Hugs.fund
15.1K subscribers
1.13K photos
2 videos
4 files
1.05K links
HUG'S - твой финансовый советник в мире инвестиций

Site: https://bit.ly/377953c
FB: https://www.facebook.com/Hugsfund1/
YouTube: https://www.youtube.com/hugsfund
Недвижимость https://t.me/HUGSRE

Реклама, PR - @Dmytro_Feshchenko
Download Telegram
to view and join the conversation
Доброе утро
08 апреля Четверг

⚡️Доллар США прекратил укрепляться на фоне стабилизации доходности гособлигаций США. На фоне улучшения ситуации с вакцнинированием все это улучшает отношение инвесторов к рискованным активам.
Фондовый индекс Nasdaq явно нацелился переписать в апреле исторический максимум, ведомый акциями FANGMAN.

Скоро начнется сезон отчетности бизнеса за 1 квартал 2021 года. Сами отчеты ожидаются хорошими. Но так как рынок акций оценивается не по прошлому, а по будущему, для инвесторов будут первоочередно важны прогнозы компаний на будущее.
А здесь ожидается сохранение оптимизма, ведь впереди не только сохранение значительной монетарной и бюджетной помощи, но и вакцнинрование и снятие ограничений на экономику.

✔️Более 55% складских рабочих Amazon на складе в Алабаме (3200 из 5800) проголосовали за объединение в профсоюз.
Профсоюзное движение долгие годы в США сокращалось. Но в последние месяцы снова заметен возврат работчих к нему.
Но даже если профсоюз в Amazon победит, для заключения первоначального контракта могут потребоваться годы переговоров, и процесс может быть отложен еще больше, если Amazon оспорит результаты выборов.
Рабочие требуют повышения заработной платы и улучшения условий труда.
Обычно профсоюзы менее выгодны бизнесу и спад профсоюзного движения дополнительно объясняет снижение доли зарплат в расходах американского бизнеса.
Впрочем, ведущая роль в снижении веса зарплат отведена техническому прогрессу, которая в том числе породила армию фрилансеров.

🌍Ведущие топ-20 стран согласовали увеличение капитала МВФ на $650 млрд., а также 6-месячный мораторий на выплату долгов беднейшими 73 странами мира.
Группа G-20 также поддержала стремление администрации Байдена установить глобальную минимальную налоговую ставку для корпораций, заявив, что она надеется достичь консенсуса в группе к середине этого года.
По словам министра финансов США Джанет Йеллен, это необходимо, чтобы остановить «30-летнюю гонку ко дну», когда страны снизили ставки корпоративного налога для привлечения многонациональных компаний.
Это предложение выгодно развитым странам и ограничит возможности экономического роста для развивающихся стран за счет привлечения инвестиций крупных международных компаний путем учтановления низких налогов.

✔️Известный венчурный капиталист Питерь Тиль высказал опасения, что Китай может использовать биткойн для подрыва США.
Тиль сказал, что Китай хотел бы видеть две глобальные резервные валюты, а не доллар в качестве резервной валюты по умолчанию. Но Китай не хочет, чтобы его юань выполнял эту роль, и в прошлом использовал евро «частично» как оружие против доллара. Это не сработало, поэтому теперь Китай пытается поднять биткойн, утверждает Тиль.
Если эта точка зрения станет ведущей в Белом доме, США могут начать активную кампанию против биткойна.

🇺🇦Валютные резервы НБУ сократились в марте на $1.5 млрд. до $27 млрд.
Падение произошло из-за погашений еврооблигаций и выплат в пользу МВФ.
Без получения денег от МВФ НБУ будет удаваться лишь удерживать стабильными валютные резервы. А это будет способствовать незначительному ослаблению гривны осенью текущего года.
Если же Украине удастся возобновить кредитование от МВФ, то и валютные резервы будут расти и курс гривны останется сравнительно стабильным.
"В каком бизнесе Вы бы хотели иметь долю?" Можете выбрать от 0 до 9 компаний, а свои варианты можете написать в комментарии
Final Results
47%
Amazon
42%
Apple
23%
Facebook
49%
Google
28%
McDonalds
36%
Microsoft
18%
Nike
25%
Samsung
35%
Tesla
16%
Просто хочу увидеть результаты
Hugs.fund pinned «"В каком бизнесе Вы бы хотели иметь долю?" Можете выбрать от 0 до 9 компаний, а свои варианты можете написать в комментарии»
Доброе утро
09 апреля Пятница

⚡️Финансовые рынки спокойны и продолжают расти. Денег много. Причин для распродаж инвесторы не видят.
При этмо максимальный спрос сконцентрирован по-прежнему в акциях FANGMAN.

