Forwarded from 🇮🇷🤝🇷🇺 Сильный Иран (Asal🍯)
کلیسای ارمنی سنت استپانوس جلفا در منطقه آزاد ارس⛪
کلیسای سنت استپانوس یکی از مهمترین کلیساهای ایران محسوب میشود که به نام یکی از مبلغان مسیحیت، نامگذاری شده است. این کلیسا بعد از قره کلیسا دومین کلیسای مهم ارمنیان کشور است.
Армянская церковь Св. Степаноса Джолфы в зоне Арас Азад ⛪
Церковь Святого Стефана — одна из самых важных церквей Ирана, названная в честь одного из миссионеров христианства. Эта церковь является второй по значимости церковью армян в стране после церкви Кара.
https://t.me/The_beauties_of_Iranii
کلیسای سنت استپانوس یکی از مهمترین کلیساهای ایران محسوب میشود که به نام یکی از مبلغان مسیحیت، نامگذاری شده است. این کلیسا بعد از قره کلیسا دومین کلیسای مهم ارمنیان کشور است.
Армянская церковь Св. Степаноса Джолфы в зоне Арас Азад ⛪
Церковь Святого Стефана — одна из самых важных церквей Ирана, названная в честь одного из миссионеров христианства. Эта церковь является второй по значимости церковью армян в стране после церкви Кара.
https://t.me/The_beauties_of_Iranii
Forwarded from Небрехня
Эксклюзивный прогноз БКС. Гонконгский рынок в августе
Реальность победила эйфорию — так характеризуют итоги I полугодия на рынке и в экономике Китая эксперты «БКС Мир инвестиций» в прогнозе, подготовленном специально для #Небрехни.
Импульс восстановления в I квартале сменился спадом. Пакет стимулов, принятый властями в конце прошлого года, дал поддерживающий, но лишь временный эффект. В данный момент очевидно, что возможности для продолжения значительного стимулирования ограничены ввиду долговых вопросов. Регуляторы перешли к тактике точечных, но множественных мер. Финансовой поддержки как таковой они пока не предполагают, но накопительный эффект может принести позитивную динамику.
Во II полугодии рост финансовых показателей будет поддерживать низкая база прошлого года, поэтому инвесторам эксперты рекомендуют ориентироваться на среднюю динамику за два года или к уровням показателей к 2019 г. Регуляторы КНР будут сконцентрированы на улучшении потребительской активности, улучшении рынка труда и уверенности частного бизнеса, а также удерживать сектор недвижимости от сползания в еще более худшее положение. Особое внимание будет уделяться развитию высокотехнологичных индустрий, как потенциального нового драйвера роста вместо сектора недвижимости.
«Начиная с июля индекс Hang Seng войдет в период положительной исторической сезонности. Технический анализ и количественные/опционные модели также указывают на сохранение потенциала роста. Поэтому, если власти смогут улучшить сентимент потребителей и частного сектора, а также выполнить цели по ВВП, текущий рост индекса HSI может продолжиться», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Никита Покровский.
Тем не менее, структурные проблемы китайской экономики никуда не денутся, и предстоит проделать очень большую работу, чтобы экономика не перешла к еще большему снижению. Инвесторам стоит действовать на китайском рынке предельно аккуратно.
@nebrexnya
Реальность победила эйфорию — так характеризуют итоги I полугодия на рынке и в экономике Китая эксперты «БКС Мир инвестиций» в прогнозе, подготовленном специально для #Небрехни.
Импульс восстановления в I квартале сменился спадом. Пакет стимулов, принятый властями в конце прошлого года, дал поддерживающий, но лишь временный эффект. В данный момент очевидно, что возможности для продолжения значительного стимулирования ограничены ввиду долговых вопросов. Регуляторы перешли к тактике точечных, но множественных мер. Финансовой поддержки как таковой они пока не предполагают, но накопительный эффект может принести позитивную динамику.
Во II полугодии рост финансовых показателей будет поддерживать низкая база прошлого года, поэтому инвесторам эксперты рекомендуют ориентироваться на среднюю динамику за два года или к уровням показателей к 2019 г. Регуляторы КНР будут сконцентрированы на улучшении потребительской активности, улучшении рынка труда и уверенности частного бизнеса, а также удерживать сектор недвижимости от сползания в еще более худшее положение. Особое внимание будет уделяться развитию высокотехнологичных индустрий, как потенциального нового драйвера роста вместо сектора недвижимости.
«Начиная с июля индекс Hang Seng войдет в период положительной исторической сезонности. Технический анализ и количественные/опционные модели также указывают на сохранение потенциала роста. Поэтому, если власти смогут улучшить сентимент потребителей и частного сектора, а также выполнить цели по ВВП, текущий рост индекса HSI может продолжиться», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Никита Покровский.
