* (iM 이상헌) 현대로템(064350)
★ 연속성이 수반된 수주증가로 밸류 레벨업
▶️ 올해 1분기의 경우 환율효과 환경하에서 폴란드향 K2 전차 수출증가 및 레일솔루션 부문 흑자전환 등으로 분기 사상 최대 영업이익 기록할 듯
- 올해 1분기 동사 K-IFRS 연결기준 실적의 경우 매출액 12,868억원(+72.1% YoY, -10.7% QoQ), 영업이익 1,986억원(+344.3% YoY, 22.8% QoQ)으로 전망되면서 지난해 4분기에 이어 분기 사상 최대 영업이익을 이어갈 것으로 예상된다. 이는 환율효과 환경하에서 폴란드향 K2 전차 수출증가 및 레일솔루션 부문에서의 흑자전환이 기대되기 때문이다.
- 먼저 폴란드향 K2 전차 1차 계약분 180대의 경우 2022년 10대, 2023년 18대, 2024년 70대가 인도되었으며, 올해의 경우 82대가 공급될 예정이다. 이와같이 폴란드향 K2 전차 수출물량 증가로 인한 매출상승으로 올해 1분기 수익성 개선이 예상된다.
- 또한 레일솔루션 부문의 경우 그동안 영업적자를 기록하였으나, 지난해 4분기에 저가 수주 물량 관련 충당금과 더불어 추가 원가 등에 대하여 선제적으로 1,400억원을 일시에 비용으로 반영함에 따라 올해 1분기 뿐만 아니라 온기로도 레일솔루션 부문의 흑자전환이 예상된다. 무엇보다 내년 레일솔루션 부문의 경우 저가수주분 보다 수익성 있는 수주분의 매출이 커지면서 실적개선이 가속화 될 것으로 예상된다.
▶️ 올해 2분기 K2 전차 폴란드 2-1차 수주 예상될 뿐만 아니라, 폴란드 정부의 자체 전차생산 능력 확보 니즈로 인하여 수개월의 간격을 두고 2-2차, 2-3차 등 수주 모멘텀 지속될 듯
- 동사는 2022년 폴란드에 K2 전차 1,000대를 납품한다는 기본 계약을 맺었고, 이 가운데 180대에 대해 4.5조 규모로 실행 계약만 체결하였다. 나머지 820대에 대한 구체적인 납품 계약이 이뤄지지 않았는데 최근 추가 납품 실행에 대한 구체적인 계약 협상이 진행되고 있어서 올해 2분기에 K2 전차 수출 2-1차 실행 계약을 체결할 것으로 예상된다.
- 이러한 2-1차 실행 계약에서는 K2 전차 180대와 더불어 계열전차(교량전차, 구난전차, 공병전차 등) 81대가 포함되어 체결할 가능성이 높다. 또한 K2PL 물량이 일부 포함되어 있어서 옵션이 추가될 뿐만 아니라 그 중에서 일부 대수에 대하여는 동사로부터 일부 라이선스를 받아 일부 부품 및 공정에 대하여 폴란드 현지에서 조립 공정을 할 수 있게 될 것이다. 이에 따라 2-1차 수주 규모의 경우 1차 수주 규모보다는 훨씬 더 상회할 것으로 예상된다.
- 무엇보다 폴란드 정부에서는 자체 전차생산 능력을 확보하는 것이 급선무이기 때문에 향후 2-2차, 2-3차 등에 대한 수주가 수개월에 간격을 두고 지속될 것으로 예상될 뿐만 아니라 계약 차수가 높아질수록 폴란드 현지 생산 공정부분이 커질 것이다.
▶️ 루마니아, 중동 등으로 수출지역 확대되면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯
- 루마니아에서는 노후화된 TR-85 비조눌을 대체하기 위해 250~300대의 전차 도입을 추진 중에 있다. 지난해 5월 루마니아 현지에서 K2 전차 사격 및 기동 시범 행사를 진행하였는데, 높은 정확성과 강력한 화력, 신속한 재장전 능력 측면에서 성공리에 마무리 하였다. 이에 따라 향후 루마니아로부터의 수주 가능성이 높아질 수 있을 것이다.
- 한편, 사우디아라비아와 UAE 등 중동국가들은 노후화된 전차를 교체하기 위한 대규모 사업 등을 추진 중에 있다. 이러한 가운데 동사는 중동의 사막 기후에 맞춰 개량한 중동형 K2 전차(K2ME) 등으로 중동시장을 공략하면서 내년 하반기부터 수주 등이 가시화 될 것이다.
https://lrl.kr/gkto3
★ 연속성이 수반된 수주증가로 밸류 레벨업
▶️ 올해 1분기의 경우 환율효과 환경하에서 폴란드향 K2 전차 수출증가 및 레일솔루션 부문 흑자전환 등으로 분기 사상 최대 영업이익 기록할 듯
- 올해 1분기 동사 K-IFRS 연결기준 실적의 경우 매출액 12,868억원(+72.1% YoY, -10.7% QoQ), 영업이익 1,986억원(+344.3% YoY, 22.8% QoQ)으로 전망되면서 지난해 4분기에 이어 분기 사상 최대 영업이익을 이어갈 것으로 예상된다. 이는 환율효과 환경하에서 폴란드향 K2 전차 수출증가 및 레일솔루션 부문에서의 흑자전환이 기대되기 때문이다.
- 먼저 폴란드향 K2 전차 1차 계약분 180대의 경우 2022년 10대, 2023년 18대, 2024년 70대가 인도되었으며, 올해의 경우 82대가 공급될 예정이다. 이와같이 폴란드향 K2 전차 수출물량 증가로 인한 매출상승으로 올해 1분기 수익성 개선이 예상된다.
- 또한 레일솔루션 부문의 경우 그동안 영업적자를 기록하였으나, 지난해 4분기에 저가 수주 물량 관련 충당금과 더불어 추가 원가 등에 대하여 선제적으로 1,400억원을 일시에 비용으로 반영함에 따라 올해 1분기 뿐만 아니라 온기로도 레일솔루션 부문의 흑자전환이 예상된다. 무엇보다 내년 레일솔루션 부문의 경우 저가수주분 보다 수익성 있는 수주분의 매출이 커지면서 실적개선이 가속화 될 것으로 예상된다.
▶️ 올해 2분기 K2 전차 폴란드 2-1차 수주 예상될 뿐만 아니라, 폴란드 정부의 자체 전차생산 능력 확보 니즈로 인하여 수개월의 간격을 두고 2-2차, 2-3차 등 수주 모멘텀 지속될 듯
- 동사는 2022년 폴란드에 K2 전차 1,000대를 납품한다는 기본 계약을 맺었고, 이 가운데 180대에 대해 4.5조 규모로 실행 계약만 체결하였다. 나머지 820대에 대한 구체적인 납품 계약이 이뤄지지 않았는데 최근 추가 납품 실행에 대한 구체적인 계약 협상이 진행되고 있어서 올해 2분기에 K2 전차 수출 2-1차 실행 계약을 체결할 것으로 예상된다.
- 이러한 2-1차 실행 계약에서는 K2 전차 180대와 더불어 계열전차(교량전차, 구난전차, 공병전차 등) 81대가 포함되어 체결할 가능성이 높다. 또한 K2PL 물량이 일부 포함되어 있어서 옵션이 추가될 뿐만 아니라 그 중에서 일부 대수에 대하여는 동사로부터 일부 라이선스를 받아 일부 부품 및 공정에 대하여 폴란드 현지에서 조립 공정을 할 수 있게 될 것이다. 이에 따라 2-1차 수주 규모의 경우 1차 수주 규모보다는 훨씬 더 상회할 것으로 예상된다.
- 무엇보다 폴란드 정부에서는 자체 전차생산 능력을 확보하는 것이 급선무이기 때문에 향후 2-2차, 2-3차 등에 대한 수주가 수개월에 간격을 두고 지속될 것으로 예상될 뿐만 아니라 계약 차수가 높아질수록 폴란드 현지 생산 공정부분이 커질 것이다.
▶️ 루마니아, 중동 등으로 수출지역 확대되면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯
- 루마니아에서는 노후화된 TR-85 비조눌을 대체하기 위해 250~300대의 전차 도입을 추진 중에 있다. 지난해 5월 루마니아 현지에서 K2 전차 사격 및 기동 시범 행사를 진행하였는데, 높은 정확성과 강력한 화력, 신속한 재장전 능력 측면에서 성공리에 마무리 하였다. 이에 따라 향후 루마니아로부터의 수주 가능성이 높아질 수 있을 것이다.
- 한편, 사우디아라비아와 UAE 등 중동국가들은 노후화된 전차를 교체하기 위한 대규모 사업 등을 추진 중에 있다. 이러한 가운데 동사는 중동의 사막 기후에 맞춰 개량한 중동형 K2 전차(K2ME) 등으로 중동시장을 공략하면서 내년 하반기부터 수주 등이 가시화 될 것이다.
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[iM증권 이상헌(지주/Mid-Small Cap)]
[현대로템(064350)/NR]
★ 연속성이 수반된 수주증가로 밸류 레벨업
▶️ 올해 1분기의 경우 환율효과 환경하에서 폴란드향 K2 전차 수출증가 및 레일솔루션 부문 흑자전환 등으로 분기 사상 최대 영업이익 기록할 듯
- 올해 1분기 동사 K-IFRS 연결기준 실적의 경우 매출액 12,868억원(+72.1% YoY, -10.7% QoQ), 영업이익 1,986억원(+344.3% YoY, 22.8% QoQ)으로 전망되면서 지난해 4분기에 이어 분기 사상 최대 영업이익을 이어갈 것으로 예상된다.
- 폴란드향 K2 전차 수출물량 증가로 인한 매출상승으로 올해 1분기 수익성 개선이 예상된다. 또한 레일솔루션 부문의 경우 그동안 영업적자를 기록하였으나, 지난해 4분기에 저가 수주 물량 관련 충당금과 더불어 추가 원가 등에 대하여 선제적으로 1,400억원을 일시에 비용으로 반영함에 따라 올해 1분기 뿐만 아니라 온기로도 레일솔루션 부문의 흑자전환이 예상된다.
▶️ 올해 2분기 K2 전차 폴란드 2-1차 수주 예상될 뿐만 아니라, 폴란드 정부의 자체 전차생산 능력 확보 니즈로 인하여 수개월의 간격을 두고 2-2차, 2-3차 등 수주 모멘텀 지속될 듯
- 올해 2분기에 K2 전차 수출 2-1차 실행 계약을 체결할 것으로 예상된다. 이러한 2-1차 실행 계약에서는 K2PL 물량이 일부 포함되어 있어서 옵션이 추가될 뿐만 아니라 그 중에서 일부 대수에 대하여는 동사로부터 일부 라이선스를 받아 일부 부품 및 공정에 대하여 폴란드 현지에서 조립 공정을 할 수 있게 될 것이다. 이에 따라 2-1차 수주 규모의 경우 1차 수주 규모보다는 훨씬 더 상회할 것으로 예상된다.
