🎤Интервью на Financial One для вас!

Свежее интервью уже готово:

➡️Смотреть по ссылке.

Таймкоды:

00:00​ Заседание ЦБ, инфляция, ключевая ставка
04:10​ Отмена льготной ипотеки
04:55​ Кредитный риск
09:22​ Кредиты под плавающую ставку
11:57​ Что делать бизнесу?
13:35​ Реструктуризация
18:08​ Господдержка
19:52​ Распределение рисков по банковской системе
22:12​ Риски технологического сектора
23:20​ Инструменты регуляции
26:01​ Обвал фондового рынка
27:51​ Обмен замороженных акций
29:07​ Фонды ликвидности и вклады
30:50​ Замещающие облигации
31:25​ Юаневый дефицит
34:16​ Российский банковский сектор
36:33​ Золото
38:46​ "Полюс", "Южуралзолото", "Селигдар"
41:17​ "Аэрофлот"
42:56​ "Яндекс" и префы "Сургутнефтегаза"
44:20​ Как текущая ситуация скажется на Мосбирже

#интервью #макро #FOMAG

@igorshimko

Зарплатный разрыв между отраслями растёт, а в среднем по экономике уменьшается

Эксперты аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza проанализировали зарплаты россиян в первом полугодии 2024 г. и сравнили их с предыдущим периодом. Разберём ключевые наблюдения.

🟢Зарплатное неравенство по отраслям увеличивается. В прошлом году разница в средних зарплатах самой высокооплачиваемой отрасли (нефтегазовой) и самой низкооплачиваемой (производство одежды) была 5,2 раза, а в этом году уже 6 раз.

🟢Коэффициент индексации зарплат в этих отраслях различается в два раза. Зарплаты занятых в производстве одежды в первом полугодии 2024 г. выросли на 12,7%, в нефтегазовой – на 25%. Для сравнения, в среднем заработки россиян увеличились на 19%.

🟢Если взглянуть на ситуацию не в разрезе отраслей, а сравнить доходы 10% работников с наибольшим заработком и 10% граждан с наименьшим, то зарплатный разрыв сокращается. По итогам 2023 г. он составлял 13 раз, в 2021 г. – 13,5 раза, в 2017 г. – 14 раз, в 2005 г. – 25 раз, а в 2001 г. разница достигала 40 раз.

🟢 Будет ли снижаться зарплатный разрыв, единого мнения нет. С одной стороны, дефицит кадров приводит к зарплатной гонке. Но не все отрасли могут себе это позволить, что приведёт к перетоку кадров из низкооплачиваемых отраслей в более высокооплачиваемые.

Людей не хватает, поэтому соискатели диктуют свои условия. Многие люди пошли работать на заводы, оборонные предприятия, где сейчас достаточно высокие зарплаты. Существенно снизилось количество мигрантов, многие из которых были задействованы на стройке. В результате дефицит кадров стал причиной серьезного разрыва зарплат по ряду специализаций, – гендиректор компании «Вектор Проект» Антон Баксараев.

🟢 Какие перспективы. Если зарплатный разрыв сохранится на таком уровне, это приведёт к постепенной деградации отраслей с хронически низкой зарплатой. Если разрыв будет увеличиваться, это может привести к социальной напряженности и ослаблению потребительского спроса, особенно в регионах, где доля традиционных отраслей высока.

Беспокоит дефицит рабочих рук. Ничего хорошего в этом, конечно же, нет. Отрадно, что зарплаты растут, но если бы мы видели такой же бурный рост выпуска товаров народного потребления, видели настоящее импортозамещение, видели рост экспорта этих товаров, тогда и зарплатам можно было бы порадоваться. А пока из-за инфляции это больше похоже на перекладывание из одного кармана в другой, – член «Деловой России», гендиректор группы компаний «Далпорт» Олег Николаев.

🟥19% ИГРА В САМОМ РАЗГАРЕ

RUSFAR 3M не зря показывал 19% перед заседанием, рынок ощущал ЗАБОТУ и не промахнулся. И впереди теперь будет страх увидеть 20%

А бояться то надо того, что у компаний куча долга, который придется рефинансировать в течение 12 месяцев по высоким ставкам. Это уже происходит! А ведь впереди еще рост налоговой нагрузки...

‼ Не ждите быстрого снижения ключевой ставки!

Зарплаты растут, компании поднимают ценники на продукцию, спираль пытается раскрутиться. Но все же ЦБ уже в команде с Минфином ударил по тормозам.

Но прихода к 4% инфляции с текущих 9% за год или даже два ждать очень и очень наивно! Этот поезд хорошо разогнался и будет тормозить еще пару километров, снося всех, кто сдуру встал на рельсы.

⚡️ Пока СВО будет идти, в ДКП все будет делаться жестко. А после СВО все еще будет загрузка производственных мощностей пополнить запасы. И штат ВС РФ тоже будет больше, и далеко не все участники СВО вернутся в экономику.

А тем, кто наслушался задач Президента о росте фондового рынка к 2030 году, напомню, что до него еще 5+ лет, за которые можно нырнуть в глубокую яму и вылезти из нее как раз к сроку. А еще можно дать эту цифру ростом М2, инфляцией и в итоге вырасти номинально, но даже подрастеряв покупательную способностью капитала.

🎤 Ждем пресс-конференцию и оценим риторику ЦБ.