Тем не менее, структурные проблемы китайской экономики никуда не денутся, и предстоит проделать очень большую работу, чтобы экономика не перешла к еще большему снижению. Инвесторам стоит действовать на китайском рынке предельно аккуратно.
@nebrexnya
Forwarded from Квантовая физика
Фотоны нарушили квантово-механический аналог первого закона Ньютона
https://nplus1.ru/news/2023/08/02/photons-violated-newtons-first-law
https://nplus1.ru/news/2023/08/02/photons-violated-newtons-first-law
N + 1 — главное издание о науке, технике и технологиях
Фотоны нарушили квантово-механический аналог первого закона Ньютона
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
ВВП России вырос на 4.6% г/г во 2 кв 2023 и на одном уровне с 2 кв 2021. За первое полугодие рост ВВП составил 1.4% г/г и плюс 0.5% к 1П 2021, а в сравнении с 1П 2019 рост ВВП на 3.1% в соответствии с информацией Росстата, МЭР и собственными расчетами.
Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности вырос на 7.7% г/г во 2 кв 2023 (в апреле рост на 5.5%, в мае – 8.7%, а в июне – 8.9%).
За 1П индекс выпуска товаров и услуг вырос на 3.3% г/г, в сравнении с 1П 2021 рост на 3.4%, а к 1П 2019 прирост на 7.9%.
Индекс выпуска товаров и услуг является прокси к ВВП, тренды схожи, корреляция очень высокая, т.к. в индекс входят системообразующие отрасли с высоким весом в ВВП, но относительная динамика может расходится по естественным методологическим причинам.
С устранением сезонного фактора, индекс выпуска товаров и услуг достиг исторического максимума в январе 2022, а ВВП еще нет.
Официальные оценки Росстата будут через 1.5 месяца, но предварительные расчеты можно произвести, имея те данные, которые есть.
Рост ВВП России во 2 кв 2023 с устранением сезонного фактора составил 1.6% кв/кв (0.15% в апреле, 1.4% в мае и около нуля в июне). Не считая компенсирующего роста в 3 кв 2020 после открытия экономики на 7.2% кв/кв, сопоставимый рост за последние 12 лет был только трижды – 2 кв 2021 (1.7% кв/кв), 1 кв 2018 (1.3%), 1 кв 2012 (1.6%).
Экономика России существенно ускорилась во 2 кв 2023, но весь эффект был в мае, т.к. в июне около нулевая динамика.
До своего максимума в 1 кв 2022 остался всего 1% роста. Много ли это? 2кв 2022 обвал на 4.4%, 3 кв 2022 – рост на 0.7%, далее плюс 0.5% и 0.7% в 1 кв 2023.
За последние 12 месяцев восстановительный импульс ВВП равен 3.5%, но с 3 кв 2023 будет замедление до 0.5-0.7% кв/кв за счет накопленной инерции и риски рецессии в 4 кв 2023 или в лучшем случае околонулевый рост (ужесточение фискальной, монетарной политики, разгон инфляции, структурные ограничения). По итогам 2023 в лучшем случае плюс 2.5-2.8%.
Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности вырос на 7.7% г/г во 2 кв 2023 (в апреле рост на 5.5%, в мае – 8.7%, а в июне – 8.9%).
За 1П индекс выпуска товаров и услуг вырос на 3.3% г/г, в сравнении с 1П 2021 рост на 3.4%, а к 1П 2019 прирост на 7.9%.
Индекс выпуска товаров и услуг является прокси к ВВП, тренды схожи, корреляция очень высокая, т.к. в индекс входят системообразующие отрасли с высоким весом в ВВП, но относительная динамика может расходится по естественным методологическим причинам.
С устранением сезонного фактора, индекс выпуска товаров и услуг достиг исторического максимума в январе 2022, а ВВП еще нет.
Официальные оценки Росстата будут через 1.5 месяца, но предварительные расчеты можно произвести, имея те данные, которые есть.
Рост ВВП России во 2 кв 2023 с устранением сезонного фактора составил 1.6% кв/кв (0.15% в апреле, 1.4% в мае и около нуля в июне). Не считая компенсирующего роста в 3 кв 2020 после открытия экономики на 7.2% кв/кв, сопоставимый рост за последние 12 лет был только трижды – 2 кв 2021 (1.7% кв/кв), 1 кв 2018 (1.3%), 1 кв 2012 (1.6%).
Экономика России существенно ускорилась во 2 кв 2023, но весь эффект был в мае, т.к. в июне около нулевая динамика.