🇨🇳Производственная инфляция в Китае в марте выросла до 4.4% годовых.
Растут производственные издержки на фоне стабильных потребительских цен. Промышленные компании в Поднебесной страдают от роста издержек.

🇹🇷Премьер-министр Италии Марио Драги назвал президента Турции Эрдогана диктатором.
Поводом стал протокольный скандал. Но важно видеть как формируются коалиции с Пекином (Иран, Россия, Турция) и США (ЕС, Индия, Украина и большинство других стран).

✔️Impossible Foods готовится к IPO на $10 млрд.
Спрос на искусственное мясо растет не только среди молодых потребителей, но и среди инвесторов.

🇺🇦Глава агрохолдинга "Мироновский хлебопродукт" Юрий Косюк продал свою 85-метровую яхту Асе (Туз) за €119 млн и вспомогательную 67-метровую яхту Garcon (Мальчик) за за €24 млн в начале 2021 года.
Содержание первой яхты оценивается на уровне за €8-9 млн в год.
При этом Косюк брал кредит в МХП $80 млн.
Акции МХП торгуются в Лондоне и являются традиционно интересными с точки зрения дивидендов, но очень неликвидными.
Опубликуем перевод лучших 3 статей, на наш взгляд, из Barron's, лучшего еженедельного журнала для инвесторов

1️⃣Будущее электромобилей не за горами

BorgWarner (BWA) постепенно готовится к захвату рынка электромобилями в течение последних восьми лет, разрабатывая такие компоненты, как модули электропривода.
В прошлом году BWA купила Delphi Technologies, которая добавляет силовую электронику, чтобы сделать автомобили с подключаемыми модулями более эффективными.
Генеральный директор компании Фредерик Лиссальд говорит, что к 2030 году примерно один из трех произведенных автомобилей будет работать только от аккумуляторов, а еще один из трех будет гибридным. К тому времени электромобили будут приносить 45% выручки BorgWarner, как он предсказал на презентации для инвесторов в прошлом месяце.
Тем не менее, хотя акции BorgWarner оправились от прошлогоднего краха рынка, они все еще ниже, чем были три года назад. Лиссальде говорит, что спрос велик, и что сейчас основным сдерживающим фактором роста автомобильной промышленности является нехватка полупроводников.
Уолл-стрит ожидает, что BorgWarner принесет в следующем году около $1.1 млрд. свободных денежных средств. Это составляет 10% от текущей стоимости компании.
Аналитики прогнозируют, что эта цифра будет расти примерно на 10% ежегодно в течение следующих 3 лет.
Джеймс Пикариелло из KeyBanc Capital Markets также рекомендует покупать акции BorgWarner. Он прогнозирует, что переход к электрификации увеличит стоимость продуктов компании в расчете на одно транспортное средство. Оценки прибылей выглядят превосходно, а свободного денежного потока более чем достаточно для оплаты рекордных затрат на исследования и разработки.
В феврале BorgWarner решил купить Akasol, немецкого производителя аккумуляторных систем для коммерческих электромобилей, за $880 млн.
Свободный денежный поток BorgWarner к 2025 году оценивается в $5.7 млрд. Для производителя компонентов стоимостью $11 млрд. любая сумма, близкая к этой, откроет множество возможностей для дальнейшего развития.

[По модели оценки бизнесов HUG'S акции BWA могут принести инвесторам в течение следующих 5 лет 27% годовых]

2️⃣Рынок акций Бразилии может упасть. И это может дать хорошую возможность для покупок