#ЦБ #ставка #макро #риски

@igorshimko | мой YouYube | аналитика NZT Rusfond

Самая масштабная SMART-LAB CONF!

Эмитенты, институциональные и частные инвесторы, брокеры и трейдеры — 26 октября 2024 года все участники конференции снова соберутся в залах кинотеатра "Октябрь"!

В ТРЁХ залах по долгосрочным инвестициям, трейдингу и облигациям выступят эксперты фондового рынка, а в ЧЕТЫРЁХ эмитентских залах можно будет задать свои вопросы топ-менеджменту компаний.

🔥Уже подтвердили свое участие:

🏦 СОВКОМБАНК
📱 Яндекс
✈️ АЭРОФЛОТ
📱 Positive Technologies
🏠 Самолет
🍏 X5
📦OZON
🛴 Whoosh
📲 Diasoft
🏠 Эталон
🏦 SFI
🍅 Русагро
⛏ Селигдар
💿 Северсталь
💻 Элемент
🧬 IVA
🚗 Делимобиль
🧰 ВИ.РУ
🩺 Мать и Дитя
🪙 Go Invest
и другие компании, всего более 50 эмитентов!

Для подписчиков канала — скидка 20% на любой тип билетов:
ПРОМОКОД nztrusfond

Принять участие в конференции:
conf.smart-lab.ru

@igorshimko

💯 ЦБ И СТЕРИЛИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ

Писал ранее пост про рост денежной массы и ключевую задачу ЦБ сейчас:

‼ Задача - отправить максимум денег в стойло, стерилизуя денежную массу.

Вот читаю свежий материал ЦБ РФ Основные направления развития
финансового рынка Российской Федерации на 2025 год и период 2026 и 2027 годов. Очередные 100 страниц, чтобы я не скучал вечером).

1️⃣ ЦБ пишет нам про народную любовь - депозиты:

💬 В условиях привлекательных процентных ставок по вкладам продолжился приток средств на вклады и депозиты в банках. Средства населения за 12 месяцев выросли на 26% (до 50,4 трлн рублей). Средства юридических лиц за аналогичный период выросли на 16,5% (до 54,8 трлн рублей).💬

2️⃣ Про рынок облигаций, сильно менее популярный у народа, но важный для компаний:

💬 Рынок капитала, второй по значимости источник рыночного финансирования экономики, продолжил расти. К началу августа 2024 года суммарный объем облигаций в обращении достиг 46,6 трлн рублей, увеличившись за год на 11,4%. 💬

3️⃣ И про смешной сегодня пункт - про выросшие акции:

💬 Рынок акций продолжает восстанавливаться, бизнес проявляет интерес к долевому финансированию. Капитализация рынка акций к началу августа 2024 года возросла на 11,2%, до 54,6 трлн рублей, но пока все еще находится ниже уровней на начало 2022 года
(62,6 трлн рублей). [это лучше не читать, а то глаз дергается]

При этом увеличилось число компаний, осуществивших публичное размещение акций. Если в 2023 году произошло 12 размещений, то за 8 месяцев 2024 года данный показатель достиг 15, что стало рекордным значением за последние 10 лет.💬

4️⃣ Бонус для тех, кто мечтает о хатке бобра:

💬 Продолжится также реализация проекта по созданию в России системы жилищных сбережений, которая предоставит гражданам возможность накопления первоначального взноса на специальном счете жилищных сбережений с правом последующего заключения
договора ипотечного кредита на специальных условиях. 💬

❓ К чему все это ведет:

🟡 Все программы заточены под ДОЛГОСРОЧНОЕ поглощение денег от тех, кто склонен потреблять много в моменте к тем, кто перераспределит это более спокойным субъектам экономики. Они же часть средств спустят на CAPEX, часть на траты и производство и часть профукают (как всегда).

🟡 Главное - чтобы деньги потребителей покинули их руки, а покупательная способность упала. Рынки акций и облигаций отлично справляются с этим, особенно, если люди выкупают не на вторичном рынке из рук в руки, а идут в IPO и первичные размещения облигаций.

🟡 Пока что рынок IPO замер. Никто не хочет выходить на дне, хотят идти подороже, раздавая доли на пиках рынка и ажиотаже. Но это обязательно будет, потому что кредит на КС 19%у тебя в первый год стоит 22-26% годовых (и второй год тоже надо платить проценты), а IPO на широкую ногу выйдет разово 17-18% от привлекаемой суммы, а дальше можно обещать дивидендную сказку годика через 3.

🟡 Читая сейчас тех, кто говорит, зачем вам вкладываться куда-то, когда есть депозит под 19%, думайте, что вы сегодня зайдете в этот депозит, через год получите свои 19% минус налог, а то, на что вы копили вырастет на 25%.

🟡 А идея с целевой программой под ипотеку нужна, чтоб в пути накопления не выскочила хотелка новый айфон купить или в отпуск скататься. Нечего тут инфляцию греть - сиди и копи на квартиру.

⚖ В сухом остатке - четко формулируйте, какие цели у вас есть, зачем вы копите и куда инвестируете. Вся финсистема вас сейчас будет тащить в ловушку долгосрочных инвестиций, и далеко не всегда они будут отвечать вашим целям.

И я вам еще выложу видео, которое вы явно очень хотите, судя по 5 сотням лайков под постом. Думаю, в субботу сделать его на Youtube, если продакшн успеет.

#ЦБ #инфляция #акции #рынки

@igorshimko