ОПЕК+ опасается, что вторая волна пандемии может привести к профициту нефти в 2021 году

ОПЕК и союзники опасаются, что продолжительная вторая волна пандемии коронавируса и увеличение добычи в Ливии могут привести к избытку сырья на нефтяном рынке в следующем году, согласно конфиденциальному документу, с которым ознакомился Рейтер.

Совместный технический комитет ОПЕК+ рассмотрел такой сценарий развития событий на встрече в четверг. В сентябре ни один из рассматривавшихся комитетом сценариев не предусматривал профицита на рынке.

Перенасыщение рынка может поставить под угрозу планы ОПЕК+ о смягчении ограничений на добычу и увеличении производства на 2 миллиона баррелей в сутки в 2021 году.

ОПЕК пока не давала сигналов о том, что планирует отказаться от наращивания добычи.

"Более ранние признаки экономического подъема в некоторых частях мира омрачены нестабильными условиями и растущим скептицизмом в отношении темпов восстановления", - говорится в документе, использовавшемся во время встречи комитета.

"В частности, возобновление роста числа случаев коронавируса по всему миру и перспективы частичного карантина в ближайшие зимние месяцы могут усугубить риски для восстановления экономики и спроса на нефть".

Согласно документу, базовый сценарий на 2021 год по-прежнему предусматривает дефицит в среднем в 1,9 миллиона баррелей в сутки. В сентябре базовый сценарий предусматривал дефицит в 2,7 миллиона баррелей в сутки.

В рамках худшего сценария развития событий профицит на рынке нефти в 2021 году может составить 200.000 баррелей в сутки.

ОПЕК+ договорилась сократить глобальное производство сырья на 9,7 миллиона баррелей в сутки в период с мая по июль в условиях падения спроса и цен на нефть. С августа страны-участницы смягчили условия сделки, сокращая 7,7 миллиона баррелей в сутки. С января сокращение должно составить 5,7 миллиона баррелей в сутки.

Однако с сентябрьской встречи Совместного технического комитета объем добычи в Ливии вырос, а увеличение числа зараженных коронавирусом привело к новым ограничениям в некоторых странах.

Ливия, которая входит в ОПЕК, освобождена от сокращения добычи.

Добыча в Ливии в рамках изложенного в документе худшего сценария развития событий вырастет в 2021 году до 1,1 миллиона баррелей в сутки, сообщил источник, знакомый с деталями встречи. Согласно базовому сценарию, ливийская добыча составит 600.000 баррелей в сутки в 2021 году.

Худший сценарий предполагает более сильную и продолжительную вторую волну коронавируса в четвертом квартале 2020 года и первом квартале 2021 года в Европе, США и Индии, что приведет к более медленному восстановлению экономики и ослаблению спроса на нефть.

Совместный министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ рассмотрит этот прогноз на встрече в понедельник.

Следующая министерская встреча ОПЕК+ запланирована на 30 ноября-1 декабря.

#oil #нефть

Еще сделки инсайдеров по некоторым из моих бумаг.

🔵 AVGO - Broadcom - President and CEO компании продал акций примерно на 5.5 млн. долларов. Broadcom считаю по прежнему отличной бумагой в сфере полупроводников.

Продукты Broadcom включают в себя контроллеры, специализированные интегрированные микросхемы (ASIC), микросхемы WiFi и Bluetooth, радиочастотные фильтры и модули и многие другие устройства, включая элементную базу для мобильных телефонв, маршрутизаторов, ЦОД.

Компания не только чрезвычайно разнообразна с точки зрения оборудования, Broadcom также перешла на программное обеспечение с приобретением California Technologies в 2018 году и Symantec в 2019 году. Сегодня чуть менее 25% доходов поступает от программного обеспечения, который сглаживает взлеты и падения аппаратного цикла, а также добавляет возможности перекрестных продаж.

Чистая прибыль Broadcom выглядит низкой, расчеты по GAAP сильно недооценивают ее фактический свободный денежный поток. Это связано с тем, что Broadcom берет на себя большую амортизацию расходов на нематериальные активы в результате всех своих прошлых приобретений, что не является денежными расходами, но снижает налоговое бремя компании.

