🗣 ВКЛАДЫ ЖДУТ СВОЕГО ЧАСА

Мысли выходного дня про макро.

Денежная масса не только давит на цены товаров, вливаясь в оборот, но и частично оседает в банках на вкладах. При этом она еще и сильно подорожала - 🏦 🏦 🏦 и другие банки показывают рост стоимости фондирования.

⚡Вопрос в том, кто и что будет с этими деньгами делать в перспективе пары лет? Выльются ли они на рынки разных товаров и на рынок недвижимости?

Часть этих сумм точно пойдет в потребление, как только ставки ЦБ станут ниже, дойдя до психологически значимых отметок около 10%. За это время к вкладам прилипнет еще 20 - 40% в зависимости от того, как долго мы будем стоять на высоких отметках по ключевой ставке.

Вклады сегодня сильно удобны для тех, кто имеет дешевые ипотеки. Вместо раннего гашения ипотек по 0.1-4-6-8% безусловно выгодно раскидать лишние деньги по банкам. Это самая выгодная схема.

➡️ 96% этих вкладов - это суммы менее 1 млн рублей. Но жаль, что у АСВ нет суммирования по 1 человеку на уровне ИНН/паспорта. Срез явно был бы иной. У нас в семье большая пачка раскидана на разные сроки в разных банках. Формально они все в категории до 1 млн, но суммарно все выглядит сильно иначе.

Без такого сложения не получится оценить, насколько реален навес отложенного спроса для тех же квартир. Мы можем думать, что 96% имеют слишком малые накопления, а по факту у жены с мужем десяток депозитов и у их родителей еще несколько, а совокупно это сложится в весомые несколько миллионов рублей.

➡️ Денег станет больше, но, естественно, их покупательная способность прилично размоется. Так что не обольщаемся. Богатеть на вкладах даже под 20% - это утопия!

Это потенциальные покупки дорогих товаров - машины, дорогая техника, жилье (в качестве первого взноса). Тут все будет зависеть от удорожания объектов покупки. Что-то может и подешеветь, ну или дорожать медленнее, чем прирастет % по вкладу.

➡️Но чего я не жду в серьезном объеме, так это перетока вкладов внутрь фондового рынка. Для этого надо иметь существенно более низкую ключевую ставку, плюс мощный рост рынка, который позволит очароваться и забыть о рисках. Пока что этим вообще не пахнет.

В благоприятном сценарии этот рост мог произойти при снижении ставок с потенциальных 18-20% куда-то в район 7-8%. Это дало бы мощную переоценку рынка, вызвало FOMO у тех, кто пропустил ее, заставив принести денег в последний вагон уходящего поезда. И заодно можно было бы сгрузить отличные объемы IPO - SPO.

Но пока это только мысли. А впереди - сентябрь, костры рябин и пожары долгов и инфляции.

#вклады #потребление #инфляция

@igorshimko

🏛 ТОРГИ 24/7

Мосбиржа хочет проводить дополнительные торговые сессии на фондовом и срочном рынках в субботу, воскресенье и праздничные дни.

💬 Торги будут начинаться в 9:50 мск с аукционов открытия, в 10:00 будет стартовать основная торговая сессия. Заканчиваться торги на фондовом рынке будут в 19:00, на срочном — в 18:50.

На фондовом рынке будут торговаться наиболее ликвидные акции, облигации эмитентов с высоким рейтингом, ОФЗ и паи фондов.

На срочном рынке будет доступен весь набор инструментов.💬

Комментировать - только портить. Таково мнение нашего коллектива.

#биржа #торги #алчность

@nztrusfond_official

⚡🤔 КАК ПРОСАДИТЬ ПОБОЛЬШЕ ДЕНЕГ

Разбираю отчеты компаний. И вот в голову приходит вопрос - почему в больших холдингах столько странных решений? Это упертость и нежелание признать ошибки, страх потерять работу или что-то еще?

О чем я - вношу пояснительную бригаду.

У нас после начала СВО прилетела гора санкций - санкции от ЕС, SDN от OFAC и прочими факофф от стран помельче.

Десятки больших компаний оказались с убытками, прищемленными и тупо отжатыми активами. Много кто сейчас вытаскивает деньги, сливая заводы и представительства за пределами России.

Только в 2024 году:

💿 «Северсталь» (MOEX: CHMF) продала свой единственный актив в ЕС — дистрибуционное подразделение в Латвии Sia Severstal Distribution (SSD).

🪨 «Мечел» (MOEX: MTLR) продал швейцарские структуры и металлургический завод «Мечел Нямунас» в Литве, а также утратил контроль над металлотрейдером в Европе и реализовала угольного трейдера в Азии. Очень вовремя, и надеюсь, деньги они успевают притащить домой после удара SDN в пятницу.

💿 НЛМК (MOEX: NLMK) ведет переговоры о продаже своих американских активов сталелитейной компании Cleveland-Cliffs за $500 млн.

