На графике - соотношение суммы заявок, полученных на аукционе трежерей, к проданной сумме. Соотношение спроса и покрытия кое-что говорит о том, насколько велик спрос на трежеря по всей кривой доходности.

Во время Covid ежемесячный дефицит бюджета достиг максимума в 15% ВВП, а большое предложение государственного долга оказало понижательное давление на соотношение спроса и покрытия на казначейских аукционах.

В то же время ФРС проводила QE и оказывала понижательное давление на ставки. В 2024 году выпуск казначейских облигаций будет расти, а ФРС проводит QT, оказывая понижающее давление на соотношение спроса и покрытия и повышающее давление на ставки.

Предложение казначейских облигаций продолжает расти, и следует обратить внимание на соотношение спроса и покрытия на предмет признаков слабости спроса на государственные облигации США.

Так что пока что нет никаких признаков снижения спроса на трежеря. Даже несмотря на то, что по глобусу все их сливают и новые не покупают.

@moi_misli_vslukh

Обзор на Джили. Атлас нормальная машина. Посмотрим , что скажет Ильдар https://youtu.be/a1gRkSgs1-Y?si=B2dDxdeYlWmx6i7S

The Wallachias, Romania, of the 13th century:
- in Transylvania (pink), Maramureş (blue), Satu Mare (green), Sălaj, Bihor and Zărand (yellow) and Banat (purple)

В Японии жалуются на ослабевшую иену, которая бьет по потреблению, инвестициям, торговле и в целом по ВВП. Цены на импортируемые товары выросли на 60,7%, тогда как на экспортные товары - на 27,7%.
https://asiatimes.com/2023/10/falling-yen-making-japan-a-precipitously-poorer-place/

07/08.10:

точный квадрат Марс/Плутон при участии Узлов, подчёркнутый Луной, превратившей собой планетарный рисунок в жёсткий тау-квадрат (Луна/Марс/Плутон) с вершиной на воинственном Марсе.

необузданный неуправляемый эмоциональный, сметающий всё на своём пути поток агрессии, жестокости и насилия..

много, очень много переживаний, рождающих действия и деструктивный гнев, часто итогом оборачивающийся против самого человека.

говорила об этих датах отдельно в воскресном видео.

в своих Пространствах - бережём тишину. в глобальных - достаточно включить новостные каналы.

p.s. и вновь не проходим..🇮🇱

🌏

С рублем есть долгосрочная фундаментальная проблема – диспропорция между чистым притоком и требованиями по обязательствам в валютах недружественных стран.

Расчеты в валютах недружественных стран серьезно снизились – экспорт снизился в 4.5-5 раз в сравнении с тем, какие экспортные доходы были в начале 2022, а расчеты по импорту в валютах недружественных стран упали вдвое (в основном из-за ограничений на поставки товаров в Россию).

В результате, баланс торговли товарами и услугами в валютах недружественных стран рухнул с профицита в 25-30 млрд долл в месяц в первой половине 2022 до нулевого баланса в середине 2023.

Но даже так – торговля сбалансирована, а рубль рухнул. Откуда еще берется спрос на доллары и евро?

▪️Погашение внешних долгов, которые практически полностью номинированы в валютах недружественных стран.
Сокращение внешнего долга за 1.5 года составило свыше 110 млрд долл, а ежегодная потребность в долларах и евро составляет около 50-60 млрд среди того долга, который идет на погашение, но по комплексу причин не может быть рефинансирован.

Внешний долг, номинированный в иностранной валюте оценивается в 238 млрд и это основной фактор долгосрочного давления на рубль. Пока внешний долг не погасят, либо не снимут санкции, утечки валюты на погашения внешних долгов будут 5-7 лет. В темпах по 40-70 млрд в год.


▪️Выплата инвестиционных доходов нерезидентам (процентные доходы от кредитов/депозитов, облигаций, дивиденды, репатриированная прибыль и т.д), номинированных в долларах и евро.

В 2022 году по инвестиционным доходам Россия выплачивала $80.5 млрд, а получила лишь $35.8 млрд, отрицательный баланс почти на $45 млрд. В 1П 2023 Россия выплатила $29 млрд, а получила $17.2 млрд, сформировав дефицит в $11.8 млрд.

Потоки валюты огромные, но это самая загадочная категория, т.к. нет понимания, сколько было заблокировано на различных спецсчетах (не только в России, но и на Западе), а сколько было фактически проведено.

▪️Продажа иностранной собственности в России в пользу резидентов и выход нерезидентов из России – сейчас эти сделки идут с большим дисконтом, существуют лимиты на вывод капитала и в целом, ситуация регулируется государственными ведомствами. Нет данных, какой объем продаж был реализован и сколько удалось вывести.

