실리콘투 : remain bullish

240716 실리콘투 운반비 영향 관련

현재 실리콘투의 항공운송과 해상운송 비중은 6:4 가량이고, 해당 리포트에서 해상운송 비용 27억이라고 되어 있는 것은 모두 다 해상운송 비용이 아니라 항공운송 비용이 포함된 운반비(분기보고서상 실제로는 26.6억)로, 해상운송 비용은 약 10.6억에 불과하고 노무라 리포트에 따르더라도 이익률 1% 감소가 아니라 0.3~0.4% 감소(분기 5억 가량에 불과)가 예상되는데 노무라 리포트는 이 부분을 간과한 잘못된 내용입니다

거기에 추가로 실리콘투 해외지사+물류센터 확대로 인하여, 비용이 해상운송보다 5~10배 가량 높은 항공운송 비중이 줄어들고 대량 운송 비중이 늘어나면서 생기는 운반비 감소분 믹스 효과를 고려하면, 2분기 운반비 비중 및 이익률은 1분기와 유사할 가능성이 높고 2분기 이익률이 증가할 가능성도 있으며, 운임비 상승으로 인하여 실리콘투에 미치는 영향은 거의 없고 시장의 우려는 과도한 것으로 보입니다

지난 1분기에도 해상운송 운임비 증가로 인하여 시장에서는 운반비가 증가하고 이익률이 감소할 것으로 예상하였으나, 매출 증가 및 해외지사+물류센터 확대로 인하여 항공운송 비중이 줄어들고 대량 운송 비중이 늘어나는 운반비 감소분 믹스 효과가 발생하여, 매출 대비 운반비는 23년 4분기 3.2% 대비 24년 1분기 1.8%로 오히려 대폭 감소하고 엄청난 실적 서프라이즈를 기록하였습니다

프라임 데이라 그런지 순위가 아주 웅장합니다! 전체 순위부터 공유 드립니다

#라네즈 #리들샷

노란색은 순위 상승이 큰 업체, 그린색은 전일 초콤 순위 오른 업체

상위 1~4위 K뷰티 대단. 홧팅!

[하나증권 화장품 박은정]

5월 미국 화장품 수입
- 미국의 5월 화장품 수입액 6.4억 달러
- 전년동월비 7% 성장, 전월비 1% 성장
- 전반 호조, 전월비 유사
- 한국 화장품 수입 비중 1위 유지
: 5월 누적 한국 수입액 6.24억 달러
vs 프랑스 수입액 5.61억 달러


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5월 미국 화장품 수입 상세
- 전체 수입 6.4억 달러 YoY+7%, MoM+1%
- 한국 1.46억 달러 YoY+64%, MoM+6%
- 프랑스 1.03억 달러 YoY-15%, MoM-10%
- 캐나다 0.91억 달러 YoY-3%, MoM+10%
- 이탈리아 0.74억 달러 YoY+5%, MoM-6%
- 중국 0.57억 달러 YoY+6%, MoM+54%
- 일본 0.12억 달러 YoY-5%, MoM-32%
- 기타지역 1.5억 달러 YoY-1%, MoM-3%


5월 누적 미국 화장품 수입 상세
- 전체 수입 30.1억 달러 YTD YoY+13%
- 한국 6.24억 달러 YTD YoY+59%
- 프랑스 5.61억 달러 YTD YoY+13%
- 캐나다 4.18억 달러 YTD YoY-9%
- 이탈리아 3.60억 달러 YTD YoY+10%
- 중국 2.26억 달러 YTD YoY+5%
- 일본 0.76억 달러 YTD YoY+5%
- 기타지역 7.46억 달러 YTD YoY+6%


미국 화장품 수입 시장 내 국가별 비중
- 5월: 한국 23%, 프랑스 16%, 캐나다 14%, 이탈리아 12%, 중국 9%, 일본 2%, 기타 24%
- 5월 누적: 한국 21%, 프랑스 19%, 캐나다 14%, 이탈리아 12%, 중국 8%, 일본 3%, 기타 25%

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2023년 미국 화장품 수입 상세
- 전체 화장품 수입 67억 달러 YoY+9%
- 프랑스 11.5억 달러 YoY+10%
- 한국 11.0억 달러 YoY+34%
- 캐나다 10.3억 달러 YoY+14%
- 이탈리아 8.2억 달러 YoY+17%
- 중국 6.5억 달러 YoY+12%
- 일본 1.8억 달러 YoY-21%
- 기타지역 17억 달러 YoY-5%

ELF 이하 Yatsen 주가 하락은...
트럼프 정책 방향이 중국산 수입품에 대해 관세 60~100% 까지 부과하겠단 기조여서.. ELF는 제품의 90% 이상이 중국에서 생산하다 보니 센티가 약화된 것으로 보입니다 ㅠ

