10 сентября. Oracle подписывает контракт с OpenAI на $300 ярдов. Акции Oracle выросли на 25% — это плюс почти в $200 ярдов капитализации за один день!

10 декабря. Акции Oracle упали на 15% из-за увеличения расходов на центры обработки данных на $15 миллиардов.

Кажется, что для толпы розничных инвесторов, которая уже давно доминирует в стакане над инвестиционными фондами, контракты на 300 ярдов — это просто увеличение выручки на 300 ярдов.

Но неожиданно выяснилось, что контракт— это не только про доходы, но и про рост капитальных расходов. А кто бы мог подумать, что для того, чтобы заработать в будущем, надо потратиться сейчас? — Нонсенс!

Поэтому волна разочарования прокатилось по котировкам Oracle. Рынок не просто иррационален, он тупой. И чтобы выигрывать на нём, нужно думать как тупой, чувствовать как тупой, а порой даже вести себя по-тупому. Только так!

https://www.ft.com/content/3633f277-d23b-44d0-b818-5fa3a89086cc #мысливслух

В последние дни всё чаще возникает обманчивое впечатление, что я читаю новости из параллельной вселенной.

WSJ: США предложили Европе вернуть РФ в мировую экономику и восстановить поставки энергоносителей.

Financial Times: Из мирного плана США убрали требование о выводе российских войск.

Politico: В США обсуждают идею новой международной группы C5 — альтернативы G7 с участием России, США, Китая, Индии и Японии.

The Hill: В парламент США внесён законопроект о выходе страны из НАТО, поскольку это пережиток холодной войны.

СВО ещё не закончилось, а «золотые горы» уже на подходе: Инвестор в угольную отрасль ЛНР запросил ₽40 млрд из ФНБ

Преамбула: уже четвертый год я спорю с общественностью на тему фантастической выгоды приобретения как можно большего количества территорий, в которых (по сообщениям идиотов) закопаны несметные богатства. Которые окупят любые расходы на их приобретение.
В комментариях мне объясняют, что я бы и Родину продал, потому что капиталист, барыга и спекулянт. Окей.

Тезис мой довольно прост: не нужно заниматься самообманом — все приобретения лягут ярмом на российский бюджет и на конкретно наши налоги. Поэтому нам нужно быть сдержанными, аккуратными, и не пытаться откусить больше, чем мы реально можем прожевать.

Далее будут смешные цитаты из статьи на РБК.

Без господдержки компания может прекратить работу в регионе и закрыть промыслы, предупредил инвестор

ООО «Торговый дом «Донские угли» — крупнейший инвестор в угольную отрасль новых территорий — на совещании у вице-премьера Александра Новака в октябре попросил у правительства предоставить льготное финансирование из Фонда национального благосостояния (ФНБ), рассказали РБК источники, знакомые с итогами совещания. При отсутствии господдержки все арендуемые шахты ждет закрытие, так как компания работает в убыток и не может найти средства на расширение добычи в неразработанные, низко залегающие угольные пласты, объяснили «Донские угли».

«Донские угли» попросили предоставить из ФНБ 40 млрд руб. по льготной ставке под 3% годовых.

(разницу надо покрыть государству, то есть нам с вами)

Но к 2025 году выяснилось, что работа большей части арендованных компанией шахт не окупается при текущих низких ценах на мировом угольном рынке и высокой ключевой ставке. […] Объекты, возвращенные региону, будут закрыты, их консервация потребует ежегодного финансирования со стороны регионального бюджета.

Чтобы решить эту проблему, глава ЛНР Леонид Пасечник направлял письмо президенту Владимиру Путину с просьбой повлиять на коммерческие банки или найти другой источник финансирования. В случае невозможности предоставить финансирование на продолжение работы инвесторов Пасечник просил увеличить дотации из федерального бюджета региону на 25,6 млрд руб. на финансирование консервации 11 угольных шахт, которые пришлось бы закрыть.

ПОВЛИЯЙТЕ НА БАНКИ, Владимир Владимирович, им невыгодно давать нам кредит, они почему-то не хотят!
Вернее, мы не хотим платить рыночные проценты, которые приходится платить любому российскому бизнесу, мы хотим особых условий.

Можно, пожалуйста, дать патриотический кредит? Или деньги из ФНБ? Субсидируйте ставку! Давайте просто сожгём деньги населения. Пусть граждане на маркетплейсах поменьше товаров купят, введите им дополнительные сборы. А деньги отправим на добычу энергетического угля (нахер не нужного никому, включая Россию, мирового лидера по атомной энергетике).

