股癌 EP.676 Note [暑假親子旅遊 - 宜蘭凱渡飯店、大盤修正後的強勢股觀察、大盤修正後的強勢股觀察、封裝測試廠、META 投資 Neo Cloud]

🔥【核心重點】
✓ 上週三曾提醒：追強勢股容易被修理；但週四、週五觀察到氣勢已有轉變。
✓ 解套賣壓 vs 新資金匯聚，強勢族群震盪後若再持續攻高，資金會重新凝聚並容易辨識。
✓ 被動元件為本輪修正後率先轉強的族群，功率元件隨後跟上。
✓ 產業面「漲價潮」不代表股價會繼續噴出（前面已經噴出2-3倍的不一定再漲）。
✓ 觀察重點：等待大盤創新高以確認修正結束，屆時資金會持續匯入強勢股。
✓ 業界朋友反應部分功率元件（如MOSFET）已出現斷貨情形，漲價潮已從被動元件蔓延到功率元件。
✓ 功率元件多為IDM模式（設計到製造封裝測試一條龍），較能掌握產能；Fabless廠商則需靠集團資源/晶圓代工廠合作確保產能。
✓ 提及記憶體產業案例：即使無自有產能的模組廠，靠敢賭（大量囤貨/預付款鎖料）仍可能大賺。
✓ 封裝類比台積電邏輯：不只要做得好，還要「做得出來」，封裝/測試角色地位提升。
✓ 臉書上或者各大社群的「三寶爸」就是詐騙。

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股癌 EP.677 Note [年紀增長的體悟、新一代年輕人的高槓桿現象、中小型股／族群輪動、Semi Analysis發布報告的看法、熊市／修正歷史回顧與心態建議]

🔥【核心重點】
✓ 馬斯克SpaceX上市後單日震盪幅度，等同巴菲特一輩子賺的錢。
✓ 說明時代財富規模已大幅改變。
✓ 跌破季線的股票可能轉弱換人做主流。
✓ 跌到季線附近就守住甚至反彈的股票（如當前的功率元件族群）仍在5日線、10日線之上，屬於市場主流。
✓ 未發現足夠重大利空可解釋此波回檔，判斷較可能是族群輪動（如CCL、WFER仍強），而非行情結束。
✓ 討論NVIDIA與TSMC雖是AI核心資產，卻交易在相對便宜的估值，反而其「概念延伸股」估值更高，屬市場喜好度問題而非資訊落差。
✓ 過去該機構對CPO、800VDC延遲、NVL144量產困難等議題的報告，認為多屬產業正常的「pathfinding」過程（研發階段的嘗試與調整），非毀滅性利空。
✓ 市場常搞不清楚「technology」與「product」差異，容易對還在研發階段的技術（RDP project）過度炒作預期，之後又因未如期量產而重摔。
✓ 强調投資應「邊走邊看、見招拆招」，不預設高點或低點。


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股癌 EP.678 Note [健康與生活轉變分享、台股/美股市場觀察、記憶體漲價、記憶體漲價]

🔥【核心重點】
✓ Meta 算力策略分析: 反駁市場上「Meta出售閒置算力＝退出AI算力競賽」的說法,認為這其實是Meta「加倍下注」(double down)的訊號。
✓ 提到Meta在資料中心的預定使用量（booking）持續攀升，顯示並非縮減規模。
✓ 功率元件方面，ADI等大廠亦宣布漲價；但美股相關個股表現不如台股（如MOSFET、後段封裝）強勢，形成有趣落差。
✓ 後段封裝廠雖營收年增率持平，但獲利大幅成長，顯示「已進入漲價循環」或「稼動率滿載」階段。此時毛利數字或者獲利數字會跳很快。
✓ SiPh（矽光子）、IPM雷射相關個股近期偏弱，而Wide and Slow（如VCSEL、AOC、microLED）相關個股轉強。
✓ 若光通想進攻跟突破則大盤會在新高位置，因這類股票屬於高估值類型，大盤也須表現亮眼。
✓ 光通族群可能本身也在發生類股輪動狀況。

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時事圖名：川普跟伊朗之間的糾葛

NVIDIA 已決定暫時放棄使用 TSMC 的 COUPE 製程。這是因為 TSMC 在 SiN（氮化矽）材料上進展緩慢，以及（更重要的是）在 2-D Grating Couplers（二維光柵耦合器） 的開發上出了問題。
Plan-A（原計劃）是採用 TSMC COUPE CPO 的「slow-and-wide」（低速寬頻）方案，大約 50-64G NRZ 的 8 波長 DWDM。
Plan-B（新方案）則是改用 Tower SiPho NPO 的 200/400G PAM4 技術，搭配 16 波長 DWDM。
真正長期關注這個領域的人，在 6 個月前就已經知道這個變化了。那些盲目跟風台灣洩漏消息、卻對底層技術一無所知的人，一直在散布源自於自身無知的恐慌訊息。
在更高的調變速率下，雷射的噪音要求（RIN、線寬）會大幅提升。

