Генеральный директор крупнейшего инвестиционного фонда Блэк Рок сказал, что Биткойн превзойдет любую другую валюту.

На самом деле даже хорошо, что рынок акций США пытается обновить свой исторический максимум. Это ситуация создает иллюзию устойчивости, когда текущая монетарная политика якобы адекватна контексту факторов риска, а любые негативные последствия сглаживаются «живучестью системы», а следовательно, - они продолжат жестить с денежно-кредитной политикой дольше, чем это следовало бы.

В последнее время в западном медийном сообществе распространяется нарратив, что запас прочности, мощь и способность к адаптации у американской экономики настолько высоки, что не страшны ни долги, ни запредельные ставки – переварят все, что угодно. Грандиозная глупость!

Пауэлл может войти в историю, как руководитель ФРС, который за короткий период времени дважды вогнал систему в жесточайший стресс тест и кризис. В 2021-2022 – мощнейший за 40 лет инфляционный шок, деградация долговых рынков и симметричный обвал активов (сильнейший с 2008 по совокупности), когда падало все.

На этот раз система на пороге долгового коллапса из-за резкого роста стоимости обслуживания долгов, но … реакции нет?

Возвращаясь в 2020, с начала марта 2020 по апрель 2021 ФРС создала 3.6 трлн ликвидности – рынки росли, инфляция была низкой (получай прибыль и радуйся).

Тогда существовал нарратив, что емкая и высокоразвитая финансовая система переварит все, а ФРС изобрела вечный двигатель – бесконечная и неограниченная эмиссия с выкупом долгов.

Базовая инфляция лишь в апреле 2021 впервые вышла в зону выше 4%, т.е. потребовалось 13 месяцев и свыше 3.6 трлн ликвидности, а на пик (6.7%) инфляция вышла лишь к сентябрю 2022.

Чувствительные ставки выше 3% в среднем за месяц на межбанковском рынке появились лишь к октябрю 2022, выше 4% - в ноябре 2022, а выше 5% - в апреле 2023.

Идет лишь девятый месяц, когда ставки достаточно высоки, чтобы оказать воздействие на систему. После монетарного безумия 20-21 потребовалось 13 месяцев для первого эффекта и еще 1.5 года до реализации, поэтому отсутствие реакции на рост ставок – это не про устойчивость, это лишь лаг воздействия.

Про войну Афродиты.А тут дело чувак говорит. https://youtu.be/U5pCJQG7MCQ

#валютная_правда

Рублятизация, кстати, до некоторой степени произошла:
-----------------------
По данным Центробанка, в экспорте в Европу доля рубля составила 49,8%, в Азию — 36,3%, в страны Карибского бассейна — 50,5%, в Океанию — 47,2%. Иная ситуация в торговле со странами Северной и Южной Америк: там рубль (17,6%) сильно уступает валютам «недружественных» государств (81,1%). В Африке доля рубля — 24,2%, «недружественных» валют — 58,9%.
В импорте в Россию рубль уступает валютам «недружественных» стран во всех пяти частях света. Так, в импорте из Европы рубль занимает 35%, в импорте из Америки — 21,2%, из Азии — 22,9%.
-------------------
В основном потому, что кроме ряда политически озабоченных товарищей всем по большому счету пофиг в какой валюте торговать, а доля расчетов в рублях определяется интересами взаимной торговли. Кстати, эти показатели на данном этапе точнее описывают реальную ситуацию, чем таможенная статистика ввиду того, что происходит "очистка" от схематоза и транзита и плюс к тому попадает весь спрос на валюту, включая промежуточные звенья, которые таможенники не могут видеть

#поменяйте_керенки
Подписчики прислали примечательный материал, наглядно иллюстрирующий тезис о том, почему инфляции будет очень сложно достичь таргета в 2%. Миссия невыполнима.
Если же отвлечься от цифрологии и обратиться к сути, следует сказать: мы неоднократно писали, что инфляция, как и всё в экономике, развивается по волновой модели. Так что рост инфляции неизбежен, практически как победа коммунизма в 2661 году.
Я правда полагал, что локальный минимум на данном графике будет раньше на квартал, но жизнь оказалась как всегда умнее и внесла свои коррективы в виде распродажи SPR и удержания нефтяных цен на $70

БЛИЦ АНАЛИЗ. КОГДА И ГДЕ РОССИЯ НАЧНЕТ СВОЕ КОНТРНАСТУПЛЕНИЕ

Я говорил, что не позже 11-12 июля в дни саммита НАТО Украина обязана продемонстрировать успех в наступлении и для этого бросить все оставшиеся у нее резервы. Это сильно улучшило бы позиции Зеленского на саммите, а так он пребывал там в незавидной роли, что явно бросалось в глаза. А если бы наступление имело хотя бы тактический успех, то политически картинка могла бы быть совершенно другой.