Кому-то будет грустно это читать, но — добавьте к Новым Территориям Одессу или Харьков, даже добровольно отданные (!), и чтобы это всё «тянуть», к текущим налогам придется добавить ещё столько же. Или эти деньги придется напечатать, и низкой ключевой ставки нам не видеть, как своих ушей. Будем жить с перманентно высокой инфляцией процентов в 15-20.

Такая вот грустная математика у неправильного империализма. Правильный империализм, напоминаю, это зарабатывать с колоний деньги. Неправильный империализм это платить за содержание колоний из собственного кармана.

Интересанты бесконечного расширения России мыслят в терминах собственной власти и собственной выгоды (они же лично себе предприятия «забирают», а потом на их содержание у государства деньги ходят-выпрашивают). И обязательно выпросят — бюджет находится у них в заложниках, см. «социальная справедливость» и «рабочие места».

Daily Mail: Оффшорные ветровые электростанции наносят ущерб уловам рыбы и морепродуктов в Великобритании. Отчеты показывают сокращение улова крабов и омаров с 500 тонн до 380 тонн из-за нарушения морского дна вокруг недавно установленных ветряных турбин.

Лесная и морская фауна из-за ветряков вымирает, энергия дорожает, риски блэкаутов возрастают, другие сектора экономики страдают, но это по-прежнему считается экологическими инвестициями в чудесное зеленое будущее с возобновляемыми источниками энергии.

Членистоногих, конечно, жалко, но британцам пожелаем успехов на их пути к углеродной нейтральности.

https://www.dailymail.co.uk/news/article-15374345/Offshore-wind-farms-destroying-Britains-fishing-grounds-trawler-captains-crab-lobster-catches-plummet.html #esg

Когда на финансовом рынке начинают появляться инструменты, решающие одновременно несколько проблем, всегда интересно присмотреться — что именно они предлагают и почему это так востребовано. Ведь финансовая экосистема, особенно в сфере ВЭД, не терпит пустоты — если традиционные каналы работают с перебоями, то нишу обязательно заполнят альтернативные решения.

Пример таких продуктов — Золотой Вексель А7, сочетающий в себе функции платёжного средства и инструмента хеджирования. Он позволяет проводить платежи зарубежным контрагентам, при этом держатель векселя получает фиксированную доходность — 10% годовых в валюте номинала. Кроме того, как можно догадаться по названию, вексель обеспечен золотом — его в любой момент можно обменять на слитки в любой стране мира и оплатить инвойс "желтым" металлом.

Подобные решения редко возникают на пустом месте. Обычно они появляются при поддержке крупных игроков, что даёт им необходимый уровень надёжности. Конкретно в этом случае речь идёт о платформе А7, созданной при участии ПСБ и закономерно имеющей высокий рейтинг АКРА AA(RU).

Любопытно наблюдать, как формируется новый пласт финансовых инструментов, которые не просто обходят существующие ограничения, но и предлагают бизнесу дополнительные опции — будь то хеджирование рисков или доходность.

Детали — в канале @veksel_a7

#промо

Во Франции по решению российского суда произведен арест активов Google на сумму более 110 млн евро. Аналогичные процедуры начаты в Испании, Бразилии и Турции. И это пишет France 24. Почему вдруг в Европе начали считаться с решениями российского суда? Приятно, конечно, но что происходит, хех?

https://www.france24.com/fr/info-en-continu/20251212-litige-entre-google-et-sa-filiale-russe-une-saisie-conservatoire-de-110-millions-d-euros-réalisée-en-france

Повстречалась новость о том, что суд одобрил мировое соглашение по опиоидам с компанией Purdue и семьёй Саклеров. Напомню, что в прошлом году мы опубликовали материал «Империя боли: кто спровоцировал опиоидный кризис в США?», который стал одним из самых популярных на проекте.

Это история про семью Саклеров и фармацевтическую корпорацию Purdue Pharma. Опиоидный кризис в США их рук дело. Буквально. Подкупая пачками врачей, они подсадили страну на обезболивающее с героином оксиконтином, которое медики настойчиво рекомендовали при малейшем ушибе или синяке.