Продолжаю держать, для докупки хотелось бы более низких цен.

🔵 ILMN - Illumina - Тут были продажи акций от Director и SVP Product Development на суммы совокупно около 1.5 млн. долл., а покупки менее чем на 400 тыс.

Цена акций Illumina начала снижаться в середине сентября, когда распространились слухи о потенциальном выкупе Grail Inc. Grail - медицинская компания, специализирующаяся на раннем обнаружении сигналов рака в крови с использованием собственной системы Galleri. Она была выделена из Illumina еще в 2016 году и впоследствии привлекла 2 миллиарда долларов для финансирования исследований и разработок, хотя Illumina по-прежнему владеет около 14,5% выпущенных акций Grail.

Это все вызывает вопросы о возможном повышении долговой нагрузки Illumina, а также увеличении капзатрат, связанных с тем, что коммерческая рентабельность Grail еще нуждается в дополнительных доработках и тестировании.

Пока продолжаю держать Illumina в своем портфеле.

🔵 FB - Facebook - совсем незначительные продажи. Компания отличная, все показатели - супер, но дорога сейчас для докупки. То что есть, продолжаю удерживать в портфеле.

🔵 MDT - Medtronic - покупки инсайдерами на сумму около 1 млн. долл.

Производитель медицинского оборудования Medtronic - это lдиверсифицированная компания, которая продает продукты первой необходимости для отрасли здравоохранения. Продукция Medtronic лечит более 70 различных заболеваний. Широкий ассортимент продукции Medtronic - от хирургических инструментов до инсулиновых помп - служит многим различным целям. Работая в 150 странах, компания смогла представить свою продукцию пациентам и поставщикам медицинских услуг по всему миру.

Исторически Medtronic представлял собой стабильную инвестицию, приносящую 10% прибыли ежегодно, в этом году у компании появились некоторые проблемы, но нет сомнений в том, что она их преодолеет.

Кроме того, компания является дивидендным аристократом, в моменте дивиденды около 2.1% годовых, это немного, но они защищенные и растущие.

Держу в портфеле на долгий срок.

#ILMN #FB #MDT #AVGO #Инсайдеры

"Норникель" нарастил производство никеля в 3 квартале на 8% (Итоги вчерашнего операционного отчета за Q3 2020)

В 3 квартале 2020 года объем производства никеля предприятиями группы "Норникель" составил 60 тыс. тонн, что на 8% выше второго квартала, при этом практически весь объем был произведен из собственного сырья (59 тыс. тонн, +7%). Увеличение было связано с постепенным выходом производства рафинированного никеля по новой технологии хлорного выщелачивания на Кольской ГМК на проектные показатели и ростом выпуска никелевого концентрата для продажи. Об этом сообщила компания.

В целом, производство никеля за 9 месяцев 2020 года составило 168 тыс. тонн, что было на уровне аналогичного периода прошлого года, при этом практически весь объем никеля был произведен из собственного сырья Компании (166 тыс. тонн, +1%). Ориентируясь на рост выпуска премиальной продукции, за 9 месяцев 2020 года "Норникель" увеличил производство карбонильного никеля на 34% относительно аналогичного периода прошлого года до 3,6 тыс. тонн.

В 3 квартале 2020 года объем производства меди составил 119 тыс. тонн, что на 5% ниже второго квартала. При этом практически весь объем металла был произведен из собственного сырья. Снижение, в основном, было связано с проведением плановых ремонтных работ на Талнахской обогатительной фабрике (ТОФ) в Заполярном филиале.