- 무엇보다 폴란드 정부에서는 자체 전차생산 능력을 확보하는 것이 급선무이기 때문에 향후 2-2차, 2-3차 등에 대한 수주가 수개월에 간격을 두고 지속될 것으로 예상될 뿐만 아니라 계약 차수가 높아질수록 폴란드 현지 생산 공정부분이 커질 것이다.
▶️ 루마니아, 중동 등으로 수출지역 확대되면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯
- 지난해 5월 루마니아 현지에서 K2 전차 사격 및 기동 시범 행사를 진행하였는데, 높은 정확성과 강력한 화력, 신속한 재장전 능력 측면에서 성공리에 마무리 하였다. 이에 따라 향후 루마니아로부터의 수주 가능성이 높아질 수 있을 것이다.
- 사우디아라비아와 UAE 등 중동국가들은 노후화된 전차를 교체하기 위한 대규모 사업 등을 추진 중에 있다. 이러한 가운데 동사는 중동의 사막 기후에 맞춰 개량한 중동형 K2 전차(K2ME) 등으로 중동시장을 공략하면서 내년 하반기부터 수주 등이 가시화 될 것이다.
https://lrl.kr/gkto3
[현대로템(064350)/NR]
★ 연속성이 수반된 수주증가로 밸류 레벨업
▶️ 올해 1분기의 경우 환율효과 환경하에서 폴란드향 K2 전차 수출증가 및 레일솔루션 부문 흑자전환 등으로 분기 사상 최대 영업이익 기록할 듯
- 올해 1분기 동사 K-IFRS 연결기준 실적의 경우 매출액 12,868억원(+72.1% YoY, -10.7% QoQ), 영업이익 1,986억원(+344.3% YoY, 22.8% QoQ)으로 전망되면서 지난해 4분기에 이어 분기 사상 최대 영업이익을 이어갈 것으로 예상된다.
- 폴란드향 K2 전차 수출물량 증가로 인한 매출상승으로 올해 1분기 수익성 개선이 예상된다. 또한 레일솔루션 부문의 경우 그동안 영업적자를 기록하였으나, 지난해 4분기에 저가 수주 물량 관련 충당금과 더불어 추가 원가 등에 대하여 선제적으로 1,400억원을 일시에 비용으로 반영함에 따라 올해 1분기 뿐만 아니라 온기로도 레일솔루션 부문의 흑자전환이 예상된다.
▶️ 올해 2분기 K2 전차 폴란드 2-1차 수주 예상될 뿐만 아니라, 폴란드 정부의 자체 전차생산 능력 확보 니즈로 인하여 수개월의 간격을 두고 2-2차, 2-3차 등 수주 모멘텀 지속될 듯
- 올해 2분기에 K2 전차 수출 2-1차 실행 계약을 체결할 것으로 예상된다. 이러한 2-1차 실행 계약에서는 K2PL 물량이 일부 포함되어 있어서 옵션이 추가될 뿐만 아니라 그 중에서 일부 대수에 대하여는 동사로부터 일부 라이선스를 받아 일부 부품 및 공정에 대하여 폴란드 현지에서 조립 공정을 할 수 있게 될 것이다. 이에 따라 2-1차 수주 규모의 경우 1차 수주 규모보다는 훨씬 더 상회할 것으로 예상된다.
- 무엇보다 폴란드 정부에서는 자체 전차생산 능력을 확보하는 것이 급선무이기 때문에 향후 2-2차, 2-3차 등에 대한 수주가 수개월에 간격을 두고 지속될 것으로 예상될 뿐만 아니라 계약 차수가 높아질수록 폴란드 현지 생산 공정부분이 커질 것이다.
▶️ 루마니아, 중동 등으로 수출지역 확대되면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯
- 지난해 5월 루마니아 현지에서 K2 전차 사격 및 기동 시범 행사를 진행하였는데, 높은 정확성과 강력한 화력, 신속한 재장전 능력 측면에서 성공리에 마무리 하였다. 이에 따라 향후 루마니아로부터의 수주 가능성이 높아질 수 있을 것이다.
- 사우디아라비아와 UAE 등 중동국가들은 노후화된 전차를 교체하기 위한 대규모 사업 등을 추진 중에 있다. 이러한 가운데 동사는 중동의 사막 기후에 맞춰 개량한 중동형 K2 전차(K2ME) 등으로 중동시장을 공략하면서 내년 하반기부터 수주 등이 가시화 될 것이다.
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* (iM 이상헌) 한국가스공사(036460)
★ 글로벌 LNG 개발 및 물량 퍼스트 콜 수혜
▶️ 동사 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력 보유⇒우선적으로 글로벌 LNG 개발건 투자 요청 및 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치 확고
- 동사는 국내 가스 수급 안정성 확보를 위해 천연가스 탐사/개발 등 Upstream 사업에서부터 LNG 액화플랜트 건설과 운영, LNG기지 및 도시가스 배관 등 Midstream/ Downstream 인프라 사업에 이르기까지 천연가스 전 밸류체인에 걸쳐서 12개국에서 22개 프로젝트를 진행하고 있다. 즉, 1996년 오만 LNG 사업 지분투자를 시작으로, 미얀마 A-1/A-3 가스전, 모잠비크 Area4, 이라크 주바이르 유전 등 자원개발 사업 및 호주 GLNG 등 LNG 액화 사업 등을 통해 해외 수익 창출과 LNG 국내 도입에 기여한다.
- 이러한 환경하에서 2024년 기준 국내 LNG 도입 물량은 4,651만톤으로 이중 동사가 3,419만톤을, 민간업체가 1,232만톤을 차지하였다. 이처럼 동사가 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력을 보유하고 있기 때문에 우선적으로 글로벌 LNG 개발건에 투자를 요청할 뿐만 아니라, 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치를 확고히 유지하고 있다.
▶️ 트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 도입 증가 가속화⇒ 동사 LNG 트레이딩 등으로 비즈니스가 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 부각 될 듯
- 트럼프 2.0 시대 화석연료 활성화 계획에 따라 대대적인 석유∙천연가스 개발과 생산에 나서면서 LNG 수출이 확대될 것이다. 무엇보다 트럼프 2.0 시대 미국의 무역적자 개선을 위해 관세 관련 협상 뿐만 아니라 방위비 협상 등과도 연계될 가능성이 높다.
- 이에 대한 가장 효과적인 대응방안으로 미국산 LNG 수입을 증가시켜 그만큼 대미 무역수지 흑자규모를 줄이는 것이다.
- 2023년 기준 우리나라의 가스 국가별 도입비중은 호주 1,042만톤(24%) 카타르 860만톤(20%) 말레이시아 611만톤(14%), 미국 512만톤(12%), 오만 497만톤(11%) 인도네시아 291만톤(7%), 러시아 165만톤(4%) 순이다.
- 무엇보다 동사는 1990년대부터 이어온 카타르 및 오만 등과 장기 계약을 끝내고 도입선을 조정 중에 있다. 이에 따라 900만톤 이상을 미국산 LNG로 대체할 가능성이 높아질 것이다.
- 미국산 LNG의 경우 통상 천연가스 배관망이 모여 있는 루이지애나주 헨리허브 지역의 현물 시장 가격을 기준으로 수입하는데 반하여 중동산 LNG는 유가 연동 방식으로 수입 가격이 정해진다. 최근 미국산 LNG의 물류 등 도입 비용을 포함해도 유가연동에 비해 저렴한 편이기 때문에 미국산 LNG 도입 등이 가속화되면 원가하락으로 이어지면서 미수금을 감소시킬 수 요인이 될 수 있을 것이다.
- 또한 미국 LNG 수출프로젝트의 경우 대부분이 목적지제한조항을 포함하지 않아 계약 체결 시 동사가 수급 조절 능력을 제고할 수 있을 뿐만 아니라, LNG 트레이딩 등도 가능하여 수익 창출도 추구할 수 있을 것이다. 무엇보다 동사는 일본 전체보다는 용량이 적지만, 단일 업체 규모로는 글로벌 최대 용량의 저장시설을 보유하고 있어서 매우 많은 용량을 트레이딩용으로도 활용이 가능하다.
- 일본의 경우 장기계약을 국내 사용량 이상으로 체결한 뒤 여분 물량을 해외에 재판매하는 트레이딩 등으로 2023년 한해 최소 140억 달러의 수익을 냈다. 이러한 환경하에서 동사의 경우도 향후 미국산 LNG 도입 증가가 가속화되면서 LNG 트레이딩이 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 등이 부각 될 수 있을 것이다.
- 한편, 알래스카 LNG 프로젝트의 경우 LNG 구매와 더불어 수출용 LNG 터미널 및 가스관 건설로 구성되는데, 동사의 경우 여타 자원개발 사례와 마찬가지로 개발 단계 지분 투자를 통해 off-take 물량을 확보하는 방향으로 전개될 것으로 예상됨에 따라 리스크는 제한적인 반면에 향후 수익성 등을 추구할 수 있을 것이다.
https://lrl.kr/cgIE6
★ 글로벌 LNG 개발 및 물량 퍼스트 콜 수혜
▶️ 동사 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력 보유⇒우선적으로 글로벌 LNG 개발건 투자 요청 및 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치 확고
- 동사는 국내 가스 수급 안정성 확보를 위해 천연가스 탐사/개발 등 Upstream 사업에서부터 LNG 액화플랜트 건설과 운영, LNG기지 및 도시가스 배관 등 Midstream/ Downstream 인프라 사업에 이르기까지 천연가스 전 밸류체인에 걸쳐서 12개국에서 22개 프로젝트를 진행하고 있다. 즉, 1996년 오만 LNG 사업 지분투자를 시작으로, 미얀마 A-1/A-3 가스전, 모잠비크 Area4, 이라크 주바이르 유전 등 자원개발 사업 및 호주 GLNG 등 LNG 액화 사업 등을 통해 해외 수익 창출과 LNG 국내 도입에 기여한다.
- 이러한 환경하에서 2024년 기준 국내 LNG 도입 물량은 4,651만톤으로 이중 동사가 3,419만톤을, 민간업체가 1,232만톤을 차지하였다. 이처럼 동사가 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력을 보유하고 있기 때문에 우선적으로 글로벌 LNG 개발건에 투자를 요청할 뿐만 아니라, 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치를 확고히 유지하고 있다.
