Торговое соглашение США и Великобритании

То, что США пытались помпезно презентовать, как нечто значимое и важное – оказалось очередным мусором и набором пустых обещаний, как и почти все за последние три месяца.

Сделка является рамочной, скорее договором о намерениях без четко прописанных процедур, контуров и характеристик, там вообще нет никакой фактуры – очередной набор бессмысленного Trash-talk.

Заявлено, что сделка даст 6 млрд прямых доходов американскому бюджету и еще 5 млрд гипотетических доходов от расширения рынка сбыта для американских товаров на рынке Великобритании через снижение торговых и административных барьеров, преимущественно в сельскохозяйственном сегменте.

Во-первых, 6 млрд было и без сделки. Рассчитывается, как 10% от импорта продукции из Великобритании в США (в диапазоне 60-70 млрд в год), здесь вообще ничего не изменилось.

Во-вторых, 5 млрд потенциального роста экспорта из США в Великобританию не закреплены вообще ничем, ни одного прямого договора нет.

Заявленные 700 млн этанола и 250 млн говядины не закреплены договором о поставках и не накладывают юридических обязательств, пока лишь существуют в воображении администрации Белого дома в рамочном принципе расширения доступа американской продукции с дальнейшей детализацией, которая неизвестно, когда будет.

Предполагается расширение экспортных возможностей сельскохозяйственной продукции США, однако, правительство Великобритании заявило, что не ослабит свои продовольственные стандарты в отношении американского импорта.

Заявленные закупки самолетов на 10 млрд (предположительно 30 самолетов от British Airways) не имеют ни сроков поставок, ни конкретных деталей, но возможно детали будут на днях.

За последние 5 лет Великобритания уже заказала самолетов примерно на $24.1 млрд, расширение авиапарка укладывается в инвестиционный цикл и могло быть реализовано вне зависимости от наличия или отсутствия торгового соглашения.

Освобождение американских технологических компаний от ряда налогов и сборов на территории Великобритании и договорённости об упрощении трансграничного обмена цифровыми услугами и программным обеспечением являются фейком. Текущая конфигурация налогообложения на ИТ компании в Великобритании остается в силе.

Британское правительство опубликовало заявление о том, что пошлины США на сталь и алюминий из Великобритании будут обнулены, однако Белый дом оперативно сообщил, они «проведут переговоры по альтернативному соглашению» о пошлинах на металлы и что соглашение создает «новый торговый союз» по этим материалам. Обнуление пошлин по металлургии пока на паузе.

Британским авто-производителям будет разрешено поставить в США 100 тыс автомобилей по тарифу 10% вместо 27.5%, а все что сверху – по ставке 25%. Сейчас как раз поставляют около 100 тыс на $7-9 млрд в год.

Что изменится для Великобритании? Кроме тарифов на авто – ничего, т.к. ставка остается на уровне 10% (как и была ранее), плюс возможные переговоры по допсоглашению на поставки стали и алюминия (сейчас 25%).

Что изменится для США? Глобально - ничего. Общий тариф остается постоянным – 10% (доход около 6-7 млрд в год), но снизятся доходы из-за снижения пошлин на авто примерно на 1.3 млрд (7-8 млрд поставок со снижением пошлин на 17.5 п.п) и возможно снизятся доходы от пошлин на металлургию примерно на 0.1 млрд.

До соглашения потенциальный доход США от пошлин мог быть 7.5 млрд, а будет около 6 млрд. Почему потенциальный? Не учитывается неизбежное падение поставок в США.

Расширение рынка сбыта на 5 млрд остается лишь на бумаге.

Если сравнить ситуацию до соглашения и после соглашения, то сейчас США могут получать на 1-1.5 млрд меньше дохода, чем до 8 мая из-за скидок по авто и металлургическим пошлинам.

При более предметном рассмотрении, никакого реального преимущества от соглашения для США нет, а для Великобритании оно более выгодно. США являются крупнейшим экспортным рынком для британских автопроизводителе и здесь как раз «скидка» 15-17.5 п.п.

