Полной ясности никогда не будет...

Всем добрый день!

Что-то вчера сильно вымотался на эфире, сегодня не смог сразу проснуться и начать бодрствовать, в итоге все утро хотелось спать.😁

По рынку пока без изменений, тусуемся в районе 2720. В моменте хотели сходить к 2700, но безуспешны остались попытки медведей.

Посмотрим, как вторая проторгуется. Пока быки 🐂 имеют силу, удерживают периодически натиск медведей. 🐻

Сегодня началось обучение у учеников, поэтому хочу поделиться кусочком с него.

Я себе на днях поставил классную табличку, которая стала неким девизом обучения и одновременно, наверное, лучшим принципом на рынке сейчас.

Полной ясности никогда не будет...
Учись действовать в условиях частичной неопределенности

Трейдинг — работа с неопределенностью и вероятностями. Поэтому всегда держите это в уме. ☝️

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Про Набиуллину и ее стойкость перед шквалом ожиданий

Главный месседж с международного банковского форума, на котором сегодня выступала Э. Набиуллина, что ЦБ не собирается ублажать рынок. Все, кто ждал быстрого снижения ставок, можете не ждать.

🏛 Основные тезисы:

— Рынок в сентябре переиграл и заложил слишком агрессивное смягчение. ЦБ назвал это заблуждением.

— Инфляционные ожидания все еще высоки, а кредитование (особенно корпоративное) в июле-августе резко ускорилось. Это сигнал, что денежно-кредитные условия и так уже смягчились.

— Дальше ЦБ будет тщательно выверять каждый шаг. Слишком быстрое снижение ставки — верный способ снова раскрутить инфляцию.

По поводу повышения НДС — Набиуллина спокойна. Да, краткосрочный скачок цен будет. Но проект бюджета в целом — дезинфляционный. Опыт 2019 года показал, что рост НДС на 2 п.п. добавил в инфляцию 0.6-0.7 п.п., а не разогнал ее насовсем.

Хотя я тут вижу проблему в экономических последствиях и снижении потребительской активности. Особенно в долгосрочной перспективе.

Для рынка это ясный сигнал, на надо ждать дешевых денег в ближайшее время. ЦБ будет тянуть до последнего, чтобы добить инфляцию.

Те, кто играет на агрессивном понижение ставки, рискуют быть вынесенными этим же рынком.

⚠️ Поэтому ставка останется высокой дольше, чем все ожидали. Банального бычьего рынка на снижении ставки не будет. Все сложно.

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Пивная биржа🍺

В Циндао (Китай) придумали необычный «пивной рынок»: цены на напитки меняются по принципу биржи — чем больше пиво покупают, тем дороже оно становится, а невостребованные сорта дешевеют.

Вот это прикольно, на самом деле. 😃

Интересно бы такой принцип было внедрит на другие товары какие-нибудь.

Скоро будем торговать активами на пиво, появится пивной фьючерс, токен на чипсы и eft на закуски. 😂

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Ставку по ипотеке поднимут на 100%?😱

Всем добрый день!

По рынку болото, также болтаемся в районе 2700 пунктов #IRUS.

Отчетов нет, событий нет.

Из интересных новостей только мысли по ставке:

В Госдуме обсуждают снижение ставки по семейной ипотеке. Об этом заявил глава комитета Государственной думы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, сообщает ТАСС.

Он озвучил следующие возможные ставки👇

12% — при рождении первого ребенка;
6% — второго;
2–4% — третьего.

Сейчас:

Программа семейной льготной ипотеки была запущена в 2018 году. Летом 2024-го ее продлили еще на шесть лет, но скорректировали условия. Ставка по льготному кредиту на жилье составляет 6%

Рынок недвижимости у нас, конечно, атас. Без льготных программ получить хорошую ставку нереально.

Знаете, ловлю себя на мысли, что всего 5 лет назад ставка была 4,25%. И ипотеку можно было взять под условно 4-5%.

Значения КС выше 10% мы начали видеть с 2022 года. Но такое чувство, что гораздо больше живем при ставке выше 15% и уже сложно вспомнить, как было жить при ставке 4,25%

Оставляйте 💯, если тоже так ощущается.