▶️ 트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 도입 증가 가속화⇒ 동사 LNG 트레이딩 등으로 비즈니스가 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 부각 될 듯
- 트럼프 2.0 시대 화석연료 활성화 계획에 따라 대대적인 석유∙천연가스 개발과 생산에 나서면서 LNG 수출이 확대될 것이다. 무엇보다 트럼프 2.0 시대 미국의 무역적자 개선을 위해 관세 관련 협상 뿐만 아니라 방위비 협상 등과도 연계될 가능성이 높다.
- 이에 대한 가장 효과적인 대응방안으로 미국산 LNG 수입을 증가시켜 그만큼 대미 무역수지 흑자규모를 줄이는 것이다.
- 2023년 기준 우리나라의 가스 국가별 도입비중은 호주 1,042만톤(24%) 카타르 860만톤(20%) 말레이시아 611만톤(14%), 미국 512만톤(12%), 오만 497만톤(11%) 인도네시아 291만톤(7%), 러시아 165만톤(4%) 순이다.
- 무엇보다 동사는 1990년대부터 이어온 카타르 및 오만 등과 장기 계약을 끝내고 도입선을 조정 중에 있다. 이에 따라 900만톤 이상을 미국산 LNG로 대체할 가능성이 높아질 것이다.
- 미국산 LNG의 경우 통상 천연가스 배관망이 모여 있는 루이지애나주 헨리허브 지역의 현물 시장 가격을 기준으로 수입하는데 반하여 중동산 LNG는 유가 연동 방식으로 수입 가격이 정해진다. 최근 미국산 LNG의 물류 등 도입 비용을 포함해도 유가연동에 비해 저렴한 편이기 때문에 미국산 LNG 도입 등이 가속화되면 원가하락으로 이어지면서 미수금을 감소시킬 수 요인이 될 수 있을 것이다.
- 또한 미국 LNG 수출프로젝트의 경우 대부분이 목적지제한조항을 포함하지 않아 계약 체결 시 동사가 수급 조절 능력을 제고할 수 있을 뿐만 아니라, LNG 트레이딩 등도 가능하여 수익 창출도 추구할 수 있을 것이다. 무엇보다 동사는 일본 전체보다는 용량이 적지만, 단일 업체 규모로는 글로벌 최대 용량의 저장시설을 보유하고 있어서 매우 많은 용량을 트레이딩용으로도 활용이 가능하다.
- 일본의 경우 장기계약을 국내 사용량 이상으로 체결한 뒤 여분 물량을 해외에 재판매하는 트레이딩 등으로 2023년 한해 최소 140억 달러의 수익을 냈다. 이러한 환경하에서 동사의 경우도 향후 미국산 LNG 도입 증가가 가속화되면서 LNG 트레이딩이 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 등이 부각 될 수 있을 것이다.
- 한편, 알래스카 LNG 프로젝트의 경우 LNG 구매와 더불어 수출용 LNG 터미널 및 가스관 건설로 구성되는데, 동사의 경우 여타 자원개발 사례와 마찬가지로 개발 단계 지분 투자를 통해 off-take 물량을 확보하는 방향으로 전개될 것으로 예상됨에 따라 리스크는 제한적인 반면에 향후 수익성 등을 추구할 수 있을 것이다.
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[iM증권 이상헌(지주/Mid-Small Cap)]
[한국가스공사(036460)/NR]
★ 글로벌 LNG 개발 및 물량 퍼스트 콜 수혜
▶️ 동사 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력 보유⇒우선적으로 글로벌 LNG 개발건 투자 요청 및 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치 확고
– 2024년 기준 국내 LNG 도입 물량은 4,651만톤으로 이중 동사가 3,419만톤을, 민간업체가 1,232만톤을 차지하였다.
- 이처럼 동사가 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력을 보유하고 있기 때문에 우선적으로 글로벌 LNG 개발건에 투자를 요청할 뿐만 아니라, 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치를 확고히 유지하고 있다.
▶️ 트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 도입 증가 가속화⇒ 동사 LNG 트레이딩 등으로 비즈니스가 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 부각 될 듯
- 트럼프 2.0시대 미국의 무역적자 개선을 위해 관세 관련 협상 뿐만 아니라 방위비 협상 등과도 연계될 가능성이 높다. 이에 대한 가장 효과적인 대응방안으로 미국산 LNG 수입을 증가시켜 그만큼 대미 무역수지 흑자규모를 줄이는 것이다.
- 일본의 경우 장기계약을 국내 사용량 이상으로 체결한 뒤 여분 물량을 해외에 재판매하는 트레이딩 등으로 2023년 한해 최소 140억 달러의 수익을 냈다. 이러한 환경하에서 동사의 경우도 향후 미국산 LNG 도입 증가가 가속화되면서 LNG 트레이딩이 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 등이 부각 될 수 있을 것이다.
- 알래스카 LNG 프로젝트의 경우 LNG 구매와 더불어 수출용 LNG 터미널 및 가스관 건설로 구성되는데, 동사의 경우 여타 자원개발 사례와 마찬가지로 개발 단계 지분 투자를 통해 off-take 물량을 확보하는 방향으로 전개될 것으로 예상됨에 따라 리스크는 제한적인 반면에 향후 수익성 등을 추구할 수 있을 것이다.
https://lrl.kr/cgIE6
[한국가스공사(036460)/NR]
★ 글로벌 LNG 개발 및 물량 퍼스트 콜 수혜
▶️ 동사 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력 보유⇒우선적으로 글로벌 LNG 개발건 투자 요청 및 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치 확고
– 2024년 기준 국내 LNG 도입 물량은 4,651만톤으로 이중 동사가 3,419만톤을, 민간업체가 1,232만톤을 차지하였다.
- 이처럼 동사가 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력을 보유하고 있기 때문에 우선적으로 글로벌 LNG 개발건에 투자를 요청할 뿐만 아니라, 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치를 확고히 유지하고 있다.
▶️ 트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 도입 증가 가속화⇒ 동사 LNG 트레이딩 등으로 비즈니스가 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 부각 될 듯
- 트럼프 2.0시대 미국의 무역적자 개선을 위해 관세 관련 협상 뿐만 아니라 방위비 협상 등과도 연계될 가능성이 높다. 이에 대한 가장 효과적인 대응방안으로 미국산 LNG 수입을 증가시켜 그만큼 대미 무역수지 흑자규모를 줄이는 것이다.
- 일본의 경우 장기계약을 국내 사용량 이상으로 체결한 뒤 여분 물량을 해외에 재판매하는 트레이딩 등으로 2023년 한해 최소 140억 달러의 수익을 냈다. 이러한 환경하에서 동사의 경우도 향후 미국산 LNG 도입 증가가 가속화되면서 LNG 트레이딩이 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 등이 부각 될 수 있을 것이다.
- 알래스카 LNG 프로젝트의 경우 LNG 구매와 더불어 수출용 LNG 터미널 및 가스관 건설로 구성되는데, 동사의 경우 여타 자원개발 사례와 마찬가지로 개발 단계 지분 투자를 통해 off-take 물량을 확보하는 방향으로 전개될 것으로 예상됨에 따라 리스크는 제한적인 반면에 향후 수익성 등을 추구할 수 있을 것이다.
https://lrl.kr/cgIE6
* (iM 이상헌) 트럼프 2.0 시대의 에너지 정책이 LNG 르네상스를 이끌 것이다.
- 트럼프 2.0시대 에너지정책은 환경규제 완화 등을 통하여 에너지 산업의 경쟁력을 강화함으로써 자국 내 에너지 비용을 줄이려는 의도다.
- 이와 같은 화석연료 활성화 계획에 따라 대대적인 석유∙천연가스 개발과 생산에 나서면서 LNG 수출이 확대될 것이다.
- 이에 따라 미국산 LNG 수입 증가로 트레이딩 등으로 비즈니스를 확대할 수 있는 기업이나 LNG 관련 프로젝트 증가로 신규수주가 확대될 수 있는 기업에 주목해야 한다.
- LNG
한국가스공사(036460), 포스코인터내셔널(047050),
동성화인텍(033500),
SNT에너지(100840),
성광벤드(014620),
오리엔탈정공(014940),
https://lrl.kr/y9p1
- 트럼프 2.0시대 에너지정책은 환경규제 완화 등을 통하여 에너지 산업의 경쟁력을 강화함으로써 자국 내 에너지 비용을 줄이려는 의도다.
- 이와 같은 화석연료 활성화 계획에 따라 대대적인 석유∙천연가스 개발과 생산에 나서면서 LNG 수출이 확대될 것이다.
- 이에 따라 미국산 LNG 수입 증가로 트레이딩 등으로 비즈니스를 확대할 수 있는 기업이나 LNG 관련 프로젝트 증가로 신규수주가 확대될 수 있는 기업에 주목해야 한다.
- LNG
한국가스공사(036460), 포스코인터내셔널(047050),
동성화인텍(033500),
SNT에너지(100840),
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https://lrl.kr/y9p1
* (iM 이상헌) 김승연 한화그룹 회장, ㈜한화 지분 절반 세 아들에게 증여
- 31일 금융감독원 전자공시시스템과 한화그룹에 따르면 김 회장은 ㈜한화 지분 22.65% 가운데 11.32%를 세 아들에게 증여한다. 거래일은 오는 4월30일이다.
- 장남 김동관 한화그룹 부회장은 4.86%의 지분을 새로 확보한다. 차남 김동원 한화생명 사장, 삼남 김동선 한화갤러리아 부사장은 각각 3.23%의 지분을 취득한다.
https://naver.me/5ssMHMWk
- 31일 금융감독원 전자공시시스템과 한화그룹에 따르면 김 회장은 ㈜한화 지분 22.65% 가운데 11.32%를 세 아들에게 증여한다. 거래일은 오는 4월30일이다.
- 장남 김동관 한화그룹 부회장은 4.86%의 지분을 새로 확보한다. 차남 김동원 한화생명 사장, 삼남 김동선 한화갤러리아 부사장은 각각 3.23%의 지분을 취득한다.
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Naver
김승연 한화그룹 회장, ㈜한화 지분 절반 세 아들에게 증여
김승연 한화그룹 회장이 보유하고 있는 ㈜한화 지분 절반을 세 아들에게 증여한다. 31일 금융감독원 전자공시시스템과 한화그룹에 따르면 김 회장은 ㈜한화 지분 22.65% 가운데 11.32%를 세 아들에게 증여한다. 거
* (iM 이상헌) 韓 대행, 상법 개정안에 거부권…"국가 경제에 부정적 영향"
- 한 한덕수 대통령 권한대행 국무총리는 1일 상법 개정안에 대한 재의요구권(거부권)을 행사했다.