Некоторые нас тогда подозревали в склонностях к конспирологии, мол мы какую-то Рен-ТВшную байку разгоняем... А вот о чём сегодня пишет Associated Press, даю вольный перевод ключевых тезисов:

Федеральный судья по делам о банкротстве объявил, что одобрит сделку Purdue Pharma по урегулированию многочисленных судебных исков, связанных с опиоидным кризисом. В рамках этого соглашения семья Саклер должна внести до 7 миллиардов долларов в течении 15 лет. Оно заменяет предыдущую сделку, отклоненную Верховным судом из-за того, что оно предусматривало иммунитет семьи от будущих судебных исков.

Соглашение, являющееся частью более масштабной серии соглашений, связанных с опиоидами, на сумму более 50 миллиардов долларов, направлено на борьбу с последствиями употребления опиоидов, которые с 1999 года стали причиной 900 000 смертей в США. Ключевые аспекты включают выделение 850 миллионов долларов пострадавшим лицам и смену названия Purdue Pharma на Knoa Pharma. Будущая прибыль будет направлена на реализацию инициатив по борьбе с опиоидным кризисом.

7 ярдов государству и 850 лямов миллионам пострадавших семей. Правосудие свершилось, американский суд — самый честный суд в мире! Но есть нюанс: в 2008 году, когда запахло жаренным, Саклеры начали выводить деньги из компании и только официально «в белую» вывели 11 миллиардов долларов к 2018 году. И это не калькуляции журналистов, это в публичных документах Конгресса!

Я вам давно говорил, что судебные издержки в США — это просто часть расходов. Обманул, ограбил, убил прохожего — сядешь. Обманул, ограбил, убил и заработал миллиарды долларов на сотнях тысяч пострадавших — делись. Вот такая вот правда о бастионе демократии. Но сектанты тоже назовут это конспирологической теорией.

А хроники развития Purdue Pharma и становления династии Саклеров можно почитать здесь:

Бусти: https://boosty.to/chvan/posts/64ef71ea-ca06-4803-9bfd-4f414f1621d5

Спонср: https://sponsr.ru/chvan/92994/Imperiya_boli_kto_sprovociroval_opioidnyi_krizis_vSSHA/

Демократы, как известно, активно занимались деплатформингом: блокировали соцсети и усложняли банковское обслуживание для неугодных. PayPal, например, мог просто списать $2’500 с вашего счёта при обнаружении распространения «дезинформации» от вашего лица.

Поэтому администрация Трампа выпустила отчёт о дебанкинге, в котором говорится, что порно компании и табачная индустрия подвергались необоснованной дискриминации, но новый Белый дом гарантирует «справедливое банковское обслуживание для всех американцев».

Казалось бы, нелюбовь к доширак-сексу и никотину — это как раз то немногое, что объединят демократов с трампистами, которые говорят о традиционных ценностях и христианстве. Но нет. А как вообще так получилось, что либералы запрещают, а консерваторы дозволяют? Всё же должно быть наоборот?!

Секрет в том, что нет никаких «либералов» и «консерваторов». Данные понятия используются с целью политической стигматизации и тот, кого принято относить к той или иной категории, на самом деле может к ней не относится нисколько. Например, истинный либерал по определению не может заставлять пересаживаться на электромобили, закрывать рты всем несогласным и принуждать соблюдать гендерное равенство. 

Есть только интересы. В США, как и в любом другом государстве существуют конкурирующие группы элит, каждая их которых концентрирует ресурсы определённого сектора экономики. Традиционно демократы сильнее представлены в ИТ, медиа, образовании и финансах,  а республиканцы — в нефтегазе, промышленности и сельхозке. Но пересекающихся интересов множество: например, 80% взносов от табачной отрасли получают кандидаты-республиканцы, демократам достаётся 20%.

А за последние годы ещё сформировалось характерное подмножество трампистов: строительство, крипта,  отели, казино, реслинг и, по всей видимости, порнография. По теме порнухи в США был большой политический замес. Не буду вдаваться в подробности, просто закину несколько заголовков из 2024 года:

Newsweek: Donald Trump’s Election Win Could Lead to Porn Being Banned.

CNN: Trump’s playboy past is in the spotlight. His allies are readying a new fight against pornography.

Mashable: Trump divides the porn industry. He also might ban it.

Объявленные послабления финансового контроля намекают на то, что теперь порно-индустрию трамписты крышуют. Кому-то это может показаться нелепым, на это рынок на десятки ярдов баксов. И, кажется, неспроста бывший владелец Pornhub недавно объявил об интересе к зарубежным активам Лукойла.

