Хроники безумия – снова об американском рынке.

С 2023 года на рынке наблюдается не только сильнейшее ралли за всю историю торгов по совокупности факторов, но и самый тупой рынок, чем когда-либо по масштабу и агрессивности отклонения от фундаментальных показателей.

Теперь тот самый «фирменный» статистический анализ от Spydell_finance.

• В моменте рынок США создал почти 14 трлн капитализации (минимум 27.10.2023 и максимум 28.06.2024). Для сравнения, капитализация всего рынка на пике пузыря в марте 2020 была около 15 трлн, а с 1994 рынок создал менее 11 трлн капитализации за 5.5 лет. Это, чтобы сопоставить два пузыря, но даже с учетом дефлятора ВВП - рост цен на 80% в 2кв24 в сравнении с 1995-2000 сравнение не в пользу пузыря 2024.

• С минимума 27 октября по максимум 28 июня (в данном случае фиксация по закрытию квартала) рынок вырос на 34.6%. За 80 лет более сильный рост был один раз – 1975 год (37.7%), но тогда рынок был в 5 раз дешевле по мультипликаторам и отскребался от затяжного падения начала 70-х (эффект низкой базы).

• С учетом сезонности с 2009 года средний показатель производительности рынка с 27 октября предыдущего года до 28 июня отчетного года составил 8.9%, а лучший результат до этого был в 2021 году – 26.7% на фоне 12.5 трлн коллективного QE, вакцин, V-образного восстановления экономики и корпоративных финансов.

• По скользящему сравнению за 167 торговых дней (именно столько прошло с 27 октября) более сильный рост рынка был к ноя.20 (47.3%), к окт.09 (49%) и к апр.99 (39.4%), но во всех трех случаях рынок восстанавливался после масштабного обвала – 36% в 2020, 57% в 2007-2009 и 23% в июл-окт.98. В окт.23 рынок снизился лишь на 11% и изначально был на высокой базе.

• Идет 341 торговый день без 2% коррекции, последний раз более затяжная серия была к 29.01.2008 – 348 дней.

• Рынок с начала года вырос более, чем на 14.5%. Кажется не так уж много? Как бы не так… Более сильный рост в 21 веке был только дважды: в прошлом году – 15.9% и в 2019 – 17.3%, однако 2022 год был разгромным, т.к. в 2022 рынок упал почти на 20%, а в 2018 в конце когда был сильнейшая коррекция, а год закончили в минус 6.2%.

• В этот раз 2023 год был в плюсе на 24.4% и оказывается, что рост рынка на 14.5% за первое полугодие после очень сильного предыдущего года был только дважды за 80 лет – в 1997 (зверский пузырь) и в 1975 (восстановления с экстремального дна).

• Это первый раз за всю историю существования рынка, когда рост подобной силы происходит при стагнации корпоративных финансов и при сжатии ликвидности. Обычно рынок растет на V-образом восстановлении экономики и корпораций, и/или при масштабном QE с ростом денежной массы, как в 2009 и 2020, и/или при экстремально низкой базе сравнения, как в 1975.

• Волатильность рынка за 167 торговых сессий в 3.5 раза ниже, чем на пике пузыря 1999 и сопоставима с рекордно низкой волатильностью 2017 года. Рекордный рост рынка при «нулевой» волатильности – это редкость. Волатильность – это индикатор консенсуса или неопределенности.

• Панически выжирать один истхай за другим с особым ожесточением при отсутствии видимых поводов и в отсутствии коррекций – это особая стадия и фаза помешательства и безумия. Пузырение рынка в 1929 и 1997-1999 было в условиях высокой волатильности, когда рынок был относительно «живым» и существовало естественное отторжение пузыря у разумных участников (коррекции), но толпа оказывалась сильнее.

• Рынок растет в условиях рекордной концентрированности.

Что имеем? Запредельную скорость набора капитализации при извращенном ожесточении и агрессивности по экспоненциальной траектории с «нулевой» волатильностью в отсутствии фундаментальных предпосылок – исключительно на ИИ галлюцинациях. Это привело к рекордному отклонению рынка от макроэкономических метрик и корпоративных мультипликаторов.