В целом, за 9 месяцев 2020 года "Норникель" произвел 359 тыс. тонн меди, что ниже аналогичного периода прошлого года на 4%. При этом практически весь объем металла был произведен из собственного сырья. Снижение производства меди связано в основном с изменением структуры выпускаемой товарной продукции и перераспределением медных полупродуктов внутри Компании, а также сокращением объемов переработки концентрата, купленного у ГК "Ростех", по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Быстринский ГОК продолжил плановое наращивание производства меди, которое за 9 месяцев 2020 года составило около 46 тыс. тонн, что на 48% выше прошлого года. В 3 квартале 2020 года производство палладия составило 783 тыс. унций (+8% по сравнению со 2 кв.), а платины - 190 тыс. унций (+10% по сравнению со 2 кв.). Рост производства металлов платиновой группы в отчетном квартале связан с началом переработки остатков хлорного растворения на собственных мощностях Кольской ГМК (вместо временной схемы по переработке этого сырья в Заполярном филиале) благодаря выходу на проектные показатели новой рафинировочной площадки на Кольской ГМК.

В целом, по итогам 9 месяцев 2020 года производство палладия и платины составило 2 053 тыс. унций (-9% по сравнению с 9М 2019 г.) и 513 тыс. унций (-7% по сравнению с 9М 2019 г.), соответственно. Снижение производства МПГ относительно прошлого года связано, прежде всего, с более высокой базой 2019 года, когда ОАО "Красцветмет" перерабатывало ранее накопленное незавершённое производство высокой степени готовности.

И тем временем!

⚡️⚡️Цены на никель взлетели до 11-месячного максимума в понедельник, так как ожидания высокого спроса со стороны заводов, производящих нержавеющую сталь, стимулировали новые закупки. В то же время промышленные металлы в целом росли в цене благодаря более низкому курсу доллара и оптимистичным данным в Китае, который является крупнейшим потребителем.

Котировки никеля на Лондонской бирже металлов поднялись на 0,3%, достигнув $15.704 за тонну. Ранее в понедельник цена достигала $15.815 - самого высокого показателя с ноября прошлого года.

Глобально я сохраняю позитивный взгляд на НорНикель, одна из топовых бумаг в моем портфеле РФ. Хотелось бы, конечно, увидеть более низкие цены для докупок.
Но посмотрим, пока я в большей степени нахожусь в ожидании по всем рынкам. Но если увижу падение, Норникель точно буду тарить.

#GMKN #Норникель

И результаты Акрона, операционные за 3 квартал. Выглядит неплохо.

🟢 Группа "Акрон" за 9 месяцев 2020 года произвела 5 957 тыс. т товарной продукции, что на 3% больше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом объем производства за третий квартал превысил два миллиона тонн впервые за всю историю, говорится в сообщении компании. Основной вклад в увеличение выпуска в этом году внес "Дорогобуж", где в конце прошлого года была проведена модернизация агрегата аммиака с расширением его мощности, что, в свою очередь, также позволило увеличить производство всей линейки производимой из аммиака продукции.

🟢 Объем производства минеральных удобрений группы "Акрон" за девять месяцев составил 4 884 тыс. т, что на 1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Выпуск же промышленных продуктов увеличился на 16%, до 910 тыс. т, что главным образом было связано с нашими успехами по продвижению промышленной аммиачной селитры Группы на зарубежных рынках. Выпуск этого продукта за отчетный период вырос в два раза.

🟢 Производство аммиака на площадках группы за девять месяцев составило 2 071 тыс. т, что на 1% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а объем его переработки в конечные продукты вырос с 88% до 96%.

🟢 Объем производства сельскохозяйственной аммиачной селитры за отчетный период вырос на 12%, до 1 826 тыс. т.

🟢 Объем производства сложных удобрений группы "Акрон" вырос на 10%, до 1 747 тыс. т.

#AKRN #Акрон

"Газпром" увеличил поставки газа по "Силе Сибири" на 20%

"Газпром" увеличил поставки газа с Чаяндинского месторождения по "Силе Сибири", сообщила компания.

Суточный объем поставок российского газа по заявке китайской стороны превысил обязательства по контракту на 20%.

#GAZP #Газпром

Procter & Gamble (NYSE: PG) сегодня отчитался и показал отличные результаты.

Прибыль на акцию увеличилась на 18,98% в годовом исчислении до 1,63 доллара, что превзошло оценку в 1,41 доллара.