▪️Отток капитала, инициированный резидентами, как физлицами, так и бизнесом. Нет разбивки по валютной структуре оттока, однако, сам по себе отток является рекордным. За 1.5 года с начала 2022 по 2 кв 2023 чистый отток составил 267 млрд долл (в среднем $44.5 млрд за квартал). В 2022 реакция была почти в 2.5 раза более чувствительная, чем в 2014-2015.

Какая вообще ситуация складывается? Даже снижение импорта может не помочь в исправлении дисбалансов, т.к. от снижения импорта профицит в валютах недружественных стран не вырастет, хотя вырастет в валютах нейтральных стран.

В связи с санкциями и изменениями в расчетах по торговле, в России в принципе неоткуда взять валюту. Раньше доллары и евро приходили в Россию через экспорт, через кредитование (прочие инвестиции) и через прямые и портфельные инвестиции. Все финансовые каналы фондирования сейчас перекрыты, а баланс торговли сжался в ноль.

Спрос на валюту в основном формируется вне экономических условий, т.к. погашение внешних долгов никак не связаны с экономическими условиями в России, ровно как и выплаты по инвестиционным доходам (валютные кредиты и облигации).

Пока в зоне компетенции властей – это масштаб продажи иностранной собственности в России и отток капитала резидентов. В принципе, решение этих двух аспектов может снять давление с рубля, т.к. текущего профицита по СТО достаточно для погашения внешних долгов.

А мы можем, до отмены санкций не платить недружественным странам совсем...?

В Китае нет консенсуса по поводу упадка Америки.

Западные статьи о Китае изобилуют комментариями, свидетельствующими о том, что среди китайской политической элиты и ученых существует устоявшийся консенсус о том, что Соединенные Штаты находятся в состоянии постоянного упадка.

Однако это игнорирует несколько недавно опубликованных статей и комментариев на китайском языке, которые предполагают, что в Пекине далеко не единый консенсус по поводу упадка США.

Многие видные представители китайской элиты считают, что Соединенные Штаты продолжают занимать лидирующее положение в международной системе. Экономические возможности и влияние США не ослабли и остаются сильными, и Америка по-прежнему обладает значительными преимуществами в областях, связанных с наукой и технологиями.

Осознание разнообразия мнений среди тех, кто помогает формировать дискурс в политических кругах Пекина, позволяет более точно оценить подход Китая к стратегической конкуренции.

Партийная риторика Пекина регулярно провозглашает подъем Китая неизбежным и частью «изменений, не наблюдавшихся в течение столетия».

В последнее время видные представители китайской элиты попытались развеять эту распространенную точку зрения. Политолог Чжэн Юннянь подчеркнул в 2022 году, что, хотя «Китай быстро поднялся, Запад не пал; он просто поднялся немного медленнее».

Сунь Чжэ, профессор международных отношений в Университете Цинхуа, аналогичным образом предупредил, что «дискуссии о недооценке США и мысли о том, что важность США снизилась, ограничивают объективное суждение Китая о США и здоровое развитие американо-китайских отношений».

Заявления о том, что Китай лидирует в соперничестве за высокотехнологичные инновации и исследования, также были встречены китайской элитой с некоторым скептицизмом.

Жэнь Чжэнфэй, основатель телекоммуникационного гиганта Huawei, высказал следующее мнение во время речи, произнесенной в Шанхайском университете в 2023 году, «американские политики могут приходить и уходить, но инновационная почва Соединенных Штатов не будет деградировать из-за них. Мягкая сила Соединенных Штатов в науке и образовании - это то, чего мы не сможем достичь за несколько десятилетий».

Ученый Ши Игун, бывший декан Школы естественных наук Университета Цинхуа, в 2023 году заявил, что «американская наука гораздо мощнее, чем вы можете себе представить», и подчеркнул, что «она не только не находится в упадке, но и будет лидировать в мире в ближайшие десятилетия». Он заявил, что «США продолжают воспитывать ведущие таланты» и продолжают занимать «лидирующие позиции в мире в области инноваций и различных направлений научных исследований, независимо от того, военные это или аэрокосмические технологии или какая-либо другая область».

https://thediplomat.com/2023/10/there-is-no-consensus-on-american-decline-in-beijing/

9 октября 1760 г

В ходе Семилетней войны Берлин капитулировал перед русским корпусом под началом генерала Чернышева

Семилетняя война (1756–1763) — крупный военный конфликт 18 века. Основное противостояние в Европе происходило между Австрией и Пруссией.

Одним из ярких событий той войны стала Берлинская экспедиция 1760 года — военная операция, в ходе которой Берлин капитулировал перед совершившим лихой маневр русским корпусом под началом генерала графа Захара Григорьевича Чернышева (1722–1784), будущего фельдмаршала и московского главнокомандующего.