Возврат к реальности будет драматическим и вопрос лишь в том, насколько разрушительной окажется бездна.

Время работает против Узбекистана и Таджикистана (1/2)
#геостратегия
В начале 2019 г., когда произошла смена верховной власти в Казахстане, был записан отнюдь не радостный инерционный сценарий для этой республики, эти расклады вошли в последующие книги и прозвучали в роликах, даты все проверяются легко. Интересна ли Средняя Азия с позиций геостратегии? Не особо, это один из многих десятков второстепенных, несубъектных разобранных регионов и стран. Однако, в силу высокого интереса и чувствительности аудитории, регулярно приходится возвращаться, повторяя, объясняя, дополняя и фиксируя отдельные детали.

В первые годы занятия геостратегией, сказанное и написанное мной на поколения вперёд вызывало недоверие у окружающих, ну а потом события понеслись вскачь, очень многое из описанных стратегий и сценариев уже стало реальностью. Очень хочется, чтобы геостратегов стало больше, чтобы различные эксперты, политологи, да и просто городские сумасшедшие, что спустя годы, когда тренды и тенденции становятся очевидны и банальны, и они вдруг «прозревают», не сильно расстраивались и не психовали, что их "открытия" давно понятны, разобраны и учтены в планах. Ну а если нет, будем снисходительны к таким людям, не будем называть их ммм... чудаками, помолимся за вразумление и пройдём мимо, Петров пост начался.

Возвращаясь к Средней Азии, описанная ранее вариативность стратегии глобалистов очень сильно ударила по наиболее развитым странам Ближнего Востока (Египет, Сирия, Ливия и др.), которые были отброшены в развитии, и республикам Средней Азии, которые имели прогрессивный советский задел, но не смогли его сохранить. Узбекистан и Таджикистан после распада СССР столкнулись с настоящей культурно-социальной катастрофой, когда разрыв преемственности поколений оказался критичным, молодое поколение оказалось более консервативно и глупо, а также отказалось от традиций старшего поколения.

Культурный канон населения Средней Азии при распаде СССР представлял собой сочетание советских (во многом русских) и национальных черт. Школа и общественные институты давали первое, семья – второе. Общество постепенно из аграрного становилось аграрно-индустриальным, благо русские помогли в структурировании и сохранении традиций (письменность, язык, культура и др.). В 90-е годы в угаре национального строительства данные республики отвергли советскую систему, изгнав русскоязычных учителей, врачей, инженеров и т.д.

Дорвавшимся до власти, имеющим нормальное советское образование и прошедшим партийную школу функционерам казалось, что ничего страшного в этом нет, местные кадры заполнят вакуум. Не вышло. Современный уровень образования, глубина знания, логика и т.д. у молодежи ниже чем у советских школьников средних классов. Деградация оказалась страшнейшей. Вакуум начал заполнять ислам, но не в традиционной для региона форме, а радикальных, салафитских течений.

(окончание следует)

Время работает против Узбекистана и Таджикистана (2/2)
#геостратегия
Руководство республик пыталось противостоять данному тренду, так Ислам Каримов (1938-2016 гг.), в свою бытность президентом (1991-2016 гг.), особенно после событий в г. Андижан (2005 г.), вёл жесткую политику в отношении радикальных течений. Однако, проблема так просто не решалась, пустоту от снижения уровня образования и воспитания надо было чем-то заполнять. Общество искало справедливости, ответов и альтернативы исламу не было. Простые, радикальные и агрессивные формы нашли благодатную почву. Повторная арабизация вытесняла традиционную, многовековую культуру.

Старшее поколение советско-узбекское/таджикское, с уровнем образования ниже среднего для СССР, но высокого для современного мира. Младшее – узбекское/таджикское с элементами арабизации и турецкого влияния (при этом таджики не тюрки), да ещё, образование уровня коррекционной школы, более консервативные взгляды и показательная агрессивная религиозность. Не обладая потенциалом для глубокого понимания духовной и общественной сфер, молодежь повторяет внешние формы, считая эталоном общества монархии Персидского залива и … идеализированный Афганистан. Они искренне не понимают, что максимум, что можно построить в такой парадигме в Средней Азии – смесь Северного Афганистана, сирийского Идлиба, Бангладеш и Африки. Даже особенности пуштунских традиций по отношению к шариату им неизвестны.

