#долговой_коллапс
Китайские товарищи видимо всерьез продают трежеря, а ФРС тазики активно не подставляет.
Кстати говоря, это может повторить наш сюжет с долларом - для того, чтобы наказать китайцев, ненароком вызовут панику там, где совершенно не планировали.

Россия вступает на путь одновременного агрессивного ужесточения, как монетарной, так и фискальной политики.

За последние 20 лет ставка выше 12% на межбанке - это аномалия. Подобное случалось в кризис 2009 на протяжении 6.5 месяцев с октября 2008 по май 2009, в кризис 2015 на протяжении полугода с 16 декабря 2014 по 16 июня 2015 и в кризис 2022 на протяжении двух месяцев с марта по май 2022.

Ужесточать ДКП Центробанк начал с 24 июля 2023, подняв ставку на 1 п.п до 8.5%. Если ЦБ продержит ставку свыше 12% до марта 2024 – это будет рекордным циклом ужесточения ДКП в современной истории (по силе, а не по продолжительности).

Одновременно и Минфин РФ «свирепствует». В январе-феврале 2023 бюджетный импульс превышал 50% г/г, с марта по май рост составил 7.7% г/г, а июня по август снижение расходов составляет 5.2% по номиналу. Резкое торможение расходов бюджета произошло в июне, а с июля происходит снижение (по номиналу).

С учетом инфляции накопленное снижение бюджетных расходов за последние три месяца достигает 9%, что соответствует темпам бюджетной консолидации 2015-2017, когда экономика была в рецессии.

Чтобы удержаться в пределах дефицита в 3 трлн руб, имея накопленный дефицит в 2.4 трлн с января по август 2023, Минфину придется с сентября по декабрь снизить расходы минимум на 15% по номиналу (до 22% в реальном выражении), одновременно форсируя доходы бюджета.

Бюджетный допинг, который был реализован с декабря 2022 по февраль 2023 создал мощный положительный импульс в экономике. Например, основная фаза роста промышленности была с марта по май 2023 включительно, а с июня вошли в стагнацию.

Учитывая текущую структуру бюджетных расходов, лаг между бюджетным импульсом и макроэкономической реакцией составляет около 3 месяцев. С июля начали «стравливать» избыточные расходы, соответственно более явная реакция экономики начнется с сентября.

В начале года я оценивал дефицит федерального бюджета по итогам года в 9-10 трлн руб, а может быть и выше, исходя из предположения, что антикризисная политика и макроэкономический приоритет будет доминировать в контексте текущей реальности.

9-10 трлн руб дефицита в год – тот минимум, который необходим экономике, чтобы держать рост в пределах 2.5% и выше. Сжатие дефицита до 3-4 трлн может стоить экономике до 3-4% нереализованного роста, учитывая высокую зависимость от госрасходов и госинвестиций.

Минфин вывел годовой дефицит к 8 трлн руб по состоянию на 1 июня, но резко развернулся, нажав на стоп-кран.

Минфин выбрал бюджетную стабильность, - логику Минфина можно понять. Реализуя по 10 трлн в год, при предельном потенциале заимствований на открытом рынке в 3-3.5 трлн в год, - существующие резервы (депозиты в российских банках + ФНБ) могли быть полностью потрачены к 3-4 кв 2024.

ЦБ начал резко ужесточать ДКП с августа, лаг в финансовом секторе составляет около одного месяца (рост ставок по кредитам и ужесточение финансовых условий проявятся с сентября), в экономике лаг воздействия 3-5 месяцев.

Логику действий ЦБ также можно понять. Девальвационный и инфляционный тренд привел бы к долгосрочным разрушительным последствиям, как в финансовой системе, так и в экономике. Однако, почему ЦБ РФ упорно игнорирует любые упоминания по оттоку капитала по финсчету платежного баланса и избегает любой формы валютного контроля?

Соответственно, образуется негативная суперпозиция двух ключевых направлений (монетарной и фискальной) госполитики, что накладывается на структурные ограничения экономики (дефицит кадров, отсутствие технологий, высокая загрузка производственных мощностей, санкционные ограничения).

Войдет ли экономика в кризис с 4 квартала 2023? Посмотрим, но падение ВВП становится практически неизбежным (не год к году из-за накопленного роста с января по сентябрь 2023, а кв/кв с исключением сезонного фактора).