Выручка в размере 19,3 млрд. долларов США выросла на 8,54% по сравнению с прошлым годом, что превзошло оценку в 18,3 млрд. долларов США.

Proctor & Gamble улучшила прогноз по прибыли на акцию по GAAP за 21 финансовый год в диапазоне 4-9%.

Результат хороший, акции реагируют вяло.

#PG #Procter&Gamble

Philip Morris показал оптимистичный отчет о прибылях и убытках за третий квартал, некоторые из худших последствий Covid-19 начинают ослабевать. Его финансовый директор сообщает, что, хотя пандемия и дальше будет создавать атмосферу неопределенности, табачный гигант по-прежнему работает хорошо.

Philip Morris заявила, что заработала 2,31 миллиарда долларов, или 1,48 доллара на акцию в третьем квартале, по сравнению с 1,22 доллара на акцию годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию составила 1,42 доллара на акцию, а выручка снизилась на 2,6% до 7,45 млрд долларов. Аналитики ожидали, что прибыль на акцию составит 1,36 доллара при доходе в 7,28 миллиарда долларов.

Компания сообщила, что объемы традиционных табачных изделий, включая сигареты, упали на 7,6% за квартал, что составляет примерно половину от 14,5% снижения во втором квартале. Поставки сигарет в третьем квартале снизились на 9,8%, что снова является значительным улучшением по сравнению со снижением на 17,6% в прошлом квартале.

Кроме того, объем продаж по смесям, которые включают IQOS, вырос за квартал на 18,7%.

Philip Morris повысила свой годовой прогноз, заявив, что теперь ожидает заработка от 5,05 до 5,10 доллара на акцию, что отражает органический рост от 5% до 6% в годовом исчислении. Согласно консенсус-оценке, прибыль составит 5,09 доллара на акцию.

Финансовый директор Эммануэль Андре Мари Бабо сказал, что гордится этим отчетом. Он сказал, что это продемонстрировало силу Philip Morris, «несмотря на все трудности и ограничения пандемии», и что компания «продолжает очень уверенную траекторию роста».

Бабо подчеркнул постоянный успех компании в области разработки IQOS, который Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов одобрило в качестве табачного продукта с измененным риском для маркетинговых целей в июле. Он назвал это решение «очень важной вехой ... и определяющим моментом наверняка», учитывая вес, который решение FDA будет иметь для других регулирующих органов по всему миру.

Он отмечает, что агентство в течение многих лет подтверждало достоверность научных данных, подтверждающих продукт, в рамках процесса утверждения, а запатентованная система доставки IQOS снижает выбросы потенциально вредных химикатов примерно на 90% по сравнению с традиционными продуктами. Это сообщение особенно актуально на сегодняшнем рынке, говорит Бабо, когда все больше людей проводят время дома со своими семьями, когда в игру вступают опасения по поводу пассивного курения. «Изоляция может подтолкнуть людей к переходу», - сказал он. «Это то, что они могут сделать, это хорошо для себя и для окружающих».

Бабо говорит, что продолжающаяся угроза Covid-19 остается проблемой для Philip Morris, как и для других компаний, особенно потому, что рост числа случаев заболевания в некоторых областях побуждает вернуться к более строгому регулированию. Более того, его беспошлинный бизнес, зависящий от международных поездок, скорее всего, останется ограниченным в ближайшем будущем. Таким образом, инвесторам, возможно, придется проявить некоторое терпение, поскольку новая норма может сохраниться в ближайшем будущем - особенно с учетом отсутствия вакцины в связи с приближением зимы в Северном полушарии.

Тем не менее он отмечает, что компания показала хорошие результаты на протяжении всего кризиса, и последние результаты являются тому подтверждением: «Несмотря на неопределенность, у Philip Morris все еще прекрасное будущее в ближайшие месяцы и кварталы».

Акции в моменте падают.