ETF The iShares MSCI Brazil (EWZ) в этом году упал на 7%, в то время как глобальные развивающиеся рынки выросли на 5%. Это делает Бразилию третьим по дешевизне развивающимся рынком после России и Турции со средним соотношением Цена/Прибыль 9.2x. «Если предположить, что число случаев заражения вирусом снова достигнет пика, Бразилия начинает выглядеть довольно интересно» - говорит Алекс Альтманн, глава отдела стратегии торговли акциями Citi.
Рынок Бразилии предлагает различные стратегии для ставок на выздоровление. Малкольм Дорсон, управляющий портфелями из Латинской Америки в Mirae Global Asset Investments, отдает предпочтение устойчивым потребительским именам, таким как сеть аптек Raia Drogasil (RADL3.Brazil) и компания по производству одежды Lojas Renner (LREN3.Brazil). Обе акции держались достойно даже в первом квартале.
Страна богата «падшими техническими ангелами», которые могут вырасти благодаря улучшению настроений на глобальном или местном уровне. Провайдеры платежей Stone (STNE) и Pagseguro Digital (PAGS) с середины февраля потеряли четверть своей стоимости. Электронный магазин MercadoLibre (MELI) и Locaweb (LWSA.Brazil), аналог Go Daddy из Латинской Америки, упали почти так же сильно.
Государственный чемпион по нефти Petroleo Brasileiro (PBR) - это своеобразная ставка на выздоровление. Акции компании упали на 23% с 22 февраля, когда Болсонару уволил ее генерального директора за то, что тот посмел поднять цены на топливо после скачка цен на сырую нефть. С тех пор нефть стабильно держалась около трехлетних максимумов.

3️⃣Лазерное производство с хорошим потенциалом и дешевыми акциями
На протяжении десятилетий лазерная промышленность представляла собой разрозненное собрание мелких игроков. Фактически не было лазерного фокуса. Но волна слияний меняет динамику, создавая долгосрочные возможности для инвесторов.
Лидер отрасли II-VI (IIVI) недавно выиграла тендер на покупку производителя оптических компонентов Coherent (COHR). Запросы от конкурентов Lumentum (LITE) и MKS Instruments (MKSI) вынудили II-VI в несколько раз поднять предложение и в конечном итоге заплатить около $7 млрд. наличными и акциями. Поглощение почти удвоит размер II-VI, рыночная стоимость которого недавно составляла около $8 млрд.
Акции II-VI упали с максимума почти в $100 до $62 долларов, когда война торгов подошла к концу. Это была чрезмерная реакция, и за последние дни акции II-VI выросли до $76.
Но в комбинации II-VI и Coherent есть даже более привлекательная ценность, чем предполагается на рынке. По оценкам Barron's, акция IIVI должна вернуться на уровень $100 и продолжить движение вверх.
Все продукты II-VI относятся к фотонике и имеют широкий диапазон применений. Они включают в себя технологии трехмерного зондирования, известные как VCSEL и Lidar, которые позволяют айфонам распознавать лицо пользователя и помогают беспилотному автомобилю избегать препятствий. Компании также поставляют ключевые компоненты, используемые в центрах обработки данных и оптоволоконных телекоммуникационных сетях, а также промышленные режущие лазеры, напоминающие оружие из фильмов.
Несмотря на недавнюю нестабильность на рынке акций, консолидация отрасли делает основных игроков более диверсифицированными предприятиями, способными лучше защищать и развивать свою высокотехнологичную интеллектуальную собственность. Увеличенный масштаб также дает II-VI и Lumentum большую переговорную позицию с концентрированной группой клиентов. Apple (AAPL), Nokia (NOK), Cisco Systems (CSCO), Huawei и Samsung Electronics (SSNLF) составляют критическую чать клиентов отрасли.
Добавление Coherent предоставит II-VI больший доступ к конечным рынкам, таким основное оборудование для производства полупроводников и передовые приложения для лазерной сварки.
Совокупный объем продаж II-VI и Coherent в 2020 году превысил $4 млрд. (в т.ч. продажи IIVI $2.4 млрд.). Сделку планируется закрыть к концу этого года, ожидая одобрения регулирующих органов в США и Китае, где проживает большинство сотрудников II-VI. Руководство ожидает, что слияние в конечном итоге позволит сэкономить $250 млн. в год - более 6% совокупной выручки в 2020 году - и увеличит прибыль на акцию в следующем году.
По данным FactSet, средняя целевая цена акций II-VI составляет $106, что примерно на 40% выше текущего уровня, при этом 75% аналитиков рекомендуют акции компании на покупку.

[По модели оценки бизнесов HUG'S акции IIVI могут принести инвесторам в течение следующих 5 лет 17% годовых]
Доброе утро
12 апреля Понедельник

❗️Акции Alibaba после штрафа в сумме $2.8 млрд., рекордного для Китая, на торгах в Гонконге выросли на 7%!
Почему акции выросли несмотря на штраф?
Это уникальное свойство рынка акций - в его ценах во многом находятся страхи, надежды и ожидания.
Фундаментально Alibaba была недооценена на 20-30%. Недооценена из-за неопределенности, связанной с исчезновением Джека Ма и угрозой значительного штрафа.
Теперь сумма штрафа известна и она не угрожает существованию компании. Поэтому акции Alibaba подскочили в цене.