Я говорил, что если 11-12 июля удара не будет, то это означает, что резервы уже истрачены. Вместо этого Украина попыталась активизировать атаки беспилотниками, ударили по Воронежу, по Курчатову. Но даже в информационном пространстве это не дало никакого результата.

Я делаю вывод, что Украина больше не располагает резервами, которых бы следовало опасаться в ходе возможного контрнаступления. По другому думать, значит признавать, что в руководстве ВСУ и НАТО некомпетентные командиры, пропускать такую возможность им никак было нельзя. Резервов нет, бригады истрачены по частям и наступление идет в силу оперативной инерции и результатов оно иметь не будет. В 20 числах июля коридор возможностей украинского наступления начнет закрываться и возможно будет вяло продолжаться не более месяца.

Это означает, что с середины августа мы можем ожидать наступление России, предполагая, что ее резервы не израсходованы полностью. А судя по локальным боям, которые идут на севере, такие резервы у России есть.

Где будет наступать Россия в конце лета, начала осени. Есть идеальное направление на Днепропетровск и Запорожье по правому берегу Днепра. Для этого надо форсировать Днепр в районе Херсона. Это было бы идеально, но по моим представлениям таких сил у России нет.

Остается два варианта: Купянск и собственно Харьков. Возможно не удастся захватить город миллионник сразу, но ставить задачу ликвидировать все осенние 2022 года успехи ВСУ вполне по силам.

Я бы ждал наступления на севере от Купянска до Харькова, но надеюсь, что есть шансы наступления и на юге, хотя бы попытки. Через месяц мы будем наблюдать, как будет действовать Россия. Насколько это наступление будет успешнее украинского покажет время.

Интересное описание про Блэк рок. Что это за фонд и о роли фондов.https://youtu.be/fy8mWmnUBC4

Однажды мой друг режиссер побывал на спектакле японского театра, гастролировавшего у нас. Не то что он пришёл от увиденного в восторг, но одна сцена оказала на него какое-то магическое действие. Ничего особенного: старый садовник проходит через всю сцену и разговаривает с цветами. Потом друг выяснил, что актёр играет этого садовника уже больше тридцати лет.

Корейский художник Ким Чан Ёль 40 лет рисует капли воды. 40 лет ничего, кроме капель воды…

Если каждый день в течение долгого времени, не распыляясь, делать одно дело, то, наверное, принесёт плод даже самое безнадежное. Зацветёт сухое дерево, как в притче у Тарковского. А капли воды оживут и испарятся.

БЛИЦ АНАЛИЗ. ИНДИЙСКИЙ ЛУННЫЙ ЗОНД И РОССИЙСКАЯ ЛУНА-25

Индия запустила свой корабль и стала четвертой страной после СССР, США и Китая, которая может осуществлять мягкую посадку на Луне. Россия и Индия собираются осуществить посадку вблизи лунного северного полюса и будут там активно заниматься геологическими изысканиями, бурением, поисками воды. Россия собирается делать бурение, Индия собирается запустить Луноход.

Все четыре страны стали раскручивать свои космические программы. Россия возвращаются на Луну спустя 50 лет. Это очень важно.

Было неожиданное заявление англичан. Они начали создание термоядерного прямоточного космического двигателя и его готовность ожидается к 2027, когда он будет опробован в космосе вместе с транспортом для облета всей Солнечной системы. Но что вызывает сомнение:
1. у англичан нет средства вывода грузов на орбиту, а это необходимо для вывода двигателя в космос
2. на данный момент нет даже теоретической цифровой модели прямоточного термоядерного двигателя
3. достигнутая плотность плазмы в существующих наземных установках недостаточна для термоядерного космического двигателя
4 что они собираются делать с электронным излучением, которое будет возникать в этой системе двигателя.

Вопросов много, но я думаю что базовое слово в этой новости заявили, в отличие от индусов которые запустили. Похоже мы видим своеобразную информационную войну между сделать и заявить.