#PM

"ФосАгро" за 9 месяцев увеличила выпуск удобрений на 5%

👇"ФосАгро" за 9 месяцев 2020 года увеличила объем производства апатитового и нефелинового концентратов на 1,3% к аналогичному периоду прошлого года и составил 8,9 млн тонн. В 3 квартале 2020 года производство также выросло на 1,3% к 3 кварталу 2019 года и составило 2 976,6 тыс. тонн. Об этом сообщила компания.

👇За 9 месяцев 2020 года выпуск удобрений вырос почти на 5%, по сравнению с 9 месяцами 2019 года, и составил 7,5 млн тонн. Данный рост был связан с продолжающейся модернизацией производственных мощностей и увеличением эффективности производства в течение прошлого года. Объем производства удобрений за 3 квартал 2020 года составил 2 503,3 тыс. тонн, увеличившись к 3 кварталу 2019 года на 1,7%.

👇Продажи удобрений за 9 месяцев 2020 года выросли на 10% к аналогичному периоду прошлого года и составили 7,9 млн тонн. Столь существенный рост был обеспечен положительной динамикой спроса на приоритетных рынках сбыта компании. В 3 квартале объем реализации удобрений составил 2 716,5 тыс. тонн. Рост к уровню 3 квартала 2019 года составил 9,9% и был связан с высокой активностью клиентов в Канаде и Индии.

👇Доля продаж удобрений на внутреннем рынке за 9 месяцев 2020 года составила 31%, что сопоставимо с показателем за аналогичный период 2019 года.

Показатели меня радуют. ФосАгро продолжаю держать и получать свои дивиденды.

#PHOR #ФосАгро

Еще вчерашняя новость про северный поток 2.

Госдепартамент США распространил санкции против проекта газопровода «Северный поток-2». Ограничения расширяют удар по компаниям, которые могут прямо или косвенно содействовать строительству проекта. Теперь США будет наказывать тех, кто предоставлял товары, услуги или финансирование для «модернизации или установки оборудования» на судах, работающих над созданием газопроводов «Северный поток-2» и «Турецкий поток».

Ранее такие санкции распространялись на непосредственно услуги строительства, из-за чего в конце 2019 года швейцарский подрядчик Allseas приостановил работу над укладкой последнего участка. Теперь России приходится достраивать трубу своими силами, для чего к проекту привлекли трубоукладчик «Академик Черский» который, однако, не вполне приспособлен для данного вида работ. Пока работы по строительству не возобновлены.

«Северный поток-2» предполагает строительство магистрального газопровода мощностью 55 млрд кубометров в год от побережья России через Балтийское море до Германии. Его проектная протяженность — 1234 км. Трубопровод пройдет через экономические зоны и территориальные воды пяти стран: Германии, Дании, России, Финляндии и Швеции. Это совместный проект Газпрома, немецких Wintershall и Uniper, Royal Dutch Shell (Британия-Голландия), Engie (Франция) и OMV (Австрия).

Строительство газопровода должны были завершить в 2019 году, но США наложили санкции на компании, работающие над проектом, и срок передвинули. В Соединенных Штатах считают «Северный поток-2» способом России продолжать агрессию против Украины, лишив Киев доходов за транзит газа.

#GAZP #Газпром

Финансовые результаты Группы НЛМК за 3 квартал и 9 мес. 2020 года по МСФО

Ключевые результаты 3 кв. 2020 г.

🔸Выручка увеличилась до $2,2 млрд (+3% кв/кв) с ростом реализации металлопродукции на 2% кв/кв до 4,4 млн т. Снижение на 13% г/г было вызвано падением цен на металлопродукцию и увеличением доли полуфабрикатов в структуре продаж.
🔸Показатель EBITDA составил $579 млн (-1% кв/кв). Увеличение продаж и улучшение структуры продуктового портфеля, а также обесценение рубля нивелировали отрицательный эффект потерь производства в период восстановления конвейерной галереи на СГОКе в сентябре 2020 г. Рентабельность EBITDA составила 26% (-1 п.п. кв/кв; +1 п.п. г/г).
🔸Свободный денежный поток составил $239 млн (-21% кв/кв) с ростом инвестиций на фоне реализации второй стадии капитальных ремонтов доменного и конвертерного производств НЛМК и других проектов Стратегии 2022.
🔸Чистая прибыль выросла в 4 раза кв/кв до $312 млн на фоне низкой базы прошлого квартала, когда было проведено обесценение инвестиций в NBH (неденежная операция).