До своего максимума в 1 кв 2022 остался всего 1% роста. Много ли это? 2кв 2022 обвал на 4.4%, 3 кв 2022 – рост на 0.7%, далее плюс 0.5% и 0.7% в 1 кв 2023.
За последние 12 месяцев восстановительный импульс ВВП равен 3.5%, но с 3 кв 2023 будет замедление до 0.5-0.7% кв/кв за счет накопленной инерции и риски рецессии в 4 кв 2023 или в лучшем случае околонулевый рост (ужесточение фискальной, монетарной политики, разгон инфляции, структурные ограничения). По итогам 2023 в лучшем случае плюс 2.5-2.8%.
В статье разбирается феномен западных фондовых рынков - они вышли на максимум.
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
То, что сейчас происходит на глобальных рынках – уникальное событие, происходящие не чаще, чем один раз за поколение (буквально).
Самые капитализированные рынки превысили свои максимумы или около исторических максимумов, если говорить про фондовые рынки США, Японии и Европы.
Рынок 95% времени находится в состоянии невменяемости – либо слишком дорог, либо слишком дешев. Последние 15 лет на фоне устойчиво растущего тренда рынок 85-90% времени был в состоянии «слишком дорог», превышая равновесную, фундаментальную обоснованную стоимость.
Рост рынков, который опережает скорость генерации денежных потоков компаний (проще говоря, разгон корпоративных мультипликаторов) – не новость, это нормально и происходило регулярно в условиях новой нормальности (избыточной ликвидности) с 2009.
Аномалия в другом – ранее для этого (экстремальные темпы роста) формировались необходимые и достаточные финансовые, корпоративные или макроэкономические условия. Сверхнизкие ставки ЦБ, реализация бесконечных фаз количественного ослабления, мощные бюджетные стимулы, восстановление экономики и рост сбережений населения, рост дивидендов и объемов байбеков на фоне улучшения корпоративных финансов.
Например, драйвером для роста рынков в 2017-2018 были корпоративные байбеки, которые выросли на 60% (!) со среднего уровня в 2015-2016 на фоне роста дивидендов на 20-25% и растущих корпоративных прибылей.
Драйвером для роста рынков в 2020-2021 стали обостренных фазы монетарного и фискального бешенства (за 2020-2021 ведущими ЦБ мира было создано столько же ликвидности, сколько с 2009 по 2019) при рекордных дефицитах бюджета.
Фундаментальной поддержкой рынка в эпоху нулевых ставок ФРС выступали условия «безальтернативности» инвестиций в рынок акций. Когда депозиты дают строго ноль % доходности, а облигации в лучшем случае 2-2.5% для долгосрочных выпусков, найти фундаментальное обоснование под рынок акций несложно.
В 2023 все изменилось. Текущая дивидендная доходность рынка 1.3%, плюс еще по байбеку около 2.3%, т.е. полная доходность устойчиво ниже 3.8%, тогда как краткосрочные облигации дают 4.5-5.5%. Для сравнения, в 2018-2019 полная доходность рынка акций достигала 5.5-6% при нулевых ставках по краткосрочным облигациям (это делало рынок акций привлекательным).
Полная доходность рынка сейчас самая низкая за 20 лет (последний раз так было на пике пузыря в 2021). Все это происходит при стагнации в дивидендах по номиналу и при снижении объема байбеков почти на 30% к 2П 2023 в сравнении с 2П 2021, т.е. тенденция негативная.
Если соотнести полную доходность рынка акций с альтернативными точками приложения капитала (депозиты и краткосрочные облигации), сейчас рекордный разрыв в истории!
Помимо этого, рынок никогда не рос подобными темпами в условиях ужесточения финансовых условий.
В дополнении к жестким финансовым условиям, присутствуют беспрецедентные риски каскадного эффекта банкротств в связи с деградацией качества кредитного портфеля, ухудшения платежеспособности в связи с высокой долговой нагрузкой и ростом стоимости обслуживания долгов.
Макроэкономический фон последовательно ухудшается. Стагнация потребительских расходов с 2021, стагнация доходов с 2019 при экстремально низкой норме сбережений, снижение инвестиций бизнеса, реализация кризисных процессов в промышленном секторе, которые с лагом в полгода перекинутся на сектор услуг.
Склонность к риску наивысшая на 15 лет по соотношению PUT/CALL и индикаторам волатильности.
В совокупности мы имеем один из самых значительных пузырей столетия, разрыв которого не вопрос реализации, а скорее вопрос масштаба и последствий. Коллапс рынков неизбежен.
Самые капитализированные рынки превысили свои максимумы или около исторических максимумов, если говорить про фондовые рынки США, Японии и Европы.
