[KB시황 하인환] 기업 밸류업 프로그램: 현시점에서의 고민과 힌트를 줄 일본 사례

자료 링크: https://bit.ly/3SLCWqv

안녕하세요,
KB증권 하인환입니다.

기업 밸류업 프로그램에 대한 후속자료입니다.
저PBR 기업들로의 쏠림 현상이 나타나면서 많은 투자자들께서 여러 가지 고민을 하고 계신 듯 합니다.
고민의 핵심은 1) 저PBR 기업들의 아웃퍼폼 지속 가능성 또는 기간과 2) 고PBR 기업들의 기회는 언제 다시 올까입니다.
투자 판단에 도움이 될 수 있는 일본 사례를 정리했습니다. 보고서 내의 <그림 6>을 자세히 참고해보시면 좋을 듯 합니다.

감사합니다!

■ 기업 밸류업 프로그램, 그 효과의 지속 가능성: 외국인 자금 유입의 트리거가 되는 중
■ 업종에 대한 고민 (① 저PBR 기업들의 아웃퍼폼 지속 기간, ② 고PBR 기업들의 기회)
1) 정책 발표 초기의 반응: 저PBR 기업들의 아웃퍼폼 지속 기간에 대한 판단
2) 정책 발표 중기,후기의 반응: 고PBR 기업들로의 주도주 전환 가능성
■ [① 저PBR 기업들의 아웃퍼폼 지속 기간, ② 고PBR 기업들의 기회]에 대한 시사점: <그림 6> 참고

(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했습니다. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않습니다.)

외국인 수급 흐름 (1)

외국인 수급 흐름 (2)

[일본 사례] 정책 발표 직후
1) 저P/B 기업들 단기 급등 (1월 말의 한국과 유사)
2) 단기 급등 후 저P/B 기업들 단기 조정
(오늘이랑 비슷?!)

* 여기서 단기는..정말 초단기...

정책 효과에 대한 무조건적인 기대보다는, 한계점도 분명히 고려해 봐야 함.
1) 일본과 한국의 차이: 증시부양책 뿐만 아니라, 미국 나스닥에 연동돼서 상승한 효과
2) 가계자산 구성의 차이

트럼프 재선 가능성에…중국 투자자들 벌벌 떤다

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금융감독원 2024년 업무계획
(노란색 표시 제가 한거 아님)

[속보] 법원 "삼성물산-제일모직 합병, 주주 손해 의도 인정 안돼"
https://www.hankyung.com/article/2024020548167

저PBR로 모든 관심이 쏠려있지만, 올해 가장 주목하는 것 중 하나는 '삼성의 투자'.

인도와의 경제적 관계가 점점 가까워지는 중. 과거 중국과의 무역이 급증했던 속도와는 큰 차이가 있겠지만, 완만하게 꾸준히 (무역이) 증가하는 흐름이 될 듯.

자료 링크: https://bit.ly/3t17hXE

로이터 "현대차, 올해 말 인도에서 상장 추진"
https://www.hankyung.com/article/202402054912g

[속보] '부당합병 의혹' 이재용 회장 1심 무죄
https://www.hankyung.com/article/2024020549645

“2030년 인도가 세계 3대 시장 올라설 것”…中 탈출한 자금 印 향한다

www.sedaily.com/NewsView/2D5979H2HQ?OutLink=telegram
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인도 관련 인뎁스

1편: https://bit.ly/3XpJBG5 (23년 1월)
2편: https://bit.ly/3t17hXE (23년 9월)

일본 정책 발표 초기 반응
지금까지 한국 증시 분위기랑 매우 비슷
1. 극단적 저P/B 기업들 급등 (초단기)
2. 1번 기업들 조정 (초단기)
3. 초반엔 다같이 상승
4. 그후엔 차별화

참고자료: https://bit.ly/3SLCWqv

한화, 사우디 국가방위부와 MOU 체결… “중장기 사업에 참여”

한화는 이번 MOU 체결에 따라 장갑차 등 지상무기체계부터 로봇 및 위성을 활용한 감시정찰체계까지 다양한 분야에서 국가방위부의 중장기 획득 계획에 참여할 계획이다.

https://n.news.naver.com/article/366/0000969950?sid=101