Удалось ли США взять под контроль инфляцию? Инфляция в США за последний год составила 4.7%, базовая инфляции 3.3%, а за последние 6 месяцев инфляция составляет 2.6% в годовом выражении, а базовая инфляция – 4% годовых (далее AR).
Из-за огромного массива данных (около 200 компонентов инфляция в детализированной разбивке) сложно понять факторы, формирующие инфляцию в США. С этим нужно разобраться.
Тенденция устойчиво нисходящая, причем практически весь вклад в прирост инфляции с февраля по июль 2023 внесло жилье (аренда жилья и гостиницы), т.к. инфляция без учета жилья имеет тенденцию ниже 1% AR!
По трендовому импульсу за 6 месяцев годовые темпы инфляции ниже 3% (приемлемый уровень инфляции) наблюдаются у компонентов, формирующих свыше 47% в структуре индекса потребительских цен.
Темпы ниже 2% у 29% компонентов, формирующих ИПЦ, а дефляция у 17%, а проблемными (инфляция выше 4% AR) является только жилье (гостиницы и аренда недвижимости) и прочие виды товаров и услуг, рост цен на которые составляет около 6.7%, имеющий вес в структуре ИПЦ около 3.2%.
По трендовому импульсу за последние три месяца нулевую динамику инфляции в годовом выражении в совокупности имеют следующие компоненты: продукты питания (в том числе напитки и питание вне дома), образование, медицина, транспорт (товары и услуги, в том числе топливо), телекоммуникации, ИТ услуги, компьютеры и связь, индустрия культуры, спорта и развлечений и одежда, обувь.
Вышеуказанные компоненты формируют около 62% в структуре ИПЦ – в них инфляция около нуля.
Таким образом, получается, что в соответствии с актуальным трендом, инфляционная проблема присутствует только в жилье, имеющий наибольший вес - 34.7% в структуре ИПЦ и в прочих товарах и услугах (около 3.3% в структуре ИПЦ).
Без учета проблемных категорий (38% в структуре ИПЦ) за 6 месяцев инфляция около 0.8-0.9% AR, а за последние три месяца инфляция около нуля!
Проблема с арендой будет еще долго из-за существенного разрыва со стоимостью недвижимости.
Из-за огромного массива данных (около 200 компонентов инфляция в детализированной разбивке) сложно понять факторы, формирующие инфляцию в США. С этим нужно разобраться.
Тенденция устойчиво нисходящая, причем практически весь вклад в прирост инфляции с февраля по июль 2023 внесло жилье (аренда жилья и гостиницы), т.к. инфляция без учета жилья имеет тенденцию ниже 1% AR!
По трендовому импульсу за 6 месяцев годовые темпы инфляции ниже 3% (приемлемый уровень инфляции) наблюдаются у компонентов, формирующих свыше 47% в структуре индекса потребительских цен.
Темпы ниже 2% у 29% компонентов, формирующих ИПЦ, а дефляция у 17%, а проблемными (инфляция выше 4% AR) является только жилье (гостиницы и аренда недвижимости) и прочие виды товаров и услуг, рост цен на которые составляет около 6.7%, имеющий вес в структуре ИПЦ около 3.2%.
По трендовому импульсу за последние три месяца нулевую динамику инфляции в годовом выражении в совокупности имеют следующие компоненты: продукты питания (в том числе напитки и питание вне дома), образование, медицина, транспорт (товары и услуги, в том числе топливо), телекоммуникации, ИТ услуги, компьютеры и связь, индустрия культуры, спорта и развлечений и одежда, обувь.
Вышеуказанные компоненты формируют около 62% в структуре ИПЦ – в них инфляция около нуля.
Таким образом, получается, что в соответствии с актуальным трендом, инфляционная проблема присутствует только в жилье, имеющий наибольший вес - 34.7% в структуре ИПЦ и в прочих товарах и услугах (около 3.3% в структуре ИПЦ).
Без учета проблемных категорий (38% в структуре ИПЦ) за 6 месяцев инфляция около 0.8-0.9% AR, а за последние три месяца инфляция около нуля!
Проблема с арендой будет еще долго из-за существенного разрыва со стоимостью недвижимости.
Bureau of Labor Statistics
Table 2. Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U): U. S. city average, by detailed expenditure category - 2025 M11…
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Второй по силе валютный кризис (после кризиса 2015) в современной истории России (с 2000 года) может выступить триггером для каскада негативных процессов.