Рынок 95% времени находится в состоянии невменяемости – либо слишком дорог, либо слишком дешев. Последние 15 лет на фоне устойчиво растущего тренда рынок 85-90% времени был в состоянии «слишком дорог», превышая равновесную, фундаментальную обоснованную стоимость.
Рост рынков, который опережает скорость генерации денежных потоков компаний (проще говоря, разгон корпоративных мультипликаторов) – не новость, это нормально и происходило регулярно в условиях новой нормальности (избыточной ликвидности) с 2009.
Аномалия в другом – ранее для этого (экстремальные темпы роста) формировались необходимые и достаточные финансовые, корпоративные или макроэкономические условия. Сверхнизкие ставки ЦБ, реализация бесконечных фаз количественного ослабления, мощные бюджетные стимулы, восстановление экономики и рост сбережений населения, рост дивидендов и объемов байбеков на фоне улучшения корпоративных финансов.
Например, драйвером для роста рынков в 2017-2018 были корпоративные байбеки, которые выросли на 60% (!) со среднего уровня в 2015-2016 на фоне роста дивидендов на 20-25% и растущих корпоративных прибылей.
Драйвером для роста рынков в 2020-2021 стали обостренных фазы монетарного и фискального бешенства (за 2020-2021 ведущими ЦБ мира было создано столько же ликвидности, сколько с 2009 по 2019) при рекордных дефицитах бюджета.
Фундаментальной поддержкой рынка в эпоху нулевых ставок ФРС выступали условия «безальтернативности» инвестиций в рынок акций. Когда депозиты дают строго ноль % доходности, а облигации в лучшем случае 2-2.5% для долгосрочных выпусков, найти фундаментальное обоснование под рынок акций несложно.
В 2023 все изменилось. Текущая дивидендная доходность рынка 1.3%, плюс еще по байбеку около 2.3%, т.е. полная доходность устойчиво ниже 3.8%, тогда как краткосрочные облигации дают 4.5-5.5%. Для сравнения, в 2018-2019 полная доходность рынка акций достигала 5.5-6% при нулевых ставках по краткосрочным облигациям (это делало рынок акций привлекательным).
Полная доходность рынка сейчас самая низкая за 20 лет (последний раз так было на пике пузыря в 2021). Все это происходит при стагнации в дивидендах по номиналу и при снижении объема байбеков почти на 30% к 2П 2023 в сравнении с 2П 2021, т.е. тенденция негативная.
Если соотнести полную доходность рынка акций с альтернативными точками приложения капитала (депозиты и краткосрочные облигации), сейчас рекордный разрыв в истории!
Помимо этого, рынок никогда не рос подобными темпами в условиях ужесточения финансовых условий.
В дополнении к жестким финансовым условиям, присутствуют беспрецедентные риски каскадного эффекта банкротств в связи с деградацией качества кредитного портфеля, ухудшения платежеспособности в связи с высокой долговой нагрузкой и ростом стоимости обслуживания долгов.
Макроэкономический фон последовательно ухудшается. Стагнация потребительских расходов с 2021, стагнация доходов с 2019 при экстремально низкой норме сбережений, снижение инвестиций бизнеса, реализация кризисных процессов в промышленном секторе, которые с лагом в полгода перекинутся на сектор услуг.
Склонность к риску наивысшая на 15 лет по соотношению PUT/CALL и индикаторам волатильности.
В совокупности мы имеем один из самых значительных пузырей столетия, разрыв которого не вопрос реализации, а скорее вопрос масштаба и последствий. Коллапс рынков неизбежен.
Обскур А.П. Девятова
Листая старую тетрадь…. просматривая видео прошлых лет поражаешься глубиной образов, точностью формулировок и цепкостью аналитики. Видеть суть через знаки и символы. С высоты орденской разведки.
А.П. Девятов и Ибрагимов (бывшие офицеры ГРУ) создали Небополитику с самобытными образами – это целая Вселенная Марвелл. Где герои живут своей логикой. (https://t.me/HarryTime/738)
Всегда поражает мощный и верный аналитический аппарат полковника, который позволяет вытаскивать разведпризнаки и абсолютное не попадание по выводам и трактовкой событий.