Ну а возвращаясь к вопросам этики, хочу сказать, что постулируемых идеалов и ценностей на практике не существует. Есть борьба за ресурсы. Поэтому либерал Джо Байден бил порнушечников и табачников, а консерватор Трамп их защищает.

Но когда ты весь такой типа праведный христианин, важно задать правильное позиционирование. Не с грешными отраслевиками сделку заключил, а гарантинировал «справедливое банковское обслуживание для всех американцев». Как думаете, скоро ли демократы начнут обвинять республиканцев в дебанкинге?

https://www.politico.com/newsletters/morning-money/2025/12/11/porn-has-a-debanking-problem-00686218 #мысливслух

Матвиенко: условия выдачи семейной ипотеки не повышают рождаемость. Программу семейной ипотеки запускали для повышения рождаемости и улучшения условий жизни семей, но она не способствует этим целям, считает председатель Совета федерации.

Я как минимум с 2022 года говорю о том же. Льготная ипотека — это праздник для банкиров и застройщиков, который оплачивают налогоплательщики. Дураки, конечно, радуются, ведь на бумаге это «для народа!», но недвижимость с 2020 года подорожала в два раза, доступность жилья просела, а рождаемость нихрена не выросла!

«Поэтому бойтесь, когда капиталисты топят за социализм» — И. С. Пестов.

https://www.kommersant.ru/doc/8293222

Про Долину и нас. Казалось бы, ситуация абсолютно очевидная в плане того, на чьей стороне должен быть вменяемый гражданин, но не тут-то было.

Согласно свежему исследованию ВЦИОМ, только две трети россиян считает решение Московского суда в пользу Долиной несправедливым, 18% позволили себе затрудняться с ответом и целых 15% считают решение справедливым!

Более того, из поколения оттепели (рождённые до 1947 года) Долину поддерживает 32% — явная поколенческая солидарность и/или повышенный уровень классовой ненависти к «обеспеченным людям».

Перед вами советское мышление во всей своей красе: есть социально уязвимая пожилая НАРОДНАЯ АРТИСТКА, а есть какая-то молодая сучка-капиталистка, которая может позволить себе купить квартиру за 100 с лишним лямов не в кредит. Первая не виновата по определению.

Вот вам и ответ, откуда и как у нас берутся люди с большими политическими возможностями и крайне экзотическими представлениями о добре, зле и социальной справедливости. Однако есть и хорошая новость: поколения сменяются. И решение Верховного суда — яркая тому иллюстрация.

https://wciom.ru/analytical-reviews/analiticheskii-obzor/larisa-dolina-protiv-moshennikov-kto-prav-kto-vinovat #мысливслух

WSJ: китайские миллиардеры заводят сотни (sic!) детей для создания «непобедимых династий». Богачи из Поднебесной массово пользуются услугами суррогатных матерей в США, поскольку в КНР такое запрещено.

И в США сформировалась уже целая индустрия: агентства, юристы, клиники, няни и курьеры, которые привезут вам ребёнка как Amazon-доставку. Один ребёнок — около $200 тысяч.

Одни миллиардеры заказывают мальчиков-наследников, другие — девочек под выгодные браки. Рекорд держит создатель видеоигр Сюй Бо — у него около трёх сотен детей. Агентства уже начали отказывать клиентам с «оптовыми» заявками, но оформить десяток-другой малышей пока можно без проблем.

Все делается дистанционно: будущие «отцы» сидят в Китае, а за них «работают» американские клиники. Иногда агентства спрашивают, как заказчики собираются воспитывать столько детей — но ответ, как обычно, кроется в деньгах.

https://www.wsj.com/us-news/chinese-billionaires-surrogacy-pregnancy-7fdfc0c3

Пха! Ford объявил чуть ли не полном сворачивании производства электромобилей и списал (читай «зафиксировал убыток») 19.5 миллиардов долларов. А всё потому, что Трамп перестал субсидировать «зеленую повестку» и покупатели EV перестали получать налоговые вычеты.

Я года с 2020 говорю, что электрички — нишевый и нихрена не экологичный продукт (если учитывать углеродный след за весь жизненный цикл). Но мне старательно объясняли, что я ничего не понимаю и за этим будущее. Что ж, будущее настало...

Не менее забавно вспоминать сегодня названия федеральных программ в США типа Build Back Better Act и прочие Америка Стронг Акты, через которые шли дотации и благодаря которым пухли кошельки зеленых темщиков.