- 한 대행은 상법 개정안에 대해 "대기업은 물론 중소기업을 포함한 대다수 기업의 경영 환경 및 경쟁력에 큰 영향을 미칠 수 있는 상황에서 더욱 심도 있는 논의를 통해 부작용을 최소화하는 대안을 찾을 필요가 있다고 판단된다"고 말했다.
- 더불어민주당이 당론으로 발의해 야권 주도로 지난달 13일 국회 본회의를 통과한 상법 개정안은 이사의 충실의무 대상을 '회사'뿐 아니라 '주주'로 확대하는 내용이다
- 여당인 국민의힘과 재계는 주주들의 소송 위험으로 장기적인 투자가 어려워지고, 행동주의 펀드의 경영권 공격에도 취약해질 수 있다며 개정안에 반대했고, 정부의 거부권 행사를 요청해왔다.
- 한 대행은 "정부는 이런 점을 종합적으로 고려해 상장 기업의 합병·분할 등 일반 주주 이익 침해 가능성이 큰 자본 거래에서 더욱 실효성 있게 일반 주주를 보호할 수 있는 자본시장법 개정을 대안으로 제시한 바 있다"고 말했다.
https://naver.me/IFgtUNWJ
- 한 한덕수 대통령 권한대행 국무총리는 1일 상법 개정안에 대한 재의요구권(거부권)을 행사했다.
- 한 대행은 상법 개정안에 대해 "대기업은 물론 중소기업을 포함한 대다수 기업의 경영 환경 및 경쟁력에 큰 영향을 미칠 수 있는 상황에서 더욱 심도 있는 논의를 통해 부작용을 최소화하는 대안을 찾을 필요가 있다고 판단된다"고 말했다.
- 더불어민주당이 당론으로 발의해 야권 주도로 지난달 13일 국회 본회의를 통과한 상법 개정안은 이사의 충실의무 대상을 '회사'뿐 아니라 '주주'로 확대하는 내용이다
- 여당인 국민의힘과 재계는 주주들의 소송 위험으로 장기적인 투자가 어려워지고, 행동주의 펀드의 경영권 공격에도 취약해질 수 있다며 개정안에 반대했고, 정부의 거부권 행사를 요청해왔다.
- 한 대행은 "정부는 이런 점을 종합적으로 고려해 상장 기업의 합병·분할 등 일반 주주 이익 침해 가능성이 큰 자본 거래에서 더욱 실효성 있게 일반 주주를 보호할 수 있는 자본시장법 개정을 대안으로 제시한 바 있다"고 말했다.
https://naver.me/IFgtUNWJ
Naver
韓대행, 상법 개정안에 거부권…"국가 경제에 부정적 영향"
"기업 경영활동 저해 소지 커…입법 과정서 부작용 최소화할 협의 부족" "상법 개정안 기본 취지에 반대 아냐…자본시장법 개정을 대안으로 제시" 안용수 홍국기 기자 = 한덕수 대통령 권한대행 국무총리는 1일 상법 개정
* (iM 이상헌) 금감원 "한화, 계열사 지분구조 재편과 증자 연관성 설명해야"
- 금융감독원이 한화에어로스페이스의 3조6천억원 규모 유상증자에 제동을 건 데 대해 증자 전후 한화그룹이 계열사 지분구조를 재편한 배경 등을 충분히 투자자에게 알려야 한다고 밝혔다.
- 함용일 금감원 자본시장·회계 담당 부원장은 1일 서울 여의도 금감원에서 자본시장 현안 설명회를 열고 "정정신고서에 계열사 지분구조 재편과 증자와의 연관성, 이 재편이 회사에 미치는 영향 등을 충분히 기재해야 한다"며 이처럼 말했다.
- 함 부원장은 "증자를 전후한 자금의 이동, 사업 승계에 관련된 사안이 증자에 어떻게 영향을 줄 수 있는지, 이사회가 이러한 상황을 고려해서 정당하고 합리적인 의사결정을 했는지를 투자자에게 세세하게 설명하라는 것이 정정 요구의 취지"라고 덧붙였다.
- 한화에어로스페이스가 유상증자를 공시하기 일주일 전 한화임팩트파트너스와 한화에너지가 보유한 한화오션 지분 7.3%를 약 1조3천억원에 매입한다고 발표한 것과 관련해 시장에서는 그룹 승계를 위한 것이라는 분석이 나왔다.
- 전날에는 김승연 한화그룹 회장은 ㈜한화 지분 22.65%의 절반인 11.32%를 세 아들에게 증여했다고 공시했다.
https://naver.me/xv3rZjAH
- 금융감독원이 한화에어로스페이스의 3조6천억원 규모 유상증자에 제동을 건 데 대해 증자 전후 한화그룹이 계열사 지분구조를 재편한 배경 등을 충분히 투자자에게 알려야 한다고 밝혔다.
- 함용일 금감원 자본시장·회계 담당 부원장은 1일 서울 여의도 금감원에서 자본시장 현안 설명회를 열고 "정정신고서에 계열사 지분구조 재편과 증자와의 연관성, 이 재편이 회사에 미치는 영향 등을 충분히 기재해야 한다"며 이처럼 말했다.
- 함 부원장은 "증자를 전후한 자금의 이동, 사업 승계에 관련된 사안이 증자에 어떻게 영향을 줄 수 있는지, 이사회가 이러한 상황을 고려해서 정당하고 합리적인 의사결정을 했는지를 투자자에게 세세하게 설명하라는 것이 정정 요구의 취지"라고 덧붙였다.
- 한화에어로스페이스가 유상증자를 공시하기 일주일 전 한화임팩트파트너스와 한화에너지가 보유한 한화오션 지분 7.3%를 약 1조3천억원에 매입한다고 발표한 것과 관련해 시장에서는 그룹 승계를 위한 것이라는 분석이 나왔다.
- 전날에는 김승연 한화그룹 회장은 ㈜한화 지분 22.65%의 절반인 11.32%를 세 아들에게 증여했다고 공시했다.
https://naver.me/xv3rZjAH
Naver
금감원 "한화, 계열사 지분구조 재편과 증자 연관성 설명해야"
한대행 상법 개정안 거부권 행사에는 "드릴 말씀 없다" 금융감독원이 한화에어로스페이스의 3조6천억원 규모 유상증자에 제동을 건 데 대해 증자 전후 한화그룹이 계열사 지분구조를 재편한 배경 등을 충분히 투자자에게 알려
(코스닥)동성화인텍 - 주식등의대량보유상황보고서(약식) 보고자:국민연금공단
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250401002914
2025-04-01
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250401002914
2025-04-01
(유가)더존비즈온 - 주식등의대량보유상황보고서(약식) 보고자:국민연금공단
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250401003680
2025-04-01
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250401003680
2025-04-01
* (iM 이상헌) Dow와 X-energy, 텍사스 첨단 원자로 프로젝트 건설 신청서 제출
- 미국의 화학 회사인 다우와 첨단 핵 반응로 및 연료 개발업체인 엑스에너지(X-energy)가 텍사스 주 시드리프트에서 진행하는 첨단 핵 프로젝트에 대한 건설 허가 신청서를 원자력 규제 위원회(NRC)에 제출했습니다. 이 프로젝트는 북미 지역 산업 현장에 배치되는 최초의 그리드 규모의 첨단 핵 반응로가 될 수 있습니다.
- 이 프로젝트는 잠재적으로 4개의 X-energy Xe-100 SMR 장치로 구성될 예정이며, Dow의 UCC Seadrift Operations 제조 현장에 안정적이고 깨끗한 전력과 산업용 증기를 공급하는 데 중점을 두고 있으며, 운영 수명이 다 되어 가는 기존 에너지 및 증기 자산을 대체합니다.
- Xe-100은 4세대 고온 가스 냉각 원자로(HTGR)입니다. 국제원자력기구에 따르면, HTGR에 대한 관심이 높아지고 있는데, 이는 효율적이고 비용 효율적인 전기를 제공하고 다양한 산업 응용 분야에 사용할 수 있는 고온 공정 열을 생산할 수 있기 때문입니다.
- 건설 허가 승인에는 최대 30개월이 걸릴 수 있습니다. 허가를 받고 Dow가 재정적 수익 목표를 달성하면서 프로젝트를 인도할 수 있는 능력을 확인하면 건설이 시작될 수 있습니다.
- X-energy에 따르면 제안된 프로젝트는 이 10년 후반에 건설을 시작하고 다음 10년 초에 가동될 수 있다고 합니다. 미시간주 미들랜드에 본사를 둔 Dow는 2022년에 처음 계획을 발표했을 때 이 공장이 2030년까지 가동될 것으로 예상했지만 지금은 그럴 가능성이 낮아 보입니다.
- 2020년 X-energy는 DOE에 의해 운영 가능한 Xe-100 고급 SMR 및 Triso-X 연료 제조 시설을 개발, 허가 및 건설하도록 선정되었습니다. Triso-X는 Xe-100 플랜트에 전력을 공급할 X-energy의 독점 버전인 고급 3중 구조 등방성(Triso) 연료입니다.
https://www.nucnet.org/news/dow-and-x-energy-submit-construction-application-for-texas-advanced-nuclear-reactor-project-4-2-2025
- 미국의 화학 회사인 다우와 첨단 핵 반응로 및 연료 개발업체인 엑스에너지(X-energy)가 텍사스 주 시드리프트에서 진행하는 첨단 핵 프로젝트에 대한 건설 허가 신청서를 원자력 규제 위원회(NRC)에 제출했습니다. 이 프로젝트는 북미 지역 산업 현장에 배치되는 최초의 그리드 규모의 첨단 핵 반응로가 될 수 있습니다.
- 이 프로젝트는 잠재적으로 4개의 X-energy Xe-100 SMR 장치로 구성될 예정이며, Dow의 UCC Seadrift Operations 제조 현장에 안정적이고 깨끗한 전력과 산업용 증기를 공급하는 데 중점을 두고 있으며, 운영 수명이 다 되어 가는 기존 에너지 및 증기 자산을 대체합니다.
- Xe-100은 4세대 고온 가스 냉각 원자로(HTGR)입니다. 국제원자력기구에 따르면, HTGR에 대한 관심이 높아지고 있는데, 이는 효율적이고 비용 효율적인 전기를 제공하고 다양한 산업 응용 분야에 사용할 수 있는 고온 공정 열을 생산할 수 있기 때문입니다.
- 건설 허가 승인에는 최대 30개월이 걸릴 수 있습니다. 허가를 받고 Dow가 재정적 수익 목표를 달성하면서 프로젝트를 인도할 수 있는 능력을 확인하면 건설이 시작될 수 있습니다.
- X-energy에 따르면 제안된 프로젝트는 이 10년 후반에 건설을 시작하고 다음 10년 초에 가동될 수 있다고 합니다. 미시간주 미들랜드에 본사를 둔 Dow는 2022년에 처음 계획을 발표했을 때 이 공장이 2030년까지 가동될 것으로 예상했지만 지금은 그럴 가능성이 낮아 보입니다.