Очередная дерьмовая сделка для США, но чуть более выгодная для Великобритании.

Это в Благовещенске со стороны Амура китайцы такое сотворили для нас. С нашего берега все это видно.... Аж дух захватывает...

Речь Сталина 9 мая 1945 года

Пакистан объявил о начале крупномасштабной военной операции против Индии

Об этом сообщает телеканал Geo TV со ссылкой на источники

Перед заседанием ФРС

Сегодня ровно месяц с того момента, когда мировые рынки разрывало в клочья в условиях самых массированных маржин коллов в истории торгов. Сейчас нет ни следа от того ошеломляющего разгрома.

Наивысшая волатильность за полвека, беспорядочные продажи и рекордные объемы торгов сменились штилем, идиотизмом и полным восстановлением ущерба от рекордной трехдневной распродажи (3-7 апреля).

Рынки вернулись на уровни, которые были до «Дня освобождения от здравого смысла», при этом за месяц ничего не изменилось, кроме непрерывного трештолка из Белого дома о том, что «переговоры идут зашибись и осталось совсем немного».

Трампу за пару месяцев удалось сделать то, что не удавалось сделать никому, даже самым заклятым врагам Америки – подорвать доверие к доллару.

В этих условиях работы у ФРС значительно прибавилось.

Несмотря на исключительно преимущество долларовой финансовой системы (емкость, ликвидность, широта финансовых инструментов, институциональная глубина, развитость инфраструктуры), сломалось нечто более важное и глубинное – предсказуемость финансово-экономической политики и исполнение обязательств.

Сначала санкционная эпопея с блокировкой активов многих неугодных стран, а сейчас вышли на новый уровень – односторонний и хаотичный разрыв партнерских обязательств и безумная суицидальная экономическая политика, направленная на разрушение сложной кооперации и межстрановых связей, которые выстраивались на протяжении десятилетий.

Непредсказуемость, непоследовательность, агрессивность и ультимативность новой администрации Белого дома создают неопределенность и обособленность. При прочих равных условиях международные инвесторы будут выбирать любую другую валютную зону (даже при наличии сложных структурных проблем), избегая инвестиций в долларовые финансовые активы.

При критической зависимости от иностранного капитала это приведет к непропорциональному давлению на американский рынок капитала, что будет выражаться в падении активов и росте процентных ставок, как естественный результат дефицит спроса и подрыва доверия.

Даже, если предположить, что Трамп завтра отменит все пошлины и скажет: «Я пошутил!», удар по доверию уже нанесен и это будет иметь пролонгированный эффект. Не стоит ждать одномоментного эффекта. Связи, которые выстраивались десятилетиями, не могут быть разорваны за несколько месяцев, эрозия доверия займет годы, но тренд, вероятно, уже положен.

Вот здесь стоит перейти к ФРС. Ситуация с прошлого заседания сильно изменилась – безумие новой администрации Белого дома эскалируется дискретно (сейчас на паузе до нового рецидива), торговля с крупнейшим торговым партнером (Китай) остановлена, дезорганизация международных инвесторов на максимуме за всю историю, а инфляционные ожидания достигают пиковых показателей за последние 40 лет при сокращении экономики.

Хуже условий не придумаешь. Риски стагфляции на фоне подрыва доверия к доллару и рисков потенциального бегства иностранных инвесторов, если торговые переговоры провалятся, а они провалятся.

Это возвращается ФРС на 50 лет назад в середину 70-х, когда высокие инфляционные риски были на фоне падающего спроса и производства. Обычно ФРС работала в «стерильных условиях» бинарного выбора и отсутствия противоречий. Риски рецессии? Снижаем ставки, включаем QE (2009-2013 и 2020-2021). Инфляция ускоряется? Повышает ставки, откачиваем избыточную ликвидность (2016-2018 и 2022-2025).