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Про НДС, УСН, изменения в экономике, удар по малому бизнесу🔥

Приятного прослушивания. 😉

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Роботы прогрессируют, а вы? 🫵

Помните кунг-фуИСТА из этого видео? 😁

Unitree показали прогресс своего гуманоидного робота G1. Он освоил антигравитационный режим. Теперь робот может балансировать и подставлять руки, чтобы избегать падений. Но если все-таки упадет — встанет за считанные секунды. Он также научился крутить сальто.

Эту особенность нужно взять каждому. В трейдинге прогрессирование тоже важно. Эта та отрасль, где нет предела совершенству. Всегда есть что доработать, докрутить, улучшить.

Если вам кажется, что вы достигли совершенства в чем-то, вы с 99% вероятностью ошибается.

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Будем расти на этой неделе☝️

Всем добрый день!

Выходные прошли, надеюсь, что вы перезагрузились и готовы врываться в торговые будни.

По рынку: важная зона 2700, удержание ее открывает путь на 2750. Если пробьем вниз, то можем пойти на 2640. У меня в фокусе юань, он сегодня может развернуться. Нефть торгуется в плюсе, металлы растут с ускорением, абсолютно все мировые рынки растут, кроме РФ. 😁

Важное событие: с 29 сентября по 2 октября в Сочи пройдет XXII ежегодное заседание международного дискуссионного клуба «Валдай». Путин 🗣 примет участие. Обычно в этот период обвального снижения не бывает.

По компаниям:
— Т-Банк #T утвердил дивиденды в размере 35 рублей на акцию. Доходность составит 1.12%. Реестр акционеров будет закрыт 6 октября 2025 года. Компания подтвердила дивидендную политику, предусматривающую выплату до 30% годовой чистой прибыли.
— Московская биржа установила значение коэффициента Free-float обыкновенных акций Озон #OZON равным 33%. Напомню, что 26 сентября Ozon сообщил, что завершил регистрацию российского юрлица в Калининградской области.

📌 В целом, есть надежда, что дискуссионный клуб Валдай поможет рынку подрасти. В прошлом году за 3 дня до выступления президента рынок вырос на 4%, в день пленарной сессии на 2%, и почти на 3% в следующие 2 дня после речи президента.

Есть интересная статистика. Посмотрим, как пройдет реализация этого события на рынке. 🤔

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Бюджет, дефицит и повышение НДС 📈

Правительство внесло в Госдуму проект бюджета на 2026-2028 гг.

Спойлер: дальше много текста для тех, кто хочет разобраться, а не хватать по верхам.

Что такое дефицит бюджета и почему все на нем зациклены?

Простыми словами, дефицит — это когда государство тратит больше, чем зарабатывает. Как если бы ваши расходы на жизнь постоянно превышали зарплату.

Огромный дефицит, который был последние годы — это мощный инфляционный двигатель. Чтобы закрыть пробел в бюджете, государство берет деньги в долг (выпускает ОФЗ). От этого денег в экономике становится больше, а товаров — нет.

Как результат — рост цен и высокие ставки ЦБ.

Также не забываем про санкционное давление и геополитические трудности.

Не стоит думать, что в высокой ставке виновата Э. Набиуллина, она лишь подстраивается под действия Правительства и текущую реальную ситуацию в стране.

Откуда берут деньги, чтобы закрыть дефицит?🤔

Вариантов несколько👇

1. Занять внутри страны (выпуск ОФЗ). Но это толкает вверх доходности и отнимает деньги у частных компаний, которым тоже нужны кредиты.

2. Напечатать деньги. Прямой путь к раскручиванию инфляции.

3. Потратить накопления (ФНБ). Но они не бесконечные.

4. Повысить налоги. Именно этот путь сейчас прорисовывается.

ОФЗ выпускаются, ФНБ в какой-то степени используется, но расходы растут. Поэтому прибегают еще к одному методу — к налогам и нашумевшему НДС.

Причем тут НДС?

Власти заявили цель — снизить дефицит.