Абстрактное мышление и логика молодому поколению Узбекистана и Таджикистана практически недоступны, старшее поколение наконец-то осознало происходящее, но уже не в силах исправить, это надо было делать в детстве, время упущено, родители перестали быть авторитетом и примером успеха в жизни. Ситуация имеет схожие черты с Европой и США, но только там молодежь ультралиберальна, зрелое поколение либерально, а старшее центристы, что ещё помнят традиции западноевропейской цивилизации.

Население Узбекистана за годы независимости практически удвоилось и составляет 37,0 млн. чел. (2024 г.). Схожая ситуация в Таджикистане – 10,0 млн. чел. Если оставаться в рамках рационального дискурса, то дать образование и мышление многим миллионам взрослых человек, изменив их систему ценностей и мировоззрение, проходит по разряду чудесного сценария. Красивых и простых выходов из данного положения нет, инерционный сценарий – падение в Большой Афганистан, с отдельными анклавами / очагами культуры и цивилизации, при поддержке внешних сил.

Для исправления ситуации нужен жестокий, болезненный и кровавый запуск светской «культурной революции», с психоисторическим переформатированием населения и элит Узбекистана и Таджикистана. Однако, это требует сильнейшей политической воли и лояльного задаче субъекта, обладающего ресурсами для силового решения любых внутриполитических проблем и преодоления сопротивления. Последнее означает армию и спецслужбы, являющиеся государством в государстве. В разные периоды времени подобное было в Турции, Египте, Пакистане, Мьянме и др., но в среднеазиатских республиках на это нет даже намека, данные общественные институты – плоть от плоти общества, с регулярными «открытиями» в виде радикальных исламистов среди военных и сотрудников спецслужб.

И, да, Узбекистан и Таджикистан будут пытаться сопротивляться волнам хаоса, но они уже явно проигрывают эту схватку, не имея возможности предложить альтернативу, а внешней помощи не будет, слишком велик масштаб проблемы…

Фантастические твари и где они обитают. Под занавес предвыборной кампании консерваторы вытащили из чулана политический труп Бориса Джонсона. Тому пришлось прервать свой отпуск на Сардинии, чтобы вернуться в Британию и выступить в поддержку Тори.

Это уже явный жест отчаяния. Борису никто не простил ни ковидных вечеринок, ни полностью провального премьерства. Его буквально силком выкинули с Даунинг-Стрит летом 2022, когда рейтинг Бориса составлял 25%. Но и это выше, чем нынешний рейтинг Риши Сунака в 15%.

На спешно организованном митинге Борис поставил настоящий рекорд уровня демагогии. Он обвинил “путинистов” в лице Партии Реформ и Найджела Фараджа в желании уничтожить Тори, чтобы затем привести к власти “корбинистов” из числа лейбористов. Ну а те, мол, сразу всё сдадут и поставят на колени британскую экономику. Хоть она и так еле дышит.

Впрочем, отчаянная риторика Бориса уже вряд ли на кого-то повлияет. Британское общество жутко устало от милитаристской истерики и бесконечного кризиса, в который её загнал именно Борис. При этом единственной силой, которая предлагает выход из тупика, является Партия Реформ.

И не зря только Фараджу удаётся собирать митинги не на сотни человек, как Борису, а на тысячи. Его риторика - за прекращение войны с Россией, разрешение кризиса с мигрантами - находит отклик у избирателей. Так что Партии Реформ действительно удастся подкосить позиции Тори на завтрашних выборах. Но виновным в этом будет именно Борис, который и довёл консерваторов до ручки.

Россия построит плавучие АЭС в Гвинее, соответствующие документы подписаны

Первый проект плавучей станции готовится для морской платформы, которая станет поставлять электроэнергию, тепло и воду в труднодоступные, засушливые регионы Гвинеи.