Первичный удар наносится по долговому рынку, что выражается в «опустошении» спроса на среднесрочные и долгосрочные облигации. Логика экономических агентов состоит в том, что рублевые облигации с текущей фиксированной доходностью не компенсируют риски девальвации и не компенсируют неизбежные инфляционные/макроэкономические риски, связанные с раскруткой инфляционного шторма и связанными с ним процессов.
8 августа Минфин анонсировал на 9 августа размещение двух типов облигаций: с постоянным купонным доходом 26243RMFS и с переменным доходом 29024RMFS. Второе размещение состоялось, хотя и с существенным дисконтом, а первое размещение полностью провалилось – не было спроса, а премия была слишком высока.
Это первый провал размещения с мобилизационной паузы сентября-октября 2022.
Провал касается рынка ОФЗ, курируемого крупнейшими российскими системообразующими банками и брокерами. Стоит ли говорить, что рынок рублевых корпоративных облигаций будет парализован, по крайней мере, облигации с фиксированной доходностью.
Текущий рыночный спрос концентрируются на облигациях с переменным купоном. Из-за роста инфляционных ожиданий – инвесторы не хотят фиксировать текущую относительную низкую доходность, понимая, что через 3-4 месяца облигации будут котироваться на более высоком уровне.
Тем временем, рынок ОФЗ интегрально проседает по индексу RGBI – падение цен из-за ожидания роста ставок + возросшая премия за риск. На данный момент индекс RGBI достиг минимума с кризисного апреля 2022 и негативная тенденция продолжится.
Бушующий валютный кризис неизбежно перекинется на долговой рынок (уже происходит), пока лишь на начальной фазе, но следует понимать, что это может нести очень серьезные негативные последствия для рынка государственных и корпоративных облигаций, по крайней мере с фиксированной доходностью.
В условиях закрытого внешнего рынка фондирования подобные процессы несут системные угрозы из-за нарушения механизма рефинансирования долгов. В ближайший год российские эмитенты имеют около 3 трлн облигаций, которые выходят на погашения и которые необходимо рефинансировать, половина из которых у государства.
Если ОФЗ перехватят, а про корпоративные облигации гарантий нет.
Хорошего решения нет. Либо давать очень большую премию за риск, разгоняя доходность в космос с акцентом на облигации с переменным купоном, либо пытаться выпускать валютные облигации в российском финансовом контуре с целом комплексом ограничений. В любом случае, это существенный разгон процентных расходов и снижение маржинальности бизнеса.
Таким образом, валютный кризис провоцирует долговой кризис, который может оказать драматические последствия, как через разгон стоимости обслуживания долгов, так и через разрывы ликвидности, когда корпоративный сектор будет отсечен от долгового рынка.
Однозначно, это нанесет удар по инвестиционным перспективам бизнеса со всеми вытекающими последствиями.
Внешнего источника фондирования больше нет, только рублевый. Устраивая подобные эксперименты с рублем, Центробанк ставит под угрозу выживаемость российского бизнеса, не говоря уже про паралич инвестиций.
Первичный удар наносится по долговому рынку, что выражается в «опустошении» спроса на среднесрочные и долгосрочные облигации. Логика экономических агентов состоит в том, что рублевые облигации с текущей фиксированной доходностью не компенсируют риски девальвации и не компенсируют неизбежные инфляционные/макроэкономические риски, связанные с раскруткой инфляционного шторма и связанными с ним процессов.
8 августа Минфин анонсировал на 9 августа размещение двух типов облигаций: с постоянным купонным доходом 26243RMFS и с переменным доходом 29024RMFS. Второе размещение состоялось, хотя и с существенным дисконтом, а первое размещение полностью провалилось – не было спроса, а премия была слишком высока.
Это первый провал размещения с мобилизационной паузы сентября-октября 2022.
Провал касается рынка ОФЗ, курируемого крупнейшими российскими системообразующими банками и брокерами. Стоит ли говорить, что рынок рублевых корпоративных облигаций будет парализован, по крайней мере, облигации с фиксированной доходностью.
Текущий рыночный спрос концентрируются на облигациях с переменным купоном. Из-за роста инфляционных ожиданий – инвесторы не хотят фиксировать текущую относительную низкую доходность, понимая, что через 3-4 месяца облигации будут котироваться на более высоком уровне.
