МГКЛ и рост в три раза 📈

Сегодня группа МГКЛ отчиталась за 9 месяцев 2025 года и цифры мощные. Выручка выросла в 3,2 раза до 18,3 млрд рублей. Это уже больше, чем за весь прошлый год и даже превысило план на весь 2025 год. 😮

Коротко о результатах:
➖ Выручка x3,2 к прошлому году
➖ Клиенты +16%, до 168,8 тыс. человек
➖ Портфель займов и товаров +12%, до 1,67 млрд руб.
➖ Доля товаров старше 90 дней упала с 15% до 10% .

Компания явно ловит волну. Но вот вопрос — это они так ловко перестроились или тут поработало дорогое золото? 🤔

Мне видится три ключевые причины такого рывка:

▪️Ресейл и диверсификация. Компания не просто ломбард, а целый холдинг. Ресейл дает приток клиентов и ускоряет обороты, ломбард — стабильную базу, а оптовая торговля драгметаллами гонит выручку вверх. Гендиректор Алексей Лазутин даже прямо говорит о фокусе на ресейле и возможных поглощениях.

▪️ Золото. Это тоже, конечно, играет огромную роль. В 2024 году 73% выручки пришлось на продажу драгметаллов . Рублевая цена золота тогда рванула вверх — и компания получила краткосрочный выигрыш. Сейчас этот фактор все еще работает.

▪️ Эффективность вместо накопления. Портфель вырос на 12%, а выручка — в 3,2 раза. Это значит, что бизнес делает деньги не на складировании, а на обороте. Товары стали продаваться быстрее — вот он, ключ к марже и денежному потоку. Компания очень эффективная.

Но единственное, на что хочу обратить ваше внимание, так это на долги. Еще в 2024 году компания активно наращивала долговую нагрузку, выпуская облигации в условиях высоких ставок. Долг рос быстрее прибыли. Способность обслуживать долг была на грани комфортного уровня.

С одной стороны, при таком росте выручки сейчас проблем с покрытием процентов быть не должно. С другой — вопрос зачем брать дорогие деньги на пике ставок? Но пока что стратегия оправдывается. 🧐

В любом случае, показывать рост выручки в разы — это, безусловно, круто. Пока это скорее интересный, но рискованный актив.

Если компания и дальше сможет показывать такой рост, не подсаживаясь на иглу долгов и сырьевых цен — тогда да, история станет по-настоящему интересной.

Пока же стоит следить за их отчетами по МСФО, чтобы понять, трансформируется ли выручка в такую же сильную чистую прибыль.

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Нефть достигла майских минимумов 📉

Сегодня нефть пролилась до значений мая этого года — 61,6 долларов за баррель.

Главный фактор снижения — обострение торговой войны США и Китая.

КНР ужесточила контроль за продажей редкоземельных металлов. Трампу это очень не понравилось, и он заявил, что США вводят новые 100% пошлины на Китай. В Поднебесной ответили — включили в свой список санкций 5 американских подразделений южнокорейского судостроителя Hanwha Ocean.

Если вы хотите бороться, мы будем бороться до конца; если вы хотите вести переговоры, наши двери остаются открытыми, — заявили в Министерстве коммерции Китая и назвали действия США «неправильным способом общения».

Нефть исторически является геополитическим ресурсом, который используют на международной арене.

Инвесторы в нефтегазовый сектор пока "курят в стороне", а трейдеры могут забирать весь негативный шлейф себе в карман в виде прибыли.

Сегодня в закрытом канале была красивая сделка. Открыл рано утром шорт, ближе к полудню первая частичная фиксация, вечером вторая и час назад закрыл остатки.

Как-то так. 😏

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Золото на новых хаях — $4200 за унцию!

Драгоценный металл в очередной раз показывает свой рост в нестабильное время. Цена взлетела до $4200 за унцию, обновив исторический максимум.

Динамика просто бешеная:
— С начала года золото подорожало более чем на 50%.
— С прошлого года — рост на 60%.

Это классический уход в защитные активы.

Почему летит вверх?

➖ Торговая война США и Китая. Трамп грозится новыми 100% пошлинами, Китай не сдается. Это бьет по всем рисковым активам, от нефти до акций. А золото только в плюсе.

➖ Шатдаун в США. Федеральное правительство снова не может договориться по бюджету. Госучреждения закрываются, чиновники работают без зарплаты. Для инвесторов это красный флаг.

➖ Ждут понижения ставки ФРС. Вероятность смягчения на очередном заседании очень высокая. Дешевые деньги — топливо для роста цен на золото.