Реализацией проекта займется «Росатом». Инициатива направлена на развитие Россией партнерства на африканском континенте.

В настоящее время аналогичные переговоры ведутся с Буркина-Фасо, а также обсуждаются атомные энергопроекты в других государствах Африки.

Вообще, хорошее дело. В лучших традициях зарубежных ВИНКов. Только те ставят плавучие платформы, которые, в случае чего (от оборудования на континентальных месторождениях), можно снять и увезти, а здесь речь идет про электростанцию.

В целом, это очень хорошо и правильно. Только надо было написать не "в Гвинее", а "для Гвинеи" или даже "для продажи Гвинее электроэнергии".

Так уж сложилось, что те, у кого есть острая потребность в вышеперечисленных электроэнергии, тепле и опресненной воде, обычно достаточно бедные страны и денег (грубо говоря, из расчета 5-6 млрд. долл./1,2 ГВт мощности на примере ВВЭР-1200, американские и европейские в разы дороже) на то, чтобы построить у себя что-то подобное у них точно нет.

Соответственно, вкладывать деньги пришлось бы тому же Росатому - брать кредит на себя (потому что Гвинее никто не даст 5-6 млрд. долл.) под постройку на земле и потом благополучно продавать электроэнергию в течение 30-50 лет. Риски здесь понятны - не совсем понятная, не совсем политически стабильная и экономически устойчивая страна. Кредит-то берешь на себя, а, если что, дорогостоящая АЭС останется на территории и юрисдикции, которая на таком долгом промежутке времени может и во враждебный лагерь отъехать.

Собственно говоря, проблему политических и экономических рисков плавучая АЭС очень хорошо решает - если что, ее, как и буровую, можно увезти обратно. Ну или другому, более дружественному покупателю. Короче говоря, сама по себе технология, при должном масштабе выпуска подобных установок, game changer для энергетического рынка развивающихся стран.

@moi_misli_vslukh

Премьер с неполной занятостью. До начала голосования в Британии остаются буквально два дня, и предвыборная гонка приобретает всё более трагикомичные черты. Теперь на первый план вышел распорядок дня Кира Стармера - лидера лейбористов и без пяти минут премьера.

Стармер намерен в шесть вечера переключаться с работы на личную жизнь и почаще играть в футбол. Правда, как это возможно совмещать с необходимостью вытаскивать Британию из нынешнего системного кризиса и решать все международные неурядицы, не очень понятно.

Вот Стармера уже заранее и именуют премьером с неполной занятостью. Впрочем, он может брать пример с Байдена. Тот, как известно, работает и нормально функционирует лишь с 10 утра до 4 вечера. Недавние дебаты проходили для Байдена очень поздно - в 9 вечера, вот он на них и поплыл.

У Стармера своя напасть - горе от успеха. Он получит под шефство колоссальную депутатскую фракцию в 400 мест. Управлять ей будет нереально - там и так сильнейший раскол между левыми, желающими всё национализировать, и центристами, сторонниками нынешнего статус-кво.

Первое время Стармер помучается, а потом и правда будет проще пустить всё на самотёк и играть в футбол. К тому же ключевые решения будет принимать Тони Блэр, чьей креатурой Стармер и является. Институт Тони Блэра уже собирает сотни миллионов фунтов от лоббистов со всего мира. Дела в Британии при лейбористах точно не выправятся. Так что Стармеру можно будет пожить себе в удовольствие на Даунинг-Стрит - а затем вылететь оттуда на следующих выборах, проиграв условному Найджелу Фараджу.

В Казахстане идут переговоры Путина и Эрдогана.

1. Обсуждают Сирию и Украину. В случае с Сирией это вопрос переговоров Эрдогана с Асадом, а в случае с Украиной - перспективы китайского плана и отсылки к соглашениям в Стамбуле.

2. Путин в ближайшей перспективе посетит Турцию по приглашению Эрдогана. Ранее этот визит откладывался.