Тем временем, рынок ОФЗ интегрально проседает по индексу RGBI – падение цен из-за ожидания роста ставок + возросшая премия за риск. На данный момент индекс RGBI достиг минимума с кризисного апреля 2022 и негативная тенденция продолжится.
Бушующий валютный кризис неизбежно перекинется на долговой рынок (уже происходит), пока лишь на начальной фазе, но следует понимать, что это может нести очень серьезные негативные последствия для рынка государственных и корпоративных облигаций, по крайней мере с фиксированной доходностью.
В условиях закрытого внешнего рынка фондирования подобные процессы несут системные угрозы из-за нарушения механизма рефинансирования долгов. В ближайший год российские эмитенты имеют около 3 трлн облигаций, которые выходят на погашения и которые необходимо рефинансировать, половина из которых у государства.
Если ОФЗ перехватят, а про корпоративные облигации гарантий нет.
Хорошего решения нет. Либо давать очень большую премию за риск, разгоняя доходность в космос с акцентом на облигации с переменным купоном, либо пытаться выпускать валютные облигации в российском финансовом контуре с целом комплексом ограничений. В любом случае, это существенный разгон процентных расходов и снижение маржинальности бизнеса.
Таким образом, валютный кризис провоцирует долговой кризис, который может оказать драматические последствия, как через разгон стоимости обслуживания долгов, так и через разрывы ликвидности, когда корпоративный сектор будет отсечен от долгового рынка.
Однозначно, это нанесет удар по инвестиционным перспективам бизнеса со всеми вытекающими последствиями.
Внешнего источника фондирования больше нет, только рублевый. Устраивая подобные эксперименты с рублем, Центробанк ставит под угрозу выживаемость российского бизнеса, не говоря уже про паралич инвестиций.
Forwarded from Китайская угроза
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Старение населения в Китае будет компенсироваться активным развитием робототехники. Дешевая сборка неквалифицированными работниками уходит в прошлое.
Автоматизированная китайская фабрика по производству стиральных машин с круглосуточным циклом. Выпускает 136 типов стиралок, одну за каждые 18 секунд.
Автоматизированная китайская фабрика по производству стиральных машин с круглосуточным циклом. Выпускает 136 типов стиралок, одну за каждые 18 секунд.
Глобальный геополитический бильярд.
Представьте себе:
Огромный зал, а в нем большой бильярдный стол — это весь наш мир;
На столе раскатано несколько десятков разных шаров — это различные объекты воздействия;
Конечно, есть бильярдные лузы — это цели игроков;
Сами игроки, как и положено, стоят вокруг стола — это мировые группы элит;
В руках у игроков кии — это их инструменты воздействия.
А дальше есть такие уточнения, приближающие эту игру к реальной политической жизни:
В зале довольно темно и сильно накурено, это не позволяет четко видеть стол и шары;
Шаров много, все они разного размера, цвета и массы. И главное, что какая-то часть из них имеет скрытые дефекты: трещины, сколы, смещенный центр тяжести. И при ударе дефектные шары катятся не так, как положено, а как получится. Порой они удивляют своими замысловатыми движениями не только зрителей, но и игроков. Более того, некоторые шары и вовсе не из слоновой кости, а из стекла, взрывчатки или еще чего похуже, и при ударе могут взорваться или разрушится;
Лузы есть большие и легкие, есть узкие и труднодостижимые. Когда шар «зависает» над лузой, забить его легко. Эта ситуация может возникнуть благодаря своим удачным предварительным ударам, или (как это часто бывает в бильярде) неудачным предыдущим ударам противника;
Игроков очень много. И их уровень мастерства варьируется от высокопрофессионального до «сегодня взял кий первый раз». Кроме того, часть игроков явно находится под алкогольным, наркотическим или токсическим отравлением. Никаких правил и очередности не существует. Игроки стремятся бить по своим и чужим шарам в любой момент, который им кажется удачным. И очень часто получается, что по одному шару бьют одновременно два три игрока или в одну лузу игроки пытаются пробить несколько шаров.
Кии у игроков, так же сильно отличаются. У кого-то добротные дорогие изделия, сделанные лучшими мастерами, у кого-то кривые пафосные палки, продаваемые мажорам за бешеные деньги, а у кого-то реальный самопал разного качества.
И вот эта толпа ведет игру, стараясь достичь своих целей и не дать противнику добиться своих целей. Совершенно нормально подтолкнуть противника, отвлечь, выбить из игры его шар, заблокировать путь к его лузе своим шаром. Игра интересная, но добиться в ней нужного результата крайне сложно.