😷Китайские вакцины «не обладают очень высокими показателями защиты», - сказал директор Китайского центра по контролю за заболеваниями Гао Фу.
По данным Гао, по состоянию на 2 апреля около 34 млн. человек в Китае получили обе дозы, необходимые для китайских вакцин, и около 65 млн. получили одну.
Исследователи из Бразилии обнаружили, что эффективность вакцины Sinovac в предотвращении симптоматических инфекций составляет всего 50,4%, что близко к порогу 50%, при котором эксперты в области здравоохранения считают вакцину полезной. Для сравнения, эффективность вакцины Pfizer-BioNTech составила 97%.
В то же время, Пекин еще не одобрил импортные вакцины для использования в Китае.

✔️Глава ФРС США в своем воскресном интервью заявил, что "рост, которого мы ожидаем во второй половине этого года, будет очень сильным", но ФРС не будет спешить с повышением учетной ставки.
Но важно помнить, что прежде чем повышать ставки ФРС сначала объявит о сокращении монетарной накачки с текущих $120 млрд. в месяц. И это тоже будет негативным для финансовых рынков.

✔️Возможно объединение двух крупнейщих банков Швейцарии - UBS и Credit Suisse. Но антимонопольные органы могут заблокировать эту сделку.

✔️Microsoft (MSFT) ведет переговоры о поглощении Nuance Communications (NUAN, $13 млрд.), занимающейся распознаванием речи, по сделке на сумму около $16 млрд.
Акции NUAN сегодня наверняка вырастут на 23%.

✔️Nvidia (NVDA) проведет свой день инвестора 2021 года вместе с конференцией по технологиям графических процессоров.

✔️BlackRock в четверг запустила два ETF на тему ESG
- BlackRock US Carbon Transition Readiness (LCTU) и
- BlackRock World ex US Carbon Transition Readiness ETF (LCTD), которые сравниваются с индексом Russell 1000 и индексом MSCI World ex-USA соответственно.
В первый день в BlackRock US Carbon Transition Readiness было инвестировано более $1.2 млрд., что сделало его крупнейшим запуском ETF за всю историю.
Тема ESG-инвестиций остается модной и привлекает деньги "ответственных инвесторов".
BlackRock будет уделять особое внимание компаниям, которые способны поддерживать прибыльность, сокращая выбросы углерода.

✔️На текущей неделе начинается сезон отчетности за 1-й квартал 2021 года.
Ожидается, что прибыль S&P 500 на акцию вырастет на 24% год-к-году, а выручка на 6%.
В среднем акции S&P торгуются в 22 раза больше, чем прибыль в следующем году.
Быстрое восстановление принесет особую выгоду производителям, розничным торговцам и операторам ресторанов. Сильные показатели будут также у нефтяников и сырьевиков.
Рост выручки под угрозой из-за дефицита предложения, в том числе из-за дефицита полупроводников. И для многих производственных компаний негативный рост затрат, в том числе на сырье, что ухудшает маржинальность.
В среду отчитаются Goldman Sachs, JP Morgan Chase и Wells Fargo.
В четверг Delta Air Lines, PepsiCo, BlackRock, Charles Schwab, Citigroup, US Bancorp, Bank of America и UnitedHealth Group.
В пятницу Kansas City Southern, Bank of New York и Morgan Stanley.
Индикаторы J.P. Morgan указывают, что бизнес-цикл в США находится в стадии роста (mid-cycle) - и никаких признаков завершения цикла пока не выделяются.

Среди основных факторов early cycle:

Общее экономическое состояние - растущее, ниже своего потенциала;
Инфляция - пока она стабильно низкая, ниже ожиданий центробанков;
Безработица - намного ниже естественного уровня, не ускоряющего инфляцию;
Маржинальность корпоративного сектора - растет;
Выпуск новых ценных бумаг - низкая;
Кривая доходности - укрепляется при низких ставках.

За mid-cycle выступают:

Потребление - устойчиво восстанавливается;
Капитальные инвестиции и инвестиционная активность - растут, но пока доля относительно ВВП небольшая;
Рынок кредитования - стабильно растущий;
Объем сбережений - начал сокращаться;
Уверенность потребителей - умеренная;
Прогнозы по прибыли - пересматриваются в сторону повышения;
Кредитный спред - стабильный;
Активность M&A - умеренная;
Волатильность - стабильно снижается.