3. Объем торговли с турками будет расти и должен превысить 100 млрд. Турция по-прежнему остается одним из главных каналов по обходу западных санкций для России, а маржа с перепродажи российских товаров на Запад позволяет Турции облегчить бедственное положение в экономике. В этом плане экономическое сотрудничество является выгодным для обеих сторон, несмотря на все имеющиеся противоречия и трения.

▶️▶️▶️Сергей Переслегин. СТОРОНЫ ДЕЛАЮТ ШАГИ К МИРУ. УСЛОВИЯ МИРА ДО КОНЦА 2024 ГОДА.
✅В декабре-январе я спрогнозировал окончание войны уже в 2024 г. А если этого не произойдет, то мы выходим на 7-летнюю войну по типу Ирано-Иракской. Сегодня уже все: Зеленский, Путин, Макрон и другие - говорят о необходимости окончания войны. Мы находимся в ситуации последних месяцев войны.
✅Мир с точки зрения Украины: нет никаких шансов на сокрушение России и на сколько-нибудь приемлемый мирный договор. С этой точки зрения ожидаемая катастрофическая зима никаких оправданий иметь не будет. Это будет бессмысленная гибель людей и экономики.
✅Мир с точки зрения  России: уже понятно, что наш прогноз о большом наступлении не оправдался, выбрано простое стратегическое решение - постепенное усиление давления, которое приводит к постепенному падению боеспособности ВСУ, связанному с потерями и резким падением мотивации мобилизованных. При такой стратегии рассчитывать до конца года на захват Киева, Днепра, Запорожья, Николаева, Одессы не приходится. Стороны все еще надеются на генеральное сражение в августе-сентябре.
✅Условия мира для Запада еще хуже, чем для России и Украины. Россия продемонстрировала возможность играть в одиночку против всего Запада. Продолжение конфликта требует перейти к войне на уничтожение. Риски в такой войне запредельные с двух сторон. Такая запредельная ситуация для России уже обыденное дело с 2022 г., а вот для Запада такая ситуация совершенно новая. Такого не было ни в Первой, ни во Второй мировых войнах. Запад должен решить, идет ли он до конца, понимая при этом, что имеет шансы как на победу, так и на полное поражение. Я думаю, что Запад не готов играть по таким запредельным ставкам.
✅Поэтому Запад очень нуждается в мире. К этому их подталкивают другие обстоятельства: выборы в Европарламент и выборы во Франции. Казалось, что ничего не поменялось, но для конкретных людей и конкретных элит поменялось очень многое. Макрон, Шольц, Сунак и другие находятся перед перспективой заката их политической карьеры. Дебаты Байдена и Трампа продемонстрировали отсутствие у глобальных элит адекватных ситуации лидеров и свежих идей. США, судя по всему, в ближайшее время точно будет не до Украины.
✅Зеленский говорит, что будет вести переговоры с Россией при помощи посредников, но здравого смысла в таких переговорах не существует. Зеленский отказался от требования границ 1991 г. Россию в целом границы по ЛДНР полностью устраивают, но они не могут отдать Запорожье и Херсон Украине - это уже конституционная территория. Поэтому условия для переговоров очень сложные, но поискать версию можно. Сам Зеленский при этом заявил, что Украина не отказывается от своих целей, а относит их на неопределенное будущее, стремясь сейчас создать положительные условия для этого  будущего. Вполне логичная позиция. Можно сделать вывод, что найти приемлемый вариант разграничения вполне возможно, если Запад будет усиливать давление на Зеленского.
✅Вступление Украины в ЕС возможно, но вот вступление Украины в НАТО принципиальный момент. Это было главным фактором начала войны России против Украины в 2022 г. По этому вопросу договориться невозможно. Экономическая компенсация Украине замороженных активов России на 300 млрд долларов с точки зрения Запада выгодна, так как это легитимизация воровства российских денег. Но это приведет к замораживанию конфликта России с Западом на долгие годы.