Есть один крайне важный момент. В связи с тем, что игра крайне хаотична, во многом связана со случайностями, и система склонна к нарастанию энтропии, то есть огромная разница между достижением созидательных целей и достижением разрушительных целей.
далее: https://aftershock.news/?q=node/497199&full&ysclid=ll6bgprazr191307899
Представьте себе:
Огромный зал, а в нем большой бильярдный стол — это весь наш мир;
На столе раскатано несколько десятков разных шаров — это различные объекты воздействия;
Конечно, есть бильярдные лузы — это цели игроков;
Сами игроки, как и положено, стоят вокруг стола — это мировые группы элит;
В руках у игроков кии — это их инструменты воздействия.
А дальше есть такие уточнения, приближающие эту игру к реальной политической жизни:
В зале довольно темно и сильно накурено, это не позволяет четко видеть стол и шары;
Шаров много, все они разного размера, цвета и массы. И главное, что какая-то часть из них имеет скрытые дефекты: трещины, сколы, смещенный центр тяжести. И при ударе дефектные шары катятся не так, как положено, а как получится. Порой они удивляют своими замысловатыми движениями не только зрителей, но и игроков. Более того, некоторые шары и вовсе не из слоновой кости, а из стекла, взрывчатки или еще чего похуже, и при ударе могут взорваться или разрушится;
Лузы есть большие и легкие, есть узкие и труднодостижимые. Когда шар «зависает» над лузой, забить его легко. Эта ситуация может возникнуть благодаря своим удачным предварительным ударам, или (как это часто бывает в бильярде) неудачным предыдущим ударам противника;
Игроков очень много. И их уровень мастерства варьируется от высокопрофессионального до «сегодня взял кий первый раз». Кроме того, часть игроков явно находится под алкогольным, наркотическим или токсическим отравлением. Никаких правил и очередности не существует. Игроки стремятся бить по своим и чужим шарам в любой момент, который им кажется удачным. И очень часто получается, что по одному шару бьют одновременно два три игрока или в одну лузу игроки пытаются пробить несколько шаров.
Кии у игроков, так же сильно отличаются. У кого-то добротные дорогие изделия, сделанные лучшими мастерами, у кого-то кривые пафосные палки, продаваемые мажорам за бешеные деньги, а у кого-то реальный самопал разного качества.
И вот эта толпа ведет игру, стараясь достичь своих целей и не дать противнику добиться своих целей. Совершенно нормально подтолкнуть противника, отвлечь, выбить из игры его шар, заблокировать путь к его лузе своим шаром. Игра интересная, но добиться в ней нужного результата крайне сложно.
Есть один крайне важный момент. В связи с тем, что игра крайне хаотична, во многом связана со случайностями, и система склонна к нарастанию энтропии, то есть огромная разница между достижением созидательных целей и достижением разрушительных целей.
далее: https://aftershock.news/?q=node/497199&full&ysclid=ll6bgprazr191307899
AfterShock • Каким будет завтра?
Большая геополитическая игра… в бильярд… дефектными шарами (Тояма
Огромное количество профессиональных и «диванных» аналитиков пытаются понять, что происходит в мире, что будет происходить, какие цели пытаются достичь глобальные игроки. Дело это интересное, и
Forwarded from НЕБАФФЕТТ
С точки зрения бюджета РФ, комфортным был курс 80-90 рублей за доллар. Однако планомерный пиздошинг все продолжается и продолжается.
Судя по тому, что падение происходит почти без откатов (рубль падает 13 из 14 последних недель), цель этого движения - «переставить» курс на другие уровни. Возможно 90-100, а возможно 110-120 (кто смеялся когда я писал о цели 120 рублей за доллар? 😁). По состоянию на сегодня мы «отыграли» уже 75% укрепления 2022 года.
ЦБ говорит, что рост курса связан с ростом импорта. Если это так, то повышение ставок и подорожавшие деньги должны в итоге откатить курс назад. Но лично мне в этот сюжет поверить тяжело, особенно на фоне роста нефти.
Судя по тому, что падение происходит почти без откатов (рубль падает 13 из 14 последних недель), цель этого движения - «переставить» курс на другие уровни. Возможно 90-100, а возможно 110-120 (кто смеялся когда я писал о цели 120 рублей за доллар? 😁). По состоянию на сегодня мы «отыграли» уже 75% укрепления 2022 года.