Повышение НДС — это способ собрать больше доходов и хоть как-то сбалансировать бюджет.

Логика такая, что лучше собрать с бизнеса и граждан, чем раскручивать инфляционную спираль и держать ставки на небесах. Иначе бизнес умрет, экономика встанет, граждане не смогут нормально покупать товары и услуги и все равно пострадают экономически.

Уже в следующем году повышение на 2% может принести бюджету более 1 трлн рублей, сумма внушительная. Хотя даже ее не хватит для покрытия дефицита, потому что он составит 3,78 трлн рублей. 🙂

Доходы в 2026 году составят 40,3 трлн рублей. Расходы запланированы на уровне 44,1 трлн рублей.

Как говорится, из двух зол выбирают меньшее.
МинФин прямо заявил, что сбалансированный бюджет даст ЦБ пространство для смягчения денежно-кредитной политики.

Простыми словами:

когда бюджет перестанет подливать бензин в инфляционный костер, ЦБ сможет, наконец, уверенно снижать ключевую ставку. Правда это больше в среднесрочной перспективе, краткосрочно это наоборот замедлит снижение ставки.

В итоге, это длинный позитив для облигаций и акций, так как открывает дорогу к будущему снижению ставок. Однако краткосрок может быть непредсказуем.

Конечно, для определенных компаний это будет удар, потому что негативно скажется на уровне потребления населением. Повышение НДС почти наверняка ударит по ценам в магазинах. Будет очередной скачок, как в 2019-м.

Тогда негативное влияния повышения НДС было кратковременным. Как будет в этот раз — скоро увидим!

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Аудио по текущему рынку 🗣

Делюсь мыслями по рынку. В аудио рассказал про геополитику и отдельные компании.

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал

Про новый МРОТ и его последствия 🤔

Правительство решило не мелочиться и заложило на 2026 год мощную индексацию МРОТ — сразу на 20.7%. Даже не помню, чтобы так сильно он рос за последние годы. С 1 января он составит 27 093 рубля. Для сравнения: в этом году подняли на 16.6%, в прошлом — на 18.5%.

Бюджету такое повышение обойдется в 218.5 млрд рублей только на допрасходы для бюджетников. Бизнесу из реального сектора придется найти еще 66.4 млрд руб.

И тут есть 2 стороны. Есть светлая сторона, формально — рост доходов и покупательной способности у самых низкооплачиваемых. Рубль будет сильнее работать во внутреннем обороте. И социальная стабильность — людям проще платить по счетам.

Но есть и темные моменты, которые хотел бы подчеркнуть.

⚠️ Например, давление на малый и средний бизнес. Кафе, склады, сервисы — всем, кто держит низкооплачиваемый персонал, придется либо сокращать людей, либо поднимать цены. И не забывайте, про рост налога, о котором я уже писал. Это будет двойной удар по ним.

⚠️ Рост издержек → рост цен. Бизнес не будет работать в убыток. Часть дополнительных расходов он неизбежно переложит на конечного потребителя. Это прямой вклад в инфляцию.

⚠️ Ускорение замены людей автоматами. Где можно поставить кассу-робота или конвейер — будут ставить. Людям за ту же работу придется платить больше. Хотя это долгосрочно более позитивно.

Ну, если не кассу-робота, то хотя бы кассы самообслуживания. По крайней мере по Питеру вижу, что в сейчас сетевых магазинах активно ставят, прям буквально за последний год появилось большое количество касс. Арифметика проста, зачем держать 3 кассиров, если можно оставить 1 и добавить 3-4 кассы самообслуживания.

Теперь возвращаемся к ЦБ👇

ЦБ как раз закладывает в свои модели рост бюджетных расходов. Такое мощное повышение МРОТ — это дополнительный инфляционный риск. И это — еще один аргумент в пользу того, что ЦБ не будет спешить со снижением ключевой ставки.

Но не все в стране смотрите через призму экономики и выгодны/невыгоды. Есть еще и общество. Власти решают социальные задачи. ☝️

🖼 Вячеслав Таквель (Goodwin) I 📹 Youtube-канал I 📹 Rutube-канал