В чем англичане правы - нужен корабль с ядерным источником энергии. Идея правильная, но пока она не имеет даже теоретического обоснования.

В России тоже есть новость. Луна 25 отправлена на космодром и идет ее стыковка с ракетоносителем. Запуск готовится на август. Роскосмос заявил, что они считают успешность миссии 75%, что чрезвычайно мало. Американцы рассчитывали миссию Аполлон 99%, хотя по поводу этой миссии до сих пор не утихают споры.

Будем надеяться, что Роскосмос перестраховывается. В любом случае нас ждет две посадки на Луне российская и индийская. Такого никогда не было в человеческой истории.

Мужчины охотно кастрировали себя

Быть бедным в древнем мире было плохо. Евнухам в древнем Китае было разрешено работать в качестве слуг императора. А для бедного человека это был предел мечтаний. Многие родители кастрировали своих детей при рождении, но если о подобном не позаботились родители, то это было довольно популярным решением для взрослого человека - кастрировать себя. Самокастрация достигла своего пика во время династии Мин. В какой-то момент в стране было 100 000 евнухов.

⚡️До Нашей Эры

В преддверии изменений в мировой элите (1/2)
#геостратегия
Для понимания состава мировой элиты, можно взять самые влиятельные структуры, организации, клубы, сообщества и т.д. в мире и расположить их по осям: национальные – наднациональные, формальные – неформальные. В списке окажутся различные фонды, транснациональные корпорации, инвестиционные банки, органы власти (Администрация президента США, Ватикан, министерства и др.), международные структуры (МВФ, ООН, ВТО, НАТО и др.), различные совещательные площадки и лоббистские структуры (Бильдербергский, Римский клубы), религиозные сообщества и много кого ещё.

При анализе биографий руководителей, самых ярких и влиятельных представителей этих структур выяснится, что речь идёт об одном и том же перечне лиц. Индивид одновременно состоит в нескольких, регулярно перемещается между ними. В рамках привычного, иерархического управления, совершенно непонятные карьеры. Только достигнув зрелого возраста и обретя минимальный опыт, такой индивид тут же оказывается на социальном олимпе, а далее «кочует» по нему всю жизнь.

Руководящая должность в инвестиционном банке, потом в администрации президента, далее наднациональный орган по охране чего-нибудь, один из партийных лидеров, сенатор, глава университета и т.д. Постоянно происходит наложение, несколько совершенно разнонаправленных постов. С позиции обычного человека, привыкшего к иерархии и социальному статусу, всё это будет казаться набором взлётов и падений, а подобный индивид – универсальным профессионалом высокого уровня, которым затыкают дыры, или полный непрофессионал, которого отовсюду гонят.

Все проще и сложнее, этот выступает в роли «элитного политического лоббиста», способного договариваться за счёт своего статуса и положения, временно ответственного за решение некоего вопроса. Практически все эти люди знают друг друга напрямую или через одного-двух человек, вместе учились в закрытых школах и институтах, работали, встречались будучи детьми, имеют общих друзей, могут быть дальними родственниками и т.д.

Численность этого слоя около 10 тыс. человек, плюс члены их семей, близкие и живущая своей жизнью родня (ориентировочно до 100 тысяч всего). Наибольшее представительство у англосаксов и евреев, далее континентальные европейцы, в силу двух циклов доминирования мир систем: Британия и США, остальные представлены много меньше. Указанные 10 тысяч довольно условны, можно взять более широкий круг, увеличив рассмотрение в разы, но ядро останется неизменным, все добавленные впоследствии будут подобны концентрическим кругам, чем дальше от центра, тем меньше влияния.

(окончание следует)

В преддверии изменений в мировой элите (2/2)
#геостратегия
Ни о каком репрезентативном и значимом присутствии элит Японии, Китая, Индии, Арабского мира и т.д. в современной мировой элите речи не идёт, лишь отдельные представители, по большей части уже не связанные с интересами родных стран, компрадоры, практически ренегаты. Их дети и внуки ходят в одни школы и институты с детьми остальных элитариев, а национальные и религиозные традиции превратились в элемент культуры. Интересы наднациональной прослойки имеют полный приоритет над национальными.