ЦБ говорит, что рост курса связан с ростом импорта. Если это так, то повышение ставок и подорожавшие деньги должны в итоге откатить курс назад. Но лично мне в этот сюжет поверить тяжело, особенно на фоне роста нефти.
Forwarded from War, Wealth & Wisdom (Alexey Tretyakov)
Ралли в украинских еврооблигациях
Украинские суверенные еврооблигации завершили неделю мощным ростом.
Выпуск UKRAIN 7.75% 09/01/24 только за пятницу подорожал на 10%! Рост с начала года достиг 40%, сделав Украину лидером по доходности среди emerging markets, несмотря на заморозку выплат по её еврооблигациям.
Долгосрочный график все ещё выглядит удручающе. Восстановление с 25% до 35% лишь немного сокращает потери бондхолдеров, вкладывавшихся до 2022 года в суверенные еврооблигации по 100% от номинала и выше.
Тем не менее, восстановительный рост явно вышел за рамки случайного отскока и вызывает вопрос: «что происходит»?
Financial Times в качестве возможных причин указывает на рост золотовалютных резервов Украины до рекордного максимума, а также пролонгацию соглашения с МВФ и новый транш на $890 млн.
Последнее точно сомнительный довод! Чем больше будет долг Украины перед международными финансовыми организациями на момент реструктуризации, тем больший haircut придётся принять частным кредиторам.
Учитывая то, что держатели еврооблигаций добровольно проголосовали за заморозку выплат в 2022 году (т. е. Украина формально не находится в дефолте), главный фактор, влияющий на их ценность - скорость окончания боевых действий. Только после этого может начаться процесс реструктуризации и возобновление выплат.
В общем, интересный тренд, достойный продолжения книги Бартона Биггса «Wealth, War & Wisdom» (в книге описывается, как коллективная мудрость участников рынка, выраженная в динамике фондовых индексов, показала чудеса проницательности в отношении разворотных точек Второй Мировой войны).
Кстати, ещё один интересный момент - дно в оценке инвесторами украинских еврооблигаций было в конце апреля - начале июня, совпав с началом контрнаступления. 🧐
Украинские суверенные еврооблигации завершили неделю мощным ростом.
Выпуск UKRAIN 7.75% 09/01/24 только за пятницу подорожал на 10%! Рост с начала года достиг 40%, сделав Украину лидером по доходности среди emerging markets, несмотря на заморозку выплат по её еврооблигациям.
Долгосрочный график все ещё выглядит удручающе. Восстановление с 25% до 35% лишь немного сокращает потери бондхолдеров, вкладывавшихся до 2022 года в суверенные еврооблигации по 100% от номинала и выше.
Тем не менее, восстановительный рост явно вышел за рамки случайного отскока и вызывает вопрос: «что происходит»?
Financial Times в качестве возможных причин указывает на рост золотовалютных резервов Украины до рекордного максимума, а также пролонгацию соглашения с МВФ и новый транш на $890 млн.
Последнее точно сомнительный довод! Чем больше будет долг Украины перед международными финансовыми организациями на момент реструктуризации, тем больший haircut придётся принять частным кредиторам.
Учитывая то, что держатели еврооблигаций добровольно проголосовали за заморозку выплат в 2022 году (т. е. Украина формально не находится в дефолте), главный фактор, влияющий на их ценность - скорость окончания боевых действий. Только после этого может начаться процесс реструктуризации и возобновление выплат.
В общем, интересный тренд, достойный продолжения книги Бартона Биггса «Wealth, War & Wisdom» (в книге описывается, как коллективная мудрость участников рынка, выраженная в динамике фондовых индексов, показала чудеса проницательности в отношении разворотных точек Второй Мировой войны).
Кстати, ещё один интересный момент - дно в оценке инвесторами украинских еврооблигаций было в конце апреля - начале июня, совпав с началом контрнаступления. 🧐
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺 #россия #акции #валюты #advisory
Чего ждать от рубля на горизонте года — главная тема инвестиционного YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе: https://youtu.be/ePEcafFasHQ
Чего ждать от рубля на горизонте года — главная тема инвестиционного YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе: https://youtu.be/ePEcafFasHQ
YouTube
Рубль падает! Но российские акции будут расти? Что дальше? / БПН
«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. В каждом выпуске Максим подробно отвечает на вопросы…
Forwarded from 😍Приведу к результату 😍
«Могила на Волге. Окрестности Ярославля» (1874г.) – Алексей Саврасов
Продав свои по сути детские работы, Алексей Саврасов смог самостоятельно оплатить своё обучение в училище живописи, по окончании которого продолжил выставлять там свои полотна. Княжа Мария Николаевна, обратив внимание на молодое дарование, предложила ему написание окрестностей своей дачи в Сергиевке.