(например - https://t.me/HarryTime/585 или https://t.me/HarryTime/1747 )
Как будто в глаз Каю попала льдинка зеркала Снежной Королевы. И теперь он преломляет все «разведпризнаки» через искажения злобы, обиды и раздражения…
(почему не срабатывают прогнозы - https://t.me/HarryTime/1920 )
А вы представьте: всю жизнь вы потратили на службе идеалам Советского Союза, по молодости верили им, с юности должны были прогибаться под «тупыми портянками» в военному училище и на службе: « а вы курсант носочек то оттягивайте, оттягивайте- шире шаг..» , « курсант, все ваши проблемы от того , что верхняя пуговичка не застёгнута…», затем учить этот китайский язык, ладно бы язык – но китайский, с этими иероглифами, фонетикой и не понятной обычному человеку философией.
Человек с юности должен был отказаться от обычной земной свободы в пользу должен и обязан., Девятов был не плохим разведчиком, полагаю, круче Путина. Рисковать здоровьем арабских войнах, ломать себя внутри во имя Родины , при китайской резидентуре и так прожить всю жизнь… и тут … Крах.
Крах того мира, которому ты служил больше нет. Ты никому не нужен Советского Союза больше нет. Это фиаско.
Пуго и некоторые офицеры Советской эпохи – застрелились, какие-то выбросились из окна. Поэтесса фронтовичка Друнина, вечно молодая, прошедшая войну, энтузиастка – повесилась. Их мир рухнул схлопнулся, как схлопнется Солнце, когда выгорит весь гелий к чертовой матери…
И Девятов придумывает свой мир, где есть Планировщик , план Соломона и «нефтедоллларсша».
Небополитика это способ переработки психики глубочайшего разочарования и горечи утраты Советского Союза, отсюда богоизбранность от «Валдая до Алтая», мечты нации и о «Третей Орде», образе Сталина- как символы Победы и счастья. Когда же растает льдинка и где та Герда….
Ссылки по теме: https://t.me/HarryTime/126
Листая старую тетрадь…. просматривая видео прошлых лет поражаешься глубиной образов, точностью формулировок и цепкостью аналитики. Видеть суть через знаки и символы. С высоты орденской разведки.
А.П. Девятов и Ибрагимов (бывшие офицеры ГРУ) создали Небополитику с самобытными образами – это целая Вселенная Марвелл. Где герои живут своей логикой. (https://t.me/HarryTime/738)
Всегда поражает мощный и верный аналитический аппарат полковника, который позволяет вытаскивать разведпризнаки и абсолютное не попадание по выводам и трактовкой событий.
(например - https://t.me/HarryTime/585 или https://t.me/HarryTime/1747 )
Как будто в глаз Каю попала льдинка зеркала Снежной Королевы. И теперь он преломляет все «разведпризнаки» через искажения злобы, обиды и раздражения…
(почему не срабатывают прогнозы - https://t.me/HarryTime/1920 )
А вы представьте: всю жизнь вы потратили на службе идеалам Советского Союза, по молодости верили им, с юности должны были прогибаться под «тупыми портянками» в военному училище и на службе: « а вы курсант носочек то оттягивайте, оттягивайте- шире шаг..» , « курсант, все ваши проблемы от того , что верхняя пуговичка не застёгнута…», затем учить этот китайский язык, ладно бы язык – но китайский, с этими иероглифами, фонетикой и не понятной обычному человеку философией.
Человек с юности должен был отказаться от обычной земной свободы в пользу должен и обязан., Девятов был не плохим разведчиком, полагаю, круче Путина. Рисковать здоровьем арабских войнах, ломать себя внутри во имя Родины , при китайской резидентуре и так прожить всю жизнь… и тут … Крах.
Крах того мира, которому ты служил больше нет. Ты никому не нужен Советского Союза больше нет. Это фиаско.
Пуго и некоторые офицеры Советской эпохи – застрелились, какие-то выбросились из окна. Поэтесса фронтовичка Друнина, вечно молодая, прошедшая войну, энтузиастка – повесилась. Их мир рухнул схлопнулся, как схлопнется Солнце, когда выгорит весь гелий к чертовой матери…
И Девятов придумывает свой мир, где есть Планировщик , план Соломона и «нефтедоллларсша».
Небополитика это способ переработки психики глубочайшего разочарования и горечи утраты Советского Союза, отсюда богоизбранность от «Валдая до Алтая», мечты нации и о «Третей Орде», образе Сталина- как символы Победы и счастья. Когда же растает льдинка и где та Герда….
Ссылки по теме: https://t.me/HarryTime/126
Telegram
Горизонт Событий👌
Путеводитель по Мифологии Девятова А.П., жреца высшего уровня, разведчика орденской разведки, полковника Советской Армии- небополитика!
https://t.me/HarryTime/529
Основа музей конструирования будущего: http://nebopolitika.ru/
Мифы- это то, чем человек…
https://t.me/HarryTime/529
Основа музей конструирования будущего: http://nebopolitika.ru/
Мифы- это то, чем человек…