В 2020 мы все увидели одну из самых быстрых рецессий в экономической истории. Вопрос, увидим ли мы и самый быстрый растущий цикл в наши дни.

#США
Доброе утро
13 апреля Вторник

⚡️Финансовый рынок пытается проглотить размещение Казначейством США гособлигаций на $270 млрд., которое пройдет на текущей неделе. В следующи две недели будут проданы гособлигации еще на $100 млрд. Это рекордный объем для такого узкого интервала времени.
Вчера был продан первый блок облигаций, что спровоцировало небольшой рост доходностей и притормозило рынок акций.
В целом же все спокойно и только отдельные новости будоражат умы и взгляды инвесторов и спекулянтов.

🇨🇳Экспорт из Китая вырос в 1-м квартале на 39% год-к-году, а импорт в Китай на 19%.
Положительное сальдо торгового баланса Поднебесной составило $116 млрд.

✔️Интересная идея для рынка коммерческой недвижимости из Калифорнии - растущий спрос на стриминговое видео порождает спрос на контент (например, от Netflix), а это породило растущий и неудовлетворенный спрос на студийную недвижимость.

✔️Акции Nvidia (NVDA) вчера выросли на 6% на фоне падения индекса акций полупроводниковых компаний на 1%.
Компания дала очень хороший финансовый прогноз на текущий год, а также представила новый процессор для центров обработки данных.
Серверный чип, созданный на основе технологии, которую Nvidia получит по лицензии у объекта своего приобретения - Arm Holdings - предназначен для приложений искусственного интеллекта и суперкомпьютеров.
AMD и Intel придется конкурировать с новым игроком в этом сегменте рынка и поэтому акции этих двух компаний вчера заметно подешевели.

🔥В среду состоится громкое IPO в виде прямого листинга криптобиржи Coinbase (COIN).
Капитализация в первый день торгов ожидается на уровне $100 млрд.
Coinbase занимает 11.3% рынка криптовалют. У биржи 56 млн. пользователей.
В 2020 году Coinbase получала около 0.57% от каждой транзакции в виде комиссий, что составило $1.1 млрд. дохода от торговых операций при объеме торгов в $193 млрд. Эти торговые сборы составили 86% выручки криптобиржи в 2020 году.
Рост доходов биржи в прошлом году составил 139%.
В 1-м квартале 2021 года Coinbase сообщила об общей выручке в $1.8 млрд. при объеме торгов $335 млрд.
Чистая прибыль за квартал составила от $730 до $800 млн. ($322 млн. за весь 2020 год), а скорректированная EBITDA около $1.1 млрд.
Очень сильный рост.
При этом, оценочный уровень трнзакционной комиссии упал до 0.46%.
Для справки, на традиционных биржах доля выручки биржи в объеме торгов составляет 0.01%.
Стоит ожидать гонку по снижению комиссий на сильно конкурентном рынке. Конкуренты, такие как Gemini, Bitstamp, Kraken, Binance и другие, вероятно, предложат более низкие или нулевые торговые сборы в качестве стратегии для захвата доли рынка.
Если традиционные брокеры начнут предлагать возможность торговать криптовалютами, они наверняка сократят неестественно широкие спреды на незрелом рынке криптовалют.
Жесткая конкуренция вынуждает Coinbase наращивать расходы на маркетинг. В 2020 год они составляли 5% от доходов, а 2021 году, по оценкам самой компании, вырастут до 12-15%.

Итак - акции Coinbase являются очень хайповыми и спекулятивными. Это одна из самых агрессивных ставок на крипторынке.

🇺🇦Сегодня буду записывать интервью с двумя экспертами жилой недвижимости Киева.
Само интервью будет опубликовано на нашем YouTube-канале в пятницу в 19-00.
Если есть вопросы - пишите в комментариях.
Доброе утро
14 апреля Среда

⚡️В США, как и ожидалось, началось ускорение инфляции - в марте она достигла 2.6% год-к-году. Однако это больше эффект низкой базы. Хотя отчасти аналитики видят и проявление растущего спроса.
Финансовый рынок проигнорировал эти данные - доходность гособлигаций США упала, а фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли. Росту S&P 500 помог взлет акций Tesla почти на 9%.
Рынок с оптимизмом ждет сегодня начала сезона отчетности с отчетов Goldman Sachs, JP Morgan Chase и Wells Fargo.