✅Необходимо напомнить, что Россия выплатила в полном объеме все долги царской России и ленд-лиза. Поэтому любые экономические переговоры в будущем Россия будет начинать с требования вернуть украденные деньги, а то, что они передаются Украине, будет добавлять остроты этому вопросу. Но и в этом случае Россия может совершенно спокойно пойти на принятие этого требования. В свое время Петр Первый по итогам Северной войны, получив важнейшие территории в Прибалтике, выплатил за них значительные денежные средства. Он мог и не делать этого, но все-таки пошел на такой шаг. Швеция это приняла как выплату контрибуции, что немного скрасило их поражение. Но теперь Швеция в будущей войне не могла требовать возвращения этих земель обратно. Получилось, что Россия купила эти земли. Поэтому, если Запад и Украина признают ЛДНР, Крым и Запорожье российской территорией, то, вполне возможно, Россия согласится, что обменяла 300 млрд на новые территории.  
✅Мы столкнулись с совершенно иной ситуацией, чем она была несколько месяцев назад. Нет требования вывода российских войск. Нет требования суда над российскими военными преступниками. Единственным неприемлемым условием остается вступление Украины в НАТО, все остальные условия вполне могут быть приняты Путиным.
✅В России вполне могут быть недовольные подобным миром, но это больше будет похоже на недовольное ворчание. А вот в Украине ситуация может быть совершенно другая. Пропаганда давно и успешно единственным приемлемым условием мира называла выход на границы 1991 г., постоянно подчеркивались громадные военные потери России. Зеленский назвал их в 6 раз большими, чем потери Украины. Объяснить такой мир в Украине будет гораздо сложнее. При этом очень интересна логика Запада. Они говорят, что всем известно, что задача Путина - полный захват Украины. Поэтому сохранение Украиной независимости - это уже победа Украины и Запада. Таким образом Запад для своего народа представит это как победу.
✅Итог: в войне впервые возникла ситуация, когда между сторонами возможна договоренность. Для этого достаточно на Западе из уст высокопоставленных политиков произнести фразу, что в силу экономических, финансовых и иных причин вступление Украины в НАТО в ближайшие 10-20 лет принципиально невозможно, и можно приступать к заключению мира.  
✅Но я абсолютно убежден, что в период с июля по сентябрь, а возможно, в период с октября по ноябрь текущего года стороны попытаются решить проблему не в зоне переговоров, а на фронте. Это точно будет сражение за мир. Будет ли это в июле-августе или немного позже, мы вскоре увидим. Сейчас точно видно, что стороны тянут с этим решением. Постепенно способность Украины к сопротивлению ослабевает. Людендорф назвал 8 августа "черным днем" германской армии. Сейчас все ждут "черный день" украинской армии.
✅У Украины есть свои надежды, прежде всего, это F-16, которые могут изменить для них ситуацию в воздухе и комплексное ведение действий на границе "воздух-земля" с использованием технологического превосходства западной техники. Но для этого необходимо иметь подготовленных пилотов, чего у Украины нет.
✅Россия и Украина собирают силы к последнему бою. Украина выложила свою основную ставку F-16. А Россия выложила ставку в виде управляемых многотонных бомб. Но думаю, что у России есть еще одна ставка, и пока она держится в рукаве. Сегодня в российской прессе много говорится об угрозе Украины на границе с Белоруссией. Но история двух мировых войн говорит, что белорусский балкон много раз использовался эффективно против Украины и не разу против России и Белоруссии. Вполне вероятно, что это и есть козырь в рукаве России.
✅Я все больше уверен, что прогноз окончания войны в 2024 г. оправдается.
▶️https://youtu.be/pt8esCfHMvE

Конец спекулятивной экономике.

Наша современная экономика - очень надолго. Это хорошо.
Набиуллина назвала её марафонском бегом с препятствиями.

Как работают санкции против России...

По версии ВБ Россия не только за время действия санкций обошла по уровню развития экономики (по ППС) Германию и Японию, но и вернулась в "элитный экономический клуб" зажиточных стран...

Главное на Украину это показывать нельзя, чтобы пожалеть психику больных людей, который ждут, что вот-вот российская экономика рухнет.

Особенно, с учетом того, что этот самый ВБ поместил нынешнюю Украину в список стран, у которых уровень доходов "выше среднего"))).

🌎#брикс #макро
Всемирный банк: доля БРИКС в мировом ВВП достигла рекордных 35,7%