Теперь у ФРС новый опыт, но в отличие от 70-х годов с низкой долговой нагрузкой, сейчас долги на пределе допустимого, а стоимость обслуживания долга достигает рекордных показателей с тенденцией на рост средневзвешенных ставок обслуживания долга (обязательства с низкими ставками продолжают рефинансироваться по высоким ставкам).

Плюс к этому личная неприязнь Пауэлла к Трампу усилит жесткую риторику. Сложно сказать, насколько мстительным окажется Пауэлл, но превентивных мер монетарного стимулирования точно не стоит ожидать – только в условиях «аварийной реанимации».

Видео вариант поста:

ГЛУПОСТЬ ТОРГОВЫХ ПОШЛИН 500%

▶️https://youtu.be/UVLLQKDPFCA

▶️https://rutube.ru/video/private/3798f56293e3d8715e9ebefb3386eca0/

▶️https://dzen.ru/video/watch/681c3499e93e26649d1dcb44

Лев XIII (в миру — Винченцо Джоаккино Раффаэле Луиджи Печчи) находился на посту папы римского с 1878 до 1903 года. В 1891 году он составил открытое письмо всем епископам Римско-католической церкви. Оно получило название «Rerum Novarum» («Новые явления») и легло в основу социальной доктрины церкви. Всего понтифик опубликовал 88 таких писем, или энциклик. Одной из целей папства Лев XIII считал обретение влияния над социальными и культурными течениями в мире. В качестве идеала истины

папа Лев XIII рассматривал философию Фомы Аквинского (1225–1274).

Почему смерть Папы Римского так взволновала ЕС?

Тезисно из экономики по-русски:
Из-за чего так все вопят по поводу кончины Папы Римского? Ну, помер и помер, лет-то ему сколько было? А я объясню, в чем дело.

Потому что в Евросоюзе легитимизация собственности построена на американских финансовых рынках, потому что на них происходит капитализация.

Лондонская биржа больше не работает. Значит, там, если у вас этот инструмент разрушается, то какие активы остаются в Евросоюзе? Только земля? А кто всегда отвечал за легитимность владения землей на протяжении веков, чтобы не сказать тысячелетия? Ватикан. И поэтому роль Ватикана в ближайшее время может очень сильно вырасти.

Может быть, удастся этот момент каким-то образом обойти. Но с очень большой вероятностью именно Ватикан будет решать, чья это земля. В том числе очень многие, кто считает, что они владеют землей, им будут задаваться вопросы. На каком основании вы этой землей владели? Ах, вы купили? Откуда у вас те деньги, на которые вы купили? Ну и так далее и тому подобное.

И тут таких вопросов может быть очень много. И по этой причине, кто-то их должен иметь возможность задавать и принимать окончательные решения. Но понятно, что не судебная система Евросоюза. Это вообще не серьезно.

Опять же, Евросоюз большой, и при его распаде, ну вот у вас есть земля в Чехии или, прости господи, на Украине. Вы к кому обращаться будете? Ну, понятное дело, что по вопросу владения землей на Украине надо ехать в Москву к Владимиру Владимировичу. А есть ли у вас во Франции или в Испании? К кому вы поедете? С кем будете разговаривать?

С конца 18 в. Папская область стала объектом агрессии со стороны наполеоновской Франции. В 1808 г. Наполеон I упразднил Папскую область, присоединив бóльшую часть её территории к Франции, и одновременно провёл широкую секуляризацию церковного имущества. Венский конгресс 1814–1815 гг. восстановил Папскую область. В ходе объединения Италии она неоднократно подвергалась нападениям войск Дж. Гарибальди, в 1870 г., в связи с присоединением Рима к Итальянскому королевству, прекратила существование.

Муссолини и Ватикан. Конкордат: https://dzen.ru/a/X06PQZ_A3E15Jvor
Деньги фашистов были в банках, Швейцарии под Католической церковью...
А Муссолини восстановил Ватикан.

Шоссе ярости в Екатеринбурге