Назначив на утро общий штурм столицы Пруссии, Чернышев приказал артиллеристам ещё ночью открыть интенсивный огонь по городу.

Однако штурма не потребовалось – 9 октября 1760 года гарнизон сложил оружие. Символические ключи от Берлина, переданные городскими властями русскому генералу, хранятся ныне в петербургском Казанском соборе.
Взятие Берлина обрело большой политический резонанс. Граф П.И. Шувалов высказался по этому поводу: «Из Берлина до Петербурга не дотянуться, но из Петербурга до Берлина достать всегда можно».

После четырёх дней пребывания в «логове» Фридриха II, получив известие о подходе к городу крупных сил, которые вёл сам король, Чернышев почёл за благо вывести свой корпус на зимние квартиры.

Впоследствии Чернышев много сделал, находясь на посту президента Военной коллегии в период с 1763 по 1774 год. Он способствовал лучшему административно-хозяйственному управлению русской армией в войнах с Турцией и Польшей.

Ему удалось добиться проведения ряда мер, укрепивших централизм в военном управлении: были приняты новые штаты Военной коллегии, главной канцелярии артиллерии и фортификации, управления комиссариатских учреждений; при Военной коллегии учреждена типография. Были изданы положения, инструкции и учреждены штабы для полков.
Самым важным мероприятием стало образование генерального штаба, и на Чернышева было возложено непосредственное высшее заведование этим учреждением.

Как стремление Москвы к автономии может дать Америке преимущество над Китаем.

Нравится вам это или нет, но Соединённые Штаты должны найти способ жить с Россией, которая обладает обширной территорией в самом сердце Евразии, богатейшим запасом природных ресурсов в мире, колоссальным ядерным арсеналом и постоянном местом с правом вето в Совете Безопасности ООН.

Вашингтон склонен рассматривать поведение Москвы как злонамеренную и постоянную угрозу интересам США.

Тем не менее, есть один ключевой элемент российской идентичности, который Соединенные Штаты могли бы использовать в своих целях: ощущение Россией себя как великой державы, которая проводит независимую внешнюю политику, преследуя свои национальные интересы.

На протяжении десятилетий Соединенные Штаты противостояли усилиям Москвы по укреплению российской стратегической автономии.

Но стремление России к автономии предлагает Соединенным Штатам потенциальные рычаги воздействия и преимущество в их конкуренции с Китаем.

Отказавшись от попыток превратить Россию в международного изгоя и восстановив нормальные дипломатические отношения, Вашингтон мог бы использовать Москву для создания регионального баланса сил в Евразии, который отвечает интересам США.

США следует начать рассматривать шаги, которые могли бы сохранить стратегическую автономию России в будущем, особенно те, которые уменьшили бы растущую зависимость Москвы от Пекина.

https://www.foreignaffairs.com/asia/what-russia-really-wants

India map on 1764 ...

Посмотрел, чего пишет о трагедии в Израиле пресса Еврейской автономной области.
Ничего не пишет.
Зато напоминает, что в этот день, 9 октября 1935 года вышел очередной призыв к евреям переселяться в Биробиджан.

Египет перехватил первое место по объемам закупки российского зерна в 1 квартале 2023 г. Твердая позиция российских экспортеров на тендерах GASC стимулировала частные закупки.

Всего экспорт российского зерна за первые 3 месяца сезона предварительно составил 18,18 млн т, что на 61% больше объема прошлого сезона - 11,2 млн тонн.

Основные игроки дарфурского конфликт:

🔺Центральное правительство Судана
🔺Неформальные проправительственные арабские вооружённые формирования «Джанджавид»
🔺Повстанческие группировки местного населения: «Суданское освободительное движение»(SLM/СОД)
🔺«Движение за справедливость и равенство» (JEM )
🔺Африканский Союз

Все еще не верите в новый двуполярный мир? А он уже образовался.

Правда в отличие от Холодной войны сейчас все делится по экономическому принципу, а не идеологии.

Парламент ЕС принимает европейский стандарт зеленых облигаций

Законодатели в Европейском парламенте проголосовали 418-79 за одобрение новой маркировки европейских зеленых облигаций (EuGB), направленной на борьбу с «зеленой стиркой» и предоставление инвесторам уверенности в том, что их инвестиции надлежащим образом направляются на финансирование устойчивой деловой активности и технологий.

В соответствии с новым стандартом компании, выпускающие облигации под добровольным обозначением EuGB, должны будут следовать строгому набору критериев инвестирования и прозрачности, включая раскрытие информации о том, как будут использоваться доходы от облигаций, а также придерживаться плана зеленого перехода и отчитываться о том, как инвестиции способствуют реализации такого плана.