✔️Регулирующие органы США приостановили использование однократной вакцины Johnson & Johnson для исследования потенциально опасных тромбов, очень похожих на тромбы от вакцины AstraZeneca.
Акции JNJ немного подешевели в цене.
Эта новость также негативно отразилась на value акциях, выигрывающих от вакцинации (например, авиакомпаний).
А вот акции Moderna напротив, выиграли и подорожали более чем на 7%.

✔️Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард в понедельник заявил, что, хотя еще слишком рано говорить об отказе от монетарного стимулирования, он сказал, что вакцинация 75% или 80% людей может сигнализировать о том, что пора постепенно сокращать покупки облигаций ФРС.
В то же время, представители ФРС подчеркнули, что они готовы поддерживать базовые процентные ставки на уровне около 0%, даже если инфляция начнет расти, потому что считают, что это будет временным явлением.

❗️Глава IRS США (налоговая служба) выступил вчера пред финансовым комитетом Сената с заявлением, что они недополучают ежегодно налогов с американцев примерно на $1 трлн. Биткойн и другие криптоактивы являются часть этой суммы.
IRS считает виртуальные валюты (биткойн, эфир и тп) как актив. Когда их владелец получает прибыль, IRS заявляет, что это регулируется правилами прироста капитала, но IRS должно знать о транзакциях, прежде чем сможет рассчитывать налоги.
Иностранные доходы на оффшорных счетах, а также доходы из нелегальных источников также способствуют увеличению налогового разрыва.
Администрация Байдена рассматривает вопрос увеличения бюджета IRS на 10%, что позволит налоговому органу США нанять почти 5 тыс.чел.

✔️Сегодня состоится IPO путем прямого листинга криптобиржи Coinbase (COIN).
Стартовая цена определена на уровне $250 при капитализации $65 млрд. Но реальность может быть и выше.
Считается, что стоимость COIN будет колебаться вместе с ценой биткойна и других криптовалют.
Биткойн дорожает в преддверии этого IPO. Возникает опасная самоусиливающаяся связка - рост биткойна помогает дорожать COIN, а рост этих акций способствует удорожанию биткойна.

🇺🇦Украина планирует выпустить ОВГЗ на 20 млрд.грн. для реализации президентской программы "Доступная ипотека". За счет этих денег Минфин купит акции дополнительной эмиссии "Укрфинжилья".
Реализация этой программы оказывает незначительное влияние на рост цен на жилье.

В то же время отметим резкое охлаждение интереса инвесторов к размещению ОВГЗ - вчера было продано украинских гособлигаций всего лишь на 216 млн.грн.
Тревожная ситуация на границе с Россией не стимулирует покупателей.
Добрый день

В ТОВ "ХАГС" (Киев) ищем главного бухгалтера

Обязательные требования:
1. Высшее образование (специалист, магистр).
2. Иметь стаж на должности бухгалтера в банке, торговце ценными бумагами, депозитарном учреждении или КУА не менее двух лет или не менее 5 лет в нефинансовом учреждении.
3. Опыт работы с 1С на уровне продвинутого пользователя.

Желательно:
Иметь документ о повышении калификации по программе проф. подготовки для бухалтеров профессионального участника фондового рынка (очень желательно).
Знание законодательства о рынке ценных бумаг.
Английский язык.

Возможно активное использование удаленного режима работы.

По условиям работы и с предложениями обратитесь к Сергею Швецу - s.shvets@hugs.fund

Рабочие телефоны
044 499 88 35
067 213 01 78
Coinbase (NASDAQ: COIN) сегодня дебютирует на бирже! Это поистине исторический момент: на публичные торги впервые в мире на фондову биржу выходит компания-криптобиржа. Чего же ждать?

По оценкам самой компании, она контролирует около 11% всего рынка криптовалют с активами на сумму $90 млрд по состоянию на конец прошлого года. Coinbase пользуется своим статусом надежного посредника, взимая высокие комиссии за основные функции, такие как хранение и торговля цифровыми активами. Согласно анализу проспекта эмиссии, Coinbase берет в среднем более 0.5% за транзакцию. Это объясняется крайне высоким уровнем надежности и защиты активов, которые хранятся у Coinbase - и пользователи готовы платить высокую ставку.

Многих инвесторов настораживает листинг Coinbase из-за сложности в оценке. Ввиду специфики криптовалютных рынков, Coinbase не имеет аналогов в традиционных финансах. Компаний действует как обычный брокер, например Interactive Brokers; предоставляет кастодиальныке услуги (услуги по хранению активов) для крупных клиентов, аналогично State Street; выступает операторов торгов, как Nasdaq; а также выступает в роли маркет-мейкера (как Citadel или Goldman).