- 2020년 X-energy는 DOE에 의해 운영 가능한 Xe-100 고급 SMR 및 Triso-X 연료 제조 시설을 개발, 허가 및 건설하도록 선정되었습니다. Triso-X는 Xe-100 플랜트에 전력을 공급할 X-energy의 독점 버전인 고급 3중 구조 등방성(Triso) 연료입니다.
https://www.nucnet.org/news/dow-and-x-energy-submit-construction-application-for-texas-advanced-nuclear-reactor-project-4-2-2025
NUCNET
Dow And X-energy Submit Construction Application For Texas Advanced Nuclear Reactor Project
Generation IV Xe-100 station could begin operation at Seadrift chemical site ‘early next decade’
* (iM 이상헌) 트럼프 2.0 시대의 에너지 정책이 LNG 르네상스를 이끌 것이다.
- 트럼프 2.0시대 에너지정책은 환경규제 완화 등을 통하여 에너지 산업의 경쟁력을 강화함으로써 자국 내 에너지 비용을 줄이려는 의도다.
- 이와 같은 화석연료 활성화 계획에 따라 대대적인 석유∙천연가스 개발과 생산에 나서면서 LNG 수출이 확대될 것이다.
- 이에 따라 미국산 LNG 수입 증가로 트레이딩 등으로 비즈니스를 확대할 수 있는 기업이나 LNG 관련 프로젝트 증가로 신규수주가 확대될 수 있는 기업에 주목해야 한다.
- LNG
한국가스공사(036460), 포스코인터내셔널(047050),
동성화인텍(033500),
SNT에너지(100840),
성광벤드(014620),
비에이치아이(083650)
https://lrl.kr/y9p1
- 트럼프 2.0시대 에너지정책은 환경규제 완화 등을 통하여 에너지 산업의 경쟁력을 강화함으로써 자국 내 에너지 비용을 줄이려는 의도다.
- 이와 같은 화석연료 활성화 계획에 따라 대대적인 석유∙천연가스 개발과 생산에 나서면서 LNG 수출이 확대될 것이다.
- 이에 따라 미국산 LNG 수입 증가로 트레이딩 등으로 비즈니스를 확대할 수 있는 기업이나 LNG 관련 프로젝트 증가로 신규수주가 확대될 수 있는 기업에 주목해야 한다.
- LNG
한국가스공사(036460), 포스코인터내셔널(047050),
동성화인텍(033500),
SNT에너지(100840),
성광벤드(014620),
비에이치아이(083650)
https://lrl.kr/y9p1
* (iM 이상헌) 삼성물산, 에스토니아 첫 SMR 사업에 참여…유럽서 세 번째
- 삼성물산 건설부문은 지난 1일 서울 중구 서울스퀘어에서 열린 ‘에너지 미션 컨퍼런스’에서 에스토니아 민영 원자력발전 기업인 페르미 에네르기아와 현지 SMR 개발 협력을 위한 업무협약을 체결했다고 2일 밝혔다.
- 페르미 에네르기아는 SMR 건설을 위해 현지 에너지·원전 전문가들이 모여 2019년 설립한 회사다. 지난해 2월 에스토니아 수도 탈린에서 동쪽으로 약 100㎞ 떨어진 지역 두 곳을 사업 예정지로 공개했다. 이곳에 비등형(원자로 안의 물을 끓인 증기로 터빈을 돌리는 방식) 경수로를 개량한 300㎿ 규모의 ‘BMRX-300’을 지을 예정이다. BMRX-300은 미국 제너럴일렉트릭(GE)과 일본 히타치의 합작사인 GE히타치에서 개발한 SMR이다. 2035년 상업 운영이 목표다.
- 삼성물산은 사업 구조 수립과 비용 산정, 부지 평가 등 개념설계부터 기본설계(FEED)에 이르기까지 사업 초기 단계부터 참여를 추진한다. 이를 통해 향후 이어질 EPC(설계·조달·시공) 최종 계약에서 유리한 고지를 선점할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
- 삼성물산은 현재 플루어·뉴스케일·사전트 앤 룬디 등 글로벌 엔지니어링 기업 3개사와 공동으로 루마니아 SMR 기본설계에 참여하고 있다. 지난해 12월에는 스웨덴 SMR 사업을 위해 현지 회사인 칸풀 넥스트와 손잡았다.
https://naver.me/IDFlXwLt
* (iM 이상헌) 삼성물산(028260)
★ SMR 사업 확대 및 지배구조 수혜
https://lrl.kr/cgyXB
- 삼성물산 건설부문은 지난 1일 서울 중구 서울스퀘어에서 열린 ‘에너지 미션 컨퍼런스’에서 에스토니아 민영 원자력발전 기업인 페르미 에네르기아와 현지 SMR 개발 협력을 위한 업무협약을 체결했다고 2일 밝혔다.
- 페르미 에네르기아는 SMR 건설을 위해 현지 에너지·원전 전문가들이 모여 2019년 설립한 회사다. 지난해 2월 에스토니아 수도 탈린에서 동쪽으로 약 100㎞ 떨어진 지역 두 곳을 사업 예정지로 공개했다. 이곳에 비등형(원자로 안의 물을 끓인 증기로 터빈을 돌리는 방식) 경수로를 개량한 300㎿ 규모의 ‘BMRX-300’을 지을 예정이다. BMRX-300은 미국 제너럴일렉트릭(GE)과 일본 히타치의 합작사인 GE히타치에서 개발한 SMR이다. 2035년 상업 운영이 목표다.
- 삼성물산은 사업 구조 수립과 비용 산정, 부지 평가 등 개념설계부터 기본설계(FEED)에 이르기까지 사업 초기 단계부터 참여를 추진한다. 이를 통해 향후 이어질 EPC(설계·조달·시공) 최종 계약에서 유리한 고지를 선점할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
- 삼성물산은 현재 플루어·뉴스케일·사전트 앤 룬디 등 글로벌 엔지니어링 기업 3개사와 공동으로 루마니아 SMR 기본설계에 참여하고 있다. 지난해 12월에는 스웨덴 SMR 사업을 위해 현지 회사인 칸풀 넥스트와 손잡았다.
https://naver.me/IDFlXwLt
* (iM 이상헌) 삼성물산(028260)
★ SMR 사업 확대 및 지배구조 수혜
https://lrl.kr/cgyXB
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삼성물산, 에스토니아 첫 SMR 사업에 참여…유럽서 세 번째
삼성물산이 에스토니아에 처음 지어지는 소형모듈원전(SMR) 사업에 참여한다. 루마니아와 스웨덴에 이어 삼성물산의 세 번째 유럽 SMR 프로젝트다. 삼성물산 건설부문은 지난 1일 서울 중구 서울스퀘어에서 열린 ‘에너지
* (iM 이상헌) 트럼프 2.0 시대 각자도생 정책이 글로벌 자주국방 강화 추세로 이어지면서 방산 부흥을 이끌 것이다.
- 트럼프 2.0 시대에는 미국 우선주의에 입각한 안보 무임승차 불가론을 내세워 NATO 회원국들을 향해 대대적인 방위비 증액 압박에 돌입할 것이다.
- 이와 더불어 미국이 중국 견제에 집중하기 위해 유럽의 방위는 NATO 동맹국들이 보다 적극적으로 책임지라고 압박할 가능성이 크다.
- 이와 같이 트럼프 2.0 시대에는 동맹국과의 안보 협력보다는 자국 우선주의에 기반한 각자도생 정책 등이 글로벌 자주국방 강화 추세로 이어질 가능성이 높아질 수 있을 것이다.
- 이렇듯 국방비 지출 확대가 예상되는 지역인 유럽, 중동, 동남아, 미국 등으로 방산수출이 가능한 기업들을 주목해야 할 것이다.
- 안보
현대로템(064350),
엠앤씨솔루션(484870), SNT다이내믹스(003570), STX엔진(077970),
아이쓰리시스템(214430),
라인메탈(RHMG),
RYX(RTX)
https://lrl.kr/y9p1
- 트럼프 2.0 시대에는 미국 우선주의에 입각한 안보 무임승차 불가론을 내세워 NATO 회원국들을 향해 대대적인 방위비 증액 압박에 돌입할 것이다.
- 이와 더불어 미국이 중국 견제에 집중하기 위해 유럽의 방위는 NATO 동맹국들이 보다 적극적으로 책임지라고 압박할 가능성이 크다.
- 이와 같이 트럼프 2.0 시대에는 동맹국과의 안보 협력보다는 자국 우선주의에 기반한 각자도생 정책 등이 글로벌 자주국방 강화 추세로 이어질 가능성이 높아질 수 있을 것이다.
- 이렇듯 국방비 지출 확대가 예상되는 지역인 유럽, 중동, 동남아, 미국 등으로 방산수출이 가능한 기업들을 주목해야 할 것이다.
- 안보
현대로템(064350),
엠앤씨솔루션(484870), SNT다이내믹스(003570), STX엔진(077970),
아이쓰리시스템(214430),
라인메탈(RHMG),
RYX(RTX)
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* (iM 이상헌) 전문] 한미일 외교장관회의 공동성명…'에너지·원자력·조선업' 강화 의지
-조태열 외교부 장관과 마코 루비오 미 국무장관, 이와야 다케시 일본 외무상은 3일(현지시간) 나토(NATO) 외교장관회를 계기로 벨기에 브뤼셀에서 외교장관회의를 열고 3국 협력 방안을 논의했다.
- 3국 장관은 인도-태평양 지역의 안전, 안보, 번영을 증진하기 위한 3국 협력 강화를 위해 만났다고 외교부는 전했다.
- 이후 공동성명에서 에너지와 원자력, 조선업 등 분야 공조 강화 의지를 표명하는 한편 대만 주변 군사훈련에 대한 우려를 표명하며 더욱 강화된 대(對)중 견제 메시지를 내놨다.
- 장관들은 미국의 LNG와 및 여타 에너지 자원 및 기술에 기반한 에너지 안보 및 에너지 협력을 상호 호혜적인 방식으로 지속 강화해 나가기로 했다.
- 장관들은 가장 높은 수준의 원자력 안전·핵안보·비확산 기준 하에 증가하는 에너지 수요를 충족하기 위한 선진 민간 원자로 개발 및 도입을 위한 공동의 노력을 가속화하기 위해 각국의 산업 역량을 활용할 필요성을 강조했다.
https://naver.me/xSF49uEJ
-조태열 외교부 장관과 마코 루비오 미 국무장관, 이와야 다케시 일본 외무상은 3일(현지시간) 나토(NATO) 외교장관회를 계기로 벨기에 브뤼셀에서 외교장관회의를 열고 3국 협력 방안을 논의했다.