박은정 연구원님 의견에 따르면 국내 화장품주와는 무관한 이유고 한국 화장품에 호재일 수도 있겠네요

화장품 섹터 관련 KARMA님 글입니다

https://m.blog.naver.com/kukuri923/223516715579

실리콘투 블로그에 올라온 기초 뷰티 용어 설명글이네요

https://m.blog.naver.com/PostView.naver?blogId=siliconii&logNo=223516116562&navType=by

240723 실리콘투X아모레(에뛰드+이니스프리) 인도 시장 관련 대화

이니스프리가 작년에 인도 진출 10주년이라고 기사가 났었는데, 스타일코리안 인도 계정에서 에뛰드 립제품 홍보를 하네요
이니스프리 10년동안 놀았니.. 왜 10년이나 인도 봤으면서 계열사를 이제 막 인도 시작한 실리콘투에 맡기는지…
인도 같이 할 인플루언서도 구하고 있네요 특이한게 한국 거주 인도인 대상이네요

코스알엑스 실리콘투 나간다 줄인다가 항상 노이즈였는데(실리콘투 핵심 비즈니스에 대한 이해를 하면 브랜드가 나간다는 개념 자체가 사실상 불가능한 개념이지만), 아모레가 기존 브랜드들조차 인도를 실리콘투한테 맡긴다는건 아모레가 판단하기에 새로운 나라나 어떤 지역은 실리콘투한테 맡길 수 밖에 없고 실리콘투와 거래를 늘리는게 더 이득이 된다고 판단했다는 것 같네요

아모레가 실리콘투에서 코스알엑스를 줄이기는커녕 아모레 그룹 자체에서 실리콘투와 거래가 늘어나겠네요 좋은 소식이네요~

[한투증권 김명주/강은지] 화장품/음식료: 돈쓰는 Zㅐ미
 
텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics
 
★ 돈버는 GenZ, 새로운 소비 트렌드를 만드는 중

-  글로벌 GenZ들이 사회생활을 시작하면서 본격적으로 소비를 늘리는 중
-  향후 GenZ들의 경제력이 높아지면서 경제/소비의 중심이 된다는 점은 분명 
-  현재, 한국 소비재 기업한테 가장 중요한 시장은 미국. 미국 GenZ의 높아지는 경제력과 기성세대와는 다른 소비 패턴에 주목
- 2022년 기준 미국인의 평균 소득 대비 GenZ 소득 비중은 59.6%.  향후 이 비중은 높아질 전망
 
★ GenZ 소비의 키워드는 가성비와 소비하는 경험

- 미국 소비자의 Trading down 현상은 지속되고 있음. 특히 갓 사회생활을 시작한 GenZ에게 가성비는 중요
- 미국에서 한국 화장품과 라면은 높은 가격 경쟁력을 보유
- SNS를 통하여 스킨케어에 대한 이해를 높인 GenZ는 고가 제품 못지 않게 효과가 좋은 한국 기초 화장품을 구매
- 우연한 계기로 시작된 불닭볶음면의 인기는 미국 GenZ들 사이에 하나의 소비 트렌드로 자리 잡는 중 
 
★ 삼양식품: 성장은 이제 시작
- 투자의견 매수, 목표주가 77만원을 제시하며 분석 개시

- 불닭볶음면은 GenZ들에게 매운 음식 챌린지를 통해 매운 음식에 도전해 보고 나만의 레시피를 만들어 공유하는 즐거운 경험을 제공
- 최근 삼양식품은 수출 물량을 중점적으로 생산하고 있지만 미국에서는 여전히 불닭볶음면 품귀 현상이 이어지고 있음
- 가성비, 매운맛, 소비를 통한 즐거운 경험 추구 등 GenZ들의 소비 성향과 일치하는 불닭볶음면의 특성을 고려 시 불닭볶음면 수요는 지속 가능할 전망
- 2025년 상반기 밀양 2공장 가동 이후 본격적인 공급 확대 가능할 것
 
★ 실리콘투: 실리콘투를 키운 건 GenZ의 마음

- 목표주가를 기존 51,000원에서 17.6% 상향하여 60,000원으로 제시
- 다소 쉬어갔던 주가와 달리 글로벌에서 한국 화장품의 인기는 지속적으로 높아지고 있음
- 지난 9월 미국에서 틱톡샵이 공식 런칭. 현재 틱톡샵에서 가장 많이 팔리는 제품은 화장품(개인용품)
- 미국 내 유통 채널의 다변화는 다양한 브랜드를 소량으로 고객한테 판매할 수 있는 실리콘투한테 긍정적
 
보고서 링크: https://vo.la/qwPuK
 
감사합니다.
 
김명주 드림