Сложившаяся, текущая структура мировой элиты не является неизменной, возможны как эволюционные, так и революционные изменения, в зависимости от мировых сценариев:

▪️Неоимпериализм – сохранение существующей структуры, механизмов индивидуального включения в состав;
▪️Многополярный мир – постепенное изменение баланса, утрата контрольного пакета влияния, принятие необходимости интегрировать в состав мировой элиты, признавая условно равными больших групп элитариев из стран не-Запада;
▪️Мир панрегионов – сжатие мировой элиты в несколько раз, с последующим (лет через 20) включением в состав элит панрегионов, как условно равных;
▪️Новый глобализм (не ранее 50х-60х годов) – изгнание / сильное сокращение в мировой элите представителей проигравших сил, пересмотр влияния и статусов;
▪️катастрофические сценарии – сжатие мировой элиты в несколько раз, сохранение в качестве неприкасаемых арбитров только самых влиятельных и актуальных новой реальности.

Ошибкой советской номенклатуры, мечтавшей о конвергенции, стало непонимание – «Рим предателям не платит». Потеряв независимость и субъектность, они перестали быть нужны. Слияние элит могло бы произойти при формировании новой единой системы миропорядка, но социализм, как системный анти-капитализм не мог существовать в едином пространстве с капитализмом, который к тому же дошёл до пределов своего расширения и уже чувствовал дыхание краха. Если бы элиты смогли договориться, вышла бы неустойчивая, химерная конструкция, обреченная на скорую гибель.

И, да, в ближайшие годы в мировой элите будет серьезная ротация, первыми под нож пойдёт разнообразный шлейф, далее ослабевшие (элиты континентальной Европы) и молодые, авантюрные группы (финансисты)…

Хорошая аналитика, взвешенная https://vpoanalytics.com/2023/07/15/kto-stoit-za-letnimi-besporyadkami-vo-frantsii/

Интересный прогноз украинского астролога. Судя по его алярмизму , Запорожскую АЭС взорвут, все таки или будет что то важное убийство какого то деятеля. Плутон в астрологии это ядерная энергетика......https://youtu.be/5BTL-C1KoSA

Для объективности, русский астролог :)))). У него на позитиве...https://youtu.be/oHmhylq3FR8

Тот же период, тоже самое вроде: https://youtu.be/oWVZdUd46_o

Несмотря на стремительный рост межбанковских ставок в долларовой зоне и сопоставимое увеличение средних ставок по векселям Минфина США, ставки по среднесрочным и долгосрочным облигациям выросли значительно менее интенсивно.

Кривая доходности становится инвертированной (облигации с более длительным сроком обращения имеют меньшую доходность, чем краткосрочные и/или среднесрочные облигации).

Это в первую очередь связано с ожиданиями рынка в ограниченной по времени политике ФРС по ужесточению денежно-кредитных условий. Господствует предположение, что инфляция временная, а с 2024 ФРС начнет понижать ставки, вернув их к 2025 году в естественное низкое положение.

Средняя доходность однолетних векселей в первом полугодии выросла на 4.8 п.п в сравнении со средней доходностью в 2021, когда ставки были на нуле, при этом средние ставки в 1П 2023 по 10 летним трежерис выросли лишь на 2.2 п.п в сравнении с 2021, а на бонды еще меньше – от 1.7 до 1.9 п.п.

Доходности на корпоративные облигации инвестиционного рейтинга выросли на 2.6-3.5 п.п в зависимости от уровня инвестиционного рейтинга (чем выше рейтинг, тем ниже приращение доходностей).

Если сравнивать с доковидными 2018-2019 изменение доходностей в пределах точности счета – всего 1.1-1.4 по 5-10 летним трежерис, 1-1.2 п.п по бондам и 1.3-2 п.п по корпоративным облигациям.

В июле ФРС должна повысить ставку на 0.25 п.п до 5.5% - это будет последним повышением и теперь вопрос в том, насколько долго удержат ставки? Ожидания рынка не могут быть репрезентативными и адекватными. После банковского кризиса рынок ожидал, что ставки в декабре 2023 будут на уровне 3.5%, а сейчас ожидает 5.5% и первое снижение лишь в январе 2024.

Любой финансовый и макроэкономический шок было изменить проекцию ожиданий, поэтому на прогнозы рынка смотреть нет никакого смысла.

Гораздо интереснее и содержательнее то, что трансмиссия ужесточения ДКП (5 п.п с марта 2022) на среднесрочные облигации оказалась в среднем 50% (вдвое меньший прирост) и около 35-40% на долгосрочные облигации.