- 3국 장관은 인도-태평양 지역의 안전, 안보, 번영을 증진하기 위한 3국 협력 강화를 위해 만났다고 외교부는 전했다.
- 이후 공동성명에서 에너지와 원자력, 조선업 등 분야 공조 강화 의지를 표명하는 한편 대만 주변 군사훈련에 대한 우려를 표명하며 더욱 강화된 대(對)중 견제 메시지를 내놨다.
- 장관들은 미국의 LNG와 및 여타 에너지 자원 및 기술에 기반한 에너지 안보 및 에너지 협력을 상호 호혜적인 방식으로 지속 강화해 나가기로 했다.
- 장관들은 가장 높은 수준의 원자력 안전·핵안보·비확산 기준 하에 증가하는 에너지 수요를 충족하기 위한 선진 민간 원자로 개발 및 도입을 위한 공동의 노력을 가속화하기 위해 각국의 산업 역량을 활용할 필요성을 강조했다.
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Naver
[전문] 한미일 외교장관회의 공동성명…'에너지·원자력·조선업' 강화 의지
조태열 외교부 장관과 마코 루비오 미 국무장관, 이와야 다케시 일본 외무상은 3일(현지시간) 나토(NATO) 외교장관회를 계기로 벨기에 브뤼셀에서 외교장관회의를 열고 3국 협력 방안을 논의했다. 3국 장관은 인도-태
* (iM 이상헌) SpaceX, ULA, Blue Origin, 2029년까지 137억 달러 규모의 미군 발사 계약 수주
- 미국 국방부는 SpaceX, United Launch Alliance(ULA), Blue Origin에 총 137억 달러 규모의 발사 서비스 계약을 체결했습니다. 이는 세 회사가 우선 순위가 높은 군사 및 정보 탑재물 발사에 대한 책임을 공유하는 것은 처음입니다.
- 미국 우주군 우주시스템사령부가 4월 4일에 발표한 이 계약은 국가안보우주발사(NSSL) 3단계 2차 조달의 일환입니다. 이는 가장 민감하고 위험을 회피하는 임무를 위한 국방부의 우주 접근성을 강화하기 위해 고안된 초석 이니셔티브입니다.
- SpaceX가 선두 계약자로 부상하여 예상 수주액 59억 달러를 확보했고, 그 뒤를 이어 ULA가 약 54억 달러, Blue Origin이 약 24억 달러를 확보했습니다. 이 세 회사는 2025년과 2029년 회계연도 사이에 계약에 따라 총 54회의 발사를 수행할 것으로 예상됩니다.
- 54개의 예상 미션 중 SpaceX는 28개, 즉 약 60%를 수행할 것으로 예상되고 ULA는 19개, 즉 약 35%를 수행할 것입니다.
- "이것은 우주에 대한 확실한 접근에 대한 전략적 투자입니다." 미국 우주군의 우주 작전 책임자인 Chance Saltzman 장군이 말했습니다. "견고하고 회복력 있는 우주 발사 아키텍처는 우리의 경제적 번영과 국가 안보의 기반입니다."
https://spacenews.com/spacex-ula-blue-origin-win-13-5-billion-in-u-s-military-launch-contracts-through-2029/
- 미국 국방부는 SpaceX, United Launch Alliance(ULA), Blue Origin에 총 137억 달러 규모의 발사 서비스 계약을 체결했습니다. 이는 세 회사가 우선 순위가 높은 군사 및 정보 탑재물 발사에 대한 책임을 공유하는 것은 처음입니다.
- 미국 우주군 우주시스템사령부가 4월 4일에 발표한 이 계약은 국가안보우주발사(NSSL) 3단계 2차 조달의 일환입니다. 이는 가장 민감하고 위험을 회피하는 임무를 위한 국방부의 우주 접근성을 강화하기 위해 고안된 초석 이니셔티브입니다.
- SpaceX가 선두 계약자로 부상하여 예상 수주액 59억 달러를 확보했고, 그 뒤를 이어 ULA가 약 54억 달러, Blue Origin이 약 24억 달러를 확보했습니다. 이 세 회사는 2025년과 2029년 회계연도 사이에 계약에 따라 총 54회의 발사를 수행할 것으로 예상됩니다.
- 54개의 예상 미션 중 SpaceX는 28개, 즉 약 60%를 수행할 것으로 예상되고 ULA는 19개, 즉 약 35%를 수행할 것입니다.
- "이것은 우주에 대한 확실한 접근에 대한 전략적 투자입니다." 미국 우주군의 우주 작전 책임자인 Chance Saltzman 장군이 말했습니다. "견고하고 회복력 있는 우주 발사 아키텍처는 우리의 경제적 번영과 국가 안보의 기반입니다."
https://spacenews.com/spacex-ula-blue-origin-win-13-5-billion-in-u-s-military-launch-contracts-through-2029/
SpaceNews
SpaceX, ULA, Blue Origin win $13.7 billion in U.S. military launch contracts through 2029
SpaceX, ULA, Blue Origin win $13.7 billion in U.S. military launch contracts through 2029 SpaceX, ULA, Blue Origin win $13.5 billion in U.S. military launch contracts through 2029
* (iM 이상헌) 케이아이엔엑스(093320)
★ 수도권 데이터센터 수요 급증⇒계약률 상승으로 레벨업
▶️ AI 및 빅데이터 도입 확산, 클라우드 시장 확대 등으로 수요가 급증하는 수도권 데이터센터 시장에서 동사 CAPA 증설로 수혜 가능할 듯
- 데이터센터는 서버, 스토리지, 인터넷 통신 장비 등 전산 장비를 운영하는 데 필요한 최적의 인프라 환경을 제공하는 전산실 전용 건물이다.
- 이러한 국내 데이터센터 수요가 생성형AI 서비스 등 AI 응용 프로그램과 더불어 클라우드 서비스의 폭발적 증가, AI 모델의 훈련과 실행, 빅데이터 분석 등으로 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 데이터센터의 신규 구축 등이 활발하게 진행되면서 데이터센터 시장 성장성 등이 가속화 될 것이다.
- 특히 수도권 데이터센터의 수요가 급증하고 있는 가운데 동사 과천 데이터센터의 경우 올해부터 서비스 등이 본격화 되면서 수혜가 가능할 것이다.
▶️ 올해 말까지 Full CAPA인 80% 수준의 계약률 예상 ⇒ 올해 2분기부터 매출증가 가시화 되면서 분기를 거듭할수록 매출 성장 가속화 될 듯
- 동사는 설립초기부터 IX서비스를 위해 구축한 자체 IDC도곡센터를 중심으로 하여 가산, 상암, 분당지역에서 LG CNS, 삼성SDS 등과 같은 동사의 다양한 인프라 제공이 가능한 IDC 사업자들의 IDC를 임차하여 IX, 코로케이션, 클라우드, CDN 등을 안정적으로 서비스하고 있다.
- 무엇보다 전체 투자비 약 1,800억원을 투입한 과천 데이터센터가 2024년 8월에 준공됨에 따라, 동년 12월에 서비스를 오픈하였다.
- 과천 데이터센터의 경우 동사가 현재 자체 및 임대로 운영중인 데이터센터 랙(rack) 기준의 1.4배 수준인 2,000~2,500개 랙(rack)을 운영할 수 있는 수준이며, 수전용량의 경우 20MW으로 별도 예비수전용량 20MW까지 합치게 되면 총 40MW가 된다. 또한 과천 데이터센터 고객제공 전력량은 10MW으로 현재 자체 및 임대로 운영중인 데이터센터 전력량의 2.5배 수준이다.
- 이러한 데이터센터 서비스 요금의 경우 고객이 사용하는 랙(rack)의 수량과 랙(rack)당 필요 전력량에 따라 공간사용료를 부과하는 한편, 고객의 전산장비와 국내 인터넷 사용자를 기본으로 고객이 원하는 국내외 추가연결에 따른 인터넷 회선 트래픽량에 따라 회선사용료를 부과한다. 이에 따라 과천 데이터센터의 경우 고객 입주율 뿐만 아니라 인터넷 회선 트래픽량을 많이 발생시킬 수 있는 고객유치가 무엇보다 중요하다.
- 과천 데이터센터 계약률의 경우 현재 30% 수준으로 분기를 거듭할수록 상승하면서 올해 말까지 FullL CAPA인 80% 수준에 이를 것으로 예상된다.
- 이에 따라 계약을 완료한 고객들이 순차적으로 입주하면서 설비구축 및 테스트 등을 거친 후 단계별로 서비스 등이 이뤄지기 때문에 올해 2분기부터 매출 증가가 가시화 될 뿐만 아니라 분기를 거듭할수록 매출 성장성 등이 가속화 될 것이다.
- 무엇보다 클라우드, AI 서비스 확대 등으로 인하여 고객사의 인터넷 회선 트래픽량이 증가하면서 실적 개선이 본격화 될 것이다.
▶️ 국내 클라우드 전환율 상승 등으로 동사의 클라우드허브 매출 지속적으로 증가할 듯
- 동사는 중립적 데이터센터이기 때문에 타데이터센터 대비 다양한 네트워크 옵션 제공이 가능하다. 그 중에서도 클라우드 연결 플랫폼인 동사 클라우드허브의 경우 국내에서 최다 CSP와 클라우드 직접 연결성을 제공하고 있다.
- 이러한 환경하에서 국내 클라우드 전환율 상승 등으로 클라우드허브의 회선 연결수가 증가세를 보이고 있기 때문에 향후 동사의 클라우드허브 매출 등이 지속적으로 증가할 것이다.
https://lrl.kr/cgPrh
★ 수도권 데이터센터 수요 급증⇒계약률 상승으로 레벨업
▶️ AI 및 빅데이터 도입 확산, 클라우드 시장 확대 등으로 수요가 급증하는 수도권 데이터센터 시장에서 동사 CAPA 증설로 수혜 가능할 듯
- 데이터센터는 서버, 스토리지, 인터넷 통신 장비 등 전산 장비를 운영하는 데 필요한 최적의 인프라 환경을 제공하는 전산실 전용 건물이다.
- 이러한 국내 데이터센터 수요가 생성형AI 서비스 등 AI 응용 프로그램과 더불어 클라우드 서비스의 폭발적 증가, AI 모델의 훈련과 실행, 빅데이터 분석 등으로 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 데이터센터의 신규 구축 등이 활발하게 진행되면서 데이터센터 시장 성장성 등이 가속화 될 것이다.
- 특히 수도권 데이터센터의 수요가 급증하고 있는 가운데 동사 과천 데이터센터의 경우 올해부터 서비스 등이 본격화 되면서 수혜가 가능할 것이다.