Листинг компании происходит в крайне благоприятный период, на фоне ралли Bitcoin и других токенов. Общая капитализация криптовалютного рынка превысила $2.2 трлн. Инвесторы также приветствуют инвестиции крупных корпораций в Bitcoin (например, MicroStrategy или Tesla); новации криптовалютных бирж, которые размещают листинг токенов на акции; и внедрение таких активов, как невзаимозаменяемые токены или NFT. Такая Bullish комбинация наверняка вызовет волатильность акций Coinbase на дебютных торгах. Согласно проспекту эмиссии, в этом году на частном рынке акции Coinbase торговались по цене от $200 до $375 (индикатив открытия сегодня - $250). В верхней части этого диапазона ($375) Coinbase оценивается почти в $74 млрд - это дороже, чем стоимость NYSE! Общая оценка Coinbase превысит $110 млрд с учетом опционов и других видов вознаграждений. Всего на рынок компания выведет 114.85 млн. бумаг.

По отзывам криптоинвесторов, Coinbase не может похвастаться предоставлением лучшей ликвидности или ценами, однако ее преимущество основывается на стоимости ее клиентских счетов. Coinbase доминирует среди олигополии криптовалютных бирж в США из-за тесных отношений компании с регулирующими органами (огромный плюс для этой отрасли), больших объемов торгов и относительно надежной репутации.

Стоит также отметить, что помимо традиционных акций COIN на фондовом рынке, будут котироваться и секьюритизированные токены на акции с листингом на криптовалютной бирже.

#crypto
Доброе утро
15 апреля Четверг

⚡️Вчера в США официально стартовал отчетности. Как обычно первыми выступают банки.
Goldman Sachs (GS), JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC) объявили квартальную прибыль, которая превзошла прогнозы. В значительной степени рост был обусловлен высокими доходами от торговых операций и ожиданиями улучшения экономических показателей, что позволило банкам высвободить резервы на случай возможного ухудшения ссуд.
Рынок пока настороженно реагирует на старт сезона отчетности, опасаясь завышенных прогнозов и оценок акций.

✔️DELL нашла способ выйти из своей доли (81%) в VMware (VMW). После этой новости акции DELL на послебиржевых торгах выросли на 8.5%, а VMW на 1%.
VMware выплатит инвесторам Dell огромные дивиденды в размере от $11.5 до $12 млрд, из которых компания Dell получит от $9.3 до $9.7 млрд. Эти деньги будут в основном использованы для погашения части непогашенного долга.
VMware профинансирует специальные дивиденды за счет наличных денежных средств в размере от $2.5 до $3.5 млрд., а остальную часть за счет недавно выпущенного долга.
Акционеры Dell получат 0.44 акции VMware за каждую принадлежащую ей акцию Dell с учетом корректировок до закрытия сделки.
Для закрытия сделки Dell ожидает получения постановления налоговой службы США о том, что транзакция не облагается налогом.
VMware остается сильным игроком на арене гибридных облаков, но она по-прежнему имеет дело с противоборствующими потоками доходов от своего старого, унаследованного лицензионного бизнеса с доходами на основе подписки для облачных клиентов.
Компании предстоит нанять нового СЕО (сейчас ею управляет временный исполнительный директор). Предыдущий СЕО VMware Пэт Гелсинджер ушел, чтобы возглавить Intel в начале этого года.

✔️Три из семи топ-менеджеров Shopify (SHOP) уйдут из компании в ближайшие месяцы.
Уйдут HR-директор, главный юридический директор и технический директор. В сентябре прошлого года после девяти лет работы компанию покинул директор по продуктам, а его позицию занял СЕО.
Обычно такая черхарда в топ-менеджменте говорит о проблемах в компании.
Акции SHOP вчера подешевели на 5%.

✔️Комиссия по ценным бумагам США (SEC) решила остановить бум СПАКов (SPACs), выпучтив уточнения к бухучету инвестиций в их ценные бумаги. Теперь инвесторам предписано отражать их варранты (право держателя купить акции по ранее оговоренной цене в течение ограниченного срока времени) не как акции, а как облигации.
Это изменение призвано охладить спрос на СПАКи.
И действительно, за последние 2 недели на IPO вышли только 5 СПАКов, хотя в 1-м квартале текущего года таких размещений было по 20 в неделю.
Хорошо что власти не стали дожидаться скандала и притормозили надувание пузыря в этом сегменте рынка.
Впрочем, так как ликвидности очень много, то ограничение ее использования в одном месте автоматом способствует возникновению пузыря в другом месте.
Например, суммарная капитализация криптовалют (биткойн, эфир, риппл и тд) вчера достигла $2.25 трлн. и в моменте, впервые в истории, превышала капитализацию Apple.