И тут вот мне дико интересно, что 💿 Норникель (MOEX: GMKN) хочет строить медный завод в Китае и думает о проекте в Бахрейне, что, по мнению главы компании Владимира Потанина, позволит обойти санкционные ограничения. С другой стороны, зачем-то планирует закрывать медный завод в России. А вдруг эти проекты решают разные задачи и для того, чтобы торговать с Китаем вообще необязательно строить там завод?

Китай сейчас и так всячески тупит в плане расчетов. А тут мы им построим на блюдечке свой завод и будем верить, что потом не отожмут:

Комментарий по реализации СП с Китаем:
- китайский рынок становится для нас ключевым.
- мы подтверждаем стратегический интерес к реализации этого проекта.
- не комментируем много деталей, находимся в фазе переговоров
- по санкциям: производственные и сбытовые компании Норникеля в санкции не попали. В санкции попали ряд сервисных компаний группы. Проводим оценку влияния на нашу хоз.деятельность.

⛽️ Роснефть (MOEX: ROSN) так верила в Венесуэлу, а 💰 АФК Система (MOEX: AFKS) в проекты в Индии и в Гренаде (хотя потом Евтушенков В.П. на встрече нам таки сказал - ну да ошиблись).

Накидайте реакций - вы скептичны по проектам за рубежом:

👍 - нормально, в дружественных странах ОК
🌭 -да снова просадят средства, но попозже.

#ROSN #NLMK #CHMF #MTLR #GMKN

@igorshimko

⛔ КАК 100% НЕ ПРОДАТЬ СВОЙ ОБЪЕКТ

Не мог не поделиться. Смотрим и читаем, как делать не надо. Орфография и пунктуация автора сохранены:

💬 Уютная, атмосферная, светлая квартира в стиле лофт, сделанная с любовью для себе, вложено очень много сил, времени и средств для получения красоты и комфорта. Каждая деталь подобрана тщательно и вложен труд лучших дизайнеров, все материалы для ремонта и предметы интерьера экологически чистые ,красивый вид из окна, доброжелательные соседи. Ремонт завешен пол года назад.💬

Что тут не так:

📌 Ценник за метр в рынке по этим метрам 530к за квадрат. В объявлении 718к. Любовь "для себе" - прям как в загородной недвижимости.

📌 Я не понял пока - это ощупывание рынка, или подкат как в анекдоте про поручика Ржевского - "три раза в морду, а на четвертый таки дадут"?

📌 Ремонт - чистая вкусовщина. Это сразу отсекает поток покупателей, которые могли бы взять лот даже по нормальной цене. Камин как в Жмурках и "труд лучших дизайнеров" - ставим 🍌 если согласны, или 🌭 если не согласны с тем, что это лучшие.

📌 Спасибо Грете Тунберг (кстати, где она?) за "материалы для ремонта и предметы интерьера экологически чистые". Материалы такие же, как и у всех, если что.

📌 Здесь не видно, но половина фото завалена на бок на 90 градусов. Залито просто абы как.

П.С. адрес я убрал, как и номер объявления. Это чисто академический пример. "Ремонт завешен" и это хорошо.

#кринж #ошибки #жилье #продажа

@igorshimko

👕 #новости #юмор #HNFG #отчет
Вышел отчет Хэндерсон за 1 пг 2024 по МСФО

🔺Выручка +34%
🔺EBITDA +32%
🔺Чистая прибыль +133%

The EconoMems. Подписаться

💩 М_ВИДЕО - НЕПРОСТОЕ ВРЕМЯ И РЕШЕНИЯ

Ранее делали конспект мыслей по М-Видео (MVID) по итогам операционного отчета. Теперь разобрали ситуацию МСФО.

Из финансов посмотрели на:

Динамику выручки и маржи,
Изменение бизнес-модели,
Операционной маржи и SG&A,
Выручки и чистой прибыли,
Выручки и EBITDA,
Ожидания под допке и борьбе с процентными расходами.

Обзор уже выпущен!

#MVID #МВидео

@nztrusfond_official

💯 ЦБ ЗАБОТИТСЯ О НАШИХ ОЖИДАНИЯХ

‼ Вчера вечером вышел важный видео материал от ЦБ — О проекте Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы

Есть 3 стула сценария — «Дезинфляционный» и «Проинфляционный» — различия лежат в плоскости внутренних условий, и «Рисковый» — иллюстративно представляет возможные эффекты от значительного и резкого шока со стороны мировой экономики и сырьевых рынков.