▶️ 올해 말까지 Full CAPA인 80% 수준의 계약률 예상 ⇒ 올해 2분기부터 매출증가 가시화 되면서 분기를 거듭할수록 매출 성장 가속화 될 듯
- 동사는 설립초기부터 IX서비스를 위해 구축한 자체 IDC도곡센터를 중심으로 하여 가산, 상암, 분당지역에서 LG CNS, 삼성SDS 등과 같은 동사의 다양한 인프라 제공이 가능한 IDC 사업자들의 IDC를 임차하여 IX, 코로케이션, 클라우드, CDN 등을 안정적으로 서비스하고 있다.
- 무엇보다 전체 투자비 약 1,800억원을 투입한 과천 데이터센터가 2024년 8월에 준공됨에 따라, 동년 12월에 서비스를 오픈하였다.
- 과천 데이터센터의 경우 동사가 현재 자체 및 임대로 운영중인 데이터센터 랙(rack) 기준의 1.4배 수준인 2,000~2,500개 랙(rack)을 운영할 수 있는 수준이며, 수전용량의 경우 20MW으로 별도 예비수전용량 20MW까지 합치게 되면 총 40MW가 된다. 또한 과천 데이터센터 고객제공 전력량은 10MW으로 현재 자체 및 임대로 운영중인 데이터센터 전력량의 2.5배 수준이다.
- 이러한 데이터센터 서비스 요금의 경우 고객이 사용하는 랙(rack)의 수량과 랙(rack)당 필요 전력량에 따라 공간사용료를 부과하는 한편, 고객의 전산장비와 국내 인터넷 사용자를 기본으로 고객이 원하는 국내외 추가연결에 따른 인터넷 회선 트래픽량에 따라 회선사용료를 부과한다. 이에 따라 과천 데이터센터의 경우 고객 입주율 뿐만 아니라 인터넷 회선 트래픽량을 많이 발생시킬 수 있는 고객유치가 무엇보다 중요하다.
- 과천 데이터센터 계약률의 경우 현재 30% 수준으로 분기를 거듭할수록 상승하면서 올해 말까지 FullL CAPA인 80% 수준에 이를 것으로 예상된다.
- 이에 따라 계약을 완료한 고객들이 순차적으로 입주하면서 설비구축 및 테스트 등을 거친 후 단계별로 서비스 등이 이뤄지기 때문에 올해 2분기부터 매출 증가가 가시화 될 뿐만 아니라 분기를 거듭할수록 매출 성장성 등이 가속화 될 것이다.
- 무엇보다 클라우드, AI 서비스 확대 등으로 인하여 고객사의 인터넷 회선 트래픽량이 증가하면서 실적 개선이 본격화 될 것이다.
▶️ 국내 클라우드 전환율 상승 등으로 동사의 클라우드허브 매출 지속적으로 증가할 듯
- 동사는 중립적 데이터센터이기 때문에 타데이터센터 대비 다양한 네트워크 옵션 제공이 가능하다. 그 중에서도 클라우드 연결 플랫폼인 동사 클라우드허브의 경우 국내에서 최다 CSP와 클라우드 직접 연결성을 제공하고 있다.
- 이러한 환경하에서 국내 클라우드 전환율 상승 등으로 클라우드허브의 회선 연결수가 증가세를 보이고 있기 때문에 향후 동사의 클라우드허브 매출 등이 지속적으로 증가할 것이다.
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[iM증권 이상헌(지주/Mid-Small Cap)]
[케이아이엔엑스(093320)/NR]
★ 수도권 데이터센터 수요 급증⇒계약률 상승으로 레벨업
▶️ AI 및 빅데이터 도입 확산, 클라우드 시장 확대 등으로 수요가 급증하는 수도권 데이터센터 시장에서 동사 CAPA 증설로 수혜 가능할 듯
- 국내 데이터센터 수요가 생성형AI 서비스 등 AI 응용 프로그램과 더불어 클라우드 서비스의 폭발적 증가, AI 모델의 훈련과 실행, 빅데이터 분석 등으로 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 데이터센터의 신규 구축 등이 활발하게 진행되면서 데이터센터 시장 성장성 등이 가속화 될 것이다.
- 특히 수도권 데이터센터의 수요가 급증하고 있는 가운데 동사 과천 데이터센터의 경우 올해부터 서비스 등이 본격화 되면서 수혜가 가능할 것이다.
▶️ 올해 말까지 Full CAPA인 80% 수준의 계약률 예상 ⇒ 올해 2분기부터 매출증가 가시화 되면서 분기를 거듭할수록 매출 성장 가속화 될 듯
- 과천 데이터센터 계약률의 경우 현재 30% 수준으로 분기를 거듭할수록 상승하면서 올해 말까지 FullL CAPA인 80% 수준에 이를 것으로 예상된다.
- 이에 따라 계약을 완료한 고객들이 순차적으로 입주하면서 설비구축 및 테스트 등을 거친 후 단계별로 서비스 등이 이뤄지기 때문에 올해 2분기부터 매출 증가가 가시화 될 뿐만 아니라 분기를 거듭할수록 매출 성장성 등이 가속화 될 것이다.
- 무엇보다 클라우드, AI 서비스 확대 등으로 인하여 고객사의 인터넷 회선 트래픽량이 증가하면서 실적 개선이 본격화 될 것이다.
▶️ 국내 클라우드 전환율 상승 등으로 동사의 클라우드허브 매출 지속적으로 증가할 듯
- 클라우드 연결 플랫폼인 동사 클라우드허브의 경우 국내에서 최다 CSP와 클라우드 직접 연결성을 제공하고 있다.
- 이러한 환경하에서 국내 클라우드 전환율 상승 등으로 클라우드허브의 회선 연결수가 증가세를 보이고 있기 때문에 향후 동사의 클라우드허브 매출 등이 지속적으로 증가할 것이다.
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- 국내 데이터센터 수요가 생성형AI 서비스 등 AI 응용 프로그램과 더불어 클라우드 서비스의 폭발적 증가, AI 모델의 훈련과 실행, 빅데이터 분석 등으로 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 데이터센터의 신규 구축 등이 활발하게 진행되면서 데이터센터 시장 성장성 등이 가속화 될 것이다.
- 특히 수도권 데이터센터의 수요가 급증하고 있는 가운데 동사 과천 데이터센터의 경우 올해부터 서비스 등이 본격화 되면서 수혜가 가능할 것이다.
▶️ 올해 말까지 Full CAPA인 80% 수준의 계약률 예상 ⇒ 올해 2분기부터 매출증가 가시화 되면서 분기를 거듭할수록 매출 성장 가속화 될 듯
- 과천 데이터센터 계약률의 경우 현재 30% 수준으로 분기를 거듭할수록 상승하면서 올해 말까지 FullL CAPA인 80% 수준에 이를 것으로 예상된다.
- 이에 따라 계약을 완료한 고객들이 순차적으로 입주하면서 설비구축 및 테스트 등을 거친 후 단계별로 서비스 등이 이뤄지기 때문에 올해 2분기부터 매출 증가가 가시화 될 뿐만 아니라 분기를 거듭할수록 매출 성장성 등이 가속화 될 것이다.
- 무엇보다 클라우드, AI 서비스 확대 등으로 인하여 고객사의 인터넷 회선 트래픽량이 증가하면서 실적 개선이 본격화 될 것이다.
▶️ 국내 클라우드 전환율 상승 등으로 동사의 클라우드허브 매출 지속적으로 증가할 듯
- 클라우드 연결 플랫폼인 동사 클라우드허브의 경우 국내에서 최다 CSP와 클라우드 직접 연결성을 제공하고 있다.
- 이러한 환경하에서 국내 클라우드 전환율 상승 등으로 클라우드허브의 회선 연결수가 증가세를 보이고 있기 때문에 향후 동사의 클라우드허브 매출 등이 지속적으로 증가할 것이다.
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★ 초소형 위성 발사 수요 급증⇒시장 진입으로 성장성 가속화
▶️ 소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 전문 기업
- 동사는 2017년 설립되어 우주산업에서 Upstream에 속하는 소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 등을 제공하는 기업으로 국내에서 유일하게 하이브리드 로켓 독자 기술 기반의 우주발사체 사업을 하고 있다. 하이브리드 로켓은 연료는 고체를, 산화제는 액체를 사용함에 따라 액체로켓처럼 추력 조절이 가능할 뿐만 아니라 구조가 단순해 제조 비용 및 시간을 절감할 수 있다는 장점이 있다.
- 동사는 시험발사체 한빛-TLV를 독자 개발했으며, 국내 민간기업 최초로 2023년 3월 시험발사에 성공해 기술력을 입증하였다. 이와 같이 대표 발사체인 한빛(HANBIT)을 활용해 향후 전세계 고객의 위성 등을 우주로 수송하는 발사 서비스를 사업화할 예정이다.
▶️ 위성 소형화와 상업적 활용 증가 등으로 초소형 위성 발사 수요 급증
- 우주 개발이 민간 주도로 확대되면서 글로벌 우주 경제 규모가 급격히 성장하고 있다. 이러한 환경하에서 국가 우주개발 계획 확대 뿐만 아니라 민간 우주기업의 활성화 등으로 상업용 발사체 시장이 급속히 성장하는 추세이다.
- 특히 위성군(Satellite Constellation) 구축을 위한 위성 소형화와 상업적 활용 증가로 저비용 및 고효율 발사 서비스를 제공하는 초소형 위성 발사 수요가 급증하고 있다.
▶️ 올해 7월 첫 상업발사를 시작으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장 가속화 될 듯
- 동사의 발사체 라인업은 한빛-나노(탑재중량 ~90㎏), 한빛-마이크로(탑재중량 ~170㎏), 한빛-미니(탑재중량 ~1,300㎏) 등으로 구분된다.
- 그 중에서도 한빛-나노는 탑재체를 500km SSO(태양동기궤도)에 투입하는 2단형 우주 발사체이다. 1단에는 추력 25t급 하이브리드 엔진 1기, 2단에는 추력 3t급 메탄엔진 1기를 장착한다.
- 동사는 올해 7월 브라질 발사장 알칸타라 우주센터에서 이러한 한빛-나노 첫 상업발사를 통해 브라질 마라냥 연방 대학교(UFMA), 브라질 카스트로 레이테 컨설토리아(CLC) 등을 포함해 총 5개 해외 고객사의 탑재체 발사임무를 수행할 예정이다.
- 올해 2월까지 발사서비스 관련 계약건수는 13건이며, 계약규모는 약 227억원에 이르고 있다. 이에 따라 올해 5회 발사를 시작으로 2026년 12회, 2027년 20회, 2028년 32회 등으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장이 가속화 될 것으로 예상된다. 또한 내년에는 1단부에 추력 25t급 하이브리드 엔진 9기를 클러스터링한 한빛-미니 등을 투입하면서 ASP 상승도 기대할 수 있을 것이다.