✔️Вчера успешно разместились акции Coinbase (COIN). От справочной цены $250 акции выросли на 31%.
В ходе торгов акции стартовали с цены $381, достигли пика был $429/шт. с капитализацией более $100 млрд. и в итоге закрыли день по $328/шт.
Криптобиржа сейчас является самой дорогой биржей в США ($86 млрд.), опередив CME ($74 млрд.).

🇷🇺🇺🇸Администрация Байдена сегодня скорее всего объявит о санкциях против российских чиновников и организаций за их предполагаемую роль во вмешательстве в выборы и взломе SolarWinds.
Санкции коснутся около 30 российских юридических и физических лиц, связанных с российским правительством и спецслужбами. Сообщается, что около 10 российских чиновников и дипломатов будут высланы из США.

🇺🇦НБУ сегодня наверняка повысит учетную ставку еще на 0.5% до 7%.
Причина - рост инфляции.
Влияние решения НБУ на финансовые рынки будет минимальным.
Доброе утро
16 апреля Пятница

🇺🇸Экономика США продолжает быстро восстанавливаться.
1. Розничные продажи в марте выросли по сравнению с февралем на 9.8%, что оказалось намного выше ожиданий (5.5%). Во многом это произошло благодаря единовременной выплаты американцам из бюджета по $1400. Люди перестают накапливать сбережения и начинают тратить.
2. Поданные заявки на получение пособий по безработице резко сократились с 769 до 576 тыс.чел. Ситуация на рынке труда начала резко улучшаться. Да и люди поняли, что больше не будут получать бюджетные доплаты к пособиям по безработице и пора выходить на работу.
3. Начало сезона отчетности подтверждает высокие ожидания по росту прибыли американского бизнеса. Например, вчера хорошо отчитались BlackRock (BLK), PepsiCo (PEP) и UnitedHealth Group (UNH). Исключением была Delta Air Lines (DAL) - кроме слабого отчета, компания предупредила, что вернется к прибыли к концу лета, если продолжится восстановление авиаперевозок. Акции DAL вчера упали на 3%.

Рост акций до новых рекордов был поддержан также коротким сжатием на рынке облигаций - вынужденное закрытие коротких позиций игроков на понижение стоимости гособлигаций США привело вчера к снижению их доходности до 1.55% годовых.

🇨🇳Экономика Китая в 1-м квартале выросла на 18.3% год-к-году. Сказался эффект низкой базы после провала ВВП в прошлом году (год назад было зафиксировано падение на 6.8%).
Однако по сравнению с 4-м кварталом прошлого года рост ВВП Китая составил всего лишь 0.6%. Сказалось снижение государственного стимулирования.

🇨🇳Системно важная китайская компания Huarong Asset Management пропустила выплату по своим облигациям и оказалась на грани дефолта.
В начале года бывший глава этой компании был казнен по обвинениям во взяточничестве и коррупции - очень редкий случай даже для Китая.
Количество дефолтов в Китае вырастет из-за ужесточения кредитования и попытки устранить скрытые банковские операции, стоящие за аффилированными с государством организациями.
Но помним, что 23 июля Коммунистическая партия Китая празднует 100-летнюю годовщину своего основания и до этой даты системных потрясений не ожидается. А вот второе полугодие может преподнести неприятные сюрпризы.

✔️Генеральный директор Pfizer считает, что прививки от COVID-19 будут нужны людям каждый год.
«Есть вакцины, такие как полиомиелит, для которых достаточно одной дозы. И есть вакцины, такие как грипп, которые вам нужны каждый год. Вирус Covid больше похож на вирус гриппа, чем на вирус полиомиелита».

✔️В фондовый индекс S&P 500 войдут акции PTC Inc. (PTC) в качестве замены Varian Medical Systems (была куплена Siemens Healthineers). Реакция акций PTC вялая (+1%).

🇺🇦НБУ повысил учетную ставку до 7.5% и ухудшил прогноз по динамике ВВП Украины в 2021 году до 3.8% и улучшил на 2022 год до 4%.
Причина ухудшения - новый локдаун.
Ожидания по инфляции - 8% в текущем году и 5% в следующем.