Это сало настоящим толчком для творчества Саврасова, сделав его известным и обеспечив постоянным потоком заказов. Женившись и устроившись на работу преподавателем училища, он много ездит по России, передавая в своих работах всю красоту русской природы.
Одна из таких поездок омрачается смертью новорождённой дочери. Сегодняшняя картина – как отражение этого ужасного события. Передний план с облетевшей берёзкой и покосившимся крестом на одинокой могилке. На небе большая чёрная туча, но за ней мы видим свет. А улетающая от могилы птицы как символ перемещения души в рай.
🎨 Галерея
Продав свои по сути детские работы, Алексей Саврасов смог самостоятельно оплатить своё обучение в училище живописи, по окончании которого продолжил выставлять там свои полотна. Княжа Мария Николаевна, обратив внимание на молодое дарование, предложила ему написание окрестностей своей дачи в Сергиевке.
Это сало настоящим толчком для творчества Саврасова, сделав его известным и обеспечив постоянным потоком заказов. Женившись и устроившись на работу преподавателем училища, он много ездит по России, передавая в своих работах всю красоту русской природы.
Одна из таких поездок омрачается смертью новорождённой дочери. Сегодняшняя картина – как отражение этого ужасного события. Передний план с облетевшей берёзкой и покосившимся крестом на одинокой могилке. На небе большая чёрная туча, но за ней мы видим свет. А улетающая от могилы птицы как символ перемещения души в рай.
🎨 Галерея
Безумцы (сериал, все серии, 7 сезонов), 2007-2015 — описание, интересные факты — Кинопоиск
https://www.kinopoisk.ru/series/391889/?utm_referrer=www.google.com
https://www.kinopoisk.ru/series/391889/?utm_referrer=www.google.com
Кинопоиск
«Безумцы» (Mad Men, 2007-2015)
📺 США, 60-е годы ХХ века. В центре повествования - работа рекламного Агентства «Стерлинг-Купер», расположенного на престижной Медисон-авеню в центре Нью-Йорка, и жизнь его креативного директора - мастера манипуляций и интриг - Дона Дрейпера. Находясь на вершине…
Forwarded from Sound Investor
Goldman Sachs Group Inc. сообщила, что хедж-фонды скупают китайские акции самыми быстрыми темпами за последние девять месяцев. Такая возросшая покупательская активность объясняется недавней политикой государственной поддержки в Китае.
25 июля долгосрочные покупки китайских акций хедж-фондами перевесили их короткие позиции в соотношении 3,5 к 1. Покупки были в основном сосредоточены на номинированных в юанях акциях класса А, котирующихся в материковом Китае, и китайских акциях, котирующихся в Гонконге.
25 июля долгосрочные покупки китайских акций хедж-фондами перевесили их короткие позиции в соотношении 3,5 к 1. Покупки были в основном сосредоточены на номинированных в юанях акциях класса А, котирующихся в материковом Китае, и китайских акциях, котирующихся в Гонконге.
Хорошее кино. Хотите посмотреть Россию. Вот она: https://youtu.be/ipc4GOSWOew
YouTube
Поехавшая - Русский трейлер (2023)
Русский трейлер фильма "Поехавшая" (2023)
Подробнее https://www.kinoafisha.info/movies/8364364/
Дата премьеры: ►2 марта 2023 ◄
После череды неурядиц Аня Смолина решает полностью изменить свою жизнь. Она достает запылившийся велосипед, сажает в прицеп…
Подробнее https://www.kinoafisha.info/movies/8364364/
Дата премьеры: ►2 марта 2023 ◄
После череды неурядиц Аня Смолина решает полностью изменить свою жизнь. Она достает запылившийся велосипед, сажает в прицеп…
Forwarded from Tatiana
Cледующие 10 компаний являются крупнейшими по капитализации в США с начала года:
1. Apple: +46.8%
2. Microsoft: +44.0%
3. Google (Alphabet): +41.7%
4. Amazon: +60.3%
5. NVIDIA: +211.1%
6. Tesla: +128.4%
7. Meta (ранее Facebook): +156.7%
8. Berkshire Hathaway: +10.4%
9. Visa: +17.0%
10. UnitedHealth: -9.4%
1. Apple: +46.8%
2. Microsoft: +44.0%
3. Google (Alphabet): +41.7%
4. Amazon: +60.3%
5. NVIDIA: +211.1%
6. Tesla: +128.4%
7. Meta (ранее Facebook): +156.7%
8. Berkshire Hathaway: +10.4%
9. Visa: +17.0%
10. UnitedHealth: -9.4%
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Сальдо торгового баланса России (товары + услуги) в валютах недружественных стран рухнуло в 22 раза за год до минимума с 3 кв 1998 (!) – 3.3 млрд в 2 кв 2023 по сравнению с 73 млрд в 2 кв 2022.