Ключевые результаты 9 мес. 2020 г.

🔸Выручка сократилась на 17% г/г до $6,9 млрд в связи со снижением цен на металлопродукцию и увеличением доли полуфабрикатов в продажах на 4 п.п. до 40%.
🔸Показатель EBITDA уменьшился на 16% г/г до $1,8 млрд со снижением выручки. Рентабельность EBITDA составила 26% (+1 п.п. г/г).
🔸Свободный денежный поток сократился на 26% г/г до $874 млн со снижением показателя EBITDA и ростом инвестиций в рамках Стратегии 2022.
🔸Чистая прибыль снизилась на 40% г/г до $678 млн на фоне снижения выручки и признания обесценения стоимости инвестиций в NBH в размере $120 млн во 2 кв. 2020 г. Без влияния этой неденежной операции показатель чистой прибыли составил бы $798 млн.

Комментарий вице-президента по финансам Группы НЛМК Шамиля Курмашова:

«В 3 квартале 2020 года деловая активность в мире начала постепенно восстанавливаться, что привело к оживлению спроса на сталь на наших традиционных рынках сбыта и росту цен на металлопродукцию. Тем не менее, рост количества новых случаев заражения COVID-19 в ряде регионов и неопределенность касательно будущих мер противодействия пандемии могут замедлить восстановление мировой экономики.

В прошедшем квартале Группа НЛМК продемонстрировала устойчивые операционные и финансовые результаты. Выручка выросла на 3% кв/кв до $2,2 млрд на фоне увеличения объемов реализации металлопродукции и роста доли готовой продукции в портфеле продаж. Рентабельность показателя EBITDA была на уровне 26%. Свободный денежный поток составил $239 млн, в том числе за счет эффективного управления оборотным капиталом.

Структурный эффект от проектов Стратегии 2022 за 9 мес. 2020 года составил $170 млн к базе затрат 2019 года. Эффект программ операционной эффективности на EBITDA составил $124 млн, эффект от инвестиционных проектов - $46 млн.

Показатель «Чистый долг/EBITDA» составил 0,87x, общий долг сократился на 5% кв/кв, а доля краткосрочного долга снизилась за счет реструктуризации и пролонгации части кредитных линий.

Сильные результаты и текущая рыночная конъюнктура позволили менеджменту рекомендовать Совету директоров НЛМК по итогам 3 квартала 2020 года выплатить $500 млн в виде дивидендов. Данная сумма включает единовременные дивиденды в сумме $250 сверх дивидендной политики, направленные на компенсацию снижения дивидендов за 4 кв. 2019 года по решению Собрания акционеров 24 апреля 2020 года».
Дивиденды за 3 квартал составят 6,43 рубля на акцию.

#NLMK #НЛМК

Северсталь 3 квартал 2020 года

Выручка "Северстали" в 3 квартале 2020 года увеличилась на 17,9% к предыдущему кварталу и составила $1,875 млн. (2 кв. 2020: $1,590 млн.) ввиду восстановления цен реализации стальной продукции к предыдущему кварталу и роста объемов продаж. Об этом говорится в отчете группы.

Чистая прибыль составила $167 млн. (2 кв. 2020: $391 млн.), что включает убытки от курсовых разниц в размере $262 млн, главным образом состоящие из убытков от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате ослабления рубля в 3 кв. 2020.

Групповой показатель EBITDA увеличился на 30.9% до $656 млн. (2 кв. 2020: $501 млн) на фоне роста выручки. Вертикально-интегрированная модель Группы позволила обеспечить значение показателя рентабельности по EBITDA на уровне 35.0%, что остается одним из самых высоких значений в отрасли.