Подробнее можно прочесть стенограмму тут. Но я подсвечу то, что считаю важным:

💬«Проинфляционный» сценарий предполагает, что внутренний спрос, при прочих равных, будет держаться выше, чем в базовом сценарии. Почему это может случиться? Данный сценарий фокусируется на дополнительном автономном внутреннем спросе, то есть спросе, который малочувствителен к денежно-кредитным условиям, уровню процентных ставок в экономике. Такой автономный спрос, а точнее недооценка нами его масштаба, является и одной из значимых причин ускорения инфляции в последние 12 месяцев.💬

💬инфляция возвращается к цели на год позже. Это требует более жесткой ДКП, так как и масштаб перегрева, и инерционность инфляционных ожиданий усугубляются по сравнению с базовым сценарием. Более того, сохранение этого повышенного автономного спроса на долгосрочном периоде приведет к дополнительному повышению уровня нейтральной ставки. 💬

💎Мой взгляд на это выступление и вводные:

1️⃣ «Проинфляционный» - я считаю базовым сценарием. У нас только к концу августа начали вести разговоры о снижении субсидирования кредитов помимо снижения льготного кредитования. А это затягивает замедление экономики.

А ЦБ сам, без командной работы с другими ведомствами не может снизить инфляцию. Надо срезать субсидии там где они избыточны. У нас же еще идут существенные траты на СВО и все, что вокруг него, с мегатоннами субсидирования.

2️⃣ Сам ЦБ отмечает, что эффект от поднятых ставок полностью впитывается за 3-6 кварталов. Т.е. мы 16ю ставку "впитаем" только к началу 2025 года. А 18%+ будем впитывать весь 2025 год.

3️⃣ Все субсидии срезать точно не выйдет. У нас уже оставили семейную и ИТ ипотеку. Ставки, полагаю, повысят - давать 6% фикса при 18-20% КС - непревзойденное боярство со стороны бюджета, так глядишь и NPV новорождённого для государства может выйти минусовым.

А могут вырасти еще и другие точечные программы наподобие военной, дальневосточной и арктической. Это касается и оборонки и микроэлектроники и еще ряда отраслей. Их экономика не сойдется без субсидий.

4️⃣ Часть малого бизнеса вымрет. Но государству это не помешает, т.к. есть большой дефицит рабочих рук во множестве отраслей. Мы уже пересмотрели десятки отчетов публичных компаний за 1ПГ 2024 и ВЕЗДЕ рост расходов на оплату труда.

⚖ В сухом остатке:

Управляем своими ожиданиями по инвест части. Многие идеи, которые связаны с последующим снижением ключевой ставки ЦБ могут уехать в будущее (это мы уже закладываем в Стратегии NZT 2024-2025). На фондовом рынке всех паникеров пустят под нож (ни разу такого не было и вот снова).

Про личное потребление на уровне домохозяйств, все так же, как писал в видео сюда:

⛔ - все кредиты наличными, микрозаймы, кредитки, автокредиты без реальной нужды строго идут нафиг. Заодно поможет снизить давление инфляции, следя за потреблением.

⛔ - траншевые ипотеки - туда же, 99.99% из вас могут влететь в большие проблемы.

✔️ - допустимо и выгодно воспользоваться ипотекой со ставками 6% и ниже (семейка, ИТ в регионах, спецпрограммы).

#макро #ставка #ЦБ #риски

@igorshimko

🎞 Утренний Финам для вас

🎬 YOUTUBE - смотрим

🎬 RUTUBE - у кого не пашет Ютуб

ТАЙМКОДЫ:
00:00 Скоро начнем ☕
01:29 Разбор отчетностей 🧮
02:22 ⛽️ Газпром
03:59 ⛽️ Роснефть
05:23 ⛽️ Почему Башнефть так стоит?
07:31 Сценарии на следующий год 🗣
11:52 Куда двинутся котировки Индекса МосБиржи? 🏦
14:40 ⛏ ЮГК
17:13 🔋 Новатэк
17:50 🏦 Сбербанк
18:46 🪓 Сегежа
24:35 💰 АФК Система
26:44 🪨 Мечел
27:37 😭 Долги Сегежи и облигации
30:23 ⛽️ Лукойл
31:22 ⛽️ Татнефть
32:09 🛡 Технологический сектор. Софтлайн
35:24 📱 Позитив
36:42 📱 Яндекс
37:33 📦 Ozon
39:32 Как открывается рынок? 😶‍🌫
39:57 ⛽️ Сургутнефтегаз
40:18 💎 АЛРОСА
40:48 💿💿💿 Металлургический сектор: котировки восстановятся?
42:16 Ашинский МЗ 🚬
42:54 Вопрос зрителя: разбор ОФЗ ♥️
43:27 🚂Globaltrans
44:55 🏠 Пике Самолета
50:35 Снова к рынку
51:13 Подводим итоги
54:56 Завершение

@igorshimko

😂 Я ЖЕ ГОВОРИЛ!

Вот буквально в свежих стримах обсуждал:

💬 будут кошмарить страшными просадками июля к рекордному июню. 💬

Сейчас навалят инфоповодов по самое не хочу.

#СМИ #психология

@igorshimko