляция в США на длинном горизонте по планам ФРС должна стремиться к 2%. При этом ряд уже торгующихся замещающих облигаций предполагают доходность к погашению более 6%.

Нет санкционных рисков. Выпуски происходят в рамках российской инфраструктуры, поэтому иностранные депозитарии и другие органы не могут вводить ограничения.

Простота приобретения. Через Мосбиржу, сумма от 1 000 долларов/евро/фунтов.

Растет число выпусков. Эмитенты — крупнейшие компании РФ (Лукойл, Газпром, ПИК...)

Налоговые льготы при долгосрочном владении. Через 3 года удержания покупки инвестор может быть освобожден от уплаты налога с валютной переоценки облигации.
❗️Важно: Существуют ограничения по размеру максимальной налоговой льготы. Но чем дольше держишь бумаги, тем больше предельная льгота. Подробности в презентации Мосбиржи.

🔴Недостатки
Не всегда высокая ликвидность.
Но такие бумаги предполагают длительный срок удержания и фактор ликвидности для многих инвесторов вторичен.

📑Какие выпуски есть на рынке
📌Газпром. Уже доступны выпуски в долларах США (гасятся в 2027 и 2034 гг.), а короткий выпуск в британских фунтах (гасится в 2024 г.), а также евро (2028 г.)
📌ЛУКОЙЛ. Выпуски сразу по пяти (3 уже доступны, 2 скоро подтянутся) долларовым облигациям с номерами ЗО-23, ЗО-26, ЗО-27, ЗО-30 и ЗО-31 (совокупный объем $6,3 млрд.)
📌Группа ПИК. Выпуск ПИК 001Р-05 на $395 млн.
📌Металлоинвест. Выпуск с погашением через 5 лет предполагает купон 3,375%. А всего замещающих облигаций выпущено на $286 млн.
📌Совкомфлот. Выпуск на $430 млн/ По 5-летнему выпуску выплачивается купон 3,85%.

У замещающих облигаций, как и у других бондов, есть купонная доходность и доходность к погашению (указана в таблице ниже). Размер купона у каждого выпуска свой, и он не позволяет точно сравнивать бумаги между собой. Сравнение лучше проводить именно по доходности к погашению.


📈Как купить
Большинство замещающих облигаций после выпуска обращаются на Московской бирже. Чтобы приобрести данные бумаги, нужно в приложении, где управляете своим портфелем, найти раздел Облигации и вбить в поисковую строку название или ISIN нужного выпуска.

❓Знали об этом инструменте? Может уже что-то добавили себе в портфель?

#ликбез #облигации #мосбиржа