➖ Центробанки скупают. Китай, Россия и другие продолжают диверсифицировать резервы, уходя от доллара. Это создает устойчивый структурный спрос.

Пока в мире нестабильность, торговая война и дешевые деньги — у золота есть все шансы идти дальше.

Очень опасно сейчас игнорировать этот тренд. Конечно, после такого роста возможна коррекция, думаю локальные просадки будут все равно происходить.

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Газпром и EBITDA +37%!

По предварительным данным за 9 месяцев 2025 года у Газпрома EBITDA выросла на 37% и превысила 2.1 трлн рублей. Наконец-то мы дождались хороших новостей от Газпрома. 😅

За этим стоит сразу несколько позитивных моментов:

➖ Рост поставок. В Китай — +27%, да и на внутренний рынок подросло на 2.8%. Это после многих лет падения — уже достижение.
➖ Снижение долга. Чистый долг уменьшили на 221 млрд рублей, а коэффициент долговой нагрузки упал до 1.71. Компания таки начала наводить порядок в финансах, вместо того чтобы бездумно занимать.
➖ Снижение операционных расходов. Во втором квартале это дало +28% к EBITDA. Значит, эффективность все же растет.

Главный вопрос в том, надолго ли это? Вот тут стоит включить скепсис. Рост на 37% — это круто. Но в сравнении с каким периодом? 🤔

С прошлым годом, который был откровенно слабым. Прогресс есть, но до былых высот еще ой как далеко.

Кто купил бумаги на минимумах и ждет дивидендов — это позитивный сигнал. Долг снижается, денежный поток растет — теоретически, деньги на выплаты могут появиться.

Но по большей части пока что это история про восстановление после провала, а не про новый стремительный рост. Европейский рынок для нас по-прежнему закрыт, а Китай — хоть и растущий, но очень жесткий переговорщик по цене. Не забываем о пошлинах Трампа, которые могут еще снизить цену на газ.

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Сильный ответ X5 за 3 квартал

X5 отчиталась за 3 квартал. И пока одни сектора экономики загибаются от высоких ставок, X5 делает то, что умеет лучше всех, стабильно и предсказуемо зарабатывает на базовых потребностях.

Это мощный, фундаментальный рост.👍

Выручка +18,5% г/г. Сопоставимые продажи +10,6% г/г. Ядро бизнеса здорово и растет.

Средний чек +9,9%, количество покупок +7,3%. Люди не только ходят чаще, но и оставляют больше денег. Инфляция моментально закладывается в ценах в магазинах.

X5 еще и захватывает дальше рынок. Было открыто 710 новых магазинов за квартал.

▪️«Пятерочка» (выручка +15,6%)
▪️«Чижик» (выручка +65,3%). Самый мощный рост среди магазинов.
▪️«Перекресток» (+7,5%). Стабильный игрок в своем сегменте.

Выручка цифровых бизнесов +43,6% г/г. Компания также продолжает расти в онлайне.

В общем X5, это защита от кризиса. Люди всегда будут есть. В кризис — тем более.🤔

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

⚡️Трамп и Путин проведут переговоры в четверг

Трамп и Путин проведут переговоры в четверг перед встречей с Зеленским, — Axios

Интересно. 🤔

Рынок позитивно воспринял пока.

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

О чем говорили Трамп и Путин?🗣

Выбрал для вас главное из сообщения Трампа👇

❗️В завершение телефонного разговора мы договорились, что на следующей неделе состоится встреча наших советников высокого уровня.

Первые встречи в Соединенных Штатах будут проходить под руководством госсекретаря Марко Рубио, а также ряда других лиц, которые будут назначены позднее. Место проведения встречи будет определено позднее.

‼️Затем мы с Президентом Путиным встретимся в согласованном месте, в Будапеште, Венгрия, чтобы посмотреть, сможем ли мы положить конец этой “бесславной” войне между Россией и Украиной.

Я считаю, что в ходе сегодняшнего телефонного разговора был достигнут значительный прогресс.

Рынок за день вырос почти на 7%.

Посмотрим завтра, как шлейф от этой новости будет отражаться на торгах: сохранится или начнем снова сползать. 🤔

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Новостной трейдинг рулит 🚀

Объяснимо и факт!

Каждое дно в 2025 году было связано с Трампом.
И каждый откуп тоже был связан с Трампом.

Очередное дно было на этой неделе.
И откуп в этот раз не обошелся без Трампа. 😀

Похоже, грааль найден?

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Аудио по рынку🎙️

Эта неделя была интересная.

Не смотря на то, что рынок вчера дал жару, я профиты брал в основном на фьючерсах. 🔥

Подробнее в аудио. 😉

Всем хороших выходных!

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал