⚡️Годовая инфляция в России к середине февраля достигла 5,4%
🔺5,4% - это максимальное значение годовой инфляции с декабря 2016 года (тогда она также равнялась 5,4%). На локальном максимуме в марте 2019 года (тогда инфляция росла на фоне повышения НДС до 20% с 18% с 1 января 2019 года) годовая инфляция достигала 5,3%, но затем последовательно снижалась до 2,3% в феврале 2020 года, после чего начался продолжающийся уже год тренд на ее ускорение.
💬 Председатель Банка России Эльвира Набиуллина 12 февраля заявила, что годовая инфляция в России достигнет пика в районе 5,5% в начале марта, после чего начнет постепенно снижаться.
Официальный прогноз правительства по инфляции на 2021 год - 3,7%.
🏦 Банк России 12 февраля ожидаемо для рынка оставил неизменной ключевую ставку на уровне 4,25% на фоне ускорения годовой инфляции в конце прошлого года и начале этого. При этом ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2021 год до 3,7-4,2% с 3,5-4,0%.
При этом новая формулировка сигнала однозначно сигнализирует о прекращении цикла смягчения ДКП. Банк России заявил, что "будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике, принимая во внимание по-прежнему высокую неоднородность текущих тенденций в экономике и динамике цен и с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков".
🚩В последние дни во всем мире происходит ускорение роста доходностей гособлигаций, что воспринимается участниками рынка в качестве сигнала к будущему ужесточению монетарной политики центробанков.
❗️Но не все так просто.
Регуляторы учитывают вероятность появления дезинфляционных факторов — отсюда и относительная устойчивость рынков акций. Так что будем следить за происходящим, если инфляция не замедлится, то доходности долгового рынка продолжат рост.
#инфляция
🔺5,4% - это максимальное значение годовой инфляции с декабря 2016 года (тогда она также равнялась 5,4%). На локальном максимуме в марте 2019 года (тогда инфляция росла на фоне повышения НДС до 20% с 18% с 1 января 2019 года) годовая инфляция достигала 5,3%, но затем последовательно снижалась до 2,3% в феврале 2020 года, после чего начался продолжающийся уже год тренд на ее ускорение.
💬 Председатель Банка России Эльвира Набиуллина 12 февраля заявила, что годовая инфляция в России достигнет пика в районе 5,5% в начале марта, после чего начнет постепенно снижаться.
Официальный прогноз правительства по инфляции на 2021 год - 3,7%.
🏦 Банк России 12 февраля ожидаемо для рынка оставил неизменной ключевую ставку на уровне 4,25% на фоне ускорения годовой инфляции в конце прошлого года и начале этого. При этом ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2021 год до 3,7-4,2% с 3,5-4,0%.
При этом новая формулировка сигнала однозначно сигнализирует о прекращении цикла смягчения ДКП. Банк России заявил, что "будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике, принимая во внимание по-прежнему высокую неоднородность текущих тенденций в экономике и динамике цен и с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков".
🚩В последние дни во всем мире происходит ускорение роста доходностей гособлигаций, что воспринимается участниками рынка в качестве сигнала к будущему ужесточению монетарной политики центробанков.
❗️Но не все так просто.
Регуляторы учитывают вероятность появления дезинфляционных факторов — отсюда и относительная устойчивость рынков акций. Так что будем следить за происходящим, если инфляция не замедлится, то доходности долгового рынка продолжат рост.
#инфляция
⚠️ Группа VEON не будет выплачивать дивиденды за 2020 финансовый год, говорится в отчете компании.
Финальные дивиденды VEON за 2019 год составили $0,15 на акцию (суммарно - $0,28).
📝 По отчету:
🔴 В 2020 году выручка упала на 10% г/г, в локальных валютах меньше, всего на 1.6%
🔴 В 2020 году EBITDA упала на 18.1% г/г, в локальных валютах меньше, всего на 2.1%
🟢 Но в 4 квартале компания вернулась к росту по выручке +1.4% и EBITDA +0.8% хотя бы в локальных валютах, в долларах все равно большое падение
🔵 Уровень левериджа составляет 2,0x без учета обязательств по аренде, 2,3x с учетом обязательств по аренде; общая сумма денежных средств и неиспользованных выделенных кредитных линий составила $3,2 млрд; средняя стоимость долга 5,9% и улучшенный средний срок погашения долга 3,5 года.
🚩Я прохожу мимо VEON. Мне он не нужен в портфеле, когда в США есть AT&T и VZ, а в России МТС или даже Ростелеком. И небольшой прирост в 4 квартале пока не обнадеживает. Чтобы начать инвестировать в VEON, мне нужно от них как минимум 3 вещи:
- Стабильный рост показателей в течение хотя бы 4-5 кварталов, т.е. разворот тренда
- Хорошие и стабильные дивиденды, чего сейчас нет
- Нормально работающий интернет от билайна у меня дома, чего тоже сейчас нет
#VEON
Финальные дивиденды VEON за 2019 год составили $0,15 на акцию (суммарно - $0,28).
📝 По отчету:
🔴 В 2020 году выручка упала на 10% г/г, в локальных валютах меньше, всего на 1.6%
🔴 В 2020 году EBITDA упала на 18.1% г/г, в локальных валютах меньше, всего на 2.1%
🟢 Но в 4 квартале компания вернулась к росту по выручке +1.4% и EBITDA +0.8% хотя бы в локальных валютах, в долларах все равно большое падение
🔵 Уровень левериджа составляет 2,0x без учета обязательств по аренде, 2,3x с учетом обязательств по аренде; общая сумма денежных средств и неиспользованных выделенных кредитных линий составила $3,2 млрд; средняя стоимость долга 5,9% и улучшенный средний срок погашения долга 3,5 года.
🚩Я прохожу мимо VEON. Мне он не нужен в портфеле, когда в США есть AT&T и VZ, а в России МТС или даже Ростелеком. И небольшой прирост в 4 квартале пока не обнадеживает. Чтобы начать инвестировать в VEON, мне нужно от них как минимум 3 вещи:
- Стабильный рост показателей в течение хотя бы 4-5 кварталов, т.е. разворот тренда
- Хорошие и стабильные дивиденды, чего сейчас нет
- Нормально работающий интернет от билайна у меня дома, чего тоже сейчас нет
#VEON
⚡️США готовы вернуться к ядерной сделке с Ираном от 2015 г. при условии, что иранская сторона полностью исполнит свои обязательства по сделке.
💬 По словам американского чиновника, США готовы участвовать в переговорах с Ираном, если страны ЕС организуют такую встречу.
Министр иностранных дел Ирана Мохаммад Джавад Зариф прокомментировал заявление Вашингтона в сдержанном ключе. По его словам, американская сторона должна сделать первый шаг.
Ранее Зариф сигнализировал об открытости к переговорам с Вашингтоном и другими сторонами по поводу возобновления сделки.
🇮🇷 Совместный всеобъемлющий план действий (СВПД) по иранскому атому представляет из себя сделку, предметом которой является ядерная программа Ирана. В 2015 г. США, Иран, Россия, Китай и страны E3 договорились о том, что Иран прекращает работы в сфере обогащения оружейного урана в обмен на снятие всех санкций.
В 2018 г. президент США Дональд Трамп объявил о выходе из сделки в одностороннем порядке и возобновил санкций, в том числе на иранский нефтегазовый экспорт. В ответ Иран в 2019 г. возобновил производство оружейного урана.
🛢 Из-за санкций нефтегазовая добыча и экспорт Ирана значительно снизились. По оценке Rystad Energy, на текущий момент в резерве Ирана остаются мощности для добычи около 1,8 млн баррелей в сутки (б/с). В случае восстановления СВПД санкции могут быть сняты и эти баррели вернуться на рынок, что повлияет на рыночный баланс и замедлит сокращение мировых запасов.
🚩Это важный фактор для нефти, если 1,8 млн. баррелей снова вернутся на рынок.
🔻В моменте нефтяные котировки в минусе более 1%
#oil #нефть
💬 По словам американского чиновника, США готовы участвовать в переговорах с Ираном, если страны ЕС организуют такую встречу.
Министр иностранных дел Ирана Мохаммад Джавад Зариф прокомментировал заявление Вашингтона в сдержанном ключе. По его словам, американская сторона должна сделать первый шаг.
Ранее Зариф сигнализировал об открытости к переговорам с Вашингтоном и другими сторонами по поводу возобновления сделки.
🇮🇷 Совместный всеобъемлющий план действий (СВПД) по иранскому атому представляет из себя сделку, предметом которой является ядерная программа Ирана. В 2015 г. США, Иран, Россия, Китай и страны E3 договорились о том, что Иран прекращает работы в сфере обогащения оружейного урана в обмен на снятие всех санкций.
В 2018 г. президент США Дональд Трамп объявил о выходе из сделки в одностороннем порядке и возобновил санкций, в том числе на иранский нефтегазовый экспорт. В ответ Иран в 2019 г. возобновил производство оружейного урана.
🛢 Из-за санкций нефтегазовая добыча и экспорт Ирана значительно снизились. По оценке Rystad Energy, на текущий момент в резерве Ирана остаются мощности для добычи около 1,8 млн баррелей в сутки (б/с). В случае восстановления СВПД санкции могут быть сняты и эти баррели вернуться на рынок, что повлияет на рыночный баланс и замедлит сокращение мировых запасов.
🚩Это важный фактор для нефти, если 1,8 млн. баррелей снова вернутся на рынок.
🔻В моменте нефтяные котировки в минусе более 1%
#oil #нефть
Walmart вчера опубликовал отчет за 2020 год, падение акций на вчерашних торгах составило -6.5%
🔎 Результаты:
🔹Выручка: $559,15 млрд (+6,7%)
🔹 Выручка без учета валютных переоценок: $564,2 млрд (+7,7%)
🔹 Операционная прибыль: $22,5 млрд (+9,6%)
🔹FCF: $25,8 млрд (+11,3 млрд.)
🔸 Чистая прибыль на акцию: $4,75 (-8,5%, 5.19$ в прошлом году)
🔹 Скорректированная чистая прибыль на акцию: $5,48 (+11%, 4.93$ в прошлом году)
🔹 Чистый долг: $26.61 млрд, в сравнении с $39,61 млрд годом ранее
🟢 Walmart сообщил о более сильных, чем ожидалось, результатах за четвертый квартал, обусловленных сильным ростом электронной коммерции (+42%).
🟢 Общие продажи LFL также растут быстрее прогноза.
🟢 Walmart заявил и об увеличении дивидендов на 2% до 0.55$ на акцию в квартал. Первые выплаты по 0,55 доллара за акцию будут произведены 5 апреля, отсечка 19 марта. Это будет 48-е ежегодное повышение подряд, почти дивидендный король 👑. Форвардная див. доходность 1,6%
🟢 Walmart также обновляет свою программу обратного выкупа акций на сумму до 20 миллиардов долларов в течение следующих двух лет.
🟢 Walmart делает ставку на e-grocery и бесконтактную доставку товаров.
🟢 И, наконец, что не менее важно, Sam's Club. Доход от членства вырос на 12,9% по сравнению с прошлым годом. Это самый быстрый рост за шесть лет.
Sam’s Club — это склады оптовой и мелкооптовой торговли. Для приобретения товаров по оптовым ценам необходимо ежегодно платить взнос $40. Составляет 12% выручки.
🔴 Но менеджмент дал плохой прогноз, прогнозируя снижение выручки и прибыли в 2021 году из-за продажи активов. В ноябре прошлого года Walmart продали свой бизнес в аргентине, также Walmart продает 85% своей доли в японской сети супермаркетов Seiyu.
Если не учитывать продажи активов, то в течение всего 2022 финансового года чистые продажи вырастут с небольшими "однозначными" процентными ставками. Между тем, как операционная прибыль, так и прибыль на акцию должны «остаться на прежнем уровне или немного вырасти».
🔻Судя по всему, именно этот прогноз не понравился инвесторам и акции упали на -6.5%.
🚩Отчет вышел очень неплохой, за исключением прогнозов. Но и их можно считать неоднозначными. Возможно, продажа активов увеличит эффективность бизнеса. Из плюсов можно отметить, что Walmart имеет низкую закредитованность и очень хорошее финансовое состояние, высокую рентабельность капитала около 26% и стабильные ежегодно повышающиеся дивиденды на протяжении уже 48 лет, с текущей доходностью 1.6%. Компания скоро станет дивидендным королем. Ну и Walmart - безусловно один из лидеров рынка. Также интересной является ставка на Ecommerce, т.к. это растущий тренд, это может быть одной из точек роста для компании. Из минусов я бы отметил низкую маржинальность по прибыли (около 3.5%), это следствие множества поглощений и быстрого расширения. Компания скорее всего ближайшие годы будет расти медленнее сектора. Компания оценена дороже своих исторических значений по мультипликаторам, не показывая больших темпов роста. Текущий P/E по скорр. EPS (5.48$) = 25.09, Forward P/E по скорректированной чистой прибыли (при прибыли 5.76$ на акцию) составит 23.87. Считаю, что это достаточно дорого для Walmart. В своем портфеле акций Walmart не имею.
#Walmart #WMT
🔎 Результаты:
🔹Выручка: $559,15 млрд (+6,7%)
🔹 Выручка без учета валютных переоценок: $564,2 млрд (+7,7%)
🔹 Операционная прибыль: $22,5 млрд (+9,6%)
🔹FCF: $25,8 млрд (+11,3 млрд.)
🔸 Чистая прибыль на акцию: $4,75 (-8,5%, 5.19$ в прошлом году)
🔹 Скорректированная чистая прибыль на акцию: $5,48 (+11%, 4.93$ в прошлом году)
🔹 Чистый долг: $26.61 млрд, в сравнении с $39,61 млрд годом ранее
🟢 Walmart сообщил о более сильных, чем ожидалось, результатах за четвертый квартал, обусловленных сильным ростом электронной коммерции (+42%).
🟢 Общие продажи LFL также растут быстрее прогноза.
🟢 Walmart заявил и об увеличении дивидендов на 2% до 0.55$ на акцию в квартал. Первые выплаты по 0,55 доллара за акцию будут произведены 5 апреля, отсечка 19 марта. Это будет 48-е ежегодное повышение подряд, почти дивидендный король 👑. Форвардная див. доходность 1,6%
🟢 Walmart также обновляет свою программу обратного выкупа акций на сумму до 20 миллиардов долларов в течение следующих двух лет.
🟢 Walmart делает ставку на e-grocery и бесконтактную доставку товаров.
🟢 И, наконец, что не менее важно, Sam's Club. Доход от членства вырос на 12,9% по сравнению с прошлым годом. Это самый быстрый рост за шесть лет.
Sam’s Club — это склады оптовой и мелкооптовой торговли. Для приобретения товаров по оптовым ценам необходимо ежегодно платить взнос $40. Составляет 12% выручки.
🔴 Но менеджмент дал плохой прогноз, прогнозируя снижение выручки и прибыли в 2021 году из-за продажи активов. В ноябре прошлого года Walmart продали свой бизнес в аргентине, также Walmart продает 85% своей доли в японской сети супермаркетов Seiyu.
Если не учитывать продажи активов, то в течение всего 2022 финансового года чистые продажи вырастут с небольшими "однозначными" процентными ставками. Между тем, как операционная прибыль, так и прибыль на акцию должны «остаться на прежнем уровне или немного вырасти».
🔻Судя по всему, именно этот прогноз не понравился инвесторам и акции упали на -6.5%.
🚩Отчет вышел очень неплохой, за исключением прогнозов. Но и их можно считать неоднозначными. Возможно, продажа активов увеличит эффективность бизнеса. Из плюсов можно отметить, что Walmart имеет низкую закредитованность и очень хорошее финансовое состояние, высокую рентабельность капитала около 26% и стабильные ежегодно повышающиеся дивиденды на протяжении уже 48 лет, с текущей доходностью 1.6%. Компания скоро станет дивидендным королем. Ну и Walmart - безусловно один из лидеров рынка. Также интересной является ставка на Ecommerce, т.к. это растущий тренд, это может быть одной из точек роста для компании. Из минусов я бы отметил низкую маржинальность по прибыли (около 3.5%), это следствие множества поглощений и быстрого расширения. Компания скорее всего ближайшие годы будет расти медленнее сектора. Компания оценена дороже своих исторических значений по мультипликаторам, не показывая больших темпов роста. Текущий P/E по скорр. EPS (5.48$) = 25.09, Forward P/E по скорректированной чистой прибыли (при прибыли 5.76$ на акцию) составит 23.87. Считаю, что это достаточно дорого для Walmart. В своем портфеле акций Walmart не имею.
#Walmart #WMT
Группа ФосАгро опубликовала отчет по МСФО за IV квартал и весь 2020 г.
Показатели IV квартала:
🔹Чистая прибыль: 12,9 млрд руб. (+93,4% г/г)
🔹 Выручка: 58,8 млрд руб. (-17% кв/кв; +11% г/г)
🔹 EBITDA: 18,3 млрд руб. (-32% кв/кв; +64% г/г)
🔹 FCF: 2,8 млрд руб. (19,3 млрд руб. в III квартале 2020 г.)
🔹Чистый долг: 156,8 млрд руб. (+4,6% кв/кв)
🔹 Чистый долг/EBITDA: 1,86х (-0,09 п.п. кв/кв)
💬 Генеральный директор, член Совета директоров ФосАгро Андрей Гурьев:
«2020 г стал рекордным для компании, как с точки зрения объемов производства, так и по способности бизнеса генерировать денежный поток. Реализация программы долгосрочного развития позволила нам впервые произвести за год более 10 млн т товарной продукции, а продажи удобрений по итогам года выросли более чем на 5%.
Рост объемов реализации удобрений на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на глобальных рынках сбыта обеспечили увеличение маржинальности по EBITDA и позволили нам добиться рекордных показателей по росту свободного денежного потока, который превысил 42 млрд руб., увеличившись более чем в полтора раз по сравнению с уровнем прошлого года.
При этом долговая нагрузка компании остается на уровне 1,86х Чистый долг/EBITDA, а капитальные вложения по итогам 2020 г. составили менее 50% от EBITDA.
В настоящий момент мы наблюдаем значительный рост спроса и цен на все основные виды минеральных удобрений, что связано с высоким уровнем цен на основные сельскохозяйственные культуры и с развитием сезонного спроса на ключевых рынках сбыта – в Европе, внутреннем рынке США и Китае.
Помимо этих факторов поддержку спросу на удобрения в ближайшей перспективе можно ожидать со стороны рынка Индии, который в настоящий момент характеризуется низкими переходящими запасами, что возможно будет способствовать более раннему началу основных сезонных закупок».
🚩Отличный отчет! Начало 2021 г. характеризуется заметным ростом цен на основные сельскохозяйственные культуры, что в сочетании с развитием сезонного спроса на ключевых рынках сбыта (в частности, в Европе, внутреннем рынке США и Китае) способствовало значительному росту спроса и цен на все основные виды минеральных удобрений и сырье для их производства. Сохраняется спрос на внутреннем рынке Китая, что ограничивает экспортное предложение из данного региона. Пока все внешние факторы складываются в пользу ФосАгро. Продолжаю удерживать акции в портфеле. ФосАгро имеет одну из самых низких себестоимостей и высоких рентабельностей по EBITDA среди конкурентов. Из проблем, можно отметить, что повышение НДПИ в 3,5 раза с 1.1.2021 незначительно снизит прибыль.
#PHOR #ФосАгро
Показатели IV квартала:
🔹Чистая прибыль: 12,9 млрд руб. (+93,4% г/г)
🔹 Выручка: 58,8 млрд руб. (-17% кв/кв; +11% г/г)
🔹 EBITDA: 18,3 млрд руб. (-32% кв/кв; +64% г/г)
🔹 FCF: 2,8 млрд руб. (19,3 млрд руб. в III квартале 2020 г.)
🔹Чистый долг: 156,8 млрд руб. (+4,6% кв/кв)
🔹 Чистый долг/EBITDA: 1,86х (-0,09 п.п. кв/кв)
💬 Генеральный директор, член Совета директоров ФосАгро Андрей Гурьев:
«2020 г стал рекордным для компании, как с точки зрения объемов производства, так и по способности бизнеса генерировать денежный поток. Реализация программы долгосрочного развития позволила нам впервые произвести за год более 10 млн т товарной продукции, а продажи удобрений по итогам года выросли более чем на 5%.
Рост объемов реализации удобрений на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на глобальных рынках сбыта обеспечили увеличение маржинальности по EBITDA и позволили нам добиться рекордных показателей по росту свободного денежного потока, который превысил 42 млрд руб., увеличившись более чем в полтора раз по сравнению с уровнем прошлого года.
При этом долговая нагрузка компании остается на уровне 1,86х Чистый долг/EBITDA, а капитальные вложения по итогам 2020 г. составили менее 50% от EBITDA.
В настоящий момент мы наблюдаем значительный рост спроса и цен на все основные виды минеральных удобрений, что связано с высоким уровнем цен на основные сельскохозяйственные культуры и с развитием сезонного спроса на ключевых рынках сбыта – в Европе, внутреннем рынке США и Китае.
Помимо этих факторов поддержку спросу на удобрения в ближайшей перспективе можно ожидать со стороны рынка Индии, который в настоящий момент характеризуется низкими переходящими запасами, что возможно будет способствовать более раннему началу основных сезонных закупок».
🚩Отличный отчет! Начало 2021 г. характеризуется заметным ростом цен на основные сельскохозяйственные культуры, что в сочетании с развитием сезонного спроса на ключевых рынках сбыта (в частности, в Европе, внутреннем рынке США и Китае) способствовало значительному росту спроса и цен на все основные виды минеральных удобрений и сырье для их производства. Сохраняется спрос на внутреннем рынке Китая, что ограничивает экспортное предложение из данного региона. Пока все внешние факторы складываются в пользу ФосАгро. Продолжаю удерживать акции в портфеле. ФосАгро имеет одну из самых низких себестоимостей и высоких рентабельностей по EBITDA среди конкурентов. Из проблем, можно отметить, что повышение НДПИ в 3,5 раза с 1.1.2021 незначительно снизит прибыль.
#PHOR #ФосАгро
🇺🇸 В пятницу в США завершились незначительными разнонаправленными изменениями основных фондовых индексов. Начало дня было нацелено на рост на фоне данных о высоком уровне деловой активности и хороших корпоративных отчетах. Однако к завершению сессии инвесторы предпочли не спешить, наблюдая за ростом доходности казначейских облигаций.
▫️По итогам торгов индикатор "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average остался практически без изменений, если не считать роста на 0,98 пункта, что составляет менее 0,01%.
🔻Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 ушел в минус на 0,19% до 3906,71 пункта
🔺Индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite приподнялся на скромные 0,07% до уровня 13874,46 пункта.
🔴 Наиболее сильное падение мы увидели в секторе Utilities и потребительских товаров (среди них как раз сейчас рассматриваю варианты на покупку, такие компании при наличии хороших дивидендов могут пополнить защитную часть портфеля).
🔴 Почти на 3% упал Facebook, после блокировки доступа к некоторым сервисам у австралийских пользователей. Блокировка стала ответом на то, что в среду вечером Палата представителей приняла закон, согласно которому Facebook и Google будут выплачивать австралийским медиа-компаниям справедливую компенсацию за журналистские материалы, на которые ссылаются платформы. Закон еще должен быть принят Сенатом.
Google отреагировал тем, что быстро разработал соглашения о лицензировании контента с крупными австралийскими медиа-компаниями в рамках своей собственной модели News Showcase.
🟢 Хороший отскок вверх показали полупроводники и финансовый сектор.
🟢 Ключевые фондовые индексы европейского региона завершили сессию ростом, отыграв падение накануне. Оптимизма инвесторам добавили позитивные данные по индексам деловой активности в производственном секторе, а также комментарии министра финансов США Джанет Йелен о необходимости в значительном пакете стимулов.
🇬🇧Британский FTSE 100 поднялся на 0,10%
🇩🇪Немецкий DAX вырос на 0,77%
🇫🇷 Французский CAC 40 стал тяжелее на 0,79%.
⚠️ Сегодня, 20 февраля, отечественный рынок торгуется без участия внешних игроков, активность не будет высокой. Торгов иностранными бумагами также не будет.
📝 Из важных событий на сегодня запланирована публикация доклада Банка России о денежно-кредитной политике. Компании уходят на длинные выходные, а на следующей неделе Лента, Евраз и ВТБ представят свои финансовые результаты по МСФО.
#обзоррынка
▫️По итогам торгов индикатор "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average остался практически без изменений, если не считать роста на 0,98 пункта, что составляет менее 0,01%.
🔻Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 ушел в минус на 0,19% до 3906,71 пункта
🔺Индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite приподнялся на скромные 0,07% до уровня 13874,46 пункта.
🔴 Наиболее сильное падение мы увидели в секторе Utilities и потребительских товаров (среди них как раз сейчас рассматриваю варианты на покупку, такие компании при наличии хороших дивидендов могут пополнить защитную часть портфеля).
🔴 Почти на 3% упал Facebook, после блокировки доступа к некоторым сервисам у австралийских пользователей. Блокировка стала ответом на то, что в среду вечером Палата представителей приняла закон, согласно которому Facebook и Google будут выплачивать австралийским медиа-компаниям справедливую компенсацию за журналистские материалы, на которые ссылаются платформы. Закон еще должен быть принят Сенатом.
Google отреагировал тем, что быстро разработал соглашения о лицензировании контента с крупными австралийскими медиа-компаниями в рамках своей собственной модели News Showcase.
🟢 Хороший отскок вверх показали полупроводники и финансовый сектор.
🟢 Ключевые фондовые индексы европейского региона завершили сессию ростом, отыграв падение накануне. Оптимизма инвесторам добавили позитивные данные по индексам деловой активности в производственном секторе, а также комментарии министра финансов США Джанет Йелен о необходимости в значительном пакете стимулов.
🇬🇧Британский FTSE 100 поднялся на 0,10%
🇩🇪Немецкий DAX вырос на 0,77%
🇫🇷 Французский CAC 40 стал тяжелее на 0,79%.
⚠️ Сегодня, 20 февраля, отечественный рынок торгуется без участия внешних игроков, активность не будет высокой. Торгов иностранными бумагами также не будет.
📝 Из важных событий на сегодня запланирована публикация доклада Банка России о денежно-кредитной политике. Компании уходят на длинные выходные, а на следующей неделе Лента, Евраз и ВТБ представят свои финансовые результаты по МСФО.
#обзоррынка
⚡️В ночь с 19 на 20 февраля, на Норильской обогатительной фабрике при проведении ремонтных работ по укреплению конструкции здания произошло обрушение здания пункта перегрузки руды и примыкающей к нему пешеходной галереи, говорится в пресс-релизе Норникеля.
Норильская обогатительная фабрика продолжает работу с ограничениями, связанными с проведением аварийно-спасательных работ.
🔻Котировки акций GMKN пока почти не реагируют, в минусе около 0.5%
📝 Компания Норникель выпустила в среду отчет с результатами в четвертом квартале, которые превзошли аналитиков. Показатель доходов превысил прогнозы. Ключевые показатели ниже.
#GMKN #НорНикель
Норильская обогатительная фабрика продолжает работу с ограничениями, связанными с проведением аварийно-спасательных работ.
🔻Котировки акций GMKN пока почти не реагируют, в минусе около 0.5%
📝 Компания Норникель выпустила в среду отчет с результатами в четвертом квартале, которые превзошли аналитиков. Показатель доходов превысил прогнозы. Ключевые показатели ниже.
#GMKN #НорНикель
✈️ Spirit Airlines — американская бюджетная авиакомпания, базирующаяся в Мирамаре, Флорида с основными направлениями полётов в Северной и Южной Америке. Более половины полётов компании производятся на Багамские острова, Острова Карибского моря и в Латинскую Америку, т.е. именно они развозят американских туристов по этим местам.
🟢 Компания характеризуется одной из самых высоких маржинальностей в отрасли.
🟢 Также у Spirit очень низкий средний возраст самолетов.
🔴 Но компания достаточно небольшая, рыночная капитализация чуть более 3 млрд. долларов
🔴 Отчет за 4 квартал был так себе. Все показатели упали в 2 раза.
📈 Вообще, восстановление авиаотрасли в полном объеме до уровней до 2019 планируют только в 2024 году. Но неужели американские туристы пропустят и этот летний сезон? Или все же отложенный спрос сделает свое дело и Spirit неплохо заработает? А ведь они рассчитывают на это, увеличивая свой авиапарк, в то время как другие авиакомпании напротив, сокращают количество самолетов.
В новом видео на Patreon разберем бизнес Spirit, прогнозы менеджмента и прогнозы по отрасли, насколько она лучше или хуже своих конкурентов, разберем также и последний отчет компании за 4 квартал 2020 года. И поговорим стоит ли покупать и какие могут быть идеи в этой бумаге.
👉🏻Обзор здесь👈🏻
#SAVE #Spirit #Patreon
🟢 Компания характеризуется одной из самых высоких маржинальностей в отрасли.
🟢 Также у Spirit очень низкий средний возраст самолетов.
🔴 Но компания достаточно небольшая, рыночная капитализация чуть более 3 млрд. долларов
🔴 Отчет за 4 квартал был так себе. Все показатели упали в 2 раза.
📈 Вообще, восстановление авиаотрасли в полном объеме до уровней до 2019 планируют только в 2024 году. Но неужели американские туристы пропустят и этот летний сезон? Или все же отложенный спрос сделает свое дело и Spirit неплохо заработает? А ведь они рассчитывают на это, увеличивая свой авиапарк, в то время как другие авиакомпании напротив, сокращают количество самолетов.
В новом видео на Patreon разберем бизнес Spirit, прогнозы менеджмента и прогнозы по отрасли, насколько она лучше или хуже своих конкурентов, разберем также и последний отчет компании за 4 квартал 2020 года. И поговорим стоит ли покупать и какие могут быть идеи в этой бумаге.
👉🏻Обзор здесь👈🏻
#SAVE #Spirit #Patreon
🇺🇸 Сезон отчетов в США еще не закончен, поэтому, по традиции, смотрим кто отчитается на следующей неделе. Ссылки на уже имеющиеся у нас разборы, как всегда, ищите в тексте.
🔹В понедельник до открытия отчитаются круизеры Royal Caribbean Cruises (RCL), посмотрим насколько охотно люди бронируют новые круизы. Также выйдет отчет финансовой компании MoneyGram (MGI) и Discovery, Inc. (DISC). А после закрытия торгов отчитаются энергетические и нефтесервисные компании Occidental Petroleum (OXY), Marathon oil (MRO), Transocean (RIG), OneOk (OKE), Diamondback energy (FANG). Также отчитается одна из крупнейших компаний в области кибербезопасности Palo Alto Networks (PANW).
🔹А вот вторник выйдут отчеты ритейлеров The Home Depot (HD), Macy's (M) и крупного производителя медоборудования Medtronic (MDT). Также отчитаются интересные IT-компании Square (SQ), UpWork (UPWK) и Intuit (INTU).
🔹В среду отчитается "африканский амазон" jumia (JMIA), ритейлер Lowe’s (LOW), наш любимый дивидендный технологический REIT Iron Mountain (IRM). А после закрытия ждем отчет технологического гиганта NVDIA (NVDA), хайповой компании Teladoc (TDOC), а также LBrands (LB) и Viacom (VIA).
🔹В четверг отчитается Moderna (MRNA), BestBuy (BBY), рейт American Tower (AMT), SalesForce (CRM), Etsy (ETSY), производитель искусственного мяса Beyond Meat (BYD), крупнейший производитель железной руды, никеля, кобальта VALE (VALE), производитель солнечных батарей FirstSolar (FSLR), AirBnb.
🔹Ну а в пятницу отчетами порадуют ставки на спорт в лице Draft Kings (DKNG), Cronos Group (который, кстати, покупала Altria), строительная компания Fluor (FLR), ритейлер Footlocker (FL) и кинотеатры Cinemark (CNK).
#отчеты
🔹В понедельник до открытия отчитаются круизеры Royal Caribbean Cruises (RCL), посмотрим насколько охотно люди бронируют новые круизы. Также выйдет отчет финансовой компании MoneyGram (MGI) и Discovery, Inc. (DISC). А после закрытия торгов отчитаются энергетические и нефтесервисные компании Occidental Petroleum (OXY), Marathon oil (MRO), Transocean (RIG), OneOk (OKE), Diamondback energy (FANG). Также отчитается одна из крупнейших компаний в области кибербезопасности Palo Alto Networks (PANW).
🔹А вот вторник выйдут отчеты ритейлеров The Home Depot (HD), Macy's (M) и крупного производителя медоборудования Medtronic (MDT). Также отчитаются интересные IT-компании Square (SQ), UpWork (UPWK) и Intuit (INTU).
🔹В среду отчитается "африканский амазон" jumia (JMIA), ритейлер Lowe’s (LOW), наш любимый дивидендный технологический REIT Iron Mountain (IRM). А после закрытия ждем отчет технологического гиганта NVDIA (NVDA), хайповой компании Teladoc (TDOC), а также LBrands (LB) и Viacom (VIA).
🔹В четверг отчитается Moderna (MRNA), BestBuy (BBY), рейт American Tower (AMT), SalesForce (CRM), Etsy (ETSY), производитель искусственного мяса Beyond Meat (BYD), крупнейший производитель железной руды, никеля, кобальта VALE (VALE), производитель солнечных батарей FirstSolar (FSLR), AirBnb.
🔹Ну а в пятницу отчетами порадуют ставки на спорт в лице Draft Kings (DKNG), Cronos Group (который, кстати, покупала Altria), строительная компания Fluor (FLR), ритейлер Footlocker (FL) и кинотеатры Cinemark (CNK).
#отчеты
💊 Сделал для вас обзор фармацевтического сектора США, а именно компаний:
🔷Merck (MRK)
🔷Pfizer (PFE)
🔷Bristol Myers Squibb (BMY)
🔷Abbvie (ABBV)
Рассмотрели показатели компаний, последние отчеты, прогнозы и pipeline препаратов и в конце сравнили все эти компании. И там же сделал для себя вывод о том, насколько сейчас интересны эти акции для покупки.
💰Кстати, див. доходность всех этих компаний сейчас выше 3%. А P/E не превышает 15ти. Так что посмотреть на этот сектор сейчас может быть интересно.
🚩Обзор доступен всем на YouTube 👇🏻
#MRK #PFE #BMY #ABBV #YouTube
🔷Merck (MRK)
🔷Pfizer (PFE)
🔷Bristol Myers Squibb (BMY)
🔷Abbvie (ABBV)
Рассмотрели показатели компаний, последние отчеты, прогнозы и pipeline препаратов и в конце сравнили все эти компании. И там же сделал для себя вывод о том, насколько сейчас интересны эти акции для покупки.
💰Кстати, див. доходность всех этих компаний сейчас выше 3%. А P/E не превышает 15ти. Так что посмотреть на этот сектор сейчас может быть интересно.
🚩Обзор доступен всем на YouTube 👇🏻
#MRK #PFE #BMY #ABBV #YouTube
YouTube
Анализ акций Merck, Pfizer, BMY, Abbvie. Обзор акций, сравнение фарм компаний MRK, PFE, BMY, ABBV
Анализ акций Merck, Pfizer, BMY, Abbvie. Обзор акций, сравнение фарм компаний MRK, PFE, BMY, ABBV
В этом видео рассмотрим акции Merck, сделаем обзор компании Merck MRK, в этой распаковке акций Merck подумаем, насколько компания merck может быть интересна…
В этом видео рассмотрим акции Merck, сделаем обзор компании Merck MRK, в этой распаковке акций Merck подумаем, насколько компания merck может быть интересна…
💼 Готовый портфель из ETF
Ранее я писал посты про ETF в своем Инстаграм, говорил о плюсах и минусах этого класса инструментов, и там же сделал для подписчиков готовый портфель из ETF. И я решил также продублировать его в Телеграме, т.к. многим начинающим инвесторам, которые не хотят заниматься отбором конкретных бумаг, он может быть полезен, а на инсту подписаны далеко не все.
⭐️ Все представленные фонды свободно торгуются на российском рынке и доступны любому инвестору.
🥱 Этот портфель будет достаточно "консервативным" и рассчитан на то, что будет давать меньшие просадки, чем рынок в целом, но и доходность будет показывать более скромную, по типам инструментов состав этого портфеля следующий:
🔵 30% - акции развитых рынков DM (Developed Markets)
🔵 10% - акции развивающихся рынков EM (Emerging Markets)
🔵 50% - облигации
🔵 10% - золото
👇🏻 Полный состав портфеля на картинке ниже.
❗️Ну а более подробное описание есть 👉🏻 вот здесь на Дзене 👈🏻
#ETF #Portfolio
Ранее я писал посты про ETF в своем Инстаграм, говорил о плюсах и минусах этого класса инструментов, и там же сделал для подписчиков готовый портфель из ETF. И я решил также продублировать его в Телеграме, т.к. многим начинающим инвесторам, которые не хотят заниматься отбором конкретных бумаг, он может быть полезен, а на инсту подписаны далеко не все.
⭐️ Все представленные фонды свободно торгуются на российском рынке и доступны любому инвестору.
🥱 Этот портфель будет достаточно "консервативным" и рассчитан на то, что будет давать меньшие просадки, чем рынок в целом, но и доходность будет показывать более скромную, по типам инструментов состав этого портфеля следующий:
🔵 30% - акции развитых рынков DM (Developed Markets)
🔵 10% - акции развивающихся рынков EM (Emerging Markets)
🔵 50% - облигации
🔵 10% - золото
👇🏻 Полный состав портфеля на картинке ниже.
❗️Ну а более подробное описание есть 👉🏻 вот здесь на Дзене 👈🏻
#ETF #Portfolio
🇺🇸 Вчера американский рынок открылся снижением, но к концу сессии рынок выкупили и SP500 закрылся в положительной зоне.
А вот NASDAQ закрылся в отрицательной зоне.
⚠️ Ну и вчера в начале сессии была очень заметна распродажа технологических компаний и перекладка в защитные сектора. Также распродажи были в ритейле и в циклических секторах.
💬 На откуп рынка сильно повлияло выступление Джерома Пауэлла, основные моменты выступления:
🔹восстановление экономики замедлилось после рывка летом;
🔹обещает поддерживать ставки на нулевом уровне до достижения полной занятости и до тех пор, пока инфляция не достигнет 2% (а также до тех пор, пока она некоторое время не будет превышать 2%);
🔹обещает не ужесточать монетарную политику в ответ на один только сильный рынок труда;
🔹ФРС даст сигнал заранее, если захочет изменить темп покупок;
🔹значительный прогресс займет время;
В общем и целом ничего не сказали, очередной раз отметили, что будут придерживаться околонулевых ставок. Сырье сильно растет в цене, но скорость обращения денежных средств в экономике пока не восстановилась, да и роста в сфере услуг пока нет, поэтому совокупная инфляция невысокая.
🔔 Сегодня в 18:00 мск Глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью, она также может повлиять на ход торгов
🚩Пока я не думаю что воздействие проинфляционных факторов будет носить долгосрочный характер. Скорее мы видим пока ожидания рынка, но не факт высокой инфляции. А вот рост волатильности мы уже по факту видим, и я ожидаю сохранения повышенной волатильности в ближайшие месяцы.
Цены облигаций на текущий момент уже отразили вероятность возвращения властей к нейтральной ДКП. Если не будет ускорения темпа роста цен, сохранение текущей стоимости фондирования, пусть даже без малейшего намека на восстановление цикла смягчения, способно стабилизировать долговые рынки капитала. В таком случае мы скоро увидим новые максимумы по рынку. И сильную коррекцию уже после начала цикла ужесточения ДКП, но не в этом году.
🛑 Однако, существует и вариант дальнейшего постепенного подъема инфляции. В таком случае, коррекция наступит быстрее, чем можно ожидать.
🟢 Несмотря на высокие значения по рынку, многие акции защитных секторов и акции с неплохими и стабильными дивидендами даже сейчас торгуются по вполне интересным ценам. И на них можно обратить внимание даже сейчас, независимо от опасений волатильности и коррекции по рынку.
#обзоррынка
А вот NASDAQ закрылся в отрицательной зоне.
⚠️ Ну и вчера в начале сессии была очень заметна распродажа технологических компаний и перекладка в защитные сектора. Также распродажи были в ритейле и в циклических секторах.
💬 На откуп рынка сильно повлияло выступление Джерома Пауэлла, основные моменты выступления:
🔹восстановление экономики замедлилось после рывка летом;
🔹обещает поддерживать ставки на нулевом уровне до достижения полной занятости и до тех пор, пока инфляция не достигнет 2% (а также до тех пор, пока она некоторое время не будет превышать 2%);
🔹обещает не ужесточать монетарную политику в ответ на один только сильный рынок труда;
🔹ФРС даст сигнал заранее, если захочет изменить темп покупок;
🔹значительный прогресс займет время;
В общем и целом ничего не сказали, очередной раз отметили, что будут придерживаться околонулевых ставок. Сырье сильно растет в цене, но скорость обращения денежных средств в экономике пока не восстановилась, да и роста в сфере услуг пока нет, поэтому совокупная инфляция невысокая.
🔔 Сегодня в 18:00 мск Глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью, она также может повлиять на ход торгов
🚩Пока я не думаю что воздействие проинфляционных факторов будет носить долгосрочный характер. Скорее мы видим пока ожидания рынка, но не факт высокой инфляции. А вот рост волатильности мы уже по факту видим, и я ожидаю сохранения повышенной волатильности в ближайшие месяцы.
Цены облигаций на текущий момент уже отразили вероятность возвращения властей к нейтральной ДКП. Если не будет ускорения темпа роста цен, сохранение текущей стоимости фондирования, пусть даже без малейшего намека на восстановление цикла смягчения, способно стабилизировать долговые рынки капитала. В таком случае мы скоро увидим новые максимумы по рынку. И сильную коррекцию уже после начала цикла ужесточения ДКП, но не в этом году.
🛑 Однако, существует и вариант дальнейшего постепенного подъема инфляции. В таком случае, коррекция наступит быстрее, чем можно ожидать.
🟢 Несмотря на высокие значения по рынку, многие акции защитных секторов и акции с неплохими и стабильными дивидендами даже сейчас торгуются по вполне интересным ценам. И на них можно обратить внимание даже сейчас, независимо от опасений волатильности и коррекции по рынку.
#обзоррынка
Санкт-Петербургская биржа может запустить торги российскими акциями с 10 марта
Торги планируется начать с пяти обыкновенных акций и довести их число до пятидесяти в течение года.
По словам двух собеседников “Ъ” на фондовом рынке, биржа намерена установить тариф в размере 0,0075% от суммы сделки по российским акциям, при этом брокерам будет возмещаться часть тарифа (ребейт) — до 1 сентября в среднем 0,005%, эффективная ставка для брокера будет 0,0025%. После 1 сентября ребейт будет осуществляться только в тех случаях, когда брокер выполнит одно из условий: внедрит систему Best Execution (наилучшее исполнение цены, детали пока неясны) или им на Санкт-Петербургской бирже будет заключаться не менее 10% сделок от суммарного оборота на ней и на Московской бирже.
Брокеры называют проект Санкт-Петербургской биржи интересным, но остается открытым вопрос ликвидности: насколько биржа сможет предложить проект, отличный от Московской биржи.
Для нас, как инвесторов, в любом случае, конкуренция организаторов торгов - это большой плюс. Также стоит отметить динамичное развитие СПб биржи, которая еще и планирует выйти на IPO.
#спббиржа
Торги планируется начать с пяти обыкновенных акций и довести их число до пятидесяти в течение года.
По словам двух собеседников “Ъ” на фондовом рынке, биржа намерена установить тариф в размере 0,0075% от суммы сделки по российским акциям, при этом брокерам будет возмещаться часть тарифа (ребейт) — до 1 сентября в среднем 0,005%, эффективная ставка для брокера будет 0,0025%. После 1 сентября ребейт будет осуществляться только в тех случаях, когда брокер выполнит одно из условий: внедрит систему Best Execution (наилучшее исполнение цены, детали пока неясны) или им на Санкт-Петербургской бирже будет заключаться не менее 10% сделок от суммарного оборота на ней и на Московской бирже.
Брокеры называют проект Санкт-Петербургской биржи интересным, но остается открытым вопрос ликвидности: насколько биржа сможет предложить проект, отличный от Московской биржи.
Для нас, как инвесторов, в любом случае, конкуренция организаторов торгов - это большой плюс. Также стоит отметить динамичное развитие СПб биржи, которая еще и планирует выйти на IPO.
#спббиржа
Коммерсантъ
Российские бумаги доставят в Санкт-Петербург
Как стало известно “Ъ”, Санкт-Петербургская биржа предложила участникам фондового рынка торговать российскими акциями на своей площадке с 10 марта. Чтобы привлечь брокеров, биржа намерена предложить им мотивационную программу по возврату двух третей тарифа…
Сегодня Лента (LNTADR) представила отчет за 2020 год.
Котировки пока ведут себя лучше рынка.
🔹 Выручка компании выросла на 6.7% к прошлому году, составив 445 млрд. руб.
🔹 Валовая прибыль выросла на 10.6% к прошлому году, составив 101,8 млрд. руб.
🔹 Операционная прибыль выросла на 25% к прошлому году, составив 26,4 млрд. руб.
🔹EBITDA достигла рекордного уровня в 39,3 млрд рублей, показав рост на 15,8% год к году, в результате чего рентабельность по EBITDA выросла на 69 б.п. до 8,8%;
🔹 Чистая прибыль 16.5 млрд., против убытка в 2.8 млрд. руб. в 2019 году
🔹 Показатель «Чистый долг/EBITDA» сократился до 1,5х против 2,3х в 2019 г.
📣 «Лента» представит подробный прогноз на 2021 год на Дне стратегии 18 марта 2021 года.
🚩Пока отчет выглядит неплохо. При капитализации компании в 126.7 млрд. руб., P/E составляет 7.67 (что ниже чем у X5 или Магнита, где P/E = 15), а P/S около 0.28, тоже ниже 0.33 и 0.36 у Магнита и X5. Т.е. компания выглядит достаточно дешево по прибыли. Из минусов можно отметить возможную стагнацию потребительского сектора в России и риски "каннибализации" торговой сети из-за наличия в некоторых регионах супермаркетов в непосредственной близости от гипермаркетов.
🛒 Лидерами сегмента e-grocery на текущий момент можно назвать X5 Retail и Ленту.
При этом весь ритейл здесь можно условно разделить на две группы: X5 Retail и Магнит, Лента и О’КЕЙ.
Первая группа находится в начальной стадии развертывания собственного сегмента e-grocery. И если у X5 Retail уже есть наработки в данной сфере, то Магниту лишь предстоит развить направление. При этом потенциал роста у обоих компаний внушительный — разветвленные сети и возможность организовать доставку из магазинов у дома может обеспечить преимущество в скорости по сравнению с доставкой из гипермаркетов.
Вторая группа — Лента, О’КЕЙ — отличается специализацией на формате гипермаркетов, и для них экстенсивное масштабирование сегмента и расширение покрытия сети находится в относительно зрелой стадии. Это предполагает, что темпы роста сегмента у них могут быть ниже, чем у конкурентов. При этом особенностью данных сетей может быть более широкий ассортимент товаров и высокий средний чек.
В будущем позитивные ожидания по развитию e-grocery X5 Retail. На последнем Дне инвестора компания уделила значительное внимание сегменту и дала понять, что направление является одним из приоритетных. В лидерах фуд-ритейла в онлайн может остаться Лента. При этом важно будет следить за темпами роста сегмента и успехами компании в органическом масштабировании.
#LNTADR #Лента
Котировки пока ведут себя лучше рынка.
🔹 Выручка компании выросла на 6.7% к прошлому году, составив 445 млрд. руб.
🔹 Валовая прибыль выросла на 10.6% к прошлому году, составив 101,8 млрд. руб.
🔹 Операционная прибыль выросла на 25% к прошлому году, составив 26,4 млрд. руб.
🔹EBITDA достигла рекордного уровня в 39,3 млрд рублей, показав рост на 15,8% год к году, в результате чего рентабельность по EBITDA выросла на 69 б.п. до 8,8%;
🔹 Чистая прибыль 16.5 млрд., против убытка в 2.8 млрд. руб. в 2019 году
🔹 Показатель «Чистый долг/EBITDA» сократился до 1,5х против 2,3х в 2019 г.
📣 «Лента» представит подробный прогноз на 2021 год на Дне стратегии 18 марта 2021 года.
🚩Пока отчет выглядит неплохо. При капитализации компании в 126.7 млрд. руб., P/E составляет 7.67 (что ниже чем у X5 или Магнита, где P/E = 15), а P/S около 0.28, тоже ниже 0.33 и 0.36 у Магнита и X5. Т.е. компания выглядит достаточно дешево по прибыли. Из минусов можно отметить возможную стагнацию потребительского сектора в России и риски "каннибализации" торговой сети из-за наличия в некоторых регионах супермаркетов в непосредственной близости от гипермаркетов.
🛒 Лидерами сегмента e-grocery на текущий момент можно назвать X5 Retail и Ленту.
При этом весь ритейл здесь можно условно разделить на две группы: X5 Retail и Магнит, Лента и О’КЕЙ.
Первая группа находится в начальной стадии развертывания собственного сегмента e-grocery. И если у X5 Retail уже есть наработки в данной сфере, то Магниту лишь предстоит развить направление. При этом потенциал роста у обоих компаний внушительный — разветвленные сети и возможность организовать доставку из магазинов у дома может обеспечить преимущество в скорости по сравнению с доставкой из гипермаркетов.
Вторая группа — Лента, О’КЕЙ — отличается специализацией на формате гипермаркетов, и для них экстенсивное масштабирование сегмента и расширение покрытия сети находится в относительно зрелой стадии. Это предполагает, что темпы роста сегмента у них могут быть ниже, чем у конкурентов. При этом особенностью данных сетей может быть более широкий ассортимент товаров и высокий средний чек.
В будущем позитивные ожидания по развитию e-grocery X5 Retail. На последнем Дне инвестора компания уделила значительное внимание сегменту и дала понять, что направление является одним из приоритетных. В лидерах фуд-ритейла в онлайн может остаться Лента. При этом важно будет следить за темпами роста сегмента и успехами компании в органическом масштабировании.
#LNTADR #Лента
Прогнозы по инфляции в США
📈 Ниже на графике прогноз от Goldman Sachs. По этому прогнозу инфляция превысит 2% только в 2022 году. А до 2024 года будет ниже 2.5%.
Kiplinger считают, что базовая инфляция, исключающая расходы на продукты питания и энергию, составит около 2,2% в 2021 году по сравнению с 1,6% в конце 2020 года. Но говорят о том, что это будет результатом влияния временных факторов и при этом у ФРС не возникнет соблазна повысить краткосрочные процентные ставки, чтобы снизить инфляцию.
#macro
📈 Ниже на графике прогноз от Goldman Sachs. По этому прогнозу инфляция превысит 2% только в 2022 году. А до 2024 года будет ниже 2.5%.
Kiplinger считают, что базовая инфляция, исключающая расходы на продукты питания и энергию, составит около 2,2% в 2021 году по сравнению с 1,6% в конце 2020 года. Но говорят о том, что это будет результатом влияния временных факторов и при этом у ФРС не возникнет соблазна повысить краткосрочные процентные ставки, чтобы снизить инфляцию.
#macro
Square недавно опубликовала отчет за 2020 г.
🔻За два дня после отчета котировки значительно снизились с 270 до 235$ за акцию.
⭐️ Square, Inc. — американская технологическая компания, разрабатывающая решения для приёма и обработки электронных платежей.
📱Основной продукт компании — терминал-картридер Square Register — позволяет физическим лицам и предпринимателям в США, Канаде, Японии и Австралии принимать дебетовые и кредитные карты на их iOS или Android-смартфоне или планшете. Возможен как ручной ввод данных карты, так и их считывание с помощью Square Reader, подключающемуся к смартфону или планшету через вход для наушников. Приложение Square Register для планшета объединяет функциональность традиционного кассового аппарата и POS-терминала для банковских карт. Приложение имеет также функциональность для складского учёта, создания ценников для товаров и возможности для интеграции с другими приложениями.
▫️В марте 2015 представлено мобильное приложение Cash App, позволившее пользователям переводить деньги друг другу. Cash App продолжает активно привлекать новых клиентов. Общее число ежемесячных активных клиентов MAUs в декабре достигло более 36 млн, +50% г/г.
▫️В марте 2016 Square представила API для приёма онлайн-платежей и вступила в прямую конкуренцию со специализирующимися на онлайн-процессинге компаниями Stripe и Braintree.
Результаты за 2020 год:
🔹Объем валовых платежей (GPV) вырос в 4 квартале на 92% по сравнению с прошлым годом до 32 млрд. долларов.
🔹Выручка компании за год выросла на +101% г/г и составила $9,497 млрд
🔹Валовая маржа увеличилась на 44.5% г/г и составила 2,773 млрд. $
🔸Чистая прибыль на акцию снизилась на -46% г/г и составила $0,44 против 0.81$ в прошлом году
🔹Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 5% г/г и составила $0,84 против 0.80$ в прошлом году
⚠️ Результаты были искажены биткоин-транзакциями . Без учета выручки, связанной с транзакциями с криптовалютой, выручка выросла до более скромных $4,93 млрд, что лишь на +17% больше.
💹 Square продолжала фокусироваться на впечатляющем росте, обеспечиваемом экосистемой Cash App, валовая прибыль которой составила 377 миллионов долларов, что на 162% больше, чем в прошлом году.
💡Компания также удвоила объем биткойнов, заявив, что потратила 170 миллионов долларов на приобретение 3318 биткойнов. В результате цена покупки составила чуть более 51000 долларов за биткойн. Square ранее сообщала о покупке на общую сумму 50 миллионов долларов. Взятые вместе, эти два показателя составляют примерно 5% от общей суммы денежных средств и их эквивалентов на балансе Square.
В прошлом году более 3 миллионов клиентов купили или продали биткойны через приложение Square Cash. По мере роста популярности криптовалюты количество пользователей, покупающих биткойны, резко возросло, и только в январе 2021 года транзакции совершили более 1 миллиона клиентов.
✴️ Хотя криптовалюта составляет более половины дохода Square, она вносит гораздо меньший вклад в ее чистую прибыль. Хотя Cash App принесло примерно 1,76 миллиарда долларов дохода в биткойнах, оно принесло всего 41 миллион долларов валовой прибыли. Это говорит о том, что Square зарабатывает чуть более 2% от каждого вложения пользователя в криптовалюту.
🔻За два дня после отчета котировки значительно снизились с 270 до 235$ за акцию.
⭐️ Square, Inc. — американская технологическая компания, разрабатывающая решения для приёма и обработки электронных платежей.
📱Основной продукт компании — терминал-картридер Square Register — позволяет физическим лицам и предпринимателям в США, Канаде, Японии и Австралии принимать дебетовые и кредитные карты на их iOS или Android-смартфоне или планшете. Возможен как ручной ввод данных карты, так и их считывание с помощью Square Reader, подключающемуся к смартфону или планшету через вход для наушников. Приложение Square Register для планшета объединяет функциональность традиционного кассового аппарата и POS-терминала для банковских карт. Приложение имеет также функциональность для складского учёта, создания ценников для товаров и возможности для интеграции с другими приложениями.
▫️В марте 2015 представлено мобильное приложение Cash App, позволившее пользователям переводить деньги друг другу. Cash App продолжает активно привлекать новых клиентов. Общее число ежемесячных активных клиентов MAUs в декабре достигло более 36 млн, +50% г/г.
▫️В марте 2016 Square представила API для приёма онлайн-платежей и вступила в прямую конкуренцию со специализирующимися на онлайн-процессинге компаниями Stripe и Braintree.
Результаты за 2020 год:
🔹Объем валовых платежей (GPV) вырос в 4 квартале на 92% по сравнению с прошлым годом до 32 млрд. долларов.
🔹Выручка компании за год выросла на +101% г/г и составила $9,497 млрд
🔹Валовая маржа увеличилась на 44.5% г/г и составила 2,773 млрд. $
🔸Чистая прибыль на акцию снизилась на -46% г/г и составила $0,44 против 0.81$ в прошлом году
🔹Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 5% г/г и составила $0,84 против 0.80$ в прошлом году
⚠️ Результаты были искажены биткоин-транзакциями . Без учета выручки, связанной с транзакциями с криптовалютой, выручка выросла до более скромных $4,93 млрд, что лишь на +17% больше.
💹 Square продолжала фокусироваться на впечатляющем росте, обеспечиваемом экосистемой Cash App, валовая прибыль которой составила 377 миллионов долларов, что на 162% больше, чем в прошлом году.
💡Компания также удвоила объем биткойнов, заявив, что потратила 170 миллионов долларов на приобретение 3318 биткойнов. В результате цена покупки составила чуть более 51000 долларов за биткойн. Square ранее сообщала о покупке на общую сумму 50 миллионов долларов. Взятые вместе, эти два показателя составляют примерно 5% от общей суммы денежных средств и их эквивалентов на балансе Square.
В прошлом году более 3 миллионов клиентов купили или продали биткойны через приложение Square Cash. По мере роста популярности криптовалюты количество пользователей, покупающих биткойны, резко возросло, и только в январе 2021 года транзакции совершили более 1 миллиона клиентов.
✴️ Хотя криптовалюта составляет более половины дохода Square, она вносит гораздо меньший вклад в ее чистую прибыль. Хотя Cash App принесло примерно 1,76 миллиарда долларов дохода в биткойнах, оно принесло всего 41 миллион долларов валовой прибыли. Это говорит о том, что Square зарабатывает чуть более 2% от каждого вложения пользователя в криптовалюту.
⁉️Какие факторы могут повлиять на рост акций Square в этом году:
1. Дополнительные стимулы и возврат налогов
Square обычно отмечает рост числа регистраций и вовлеченности в Cash App в сезон возврата налогов, и в прошлом году она заметила аналогичное поведение, когда правительство выпустило стимулирующие чеки для американцев. Deutsche Bank назвал стимулирующие платежи одной из причин недавнего повышения рейтинга акций.
2. Широкое распространение инвестирования в приложение Cash.
Square представила свой продукт Invest в конце 2019 года. Он продемонстрировал отличную динамику в 2020 году. Руководство заявило, что это самый быстрорастущий продукт, запущенный в приложении Cash, который привлек 2,5 миллиона пользователей менее чем за год. Но приложение Cash, возможно, получило импульс в начале этого года, когда трейдеры были разочарованы Robinhood на фоне безумной торговли акциями GameStop .
3. Биткойн продолжает набирать популярность.
Square начала тестирование торговли биткойнами в конце 2017 года, сделав его доступным для всех пользователей приложения Cash в 2018 году. Компания продолжала инвестировать в криптовалюту как с точки зрения продукта, так и с финансовой точки зрения. Приложение Cash - один из самых простых способов для инвесторов купить биткойны, поскольку его не предлагают большинство стандартных брокерских компаний. Square также призвала своих пользователей изучить инвестирование в биткойны, предлагая возврат наличных в биткойнах в качестве бонуса на своей карте. Более широкая экосистема дает преимущество в привлечении большего числа пользователей к своему продукту для инвестирования в биткойны.
4. Экономика вновь откроется, и малый бизнес восстановится.
Давайте не будем забывать о первоначальном бизнесе Square, бизнесе продавцов, на который по-прежнему приходилось более половины валовой прибыли Square в третьем квартале, несмотря на стремительный рост Cash App.
Есть признаки того, что в 2021 или 2022 году услуги продавцов Square снова станут активными, поскольку экономика вновь откроется, и люди вернутся в бары, рестораны и живые мероприятия, где Square имеет сильное присутствие.
5. Огромный доступный рынок
Руководство Square поделилось обновленной информацией о своем видении бизнеса в марте прошлого года. Наиболее показательным является реальная рыночная возможность. Что касается экосистемы продавцов, Square видит потенциальные продажи среди своих текущих продуктов в размере 85 миллиардов долларов, а с учетом планов потенциального расширения продукта до 100 миллиардов долларов. Для Cash App есть возможность на 60 миллиардов долларов. Что немаловажно, они есть только на рынках, которые сейчас работают.
На данный момент Square заявляет, что она захватила 3% рынка продавцов и 2% потребительского рынка, что оставляет много возможностей для роста.
🛑 С другой стороны, нужно понимать, что Square (SQ) имеет очень высокую оценку с форвардным P/E около 205 и PEG = 14, являясь по этим мультипликаторам одной из самых дорогих компаний на рынке. В своем портфеле акций Square не имею.
#SQ #Square
1. Дополнительные стимулы и возврат налогов
Square обычно отмечает рост числа регистраций и вовлеченности в Cash App в сезон возврата налогов, и в прошлом году она заметила аналогичное поведение, когда правительство выпустило стимулирующие чеки для американцев. Deutsche Bank назвал стимулирующие платежи одной из причин недавнего повышения рейтинга акций.
2. Широкое распространение инвестирования в приложение Cash.
Square представила свой продукт Invest в конце 2019 года. Он продемонстрировал отличную динамику в 2020 году. Руководство заявило, что это самый быстрорастущий продукт, запущенный в приложении Cash, который привлек 2,5 миллиона пользователей менее чем за год. Но приложение Cash, возможно, получило импульс в начале этого года, когда трейдеры были разочарованы Robinhood на фоне безумной торговли акциями GameStop .
3. Биткойн продолжает набирать популярность.
Square начала тестирование торговли биткойнами в конце 2017 года, сделав его доступным для всех пользователей приложения Cash в 2018 году. Компания продолжала инвестировать в криптовалюту как с точки зрения продукта, так и с финансовой точки зрения. Приложение Cash - один из самых простых способов для инвесторов купить биткойны, поскольку его не предлагают большинство стандартных брокерских компаний. Square также призвала своих пользователей изучить инвестирование в биткойны, предлагая возврат наличных в биткойнах в качестве бонуса на своей карте. Более широкая экосистема дает преимущество в привлечении большего числа пользователей к своему продукту для инвестирования в биткойны.
4. Экономика вновь откроется, и малый бизнес восстановится.
Давайте не будем забывать о первоначальном бизнесе Square, бизнесе продавцов, на который по-прежнему приходилось более половины валовой прибыли Square в третьем квартале, несмотря на стремительный рост Cash App.
Есть признаки того, что в 2021 или 2022 году услуги продавцов Square снова станут активными, поскольку экономика вновь откроется, и люди вернутся в бары, рестораны и живые мероприятия, где Square имеет сильное присутствие.
5. Огромный доступный рынок
Руководство Square поделилось обновленной информацией о своем видении бизнеса в марте прошлого года. Наиболее показательным является реальная рыночная возможность. Что касается экосистемы продавцов, Square видит потенциальные продажи среди своих текущих продуктов в размере 85 миллиардов долларов, а с учетом планов потенциального расширения продукта до 100 миллиардов долларов. Для Cash App есть возможность на 60 миллиардов долларов. Что немаловажно, они есть только на рынках, которые сейчас работают.
На данный момент Square заявляет, что она захватила 3% рынка продавцов и 2% потребительского рынка, что оставляет много возможностей для роста.
🛑 С другой стороны, нужно понимать, что Square (SQ) имеет очень высокую оценку с форвардным P/E около 205 и PEG = 14, являясь по этим мультипликаторам одной из самых дорогих компаний на рынке. В своем портфеле акций Square не имею.
#SQ #Square
Последние дни очень сильно льют НорНикель (GMKN). Уже вернулись к декабрьским отметкам.
⚡️Норникель продолжает испытывать проблемы с эксплуатацией своих активов.
Из-за подтопления компания вынуждена частично приостановить работу Октябрьского и Таймырского рудников Заполярного филиала, на которые совокупно приходится до 65% обрабатываемой руды Группы.
💬 «Если авария на ТЭЦ-3 Норильска в 2020 г. обернулась для компании крупнейшим экологическим штрафом, но не затронула операционную деятельность, как и инцидент с гибелью рабочих на обогатительной фабрике 20 февраля текущего года, то подтопление рудников потенциально несет существенные риски для бизнеса, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Заполярный филиал – это ключевой актив Норникеля, где в 2020 г. было произведено 83% меди, 42% палладия и 44% платины. Преждевременно делать выводы о масштабах аварии, но это уже негативно сказалось на стоимости акций Норникеля, которые просели более чем на 4%. Стоит ожидать дальнейшего снижения котировок, т.к. нештатная ситуация способна повлиять на целевые показатели добычи по итогам года. Рекомендуем держать акции Норникеля, до получения от менеджмента более подробной информации о ситуации на рудниках».
#GMKN #НорНикель
⚡️Норникель продолжает испытывать проблемы с эксплуатацией своих активов.
Из-за подтопления компания вынуждена частично приостановить работу Октябрьского и Таймырского рудников Заполярного филиала, на которые совокупно приходится до 65% обрабатываемой руды Группы.
💬 «Если авария на ТЭЦ-3 Норильска в 2020 г. обернулась для компании крупнейшим экологическим штрафом, но не затронула операционную деятельность, как и инцидент с гибелью рабочих на обогатительной фабрике 20 февраля текущего года, то подтопление рудников потенциально несет существенные риски для бизнеса, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Заполярный филиал – это ключевой актив Норникеля, где в 2020 г. было произведено 83% меди, 42% палладия и 44% платины. Преждевременно делать выводы о масштабах аварии, но это уже негативно сказалось на стоимости акций Норникеля, которые просели более чем на 4%. Стоит ожидать дальнейшего снижения котировок, т.к. нештатная ситуация способна повлиять на целевые показатели добычи по итогам года. Рекомендуем держать акции Норникеля, до получения от менеджмента более подробной информации о ситуации на рудниках».
#GMKN #НорНикель
⚡️Доходности 10-летних Treasuries уже достигают 1.5% (это уровни февраля 2020 года), а 30-летние облигации на уровне 2.3%. Это уровни января 2020 года.
Похоже, инвесторы напряглись, и в США сегодня идет распродажа, особенно в технологиях и полупроводниках. В защитных секторах серьезных движений пока не видно.
Похоже, инвесторы напряглись, и в США сегодня идет распродажа, особенно в технологиях и полупроводниках. В защитных секторах серьезных движений пока не видно.