Это касается не только горнодобывающей промышленности, где объем инвестиций резко сократился после резкого спада на рынке в 2014 году, но и нефти, где многие компании стремятся перейти от ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии. Некоторые банки Уолл-стрит утверждают, что в ближайшие годы спрос на нефть будет продолжать опережать рост предложения, что потенциально может вызвать последний скачок цен, прежде чем электромобили приведут к пику потребления.
В сельском хозяйстве спрос Китая и биотопливо повышают цены на зерно и масличные семена. Спрос на кукурузу в Китае, похоже, находится на новой траектории, поскольку он ищет импорт, чтобы прокормить свой скот. В то же время внимание к возобновляемым источникам энергии в нескольких странах привлекает внимание к биотопливу, производимому из сельскохозяйственных источников.
🤨 Есть ли причины для скептицизма?
Для многих экономистов потрясающие показатели сырьевых товаров после минимумов Covid 2020 года - это всего лишь циклический подъем, вызванный огромным фискальным и денежным ответом на пандемию.
Они говорят, что ему не хватает убедительной истории структурного спроса, которая двигала предыдущие суперциклы, и что глобальная трансформация зеленой энергии не произойдет достаточно быстро, чтобы компенсировать влияние замедления роста в Китае, где стимулы эпохи пандемии уже отменяются.
Скептики полагают, что при широком росте цен на сырьевые товары он будет сосредоточен на небольшой группе промышленных металлов, таких как медь, кобальт и никель, которые имеют ключевое значение для перехода к энергетике и для которых не хватает новых проектов.
💡 Что же делать?
Лично я вижу логичным полноценное начало нового сырьевого суперцикла после значительного падения и охлаждения рынков. Стоит ли покупать сырьевые активы сейчас - хороший вопрос, ведь цены на сырье пока растут, а стоит все уже достаточно дорого. И не везде я рассчитываю на сильный рост.
🛢Возьмем, к примеру, нефть, цена на которую упала в 2020 году, когда ограничения мобильности напрямую повлияли на спрос на нефтепродукты. Недавнее быстрое восстановление нефти произошло рекордными темпами, чему способствовало сокращение добычи в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее партнерах. Но восстановление спроса было постепенным и, как ожидается, будет устойчивым только в течение 2021 года, по мере развертывания вакцинации и отмены ограничений на поездки, особенно в странах с развитой экономикой. Однако глобальный уровень простаивающих нефтедобывающих мощностей остается высоким.
🥕 С другой стороны, цены на сельскохозяйственную продукцию на 20% выше, чем год назад, и достигли уровня, невиданного почти семь лет. Рост цен был вызван сокращением предложения некоторых продовольственных товаров, особенно кукурузы и сои, высоким спросом на корма в Китае и девальвацией доллара США. Ожидается, что цены на сельскохозяйственную продукцию стабилизируются в 2022 году после роста на 13% в этом году.
⚒ Большой пакет инфраструктуры президента Байдена будет отдавать предпочтение возобновляемым источникам энергии, связанным с использованием электромобилей и батарей. Сырье, необходимое для аккумуляторов и двигателей электромобилей - литий, редкоземельные металлы - уже переживает рыночную эйфорию. Медь из-за ее проводимости, как правило, используется в электромобилях в четыре или пять раз больше, чем в обычных автомобилях с двигателями внутреннего сгорания.
🚩Так что сделать ставку на производителей металлов, которые будут востребованы при энергетическом переходе, на длинном горизонте, будет разумным. Но идеальным вариантом будет сделать эту ставку дождавшись охлаждения рынков.
#commodities #сырье #сырьевойцикл #экономика
В сельском хозяйстве спрос Китая и биотопливо повышают цены на зерно и масличные семена. Спрос на кукурузу в Китае, похоже, находится на новой траектории, поскольку он ищет импорт, чтобы прокормить свой скот. В то же время внимание к возобновляемым источникам энергии в нескольких странах привлекает внимание к биотопливу, производимому из сельскохозяйственных источников.
🤨 Есть ли причины для скептицизма?
Для многих экономистов потрясающие показатели сырьевых товаров после минимумов Covid 2020 года - это всего лишь циклический подъем, вызванный огромным фискальным и денежным ответом на пандемию.
Они говорят, что ему не хватает убедительной истории структурного спроса, которая двигала предыдущие суперциклы, и что глобальная трансформация зеленой энергии не произойдет достаточно быстро, чтобы компенсировать влияние замедления роста в Китае, где стимулы эпохи пандемии уже отменяются.
Скептики полагают, что при широком росте цен на сырьевые товары он будет сосредоточен на небольшой группе промышленных металлов, таких как медь, кобальт и никель, которые имеют ключевое значение для перехода к энергетике и для которых не хватает новых проектов.
💡 Что же делать?
Лично я вижу логичным полноценное начало нового сырьевого суперцикла после значительного падения и охлаждения рынков. Стоит ли покупать сырьевые активы сейчас - хороший вопрос, ведь цены на сырье пока растут, а стоит все уже достаточно дорого. И не везде я рассчитываю на сильный рост.
🛢Возьмем, к примеру, нефть, цена на которую упала в 2020 году, когда ограничения мобильности напрямую повлияли на спрос на нефтепродукты. Недавнее быстрое восстановление нефти произошло рекордными темпами, чему способствовало сокращение добычи в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее партнерах. Но восстановление спроса было постепенным и, как ожидается, будет устойчивым только в течение 2021 года, по мере развертывания вакцинации и отмены ограничений на поездки, особенно в странах с развитой экономикой. Однако глобальный уровень простаивающих нефтедобывающих мощностей остается высоким.
🥕 С другой стороны, цены на сельскохозяйственную продукцию на 20% выше, чем год назад, и достигли уровня, невиданного почти семь лет. Рост цен был вызван сокращением предложения некоторых продовольственных товаров, особенно кукурузы и сои, высоким спросом на корма в Китае и девальвацией доллара США. Ожидается, что цены на сельскохозяйственную продукцию стабилизируются в 2022 году после роста на 13% в этом году.
⚒ Большой пакет инфраструктуры президента Байдена будет отдавать предпочтение возобновляемым источникам энергии, связанным с использованием электромобилей и батарей. Сырье, необходимое для аккумуляторов и двигателей электромобилей - литий, редкоземельные металлы - уже переживает рыночную эйфорию. Медь из-за ее проводимости, как правило, используется в электромобилях в четыре или пять раз больше, чем в обычных автомобилях с двигателями внутреннего сгорания.
🚩Так что сделать ставку на производителей металлов, которые будут востребованы при энергетическом переходе, на длинном горизонте, будет разумным. Но идеальным вариантом будет сделать эту ставку дождавшись охлаждения рынков.
#commodities #сырье #сырьевойцикл #экономика