Максимум был зафиксирован в 1 кв 2023 – 85 млрд, среднеквартальное положительного сальдо в 2019 было 42.6 млрд, в 2021 – 51.2 млрд.
В данной статистике не привычный торговый баланс, а только в расчетах с валютой недружественных стран, а какой содержательный вывод из этой статистики?
Переход торговли в валюту нейтральных стран и в национальную валюту несет существенные дисбалансы, провоцирующие валютный кризис. Почему?
До начала СВО свыше 98% всех обязательств бизнеса по внешнему долгу в иностранной валюте было в валютах недружественных стран и около 96.5% в долларах и евро. Для государства эта доля близка к 100%, а для российского финансового сектора – около 89%, где доллар и евро 86%. В любом случае, речь идет практически об абсолютном господстве доллара и евро в обязательствах России.
Санкции привели к практически тотальному отсечению от внешнего фондирования в валютах недружественных стран, однако, торговля еще идет в евро и долларах, хотя доля нацвалюты и нейтральных стран стремительно растет.
По мере погашения внешних обязательств требуется валюта, которую можно взять из собственных резервов, как например «кубышка» Сургутнефтегаза или из текущих торговых и финансовых операций.
Не у всех есть «кубышка», российские банки в режиме закрытия обязательств по валюте недружественных стран и кредитование крайне затруднено, внешние заимствования в долларах и евро практически полностью исключены (хотя теоретически возможные «серые» схемы через посредников), а торговый баланс рухнул к нулю (минимум с 1998 года).
С начала СВО Россия погасила валютных внешних обязательств более, чем на $120 млрд, что является одним из факторов оттока капитала.
Бушующий валютный кризис в России не решить обвалом рубля, т.к. это может увеличить торговый баланс, но не увеличит расчеты в евро и долларах. Расшивка обязательств займет годы.
Максимум был зафиксирован в 1 кв 2023 – 85 млрд, среднеквартальное положительного сальдо в 2019 было 42.6 млрд, в 2021 – 51.2 млрд.
В данной статистике не привычный торговый баланс, а только в расчетах с валютой недружественных стран, а какой содержательный вывод из этой статистики?
Переход торговли в валюту нейтральных стран и в национальную валюту несет существенные дисбалансы, провоцирующие валютный кризис. Почему?
До начала СВО свыше 98% всех обязательств бизнеса по внешнему долгу в иностранной валюте было в валютах недружественных стран и около 96.5% в долларах и евро. Для государства эта доля близка к 100%, а для российского финансового сектора – около 89%, где доллар и евро 86%. В любом случае, речь идет практически об абсолютном господстве доллара и евро в обязательствах России.
Санкции привели к практически тотальному отсечению от внешнего фондирования в валютах недружественных стран, однако, торговля еще идет в евро и долларах, хотя доля нацвалюты и нейтральных стран стремительно растет.
По мере погашения внешних обязательств требуется валюта, которую можно взять из собственных резервов, как например «кубышка» Сургутнефтегаза или из текущих торговых и финансовых операций.
Не у всех есть «кубышка», российские банки в режиме закрытия обязательств по валюте недружественных стран и кредитование крайне затруднено, внешние заимствования в долларах и евро практически полностью исключены (хотя теоретически возможные «серые» схемы через посредников), а торговый баланс рухнул к нулю (минимум с 1998 года).
С начала СВО Россия погасила валютных внешних обязательств более, чем на $120 млрд, что является одним из факторов оттока капитала.
Бушующий валютный кризис в России не решить обвалом рубля, т.к. это может увеличить торговый баланс, но не увеличит расчеты в евро и долларах. Расшивка обязательств займет годы.