Откуда пошли евразийцы (классика геостратегии) (1/2)
#геостратегия
Хартленд в работах Х.Д. Маккиндера представлен в виде врага, сильного и принципиального. Рассмотрение ведётся извне, без попыток понять, но в стремлении сдержать и ограничить. В этот же период времени в среде русской эмиграции оформилось движение Евразийство , изучающее и описывающее Россию, как естественную материковую крепость, изнутри. Одним из лидеров и основоположников данного течения мысли стал геополитик, философ и экономист Петр Николаевич Савицкий (1895-1968 годы).

В основу работ был положен территориальный принцип, в рамках которого рассматривалась Россия-Евразия (пространство Восточно-Европейская, Западно-Сибирская и Туркестанская равнины), как естественное цивилизационное образование, цельный, самостоятельный мир, отличный от Европы и Азии, являющийся их синтезом. В рамках данного направления понятие Евразия используется не как материк, а как синоним указанного выше пространства .

Разбор и анализ России-Евразии по большей части описательный, поверхностный, эклектичный и спорный, отражающий не модели и причинно-следственные связи, а констатирующий сложившиеся расклады и особенности. Подобный подход является общей характеристикой территориально-географических теорий, продуктом своей эпохи. Однако, ученик П.Н. Савицкого, Л.Н. Гумилев (1912-1992 годы) смог качественно и глубоко развить эти идеи и наблюдения, сформировав пассионарную теорию этногенеза .

П.Н. Савицкий рассматривал Россию-Евразию как естественное, неразрывное жизненное русское пространство, среду формирования (вводится термин «месторазвитие» ), наследие монгольской державы Чингисхана (основа для отрицания иго). Согласно его работам, Ромейская империя / Византия была для России внешним воздействием, как и давление Европы. Евразия соединяет в себе лес и степь, содержит арийско-славянскую культуру, тюркское кочевничество (повторяющее арийцев-скифов) и православные традиции. Зачастую, доказательная база и разбор фактов заменяются схоластическими рассуждениями, политическая цель которых – отделить великороссов от Европы, показать, что Россия больше чем восточнославянское государство и больше чем Туран.

Идеализированным и исторически спорным является генерализация, обобщение, в части принципа «братства народов», которое опосредуется влиянием территории. Последнее рассматривается в качестве тезиса о неблагоприятном для данной территории сепаратизме. В качестве доказательства и аргумента указываются регулярные «объединительные» попытки кочевников (скифы, гунны, монголы). Интересной выглядит цель и миссия существования России – соединять все другие цивилизации в единое, органичное целое не войнами и насилием, а через взаимодействие с этими культурами. Своего рода перекрёсток культур.

(окончание следует)

Откуда пошли евразийцы (классика геостратегии) (2/2)
#геостратегия
При геополитическом идеализме, Н.П. Савицкий оставался рациональным экономистом, обосновывая расчетами естественную слабость сухопутных стран по сравнению с морскими, сравнивая многократную разность их транспортных расходов . На этом примере он обосновывал естественный характер противостояния моря и суши, показывал общий рынок, как элемент сплочения морских держав, т.е. приоритет торгового характера отношений для них. Следствием последнего стал вывод о вторичности и опасности интеграции континентальных страны в общий рынок, их обреченности на статус периферии, «догоняющее развитие».

Альтернативой общепланетарному рынку предлагалось создание отдельных, взаимосвязанных континентальных областей, обладающих большим соприкосновением / связанностью и обладающих наибольшим разнообразием экономических и культурных форм природы. Создание замкнутых и самодостаточных континентальных территорий, способных соперничать с океаническим побережьем. Н.П. Савицкий считал, что бороться с континентальностью бессмысленно, но побережье следует включать с зону влияния России-Евразии. В качестве основных союзников предлагались Китай, Иран, Монголия.

Отдельно нужно сказать про «идеократию», что объединяет и противопоставляется демократическим и либеральным формам правления. В основе идеократий лежит изначальный духовный, нематериальный импульс, т.е. источником власти могут быть Высшие силы / религия, идеология или соборность, т.е. аналог современного не-Запада.