Свободный денежный поток существенно увеличился в 3 кв. 2020 на 101.1% до $382 млн (2 кв. 2020: $190 млн.), что главным образом отражает рост EBITDA и положительные изменения в оборотном капитале по сравнению с предыдущим кварталом.

Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $341 млн (2 кв. 2020: $331 млн.).

Чистый долг сократился до $1,782 млн. на конец 3 кв. 2020 (2 кв. 2020: $2,006 млн).

"Северсталь" стремится повысить акционерную стоимость Компании, в том числе обеспечивая комфортный уровень долга. Финансовое положение "Северстали" остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0.77x на конец 3 кв. 2020 года. Как следствие, рекомендованные Советом директоров дивиденды за три месяца, завершившихся 30 сентября 2020 года, составляют 37.34 рублей на акцию.

Выручка группы снизилась за 9 мес. 2020 года на 17,0% к предыдущему году до $5,242 млн. (9 мес. 2019: $6,319 млн). Снижение выручки обусловлено снижением цен реализации и уменьшением объемов продаж стальной продукции относительно аналогичного периода предыдущего года.

Показатель EBITDA по группе снизился на 22.3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил $1,712 млн. (9 мес. 2019: $2,203 млн.), что главным образом отражает снижение выручки, частично нивелированное снижением себестоимости продаж. Показатель рентабельности по EBITDA сохранился на высоком уровне 32.7% (9 мес. 2019: 34.9%).

Компания сгенерировала $626 млн. свободного денежного потока за 9 мес. 2020 (9 мес. 2019: $998 млн.), что главным образом отражает снижение показателя EBITDA и рост капитальных затрат относительно аналогичного периода предыдущего года.

Денежные средства и их эквиваленты на конец 3 кв. 2020 года возросли до $781 млн. (2кв. 2020: $584 млн.).
Общий долг Группы практически не изменился и составил $2,563 млн. (2 кв. 2020: $2,590 млн.).

Чистый долг сократился до $1,782 млн. на конец 3 кв. 2020 (2 кв. 2020: $2,006 млн.). Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0.77х на конец 3 кв. 2020 (2 кв. 2020: 0.82х) и остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет Компании сохранять баланс между комфортным уровнем долговой нагрузки и обеспечением высокой доходности акционерам "Северстали".

Группа сохраняет сильные позиции по показателю ликвидности: $781 млн в виде денежных средств и их эквивалентов, а также гарантированные неиспользованные средства в рамках открытых кредитных линий в размере $1,009 млн., – все это с избытком покрывает тело краткосрочного финансового долга, составляющее $556 млн.

Совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды за III кв. 2020 г. в размере 37,34 руб. на акцию. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 3,7%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 8 декабря 2020 г.

#Северсталь #CHMF

Polymetal в 3 квартале нарастил производство на 7%

Polymetal в 3 квартале нарастил производство на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 477 тыс. унций в золотом эквиваленте. Об этом сообщила компания. Росту производства способствовали отличные результаты на Омолоне, Варваринском и Кызыле. Производство за 9 месяцев 2020 года достигло 1 200 тыс. унций, увеличившись на 5% год к году.

Выручка за 3 квартал увеличилась на 35% год к году до $884 млн на фоне высоких цен на золото и серебро, а также увеличения объемов продаж. Выручка за 9 месяцев 2020 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $2 019 млн. Компания ожидает, что расхождение между производством и продажами золота, возникшее в основном на Варваринском и Кызыле, будет устранено в 4 квартале 2020 года.

В 3 квартале Polymetal сгенерировал рекордный квартальный денежный поток. Чистый долг снизился на $80 млн и составил $1,61 млрд, при том что компания выплатила дивиденды в размере $189 млн ($ 0,40 на акцию), что в два раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

#Polymetal #POLY

"Полюс" в 3 квартале 2020 года увеличил общий объем производства золота на 12% по сравнению с предыдущим кварталом, до 771 тыс. унций.

Добыча руды составила 18 264 тыс. т, на 5% больше показателя предыдущего квартала. В годовом сопоставлении объем добычи увеличился на 5% вследствие активизации горных работ на Наталке, Вернинском и Куранахе.