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總結來說，這應該是矽光在開發上必走之路。就看各家半導體公司怎麼加緊腳步R&D，吃到輝達光通這塊肉。

光通勢在必行，只是還在發展的路上

新聞馬上出來了
https://technews.tw/2026/07/13/irrational-analysis-see-tsmc-coupe-and-nvidia/

股癌 EP.679 Note [成本考量浮現、Token 暴增問題、驗證 AI 可靠性的建議方法、驗證 AI 可靠性的建議方法、台股/韓股回檔、台股類股輪動分析]

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今天台股算是給個機會了吧，浮上水面呼吸一下，咕嚕咕嚕

這盤還是不要看了，開一些正向新聞壓壓驚….

#個股
奇鋐自結5月獲利
年增132% EPS 8.03元

雙鴻 受惠GB300.液冷助攻
獲日系外資目標價喊出1640元

股癌 EP.680 Note [SpaceX參訪經驗分享、台股/台積電財報與大盤觀點]

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🔥【核心重點】
✓ 看完TSM法說QA和報告後，認為非常好。主因是「資本支出（Capex）大幅上修（原52-56B調升至60-64B」。
✓ 分析師詢問先進封裝產能吃緊，若Intel 18EMIB進展順利對台積電反而有利（前段可放更多量）。
✓ 主委操作方式：「回檔15%以上轉防守」原則。
✓ 理論上，高速破季線都可以期待後面會有人道走廊。
✓ 主委後面會用改用台指期或0050作為工具（崩殺＋無法識別族群時，資金停留指數。簡單來說就是持有大盤）。
✓ 不相信持有現金策略（認為現金會貶值），寧可持有指數或大盤部位。
✓ 記憶體、被動元件、光通訊等產業基本面無重大惡化。
✓ 不去買高Beta的股票，現在反而去買「業績股或者台積電、ETF等指數」。

【#TN熱門精選】🌙 緯創、NVIDIA 啟動德州 AI 超級電腦工廠，黃仁勳：美迎接再工業化

股癌 EP.682 Note [《紅眼路比》遊戲上市心得、市場/總體經濟討論、台積電、Google財報解讀、記憶體與半導體產業近況]

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🔥【核心重點】
✓ 標普500本身仍在高位，主要是AI相關成分股重挫。 （持續觀察美股趨勢）
✓ 費城半導體指數（SOX）一度重挫近三成。（持續觀察美股趨勢）
✓ 近期部位大幅虧損，即使佈局AMD相關概念股也僅小賺，無法彌補其他部位虧損。（動能部位）
✓ Kimi（中國AI模型）事件曾引發市場恐慌（FUD），但後來證實只是用量更大，並非利空。
✓ 目前應是「估值修正」，但修正方式非常不合理（許多中小型設備股、PCB股跌到7-8倍本益比）。
✓ 週五盤勢反覆破底，形態轉差，若持續破底恐需轉為更保守策略（現金比重拉高）。
✓ AI時代每次運算都有實質成本，不像傳統軟體業「一本萬利」。
✓ 現在「開好財報也跌、開壞財報也跌」，難以用基本面解釋短期股價。
✓ 市場不一定永遠都是對的，市場會犯錯才有機會給我們減低價位股票。
✓ 記憶體價格第4季至明年第1季可能走平（flat），研判可能是川普政府介入施壓（韓廠、美光毛利率過高引發不滿）。

https://x.com/i/status/2085381095248318721

馬斯卡還是很有野心，想要打造TeraFab

玻璃手機雖然報導說要延遲，但是全世界能生產至高無上玻璃只有康寧了吧
康寧除了矽光，連新手機也要吃，接下來這幾年應該是轉爛了。
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華爾街投行Jefferies下修蘋果(Apple)的投資評等，稱蘋果已因良率過低而取消為慶祝20週年打造的「全玻璃iPhone」，衝擊以高價產品帶動成長動能的雄心；也有產業消息指出，受記憶體價格飆升影響，iPhone 18 Pro製造成本較前代激增38%。

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=4df9d10a-ce5c-4520-b13d-df3ca640476d

http://forgemind.blogspot.com/2026/08/openai-ai-hugging-face-ai.html

這篇蠻有趣的