Проблемой и ограничением работ П.Н. Савицкого является их изолированность, недостаточное проведение параллелей с другими регионами и цивилизациями, дескать Россия-Евразия слишком большая и уникальная. В результате большая часть утверждений и тезисов оказывается подвешенными, не понятно, является ли сказанное следствием универсальных законом геополитики / общественной сферы или уникальностью России. Для большей части читателей данные работы создадут представление об уникальной России, наследнице ханов и объединительнице Азии, содержащей в себе всё самое лучшее, без которой весь мир распадётся на несвязанные осколки.

Работы П.Н. Савицкого уникальны для XX века, они являются непротиворечивой, проработанной, развернутой, комплексной геостратегической системой, много более хорошо проработанной и адекватной реальности, чем практически все остальные модели в рамках территориального подхода к геостратегии. В момент создания и основной деятельности движения Евразийства, Советская Россия ещё не стала победителем в ВОВ и одним из полюсов мира. Принимая во внимание отрицательное отношение большинства активных участников движения к СССР, противоречие марксизму и крайне негативный бэкграунд термина «геополитика» из-за её активного использования нацистами в Третьем Рейхе, не удивительно, что большая часть выводов и работ оказалась не востребованы в своё время.

И, да, в настоящий момент большая часть идей и работ являются полностью устаревшими и утратившими прогнозную силу, ровно как и сходные западные территориальные подходы в геостратегии…

Мишка, [06.09.2023, 19:56]
19:55

46

75%

3. Как это происходит в действительности? Если Павел желает получить кредит 1000 долл., банк оформляет с ним контракт, согласно которму Павел объязан вернуть банку кредит в оговоренные сроки. Это есть объязательство Павла перед банком, которое, после подписания договора, принимает законную силу. Если Павел не вернет долг, то он потеряет дом, машину или другое ценное имущество, заложенное в качестве залога. После этого банк открывает на имя заемщика депозитный счет на 1000 долл. Это уже есть объязательство банка перед Павлом. Однако эти 1000 долл. начис- ленные на банковский счет Павла, не были перечислены из какого- либо другого счета ни в самом банки, ни из-вне банка. Это просто запись чисел в памяти банковских компьютеров.

В этой связи интерес представляет интерпретация этого процесса Р. Вернером, согласно которому, с юридической точки зрения, то, что банки называют выдачей кредитов, в действительности не есть выдача кредитов. Ибо, как правило, понятие крдитования подразумевает, что предмет, предоставляемый в кредит, физически изымается из сферы пользования одного субъекта и передается для использования другому субъекту. Но в случае предоставления кредитов современными банками не происходит передачи права пользования деньгами от одного субъекта другому субъекту. Здесь вообще не имеет места изъятие откуда-либо покупательной способности. Поэтому, этот процесс не есть кредитование в буквальном смысле этого слова. Банки не кредитуют деньги, а создают их. [10].

Проф. Р. Вернер интерпретерует то, что делают банки, не как выдачу кредитов, а скорее как своего рода торговлю ценными бумагами. Когда клиент подписывает кредитный договор, согласно закону создается ценная бумага. Это есть долговое объязательство клиента перед банком о возвращении долга. Банк покупает от клиента это долговое объязательство. С чисто юридической точки зрения именно это и происходит в коммерческих банках. Но чем же банк оплачивает эту ценную бумагу? Он оплачивает ее встречным объязательством. А именно, банк открывает на имя клиента депозит до востребования. Этот вновь созданный депозит как раз и есть новые деньги, новая покупательная способность, которую банк создал из «воздуха», из «ниоткуда», просто записав цифры на депозитный счет клиента. Эти деньги на этот счет ниоткуда не были перечислены.

Все это как раз и свидетельствует о том, что частные банки являются не просто посредниками между сберегателями и заемщи- ками, а создателями банковских денег. И следовательно, то, о чем

20

21/77

Мишка, [06.09.2023, 19:58]
19:58

46

75%

Также надо иметь ввиду, что существует два способа взаиморасчетов между банками. Они могут использовать для этого свои корреспондентские счета, открытые в других банках для прямых тарнсакций. Другой способ, это использование свих счетов, открытых в ЦБ, на которых хранятся их резервные деньги. Так же, как клиенты коммерческих баков имеют свои счета в коммерческих банках, так и коммерческие банки имет свои счета в ЦБ, которые называются резервными счетами. Также, как клиенты банка должны иметь достаточно средств на своих счетах для того, чтобы иметь возможность осуществлять свои платежи, так и коммерческие банки, должны иметь достаточно резервных денег на своих резервных счетах для того, чтобы по поручению своих клиентов иметь возможность перечислять деньги в другие банки.