Переработка руды составила 12 224 тыс. т, на 4% больше предыдущего квартала. По сравнению с соответствующим периодом прошлого года объем переработки руды вырос на 8%, главным образом благодаря увеличению переработки на Олимпиаде и Благодатном. Коэффициент извлечения вырос до 84,1% против 83,4% в предыдущем квартале.

Расчетная выручка от продаж золота составила $1 444 млн, на 26% больше, чем в предыдущем квартале. При этом расчетная средневзвешенная цена реализации золота составила $1 907 за унцию, на 11% выше показателя 2 квартала 2020 года. Чистый долг на 30 сентября 2020 года оценивается в $2 299 млн против $2 506 млн на конец предыдущего квартала.

За 9 месяцев 2020 года объем производства золота и объем производства золота доре составили 2 056 тыс. унций и 2 143 тыс. унций соответственно, на уровне аналогичного периода прошлого года. Объем переработки руды вырос на 7% к аналогичному периоду прошлого года, до 34 675 тыс. т. Увеличение отражает рост производительности на Наталке и реализацию проектов по расширению мощностей на основных активах.

Коэффициент извлечения по сравнению с 9 месяцами 2019 года вырос на 1,8 п.п. и составил 83,7% главным образом на фоне повышения уровня извлечения на Олимпиаде. Расчетная выручка от продаж золота в годовом сопоставлении увеличилась на 28%, до $3 453 млн, при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1 755 за унцию ($1 372 за 9 месяцев 2019 года).

#PLZL #Полюс

Видеоигры завоевывают мир, рынок растет. И об этом мы подробно говорили в одном из обзоров: https://www.patreon.com/posts/40304560

Там же мы разобрали и сравнили американских игровых издателей: Take-Two, Electronic Arts, Activision.

Но незаслуженно обошли вниманием другой бурно растущий рынок - азиатский! И там лидерами по "игровой" выручке являются такие компании, как Tencent, NetEase и Nintendo. Вот этих азиатских игровых гигантов мы и решили разобрать. А также сравнить все 6 бумаг, в т.ч. вышеперечисленные американские. И для себя сделал вывод какие из них буду собирать в свой портфель и в каких долях.

Обзор доступен всем подписчикам Patreon:
https://www.patreon.com/posts/43029388

#Patreon #EA #TTWO #ATVI #TCEHY #NTSE #Nintendo #Tencent #NetEase

AT&T отчиталась за 3 квартал 2020 года.
И каждый увидел что-то свое.
У нас, например, пишут плохой отчет. А акция ушла вверх и я согласен с мнением рынка, мне отчет нравится.
На YouTube разберем подробнее, но пока вкратце.

Выручка группы упала на 5,2% до 42,3 млрд долларов, но эта цифра превзошла оценки аналитиков в 41,6 млрд долларов.

Выручка WarnerMedia упала на 10,7% до 7,5 млрд долларов, поскольку производство фильмов было остановлено во время пандемии. Компания сообщила, что около 130 из этих проектов были запущены повторно.

Скорректированная прибыль за три месяца, закончившихся в сентябре, была 76 центов на акцию, что на 19% ниже, чем за тот же период прошлого года (94 цента) и в значительной степени соответствует прогнозам Street, компания оценила влияние пандемии в 21 цент на акцию, учитывая это, без пандемии, могли бы получить больше чем в прошлом году, т.е. 97 центов на акцию.

AT&T сообщила, что количество подписчиков на ее стриминговый сервис HBO Max в прошлом квартале достигло 38 миллионов в Соединенных Штатах, что позволяет компании превзойти план на 2020 год, в то время как ее беспроводная сеть добавила намного больше, чем ожидалось, 645 000 новых подписчиков.

И комментарий компании: «Наш сильный денежный поток в этом квартале позволяет нам продолжать инвестировать в области роста и погашать долги. Теперь мы ожидаем, что свободный денежный поток к 2020 году составит 26 миллиардов долларов или выше, а коэффициент выплаты дивидендов за год составит 50%.

#AT&T #T