▶️ 트럼프 2.0 시대 각자도생 정책으로 글로벌 자주국방 강화 추세 가속화⇒ 동사 방산분야 수주 확대로 이어질 듯
- 방산분야 등에 동사의 하이브리드 로켓 추진기술 등을 폭넓게 활용할 수 있을 것이다. 임무 특성에 맞추어 추력제어, 재시동 등이 가능함에 따라 공대공/공대지/지대지 미사일, DACS(Divert Attitude Control System) 등 정밀유도무기 뿐만 아니라 고속 표적기(target drone), 기만기(decoy)에 적용할 수 있다. 또한 기존 유도무기체계와 더불어 다양한 임무를 위한 차세대 유도무기체계에도 직접 적용이 가능할 것이다.
- 이러한 환경하에서 지난 2월 동사는 LIG넥스원과 89억원 규모의 3종 모의발사체 공급계약을 체결하면서 방산시장에 본격적으로 진출하였다.
- 무엇보다 트럼프 2.0 시대 각자도생 정책이 글로벌 자주국방 강화 추세로 이어지면서 방산 부흥을 이끌 것이며, 이러한 전방산업 호조가 동사의 방산분야 수주 확대로 이어질 수 있을 것이다.
https://lrl.kr/UUwE
★ 초소형 위성 발사 수요 급증⇒시장 진입으로 성장성 가속화
▶️ 소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 전문 기업
- 동사는 2017년 설립되어 우주산업에서 Upstream에 속하는 소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 등을 제공하는 기업으로 국내에서 유일하게 하이브리드 로켓 독자 기술 기반의 우주발사체 사업을 하고 있다. 하이브리드 로켓은 연료는 고체를, 산화제는 액체를 사용함에 따라 액체로켓처럼 추력 조절이 가능할 뿐만 아니라 구조가 단순해 제조 비용 및 시간을 절감할 수 있다는 장점이 있다.
- 동사는 시험발사체 한빛-TLV를 독자 개발했으며, 국내 민간기업 최초로 2023년 3월 시험발사에 성공해 기술력을 입증하였다. 이와 같이 대표 발사체인 한빛(HANBIT)을 활용해 향후 전세계 고객의 위성 등을 우주로 수송하는 발사 서비스를 사업화할 예정이다.
▶️ 위성 소형화와 상업적 활용 증가 등으로 초소형 위성 발사 수요 급증
- 우주 개발이 민간 주도로 확대되면서 글로벌 우주 경제 규모가 급격히 성장하고 있다. 이러한 환경하에서 국가 우주개발 계획 확대 뿐만 아니라 민간 우주기업의 활성화 등으로 상업용 발사체 시장이 급속히 성장하는 추세이다.
- 특히 위성군(Satellite Constellation) 구축을 위한 위성 소형화와 상업적 활용 증가로 저비용 및 고효율 발사 서비스를 제공하는 초소형 위성 발사 수요가 급증하고 있다.
▶️ 올해 7월 첫 상업발사를 시작으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장 가속화 될 듯
- 동사의 발사체 라인업은 한빛-나노(탑재중량 ~90㎏), 한빛-마이크로(탑재중량 ~170㎏), 한빛-미니(탑재중량 ~1,300㎏) 등으로 구분된다.
- 그 중에서도 한빛-나노는 탑재체를 500km SSO(태양동기궤도)에 투입하는 2단형 우주 발사체이다. 1단에는 추력 25t급 하이브리드 엔진 1기, 2단에는 추력 3t급 메탄엔진 1기를 장착한다.
- 동사는 올해 7월 브라질 발사장 알칸타라 우주센터에서 이러한 한빛-나노 첫 상업발사를 통해 브라질 마라냥 연방 대학교(UFMA), 브라질 카스트로 레이테 컨설토리아(CLC) 등을 포함해 총 5개 해외 고객사의 탑재체 발사임무를 수행할 예정이다.
- 올해 2월까지 발사서비스 관련 계약건수는 13건이며, 계약규모는 약 227억원에 이르고 있다. 이에 따라 올해 5회 발사를 시작으로 2026년 12회, 2027년 20회, 2028년 32회 등으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장이 가속화 될 것으로 예상된다. 또한 내년에는 1단부에 추력 25t급 하이브리드 엔진 9기를 클러스터링한 한빛-미니 등을 투입하면서 ASP 상승도 기대할 수 있을 것이다.
▶️ 트럼프 2.0 시대 각자도생 정책으로 글로벌 자주국방 강화 추세 가속화⇒ 동사 방산분야 수주 확대로 이어질 듯
- 방산분야 등에 동사의 하이브리드 로켓 추진기술 등을 폭넓게 활용할 수 있을 것이다. 임무 특성에 맞추어 추력제어, 재시동 등이 가능함에 따라 공대공/공대지/지대지 미사일, DACS(Divert Attitude Control System) 등 정밀유도무기 뿐만 아니라 고속 표적기(target drone), 기만기(decoy)에 적용할 수 있다. 또한 기존 유도무기체계와 더불어 다양한 임무를 위한 차세대 유도무기체계에도 직접 적용이 가능할 것이다.
- 이러한 환경하에서 지난 2월 동사는 LIG넥스원과 89억원 규모의 3종 모의발사체 공급계약을 체결하면서 방산시장에 본격적으로 진출하였다.
- 무엇보다 트럼프 2.0 시대 각자도생 정책이 글로벌 자주국방 강화 추세로 이어지면서 방산 부흥을 이끌 것이며, 이러한 전방산업 호조가 동사의 방산분야 수주 확대로 이어질 수 있을 것이다.
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[iM증권 이상헌(지주/Mid-Small Cap)]
[이노스페이스(462350)/NR]
★ 초소형 위성 발사 수요 급증⇒시장 진입으로 성장성 가속화
▶️ 소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 전문 기업
– 동사는 2017년 설립되어 우주산업에서 Upstream에 속하는 소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 등을 제공하는 기업으로 국내에서 유일하게 하이브리드 로켓 독자 기술 기반의 우주발사체 사업을 하고 있다.
- 동사는 대표 발사체인 한빛(HANBIT)을 활용해 향후 전세계 고객의 위성 등을 우주로 수송하는 발사 서비스를 사업화할 예정이다.
▶️ 위성 소형화와 상업적 활용 증가 등으로 초소형 위성 발사 수요 급증
- 우주 개발이 민간 주도로 확대되면서 글로벌 우주 경제 규모가 급격히 성장하고 있다. 이러한 환경하에서 국가 우주개발 계획 확대 뿐만 아니라 민간 우주기업의 활성화 등으로 상업용 발사체 시장이 급속히 성장하는 추세이다.
- 특히 위성군(Satellite Constellation) 구축을 위한 위성 소형화와 상업적 활용 증가로 저비용 및 고효율 발사 서비스를 제공하는 초소형 위성 발사 수요가 급증하고 있다.
▶️ 올해 7월 첫 상업발사를 시작으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장 가속화 될 듯
- 동사는 올해 7월 브라질 발사장 알칸타라 우주센터에서 이러한 한빛-나노 첫 상업발사를 통해 브라질 마라냥 연방 대학교(UFMA), 브라질 카스트로 레이테 컨설토리아(CLC) 등을 포함해 총 5개 해외 고객사의 탑재체 발사임무를 수행할 예정이다.
- 올해 2월까지 발사서비스 관련 계약건수는 13건이며, 계약규모는 약 227억원에 이르고 있다. 이에 따라 올해 5회 발사를 시작으로 2026년 12회, 2027년 20회, 2028년 32회 등으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장이 가속화 될 것으로 예상된다.
▶️ 트럼프 2.0 시대 각자도생 정책으로 글로벌 자주국방 강화 추세 가속화⇒ 동사 방산분야 수주 확대로 이어질 듯
- 방산분야 등에 동사의 하이브리드 로켓 추진기술 등을 폭넓게 활용할 수 있을 것이다.
- 이러한 환경하에서 지난 2월 동사는 LIG넥스원과 89억원 규모의 3종 모의발사체 공급계약을 체결하면서 방산시장에 본격적으로 진출하였다.
https://lrl.kr/UUwE
[이노스페이스(462350)/NR]
★ 초소형 위성 발사 수요 급증⇒시장 진입으로 성장성 가속화
▶️ 소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 전문 기업
– 동사는 2017년 설립되어 우주산업에서 Upstream에 속하는 소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 등을 제공하는 기업으로 국내에서 유일하게 하이브리드 로켓 독자 기술 기반의 우주발사체 사업을 하고 있다.
- 동사는 대표 발사체인 한빛(HANBIT)을 활용해 향후 전세계 고객의 위성 등을 우주로 수송하는 발사 서비스를 사업화할 예정이다.
▶️ 위성 소형화와 상업적 활용 증가 등으로 초소형 위성 발사 수요 급증
- 우주 개발이 민간 주도로 확대되면서 글로벌 우주 경제 규모가 급격히 성장하고 있다. 이러한 환경하에서 국가 우주개발 계획 확대 뿐만 아니라 민간 우주기업의 활성화 등으로 상업용 발사체 시장이 급속히 성장하는 추세이다.
- 특히 위성군(Satellite Constellation) 구축을 위한 위성 소형화와 상업적 활용 증가로 저비용 및 고효율 발사 서비스를 제공하는 초소형 위성 발사 수요가 급증하고 있다.
▶️ 올해 7월 첫 상업발사를 시작으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장 가속화 될 듯
- 동사는 올해 7월 브라질 발사장 알칸타라 우주센터에서 이러한 한빛-나노 첫 상업발사를 통해 브라질 마라냥 연방 대학교(UFMA), 브라질 카스트로 레이테 컨설토리아(CLC) 등을 포함해 총 5개 해외 고객사의 탑재체 발사임무를 수행할 예정이다.
- 올해 2월까지 발사서비스 관련 계약건수는 13건이며, 계약규모는 약 227억원에 이르고 있다. 이에 따라 올해 5회 발사를 시작으로 2026년 12회, 2027년 20회, 2028년 32회 등으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장이 가속화 될 것으로 예상된다.
▶️ 트럼프 2.0 시대 각자도생 정책으로 글로벌 자주국방 강화 추세 가속화⇒ 동사 방산분야 수주 확대로 이어질 듯
- 방산분야 등에 동사의 하이브리드 로켓 추진기술 등을 폭넓게 활용할 수 있을 것이다.
- 이러한 환경하에서 지난 2월 동사는 LIG넥스원과 89억원 규모의 3종 모의발사체 공급계약을 체결하면서 방산시장에 본격적으로 진출하였다.
https://lrl.kr/UUwE
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