💰 Сбер заработал почти триллион за восемь месяцев 2023 года

Об этом заявил председатель правления Сбербанка Герман Греф, выступая на Восточном экономическом форуме. «С начала года мы заработали 999 млрд руб. чистой прибыли при рентабельности капитала выше 25%», — сказал Греф.

Он также рассказал, что кредитный портфель банка вырос почти на 18% с начала года, несмотря на повышение кредитной ставки. «Мы идем к тому, чтобы закончить год лучше наших прогнозов по рентабельности», — добавил Греф.

Эксперты рынка, после заявления Грефа, в очередной раз подтвердили лидерские позиции Сбера в российской экономике. По их мнению рост финансовых показателей банка сочетается с увеличением технологичности и клиентоориентированности. 

Главный аналитик компании «РегБлок» Анна Авакимян отметила, что акции Сбера остаются «голубой фишкой» среди широких групп инвесторов. Она также добавила, что способность Сбера удерживать положительную траекторию финансового результата и работать в условиях давления на процентную маржу, говорит о высоких показателях рентабельности капитала, а также способности наращивать свой успех в дальнейшем.

@KotElviry

Ох, кому-то в Америке будет непросто в предвыборной год решить проблему рефинансирования этих $7 600 000 000 000, а также ещё $2 000 000 000 000 текущего дефицита и каких-нибудь новых хотелок.

Колоссальный риск финансовой нестабильности не только для вашингтонских ястребов, но и США в целом.

Китайская сеть кофеен Luckin Coffee объявила, что продала рекордные 5,4 миллиона чашек нового латте совместно со знаменитым брендом китайской водки Kweichow Moutai, заработав более 100 млн юаней ($13,7 млн) за один день 🤑🤑🤑.

Согласно официальному пресс-релизу, «Moutai Latte» производится из молока со вкусом ликера, содержащего Kweichow Moutai. Уровень алкоголя в напитке составляет менее 0,5 процента, что делает его доступным для молодых потребителей. Цена одной чашки составляет 38 юаней, а с использованием скидочных акций может достигать 19 юаней (2,6 долл).

⚡️Госдума официально утвердила цифровой рубль

С 15 сентября ЦБ начнет проводить практические испытания операций с цифровыми рублями.

Но самое печальное — что 92% граждан не знают, для чего им заводить криптокошелек. Не говоря уже о том, как за пару кликов сделать месячную ЗП

Первые, кто разберутся в этом — сколотят состояние. Для этого достаточно читать этот канал.

Автор на пальцах объясняет, как работает блокчейн, на чём заработать в крипте и с чего лучше всего начать.

Подписывайтесь, потом сами себе спасибо скажете: Для наших подписчиков специально организовали бесплатный практикум для новичков с онлайн-уроками, где каждый сможет разобраться в сфере криптовалют.

#нативнаяинтеграция

Рефинансировать весь этот праздник жизни придется американским властям в следующем году не под привычные 1–2%, а в коридоре 5-6%.

Экономисты уже открыто начали говорить, что спрос на казначейские облигации США упадет. Япония, крупнейший иностранный держатель госдолга США, может прикрыть лавочку, перестав проводить мягкую денежно-кредитную политику с нулевыми ставками.

Найти замену этому спросу будет непросто. Китай (второй в топе держателей) сократил свои вложения в долговые бумаги Минфина США до минимума за 13 лет, Европа переживает непростой энергопереход. В общем, у всех «союзников» хватает своих проблем (в их появлении не последнюю роль сыграли вашингтонские ястребы), и у США все меньше шансов перекредитоваться без последствий. Как минимум, без рецессии не обойтись. Да и, по-видимому, Байдену второй срок не светит.

Проблемы на рынке коммерческой недвижимости, продолжающиеся со стороны «Большой тройки» рейтинговых агентств даунгрейды в секторе региональных банков, сохраняющиеся высокие ставки, а самое главное — новые проблемы с доверием в целом — всё это намекает на неизбежность ощутимой рецессии в американской экономике, что бы ни говорила Йеллен про возможность ее «мягкой посадки», предполагающей сдерживание инфляции без существенного ущерба для рынка труда.

С этим проектом все носятся....а он все не рождается, плохой проект...:)))