А кто теперь будет бороться с климатом? Мы ж вымирать все начнём через пару десятилетий без борцов-то... Или не начнём? Неужели и тут могли «обсчитаться» в прогнозах?!

https://www.wsj.com/business/autos/ford-takes-19-5-billion-charge-to-write-down-ev-investments-333a9bc4 #esg

Посмотрел YaC 2025. Примечательно, что на сей раз это не «парад фич», а прикладной разговор о том, зачем ИИ нужен обычному человеку и где он уже реально работает: в ассистентах, агентах, наушниках, диктофонах, роботах, машинах и т.д.

Все это показано в деле. Разработчики и сами пользователи демонстрируют, как ИИ решает задачи людей разных профессий и интересов.

Один из самых перспективных блоков Physical AI. ИИ выходит из интерфейсов в физический мир: роботы-доставщики, автономные грузовики, собственное производство, вычисления на борту, сложные системы сенсоров. Все это станет частью городского ландшафта.

Отдельное внимание уделяется инструментам для разных специалистов. Компания на примерах доказывает, что ИИ не заменяет человека, а ускоряет его работу и снижает вероятность ошибки: нейросети проводят анализ МРТ новорожденных или изучаются объемные заявки для запуска клинических исследований, «нейроюрист» в формате чата консультирует по любым правовым вопросам. И все же финальное решение остается за специалистом, именно этот симбиоз дает лучший результат.

Интересно, как Яндекс расширяет свой парк гаджетов: наушники, диктофоны, камеры – новые категории, где ИИ становится естественным продолжением железа и напарником в рутине.

Вектор развития можно описать так: ИИ как базовая технология, встроенная в сервисы, инфраструктуру и физический мир. Технология появится везде, где может дать пользу и новые возможности людям.

Посмотреть YaC AI Edition можно на YouTube-канале Яндекса, Кинопоиске и в VK Видео.

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• По данным ЦБ общее число заёмщиков в РФ уменьшилось 0.2 млн до 49.7 млн. Снизилась и их задолженность – на 0.2 трлн до 37.8 трлн рублей. Однако на фоне ужесточения требований со стороны банков наблюдался переток заемщиков в МФО и число их клиентов достигло 13.8 млн человек (+1.7 млн). На заемщиков, имеющих три кредита и более приходится почти половина всего долга граждан. Кризис неплатежей всё вероятнее.

• Торговый профицит Китая впервые в истоии превысил $1 трлн. То есть несмотря на тарифные войны Трампа объём китайского экспорта вырос. Точнее в США он упал, но неожиданно (на самом деле нет и я об этом писал) резко увеличился в Европу, Азию, Африку и ЛатАм. Короче, америкосы эффективно налаживают параллельной импорт, а фоном в телевизоре Донни им рассказывает как прижучил узкоглазых.

• Использование стейбкоинов для платежей выросло на 70% с момента введения регулирования в США. В B2B переводах рост на 114% за год. Удобно: сначала вводишь ограничения на торговлю, а потом принимаешь «Гениальный закон» (это не ирония, он так и называется: GENIUS Act), который помогает твоему сыну криптовалютичку и его друзьям построить новую финансовую инфраструктуру.

В Питер на улицы приехали работать уборщики индусы.

Один из них рассказывает, что работал в компаниях типа Microsoft в сфере ИИ.

Но теперь нашёл нормальную работу, вместо того, чтобы данные за копейки размечать для американцев.

Фонтанка пишет, что ЗП у них 100к рублей. Плюс жильё, питание и развозка.

https://www.fontanka.ru/2025/12/18/76178410/

Кстати, у меня есть друг детства, который 15 лет жил в Италии, а в прошлом году вернулся в РФ.

Он работал поваром в мишленовском ресторане Bistrot в Форте-дей-Марми — пляжный городок в Тоскане, который почему-то полюбили русские богатеи.

В частности там находится La Dacha Тинькова. И Олег не раз бывал в Bistrot. Но моего друга Дениса и шефа Симоне Ди Майо от туда схантили Подмосковные вечера (ресторан в Барвихе).

Раньше русские на заработки в Италию ездили, теперь итальянцы приезжают к нам на заработки. Так незаметно для всех нас Россия стала развитой экономикой.

Глава ВЦИОМ Валерий Фёдоров цитирует меня, который даёт свою интерпретацию цифрам ВЦИОМ по уровням поддержки Долиной.